上市情况 - 公司申请上市未获批准[2] - 已委任中国国际金融香港证券有限公司为保荐人兼整体协调人[8] 人员信息 - 申请中的执行董事为林崇润、韩成俊、安智宇和郝欣[9] - 申请中的建议独立非执行董事为李康德、赵烈来和何志峰[9] 其他说明 - 公告不构成出售证券要约或邀请，不确定是否会发售[2][6] - 公司证券未且不会在美国注册发售[3]

业绩总结 - 2024年3月31日止六个月收入为480万美元，2025年同期降至350万美元[94] - 2022财年收入为2203万美元，2023财年降至1273万美元，2024财年进一步降至1029万美元[94] - 2025和2024年3月31日止六个月，跨境销售营收分别为800751美元和4536131美元，分别占总营收的22.87%和94.53%[53] - 2024、2023和2022年9月30日止财年，跨境销售营收分别为648万美元、1059万美元和1791万美元，分别占总营收的62.95%、83.14%和81.29%[53] - 2022财年跨境销售营收中，日本、中国大陆和中国香港分别占92.23%、5.46%和2.31%；2025年3月31日止六个月分别占13.32%、11.48%和76.19%[55] - 数字营销服务2024、2023、2022财年来自谷歌佣金收入分别为0.31百万美元、1.53百万美元、3.95百万美元，占比分别约3.03%、11.99%、17.91%；2024年3月31日止六个月到2025年3月31日止六个月，收入从0.13百万美元降至0.08百万美元[56] - 电商运营培训等服务2025和2024年3月31日止六个月收入分别为0.03百万美元、0.13百万美元，占比分别约0.86%、2.71%；2024、2023、2022财年收入分别为220,560美元、619,039美元、175,543美元，占比分别约2.14%、4.86%、0.80%[57] 用户数据 - 数字营销服务自推出以来已服务超279家商户[56] 未来展望 - 未来两年计划在东南亚部分国家选择性推出综合电商相关服务[109] 新产品和新技术研发 - 2022年推出Linkage ERP系统[118] 市场扩张和并购 - 截至招股说明书日期，正注销HQT NETWORK并设立新加坡新子公司[42] 其他新策略 - 公司计划保留未来收益用于业务扩张，预计在可预见的未来不会支付现金股息[21] 财务数据与交易 - 拟向公众出售最多9352227股A类普通股[7] - 2025年7月17日发行本金350万美元的无担保可转换票据，初始发行折扣为10%，年利率10%，到期日为2027年7月17日[8] - 初始转换价格为2025年7月16日公司A类普通股的收盘价2.47美元，转换价格将在注册声明生效日及此后每三个月重置[9] - 初始票据每1000美元本金的购买价格约为900美元[8] - 2025年8月14日A类普通股最后报告收盘价为2.35美元[12] - A类普通股和B类普通股的每股面值均为0.00025美元[37] - 2025年7月17日与投资者签订证券购买协议，出售最高3000万美元的高级无担保可转换票据，初始发行350万美元票据，初始交割获270万美元，预计额外45万美元将在注册声明生效后一个工作日内到账[65] - 初始票据发行有10%的原始发行折扣，年利率10%，到期日为2027年7月17日[71] - 假设初始票据110%的全额本金加两年利息按0.494美元的底价转换，可发行的最大A类普通股数量为9,352,227股[74] - 初始票据本金为350万美元，转换金额为385万美元（本金×110%）[79] - 若转换价为2.470美元，可发行A类普通股1558705股，按2025年9月30日收盘价1.98美元出售，收益为3086235美元[79] - 若转换价重置为1.818美元（90%的最低每日VWAP），可发行A类普通股2117712股，按收盘价1.98美元出售，收益为4193070美元，潜在利润为1043070美元[79] - 若转换价为底价0.494美元，可发行A类普通股7793523股，按收盘价1.98美元出售，收益为15431175美元，潜在利润为12281176美元[79][81] - 截至2025年9月30日，已发行和流通的A类普通股为10162522股，初始票据可转换的A类普通股最大数量为9352227股，占当前已发行和流通A类普通股的92%[160] 法规政策影响 - 《网络安全审查办法》等法规生效，公司中国子公司或受影响，截至2024年9月30日财年和2025年3月31日止六个月未经审计合并财务报表，中国子公司营收等占比均低于50%，后续发行无需向中国证监会备案[16][17] - 中国政府加强监管，相关政策影响不确定，公司及子公司未收到相关询问等[18] - 香港特别行政区未来经济等环境可能变化，香港子公司可能面临合规成本增加等风险[19] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计师，公司A类普通股可能被禁止在国家交易所交易[20] 股权结构与公司性质 - 董事长吴志华拥有已发行和流通的A类普通股91.22%的投票权[24] - 公司是纳斯达克定义的“受控公司”，符合“外国私人发行人”定义，有资格享受减少的上市公司报告要求[12] - 公司是开曼群岛的控股公司，通过日本、香港和中国大陆的运营实体开展业务[15] - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长公司”定义[58] 风险提示 - 业务面临市场竞争、系统中断、网络安全、关联交易等风险[84][85] - 公司A类普通股投资风险高，股价可能波动或下跌[92] - 若初始票据转换为A类普通股，可能因市场抛售压力导致股价下跌[175] - 公司作为外国私人发行人，在纳斯达克治理标准上有豁免，但股东保护可能不如美国本土发行人[170] - 公司作为新兴成长公司，可享受部分报告要求豁免，可能影响投资者信心和股价[177] - 若公司被认定为PFIC，美国纳税人持有A类普通股可能面临更高联邦所得税和额外报告要求[183][184] - 香港国安法和美国HKAA法案可能对公司香港子公司业务产生不利影响[187] - 中国经济条件等不利变化可能对中国子公司业务和运营结果产生重大不利影响[199]

股票发行 - 公司拟公开发行2777777股普通股，售股股东拟出售50000股普通股[7] - 预计首次公开募股价格为每股8.00 - 10.00美元[7] - 公司拟申请将普通股在NYSE American上市，股票代码为“EOHC”[7] - 2025年9月30日公司获股东批准进行1比1.2至1比5反向股票拆分，拟在发行完成前进行，招股书数据按1比2调整[8] - 公司将向承销商发行认股权证，可认购数量最多为本次发行普通股总数（不包括超额配售选择权）的6%，行使价为发行价的100%[13] - 发售完成后普通股将发行8282037股；若承销商全部行使额外购股选择权，将发行8698704股[64] - 公司发售2777777股普通股，预计净收益约2240万美元；若承销商全部行使额外购股选择权，预计净收益约2590万美元[64] - 假设发行价9美元/股，购买股票将立即产生每股6.75美元的大幅摊薄，摊薄后每股有形账面价值为2.25美元[90] 财务状况 - 2023年和2024年公司净亏损分别为410万美元和120万美元，2025年前九个月净亏损为520万美元[112] - 截至2025年9月30日，公司营运资金赤字为790万美元[118] - 假设发行全额认购约2500万美元（不包括售股股东出售股份所得款项），扣除承销折扣、佣金和发行费用后，预计净收益约为2241.5万美元[118] 产品研发 - 公司专注开发癌症小分子疗法，优先开发可通过FDA加速审批途径的产品候选药物，但不增加获批概率[28][29] - 公司拟利用505(b)(2) NDA途径提交监管申请，或降低开发风险、成本和时间[30] - EO3001计划2026年上半年在澳大利亚开展1 - 2a期临床试验，此前第三方试验涉及超1000名患者[34] - EO4426预计2026年开展1 - 2a期临床试验，此前第三方试验涉及超300名患者[34] - Orotecan正在美国进行1 - 2a期多中心临床试验，初步药代动力学数据支持其口服制剂等效性[34][44] - EO1001正在澳大利亚进行1 - 2a期多中心临床试验，已确定最大耐受剂量[34][46] 公司属性与政策 - 公司为“新兴成长公司”和“较小报告公司”，将适用简化的公共公司报告要求[9] - 公司作为新兴成长型公司可享受多项报告要求减免，直至本次发行完成五周年后财年最后一天或不再符合该资格[49][50] - 新兴成长型公司可延迟采用新或修订的会计准则，公司已选择利用该过渡期[51] 风险因素 - 公司有运营亏损历史，未获产品营销批准和商业化产品，无获批和成功商业化保证[33] - 公司使用本次发行所得款项有广泛自由裁量权，可能无法有效使用影响经营结果和股价[60] - 公司自成立以来已产生重大亏损，预计未来仍将亏损，可能无法实现或维持盈利[60] - 公司需大量额外资金执行商业计划，若无法筹集资金将影响研发和商业化工作[60] - 公司知识产权可能面临第三方知识产权侵权指控[63] - 公司高度依赖关键人员，若无法吸引、激励和留住人才，可能无法实施商业战略[63] - 普通股市场价格可能大幅波动，受多种风险因素和公司无法控制的因素影响[69] - 未来公开市场出售普通股或市场认为可能出售，会压低普通股市场价格[71] - 公司已识别出财务报告内部控制的重大缺陷，若无法整改或发现新缺陷，可能影响财务报告准确性和及时性[99] - 公司管理层管理上市公司经验有限，可能影响业务过渡和运营[105] - 作为上市公司，公司将承担更多成本，面临更严格监管要求[106] - 公司披露控制和程序无法防止或检测所有错误或欺诈行为[110] - 公司成立于2018年，运营历史有限，所有项目仍处于研发、临床前和临床阶段，新药研发通常需10 - 15年[122] - 公司从未通过产品销售产生收入，可能多年内甚至永远无法盈利，盈利取决于产品研发、获批和商业化能力[125] - 公司认为没有足够现金支持未来一年的运营、药物开发和履行到期债务，持续经营能力存在重大疑问[129] - 临床前和临床开发存在不确定性，可能会延迟或无法推进到后期试验，影响产品获批和商业化[135] - 获得FDA、EMA、TGA等监管机构的批准时间不可预测，通常需要多年，且不同国家的批准程序和时间不同[140] - 临床试验可能因多种因素被暂停或终止，影响产品商业化前景并增加成本[148] - 依赖进口药物物质和产品，面临国际贸易法规和关税风险，可能增加成本或扰乱供应链[153] - 面临来自仿制药的未来竞争和监管独占权丧失风险，仿制药进入市场会导致市场份额和收入下降[156] - 使用505(b)(2)途径获批可能面临专利诉讼风险，导致审批延迟[157] - 患者招募困难会延迟临床开发活动，影响业务、财务状况和运营前景[158] - 产品研发受多种因素影响，如临床试验招募、竞争试验、新药获批情况等[161] - 产品候选药物可能出现不良副作用，影响临床开发、营销批准和商业潜力[162] - 营销批准过程昂贵、耗时且不确定，公司无获批经验需依赖第三方[167] - 获批后公司需承担持续监管义务和审查，不遵守可能受罚[168] - 产品市场接受度受多种因素影响，如报销情况、疗效、副作用等[176][181] - 政府成本控制措施和定价提案可能影响产品覆盖、定价和报销[177] - 产品候选药物市场机会可能有限，目标患者群体可能较小[178][179] - 公司开发的候选产品若与未获批的癌症疗法联用，在未获营销批准时无法上市销售[183] - 公司面临来自美国和国际的众多竞争对手，包括大型制药公司等，其资源比公司更丰富[186] - 公司候选产品获批后可能因价格高于竞品而竞争力下降[188] - 公司产品商业化后可能面临不利的定价法规和第三方报销政策[190] - 公司寻求FDA的突破性疗法认定、快速通道认定和加速批准，即便成功也不一定加快开发或审批进程[193][195][196]

业绩数据 - 截至2025年12月15日，公司普通股在纳斯达克资本市场收盘价为每股3.65美元[13] - 截至2025年9月30日，公司累计亏损2970.5709万美元，2025年和2024年前九个月净亏损分别为392.3401万美元和123.8776万美元，经营活动现金流为负[57] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损2578.2308万美元，2025年和2024年前九个月经营活动负现金流分别为370.9104万美元和365.8901万美元[57] 股权相关 - 公司拟转售最多10,558,975股普通股，由8,236股B系列可转换优先股转换而来[8][9] - B系列优先股分三次发售，首次于2025年10月21日发售300万美元，第二次发售100万美元，第三次发售300万美元[9] - 发行前公司流通普通股为821.1705股，发行后最多达1877.0680股[54] - 公司高管和部分大股东签署锁定期协议，至2025年12月29日或配售结束/注册声明生效后60天[54] - 2025年10月2日和10日，董事会和多数股东授权在非公开募股中发行最多2.5亿美元证券，发行证券总对价不超2.5亿美元，最大折价不超发行日普通股市场价30%，发行在14C信息声明日期后90天内进行[118] - 自2026年1月19日起，B类优先股持有者可在两年内特定时期选择赎回，公司能否履行赎回义务取决于盈利和现金流[120] 技术研发 - 公司开发的5G+技术，单个5G+子载波波速可达64 - 256 Mbps[31] - 公司超窄带电力线通信（PLC）技术在带宽小于1000 Hz时速度可达4 Mbps[33] - 公司开发、制造和营销Ubiquitor无线传感器最终可能需高达2000万美元资金[58] - 公司持有27项处于不同阶段的专利和专利申请[46] - 公司计划在2025年将公共报告自动化软件商业化，基于云的版本也在开发中[43] - 公司完成的超窄带技术在带宽小于1000Hz时速度可达4Mbps，频谱效率达4000bits/sec/Hz[172][174] - 公司超窄带技术开发中在带宽64MHz时速度可达64 - 256Mbps，频谱效率超4000bits/sec/Hz[172][174] - 5G技术需3276个子载波实现当前速度，公司5G+技术预计4 - 16个子载波可实现当前5G速度，40 - 160个可实现6G速度[175] - 公司5G+技术达到1Gbps速度仅需4 - 16kHz带宽，覆盖面积比5G大3 - 10倍[176] - 公司UIMAGP可使全球约200亿台物联网设备共享功能[181] - 对于大多数仪器，90%的设计、部件和固件相同，可由USIP替代[185] - Ubiquitor配置可同时控制72个设备和95个传感器[194] - 一个Ubiquitor及配件可替代所有家用测量和控制设备[198] 市场与业务 - 2024年4月30日，公司成立全资子公司Lusher Inc，开发、营销和商业化自动化软件One Touch Financial [50] - 公司计划逐步淘汰第一代数字光度计等低利润产品，推出新技术产品[40] 风险因素 - 公司未来成功部分取决于关键人员的持续服务，若关键人员离职，吸引替代人员会有困难[59] - 产品和所在行业受美国和外国监管，监管行动可能限制产品营销和销售[60] - 公司将产品制造外包，对生产过程缺乏直接控制，可能增加质量或可靠性风险[61] - 公司将量子光米和空气过滤器关键元件制造外包给单一合作伙伴天津广利科技有限公司，无正式合同，该公司运营中断会影响公司业务[62] - 公司在中国外包制造产品时，知识产权保护可能不足，可能影响公司竞争地位和财务状况[63] - 公司对Ubiquitor设备或PLC技术市场规模和未来增长的估计可能不准确，若需求小于估计，会影响销售增长和业务[65] - 公司生产水平和库存管理基于六到十二个月的需求估计，需求预测不准确会影响净销售、营运资金和库存成本[66] - 公司产品面临网络安全威胁，可能产生额外成本[68] - 公司空气过滤业务和Ubiquitor设备的原材料价格和供应可能波动，新进口关税增加成本和供应风险[71][72] - 公司未能跟上技术市场快速变化，会导致收入损失和竞争地位受损[76] - 公司产品依赖物联网市场增长，互联网可能并非可行的商业市场[83] - 公司业务涉及机密信息使用、传输和存储，信息泄露或致声誉受损[85] - 公司产品生产、营销和销售存在产品责任风险，且无产品责任保险[87] - 公司增长战略含知识产权许可，被许可方可能成竞争对手[90] - 公司可能无法识别合适收购目标或成功实施并购增长战略[89] - 公司部分人员涉其他业务，可能存在利益冲突[94] - 作为上市公司的合规要求可能使公司资源紧张并分散管理层注意力[105] - 增加自由交易股或其上市预期可能使股价下跌[116] - 公司从未支付现金股息，且可预见未来不打算支付，投资收益需依靠股价升值[126] - 公司普通股目前在纳斯达克资本市场上市，但无法保证未来能维持活跃交易市场[127] - 2023 - 2025年公司普通股交易价格有波动，2023年Q4最高23.80美元，2025年Q3最低1.80美元[144]

股票发行 - 最高发行价为每H股HK$[REDACTED]，每股H股面值为人民币1.00元[8] - 发售价预计在2025年[REDACTED]或各方协定较后时间确定，最高不超HK$[REDACTED]，预计不低于HK$[REDACTED][12] - 申请人按最高发售价支付费用及税费，若最终发售价低将获退款[12] - 独家保荐人等可经公司同意，在[REDACTED]最后日期上午前减少发售股份数目及/或指示性发售价[13] 市场地位 - 2024年公司在中国预制钢结构建筑（PS建筑）工业领域市场按收入排名第三，市场份额3.5%[48][72] 业务收入与毛利率 - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，PS建筑分包服务收入分别为17.707亿、12.939亿、12.405亿、0.4422亿和12.473亿人民币，毛利率分别为13.6%、15.5%、13.3%、12.0%和10.7%[52][55] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，总承包服务收入分别为0.10035亿、0.089914亿、0.18254亿、0.021121亿和0.141547亿人民币，毛利率分别为1.4%、8.3%、3.8%、4.3%和3.2%[52][56][59] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，工业环保设备收入分别为0.031821亿、0.069381亿、0.099981亿、0.046211亿和0.035285亿人民币，毛利率分别为1.3%、9.5%、18.9%、13.9%和20.7%[52][61] - 2022 - 2024年公司总营收分别为19.02842亿、14.53178亿和15.23033亿人民币，毛利率分别为12.7%、14.8%和12.5%；2024和2025年上半年总营收分别为0.509509亿和1.424109亿人民币，毛利率分别为11.9%和10.2%[52] 业务收入变动原因 - 2023年PS建筑分包服务收入下降因2022年部分大型项目完工；2024年下降因大部分项目四季度开工；2025年上半年增长因汽车及零部件行业大客户扩产需求[55] - 2023年总承包服务收入下降因项目完工时间；2024年增长因项目数量从3个增至8个；2025年上半年大幅增长因2024年获项目在2025年产生收入[56][59] - 2022 - 2024年工业环保设备收入增长因海外订单增加；2025年上半年下降因订单数量减少[61] 毛利率变动原因 - 2023年总承包服务毛利率大幅提升因2022年刚进入市场，战略重点是拓展业务；2024年下降因开展四个非PS建筑组件项目[56] - 2025年上半年工业环保设备毛利率提升因产品销售集中于两个老客户，成本控制有效[61] 行业与地区营收 - 2022 - 2024年及2025年上半年，汽车及汽车零部件行业营收分别为12.75亿元、7.15亿元、8.61亿元、2.65亿元，占比分别为67.0%、49.2%、56.5%、52.1%，毛利率分别为14.3%、16.6%、12.0%、12.8%[64] - 2022 - 2024年及2025年上半年，华东地区营收分别为10.12亿元、7.26亿元、7.07亿元、2.53亿元，占比分别为53.2%、50.0%、46.4%、49.7%，毛利率分别为12.4%、16.3%、13.1%、11.8%[68][71] 设备利用率 - 2022 - 2024年及2025年上半年，PS建筑组件利用率分别为128.3%、88.1%、101.7%、158.7%[77] - 2022 - 2024年及2025年上半年，工业环境设备利用率分别为50.9%、72.7%、85.9%、82.7%[77] 投标成功率 - 2022 - 2024年及2025年上半年，PS建筑分包项目投标成功率分别为27.8%、30.3%、22.7%、32.1%[79] - 2022 - 2024年及2025年上半年，总承包项目投标成功率分别为25.0%、20.0%、35.3%、18.8%[79] 未来规划 - 公司计划扩大和升级现有生产设施，并在泰国建设新生产设施[78] - 公司计划实施加强核心业务竞争力、促进业务协同、深化海外市场扩张、推动数字化和智能化转型等策略[76] 在手项目 - 截至最后实际可行日期，公司有119个在手项目，预计确认收入约7.892亿元人民币[82][137] 客户与供应商 - 2022 - 2024年及2025年上半年，汽车及汽车零部件行业客户收入分别占总收入约67.0%、49.2%、56.6%和62.8%[83] - 2022 - 2024年及2025年上半年，前五大客户收入分别占各期总收入约77.7%、64.6%、59.0%和84.0%[83] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大客户A收入分别为12.33亿元、6.266亿元、6.41亿元和8.7亿元，分别占各期总收入约64.8%、43.1%、42.1%和61.1%[83] - 2022 - 2024年及2025年上半年，前五大供应商采购额分别占各期总采购额26.0%、25.6%、31.0%和35.0%[84] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大供应商采购额分别占各期总采购额8.8%、8.1%、12.5%和17.4%[87] 财务指标 - 2023年公司收入从2022年的19.028亿元降至14.532亿元，2024年增至15.23亿元，2025年上半年从2024年同期的5.095亿元激增至14.241亿元[92][95] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年，公司毛利润分别为2.426亿元、2.147亿元、1.905亿元、6040万元和1.453亿元，毛利率分别为12.7%、14.8%、12.5%、11.9%和10.2%[96] - 2024年总承包服务收入增长103.0%至1.825亿元，PS建筑分包服务收入下降4.1%至12.405亿元[92][95] - 2023年PS建筑分包服务毛利率升至15.5%，2024年降至13.3%，2024年总承包服务毛利率降至3.8%[96] - 2023年公司年度利润从2022年的8770万元降至6210万元，2024年增至7080万元，2025年上半年从2024年同期的1360万元增至6260万元[99] - 2022 - 2025年10月31日非流动资产从15.82亿元降至10.52亿元，流动资产从10.16亿元增至16.51亿元，非流动负债从196万元降至325万元，流动负债从8.73亿元增至12.43亿元[100] - 2023 - 2025年10月31日公司净流动资产从1.44亿元增至4.24亿元后降至4.08亿元[100] - 2023 - 2025年10月31日公司净资产从2.99亿元增至5.35亿元后降至5.13亿元[103] - 2022 - 2025年6月30日公司经营活动产生的净现金从-3784.6万元增至4603.1万元，投资活动产生的净现金从1262.3万元降至-2897.3万元，融资活动产生的净现金从5183万元降至4960.7万元[104] - 2022 - 2025年6月公司毛利率从12.7%升至14.8%后降至10.2%，净利率维持在4.3% - 4.6%之间，权益回报率从32.9%降至16.2%，总资产回报率从8.4%降至5.4%，流动比率从1.16升至1.39后降至1.36，资产负债率从81.3%降至66.4%后升至69.3%，净负债率从64.6%降至36.1%[109] 股权结构 - 截至最新实际可行日期，Broad Vision持有公司约70.84%股份，上海湘联和上海新联展分别持有约2.15%和2.24%股份[113] 挂牌情况 - 2022年12月27日公司在全国股转系统挂牌，2024年11月29日申请终止挂牌，自12月10日起生效[120] 合规与诉讼 - 公司董事确认在业绩记录期及直至最新实际可行日期，公司运营符合适用法律法规，无重大不合规情况[122] - 公司有6起正在进行的法律诉讼，争议金额超500万元人民币，其中5起为原告，1起为被告兼反诉人[123] 股息情况 - 2022 - 2023年及2025年7月，公司分别宣布股息2040万元、1920万元和2780万元人民币，2024年未宣布股息[133] 海外收入与关税 - 2025年3 - 10月美国多次调整对中国钢铁产品关税政策，最终适用关税主要为20%一般关税和50%钢铝组件关税[141] - 2022 - 2025年6月，公司来自美国的收入分别占总收入的1.6%、3.6%、4.4%、4.5%和2.0%[142] 子公司与关联方 - 公司旗下有马来西亚子公司MBS (Malaysia)、泰国子公司MBS (Thai)、江苏子公司MEGA Construction等多家子公司及关联方[166]

公司基本信息 - 公司于2021年7月29日在中国大陆成立，前身为2007年11月1日成立的有限责任公司[152] - 公司股份面值为每股人民币1.00元[11][175] 业绩数据 - 2022 - 2024年公司营收分别为9.042亿、10.458亿、10.448亿元，2025年前九个月为8.782亿元，较2024年同期增长16.2%[57] - 2022 - 2024年公司净利润分别为1.193亿、1.265亿、1.355亿元，2025年前九个月为1.064亿元，较2024年同期增长24.9%[57] - 2022 - 2024年公司净资产收益率（ROE）分别为22.0%、20.1%、18.4%[57] - 2022 - 2025年前九个月，公司分销模式收入占产品销售总收入的比例分别约为95.2%、90.8%、88.1%、82.7%[73] - 2022 - 2025年9月，公司前五大客户分别占各期总收入的49.2%、52.0%、44.4%和36.5%，最大客户分别占13.4%、16.4%、14.0%和11.6%[82] - 2022 - 2025年9月，公司原材料和组件成本分别占销售成本的62.5%、59.1%、45.9%和43.7%[84] - 2022 - 2025年9月，公司从五大供应商的采购额分别占各期总采购额的23.0%、26.1%、14.3%和28.3%，最大供应商分别占8.4%、14.9%、4.2%和10.2%[86] - 公司调整后净利润（非国际财务报告准则）从2022年的1.37亿元降至2023年的1.23亿元，2024年增至1.26亿元，2024年9月至2025年9月从7410万元增至1.18亿元[101] - 2022 - 2025年9月公司调整后净利润率分别为15.1%、11.7%、12.0%和13.4%[101] - 产品销售是公司主要收入来源，2022 - 2024年及2024和2025年前九个月，占比分别为99.5%、99.5%、99.4%、99.4%和99.0%[106] - 2022 - 2024年及2024和2025年前九个月，公司毛利润分别为4.555亿、5.137亿、5.104亿、3.692亿和4.406亿元人民币，毛利率分别为50.4%、49.1%、48.9%、48.9%和50.2%[113] - 截至2022 - 2024年底及2025年9月30日，公司非流动资产总额分别为3.7495亿、5.5422亿、6.631亿和6.2754亿元人民币[120] - 截至2022 - 2024年底及2025年9月30日，公司流动资产总额分别为7.1087亿、6.6633亿、6.3872亿和8.8917亿元人民币[120] - 截至2022 - 2024年底及2025年9月30日，公司流动负债总额分别为4.1681亿、4.8686亿、4.9925亿和7.9776亿元人民币[120] - 公司净流动资产从2024年12月31日的1.395亿元降至2025年9月30日的9140万元[122] - 公司净资产从2022年12月31日的5.864亿元增至2024年12月31日的8.007亿元，后降至2025年9月30日的7.121亿元[125] - 2022 - 2025年9个月经营活动产生的净现金流分别为21,404千元、235,503千元、129,902千元、47,388千元和90,130千元[129] - 2022 - 2025年9个月投资活动产生/使用的净现金流分别为 - 262,974千元、 - 258,184千元、 - 339,987千元、 - 253,083千元和21,349千元[129] - 2022 - 2025年9个月融资活动产生/使用的净现金流分别为 - 6,847千元、 - 43,225千元、 - 15,286千元、78,741千元和 - 501千元[129] - 2022 - 2025年毛利率分别为50.4%、49.1%、48.9%和50.2%[132] - 2022 - 2025年调整后净利润率分别为15.1%、11.7%、12.0%和13.4%[132] - 2022 - 2024年净资产收益率分别为22.0%、20.1%和18.4%[132] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司净利润率分别约为13.2%、12.1%、13.0%和12.1%[198] 市场与行业数据 - 2024年公司在全球智能舒缓可穿戴设备市场占有率为4.1%，在中国市场按GMV计算占有率为21.5%[90] - 2024年全球智能健康可穿戴设备市场规模为417亿美元，预计2029年达795亿美元，复合年增长率（CAGR）为13.8%；中国市场2024年规模为615亿元，预计2029年达1283亿元，CAGR为15.9%[61] - 2019 - 2024年中国智能健康可穿戴设备市场规模从309亿元增长至615亿元，复合年增长率为14.7%，预计2024 - 2029年将以15.9%的复合年增长率发展，达到1283亿元[89] 公司发展与策略 - 公司自2016年起开拓智能健康可穿戴设备领域[41] - 公司产品组合涵盖智能舒缓可穿戴设备、健身恢复和塑形装备、智能健康手表和健康家居产品[42] - 2021年9月1日公司采纳2021股份期权计划[150] - 2024年2月2日公司采纳2024股份期权计划[150] - 2025年12月5日公司采纳2025股份期权计划[150] - 公司于2020年11月采纳雇员激励计划[154] 其他信息 - 每手H股最高价格需加上1.0%的经纪佣金、0.00015%的AFRC交易征费、0.0027%的证监会交易征费和0.00565%的联交所交易费[11] - 截至2025年9月30日，公司在全球拥有1501项注册专利，其中授权发明专利261项，还有超480项专利申请待批准，包括365项发明专利申请[46] - 截至最新实际可行日期，控股股东有权行使或控制行使公司约85.94%的表决权[134] - 公司已有条件授予174名当前员工共5,789,533份购股权[136] - 2022年、2023年和2025年前9个月分别宣派股息5000万元、3000万元和19940万元并已支付，2024年未宣派股息[146] - 自2025年9月30日以来，公司财务或交易状况及前景无重大不利变化[148] 风险提示 - 公司可能无法预见和应对智能健康可穿戴设备市场消费者偏好和需求的快速变化，影响业务和财务状况[196] - 公司业务成功依赖识别市场趋势和客户偏好、及时推出满足客户需求产品的能力，否则会影响财务表现[197] - 若未能有效维护或提升品牌价值，公司未来成功可能受到重大不利影响[200] - 若品牌推广不成功或品牌认可度下降，公司业务、财务状况等可能受重大不利影响[200] - 公司运营存在风险和不确定性，可能导致股东损失全部或部分投资[194]

业绩总结 - 公司营收2022 - 2023年下降，2024 - 2025年上半年增长[79] - 公司毛利润2023年下降，2024 - 2025年上半年增长[79][81][82] - 公司毛利率2023年下降，2024 - 2025年上半年上升[79][81][82] - 公司净利润2023年下降，2024 - 2025年上半年增长[83] - 2025年前九个月公司收入、销售成本、毛利润、利润同比增长[121][122][123][129] - 2025年前九个月公司其他收入同比减少[124] - 2024 - 2025年前九个月研发费用占营收比例从15.0%降至12.6%[128] - 公司总资产2024 - 2025年9月30日增长，总负债下降，净资产增长[130] 用户数据 - 截至2025年10月31日四个月内，公司经销商数量从254家增至267家[117] 未来展望 - 文档包含前瞻性陈述，受风险、不确定性和假设影响[197] - 公司无义务更新或修订前瞻性陈述[200] 新产品和新技术研发 - MCU基于ARM®和RISC - V结构，有63个系列超700种产品[51] - 公司采用集成产品开发框架进行研发，注重内部核心IP研发和外部成熟许可IP采购[55] 市场扩张和并购 - 公司于2019年收购苏州福瑞思信息科技有限公司[178] 其他新策略 - 公司销售主要通过分销商，注重维护和拓展客户关系，销售团队参与产品研发[56][58] 市场份额数据 - 2024年NOR Flash全球市场份额18.5%，中国大陆排名第一[43] - 2024年SLC NAND Flash全球市场份额2.2%，中国大陆排名第一[43] - 2024年小众DRAM全球市场份额1.7%，中国大陆排名第二[43] - 2024年MCU全球市场份额1.2%，中国大陆排名第一[43] - 2024年指纹传感器芯片中国大陆市场份额约10%，排名第二[43] 客户与供应商数据 - 2022 - 2024年及2025年上半年，五大客户销售额及占比有变化[59] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大客户销售额及占比有变化[59] - 2022 - 2024年及2025年上半年，五大供应商采购额及占比有变化[61] - 2022 - 2024年及2025年上半年，最大供应商采购额及占比有变化[61] H股发售信息 - 认购H股申请人可能需按申请渠道支付相关费用，若最终定价低于最高价格可获退还[16] - 整体协调人可减少发售股份数目及/或指示性价格范围[17] - H股名义价值为每股人民币1.00元[13] - 最高发售价为每股H股HK$[REDACTED]，另加相关费用[13] - 预计定价将由整体协调人与公司协定，不超过每股HK$[REDACTED]，目前预计不低于每股HK$[REDACTED][15] - 若特定情况出现，整体协调人可终止[REDACTED]下责任[18] - H股未且不会根据美国证券法或美国州证券法注册，不得在美国境内或向美国人士发售等[19] 财务指标数据 - 2022 - 2025年部分时期营收、销售成本、毛利润、经营利润、税前利润、净利润、调整后净利润及占比有数据记录[67][70] - 2022 - 2025年部分时期调整后净利润率分别为27.7%、4.5%、17.1%、16.1%、16.2%[70] - 截至2022 - 2025年6月30日，非流动资产、流动资产有数据[84] - 公司净资产2022 - 2025年6月30日有数据及变化原因[87] - 2022 - 2025年6月30日，经营、投资、融资活动净现金有数据[90] - 2022 - 2025年6月30日，毛利率、利润率、调整后净利润率、流动比率有数据[93] - 公司A股市值基于相关数据计算为154,047.5百万港元[101][109] - 2022 - 2024年和2025年上半年，公司分别宣派并批准末期股息有数据[112] - 截至2025年10月31日十个月，特种存储芯片、MCU平均售价下降[118] - 2025年前九个月公司销售及分销开支、行政开支同比增长[125][127] - 2025年前九个月公司经营、投资、融资活动净现金流有数据[131] 公司相关信息 - 公司有2020、2021、2023、2024年股票期权激励计划及2021年限制性股票激励计划[176] - 合肥石溪兆易创智创业投资基金合伙企业是矽成半导体股东[178] - 珠海横琴芯存半导体有限公司是公司全资子公司[181] - 苏州赛芯电子科技有限公司是公司非全资子公司[181] - 截至2025年12月10日，公司持有的603,020股回购A股已计入已发行股份总数[181] - 业绩记录期为2022、2023、2024财年及截至2025年6月30日的六个月[178] - 《境外证券发行和上市管理试行办法》于2023年2月17日颁布，3月31日生效[171] - 公司股份每股面值为人民币1.00元[176]

财务数据 - 2022 - 2025年（部分为半年数据）营收分别为49.9万、6203万、33680.3万、3929.8万、5890.3万元人民币[84] - 2022 - 2025年（部分为半年数据）经营亏损分别为11338.28万、11454.43万、8351.48万、4799.01万、5923.04万元人民币[84] - 2022 - 2025年（部分为半年数据）税前亏损分别为14741.87万、17440.58万、15381.89万、8884.27万、16005.26万元人民币[84] - 2022 - 2025年（部分为半年数据）非国际财务报告准则调整后亏损分别为1038.251万、1051.365万、767.253万、438.209万、551.645万元人民币[89] - 2022 - 2024年及2024、2025年上半年毛利润分别为50万元、4740万元、1.792亿元、2790万元和1880万元人民币，毛利率分别为100%、76.4%、53.2%、71.0%和31.9%[98] - 2022 - 2024年末及2025年6月末，净流动资产分别为25.1亿元、15.478亿元、8.003亿元人民币，2025年6月末净流动负债为95.48亿元人民币，10月31日净流动资产为42.022亿元人民币[104] - 2022 - 2024年末及2025年6月末，净负债分别为43.064亿元、59.699亿元、74.242亿元和89.977亿元人民币[110] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年历史现金消耗率分别为1.13亿元、9020万元、1.09亿元、8300万元和2.268亿元，截至2025年6月30日现金类资产余额为20.552亿元[118] - 流动比率从2022年末的8.74降至2023年末的2.26，再降至2024年末的1.52 ，2025年6月30日降至0.26[123][126] 客户与市场 - 2024年和2025年上半年，专业技术产品分别有14个和12个客户，贡献收入3.368亿元和5890万元[50] - 截至最近可行日期，专业技术产品有24个未完成的绑定订单，总价值约8.218亿元[56] - 截至最近可行日期，已签订五份框架销售协议和24份销售合同，总价值约12.407亿元[56] - 2023 - 2025年上半年，前五大客户累计收入分别为6090万元、3.04亿元和5770万元，占总收入98.1%、90.3%和97.9%[70] - 2023 - 2025年上半年，最大客户收入分别为5320万元、1.834亿元和1960万元，占总收入85.7%、54.5%和33.3%[70] - 2022年公司有3个客户，代理费用总收入为50万元人民币，最大客户收入40万元人民币，占比77.8%[72] - 2024年中国智能计算芯片市场前两名玩家收入占比94.4%，预计2025年市场规模达504亿美元，公司预计占0.2%份额；中国玩家市场份额将从2024年约20%提升至2029年约60%[75] 研发情况 - 截至2025年6月30日，研发团队有657名专业人员，占总员工约83%[64] - 截至2025年6月30日超210名研发人员有超10年行业经验，占总研发人员超33%[64] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，研发费用分别为10.179亿元、8.856亿元、8.27亿元、3.971亿元和5.716亿元，占总运营费用79.8%、76.4%、73.7%、71.5%和79.1%[67] - 截至最近可行日期，有613项专利、40项版权和16项集成电路布图设计，正申请972项专利[69] - 截至最近可行日期，已注册144个商标和8个域名[69] 供应商情况 - 业绩记录期内，前五大供应商年度采购额分别为3.61亿、2.863亿、2.988亿和5.662亿元人民币，占总采购额的56.1%、56.4%、58.9%和64.1%；最大供应商采购额分别为1.29亿、0.994亿、1.625亿和3.081亿元人民币，占比20.0%、19.6%、32.0%和34.9%[74] 未来展望 - 预计未来成本和费用增加，主要用于原材料采购和研发活动投资[121] - 假设未来平均现金消耗率与2022 - 2024年平均水平相同，2025年6月30日现金类资产余额加上2025年8月来自投资者的1.915亿元资金，可维持一定财务生存能力[120] - 未来目标是通过优化解决方案、扩大客户群、提高运营效率和规模经济实现可持续性和盈利[129] - 预计2025年12月31日止年度净亏损将显著增加，原因是研发活动增加导致研发费用预期增加，赎回负债余额预期增加导致财务成本预期增加[155] 其他信息 - 公司H股名义价值为每股人民币0.02元，最高发行价为每股港币[REDACTED]，另需支付1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00015%香港投资者赔偿征费和0.00565%联交所交易费[9] - 发行价预计在[REDACTED]前由相关方商定，不超过每股港币[REDACTED]，目前预计不低于每股港币[REDACTED]，否则发行将不进行[12] - 相关方在获得公司同意后，可在[REDACTED]前减少发售股份数目及/或指示性[REDACTED]，并重新启动发售[13] - 公司证券未在美国证券法或任何美国州证券法下注册，仅可在美国境外依相关规定交易[15] - 公司自成立以来一直产生净亏损，且可预见未来可能继续亏损，业绩记录期内经营活动使用净现金，未宣派或支付股息，可预见未来可能也不支付[41] - 申请上市尚未获批，联交所和证监会可能接受、退回或拒绝相关申请[5] - 最大单一股东集团截至最近可行日期控制约17.73%已发行总股本，完成特定事项后预计控制[未披露]%[141] - 自成立以来完成多轮投资，募集资金超90亿元[142] - 公司无固定股息政策和预定股息支付率，过往记录期未宣派或派发股息，未来宣派或支付股息取决于公司盈利、运营等因素，且需先弥补亏损和提取法定储备基金，法定储备基金提取比例至少为税后利润的10%，直至达到注册资本的50%[143] - 过往记录期至最后实际可行日期，公司无重大合规问题[144] - 2024年9月公司就A股在上海证券交易所科创板上市与国泰海通证券签订辅导协议并初步备案，2025年上半年决定在香港进行[REDACTED]，截至最后实际可行日期，未确定潜在A股上市的时间表、发行规模和上市地点[146] - 2023年10月17日，美国商务部工业与安全局（BIS）将公司部分实体列入实体清单，2024年4月11日修订清单；2025年9月29日生效的“关联方规则”使持股50%及以上的非列名实体受相同出口许可要求限制，11月1日宣布该规则暂停实施一年，自11月10日起生效，预计对公司业务无重大影响[148][151] - 公司已为被列入实体清单的实体确定国内替代供应商或开发内部替代品，预计实体清单不会对解决方案的开发和商业化产生重大不利影响[153] - 公司员工激励计划于2024年4月24日获董事会批准通过[184] - 广州壁仞于2023年9月26日在中国成立，是公司全资子公司[170] - 杭州壁仞于2021年5月14日在中国成立，是公司全资子公司[170] - 上海遨岩于2023年11月7日在中国成立，是公司全资子公司[188] - 上海壁立仞于2019年9月26日在中国成立，是公司员工激励平台[190] - 上海卓仞于2021年3月15日在中国成立，由肖先生全资拥有[190] - 珠海壁仞集成电路有限公司于2020年7月3日在中国成立，是公司的全资子公司[198]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[4] 公告说明 - 公告为向香港公众提供信息，不构成证券发行等要约[3][8] - 公告不构成认购诱导，无意进行此类诱导[4][8] - 公告仅作信息用途，不构成销售证券文件[6][8] 发售限制 - 香港公开发售需在招股章程注册后进行[5] - 公司证券未在美国注册，不得在美国境内发售[6] 其他事项 - 公司董事会对公告准确性负责[9] - 已委任中国证券（国际）企业融资有限公司为整体协调人[10] - 公告由公司根据香港联交所上市规则第12.01C条作出[10] - 公告涉及董事包括多种类型[11]

公司地位 - 中国最大民营天然气企业、第三大天然气公司[37] - 拥有中国最大民营LNG接收终端[37] - 2024年天然气零售量市场份额约6.1%，总销量市场份额约9.2%[38] 业绩数据 - 2024年净经营现金流137亿人民币，净资产收益率16.7%，净债务与总权益比率25.6%[41] - 2022 - 2025年上半年营收分别为1461亿、1378亿、1317亿、648亿和645亿人民币[62] - 2022 - 2025年上半年净利润分别为111亿、125亿、99亿、49亿和47亿人民币[64] 用户数据 - 截至2025年6月30日，总天然气销售量203亿立方米，有263个城市燃气项目，服务超3200万住宅客户和29万工商业客户[42] 业务占比 - 2022 - 2025年上半年天然气销售业务收入占比分别为82.3%、79.3%、78.9%、78.2%和81.0%[49] - 2022 - 2025年上半年综合能源业务收入占比分别为8.2%、11.0%、11.8%、12.9%和10.8%[53] 股权结构 - 截至最近可行日期，王钰锁持有22.43449808亿股A股，占已发行股本72.44%，占表决权72.47%[74] 私有化方案 - 私有化方案中，每股被注销股份股东将获[未披露]股新ENN - NG H股和24.50港元现金[78] - 要约人向ENN Energy股份期权持有人提出股份期权要约，每份期权以3.64港元现金注销，行使价76.36港元[80] 未来计划 - 计划整合客户、资源池、基础设施等，优化资金和外汇管理，提高股息支付率等[92] - 计划加强公司治理，包括简化决策流程、提高治理效率、加强人才管理等[92] 其他要点 - 2025年上半年未从美国进口LNG至中国，从美国采购约43.67万吨LNG售往其他国家[126] - 2025年上半年天然气销售业务收入从2024年同期的507亿人民币增至522.19亿人民币，增长3.0%[134] - 公司拟在香港证券交易所进行相关操作以推进私有化，可实现上下游业务协同等[142]