业绩总结 - 2024年第三季度净销售额为4.10亿美元，同比增长3%[7] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.05亿美元，同比增长9%[7] - 调整后EBITDA利润率为25.6%，较去年同期上升150个基点[7] - 2024年第三季度的核心销售额同比增长4%[6] 现金流与债务 - 自由现金流为8700万美元[6] - 截至2024年第三季度，净债务杠杆率为0.8倍[6] - 2024年全年的自由现金流预期约为2.6亿美元[29] 未来展望 - 2024年全年的调整后EBITDA预期为3.87亿至3.89亿美元[29] - 预计调整后EBITDA利润率将同比扩展250个基点至约270个基点[29] 股东回报 - 公司已回购5000万美元的股票（共计160万股）[5]

文章核心观点 - 文章分析了Zurn Water季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业EnerSys的业绩预期 [1][4][9] Zurn Water季度财报表现 - 季度每股收益0.34美元，超Zacks共识预期0.32美元，去年同期为0.29美元，本季度盈利惊喜率6.25%，上季度盈利惊喜率3.13% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收4.1亿美元，超Zacks共识预期0.87%，去年同期为3.984亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] Zurn Water股价走势 - 自年初以来，Zurn Water股价上涨约22.6%，而标准普尔500指数涨幅为22.1% [3] Zurn Water未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前季度共识每股收益预估为0.27美元，营收3.6519亿美元，本财年共识每股收益预估为1.21美元，营收15.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，制造业 - 电子行业处于250多个Zacks行业的后29%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] EnerSys业绩预期 - 预计11月6日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益2.07美元，同比增长12.5%，过去30天共识每股收益预估下调0.3% [9] - 预计营收8.8731亿美元，较去年同期下降1.5% [10]

公司合并与重组 - 公司完成与Elkay Manufacturing Company的合并,更名为Zurn Elkay Water Solutions Corporation[89] - 公司剥离了包含石棉负债的子公司Zurn Industries,不再承担相关的索赔责任[87] - 公司持续执行重组计划,优化运营效率和制造能力[92] 财务表现 - 第三季度销售额为4.10亿美元,同比增长2.9%[93] - 第三季度营业利润为7,020万美元,占销售额17.1%,同比提升200个基点[94] - 前三季度销售额为11.96亿美元,同比增长1.9%[100] - 前三季度营业利润为1.95亿美元,占销售额16.3%,同比提升280个基点[101] - 利息费用净额下降,主要由于现金余额增加和提前偿还6,000万美元贷款[95,102] - 第三季度净利润为4,350万美元,同比增长[99] - 第三季度每股摊薄收益为0.25美元,同比增长[99] - 公司第三季度净收入为1.238亿美元，同比增长25.3%[106] - 第三季度每股摊薄净收益为0.71美元，同比增长26.8%[106] - 第三季度调整后EBITDA为2.993亿美元[111] - 第三季度净负债率为0.89倍，低于5.00倍的最大限值[112] - 第三季度其他费用净额为450万美元，同比增加36.4%[103] - 第三季度所得税费用为4.24亿美元，同比增加21.8%[105] - 第三季度来自已终止经营的净收益为100万美元，同比下降87.7%[106] 资金管理 - 公司主要通过经营活动现金流、现金及现金等价物以及银行授信额度为业务提供资金支持[117] - 公司第三季度现金及现金等价物为1.879亿美元，银行授信额度为1.887亿美元[117] - 公司认为现有资金来源能满足短期和长期需求[117] - 经营活动产生的净现金流为2.299亿美元和1.957亿美元，分别为2024年9月30日和2023年9月30日止9个月[118] - 投资活动使用的现金为1.11亿美元和660万美元，分别为2024年9月30日和2023年9月30日止9个月[118] - 融资活动使用的现金为1.658亿美元和1.415亿美元，分别为2024年9月30日和2023年9月30日止9个月[118] - 截至2024年9月30日，公司总债务为4.956亿美元，包括4.746亿美元的长期贷款和2.1亿美元的融资租赁[119] 内部控制 - 公司维持了有效的披露控制和程序，并认为截至2024年9月30日其披露控制和程序是充分有效的[124]

净销售额相关 - 2024年第三季度净销售额为4.1亿美元，去年同期为3.98亿美元，同比增长3%，核心销售额增长3%，受退出部分住宅水槽产品影响100个基点[2][5] - 2024年第三季度净销售额4.1亿美元，2023年同期为3.984亿美元；2024年前九个月净销售额11.958亿美元，2023年同期为11.737亿美元[17] - 2023年前九个月净销售额为11.737亿美元[21] 净利润及每股收益相关 - 持续经营业务净收入为4400万美元，摊薄后每股收益为0.25美元，去年同期分别为3500万美元和0.20美元[2] - 调整后每股收益为0.34美元，去年同期为0.29美元[2] - 2024年第三季度净利润4350万美元，2023年同期为4140万美元；2024年前九个月净利润1.238亿美元，2023年同期为9880万美元[17] - 2024年第三季度基本每股净收益为0.25美元，2023年同期为0.24美元；2024年前九个月为0.72美元，2023年同期为0.57美元[17] - 2024年前三个月调整后净收入为0.583亿美元，2023年同期为0.515亿美元；2024年前九个月调整后净收入为1.673亿美元，2023年同期为1.267亿美元[23] - 2024年前三个月GAAP摊薄后持续经营业务每股净收入为0.25美元，2023年同期为0.20美元；2024年前九个月为0.70美元，2023年同期为0.51美元[23] - 2024年前三个月调整后摊薄每股收益为0.34美元，2023年同期为0.29美元；2024年前九个月为0.96美元，2023年同期为0.71美元[23] - 2024年前九个月，公司净收入为1.238亿美元，较2023年同期的9880万美元增长25.3%[27] EBITDA相关 - 调整后EBITDA为1.05亿美元，占净销售额的25.6%，去年同期分别为9600万美元和24.1%[2][5] - 2024年第三季度GAAP口径EBITDA为9210万美元，调整后为1.05亿美元；2024年前九个月GAAP口径为2.605亿美元，调整后为2.993亿美元[18][19] - 2023年第三季度GAAP口径EBITDA为8180万美元，调整后为9600万美元[20] - 2024年前三个月调整后EBITDA为1.05亿美元，2023年同期为0.96亿美元；2024年前九个月调整后EBITDA为2.993亿美元，2023年同期为2.554亿美元[22] - 预计第四季度核心净销售额将实现低个位数增长，调整后EBITDA在8800万至9000万美元之间[3] - 全年调整后EBITDA预计在3.87亿至3.89亿美元之间，调整后EBITDA利润率扩张预期提高至250至270个基点[3] 所得税拨备率相关 - 2024年第三季度GAAP口径所得税拨备率为28.0%，调整后为26.9%；2024年前九个月GAAP口径为25.7%，调整后为25.2%[18][19] - 2023年第三季度GAAP口径所得税拨备率为26.2%，调整后为25.5%[20] - 2023年前九个月GAAP所得税拨备为3.48亿美元，税率27.7%；Non - GAAP所得税拨备为4.61亿美元，税率26.7%[21] 流通股数相关 - 2024年第三季度加权平均基本流通股数为170,551千股，稀释后为173,031千股；2024年前九个月基本为172,057千股，稀释后为174,972千股[17] 现金流相关 - 2024年前三个月经营活动提供的现金为0.909亿美元，2023年同期为1.035亿美元；2024年前九个月为2.299亿美元，2023年同期为1.957亿美元[24] - 2024年前三个月自由现金流为0.868亿美元，2023年同期为0.987亿美元；2024年前九个月为2.172亿美元，2023年同期为1.798亿美元[24] - 2024年前九个月，公司经营活动提供的现金为2.299亿美元，较2023年同期的1.957亿美元增长17.47%[27] - 2024年前九个月，公司投资活动使用的现金为1110万美元，较2023年同期的660万美元增长68.18%[27] - 2024年前九个月，公司融资活动使用的现金为1.658亿美元，较2023年同期的1.415亿美元增长17.17%[27] - 全年自由现金流预期提高至约2.6亿美元[3] 综合收入总额相关 - 2024年前三个月综合收入总额为0.393亿美元，2023年同期为0.393亿美元；2024年前九个月为1.204亿美元，2023年同期为1.002亿美元[25] 资产负债相关 - 截至2024年9月30日，净债务杠杆为0.8倍[2] - 截至2024年9月30日，公司总资产为27.048亿美元，较2023年12月31日的26.67亿美元增长1.41%[26] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为1.879亿美元，较2023年12月31日的1.367亿美元增长37.45%[26] - 截至2024年9月30日，公司总负债为11.183亿美元，较2023年12月31日的10.642亿美元增长5.08%[26] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为15.865亿美元，较2023年12月31日的16.028亿美元下降1.02%[26] 费用相关 - 2024年前九个月无形资产摊销为0.443亿美元，2023年同期为0.44亿美元[23] - 2024年前九个月，公司折旧费用为2090万美元，较2023年同期的2230万美元下降6.28%[27] - 2024年前九个月，公司无形资产摊销费用为4430万美元，较2023年同期的4400万美元增长0.68%[27] 股息与回购相关 - 季度股息每股提高13%至0.09美元[2] - 本季度斥资5000万美元回购160万股普通股[2]

文章核心观点 - 卓恩水务（Zurn Water）股价表现出色，结合盈利预期、估值指标和Zacks评级，其股票仍有上涨空间，且所在行业形势良好 [1][9][12] 股价表现 - 卓恩水务股价过去一个月上涨7.8%，上一交易日触及52周新高34.94美元，年初至今涨幅达15.7%，跑赢Zacks工业产品板块的9.7%和Zacks电子制造行业的11.2% [1] - 伊顿公司（Eaton Corporation）股价过去一个月上涨5% [11] 业绩情况 - 卓恩水务过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年7月30日财报显示每股收益0.33美元，高于共识预期的0.32美元 [2] - 本财年，卓恩水务预计每股收益1.21美元，营收15.6亿美元，每股收益变化24.74%，营收变化1.82%；下一财年，预计每股收益1.33美元，营收16.2亿美元，同比变化分别为9.67%和4.04% [3] - 伊顿公司上季度盈利强劲，超出共识预期4.60%，本财年预计每股收益10.74美元，营收251.4亿美元 [11] 估值指标 - 卓恩水务价值评分为C，增长和动量评分分别为A和C，综合VGM评分为A；当前本财年每股收益估计的市盈率为28.1倍，高于同行行业平均的22.2倍；过去现金流基础上的市盈率为22.6倍，高于同行平均的21.8倍；PEG比率为1.83 [6][7] - 伊顿公司目前远期市盈率为29.29倍，市现率为27.41倍 [11] 评级情况 - 卓恩水务Zacks评级为2（买入） [8] - 伊顿公司Zacks评级为2（买入），价值、增长和动量评分分别为C、C和A [10] 行业形势 - 电子制造行业处于所有行业的前10%，为卓恩水务和伊顿公司提供了有利的行业环境 [12]

文章核心观点 - 泽恩埃尔凯水解决方案公司（ZWS）股价上一交易日上涨，主要因水管理业务势头强劲，预计即将公布的财报中盈利和营收增长，但盈利预估无变化需关注后续走势；同一行业的A.O.史密斯公司上一交易日股价也上涨，盈利预估有变化 [1][2][3][4][5] 泽恩埃尔凯水解决方案公司（ZWS）情况 - 上一交易日股价上涨7.7%，收于32美元，成交量可观，过去四周股价下跌2.1% [1] - 股价上涨主要因水管理业务势头强劲，商业和机构终端市场表现良好，水管理解决方案受欢迎 [2] - 预计即将公布的财报中每股收益0.32美元，同比增长10.3%，营收4.0635亿美元，同比增长2% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预估未变，股票目前Zacks评级为2（买入），属于Zacks制造 - 电子行业 [4] A.O.史密斯公司（AOS）情况 - 上一交易日股价上涨1.3%，收于77.89美元，过去一个月回报率为 - 4.2% [4] - 即将公布的财报共识每股收益预估过去一个月变化 - 0.5%至0.94美元，同比变化 + 4.4%，目前Zacks评级为3（持有） [5]

文章核心观点 - 对比Zurn Water和Schneider Electric SE两家公司，认为Zurn Water是更具价值的投资选择 [1][6] 公司评级情况 - Zurn Water的Zacks Rank为2（Buy），Schneider Electric SE的Zacks Rank为3（Hold），Zacks Rank显示Zurn Water盈利前景改善 [3] 价值投资分析方法 - 价值投资者分析多种传统指标寻找被低估公司，价值类别通过多种关键指标突出被低估公司 [4] 公司估值指标对比 - Zurn Water的远期P/E比率为25.67，Schneider Electric SE为27.01；Zurn Water的PEG比率为1.68，Schneider Electric SE为2.35 [5] - Zurn Water的P/B比率为3.33，Schneider Electric SE为5 [6] 公司价值评级结果 - Zurn Water的价值评级为B，Schneider Electric SE为D，Zurn Water是更优价值选择 [6]

文章核心观点 - 佐恩水务公司（ZWS）股价上周下跌7.9%，但上一交易日形成锤子线形态，可能预示股价触底反弹，且华尔街分析师对其未来盈利乐观，基本面因素也增强了股价反转的可能性 [1] 锤子线形态介绍 - 锤子线是蜡烛图中常见的价格形态，开盘价和收盘价相差较小形成小实体，当日最低价与开盘价或收盘价相差较大形成长下影线，下影线长度至少是实体的两倍，形似锤子 [2] - 下跌趋势中，锤子线形成当天股价创新低，但在当日低点获得支撑后出现买盘，推动股价收盘接近或略高于开盘价，表明空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止股价进一步下跌，预示潜在的趋势反转 [2] - 锤子线可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用，但它有局限性，应与其他看涨指标结合使用 [2] 佐恩水务公司股价反转的利好因素 - 佐恩水务公司近期盈利预测修正呈上升趋势，这是基本面的看涨指标，因为实证研究表明盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关 [3] - 过去30天，当前年度的共识每股收益（EPS）估计提高了2.7%，表明覆盖该公司的华尔街分析师大多认同其盈利可能好于此前预期 [3] - 佐恩水务公司目前的Zacks排名为2（买入），意味着它在基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票中处于前20%，排名为1或2的股票通常表现优于市场 [3] - Zacks排名为2更明确地表明佐恩水务公司股价可能反转，因为Zacks排名是一个很好的时机指标，能帮助投资者准确识别公司前景开始改善的时机 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为4.12亿美元,同比增长3% [12] - 调整后EBITDA同比增长20%至1.04亿美元,调整后EBITDA利润率同比扩大370个基点至25.3% [14] - 第三季度预计调整后EBITDA利润率约为25%,同比扩大约90个基点 [27] - 全年调整后EBITDA利润率预计同比扩大200-250个基点 [28] - 全年自由现金流预计将超过2.5亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非住宅终端市场和各项举措实现中单位数同比增长,部分被住宅终端市场和商业细分市场的疲软所抵消 [12] - 各业务部门(水安全、流量辅助、卫生、饮用水)表现稳定,没有重大变化 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 机构市场持续强劲,商业市场持续疲软,住宅市场较为平稳 [31][32][33] - 约45%的业务来自于改造、更换和维修,相对稳定 [31][32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司拥有北美领先的水解决方案业务,具有最佳的财务表现和支撑业务系统 [10] - 公司将继续保持平衡的资本配置策略,包括股票回购和并购 [16][52][53] - 公司在饮用水业务方面有重大增长机会,正在加大新产品开发和市场拓展力度 [56][57][58][59] - 公司通过不断的流程改进和成本控制,保持了较高的利润率和现金流 [75][76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前的业绩和展望与年初预期基本一致,没有重大变化 [30][48] - 公司有信心能够在任何宏观环境下保持较高的业绩水平 [10] - 公司文化和业务系统是支撑其持续高水平表现的关键因素 [24][25] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面的表现位于行业前列 [17][18] - 公司过去13.5年有4个季度未实现有机增长,最大单季下降5% [22] - 公司新任CFO David Pauli是内部培养的人才,与前任CFO Mark Peterson的角色调整体现了公司人才发展的重视 [24][25][72][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryan Blair 提问** 询问各终端市场的具体情况和未来预期 [30] **Todd Adams 回答** 商业市场持续疲软,但公司在改造和维修等领域表现相对稳定,预计未来不会有大的变化 [31][32][33] 问题2 **Andrew Buscaglia 提问** 询问第三季度利润率预期略有下降的原因 [40] **Todd Adams 和 David Pauli 回答** 第三季度利润率预期与第二季度相当,没有明显下降,只是公司在引导时刻意保持一定的灵活性 [41][42] 问题3 **Jeff Hammond 提问** 询问毛利率超预期的原因,以及未来利润率趋势 [74][75][76][77] **David Pauli 回答** 公司持续推进各项流程改进和成本控制措施,这些小的改进累积起来是推动利润率提升的主要因素,未来这种趋势有望持续

公司业绩 - 公司Zurn Water在最新季度报告中每股收益为$0.33，超出Zacks共识预期的$0.32，去年同期为$0.24 [1] - 该季度报告的盈利惊喜为3.13%，上一个季度公司实际每股收益为$0.29，超出预期$0.26，惊喜为11.54% [2] - 公司过去四个季度均超出共识每股收益（EPS）估计 [2] - 公司本季度营收为$412 million，超出Zacks共识预期的0.76%，去年同期营收为$403.2 million [3] - 公司过去四个季度均超出共识营收估计 [3] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了约9.6%，而S&P 500指数上涨了14.5% [4] 未来展望 - 公司未来的股价表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 公司当前的盈利预期为未来季度每股收益$0.32，营收$408.51 million，当前财年每股收益$1.18，营收$1.56 billion [9] - 公司所属的Zacks制造业-电子行业目前位于Zacks行业排名的前18% [10] 行业对比 - 同行业的EnerSys预计将在2024年6月季度报告每股收益$1.96，同比增长3.7%，营收预计为$877.57 million，同比下降3.4% [12]