晶相光供应链重大调整 - 2026年第2季起，主要晶圆代工伙伴力积电将停止接单生产晶相光部分主要产品 [2] - 力积电为晶相光最近一年度主要晶圆供应商，进货金额占比高达58% [2] - 公司已启动应变机制，包括与现有及潜在伙伴洽谈、加速制程转移与验证，以降低营运影响并确保达成2026年销售目标 [2] 力积电产能策略转向DRAM - 力积电因应全球DRAM市场因AI应用爆发而长期供不应求，决定启动提升记忆体制程的新投资计划 [4] - 公司新竹12吋晶圆厂区拥有每月五万片记忆体产能，将把P3厂现有月产逾三万片的DRAM生产线升级 [4] - 此策略调整主因内部产能配置变化，旨在争取缺货价扬商机，回应下游客户对更高容量、更快速度DRAM的强劲需求 [3][4] 力积电与美光战略合作 - 力积电与美光已签订合作意向书，美光将协助力积电P3厂的DRAM制程精进 [5] - 除技术协助外，力积电将长期为美光提供DRAM后段先进封装代工服务 [5] - 此合作旨在使力积电的DRAM代工制程稳健推进，并增强其晶圆堆叠代工服务的竞争力，以满足AI应用的大型终端客户需求 [5]

公司港股上市表现与融资 - 兆易创新于2026年1月13日在港交所主板挂牌，上市首日股价报222.8港元，较发行价162港元上涨37.53%，港股市值达到1552亿港元 [1] - 公司成功构建“A+H”双资本平台，A股同日收报263.50元，两地总市值超过1700亿元人民币 [1] - 本次全球发售2891.58万股H股，募集资金净额约46.10亿港元，资金计划用于研发能力提升（约40%）、战略性行业投资及收购（约35%）和全球战略扩张（约9%） [2] - IPO引入了18位基石投资者，包括源峰基金、CPE、小米、泰康人寿等，合计认购规模达到3亿美元 [2] 公司市场地位与产品矩阵 - 兆易创新是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU四大领域均位列全球前十的集成电路设计公司 [3] - 公司在各产品领域的全球及中国内地排名如下：NOR Flash（全球第二，中国内地第一）、SLC NAND Flash（全球第六，中国内地第一）、利基型DRAM（全球第七，中国内地第二）、MCU（全球第八，中国内地第一） [4] - 公司提供Flash、利基型DRAM、MCU、模拟及传感器芯片等多样化产品，构建了“感存算控连”的完整生态协同解决方案 [3] 创始人背景与产业布局 - 公司创始人朱一明为清华大学物理系学士及工程物理系硕士，于2005年从硅谷回国创立公司，并于2008年推出中国首颗自主设计的SPI NOR Flash芯片 [4] - 朱一明同时担任长鑫科技的董事长，长鑫科技是中国大陆规模最大、技术最先进的DRAM研发设计制造一体化企业，截至2025年第二季度全球市场份额达3.97%，位列中国第一、全球第四 [6] - 长鑫科技科创板IPO已获受理，拟募资295亿元，投前估值超过1500亿元，若上市成功将实现朱一明在存储芯片领域“设计+制造”的完整资本布局 [1][6] 公司财务表现与行业机遇 - 2025年前三季度，公司实现营收68.32亿元，净利润10.83亿元，同比分别增长20.92%和30.18% [6] - 在AI浪潮推动下，公司管理层判断利基型DRAM市场未来两年将处于供应相对紧张状态，公司目标是在未来五年内，于国内30亿至40亿美元的利基DRAM市场中取得至少三分之一份额 [6] - 公司正加快在汽车座舱、AIPC、机器人等前沿领域的芯片量产进程，以把握端侧AI的发展机遇 [6]

公司资本运作里程碑 - 兆易创新于2026年1月13日成功在香港交易所主板上市，完成“A+H”双资本平台构建 [1] - 此次上市是公司资本运作国际化、全球化战略布局实现质的飞跃的关键里程碑 [1] 赴港上市的战略意义 - 在香港上市被视为公司战略布局的点睛之笔，正值其业务规模持续扩大、全球市场加速拓展的关键发展期 [1] - 香港作为国际金融枢纽，将为公司搭建更广阔的资本对接桥梁，强化全球资本募集与配置能力 [1] - 上市有助于深化公司与国际顶尖客户及产业链合作伙伴的协同联动，提升品牌在全球半导体市场的影响力与话语权 [1] 公司业务模式与产品矩阵 - 公司自2005年成立以来，始终坚守“无晶圆制造”的核心模式，专注于芯片设计领域 [1] - 通过持续技术迭代与产品创新，构建了覆盖Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片的多元化产品矩阵 [1] - 产品广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制、储能设备、物联网、PC与服务器、通信等关键终端领域 [1] - 公司是国内少数在多项核心存储与控制芯片赛道实现全球技术对标、市场竞争力领先的企业 [1] 未来发展战略与展望 - 香港上市将成为公司推进全球化运营的全新支点 [3] - 未来，公司将依托双资本平台，秉持全球化视野，持续夯实多元芯片产品布局 [3] - 公司将精准把握AI、物联网、智能汽车等新兴领域的结构性机遇 [3] - 公司计划通过技术创新突破、产业链生态协同与全球品牌建设，构建系统化核心竞争力，为全球客户创造更大价值，助力中国半导体产业高质量发展 [3]

豪威集团港股上市与业务概况 - 豪威集团是2024年首家实现"A+H"上市的企业，也是国内CMOS图像传感器领域首家"A+H"上市企业，成为港股"图像传感器第一股" [2] - 公司是一家全球化半导体设计公司，于2017年5月在A股主板上市，其关联公司于2020年入驻中关村集成电路设计园 [4] - 目前公司拥有图像传感器解决方案、显示解决方案以及模拟解决方案三大业务线，提供多样化的半导体组件组合，已发展成为全球第三、国内第一的数字图像传感器供应商 [4] 中关村发展集团对豪威集团的支持 - 中关村发展集团旗下中关村资本于2013年至2016年通过直接投资、参设基金投资等方式持续加磅投资，为企业发展提供关键资金支持 [4] - 在豪威集团关联公司入驻IC PARK后，园区积极调动资源，为企业高效匹配物理空间以满足其业务扩张需求，并在产业政策、共性技术等方面持续赋能 [4] 兆易创新港股上市与业务概况 - 兆易创新是一家专注于无晶圆制造模式芯片设计的半导体企业，于2016年8月在A股主板上市，此次赴港上市标志着公司资本平台与国际化战略迈入新阶段 [5] - 公司产品体系覆盖Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片和传感器芯片等多个方向，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制等多个终端领域，是国内少数在多项核心存储与控制芯片领域实现全球对标的企业 [7] 中关村发展集团对兆易创新的支持 - 在兆易创新成立初期，中关村发展集团以基金投资、科技担保等业务对其进行多轮过亿元资金支持，解决了企业阶段性融资难题 [7] - 公司于2015年入驻IC PARK，此后中关村发展集团持续通过物理空间、政策对接、共性技术等多层次集成服务，助力企业加速创新与成长 [7] 中关村发展集团的集成电路产业布局 - 中关村发展集团聚焦集成电路产业赛道，在"基金、平台、载体"方面进行布局 [7] - 截至目前，累计支持服务中芯北方、地平线、北方华创等集成电路领域企业近600家，实现了集成电路材料、装备、设计、制造、封测等产业链全覆盖，有力支撑了北京市集成电路产业高质量发展 [7]

港股上市与募资情况 - 公司于港交所挂牌上市，首日高开37.53%，报222.8港元，总市值达1552亿港元 [1] - 全球发售28,915,800股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价区间为132至162港元 [1] - 以147港元的中间价测算，预计净募集资金约41.8亿港元 [1] - 引入多家基石投资者，包括源峰基金、CPE、景林资产、Yunfeng Capital、泰康人寿、工银理财等，合计承诺认购约2.997亿美元等值股份 [1] 募集资金用途 - 约40%的募资将用于提升研发能力 [1] - 35%将投向战略性行业并购与投资，以强化产业链协同 [1] - 9%用于全球营销网络建设与海外布局 [1] - 资金分配旨在巩固现有产品线优势，并寻求在汽车电子、工业控制和物联网等高增长领域的突破 [1] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2005年，是一家多元芯片的集成电路设计公司，提供Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片等多样化产品 [2] - 产品应用于消费电子、汽车、工业应用、个人电脑及服务器、物联网、网络通信等领域 [2] - 公司是中国Arm通用型MCU出货量第一的品牌，以及SPI NOR Flash全球第二的供应商 [2] - 公司持续推进“感存算控连”一体化芯生态构建 [2] 财务业绩表现 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司收入分别为81.30亿元、57.61亿元、73.56亿元、41.50亿元 [2] - 同期权益股东应占利润分别为20.53亿元、1.61亿元、11.03亿元、5.75亿元 [2] - 2025年上半年收入达41.5亿元，调整后净利润为6.725亿元，显示盈利能力稳步恢复 [2] - 公司已于2016年在上海证券交易所主板上市，截至发稿时，A股报263.65元/股，市值1760亿元 [2]

公司H股上市概况 - 兆易创新于1月13日在港交所上市，股票代码03986.HK，收盘价为222.8港元，较发行价上涨37.53% [1] - 公司全球发售H股总数为28,915,800股，其中香港发售2,891,600股，国际发售26,024,200股 [1] - 上市后（超额配股权行使前）已发行股份总数为696,765,151股 [2] 发行定价与募资详情 - 最终发售价定为162.00港元，位于指示性发售价格范围的高位 [4][5] - 本次全球发售所得款项总额为46.844亿港元，扣除约0.735亿港元上市开支后，所得款项净额约为46.109亿港元 [3][4] - 联席保荐人、整体协调人等角色由中国国际金融香港证券有限公司和华泰金融控股（香港）有限公司共同担任 [2] 募集资金用途规划 - 约40.0%的所得款项净额将用于持续提升研发能力 [4] - 约35.0%将用于战略性行业相关投资及收购 [4] - 约9.0%将用于全球战略扩张及加强全球影响力，包括加强全球营销及服务网络 [4] - 约6.0%将用于提高营运效率 [4] - 约10.0%将用于营运资金及其他一般企业用途 [4] 基石投资者构成 - 本次发行引入了包括源峰基金、CPE、上海景林、Yunfeng Capital、华勤通信香港有限公司等在内的17家基石投资者 [4] - 基石投资者合计认购金额为2.997亿美元，认购股份数目为14,394,300股 [5] - 在超额配股权未获行使的情况下，基石投资者认购股份约占全球发售股份的49.78%，约占上市后已发行股本的2.07% [5] 公司业务简介 - 兆易创新是一家多元芯片的集成电路设计公司 [5] - 公司产品线包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片，并提供包括算法、软件在内的系统解决方案 [5] - 产品应用领域涵盖消费电子、汽车、工业应用、PC及服务器、物联网、网络通信等 [5] 公司A股历史融资记录 - 公司于2016年8月18日在上交所主板首次公开发行A股，发行2,500万股，发行价23.26元/股，募集资金净额约5.165亿元 [6] - 2020年，公司完成一次非公开发行A股，发行21,219,077股，发行价203.78元/股，募集资金总额约43.240亿元 [8] - 2019年，公司为收购资产配套融资，非公开发行12,956,141股A股，募集配套资金总额约9.778亿元 [9] - 以上三次A股融资累计募集资金总额约58.833亿元 [11]

核心观点 - 两家出身清华系的A股半导体巨头豪威集团与兆易创新在2026年1月12日及13日“背靠背”登陆港交所，完成“A+H”双资本平台布局，标志着清华系半导体企业全球化战略的关键落子，也折射出中国半导体企业借助资本力量抢占产业高地的集体诉求 [1] - 此次密集上市发生在AI驱动存储与传感需求爆发、全球半导体行业迎来量价齐升“超级周期”的关键节点 [1] 上市概况与市场表现 - 豪威集团于2026年1月12日在港交所主板挂牌，成为国内CIS领域首家“A+H”上市企业，港股开盘价108港元，较发行价上涨3.1%，收盘价121.8港元，较发行价上涨16%，以收盘价计算港股市值为1529亿港元，其A股市值为1616亿元 [2] - 兆易创新于2026年1月13日在港交所挂牌，发行价每股162.00港元，开盘即涨45.06%至235.00港元，总市值攀升至1637.40亿港元，其A股在1月12日收盘总市值为1749亿元 [2] 清华系背景与生态 - 豪威集团创始人虞仁荣、兆易创新联合创始人舒清明均出自清华大学电子工程系85班（EE85班） [3] - 兆易创新由清华大学物理系校友朱一明创办，朱一明同时担任国内DRAM龙头长鑫科技的董事长，串联起存储芯片设计与DRAM自主研发两大核心环节 [3] - 除上述创始人外，卓胜微电子冯晨晖、格科微赵立新等十余位上市公司创始人或高管均出自清华EE85班，横跨CIS、射频、存储等核心赛道，形成了“聚是一团火，散是满天星”的造芯生态 [4] 豪威集团业务与财务分析 - 公司是一家全球化Fabless半导体设计公司，主要提供图像传感器、显示及模拟解决方案，产品应用于智能手机、汽车、医疗、安防及机器视觉、端侧AI等领域 [5] - 财务数据显示，2023年、2024年、2025年前6个月营收分别为209.84亿元、257.07亿元和139.44亿元，相应的净利润分别为5.44亿元、32.79亿元和20.20亿元，盈利能力显著提升 [6] - 图像传感器解决方案业务是核心收入来源，2022年至2024年该业务收入分别为136.74亿元、155.35亿元和191.9亿元，占总收入比例从68.3%提升至74.7% [7] - 按2024年图像传感器解决方案收入计，公司是全球第三大数字图像传感器供应商，市场份额为13.7% [7] - 公司业绩增长得益于快速提升在汽车智能驾驶领域的渗透率，以及在全景与运动相机等智能影像终端应用市场的扩张，其800万像素CMOS图像传感器OX08D10已进入英伟达供应链，并供货给小米、华为等手机旗舰产品 [7] - 公司收入高度依赖海外市场，2022年至2024年，来自中国大陆的营收占比分别为16.7%、13.9%和15.0%，境外收入占比则高达83.3%、86.1%和85.0%，赴港上市旨在加快国际化战略及海外业务发展 [7] 兆易创新业务与财务分析 - 公司是全球领先的Fabless芯片供应商，主营产品包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片和传感器芯片，布局“感存算控连” [8] - 公司上市时点恰逢AI需求驱动全球存储芯片行业复苏上行“超级周期”，2025年第四季度DRAM合约价格同比上涨超过75%，部分产品如DDR5单月涨幅突破102%，DDR4涨幅超过92% [9] - 财务数据显示，2023年受行业周期低谷影响，净利润为1.61亿元，2024年迅速回暖，实现收入73.56亿元、净利润11.01亿元，2025年上半年实现收入41.50亿元、净利润5.88亿元 [9] - 公司持续加大研发投入，2022年至2024年研发开支从9.36亿元增至11.22亿元，2025年上半年达5.68亿元，截至2025年6月30日，拥有1556名技术雇员（占总雇员数73.2%），国内注册专利达1016项 [9] - 专用型存储芯片贡献了超过59%的收入，毛利率已从2023年的30.3%回升至2025年上半年的36.9% [10] - 公司采取差异化策略，聚焦端侧AI，是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU四大领域均跻身全球前十的集成电路设计公司，其中NOR Flash、SLC NAND Flash、MCU三项位列国内第一 [11] 行业趋势与后续IPO动态 - 全球半导体行业正迎来由AI驱动的存储与传感需求爆发的“超级周期” [1] - 国际大厂向高端存储产品倾斜产能，为兆易创新等在利基存储市场创造了供给空缺 [10] - 清华系主导的半导体上市潮持续，由朱一明创办的DRAM企业长鑫科技科创板IPO申请已获受理，拟募资295亿元，规模位居科创板历史第二 [12] - AI芯片公司燧原科技（创始人赵立东为清华EE85班成员）已完成IPO辅导，正筹备申报科创板，公司聚焦云端AI训练与推理芯片 [13]

公司概况与市场地位 - 兆易创新是一家多元芯片的集成电路设计公司，采用无晶圆业务模式，专注于芯片设计与研发，制造与封测外包 [1][2] - 公司成立于2005年，深耕专用型存储芯片行业二十年，MCU领域十四年，已成为中国内地专用型存储芯片和MCU知名企业，打造了具有全球影响力的品牌 [2] - 以2024年销售额计，公司在多个核心产品领域位居全球及中国内地前列：NOR Flash全球第二、中国内地第一，全球市场份额18.5%；SLC NAND Flash全球第六、中国内地第一，全球市场份额2.2%；利基型DRAM全球第七、中国内地第二，全球市场份额1.7%；MCU全球第八、中国内地第一，全球市场份额1.2%；指纹传感器芯片中国内地第二，市场份额约10% [2] 财务表现 - 2022至2024年度及2025年上半年，公司收入分别约为81.3亿元、57.61亿元、73.56亿元及41.5亿元人民币 [3] - 同期，年/期内利润分别为20.53亿元、1.61亿元、11.01亿元及5.88亿元人民币 [3] - 2025年第三季度，公司营业收入26.81亿元，同比增长31.40%；净利润5.08亿元，同比增长61.13% [6] - 2025年前三季度，公司营业收入68.32亿元，同比增长20.92%；净利润10.83亿元，同比增长30.18% [6] 香港IPO与资本市场 - 兆易创新成功在香港联交所主板上市，完成“A+H”双资本平台的构建，具有里程碑意义 [1][4] - 本次IPO引入包括源峰基金、CPE、上海景林、Yunfeng Capital、华勤通讯、泰康人寿、工银理财等在内的众多基石投资者 [1] - 上市首日开盘，公司股价报235.00港元/股，较发行价上涨45.06%，市值达1637.40亿港元 [1] 增长驱动因素与行业趋势 - 2025年第三季度收入增长主要得益于DRAM行业供给格局改善，形成“价量齐升”态势，以及消费、工业、汽车等领域需求增长与公司多元化产品矩阵的有效协同 [6] - 端侧AI正在快速发展，2025年被视为端侧算力重大爆发的起点，这一趋势持续驱动对公司产品的需求 [6] - 公司产品对于实现端侧实时、低功耗且可靠的AI推理至关重要，其多元产品组合能提供“感存算控连”生态协同解决方案，以抓住AI发展带来的增长潜力 [6] 竞争格局与募资用途 - 存储芯片市场竞争集中，以2024年销售额计，NOR Flash、SLC NAND Flash及利基型DRAM市场的前三大参与者分别占各自市场总份额的63.2%、69.4%及69.1% [7] - 公司维持及扩大市场份额的能力取决于其与竞争对手的有效竞争，竞争格局受客户行业增长、技术进步、产能、监管及经济状况等多因素影响 [7] - 本次香港IPO募集资金计划用于：约40.0%持续提升研发能力；约35.0%用于战略性行业相关投资及收购；约9.0%用于全球战略扩张及加强全球影响力；约6.0%用于提高营运效率；约10.0%用于营运资金及其他一般企业用途 [7]

港股IPO与市场表现 - 存储芯片厂商兆易创新于1月13日在港交所挂牌上市[1] - 上市首日股价高开45.06%，报235港元/股，盘中一度涨超50%[1] - 此次港股IPO发售2891.58万股H股，其中香港公开发售约占10%，其余为国际配售[3] - IPO定价为162港元/股，集资最多46.84亿港元[3] 公司业务与产品概况 - 公司是一家多元芯片的集成电路设计公司[3] - 产品组合包括Flash、利基型动态随机存取存储器(DRAM)、微控制器(MCU)、模拟芯片及传感器芯片[3] - 提供包括相应算法、软件在内的整套系统及解决方案[3] - 产品应用领域广泛，涵盖消费电子、汽车、工业应用(如工业自动化、储能及电池管理)、个人电脑(PC)及服务器、物联网、网络通信等[3] 公司财务与资本市场历史 - 2022年至2024年，公司实现收入分别为81.3亿元、57.61亿元、73.56亿元[3] - 同期，公司权益股东应占年度利润分别为20.53亿元、1.61亿元、11.03亿元[3] - 公司于2005年4月由集团执行董事兼董事长朱一明创立[3] - 公司A股已于2016年8月在上海证券交易所上市，股票代码为603986.SH[3] - 公司A股最新市值为1839.46亿元[3] 创始人背景与关联 - 公司创始人、执行董事兼董事长为朱一明，现年53岁[4] - 朱一明自公司成立以来一直担任董事兼董事长，并于2025年6月10日调任为执行董事，主要负责集团的整体战略规划、业务发展及企业管理[4] - 朱一明自2021年2月起担任长鑫科技集团股份有限公司的董事长，并于2020年5月至2023年4月担任其首席执行官[4] - 其曾于2018年7月至2023年4月担任长鑫存储技术有限公司的首席执行官，并曾担任该公司董事及董事长[4] - 朱一明于1994年7月取得中国清华大学现代应用物理学士学位，于1997年6月取得清华大学工学硕士学位，并于2000年5月取得美国纽约州立大学石溪分校电子工程硕士学位[4] - 据《2025年胡润百富榜》，朱一明身家为120亿元，排名第584位[5]

公司上市与市场表现 - 兆易创新于香港交易所首次挂牌上市 每股定价162港元 共发行2891.58万股股份 每手100股 [1] - 本次上市所得款项净额约46.11亿港元 [1] - 截至发稿 公司股价涨45.06% 报235港元 成交额达7.55亿港元 [1] 公司业务与产品 - 公司是一家多元芯片的集成电路设计公司 采用无晶圆业务模式 聚焦于集成电路的设计和研发 [1] - 公司产品组合包括Flash、利基型动态随机存取存储器、微控制器、模拟芯片及传感器芯片等多样化芯片产品 [1] - 公司提供包括相应算法、软件在内的一整套系统及解决方案 [1] - 专用型存储芯片及MCU的销售贡献了公司绝大部分收入 [1] 市场地位与下游应用 - 以2024年销售额计 公司是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM及MCU领域所有市场均排名全球前十的集成电路设计公司 [1] - 公司产品可用于消费电子、汽车、工业应用、个人电脑及服务器、物联网、网络通信等领域 [1] - 工业应用具体包括工业自动化、储能及电池管理等 [1]