UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-40205 EQUINIX, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0487526 (State of incorporation) (I.R.S. Employer Id ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第三季度合并净销售额为1.358亿美元，同比下降4.8%[2][3] - 第三季度净销售额为1.358亿美元，同比下降4.8%[20][24] - 前九个月净销售额为4.327亿美元，同比下降4.7%[20][24] - 2026财年第三季度调整后营业利润为680万美元，调整后营业利润率为5.0%[2][3] - 第三季度调整后营业利润率为5.0%，调整后摊薄每股收益为0.24美元[24] - 2026财年第三季度调整后稀释每股收益为0.24美元，上年同期为0.38美元[3][4] - 第三季度GAAP净利润为593.4万美元，同比下降38.2%[20][24] - 前九个月GAAP净利润为2812.9万美元，同比下降28.5%[20][24] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.23美元，同比下降37.8%[20][24] - 前九个月GAAP摊薄后每股收益为1.10美元，同比下降28.1%[20][24] - 第三季度GAAP营业利润率为4.8%，去年同期为7.7%[20][24] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026财年第三季度毛利率为59.4%，同比下降1.8个百分点[2][3] 财务数据关键指标变化：现金流与股息 - 2026财年第三季度经营活动产生的现金流为1510万美元，同比增长48.0%[2][4] - 2026财年前九个月支付现金股息总额为3630万美元，其中包括640万美元特别股息[6] 财务数据关键指标变化：资产与债务状况 - 截至2026年3月31日，公司现金及投资总额为1.809亿美元，无未偿债务[2][5][7] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为6656.7万美元，较上季度末减少[21] - 截至2026年3月31日，库存净额为1.486亿美元，较2025年6月30日增长5.5%[7][8] - 截至2026年3月31日，存货净值为1.4858亿美元，较上季度末增加[21] 各条业务线表现 - 2026财年第三季度批发业务书面订单同比下降7.6%[2][3] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司约75%的家具在自有北美工厂制造，在北美拥有172个零售设计中心[2][7]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润 - 2026年第一季度总营收为43.46亿美元，环比增长27.9%，主要受净投资收益增长驱动[11] - 2026年第一季度净已赚保费为33.1亿美元，同比下降2.1%[11] - 2026年第一季度净投资收益为9.56亿美元，同比微增0.1%[11] - 2026年第一季度调整后净利润为9.01亿美元，同比下降0.6%[8] - 2026年第一季度按美国通用会计准则计算的净利润为10.19亿美元，同比大幅增长3，413.8%[8] - 2026年第一季度稀释后每股收益为1.98美元，同比大幅增长3，860.0%[8] - 2026年第一季度稀释后调整后每股收益为1.75美元，同比增长5.4%[8] - 2026年第一季度净投资损益为4900万美元，而2025年同期为亏损9.63亿美元[11] - 2026年第一季度净收益为10.19亿美元，较2025年同期的2900万美元大幅增长3413.8%[11] - 2026年第一季度摊薄后每股净收益为1.98美元，其中净投资损益贡献0.23美元，外汇影响为-0.02美元[14] - 2025年全年净收益为36.46亿美元，较2024年的54.43亿美元下降33.0%[11][14] - 2025年第四季度净收益为13.79亿美元，摊薄后每股收益2.64美元，其中净投资损益贡献1.07美元[14] - 2024年全年净收益达54.43亿美元，创近年新高，摊薄后每股收益9.63美元[11][14] - 2024年第四季度净收益为19.02亿美元，当季净投资损益贡献10.54亿美元[14] - 2025年全年总营收为171.64亿美元，较2024年189.27亿美元下降约9.3%[18] - 2025年全年净利润为36.46亿美元，较2024年54.43亿美元下降约33.0%[18] - 2025年全年调整后收益为40.08亿美元，较2024年40.72亿美元下降约1.6%[18] - 2025年调整后每股收益为7.49美元，同比增长3.9%[25] - 2025年调整后每股收益（剔除当期外币影响）为7.46美元，同比增长3.5%[25] - 2026年第一季度调整后每股收益为1.75美元，同比增长5.4%[25] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用 - 2025年总赔付与理赔净额为28.37亿美元，同比增长4.1%；摊销费用为5.51亿美元，同比增长4.0%[57] - 2025年总赔付率（总赔付/保费）为47.3%，摊销率（摊销/保费）为9.2%[59] - 2025年税前利润率（总调整后收入）为20.6%，较2024年的21.1%有所下降[59] Aflac U.S. 业务表现 - Aflac U.S. 2026年第一季度调整后税前收益为3.63亿美元，同比增长1.4%[8] - 2025年至2026年第一季度，美国业务净已赚保费同比增长3.5%，从15.02亿美元增至15.55亿美元[51] - 2025年至2026年第一季度，美国业务税前调整后利润同比增长1.4%，从3.58亿美元增至3.63亿美元[51] - 2025年至2026年第一季度，美国业务调整后总收入同比增长3.4%，从17.21亿美元增至17.79亿美元[51] - 2025年至2026年第一季度，美国业务总福利和调整后费用同比增长3.9%，从13.63亿美元增至14.16亿美元[51] - 2025年至2026年第一季度，美国业务调整后净投资收入微降0.5%，从2.02亿美元降至2.01亿美元[51] - 2025年净已赚保费为59.99亿美元，同比增长2.9%；2026年第一季度净已赚保费为15.55亿美元，同比增长3.5%[57] - 2025年税前调整后收益为14.21亿美元，同比微增0.1%；2026年第一季度税前调整后收益为3.63亿美元，同比增长1.4%[57] - 美国业务有效年度化保费在2025年末达到66.94亿美元，同比增长4.9%[60] - 美国业务2025年新年度化保费销售额为15.89亿美元，同比增长3.0%[60] - 美国业务2026年第一季度新年度化保费销售额为3.18亿美元，同比增长2.9%[60] - 2025年残疾保险收入为4.2亿美元，占总收入比例增至26.4%，成为最大收入板块[62] - 2025年寿险收入为2.46亿美元，占总收入比例增至15.5%[62] - 2025年意外险收入为3亿美元，占总收入比例降至18.9%[62] - 2025年美国销售团队平均每周生产力为297，543美元，较2024年的256，210美元显著提升[63] - 2025年美国销售团队总招募代理人为11，296人，其中职业代理人为10，048人[63] Aflac Japan 业务表现 - Aflac Japan 2026年第一季度调整后税前收益为7.59亿美元，同比增长5.1%[8] - 2025年总净赚取保费为1，008，875百万日元，较2024年第一季度的256，464百万日元下降3.8%[66] - 2025年税前调整后利润为513，683百万日元，2026年第一季度同比增长8.3%至119，117百万日元[66] - 2025年净投资收入为392，584百万日元，其中美元计价部分为258，933百万日元，2026年第一季度同比增长13.9%[66] - 2025年总调整后收入为1，399，444百万日元，2026年第一季度同比下降1.7%至340，720百万日元[66] - 2025年总福利和理赔净额为598，750百万日元，2026年第一季度同比下降7.9%至155，256百万日元[66] - 2026年第一季度总净已赚保费为15.73亿美元，同比下降6.4%[69] - 2026年第一季度调整后总收入为21.72亿美元，同比下降4.4%[69] - 2026年第一季度税前调整后收益为7.59亿美元，同比增长5.1%[69] - 2026年第一季度净投资收入为6.06亿美元，同比增长2.2%，其中美元计价投资收入增长10.8%至4.09亿美元[69] - 2026年第一季度总福利和理赔净额为9.90亿美元，同比下降10.4%[69] - 2025年总净已赚保费为1，008，875百万日元，同比下降3.9%[76] - 2025年调整后税前利润为513，683百万日元，同比下降2.7%[76] - 2025年总赔付及理赔净额与摊销费用之和占保费的比例（综合比率）为63.3%，税前利润率提升至36.7%[78] - 2025年日本业务年度化保费在管规模为1，179.1十亿日元，同比下降2.5%[81] - 2025年日本业务总新单年度化保费销售额为74，351百万日元，同比增长16.0%[81] - 2025年第三季度日本业务总赔付及理赔净额占保费的比例（赔付率）大幅降至39.3%[78] - 2026年第一季度日本业务新单年度化保费销售额为17，712百万日元，同比增长25.5%[81] - 2025年癌症保险产品在新单年度化保费中占比达67.2%，贡献50.0十亿日元销售额[83] - 2024年推出的Tsumitasu产品在2025年新单中占比15.5%，销售额为11.5十亿日元[83] - 2025年调整后净投资收入为385，830百万日元，同比下降5.9%[76] - 截至2026年第一季度，Aflac日本销售网点总数为6，583个，其中个人/独立公司网点5，110个，贡献销售额52.4%[86] - 2025年，Aflac日本销售网点总数降至6，638个，个人/独立公司网点贡献销售额占比为47.5%[86] 投资组合与资产表现 - 截至2026年3月31日，投资资产总额为957.53亿美元，其中固定期限证券为812.08亿美元[28] - 2025年，替代投资资产从2024年的31.67亿美元增长至38.09亿美元[28] - 2025年，商业抵押贷款和其他贷款净额从2024年的108.69亿美元下降至97.65亿美元[28] - 截至2026年3月31日，Aflac日本投资资产为12，348，225百万日元，美国投资资产为17，759百万美元[33] - Aflac日本2025年末投资组合账面收益率为3.26%，2026年3月31日新资金收益率为4.97%[33] - Aflac美国2025年末投资组合账面收益率为5.47%，2026年3月31日新资金收益率为6.23%[33] - 2026年3月31日，可供出售固定期限证券总亏损为2，228百万美元，持有至到期证券总亏损为983百万美元[30] - 2026年3月31日，固定期限证券信用评级中，A级占比最高，为68.7%，BBB级占21.8%[32] - 2026年3月31日，日本投资组合中日元计价资产摊余成本为46，429百万美元，美元计价资产摊余成本为26，721百万美元[38] - 2026年3月31日，合并固定期限证券中，政府及机构债券占比最大，为40.4%，摊余成本32，782百万美元[40] - 2026年3月31日，合并固定期限证券中，其他公司债券占比30.3%，摊余成本24，636百万美元[40] - 2026年3月31日，Aflac日本投资资产平均回报率为3.05%，美国为4.74%[33] - 2026年3月31日，Aflac日本投资资产组合账面收益率为3.30%，美国为5.46%[33] - 截至2026年3月31日，投资与现金资产为1218亿日元，较2025年12月31日的1194亿日元增长2.0%[72] - 截至2026年3月31日，股东权益为3649亿日元，较2025年12月31日的3491亿日元增长4.5%[72] - 截至2026年3月31日，总资产为1.41万亿日元，较2025年12月31日的1.39万亿日元增长2.0%[72] - 截至2026年3月31日，未来保单福利负债为7892亿日元，较2025年12月31日的8234亿日元下降4.2%[72] 资本结构与债务 - 2026年第一季度总资产为1162.8亿美元，较2025年第一季度1202.58亿美元下降约3.3%[16] - 2026年第一季度总投资及现金为1031.92亿美元，较2025年第一季度1074.46亿美元下降约4.0%[16] - 2026年第一季度总负债为863.19亿美元，较2025年第一季度939.2亿美元下降约8.1%[16] - 2026年第一季度股东权益为299.61亿美元，较2025年第一季度263.38亿美元增长约13.8%[16] - 截至2026年3月31日，公司调整后债务为76.29亿美元，股东权益为299.61亿美元，总资本化（债务+权益）为378.69亿美元[42] - 债务资本化比率从2021年的31.8%持续改善至2026年3月31日的20.9%[42] - 截至2026年3月31日，公司未来债务到期情况为：2026年到期3亿美元，2027-2031年到期28.82亿美元，2032-2036年到期18.75亿美元，2037-2046年到期13.77亿美元，2047年及以后到期14.35亿美元，总计78.69亿美元[44] - 总资产从2021年末的231.91亿美元增长至2026年第一季度的225.87亿美元，期间有所波动[54] - 股东权益从2021年末的70.27亿美元持续增长至2026年第一季度的96.87亿美元[54] - 以美元计，截至2026年3月31日股东权益为227.84亿美元，较2025年12月31日的222.72亿美元增长2.3%[74] 其他业务表现 - 2026年第一季度，公司税前调整后收益为0美元，较2025年同期的4300万美元下降100.0%[91] - 2026年第一季度，总调整后收入为2.92亿美元，较2025年同期下降10.4%[91] - 2026年第一季度，净投资收入（调整后）为1.09亿美元，较2025年同期下降13.5%[91] - 2025年全年税前调整后收益为1.01亿美元，而2024年为3200万美元[91] 管理层讨论和指引 - 公司2026年第一季度整体调整后税前收益为11.22亿美元，同比微降0.1%[8] - 2026年第一季度有效税率为16.8%[8] - 2025年调整后每股账面价值为54.06美元，同比增长2.3%[20] - 2025年调整后股本回报率为14.0%，而剔除外币重估影响后的调整后股本回报率为17.6%[23] - 2025年第四季度，剔除其他综合收益影响的美国通用会计准则股本回报率为12.8%[23] - 2025年，调整后每股账面价值（剔除外币重估影响）为42.66美元，同比增长0.5%[20] - 公司主要运营子公司（Aflac of Columbus， Aflac Life Insurance Japan Ltd.）的保险公司财务实力评级均为A+（AM Best）和Aa3（Moody's）[45] - Aflac Incorporated的长期高级债务评级为A-（S&P）和A3（Moody's），所有评级展望均为稳定[48] - 公司自2026年3月31日起，将收入补助金与医疗及其他健康类合并列报[84] - 公司自2026年3月31日起，将儿童保险金与普通寿险其他类合并列报[84] 其他重要内容 - 汇率与股份 - 2026年第一季度，日元兑美元平均汇率为156.87，同比变化-2.8%[87] - 2025年，日元兑美元平均汇率为149.32，同比变化1.1%[87] - 2026年第一季度末流通股数为5.1053亿股，期内回购901.3万股[6] - 2026年第一季度加权平均稀释股数为5.14785亿股[6] 其他重要内容 - 指标定义 - 调整后每股收益（基本或稀释）由期间调整后收益除以期间加权平均流通股（基本或稀释）计算得出[98] - 调整后股本回报率是年化调整后收益除以平均股东权益（不包括累计其他综合收益）[98][99] - 调整后股本回报率（不包括外币重新计量）进一步排除了与外币重新计量及投资资产销售赎回相关的累计（自2021年1月1日起）外币损益[99] - 新年度化保费销售额是公司销售保单和附加险的年度保费，以及保单升级产生的年度化保费增量，假设保单全年有效[101] - 有效年度化保费是保单持有人为维持保险覆盖全年需支付的总保费，其增长直接影响净赚取保费[102] - 保费持续率是期末（通常为一年）仍在有效的保费百分比，按过去12个月平均值呈现[103] - 新资金收益率是固定期限证券、贷款应收款和股票购买的毛收益率，日本业务计算时排除美元投资相关衍生工具及摊销对冲成本的影响[104] - 平均投资资产回报率是期间净投资收益占平均投资资产的百分比[105] - 投资组合账面收益率以投资账面价值的百分比表示，是固定期限证券、商业抵押贷款、其他贷款和股票证券在特定时点的预期毛回报率[106] - 美国业务生产力是总新年度化销售额除以平均每周生产者（代理人/经纪人），按季度和年度计算[108]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度总收入为19.45亿美元，较2025年同期的13.53亿美元增长43.8%[42] - 公司2026年第一季度总营收为19.45亿美元，同比增长44%，主要得益于天然气销售收入增长68%至13.11亿美元[46] - 2026年第一季度天然气销售收入为13.11亿美元，较2025年同期的7.80亿美元增长68.1%[42] - 2026年第一季度运营收入为7.29亿美元，较2025年同期的2.71亿美元增长169.0%[42] - 2026年第一季度调整后EBITDAX为7.23亿美元，同比增长32%[4] - 2026年第一季度调整后EBITDAX为7.23418亿美元，较2025年同期的5.49428亿美元增长31.7%[31] - 公司2026年第一季度调整后EBITDAX为7.23亿美元，同比增长32%[46] - 截至2026年3月31日的过去十二个月调整后EBITDAX为18.43267亿美元[32] - 2026年第一季度归属于公司的净利润为5.35216亿美元，远超2025年同期的2.07971亿美元[21][31] - 2026年第一季度归属于公司的净利润为5.35亿美元，较2025年同期的2.08亿美元增长157.4%[42] - 公司2026年第一季度净利润（含非控股权益）为5.48亿美元，同比增长150%；归属于Antero Resources Corporation的净利润为5.35亿美元，同比增长157%[46] - 2026年第一季度调整后净利润为3.57037亿美元，高于2025年同期的2.46658亿美元[21] - 2026年第一季度基本每股收益为1.73美元，较2025年同期的0.67美元增长158.2%[42] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026年第一季度每千立方英尺当量的租赁运营成本为0.13美元，同比增长18%；生产及从价税成本为0.23美元，同比增长28%[47] - 2026年第一季度所得税费用为1.45508亿美元，是2025年同期5440万美元的2.7倍[31] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第一季度调整后自由现金流为6.57亿美元[4][11] - 2026年第一季度运营活动提供的净现金为8.59058亿美元，是2025年同期4.57739亿美元的近1.9倍[31] - 2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额为8.59亿美元，同比增长88%，主要受净收入增长及营运资本变动推动[44] - 公司2026年第一季度投资活动现金净流出22.83亿美元，主要用于以27.94亿美元收购HG Production[44] - 公司2026年第一季度融资活动现金净流入12.14亿美元，主要来自发行15亿美元定期贷款和7.5亿美元优先票据[44] 业务线表现：产量 - 第一季度净产量达到创纪录的3.9 Bcfe/天，同比增长13%[4] - 2026年第一季度天然气产量为2360亿立方英尺，同比增长21%；综合日产量为38.52亿立方英尺当量/天，同比增长13%[47] - 预计第二季度产量平均为4.1 Bcfe/天，较第一季度增长6%[6] 业务线表现：价格实现 - 第一季度实现的对冲前天然气价格为5.57美元/百万英热单位，较NYMEX溢价0.53美元[4][14] - 2026年第一季度天然气平均实现价格（考虑衍生品结算后）为每千立方英尺4.86美元，同比增长23%[47] - 公司2026年第一季度C3+ NGLs（天然气凝析液）平均实现价格（考虑衍生品结算后）为每桶37.90美元，同比下降17%[47] 业务线表现：资本支出 - 第一季度钻井和完井资本支出为2.23亿美元，土地投资为2500万美元，新增约5400净英亩土地[17] - 2026年第一季度应计制下的钻井与完井资本支出为2.21624亿美元，高于2025年同期的1.57152亿美元[33] 管理层讨论和指引 - 将2026年乙烷实现价格溢价指引上调至2.00-3.00美元/桶，中点提高1.00美元[6][7] - 将2026年现金生产成本指引下调至2.25-2.35美元/千立方英尺当量，中点降低0.10美元[6][7] 其他重要内容：并购与整合 - 完成HG收购，预计将使年净产量增加约700 MMcfe/天，净债务增加15亿美元[3] 其他重要内容：衍生品与对冲 - 2026年4月至12月，公司持有130万MMBtu/天的NYMEX Henry Hub互换合约，加权平均价格为3.91美元/MMBtu[10] - 2026年第一季度未实现商品衍生品损失转为收益2.00158亿美元，而2025年同期为损失6065.4万美元[21][31] - 2026年第一季度商品衍生工具公允价值收益为3502.3万美元，而2025年同期为亏损7167.1万美元[42] 其他重要内容：资产与债务 - 2026年第一季度净债务大幅增加至26.64797亿美元，而2025年12月31日为11.87976亿美元，主要因新增12.64亿美元定期贷款和7.5亿美元2036年到期优先票据[22] - 截至2026年3月31日，公司总资产为153.49亿美元，较2025年底的132.45亿美元增长15.9%[39] - 截至2026年3月31日，长期债务为26.65亿美元，较2025年底的13.98亿美元增长90.6%[39] - 截至2026年3月31日，股东权益为80.63亿美元，较2025年底的75.51亿美元增长6.8%[39] - 2026年第一季度已证实油气资产净值为121.09亿美元，较2025年底的92.05亿美元增长31.6%[39] 其他重要内容：股权 - 2026年第一季度稀释后加权平均流通股为3.11426亿股，略低于2025年同期的3.14798亿股[21]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026年第一季度合并净收入为44.55亿美元，较去年同期增长4%[90] - 2026年第一季度合并营业利润为3.01亿美元，同比下降22%[90][92] - 2026年第一季度归属于美高梅国际酒店集团的净利润为1.25亿美元[90] - 2026年第一季度合并调整后EBITDA为5.80亿美元，低于去年同期的6.37亿美元[103] - 2026年第一季度经调整后EBITDA为5.80164亿美元，较2025年同期的6.37054亿美元下降8.9%[116] 财务数据关键指标变化：成本、费用与现金流 - 2026年第一季度实际所得税率为13.6%，2025年同期为15.0%，主要受美国与海外（包括免征补充税的澳门博彩利润）收入组合影响[111] - 2026年第一季度经营活动现金流为5.68亿美元，较2025年同期的5.47亿美元增长3.8%[122] - 2026年第一季度资本支出为1.55亿美元，其中美高梅中国占4200万美元；2025年同期资本支出为2.28亿美元，其中美高梅中国占6000万美元[125][126] 各条业务线表现 - 分业务看，美高梅中国收入增长9%，数字业务增长43%，区域业务增长2%，拉斯维加斯大道业务持平[90] - 拉斯维加斯大道业务非博彩收入增长2900万美元，但博彩收入下降2500万美元，导致总收入仅增长400万美元[94] - 美高梅中国博彩收入增长8100万美元，主因主楼层赌桌下注额增至39.73亿美元及赢率提升至27.1%[98][99] - 美高梅数字业务收入增长43%，即5500万美元，主要受LeoVegas业务增长推动[100] - BetMGM北美合资企业贡献利润736万美元，去年同期为亏损1520万美元[108] 管理层讨论和指引：未来支出与承诺 - 未来12个月（基于2026年3月31日数据），公司预计现金利息支付约3.25亿至3.45亿美元（合并基础，含美高梅中国）[132] - 未来12个月，公司根据三重净租赁协议需支付年合同现金租金约18亿美元[133] - 2026年剩余时间，公司计划资本支出约7.8亿至8.8亿美元（合并基础），其中美高梅中国相关为1.3亿至1.8亿美元[134] - 公司对日本大阪综合度假村项目MGM Osaka的现金承诺为4280亿日元，预计剩余出资额约3359亿日元（约21亿美元），计划按季度出资至2028年[135] 管理层讨论和指引：资本结构与债务 - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物为23亿美元，其中美高梅中国持有9.18亿美元；总债务本金为64亿美元，其中美高梅中国相关债务为27亿美元[131] - 截至2026年3月31日，可变利率借款约占公司总借款的16%[140] - 公司长期债务总额为54.26亿美元，其中固定利率债务为54.26亿美元，平均利率为5.7%[140] - 固定利率债务中，2026年到期11.5亿美元，平均利率5.4%；2027年到期14.25亿美元，平均利率5.1%[140] - 固定利率债务中，2028年到期7.5亿美元，平均利率4.8%；2029年到期8.5亿美元，平均利率6.1%[140] - 固定利率债务中，“此后”部分到期12.51亿美元，平均利率6.8%[140] - 可变利率债务总额为10.05亿美元，平均利率为3.7%[140] - 公司所有长期债务于2026年3月31日的公允价值为64.29亿美元（固定利率54.24亿美元，可变利率10.05亿美元）[140] 其他重要内容：资产处置与股息 - 公司于2026年4月以5.46亿美元现金出售MGM Northfield Park业务，并因此使年度租金减少5300万美元[89] - 美高梅中国建议派发2025年末期股息，若获批预计于2026年6月支付约1.71亿美元，其中公司将获得约9600万美元[136] - 公司已暂停向股东支付持续定期股息，且可能不会在可预见的未来恢复支付[142] 其他重要内容：风险因素 - 公司面临与可变利率长期债务相关的利率风险，主要通过管理固定利率与短期借款的组合来限制风险敞口[139] - 公司所有国内博彩设施均为租赁，面临与租赁物业相关的风险，可能对业务产生重大不利影响[142] - 商誉、无限期无形资产或长期资产可能发生减值，对未来利润产生负面影响[143] - 公司大量投资于BetMGM北美合资企业和MGM大阪等项目，这会降低其风险管理能力[143] - 未来建设和开发项目存在重大风险，可能对项目时间表、成本和完成能力产生重大不利影响[143] - 公司保险覆盖可能不足以覆盖所有潜在损失，且未来保险成本可能上升或难以获得类似保险[143] - 公司大量劳动力受集体谈判协议覆盖[143] - 业务对能源价格敏感，能源价格上涨可能损害经营业绩[143] - 2023年9月的网络安全事件可能对业务、运营、声誉造成影响，并产生相关费用和不确定性[143] - 在海外市场拓展数字化业务的运营努力可能不会成功[143] - 公司业务受到广泛监管，合规成本或违规行为可能对其业务产生不利影响[143] - 运营所在司法管辖区税收和费用（包括博彩税）可能增加[143]

财务业绩与关键指标 - GAAP基本每股收益为0.41美元[4] - 2026年第一季度归属于公司普通股股东的净收入为3689.7万美元[12] - 2026年第一季度归属于公司普通股股东的净利润为3689.7万美元，同比增长21.8%[25] - 2026年第一季度普通股每股基本收益为0.41美元，摊薄后为0.40美元[25] - 季度经济回报率为6.35%；调整后账面价值季度经济回报率为3.76%[4] - 2026年第一季度运营前收入为8672.5万美元，同比增长130.0%[25] - 2026年第一季度平均生息资产收益率为6.09%，净利差为1.45%[27] - 公司使用“可供分配收益”作为衡量核心经营业绩的非GAAP指标，该指标剔除了投资组合未实现损益、衍生品损益等非现金或非经常性项目[36] - EAD指标旨在为管理层、分析师和投资者提供评估公司潜在经营成果和投资趋势的额外细节，并便于与同行及不同期间进行比较[37] - 2026年第一季度GAAP净收入（亏损）归属于普通股股东为3689.7万美元，而可分配收益（EAD）为2642.3万美元[39] - 2025年第一季度至2026年第一季度，EAD从1819.4万美元增长至2642.3万美元[39] - 2025年第一季度至2026年第一季度，加权平均流通股基本数量从9058.3万股微降至9035.3万股[39] - 2025年第三季度未实现净收益为5485.2万美元，而2026年第一季度为未实现净损失6256.8万美元[39] 收入与利润表现 - 总净利息收入为4840万美元，环比增长12.1%；总调整后净利息收入为4820万美元，环比增长3.9%[4] - 2026年第一季度净利息总收入为4841.1万美元，其中投资组合贡献5725.9万美元，Constructive平台贡献50.9万美元，公司/其他部分为净损失935.7万美元[12] - 2026年第一季度总其他收入为8094.7万美元，其中公司/其他部分贡献5870.1万美元，Constructive平台贡献1576.9万美元[12] - 2026年第一季度净利息收入为4841.1万美元，同比增长46.3%[25] - 2026年第一季度其他总收入为8094.7万美元，其中衍生工具净收益贡献8781.4万美元[25] - 2026年第一季度GAAP净利息收入为4841.1万美元，调整后净利息收入为4816.6万美元[33] - 2025年第四季度至2026年第一季度，公司总GAAP净利息收入从4317.0万美元增长至4841.1万美元，环比增长12.1%[34][33] - 2025年第四季度至2026年第一季度，调整后净利息收入从4634.7万美元微增至4816.6万美元，环比增长3.9%[34][33] - 2025年第一季度至2026年第一季度，公司总GAAP净利息收入从3309.8万美元增长至4841.1万美元，同比增长46.3%[35][33] - 2025年第一季度至2026年第一季度，调整后净利息收入从3621.0万美元增长至4816.6万美元，同比增长33.0%[35][33] 每股收益与股息 - 可供分配收益（EAD）每股为0.29美元，同比增长45%，环比增长26%[4] - 宣布第一季度普通股股息为每股0.23美元，年化收益率为12.50%[4] - 2026年第一季度基本每股EAD为0.29美元，低于GAAP基本每股净收入0.41美元[39] - 2026年第一季度宣布的普通股每股股息为0.23美元[27] 账面价值与股东权益 - 每股账面价值为9.98美元，环比增长4.0%；调整后每股账面价值为10.80美元，环比增长1.6%[4] - 2026年第一季度普通股每股账面价值为9.98美元，调整后为10.80美元[27] - 公司股东权益从2025年12月31日的14.269亿美元增长至2026年3月31日的14.567亿美元，增加约2980万美元[23] - 截至2026年3月31日，公司股东权益为14.56461亿美元，调整后账面价值为9.70925亿美元[45] - 截至2026年3月31日，调整后每股账面价值为10.80美元，高于GAAP每股账面价值9.98美元[45] - 截至2026年3月31日，累计折旧费用调整增加2475.1万美元，可赎回非控股权益调整增加2330.4万美元[45] 投资组合与业务线表现 - 本季度收购了10亿美元新单户住宅投资，其中机构投资5.101亿美元，商业目的贷款4.872亿美元[8] - 机构投资组合扩大至68亿美元，96%为特定资产池，平均票面利率为5.50%[8] - BPL-租赁组合未偿还本金余额增长至18亿美元，平均FICO为748，平均LTV为71%，平均DSCR为1.35倍[8] - 投资组合部分2026年第一季度净收入为4708.5万美元，但归属于非控股权益的部分达3796.5万美元，最终归属于公司的部分为912万美元[12] - 2026年第一季度单户机构贷款GAAP净利息收入为3535.9万美元，调整后为3526.5万美元[33] - 2026年第一季度单户信用贷款GAAP净利息收入为2025.1万美元，调整后为2026.2万美元[33] - 在合并的多户房产中，公司净股权投资为1.32916亿美元，总资产为3.91727亿美元[48] 成本与费用 - Constructive平台2026年第一季度总务、行政及运营费用为1562.1万美元，其中包含930万美元直接总务及行政费用和400万美元直接贷款发起成本[12] - 房地产板块净亏损为260.2万美元，同比扩大16.4%[25] - 一般及行政运营费用为4003.1万美元，同比大幅增长59.4%[25] - 2026年第一季度利率互换净利息支出约为50万美元，而2025年第四季度为净利息收益约320万美元[39] 资产与负债状况 - 公司总资产从2025年12月31日的126.388亿美元增长至2026年3月31日的127.903亿美元，增加约1.515亿美元[23] - 公司持有的住宅贷款（按公允价值计）从2025年底的43.58175亿美元增至2026年3月31日的44.98027亿美元[23] - 公司持有的待售住宅贷款（按公允价值计）从2025年底的8070.7万美元增至2026年3月31日的1.21607亿美元[23] - 合并可变利益实体资产从2025年底的43.6756亿美元降至2026年3月31日的42.38982亿美元[23] - 公司追索权杠杆比率为5.2倍；投资组合追索权杠杆比率为4.9倍[4]

Adamas Trust, Inc. Reports First Quarter 2026 Results NEW YORK, April 29, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) - Adamas Trust, Inc. (Nasdaq: ADAM) ("Adamas," the "Company," "we," "our" or "us") today reported results for the three months ended March 31, 2026. Financial Highlights: Management Update To Our Stockholders Jason Serrano, Chief Executive Officer, commented: "Adamas delivered strong first quarter results, with continued growth in earnings and book value despite a volatile macro environment. We delivered GAAP ear ...

财务数据关键指标变化 - 每股收益与回报 - 每股GAAP基本收益为0.41美元[4] - 每股可分配收益(EAD)为0.29美元，同比增长45%，环比增长26%[4] - 季度经济回报率为6.35%[4] - 2026年第一季度基本每股收益为0.41美元，同比增长24.2%（2025年同期为0.33美元）[25] - 2026年第一季度基本每股可分配收益为0.29美元，较2025年第一季度的0.20美元有所增长[39] 财务数据关键指标变化 - 账面价值 - 每股账面价值为9.98美元，环比增长4.0%；每股调整后账面价值为10.80美元，环比增长1.6%[4] - 普通股每股账面价值从2025年3月31日的9.37美元上升至2026年3月31日的9.98美元[27] - 截至2026年3月31日，公司调整后账面价值为9.709亿美元，调整后每股账面价值为10.80美元[45] - 截至2026年3月31日，GAAP每股账面价值为9.98美元，调整后每股账面价值为10.80美元，两者差异主要源于对房地产累计折旧等项目的调整[45] 财务数据关键指标变化 - 净利息收入（同比环比） - 总净利息收入为4840万美元，环比增长12.1%；总调整后净利息收入为4820万美元，环比增长3.9%[4] - 2026年第一季度净利息收入为4841.1万美元，同比增长46.3%（2025年同期为3309.8万美元）[25] - 2025年第四季度至2026年第一季度，公司总GAAP净利息收入环比增长12.1%，从4317.0万美元增至4841.1万美元[33][34] - 2025年第四季度至2026年第一季度，调整后净利息收入环比增长3.9%，从4634.7万美元增至4816.6万美元[33][34] - 2025年第一季度至2026年第一季度，公司总GAAP净利息收入同比增长46.3%，从3309.8万美元增至4841.1万美元[33][35] - 2025年第一季度至2026年第一季度，调整后净利息收入同比增长33.0%，从3621.0万美元增至4816.6万美元[33][35] 财务数据关键指标变化 - 净利息收入（构成） - 2026年第一季度GAAP净利息收入总计4841.1万美元，调整后净利息收入为4816.6万美元[33] - 2026年第一季度单户机构贷款（Agency）的GAAP净利息收入为3535.9万美元，调整后为3526.5万美元[33] - 2026年第一季度单户信用贷款（Single-Family Credit）的GAAP净利息收入为2025.1万美元，调整后为2026.2万美元[33] - 2026年第一季度公司/其他（Corporate/Other）业务净利息亏损为885.3万美元（GAAP）和901.5万美元（调整后）[33] 财务数据关键指标变化 - 其他收入与净收入 - 2026年第一季度其他收入总计8094.7万美元，同比增长153.3%（2025年同期为3195.2万美元），主要受衍生工具净收益8781.4万美元推动[25] - 2026年第一季度归属于公司普通股股东的净收入为3689.7万美元，同比增长21.8%（2025年同期为3028.5万美元）[25] - 2026年第一季度归属于普通股股东的可分配收益为2642.3万美元，同比增长45.3%（2025年同期为1819.4万美元）[27] - 2026年第一季度GAAP净收入（亏损）归属于普通股股东为3689.7万美元，而可分配收益为2642.3万美元[39] 财务数据关键指标变化 - 利差与收益率 - 净利息差为1.45%，其中机构投资组合利差为1.68%，信贷投资组合利差为1.60%[11] - 平均生息资产收益率从2025年第一季度的6.47%下降至2026年第一季度的6.09%[27] - 净利息差从2025年第一季度的1.32%扩大至2026年第一季度的1.45%[27] 成本和费用（同比环比） - 2026年第一季度总运营费用为4003.1万美元，其中建设性业务板块费用为1562.1万美元，包含930万美元直接行政费用和400万美元直接贷款发起成本[12] - 2026年第一季度一般、行政及运营费用总计4003.1万美元，同比增长59.4%（2025年同期为2510.2万美元）[25] 各条业务线表现 - 投资组合与收购 - 本季度收购了10亿美元新单户住宅投资，包括5.101亿美元机构投资和4.872亿美元商业目的贷款[8] - 机构投资组合扩大至68亿美元，平均票面利率为5.50%[8] - BPL-租赁组合未偿还本金余额增至18亿美元，平均FICO为748，平均LTV为71%，平均DSCR为1.35倍[8] 各条业务线表现 - 业务分部收入贡献 - 2026年第一季度净利息收入总额为4841.1万美元，其中投资组合贡献5725.9万美元，公司/其他部分为负935.7万美元[12] - 2026年第一季度其他收入总额为8094.7万美元，其中公司/其他部分贡献5870.1万美元，占比72.5%[12] 管理层讨论和指引 - 非GAAP指标定义与用途 - 公司定义并采用“可供分配收益（EAD）”作为衡量核心经营业绩的非GAAP指标，该指标剔除了投资组合未实现损益、衍生品损益（利率互换净利息部分和TBA美元滚动收入除外）等非现金或非经常性项目[36] - EAD旨在为管理层、分析师和投资者提供更透明的运营绩效视图，并便于与同行及跨期比较[37] 其他没有覆盖的重要内容 - 资产与负债状况 - 截至2026年3月31日，公司总资产为127.9亿美元，较2025年12月31日的126.4亿美元增长1.2%[23] - 投资证券（可供出售）公允价值为69.6亿美元，住宅贷款公允价值为44.98亿美元[23] - 回购协议和仓库融资负债为70.19亿美元，担保债务凭证为34.69亿美元[23] - 公司股东权益为14.56亿美元，非控股权益为负272.2万美元[23] - 合并可变利益实体资产总额为42.39亿美元，负债总额为37.75亿美元[23] - 现金及现金等价物为2.089亿美元[23] 其他没有覆盖的重要内容 - 其他财务项目与调整 - 2026年第一季度房地产净亏损为260.2万美元，亏损同比扩大16.4%（2025年同期为223.5万美元）[25] - 公司对合并多户房产的净权益投资，截至2026年3月31日，经计算为1.329亿美元[48] - 2026年第一季度，利率互换的净利息支出约为50万美元，而2025年各季度则录得净利息收益[39] - 2026年第一季度，TBA美元滚动收入约为30万美元，而2025年各季度数额较低[39] - 2026年第一季度，房地产折旧费用为462.3万美元，非现金费用为315.7万美元[39] - 截至2026年3月31日，累计调整可赎回非控股权益至估计赎回价值为2330.4万美元[45] - 截至2026年3月31日，将摊销成本负债调整至公允价值涉及2225.7万美元[45] 其他没有覆盖的重要内容 - 股息 - 宣布季度每股普通股股息为0.23美元，年化股息率为12.50%[4]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第一季度净销售额为1815亿美元，同比增长17%[4] - 第一季度总净销售额同比增长16.6%，达到1815.19亿美元[19] - 运营收入为239亿美元，同比增长30%[4] - 第一季度运营收入同比增长29.6%，达到238.52亿美元[19] - 2026年第一季度（Q1 2026）营业利润为238.52亿美元，同比增长30%（按固定汇率计算增长30%），营业利润率提升至13.1%[27] - 净利润为303亿美元，其中包括来自对Anthropic投资的168亿美元税前收益[4] - 第一季度净利润同比增长76.7%，达到302.55亿美元[19] - 2026年第一季度（Q1 2026）净利润为302.55亿美元，同比增长77%，摊薄后每股收益为2.78美元，同比增长75%[27] - 2026年第一季度（Q1 2026）全球净销售额为1815.19亿美元，同比增长17%（按固定汇率计算增长15%）[27] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 全球运输成本在2026年第一季度为257.09亿美元，同比增长14%[31] - 股票薪酬总支出在2026年第一季度为40.32亿美元，同比增长9%[31] 各条业务线表现：AWS - AWS部门销售额为376亿美元，同比增长28%[4] - AWS部门第一季度运营收入为141.61亿美元，运营利润率达37.7%[23] - 2026年第一季度（Q1 2026）AWS部门净销售额为375.87亿美元，同比增长28%（按固定汇率计算增长28%），营业利润为141.61亿美元，营业利润率为37.7%[29] - AWS在2026年第一季度净销售额达到375.87亿美元，同比增长28%[31] 各条业务线表现：广告 - 广告业务过去十二个月收入超过700亿美元[3] - 广告服务在2026年第一季度净销售额为172.43亿美元，同比增长22%[31] 各条业务线表现：芯片 - 芯片业务年化收入运行率超过200亿美元，同比增长三位数百分比[3][5] 各条业务线表现：零售与订阅 - 商店业务单位增长达到15%[3] - 在线商店在2026年第一季度净销售额为642.54亿美元，同比增长9%[31] - 第三方卖家服务在2026年第一季度净销售额为415.78亿美元，同比增长12%[31] - 订阅服务在2026年第一季度净销售额为134.27亿美元，同比增长12%[31] - 全球付费单位量在2026年第一季度同比增长15%[31] - 全球卖家单位组合占全球付费单位量的60%[31] 各地区表现 - 北美、国际和AWS部门第一季度净销售额同比分别增长12%、19%和28%[23] - 2026年第一季度（Q1 2026）北美部门净销售额为1041.43亿美元，同比增长12%（按固定汇率计算增长12%），营业利润为82.67亿美元，同比增长42%[29] - 2026年第一季度（Q1 2026）国际部门净销售额为397.89亿美元，同比增长19%（按固定汇率计算增长11%），营业利润为14.24亿美元，同比增长40%（按固定汇率计算增长6%）[29] 管理层讨论和指引 - 预计第二季度净销售额在1940亿至1990亿美元之间，同比增长16%至19%[13] 现金流表现 - 过去十二个月运营现金流为1485亿美元，同比增长30%[4] - 过去十二个月自由现金流为12亿美元，同比大幅下降，主要因物业和设备净购买额增加593亿美元[4] - 第一季度经营活动产生的净现金为260.32亿美元，同比增长52.9%[17] - 截至2026年第一季度的过去十二个月（TTM）自由现金流为12.32亿美元，较去年同期下降95%[27] - 截至2026年第一季度的过去十二个月（TTM）经营现金流为1485.31亿美元，同比增长30%[27] 资本支出与投资 - 第一季度资本支出（购买物业和设备）大幅增加至442.03亿美元[17] 其他重要运营数据 - 员工总数（全职和兼职）在2026年第一季度为157.5万人，同比增长1%[31]

收入和利润（同比环比） - 第一季度营收为2.165亿美元，同比增长14%，环比增长4%[7] - 2026年第一季度总收入为2.165亿美元，同比增长14.1%[29] - 2026年第一季度收入为2.165亿美元，同比增长14.1%[33] - GAAP净利润为2660万美元，同比大幅增长，环比增长[7] - 2026年第一季度净利润为2664万美元，较去年同期的475万美元大幅增长460.7%[29] - 2026年第一季度GAAP净利润为2664万美元，同比增长460.7%；非GAAP净利润为4167万美元，同比增长51.7%[33] - 基本每股收益为0.43美元，去年同期为0.08美元[29] - 2026年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.40美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.63美元[33] 成本和费用（同比环比） - 2026年第一季度销售与营销费用（非GAAP）为2318万美元，研发费用（非GAAP）为3773万美元，行政费用（非GAAP）为2080万美元[33] - 2026年第一季度股权激励费用总额为2027万美元[33] 毛利率表现 - GAAP毛利率为59.1%，同比提升5.9个百分点，环比提升3.7个百分点[7] - 2026年第一季度GAAP毛利率为59.1%，同比提升590个基点；非GAAP毛利率为62.1%，同比提升420个基点[33] 营业利润与调整后EBITDA - 调整后EBITDA为6000万美元，同比增长47%，环比增长17%[7] - 2026年第一季度GAAP营业利润为2769万美元，非GAAP营业利润为5274万美元，同比增长61.3%[33] - 2026年第一季度调整后EBITDA为6003万美元，同比增长47.5%；调整后EBITDA利润率为27.7%，同比提升620个基点[33] 订阅收入与经常性收入 - 订阅收入为1.799亿美元，同比增长16.6%，占总收入比重为83.1%[29] - 订阅年化经常性收入增至8.023亿美元，同比增长14%[8] - 剩余履约义务总额（积压订单）约为27亿美元，环比增长2%，同比增长19%[8] 现金流与资本支出 - 2026年第一季度经营活动产生的净现金为5632万美元，自由现金流为4421万美元[35] - 经营活动产生的净现金为5632万美元，同比增长29.4%[31] - 2026年第一季度资本支出包括购买物业设备660万美元及资本化软件开发成本551万美元[35] 资产负债表关键项目变化 - 现金及现金等价物从3.676亿美元减少至3.423亿美元，季度环比下降6.9%[27] - 总资产从12.763亿美元降至12.463亿美元，季度环比下降2.4%[27] - 应收账款净额从5172万美元增至7420万美元，季度环比增长43.4%[27] - 递延收入（流动部分）从1.550亿美元增至1.968亿美元，季度环比增长26.9%[27] 股票回购 - 公司以平均每股约55.04美元的价格回购约180万股股票，总对价约9720万美元[8] - 公司本季度回购了9715万美元的普通股[31] 未来业绩指引 - 第二季度营收指引为2.14亿至2.18亿美元，同比增长10%至12%；调整后EBITDA指引为5750万至6050万美元，占营收的27%至28%[15] - 2026年全年营收指引为8.75亿至8.82亿美元，同比增长10%至11%；调整后EBITDA指引为2.37亿至2.42亿美元，占营收的27%[15]