业绩数据 - 2023 - 2025年9月30日止九个月总营收分别为12.57亿、16.23亿、12.55亿和13.79亿元人民币[129] - 2023 - 2025年9月30日九个月销售成本占比分别为17.8%、20.8%、20.5%、25.6%[119] - 2023 - 2025年9月30日九个月毛利润占比分别为82.2%、79.2%、79.5%、74.4%[119] - 2023 - 2025年9月30日九个月调整后净利润占比分别为2.5%、7.6%、9.8%、11.3%[119][122] - 2023 - 2025年9月30日九个月调整后EBITDA占比分别为13.1%、18.6%、20.9%、22.5%[119][125] - 2023 - 2025年9月30日止九个月经营活动净现金分别为2087.2万、3.13亿、3.02亿和3.19亿元人民币[139] - 2023 - 2025年9月30日止九个月投资活动净现金分别为3.34亿、6.36亿、4.38亿和2029.1万元人民币[139] - 2023 - 2025年9月30日止九个月融资活动净现金分别为2.05亿、7.74亿、5.60亿和 - 2.08亿元人民币[139] - 2023 - 2025年，公司毛利率分别为82.2%、79.2%和74.4%，流动比率分别为1.5、1.3和1.5，速动比率分别为1.1、1.1和1.2[142] 产品销售 - 2024年比美吉珠单抗全球销售收入为6.07亿欧元，2025年上半年达7.99亿欧元，预计年销售峰值80亿美元[65] - 祖布妥单抗销售收入从2023年的1070万元激增至2024年的2.769亿元，2025年前九个月达2.74亿元[67] - 2024年安健宁销售收入为8.435亿元，2025年前九个月为6.58亿元[85] - 2024年安佰特销售收入为8380万元，2025年前九个月为9220万元[86] - 2023、2024和2025年前九个月安佰诺收入分别为1.048亿、0.664亿和0.415亿人民币[87] - 2024和2025年前九个月安佰欣收入分别为0.120亿和0.620亿人民币[88] - 2023、2024和2025年前九个月安舒正收入分别为0.076亿、0.069亿和0.043亿人民币[91] - 2023、2024和2025年前九个月安瑞泽收入分别为1.070亿、2.029亿和0.988亿人民币[92] 市场规模 - 中国自身免疫性疾病市场规模从2020年的174亿元增长至2024年的328亿元，预计到2035年达2899亿元[55] - 中国自身免疫性疾病生物制品市场规模从2020年的42亿元增长至2024年的171亿元，预计到2035年达2126亿元[55] - 2024年中国肿瘤免疫治疗药物占肿瘤药物市场的11.3%，预计到2035年达47.5%[56] - 中国肿瘤免疫治疗药物市场规模从2020年的148亿元增长至2024年的293亿元，预计到2035年达4954亿元[56] - 中国血液系统恶性肿瘤药物市场规模从2020年的366亿元增长至2024年的622亿元，预计到2035年达2933亿元[60] - 中国弥漫大B细胞淋巴瘤药物市场规模预计从2024年的94亿元增长到2035年的405亿元[66] - 2024年中国痛风患者约4270万人，预计2035年达6540万人[72] 研发计划 - 公司计划2026年上半年启动BR2251单药治疗原发性痛风的2期试验[54][73][168] - BR2251难治性痛风和痛风石性痛风3期多区域临床试验预计2026年下半年启动[54] - BR113于2025年12月提交实体瘤1期临床试验IND申请，计划2026年上半年启动试验[168] - BR2060于2025年12月提交治疗特应性皮炎IND申请，计划2026年上半年启动1/2a期临床试验[168] 合作与股权 - 2025年1月公司与尚顿达成许可和合作协议，获BR2251相关开发和商业化许可[71] - 截至最近可行日期，PAG Highlander和海正药业分别直接持有公司44.62%和39.62%的股权[150] 其他要点 - 每股H股最高价格待定，预计不超HK$[REDACTED]且不少于HK$[REDACTED]，申请付最高价格HK$[REDACTED][12] - 每股H股面值为人民币1.00元[9] - 公司有八个商业化产品，包括两个创新产品和六个成熟产品[45] - 自2023年起连续两年，公司在治疗自身免疫性疾病生物制品收入方面在中国制药公司中排名第一[45] - 截至最后实际可行日期，研发团队超110人，近60%有生物学或相关领域硕士及以上学位[104] - 截至最后实际可行日期，销售和营销团队超700人，覆盖超4000家医院和超2000家线下零售药房[110] - 公司预计保留未来收益用于业务运营和扩张，可预见未来不支付现金股息[157] - 预计388,973,214股非上市股份转换为H股[160] - 2025年9月30日，公司6.60260989亿元实收资本转换为6.60260989亿股股份[160] - 若向上海品展发行股份于2025年9月30日完成，公司调整后归属于股权股东合并有形净资产增1.4亿元，已发行股份增11,785,714股[160] - 公司章程于2025年12月23日通过，生效时间待定[173] - 公司于2019年1月23日成立，2025年12月10日转变为股份有限公司[176] - 公司于2020年5月12日采用Pre - [REDACTED]员工股票期权计划[196] - 公司于2025年12月23日采用Post - [REDACTED]现有和新股份激励计划，生效时间待定[199]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[3] - 香港公开要约需公司招股章程在香港公司注册处注册后进行[4] 公告相关 - 公告按港交所上市规则12.01C发布，不构成证券发售等邀约，不用于投资决策[3][7][9] 人员委任 - 截至公告日，公司已委任华泰金融控股（香港）有限公司为整体协调人[10] 董事构成 - 公告相关申请中公司董事包括执行董事、非执行董事和拟独立非执行董事[11]

公告性质 - 公告为向香港公众提供信息，不构成发售或认购邀请[3] - 公告不构成招股章程等文件，投资应依据最终上市文件[8] 发售限制 - 公司证券未在美国注册，不会在美国公开发售[4] 上市准备 - 香港公开发售前需在香港公司注册处注册招股章程[5] - 已委任华泰和J.P.摩根为整体协调人[10] 人员信息 - 申请中的公司董事包括刘敏和王海斌博士等[11]

公司概况 - 公司成立于2016年，拥有6款医学影像软件产品、3款商业化医疗设备和4种关键试剂与耗材[43] - 公司于2025年5月7日从有限责任公司转为股份有限公司[187] 产品情况 - 核心产品AI AutoVision®用于染色体核型分析辅助诊断，预计2026年第一季度获三类医疗器械注册证书[44][53] - iMed平台MaaS于2024年9月商业化，医学影像AI集成服务器于2025年12月商业化，均有9项专利[62] - 三款医疗设备KayoFlow®自动细胞收获仪等已商业化，可独立或与AI AutoVision®组合销售[78][80] 市场规模 - 全球智能医学影像测试市场2019 - 2024年CAGR为34.6%，预计2030年达93亿美元，2035年达251亿美元[88] - 中国智能医学影像测试市场2019 - 2024年CAGR为80.3%，预计2030年达401亿元人民币，2035年达781亿元人民币[91] 财务数据 - 2023 - 2025年不同时期营收有变化，2024年前九月到2025年前九月营收增长469.8%[141][146] - 2023 - 2025年9月30日毛利率分别为71.0%、65.5%、75.9%[163] - 2023 - 2025年9月30日流动比率分别为5.5、3.8、3.8[163] 研发情况 - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前9个月，研发费用分别为2860万元、2550万元、1440万元和6870万元[129] - 截至最新可行日期，公司有56项中国大陆专利、1项美国专利，46项为自主研发[131] 销售网络 - 截至2025年9月30日，公司建立75家分销商的全国分销网络，覆盖超400家医疗保健中心和医疗机构[132] 股权结构 - 宋博士等有权共同行使42102157股股份的表决权，占公司已发行股份总数约52.06%[172] 其他要点 - 若指定时间前未达成协议，申请人需按每股最高价格支付并支付相关费用[14] - 2025年10月31日，公司收到NMPA通知补充文件，12月17日确认注册批准无异议[179][180] - 假设未来平均现金消耗率为2024年的1.1倍，截至2025年9月30日现金余额可维持约7.6个月[162]

业绩数据 - 2024年GMV为555亿元，2025年前九个月GMV为661亿元，较2024年同期增长74.5%[38] - 2022 - 2024年，公司收入从42.857亿元增长到393.435亿元，复合年增长率为203.0%；2025年前九个月较2024年同期增长75.2%[55] - 2022 - 2024年，公司调整后净利润从8150万元增长到9.126亿元，复合年增长率为234.6%；2025年前九个月较2024年同期增长240.8%[58] - 2025年全年GMV为6.606亿人民币，总订单数为21.29百万[71] - 2022 - 2025年9个月各期收入分别为42.86亿、102.95亿、393.44亿、264.65亿和463.71亿元[89] - 2022 - 2025年9个月各期净利润分别为7.17亿、21.75亿、82.92亿、48.89亿和155.88亿元[89] - 2022 - 2025年9个月各期调整后净利润分别为8.15亿、23.48亿、91.26亿、53.10亿和180.99亿元[94] - 2022 - 2023年公司收入增长140.2%，2023 - 2024年增长282.2%，2024年9个月 - 2025年9个月增长75.2%[95] - 2022 - 2023年净利润增长203.3%，2023 - 2024年增长281.2%，2024年9个月 - 2025年9个月增长218.8%[95] - 2022、2023、2024年及2024、2025年9个月公司毛利润分别为3.19亿、7.72亿、29.99亿、18.99亿和45.10亿元[99] - 2022、2023、2024年及2024、2025年9个月公司毛利率分别为7.5%、7.5%、7.6%、7.2%和9.7%[99] - 2025年9月30日止九个月超级明品牌毛利润为26.28083亿人民币，毛利率9.7%；忙碌为你品牌毛利润为18.81928亿人民币，毛利率9.7%；总毛利润为45.10011亿人民币，毛利率9.7%[102] - 截至2025年9月30日，公司总资产为115.45217亿人民币，总负债为43.23015亿人民币[104] - 公司净流动资产从2024年12月31日的22.099亿人民币增至2025年9月30日的35.08734亿人民币，增幅58.8%[108] - 公司净资产从2024年12月31日的57.278亿人民币增至2025年9月30日的72.222亿人民币[112] - 2025年9月30日止九个月，公司经营活动产生的净现金流量为21.89464亿人民币[113] - 2024年公司经营活动使用的净现金为23.0102亿人民币，税前利润为115.22亿人民币[113] - 2024 - 2025年部分财务比率：毛利率分别为7.2%、9.7%；净利率分别为2.1%、3.4%；调整后净利率分别为2.0%、3.9%；资产负债率分别为43.7%、37.4%[117] 用户与门店数据 - 截至2025年9月30日，公司门店网络有19,517家门店，覆盖中国28个省份，约59%位于县乡[38] - 2024年，公司门店网络订单超16亿单[48] - 截至2025年9月30日，公司共有3997个库存SKU，一般要求每家门店保持至少1800个SKU[42] - 截至2025年9月30日，约34%的SKU是与生产商和品牌所有者合作定制[48] - 2024年，公司产品平均售价比线下超市渠道低约25%[39] - 截至2025年9月30日，公司门店网络覆盖1341个县，2024年12月31日为1224个县[62] - 截至2025年9月30日，公司共有19517家门店，其中自营店23家占0.1%，加盟店19494家占99.9%[66] - 2025年9月30日，“Busy for You”和“Super Ming”品牌门店分别有8419家和11098家[68] - 2022 - 2025年9月，加盟店年初数量分别为823、1898、6569、14379家，年末数量分别为1898、6569、14379、19494家[81] - 2022 - 2025年9月，新开业加盟店数量分别为1089、2282、8083、5326家，关闭数量分别为14、44、273、211家[81] - 2025年9月30日至11月30日，公司门店数量从19,517家增加至21,041家[124] 市场扩张与并购 - 2023年，公司收购“Super Ming”，收购部分贡献了2022 - 2023年的收入增长，被收购门店贡献了2023年总营收的10.2%[55] 其他信息 - H股每股最高价格为HK$[REDACTED]，需支付1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%香港联合交易所交易费和0.00015%香港财务汇报局交易征费[10] - 每股H股面值为人民币1.00元[10] - 发售价预计不高于HK$[REDACTED]每股[REDACTED]，目前预计不低于HK$[REDACTED]每股[REDACTED]，除非另有公告[14] - 发售价若在[REDACTED]香港时间中午12:00仍未达成协议，发售将不会进行并失效[14] - [REDACTED]可在[REDACTED]申请截止日上午前，经公司同意，降低[REDACTED]数目及/或指示性[REDACTED]范围（HK$[REDACTED]每股[REDACTED]至HK$[REDACTED]每股[REDACTED]）[15] - [REDACTED]在[REDACTED]下的义务，若特定事件在[REDACTED]上午8:00前发生，可由[REDACTED]终止[16] - [REDACTED]未且不会在美国证券法或美国任何州证券法下注册，仅可按规定在美国向合资格机构买家发售及出售，或在美国境外离岸交易中发售及出售[17] - 2021 - 2024年，Pre - [REDACTED]投资者收购公司5,943,279注册资本（相当于资本化后的45,687,234股）[128] - 截至2022 - 2024年12月31日，若特殊权利按金融负债计量，有多项相关财务数据[132] - 2022 - 2025年9个月，若特殊权利按金融负债计量，有多项相关财务数据[132] - 截至2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日和2025年9月30日，公司支付的股息分别为0、1.942亿人民币、3230万人民币和3亿人民币[138] - 假设全额支付酌情奖励费用，公司[REDACTED]的估计总费用约为[REDACTED]人民币，占公司总[REDACTED]的约[REDACTED]%[142] - 公司在2022年和2023年未确认[REDACTED]费用，2024年确认了[REDACTED]人民币的[REDACTED]费用，在截至2025年9月30日的九个月内确认了[REDACTED]人民币的[REDACTED]费用[142] - 公司于2019年12月12日依据中国法律成立，2025年3月17日转变为股份有限公司[156] - 广东零食很忙食品有限公司于2023年8月4日成立，为公司全资子公司[165] - 广东横琴雨燕供应链管理有限公司于2024年12月2日成立，为公司全资子公司[165] - 杭州鸣忙供应链有限公司于2025年12月26日成立，为公司全资子公司[165] - 香港鸣忙商业有限公司于2025年3月25日依据香港法律成立，为公司全资子公司[168] - 湖北零食很忙食品有限公司于2023年8月11日成立，为公司全资子公司[177] - 湖南鸣鸣很忙文化传播有限公司于2024年12月30日成立，为公司全资子公司[177] - 山东一鸣商业管理有限公司于2023年3月16日成立，是公司的全资子公司[193] - 上海安以诚商贸有限公司于2022年5月7日成立，是公司股东[196] - 上海鸟巢广告文化传播有限公司于2022年5月6日成立，是公司控股股东[196] - 上海鸣忙食品有限公司于2024年8月23日成立，是公司的全资子公司[196] - 上海馨泱科技有限公司于2024年12月18日成立，是公司的全资子公司[196] - 四川零食很忙食品有限公司于2023年10月7日成立，是公司的全资子公司[196] - 宜春一鸣食品科技有限公司于2022年6月9日成立，是公司的全资子公司[199] - 宜春市一鸣商贸有限公司于2019年1月28日成立，是公司的全资子公司[199] - 业绩记录期为2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及2025年9月30日止九个月[199] - 《香港新上市申请人指引》自2024年1月1日起生效[165] - 最新实际可行日期为2025年12月29日[183] - 内资股和H股每股面值均为人民币1.00元[159][165] - 公司股份面值为每股人民币1.00元[196]

发行相关 - 公司拟首次公开发行1177.5万股普通股，发行价预计在16.00 - 18.00美元之间[7][9] - 承销商有30天内最多额外购买176.625万股的选择权[14] - 发行后普通股将立即有4664.7279万股流通，若承销商行使选择权则为4841.3529万股[69] - 预计本次发行净收益约1.817亿美元，若承销商行使选择权则约为2.096亿美元[69] 产品与技术 - 公司构建专有迷你蛋白放射性偶联物平台，可递放射性同位素杀瘤特性至靶向肿瘤[23] - 最先进项目是针对Nectin - 4的放射性药物，用于治疗尿路上皮癌等[24] - 第二个项目已进入人体临床成像阶段，靶向B7 - H3[24][25] - 利用专有酵母表面展示技术可高效筛选超50亿个迷你蛋白变体[39] 市场与销售数据 - Padcev 2024年全球销售额为19亿美元，预计峰值销售额可达70亿美元[26] - Pluvicto首个完整销售年销售额约为10亿美元，预计前列腺癌领域全球峰值销售额约为54亿美元[32] - 全球放射性药物市场预计到2032年销售额将超260亿美元，治疗细分市场2030年后总潜在市场规模为250 - 600亿美元[32] 财务状况 - 2025年前九个月净亏损4859.3万美元，合作收入为462.7万美元，研发费用为5095.8万美元[75] - 2025年前九个月基本和摊薄后每股净亏损为60.17美元，预估为1.39美元[75] - 截至2025年9月30日，现金等实际为24.6223亿美元，备考调整后为42.9969亿美元[79] 未来展望 - 预计2027年第一季度获得[225Ac]Ac - AKY - 1189治疗相关肿瘤1b期临床试验第一部分剂量递增初步结果[26][46] - 预计2026年年中报告不同肿瘤类型患者的成像和剂量学评估结果[50] - 计划2026年上半年向FDA提交[225Ac]Ac - AKY - 2519的研究性新药申请，获批后下半年启动多中心1b期临床试验[50] 合作与融资 - 与礼来达成合作，获6000万美元预付现金及股权投资，有望获最高12亿美元里程碑付款及分级特许权使用费[51] - 已从领先生命科学机构投资者处筹集约3.46亿美元[56] 风险提示 - 公司自成立以来已遭受重大损失，无获批销售产品，预计未来仍会亏损[57] - 业务高度依赖[225Ac]Ac - AKY - 1189，若无法获批和商业化，业务可能受重大损害[111] - 产品候选药物获得营销批准过程漫长且风险大[112] - 临床前和临床开发漫长昂贵，时间和结果不确定[113]

发行计划 - 公司拟公开发行6,034,482股普通股及初始可购买9,051,723股普通股的认股权证，零现金行使选择权时可购买24,113,286股[10] - 假设初始行使价格为每股1.39美元，为组合公开发行价格的120%[10] - 公司向特定购买者提供最多6,034,482份预融资认股权证，购买价为组合公开发行价格减0.0001美元，行使价格为每股0.0001美元[12] - 公司授予承销商45天选择权，可按每股1.1599美元购买最多905,172股普通股和/或初始可购买1,357,758股普通股的认股权证[17] 财务数据 - 2025和2024年前九个月，公司净亏损分别约为280万和540万美元[55] - 2024和2023财年，公司净亏损分别约为870万和550万美元[55] - 截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司累计亏损分别约为2850万和2570万美元[55] - 截至2025年9月30日，公司流动负债约为110万美元，现金及现金等价物约为20万美元[55] 用户数据 - 2025年前九个月，4755名美国高中运动员及团体订阅签约日体育平台[40] 业务合并 - 2025年5月27日，公司与One Blockchain等签订业务合并协议，后续两次修订[44] - 业务合并包括两次合并，完成后签约日体育和One Blockchain成为BlockchAIn全资子公司[45] - 若2026财年BlockchAIn的EBITDA达或超2500万美元，向One Blockchain股东发行相当于交易结束时发行股份总数11.628%的或有股份[46] - BlockchAIn向Maxim Partners发行相当于交易企业总价值3.5%的普通股，若有或有股份，还将发行或有股份的3.5%[47] 资金用途 - 公司将使用特定允许融资所得款项支付相关直接费用、最高150万美元现有债务及咨询协议下负债、最高150万美元One Blockchain交易成本[49] - 交易结束时剩余现金的70%和100%待扣款项由公司留存，30%分配给BlockchAIn[49] - 公司拟将发行净收益中436.6997万美元用于签约日体育营运资金和一般公司用途，预留188.2285万美元用于One Blockchain营运资金和一般公司用途[72] 股份相关 - 2023年4月14日进行1比5反向股票拆分，2024年11月16日进行1比48反向股票拆分[20] - 自2024年9月18日至2025年12月22日，公司已向非Boustead方发行28.5万股普通股[54] - 此次公开发行，公司拟发售603.4482万股普通股及可发行股份，最多可发行2491.7061万股普通股[54] - 假设发行最大数量股份，公司需向Boustead发行323.2983万股额外终止股份；若超额配售权全部行使，则需发行371.3505万股[54] 其他要点 - 公司是“新兴成长型公司”，有资格享受减少的上市公司报告要求[21] - 签约日体育平台于2019年推出，支持足球、棒球、垒球和男女足球项目[39] - 2025年12月1日，BlockchAIn向美国证券交易委员会提交S - 4注册声明，12月23日修订[51] - 公司需向Boustead发行相当于向第三方发行普通股数量10.35%的额外终止股份[53] - 业务合并完成后，公司股东预计将拥有BlockchAIn约8.5%的普通股，One Blockchain证券持有人预计将拥有约88.3%，Maxim Group预计将拥有约3.2%[78][80][81] - 业务合并完成后，Jerry Tang将间接拥有合并后公司约61%的流通普通股，合并后公司将成为“受控公司”[82] - 投资者购买本次发行的普通股将立即产生每股0.52美元的摊薄[87] - 本次发行的认股权证和预融资认股权证没有公开交易市场，流动性将受到限制[74][88] - 公司普通股在纽约证券交易所美国板上市，代码为“SGN”[174] - 公司、董事、高管和部分股东需遵守锁定期协议，期限为发行结束后90天和业务合并结束后30天中的较短者[166][167] - 澳大利亚证券仅可向“成熟投资者”“专业投资者”等豁免投资者发售，豁免投资者认购的证券在配股日期后12个月内不得在澳销售[183][184] - 巴西证券发售不构成公开发行，未在巴西证券委员会注册，仅在不构成公开发行或分销的情况下发售[186] - 加拿大证券仅可出售给特定合格投资者，转售需符合豁免规定[187] - 香港证券仅可出售给“专业投资者”，或在不构成招股章程、公开发售或邀请的情况下发售[192] - 以色列文件不构成招股章程，证券仅可向合格投资者发售，合格投资者需提交书面确认[193] - 中国内地招股章程不得流通或分发，证券仅可在符合相关法律法规的情况下发售[195] - 瑞士证券不得公开发售，文件未按瑞士法规披露标准编制，未获瑞士监管机构批准[196][197]

费用数据 - 发行和分销其他估计费用670,000美元，含SEC/FINRA费用51,836美元等多项费用[9] 股权交易 - 2025年9月5日初始股东支付25,000美元获5,750,000股B类普通股，占发行后流通股25%[13] - 公司发起人及承销商承诺购买私募认股权证，总计3,775,000美元（行使超额配售权则为4,075,000美元）[15] 公司属性 - 公司为非加速申报公司、较小报告公司和新兴成长公司[5] 注册声明 - 公司修订的S - 1注册声明第4号修正案仅为附件文件[7] 赔偿规定 - 公司董事和高管同意放弃信托账户资金权利，赔偿需特定条件实现[11] - 对相关人员赔偿责任进行赔偿违反公共政策无法执行[12] 股份情况 - 创始人股份数量按发行最大规模确定，最多750,000股将无偿交出[13] 发行规则 - 私募发行根据证券法第4(a)(2)条注册豁免规定进行[13][15] 签署信息 - 公司注册声明签署人包括Chi Wai Dennis Tam等三人，签署日期为2026年1月5日[23][24] - 授权代表于2026年1月5日在纽约市签署注册声明[26] - 美国正式授权代表为Cogency Global Inc.的Colleen A. De Vries[27]

业绩总结 - 2024年公司在中国网红营销解决方案平台行业营收排名第一，市场份额26.1%，全球排名第一，市场份额16.5%，且连续五年保持最大市场份额[48] - 2023 - 2025年前九个月，公司收入分别为4202030千元、4066328千元、3045296千元、2734487千元[74] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前三季度，公司净利润分别为8100万、4340万、6050万和3260万元人民币[77] - 截至2023 - 2025年9月30日，公司总资产分别为58.95388亿、54.2174亿和52.96949亿元人民币[79] - 截至2023 - 2025年9月30日，公司总负债分别为20.96069亿、16.21589亿和14.82192亿元人民币[81] 用户数据 - 2023 - 2025年9月，广告客户数量分别为199789、208212、204913、222644[53] - 2023 - 2025年9月，MCN注册数量分别为17274、19161、18684、20155[53] - 2023 - 2025年9月，网红注册数量分别为2935443、3464485、3332743、3586248[53] - 截至2025年9月30日，公司的网红营销解决方案平台累计服务222,644个广告客户，接入约360万个网红账户和20,155个MCN，覆盖47个行业[168] 未来展望 - 2024 - 2029年全球网红经济预计达44807亿人民币，复合年增长率7.5%；中国网红经济预计达21092亿人民币，复合年增长率8.8%[54] - 2024 - 2029年中国网红营销解决方案平台行业预计达257亿人民币，复合年增长率10.6%[55] 市场扩张和并购 - 北京天下秀科技有限公司于2009年11月25日在中国成立，后被公司吸收合并[118] - 吸收合并IMS于2019年12月完成[123] 其他新策略 - 公司投资于平台增强、数据智能能力以及销售和营销举措以提高服务效率和营销活动效果[155] 公司荣誉 - 公司近期入选2025中国AI营销智能体30强[99] - 公司在2025年中国商务广告协会数字营销委员会十周年获杰出贡献奖[99] - 公司在2025年第12届中国商业创新大会被评为推动中国商业进程四十年典范企业[99] 公司股权与上市 - 截至最后实际可行日期，公司控股股东集团合计持有公司约38.89%的已发行股份[91] - 公司目前在上海证券交易所上市，截至最后实际可行日期，无重大违反上交所规则及中国相关证券法律法规的情况[92] - 公司A股每股面值为人民币1元，在上海证券交易所上市交易[103] - 公司普通股面值为每股人民币1.00元[131] 公司财务指标 - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前三季度，网红营销解决方案平台业务收入占比分别为97.6%、97.5%、97.8%和95.7%[78] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前三季度，网红生态创新业务收入占比分别为2.4%、2.5%、2.2%和4.3%[78] - 截至2023 - 2024年及2025年前三季度，公司毛利率分别为17.3%、16.6%和17.2%[85] - 截至2023 - 2024年及2025年前三季度，公司流动比率分别为2.5、2.9和3.0[85] - 截至2023 - 2024年及2025年前三季度，公司速动比率分别为2.5、2.9和3.0[85] 公司成立与运营相关 - 公司于1993年11月28日在中国成立，A股股票代码为600556[107] - 上海秀天科技有限公司成立于2015年6月16日，是公司全资子公司[129] - 秀天下香港有限公司于2009年7月13日在香港注册成立，是公司控股股东之一[131] - 新浪公司于1999年3月10日在开曼群岛成立，是公司控股股东之一[131] - WB Online Investment Limited于2014年6月4日在开曼群岛成立，是公司控股股东之一[134] - 微博公司于2010年6月7日在开曼群岛成立，是公司控股股东之一[134] - 微博新加坡于2020年4月29日在新加坡注册成立，是公司控股股东之一[134] 公司风险提示 - 无法保证公司能成功留住现有广告商客户、深化或拓展与他们的关系，或经济高效地获取新广告商客户[156] - 若无法维持或扩大广告商客户群，公司交易规模可能下降，收入增长将受不利影响[156] - 若公司未能改进和增强服务功能、性能、可靠性、设计、安全性和可扩展性以满足广告商客户不断变化的需求，客户可能不再购买服务和解决方案[158] - 网红和MCN未能履行营销活动义务，会损害广告客户信任和满意度，影响公司业务运营和财务状况[162] - 与第三方UGC平台的技术集成出现中断，会影响平台功能和广告客户满意度，对公司业务和财务造成不利影响[164] - 若无法识别和获取有影响力的网红和MCN，或无法维持与他们的关系，公司业务和财务状况将受不利影响[168] - 第三方UGC平台用户参与度或市场地位下降，会降低广告活动效果，影响公司业务和财务状况[173] - 网红营销行业若无法保持增长势头或发展慢于预期，公司业务、财务状况和前景将受不利影响[179] - 公司面临激烈市场竞争，无法保证在市场竞争中取得成功，可能导致业务和财务状况受影响[183] - 公司可能无法及时有效应对技术进步和行业标准变化，影响业务、运营和增长前景[185] - 公司业务依赖研发能力，研发表现不佳会影响竞争力和盈利能力[189] - 研发活动存在不确定性，投资可能无法产生商业可行成果或预期回报[190] - 数据收集和使用权利受限会削弱公司技术和服务价值，导致客户流失[192] - 数据收集过程中断、隐私担忧、政府法规或第三方法律诉讼会影响数据同步和分析[194] - 收到不准确或欺诈数据会导致广告客户满意度下降，影响业务和声誉[195] - 公司业务受复杂且不断演变的法律法规约束，可能导致索赔、成本增加等[197] - 网红营销行业受多种法律法规监管，新服务或业务拓展可能面临更多审查[198] - 法律法规不断变化，应用和解释存在不确定性[199] - 遵守法律法规成本高，可能导致负面宣传和业务受损[200]

公告说明 - 公告应港交所和证监会要求发布，只为向香港公众提供信息[3] - 公告不构成招股章程等，无认购或购买证券意图[8] 申请情况 - 公告所涉申请未获上市批准，结果不确定[4] - 公司证券不得在美国发售等[6] 委任情况 - 截至2026年1月5日，已委任工银国际和国联证券为整体协调人[11] - 若委任额外协调人将进一步公告[13]