收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为5060万美元，年化平均资产回报率(ROAA)为1.34%，年化平均有形普通股回报率(ROATCE)为14.08%[151] - 2025年第二季度净收益为5056万美元，较第一季度下降1.06%，但较2024年同期增长1.06%[166] - 2025年上半年净收益增长3.08%至1.017亿美元[166] - 2025年第二季度平均有形普通股回报率为14.08%，较第一季度增长0.43个百分点，但较2024年同期下降1.43个百分点[168] - 2025年上半年平均有形普通股回报率为14.29%，较2024年同期下降1.03个百分点[168] 净利息收入 - 净利息收入第二季度环比增长120万美元(1.05%)至1.116亿美元，主要由于计息天数增加[152] - 2025年第二季度净利息收入为1.116亿美元，较第一季度增长1.05%，较2024年同期增长0.68%[166] - 2025年第二季度净利息收入为1.116亿美元，较2024年同期的1.108亿美元略有增长[173] - 2025年第二季度净利息收入为1.116亿美元，同比增长0.7%（75.9万美元）[183] - 2025年上半年净利息收入为2.221亿美元，较2024年同期下降0.56%[176] - 2025年上半年净利息收入为2.22亿美元，同比下降0.56%（130万美元）[189] 非利息收入 - 非利息收入第二季度为1470万美元，环比下降150万美元，主要因第一季度出售不动产获得220万美元收益[153] - 第三季度将确认600万美元法律和解相关的非利息收入，同时以600万美元税前亏损出售5000万美元低收益证券[154] - 2025年第二季度非利息收入为1474万美元，较第一季度下降9.15%，但较2024年同期增长2.22%[166] - 2025年第二季度非利息收入为1.474亿美元，同比增长2.22%（320万美元）[198] - 2025年上半年非利息收入为3.097亿美元，同比增长8.54%（2436万美元）[198] - 2025年第二季度非利息收入增加32万美元，其中BOLI收入增加28.6万美元，主要由于2025年第二季度获得更高的死亡抚恤金[199] - 2025年前六个月非利息收入同比增长240万美元，其中220万美元来自2025年第一季度OREO销售收益[202] 贷款表现 - 贷款总额下降1.779亿美元(2.08%)至83.6亿美元，其中畜牧业贷款减少1.86亿美元[158] - 2025年第二季度贷款总额为83.549亿美元，收益率为5.22%，低于2024年同期的87.316亿美元和5.26%收益率[173] - 贷款和租赁总额为83.6亿美元，较2024年12月31日下降2.08%（1.779亿美元）[224] - 乳制品和农业贷款减少1.861亿美元，商业和工业贷款减少1280万美元[224] - 商业房地产贷款增加1000万美元，单户住宅抵押贷款增加1930万美元[224] - 乳制品贷款利用率从2024年底的81%降至2025年6月的62%[224] 存款表现 - 无息存款增长2.1亿美元(2.98%)至72.5亿美元，占总存款比例从58.9%提升至60.47%[160] - 付息存款减少1.736亿美元(3.53%)至47.4亿美元，客户回购协议从2.619亿美元增至4.042亿美元[161] - 2025年6月30日存款总额为119.848亿美元，较2024年12月31日的119.484亿美元增长0.30%[258] - 无息存款占比从2024年12月31日的58.90%上升至2025年6月30日的60.47%，金额达72.471亿美元[259] - 2025年第二季度存款中79%为企业存款，21%为个人存款，其中39%为分析型商业账户（通常使用多种资金管理产品）[262] - 2025年第二季度平均存款成本为84个基点，较2024年同期的88个基点下降4个基点[265] 信贷质量 - 信贷损失拨备从8010万美元降至7800万美元，主要因畜牧业贷款信用评级改善[159] - 截至2025年6月30日，公司不良贷款总额为2597万美元，较2024年12月31日的2779万美元有所下降[235] - 2025年6月30日不良贷款总额为2596.9万美元，占总贷款的0.31%，较2024年12月31日的2779.5万美元（0.33%）有所下降[244] - 分类贷款从2025年3月31日的9416.9万美元降至2025年6月30日的7342.2万美元，主要由于一笔1700万美元的商业房地产贷款升级[245] - 2025年6月30日信贷损失准备金为7800万美元，占总贷款的0.93%，较2024年12月31日的8010万美元（0.94%）下降[248] - 2025年上半年净冲销额为11.9万美元，远低于2024年同期的405.6万美元[248] 资本和流动性 - 公司总股本从2024年12月31日的21.9亿美元增至2025年6月30日的22.4亿美元，增加5400万美元，主要由于1.017亿美元净收益和4390万美元其他综合收入增加，部分被5560万美元现金股息抵消[163] - 公司资本比率远高于监管要求，截至2025年6月30日，一级杠杆资本比率为11.84%，普通股一级资本比率为16.52%，一级风险资本比率为16.52%，总风险资本比率为17.33%[164] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为7.386亿美元，较2024年12月31日增长260.84%[297] - 公司拥有7300万美元的资产负债表现金以及40.6亿美元的联邦住房贷款银行未使用担保额度[291] - 存款和客户回购协议总额为123.9亿美元，较2024年12月31日增长1.46%[292] - CVB Financial Corp的Tier 1杠杆资本比率为11.84%，高于最低要求的4.00%[287] - CVB Financial Corp的总风险资本比率为17.33%，高于最低要求的8.00%[287] 投资证券 - 投资证券总额减少1.082亿美元(2.20%)至48.1亿美元，其中可供出售证券未实现亏损减少8400万美元[157] - 2025年前六个月投资证券减少1.082亿美元或2.20%，至48.1亿美元[216] - 可供出售证券总市值为24.863亿美元，其中抵押贷款支持证券占比83.67%（20.802亿美元）[218] - 持有至到期证券总市值为19.348亿美元，其中CMO/REMIC占比33.11%（6.104亿美元）[218] - 市政债券占总投资组合的9%，主要为AA或更高评级证券[220] - 可供出售证券未实现持有损失为3.651亿美元，其中抵押贷款支持证券占2.511亿美元[218][222] - 持有至到期证券未实现持有损失为3.928亿美元，其中CMO/REMIC占1.602亿美元[218][222] 商业房地产贷款 - 截至2025年6月30日，公司商业房地产贷款总额为65.17亿美元，其中农场抵押贷款占比6.40%（4.171亿美元），较2024年12月31日的6.91%（4.498亿美元）有所下降[226] - 洛杉矶县商业房地产贷款占比最高，达34.4%（22.39亿美元），占公司总贷款的36.5%[230] - 工业地产贷款占商业房地产贷款组合的34.2%（22.27亿美元），平均贷款余额为164.6万美元[231] 利率和衍生品 - 2025年第二季度净利差为3.30%，高于2024年同期的3.03%[173] - 2025年第二季度利息支出为3260万美元，同比下降1560万美元，资金成本从1.38%降至1.03%（下降35个基点）[187] - 2025年上半年利息支出为6520万美元，同比下降2830万美元，资金成本从1.34%降至1.03%[191] - 2025年6月30日利率衍生品公允价值为286万美元，反映为负债[261] - 在利率上升200个基点的情况下，公司12个月净利息收入预计增长4.87%[303] - 经济价值权益(EVE)在利率下降200个基点时预计下降16.9%[306] - 公司使用7000万美元名义固定利率互换对冲AFS投资组合的市场风险[293]

收入和利润（同比） - 净利息收入为984.1万美元，同比增长11.6%[12] - 净收入122.5万美元，同比增长26.8%[12] - 每股收益0.06美元，同比增长20%[12] - 净收入为122.5万美元，相比去年同期的96.6万美元增长26.8%[16] - 基本每股收益为0.06美元，相比去年同期的0.05美元增长20%[32] - 2025财年第二季度净利润1,225,000美元，较上年同期966,000美元增长27%[32] - 公司非利息收入净额在2025年第二季度为342.6万美元，2024年同期为336.7万美元，同比增长1.8%[102] - 非利息收入342.6万美元，较去年同期336.7万美元增长1.8%[12] - 总利息收入1537.5万美元，较去年同期1439.9万美元增长6.8%[12] - 贷款利息收入1335.2万美元，同比增长10.8%[12] - 贷款利息收入达1335.2万美元，同比增长10.8%（2025年1335.2万 vs 2024年1205.2万）[12] - 净利息收入为984.1万美元，同比增长11.6%（2025年984.1万 vs 2024年882.1万）[12] 成本和费用（同比） - 存款利息支出377.4万美元，同比增长9.5%[12] - 薪酬及员工福利支出724.7万美元，同比增长13.4%[12] - 存款利息支出377.4万美元，同比增长9.5%（2025年377.4万 vs 2024年344.7万）[12] - 非利息支出1172.0万美元，较去年同期1096.9万美元增长6.8%[12] - 股权激励费用为10.9万美元，相比去年同期的2.6万美元增长319.2%[28] - 2025财年第二季度股权激励费用为109,000美元，同比增长319%[28] 贷款组合表现 - 贷款总额10.681亿美元，其中商业房地产贷款5.996亿美元占比56.1%[46] - 截至2025年6月30日，公司贷款总额为1,068,080千美元，其中正常类贷款（Pass）占比94.7%（1,011,653千美元），关注类贷款（Special Mention）占比4.3%（45,650千美元），次级类贷款（Substandard）占比1.0%（10,777千美元）[60][61] - 商业房地产贷款总额599,617千美元，其中正常类占比91.9%（551,120千美元），关注类占比6.4%（38,526千美元），次级类占比1.7%（9,971千美元）[60] - 商业贷款总额231,826千美元，正常类占比96.8%（224,342千美元），关注类占比2.9%（6,809千美元），次级类占比0.3%（675千美元）[60] - 多户住宅贷款总额90,606千美元，正常类占比99.5%（90,189千美元），关注类占比0.3%（315千美元），次级类占比0.1%（102千美元）[60] - 较2025年3月31日，贷款总额增长80,395千美元（+8.1%），从987,685千美元增至1,068,080千美元[60][62] - 商业贷款关注类金额从3月末4,157千美元增至6月末6,809千美元（+63.8%）[60][62] - 商业房地产贷款关注类金额从3月末43,968千美元降至6月末38,526千美元（-12.4%）[60][62] - 总贷款应收款为10.624亿美元，其中正常类贷款为10.11052亿美元，占比95.2%[63] - 房地产建设贷款总额为2918.2万美元，其中2025年发放1409.2万美元，2024年发放1178.4万美元[63] - 2025年6月30日贷款总额为10.6808亿美元，较2025年3月31日的10.6246亿美元增长0.53%[46] - 商业房地产贷款占比最大，2025年6月30日达5.996亿美元，占贷款总额的56.1%[46] - 商业房地产贷款总额为599,617千美元，占贷款总额的56.1%，其中正常类贷款551,120千美元，关注类贷款38,526千美元，次级类贷款9,971千美元[60] - 商业贷款总额为231,826千美元，占贷款总额的21.7%，其中正常类贷款224,342千美元，关注类贷款6,809千美元，次级类贷款675千美元[60] - 与2025年3月31日相比，贷款总额从1,062,460千美元增长至1,068,080千美元，增幅0.5%[61][63] - 正常类贷款占比从2025年3月31日的95.2%（1,011,052千美元）下降至2025年6月30日的94.7%[61][63] - 关注类贷款从2025年3月31日的48,481千美元下降至2025年6月30日的45,650千美元，减少2,831千美元[61][63] - 次级类贷款从2025年3月31日的2,927千美元大幅增长至2025年6月30日的10,777千美元，增幅268%[61][63] 贷款信用质量与损失准备 - 信用损失拨备为零[12] - 贷款信用损失准备金1543万美元，较上季度1537万美元略有增加[46] - 2025年第二季度未发生困难借款人贷款修改（Troubled Loan Modifications）[50] - 截至2025年6月30日，无过去12个月内修改且目前逾期的贷款[50] - 2025年第二季度全贷款组合净冲销额为零，所有贷款类别YTD总冲销额均为零[60][61] - 截至2025年6月30日，贷款信用损失准备金（ACL）期末余额为1542.6万美元，较上季度增加0.3%[68] - 非应计贷款总额为38.05万美元，其中商业业务占36.94万美元，消费者贷款占2.9万美元[72] - 逾期30-89天贷款从408.2万美元（2025年3月）下降至366.2万美元（2025年6月），降幅10.3%[72] - 2025年第二季度放弃的非应计贷款利息收入为4000美元，较2024年同期增加100%[71] - 截至2025年6月30日，无信用损失准备金的非应计贷款为8.4万美元，有准备金的为5.9万美元[73] - 公司未记录任何可供出售和持有至到期证券的信用损失准备金[40][44] - 截至2025年6月30日，公司当期年度累计核销金额为0美元，所有贷款类别均无核销记录[60][61] - 公司贷款损失准备金（ACL）基于历史损失经验、资产特定风险特征和合理预测进行估算，涵盖整个合同期限并考虑提前还款因素[64] - 贷款损失准备金（ACL）期末余额为1542.6万美元，较期初1537.4万美元增长0.3%[68] - 商业房地产贷款损失准备金增加158万美元至765万美元，而商业业务贷款减少174万美元至485.9万美元[68] - 消费贷款损失准备金增加178万美元至207.2万美元，同时回收52万美元[68] - 非应计贷款放弃的利息收入为4000美元（2025年第二季度）和2000美元（2024年第二季度）[71] - 逾期30-89天贷款中包含210万美元（2025年6月）和310万美元（2025年3月）政府担保贷款[72] - 公司持有8.4万美元无准备金覆盖的非应计贷款及5.9万美元有1000美元准备金覆盖的非应计贷款[73] - 抵押依赖贷款摊销成本：商业业务3.2万美元，商业房地产5.2万美元（2025年6月）[73] - 公司未对2025年6月30日和2025年3月31日的可供出售债务证券记录信用损失准备金(ACL)[40] - 公司未对2025年6月30日和2025年3月31日的持有至到期债务证券记录信用损失准备金(ACL)[44] - 2025年6月30日贷款信用损失准备金(ACL)为1542.6万美元，较2025年3月31日的1537.4万美元增长0.34%[46] - 公司为FHLMC贷款计提的ACL（预期信用损失）在2025年6月30日为1.2万美元[114] 投资证券表现 - 可供出售证券未实现收益107.3万美元[13] - 可供出售投资证券公允价值为11877.7万美元，未实现损失1611.1万美元[33] - 持有至到期投资证券公允价值为17177.6万美元，未实现损失2570.2万美元[33] - 可供出售证券总摊余成本13.694亿美元，总未实现损失1.752亿美元，公允价值11.944亿美元[34] - 持有至到期证券总摊余成本20.308亿美元，总未实现损失2.769亿美元，公允价值17.539亿美元[34] - 截至2025年6月30日，证券到期分布：一年内到期摊余成本1230万美元，十年后到期摊余成本18.733亿美元[36] - 2025年6月30日可供出售证券未实现损失1611万美元，其中持有超过12个月的证券未实现损失达1611万美元[38] - 2025年6月30日持有至到期证券未实现损失2570万美元，全部为持有超过12个月的证券[38] - 其他综合收益107.3万美元（税后），去年同期为亏损25万美元[13] - 2025年6月30日可供出售证券公允价值118,777,000美元，未实现损失16,111,000美元[33] - 2025年6月30日持有至到期证券公允价值171,776,000美元，未实现损失25,702,000美元[33] - 截至2025年6月30日，可供出售证券未实现损失总额为1611.1万美元，其中持有超过12个月的证券未实现损失为1610.7万美元[38] - 截至2025年6月30日，持有至到期证券未实现损失总额为2570.2万美元，全部来自持有超过12个月的证券[38] - 以公允价值计量的可供出售证券总额为1.18777亿美元，全部归类为第二层级[88] - 持有至到期证券公允价值为1.71776亿美元，较账面价值1.97478亿美元存在折价[95] - 截至2025年6月30日，公司持有可供出售投资证券总公允价值为1.18777亿美元[88] - 市政证券公允价值3109.1万美元，全部归类为第二层级[88] - 机构证券公允价值3057.7万美元，全部归类为第二层级[88] - 房地产抵押贷款投资管道证券公允价值2313.4万美元，全部归类为第二层级[88] - 住宅抵押贷款支持证券公允价值967.8万美元，全部归类为第二层级[88] - 其他抵押贷款支持证券公允价值2429.7万美元，全部归类为第二层级[88] - 截至2025年3月31日，可供出售投资证券总公允价值为1.19436亿美元[88] - 2025年6月30日止三个月及2025年3月31日止年度，公司无任何资产在公允价值层级间转移[88] - 公司使用第三方定价服务评估第二层级证券，采用市场数据和评估定价模型[89][90] 融资与借款活动 - 7.658亿美元贷款被质押给联邦住房贷款银行和美联储作为借款抵押[47] - 抵押证券公允价值11.93亿美元被质押给旧金山联储作为借款担保[45] - 联邦住房贷款银行（FHLB）预付款从7640万美元（2025年3月）增至1.025亿美元（2025年6月），增幅34.2%[77] - FHLB预付款加权平均利率从5.17%（2025年3月）降至4.59%（2025年6月）[77] - 公司拥有额外FHLB借款能力1.559亿美元，以4.716亿美元房地产贷款作为抵押[78] - 次级次级债券总额为2710万美元，在2025年6月30日和2025年3月31日保持一致[80] - 次级次级债券未偿金额汇总为2783.6万美元，经公允价值调整后净额为2711.3万美元[82] - Riverview Trust I未偿金额721.7万美元，当前利率5.92%，基于三个月期CME Term SOFR加1.36%[82][83] - Riverview Trust II未偿金额1546.4万美元，当前利率5.91%，基于三个月期CME Term SOFR加1.35%[82][83] - Merchants Trust I未偿金额515.5万美元，当前利率7.66%，基于三个月期CME Term SOFR加3.10%[82][83] - 2025年6月30日有7.658亿美元贷款被质押给FHLB和FRB作为借款协议抵押品[47] - 截至2025年6月30日，没有超过监管限额的单一借款人贷款[48] - 联邦住房贷款银行（FHLB）预付款增至1.025亿美元，加权平均利率从5.17%降至4.59%[77] - FHLB额外借贷能力为1.559亿美元，以4.716亿美元房地产贷款作为抵押[78] - 次级次级债务总额为2711.3万美元，其中信托I利率为5.92%，信托II利率为5.91%[80][82] 现金流表现 - 经营活动产生的净现金为-69.7万美元，相比去年同期的543.6万美元下降112.8%[16] - 投资活动产生的净现金为228.5万美元，相比去年同期的-1316万美元改善117.4%[16] - 融资活动产生的净现金为317万美元，相比去年同期的1188.6万美元下降73.3%[16] - 现金及现金等价物期末余额为3417.2万美元，相比期初的2941.4万美元增长16.2%[16] 股权激励与薪酬 - 未确认的股权激励费用为99.8万美元，相比去年同期的14.5万美元增长588.3%[28] - 现金股息每股0.02美元，总支出42万美元[15] - 公司2025年6月30日未归属限制股总数为280,203股，加权平均授予日公允价值为5.71美元[29] - 2025年6月30日未确认股权激励费用为998,000美元，较上年同期145,000美元增长588%[28] - 公司2025年4月批准2百万美元股票回购计划，有效期12个月[31] - 公司2017年股权激励计划剩余1,308,215股可供授予[24] - 限制股加权平均归属期从2024年1.11年延长至2025年2.25年[28] 其他财务数据 - 期末股东权益总额1.62亿美元[15] - 总非利息收入342.6万美元，同比增长1.8%[12] - 公司对普通证券的投资为83.6万美元，包含在预付费用和其他资产中[82] - 贷款应收款净额公允价值为9.79705亿美元，较账面价值10.52654亿美元折价6.93%[95] - 次级次级债券公允价值为1943.7万美元，较账面价值2711.3万美元折价28.3%[95] - 资产管理费用在2025年第二季度为155.2万美元，较2024年同期的155.8万美元略微下降0.4%[102] - 借记卡和ATM费用在2025年第二季度为76.2万美元，较2024年同期的82.1万美元下降7.2%[102] - 存款相关费用在2025年第二季度为52.8万美元，较2024年同期的46.1万美元增长14.5%[102] - 贷款相关费用在2025年第二季度为11万美元，较2024年同期的8.8万美元增长25%[102] - 表外承诺总额在2025年6月30日为1.0087亿美元，其中未拨付贷款资金和未使用信贷额度为8514.6万美元[113] - 公司融资租赁负债在2025年6月30日为208万美元，租赁剩余期限为14.43年，贴现率为7.16%[119] - 经营租赁负债在2025年6月30日为465.2万美元，加权平均剩余期限为4.49年，加权平均贴现率为1.9%[119] - 2025年第二季度总租赁成本为34.4万美元，其中经营租赁成本为28.8万美元[120] - 公司以公允价值层级计量金融工具，优先使用可观察输入值并分为三个级别[84][85][86]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the Quarterly Period Ended June 30, 2025 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from ____ to ____ Commission file number 001-13601 GEOSPACE TECHNOLOGIES CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Texas 76-0447780 (State ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为4.535亿美元，同比增长2090万美元（4.8%），主要受销量增加1500万美元和定价提高1020万美元推动，部分被430万美元的汇率不利影响抵消[104] - 2025年上半年净销售额为8.7亿美元，同比增长1080万美元（1.3%），其中定价因素贡献1500万美元，销量因素贡献1150万美元，但汇率影响造成1560万美元损失[112] - 2025年第二季度净收入为5990万美元，净收入利润率为13.2%，较2024年同期的5620万美元和13.0%有所增长[139] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为1.31亿美元，同比下降90万美元（0.7%），毛利率率从30.5%降至28.9%，主要因物流成本增加1070万美元及一次性分离成本增加210万美元[105] - 2025年上半年毛利率为2.415亿美元，同比下降220万美元（0.9%），毛利率率从28.4%降至27.8%，主要因物流成本增加1290万美元及汇率不利影响630万美元[113] - 2025年第二季度销售及行政费用为4610万美元，同比下降300万美元（6.1%），费用率从11.3%降至10.2%，主要因一次性分离成本减少350万美元[106] - 2025年上半年研发费用为1980万美元，同比下降70万美元（3.4%），费用率从2.4%降至2.3%，主要因工程项目时间安排变化[115] 业务线表现 - 公司2024年净销售额中约14%来自OEM首装销售，86%来自售后市场销售[85] 一次性费用和资本支出 - 2025年第二季度公司产生一次性费用250万美元，其中190万美元计入销售成本，60万美元计入销售及管理费用[101] - 2025年上半年公司产生一次性费用1180万美元，其中870万美元计入销售成本，310万美元计入销售及管理费用[101] - 公司预计2025年因独立上市产生一次性费用1000万至1500万美元，资本支出1000万至1500万美元[101] - 2025年前六个月投资活动使用的净现金为2440万美元（其中约660万美元为一次性分离资本支出），占净销售额的2.8%；2024年同期为2220万美元（约730万美元为一次性分离资本支出），占净销售额的2.6%[127] 现金流和债务 - 2025年前六个月运营活动产生的净现金为7310万美元，较2024年同期的1470万美元增长5840万美元，主要由于营运资金需求减少5040万美元[125] - 2025年前六个月融资活动使用的净现金为4590万美元，而2024年同期为0美元，主要用于股票回购、股息支付和定期贷款偿还[128] - 截至2025年6月30日，公司总债务为5.85亿美元，较2024年底的5.925亿美元略有下降，加权平均债务期限为2.4年[132] - 信贷协议总可用额度为10亿美元，包括6亿美元定期贷款和4亿美元循环信贷，截至2025年6月30日未使用循环信贷额度为4亿美元[120] 外汇和利率风险 - 公司面临外汇汇率风险，使用金融衍生工具进行对冲，所有衍生合约均受主净额结算协议约束[143] - 公司使用外汇远期合约作为经济对冲，以抵消非功能性货币计价的净货币资产和负债重估带来的损益[144] - 假设外汇合约货币波动10%，对2025年6月30日和2024年6月30日的未经审计合并财务报表无重大影响[145] - 利率风险主要来自6亿美元的定期贷款和4亿美元的五年期循环信贷额度[147] - 美元贷款利息基于调整后的SOFR（含0.10%的信用利差）加上1.125%至1.75%的利率，具体取决于净杠杆率[147] - 截至2025年6月30日，SOFR变动0.125%将导致年度利息支出增加70万美元[147] 其他财务数据 - 2025年第二季度利息支出为850万美元，同比减少200万美元（19%），主要因借款利率下降及信贷协议本金偿还[108] - 2025年第二季度有效税率为21.9%，同比上升0.1个百分点，主要受不同税务管辖区盈利结构变化影响[109] - 2025年上半年来自联营企业的权益收入为1670万美元，同比下降190万美元（10.2%），主要因印度和中国合资企业盈利减少[116] - 2025年前六个月从非合并权益投资获得的股息为570万美元，较2024年同期的960万美元下降[126] - 2025年前六个月支付的股息为830万美元，每股0.05美元，而2024年同期未支付股息[129] - 2025年前六个月EBITDA（非GAAP）为1.65亿美元，EBITDA利润率为19.0%；调整后EBITDA为1.768亿美元，利润率为20.3%[139] - 2025年前六个月稀释每股收益为1.26美元，调整后每股收益为1.37美元，包含一次性分离成本的影响[140] - 2025年前六个月自由现金流（非GAAP）为4870万美元，调整后自由现金流为5530万美元，包含一次性分离资本支出和其他相关成本[141] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年因关税影响导致物流成本上升，公司通过供应链调整和选择性价格调整缓解成本压力[86][98] - 2025年上半年关键原材料成本因关税影响出现波动[99] - 2025年上半年美元升值对公司合并报表产生不利的外汇折算影响[100] - 2025年上半年公司销售及管理费用因一次性分离费用减少而下降[100] 股权结构 - 2023年IPO完成后，康明斯持有公司约80.5%的流通普通股[89] - 公司2023年IPO后从信贷协议中借款6.5亿美元，包括6亿美元定期贷款和5000万美元循环信贷额度[90]

收入和利润表现 - 2025年第二季度总收入为2124万美元，较2024年同期的2005万美元增长6.0%[17] - 2025年第二季度净收入为415万美元，较2024年同期的407万美元增长1.9%[17] - 2025年上半年净收入为794.6万美元，较2024年同期的753.6万美元增长5.4%[17] - 2025年第二季度每单位净收入为35.59美元，较2024年同期的34.77美元增长2.4%[17] - 2025年上半年综合收入为775.2万美元，较2024年同期的771.1万美元增长0.5%[19] - 公司净收入为794.56万美元，较上年同期的753.63万美元增长5.4%[26] - 2025年上半年总收入1410.9万美元，其中租金收入1398.07万美元（占比99.1%）[124] - 净收入为113.26万美元，其中Dexter Park项目贡献最大，为81.24万美元，占总净收入的71.7%[125] - 总收入为703.71万美元，其中租金收入为696.64万美元，占总收入的99.0%[125] - 2024年上半年总收入为1340.76万美元，其中租金收入为1328.07万美元，占99%[128] - 2024年上半年净收入为172.82万美元，较2023年同期的72.71万美元增长138%[128][130] - 2024年第二季度总收入为663.95万美元，其中租金收入为657.34万美元，占99%[130] - 2025年每存托凭证净收入2.27美元，分配4.00美元；2024年分别为2.14美元和2.40美元[85] 利息支出和收入 - 2025年第二季度利息支出为413.6万美元，较2024年同期的390.0万美元增长6.1%[17] - 2025年上半年利息收入为172.8万美元，较2024年同期的229.1万美元下降24.6%[17] - 净利息支出382.71万美元[124] - 利息支出为192.02万美元，远高于利息收入的6.18万美元，净利息支出为185.85万美元[125] - 2024年上半年利息支出为363.32万美元，占其他损失总额的104.7%[128] - 2025年上半年支付利息732.3万美元，资本化利息36万美元[95] - 递延融资成本摊销为21.1万美元，较上年同期的19.0万美元增长11.1%[42] 现金流表现 - 经营活动产生的净现金流入为1800.84万美元，较上年同期的1148.71万美元增长56.8%[26] - 投资活动产生的净现金流出为4091.99万美元，较上年同期的551.71万美元流出扩大641.5%[26] - 融资活动产生的净现金流入为2197.32万美元，上年同期为净流出1073.72万美元[26] - 抵押票据支付本金2048.26万美元，较上年同期的139.29万美元增长1370.3%[26] - 向合伙人分配款项1399.99万美元，较上年同期的844.31万美元增长65.8%[26] - 期末现金及现金等价物为1667.75万美元，较上年同期的1346.33万美元增长23.9%[26] - 现金及现金等价物中约1854.2万美元（2025年6月30日）和1655.1万美元（2024年底）超出联邦保险额度[50] - 预收租金436.3万美元计入现金，押金365.8万美元计入预付款项[82] - 现金及现金等价物账面价值与公允价值均为1667.75万美元（2025年6月30日）和1761.59万美元（2024年12月31日）[102] 债务和融资活动 - 抵押票据应付从2024年12月31日的4.062亿美元增至2025年6月30日的5.112亿美元，增长25.8%[14] - 2025年5月30日公司借款1866.4万美元（固定利率5.84%）和4000万美元（固定利率5.99%）用于再融资和收购[76] - 2025年6月18日签订6750万美元过渡贷款协议（浮动利率SOFR+150基点）[77] - 2026年到期债务7070.5万美元，总债务本金5.14亿美元，净额5.11亿美元[78] - 获得2500万美元循环信贷额度（SOFR+2.5%），承诺费12.5万美元[79] - 抵押贷款总额从5.78亿美元（2024年底）增至6.83亿美元（2025年中），其中合伙物业抵押贷款增长25.8%至5.11亿美元[102] - 长期债务总额为6.86995亿美元，其中90%为固定利率债务[215] - 可变利率债务为7750万美元，利率为SOFR加150至250个基点[215] - 债务期限持续至2035年[215] - 2025年7月14日获得KeyBank高达1210.4万美元的贷款承诺，用于再融资[141] 投资和资产活动 - 投资性物业价值从2024年12月31日的2.785亿美元大幅增至2025年6月30日的4.563亿美元，增长63.9%[14] - 美国国债投资额为3106.01万美元，较上年同期的8363.57万美元减少62.9%[26] - 购买租赁物业支出1.09亿美元，上年同期无此项支出[26] - 持有待售物业估值约300万美元（位于马萨诸塞州贝尔蒙特）[52] - 收购贝尔蒙特混合用途物业耗资1.72亿美元（含39套住宅单元和3套商业单元）[58] - 米尔街开发项目总建设成本预计约3000万美元（含72套住宅单元）[60] - 固定资产总额达6.5亿美元（2025年6月30日），累计折旧1.91亿美元[62] - 对Dexter Park项目投资1592.5万美元（持股40%），项目总抵押贷款1.25亿美元[114][116] - 合伙企业投资800万美元获得马萨诸塞州沃特敦280单元公寓项目50%所有权，项目总收购价5600万美元[121] - 合资企业以1690万美元再融资10年期仅付息抵押贷款，利率4.34%，偿还旧抵押贷款约1520.5万美元[121] - 2024年8月以2358.9万美元再融资10年期仅付息抵押贷款，利率5.425%，偿还旧抵押贷款1690万美元[121] - 剑桥市40单元公寓项目投资153.3万美元获得50%所有权，2013年以1000万美元再融资15年期抵押贷款[122] - 截至2025年6月30日投资组合总资产1.1亿美元，其中租赁物业9835.9万美元，现金及等价物778.96万美元[123] - 总资产为1.10亿美元，其中租赁物业为1.01亿美元，占总资产的91.8%[127] - 现金及现金等价物为387.86万美元，Dexter Park项目持有160.17万美元，占总现金的41.3%[127] 费用和成本 - 广告费用约16万美元（2025年6月30日止六个月）和17.7万美元（2024年同期）[51] - 支付管理费约165.3万美元（2025年6月30日止六个月）和157.1万美元（2024年同期）[63] - 融资费用净额约为311.2万美元，累计摊销分别约为186.9万美元（2025年6月30日）和173.3万美元（2024年12月31日）[74] - 运营费用840.79万美元，折旧摊销298.21万美元（占比35.5%），税费保险203.99万美元（占比24.3%）[124] - 2024年上半年折旧与摊销费用为294.87万美元，占运营费用的35.9%[128] - 401(k)计划在2025年上半年产生3.2万美元费用，公司匹配员工 deferral 金额的50%（上限为薪酬的6%）[133] 负债和资本结构 - 总负债1.79亿美元，抵押票据应付1.72亿美元，合伙人资本赤字6855.93万美元[123] - 总负债为1.73亿美元，其中抵押贷款应付为1.72亿美元，占总负债的99.4%[127] - 合作伙伴资本为负6255.91万美元，表明累计亏损超过投资[127] - 公司综合亏损约19.4万美元（2025年6月30日止六个月），综合收益约17.5万美元（2024年同期）[47] 利率和风险暴露 - 抵押贷款利率范围2.97%至5.99%（2025年6月30日），加权平均利率4.21%[73] - 抵押贷款加权平均利率为4.32%，有效利率为4.39%[126] - 利率互换合约名义金额21.5万美元（2025年6月30日），公允价值从40.9万美元（2024年）降至21.5万美元[106][107] - 预计未来12个月将有5.7万美元从累计其他综合收益重分类至利息费用[104] - 公司主要市场风险为利率风险，利率变动影响资产收益与资金成本的利差[214] - 利率变动100个基点将导致年利息成本变动约72.5万美元[215] - 利率变动100个基点将导致固定利率债务公允价值变动约2336.5万美元[215] 业务和投资组合 - 公司作为单一业务板块运营，专注于波士顿及新罕布什尔州南部的多户住宅与商业地产[137] - 投资组合包含687套公寓和3处商业物业，汉密尔顿主公寓占比最大（148套）[123] - 总单位数为690个，其中公寓单位687个，商业单位3个[127] - 商业租赁未来最低年租金收入2284.3万美元，其中2026年386.3万美元[92] 税务相关 - 2024年联邦应税收入2110.2万美元，较报表收入高出544万美元[109] - 房地产税务基础较报表基础低1000万美元（2024年底），主要因免税交换和加速折旧[109] - 合资企业投资税务基础较报表基础高100万美元[109] 法律和监管环境 - 马萨诸塞州拟议租金限制法案规定年租金涨幅上限为5%[218] - 新马萨诸塞州法律禁止向租户收取经纪费用，可能导致公司租赁费用增加[218] - 公司披露控制与程序被评估为有效[216] - 财务报告内部控制未发生重大变更[217] - 公司目前未涉及重大法律诉讼[220] 其他财务数据 - 总资产从2024年12月31日的3.935亿美元增长至2025年6月30日的4.948亿美元，增幅达25.7%[14] - Hamilton Essex项目抵押贷款余额1000万美元（利率为2.18%+LIBOR）[117] - Hamilton Minuteman项目抵押贷款余额600万美元（利率3.71%）[120] - 2029年6月30日有大量抵押贷款到期，金额为1.32亿美元，占总到期债务的76.6%[126] - 资本化利息约36万美元（2025年6月30日止六个月）[53] - 库存股回购计划总额不超过500万美元，单笔回购价格不超过95美元/存托凭证[88] - 公司于2025年8月7日批准季度分红为每单位12美元（每存托凭证0.4美元）[140]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收入为1.051亿美元，同比下降36%[108][109] - 订阅服务收入在2025年第二季度为8970万美元，同比下降39%[109] - 技能和其他业务收入在2025年第二季度为1539万美元，同比下降6%[109] - 2025年上半年净收入为2.265亿美元，同比下降33%[108][109] - 2025年上半年订阅服务收入为1.973亿美元，同比下降34%[109] - 2025年上半年技能和其他业务收入为2921万美元，同比下降20%[109] - 公司2025年第二季度运营亏损为3646万美元，占总收入35%[108] - 公司累计运营亏损达9.426亿美元，未来可能继续亏损[132] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度营收成本同比下降22%，减少993.3万美元，主要由于支付处理费用减少480万美元及员工相关费用减少120万美元[111] - 2025年上半年毛利率从2024年同期的73%下降至61%，主要受加速折旧影响（增加1050万美元）及订阅用户减少导致支付费用下降850万美元[112] - 2025年第二季度研发费用同比下降34%，减少1493.4万美元，其中员工相关费用（含股权激励）减少1670万美元，但重组费用增加480万美元[113][117] - 2025年上半年销售与营销费用同比下降20%，减少1088.9万美元，主要因员工费用减少570万美元及间接营销费用减少290万美元[115][121] - 2025年第二季度行政费用同比上升11%，增加595万美元，主要受重组费用增加578.8万美元及股权投资减值600万美元影响[113][122] - 2025年上半年公司总运营费用下降72%，减少5.306亿美元，主要因2024年同期计提4.815亿美元商誉减值[115][116] - 2025年第二季度股权激励费用总计778.1万美元，同比下降56%，其中研发部门股权激励降幅最大（78%）[113] 业务线表现 - 订阅用户数量在2025年第二季度同比下降40%[109] - 内容许可收入在2025年第二季度为660万美元，部分抵消了其他业务收入下降[110] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年5月重组计划将产生1100万至1300万美元费用[103] - 公司计划在2025财年末从印度子公司汇回部分收益，并计提200万美元预提税[133] 其他财务数据 - 公司2025年第二季度利息净支出同比下降94%，减少61万美元，因2025年票据到期及提前赎回部分2026年票据[125] - 2025年第二季度其他净收入同比下降71%，减少506万美元，主要因投资余额减少导致利息收入下降570万美元[126] - 2025年上半年其他净收入同比下降16%，减少284.3万美元，主要因利息收入减少780万美元及缺少战略股权投资出售收益380万美元[128] - 公司所得税准备金在2025年6月30日结束的三个月内减少1.371亿美元，六个月减少1.452亿美元，主要由于2024财年对美国联邦和州递延税资产的估值津贴[129][130] - 公司现金、现金等价物及投资在2025年6月30日降至1.141亿美元，较2024年12月31日减少4.143亿美元（降幅78%）[131] - 可转换优先票据净额在2025年6月30日降至6251.6万美元，较2024年12月31日减少4.234亿美元（降幅87%）[131] - 2025年6月30日结束的六个月内，经营活动净现金流减少4785.9万美元（降幅71%），主要因减值费用减少4.8亿美元及递延税资产减少1.409亿美元[136][137] - 投资活动净现金流增加3.3627亿美元，主要因投资出售收益增加1.812亿美元及投资购买减少1.229亿美元[138] - 融资活动净现金流减少4.115亿美元，主要因可转换债务偿还4.165亿美元[139]

贷款组合构成 - 贷款组合中商业房地产贷款、住宅房地产贷款、消费贷款和商业贷款分别占35.0%、29.8%、23.2%和12.0%[175] 贷款发放情况 - 2025年第二季度公司发放了1620笔固定装置担保消费贷款，总金额为3760万美元，其中81.9%的金额来自5家承包商/经销商[176] - 2025年第二季度公司发放了1.933亿美元的一至四家庭住宅抵押贷款，其中1.271亿美元出售给投资者[177] - 2025年上半年一至四家庭贷款发放总额为3.447亿美元，同比下降5.3%，其中购房贷款下降11.7%，再融资贷款增长56.3%[187] - 2025年上半年公司出售了2.19亿美元的一至四家庭贷款，同比下降15.2%[187] 贷款组合变化 - 贷款组合净额从2024年底的25亿美元增长至2025年6月的25.8亿美元，增加了8030万美元[184] - 商业房地产贷款增加了4480万美元，其中商业和投机性建筑开发贷款增加1990万美元[184] - 住宅房地产贷款增加了3710万美元，主要来自一至四家庭贷款增加2260万美元[184] - 消费贷款减少了1390万美元，主要是间接家居改善贷款减少了1160万美元[184] 贷款质量 - 贷款ACL（Allowance for Credit Losses）总额为3220万美元，占贷款总额的1.23%（2025年6月30日），相比2024年12月31日的3190万美元（1.26%）有所下降[188] - 逾期30天以上的贷款总额为2070万美元，占贷款总额的0.79%（2025年6月30日），相比2024年12月31日的2220万美元（0.88%）有所减少[188] - 逾期90天以上的贷款从1110万美元增至1480万美元，主要由于部分建筑和开发商业地产贷款进入后期逾期阶段[188] - 非应计贷款从1360万美元增至1900万美元，主要集中在建筑和开发商业地产贷款（从500万美元增至910万美元）和消费贷款组合（从200万美元增至390万美元）[188] 存款变化 - 存款总额增加2.14亿美元至25.5亿美元（2025年6月30日），其中交易账户增加5060万美元至8.653亿美元，货币市场和储蓄账户增加1460万美元至5.104亿美元[191] - 定期存款（CDs）增加1.488亿美元至11.8亿美元（2025年6月30日），其中非零售CDs（包括经纪CDs）增加1.315亿美元至2.863亿美元，占比从15.0%上升至24.3%[192] - 未保险存款为6.772亿美元，占总存款的26.5%（2025年6月30日），相比2024年12月31日的6.527亿美元（27.9%）有所下降[196] 借款与股东权益 - 借款减少7350万美元至2.343亿美元（2025年6月30日），主要用于偿还高成本资金，转而使用低成本经纪存款[197] - 股东权益增加140万美元至2.972亿美元（2025年6月30日），主要由于净利润1570万美元，部分被股票回购900万美元和现金股息430万美元抵消[198] 净利息收入与净息差 - 净利息收入为3211.2万美元（2025年6月30日），相比2024年同期的3040.1万美元增长5.6%，净息差为4.30%（2025年6月30日）[203] - 净利息收入增加170万美元至3210万美元，主要由于总利息收入增加280万美元，部分被总利息支出增加110万美元抵消[205] - 净息差（NIM）年化增长1个基点至4.30%，反映生息资产收益率上升及融资成本小幅改善[206] - 净利息收入增加230万美元至6310万美元，主要由于贷款利息收入增加490万美元[223][225] - 净息差(NIM)上升4个基点至4.31%，反映生息资产收益率提升[224] 利息收入与支出 - 总利息收入增加280万美元至4870万美元，主要由于应收贷款利息收入增加260万美元[207] - 平均生息资产余额增长至29.95亿美元，平均收益率从6.48%升至6.52%，带动利息收入增加276万美元[208] - 总利息支出增加110万美元至1660万美元，主要由于存款利息支出增加130万美元[210] - 付息存款平均成本上升6个基点至3.03%，平均余额增长1.296亿美元至19.2亿美元[211] - 总利息支出增加230万美元至3240万美元，主要受存款成本上升影响[228] - 存款平均成本上升11个基点至3.01%，平均余额增至18.5亿美元[228] 信贷损失与核销 - 信贷损失拨备增至200万美元，其中贷款拨备170万美元，反映贷款组合增长及不良贷款增加[213] - 信贷损失拨备增加至360万美元，主要由于不良贷款和核销上升[231] - 贷款净核销增加至290万美元，其中间接家居装修贷款核销增长120万美元[232] 非利息收入与支出 - 非利息收入减少69.8万美元至520万美元，主要由于贷款销售收益减少49.1万美元[215] - 非利息支出增加160万美元至2550万美元，主要因薪资福利增加71万美元及运营成本上升[216] - 非利息收入下降68.3万美元至1030万美元，主要因贷款销售收益减少[233] - 非利息支出增加320万美元至5060万美元，主要来自薪资福利成本上升[234] 效率比率 - 效率比率恶化至68.40%，因非利息支出增速超过总收入增长[217] - 效率比率恶化至68.89%，反映支出增速超过收入增长[235] 税务情况 - 2025年前六个月的所得税准备金为350万美元，较2024年同期的450万美元下降，主要由于税前收入减少260万美元[236] - 2025年前六个月的有效企业所得税税率为18.1%，较2024年同期的20.6%下降，主要由于66万美元税收抵免收益的影响[236] 借款能力与抵押品 - 截至2025年6月30日，银行未使用的FHLB借款能力为4.382亿美元，总借款能力为6.509亿美元[238] - 银行持有约10.9亿美元贷款作为FHLB借款的合格抵押品[238] 经纪存款与贷款出售 - 截至2025年6月30日，银行通过经纪存款筹集了3.11亿美元，占存款总额的20%上限为5.112亿美元[240] - 2025年前六个月，银行出售了2.19亿美元贷款，较2024年同期的2.584亿美元下降[242] 未使用的贷款承诺与证券购买 - 截至2025年6月30日，未使用的贷款承诺总额为5.833亿美元[241] - 2025年前六个月，公司购买了6980万美元证券，较2024年同期的3800万美元增加[241] 资本比率 - 截至2025年6月30日，银行的一级杠杆资本比率为11.2%，一级风险资本比率为12.8%，总风险资本比率为14.1%[248] - FS Bancorp的一级杠杆资本比率为9.7%，一级风险资本比率为11.1%，总风险资本比率为14.2%[249]

净利润和每股收益增长 - 公司2025年第二季度净利润为450万美元，每股收益0.51美元，较2024年同期的220万美元（每股0.24美元）增长104.5%[108] 净利息收入和相关指标变化 - 净利息收入（GAAP）从2024年第二季度的1087万美元增至2025年同期的1347万美元，增长23.9%[114] - 净利息边际（FTE非GAAP）从2024年第二季度的2.14%提升至2025年同期的2.65%[114][121] - 2025年上半年净息差（FTE调整后）为2.59%，高于2024年同期的2.14%[136] 利息收入和支出变化 - 利息收入从2024年第二季度的2067万美元增至2025年同期的2161万美元，增长4.6%[118][123] - 利息支出从2024年第二季期的966万美元降至2025年同期的802万美元，下降17.0%[121][124] - 2025年上半年利息收入增长200万美元（4.8%），利息支出减少270万美元（14.0%）[137][138] 生息资产和付息负债收益率变化 - 生息资产平均收益率从2024年第二季度的4.02%提升至2025年同期的4.22%[118] - 付息负债平均成本率从2024年第二季度的2.39%降至2025年同期的2.02%[121] - 带息支票、储蓄和货币市场账户平均成本率从1.70%降至1.44%，定期存款平均成本率从4.10%降至3.75%[121] 信贷损失费用和净贷款冲销 - 信贷损失费用从2024年第二季度的18.2万美元降至2025年同期的10.8万美元，减少40.7%[109] - 2025年第二季度净贷款冲销额为110万美元，而2024年同期为零[109] - 2025年第二季度信用损失费用为10.8万美元，较2024年同期的18.2万美元下降40.7%[125] - 2025年第二季度净贷款冲销额为110万美元，而2024年同期无净冲销[125] 非利息收入变化 - 2025年第二季度非利息收入为264万美元，同比增长0.8%[126] - 2025年上半年非利息收入为520万美元，同比增长8.2%，主要受财富管理业务推动[140] 非利息支出和效率比率 - 2025年第二季度非利息支出为1040万美元，同比下降3.5%，主要因30万美元咨询费减少[127] - 2025年第二季度效率比率改善至64.34%，较2024年同期的79.61%显著提升[127] 贷款总额和构成变化 - 贷款总额从2024年12月31日的13.0亿美元下降至2025年6月30日的12.8亿美元，主要由于商业房地产贷款组合的偿还[150] - 商业房地产和多户房地产占贷款组合的41%，其中多户房地产占比从2024年的15.2%升至2025年的15.8%[164] 存款总额变化 - 存款总额从2024年12月31日的18.5亿美元下降至2025年6月30日的18.2亿美元，主要由于无息支票账户减少[151] 问题贷款和信贷质量指标 - 问题贷款（含非应计贷款和逾期90天以上贷款）占总贷款比例从2024年12月31日的1.17%上升至2025年6月30日的1.47%[154] - 次级-受损贷款从2024年12月31日的1420万美元增加420万美元至2025年6月30日的1840万美元[155] - 逾期30天或以上贷款从2024年12月31日的690万美元增加至2025年6月30日的1180万美元[159] - 信贷损失准备金占总贷款比例从2024年12月31日的1.29%微升至2025年6月30日的1.31%[162] 投资组合和证券持有 - 截至2025年6月30日，投资组合未实现损失为3560万美元，主要因利率环境导致[146] - 公司持有235.6万美元政府市政债券，最大风险敞口为奥马哈市下水道收益债券（550万美元，占比2.3%）[147] - 投资证券组合中政府和市政义务债券的摊余成本从2024年的2.661亿美元降至2025年的2.493亿美元[149] 流动性及信贷额度 - 公司持有未质押的可供出售证券和计息存款总额为3.546亿美元[170] - 公司拥有来自FHLB的2.357亿美元信贷额度和来自代理银行的9720万美元联邦资金借款能力[169] 现金流量活动 - 经营活动产生的净现金为1110万美元，相比2024年同期的530万美元增长580万美元，增幅109.4%[171] - 投资活动产生的净现金为4340万美元，相比2024年同期的3660万美元增长680万美元，增幅18.6%[172] - 融资活动使用的净现金为6050万美元，相比2024年同期的3360万美元增加2690万美元现金使用[173] 资本结构和股东权益 - 公司无外部债务融资、表外融资安排或与股票挂钩的衍生工具[173] - 银行向公司支付股息640万美元，相比2024年同期的530万美元增长20.8%[175] - 公司未合并计息存款总额为210万美元[176] - 股东权益总额为1.93亿美元，较2024年12月31日的1.747亿美元增长1830万美元，增幅10.5%[177] - 股东权益占总资产比例从2024年末的8.2%提升至9.2%[177] 股息和股票回购 - 2025年第一季度宣布并支付每股0.20美元现金股息[178] - 股票回购计划剩余6522股待回购，总授权10万股[185]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为7.72亿美元，2024年同期为6.16亿美元[96] - 公司2025年第二季度营收为75.82亿美元，同比增长14.5%，2024年同期为66.24亿美元[122][126] - 公司2025年第二季度运营现金流为21.95亿美元，同比增长12.2%，2024年同期为19.56亿美元[122] - 2025年上半年运营现金流为33亿美元，2024年同期为39亿美元[245] - 公司2024年第二季度合并收入为66.24亿美元[279] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度折旧、损耗和摊销(DD&A)总额为6.68亿美元，较2024年同期的5.09亿美元增长31.2%，主要由于销售量增加[140] - 2025年全年DD&A预计约为24亿美元，包括PTFI下游加工设施的资本化成本相关折旧[140] - 2025年第二季度资本化利息为9900万美元，较2024年同期的9300万美元增长6.5%[143] - 2025年上半年其他净收入为9900万美元，较2024年同期的1.98亿美元下降50%，主要反映利息收入减少[144] - 2025年第二季度资本支出为12.61亿美元，同比增长13%，2024年同期为11.16亿美元[122] - 2025年上半年资本支出为24亿美元，其中重大项目支出为12亿美元，PTFI下游加工设施支出为5亿美元[246][247] 各业务线表现（铜） - 2025年第二季度铜产量为9.63亿磅，同比下降7.1%，2024年同期为10.37亿磅[125] - 2025年第二季度铜销售量为10.16亿磅，同比增长9.1%，2024年同期为9.31亿磅[125][128] - 2025年第二季度铜平均实现价格为每磅4.54美元，同比上涨1%，2024年同期为4.48美元[125][129] - 2025年全年预计铜销售量为39.48亿磅（美国13.31亿磅，南美10.75亿磅，印尼15.42亿磅）[101] - 2025年第三季度预计销售10亿磅铜[102] - 2025年铜矿单位净现金成本预计平均为1.55美元/磅（第三季度1.59美元/磅）[104] 各业务线表现（黄金） - 2025年第二季度黄金销售量为52.2万盎司，同比增长44.6%，2024年同期为36.1万盎司[125][128] - 2025年第二季度黄金平均实现价格为每盎司3,291美元，同比上涨43%，2024年同期为2,299美元[125][129] - 2025年全年预计黄金130万盎司[101] - 2025年第三季度预计销售35万盎司黄金[102] 各业务线表现（钼） - 公司2025年第二季度钼产量为2200万磅，同比增长10%，2024年同期为2000万磅[125] - 2025年全年预计钼8200万磅[101] - 2025年第三季度预计销售1800万磅钼[102] - 钼矿产量在2025年第二季度为900万磅，2024年同期为700万磅，2025年上半年为1800万磅，2024年同期为1500万磅[223] - 钼矿单位净现金成本在2025年第二季度为14.20美元/磅，2024年同期为19.41美元/磅，2025年上半年为13.96美元/磅，2024年同期为17.50美元/磅[225] - 预计2025年钼矿单位净现金成本平均为15.50美元/磅[226] 各地区表现（美国） - 2025年第二季度美国铜矿产量为3.36亿磅，同比增长12.8%（2024年同期为2.98亿磅）[171] - 2025年上半年美国铜矿销售量为6.15亿磅，同比下降1.3%（2024年同期为6.23亿磅），主要受发货时间影响[172] - 2025年全年美国铜矿预计销售量为13亿磅[173] - 2025年第二季度美国铜矿平均实现价格为每磅4.81美元，同比增长3.9%（2024年同期为4.63美元）[171] - 2025年第二季度美国铜矿单位净现金成本为每磅3.04美元，同比下降4.7%（2024年同期为3.19美元）[177] - 2025年预计美国铜矿全年单位净现金成本为每磅3.02美元，对钼价格敏感度为每磅钼价格变动2美元将影响铜成本0.03美元/磅[180] - 2025年第二季度美国铜矿钼产量为900万磅，同比增长28.6%（2024年同期为700万磅）[171] 各地区表现（南美） - 南美业务2025年第二季度铜产量为2.68亿磅，同比下降10.1%（2024年同期为2.98亿磅）[184][185] - 2025年第二季度铜销售量为2.65亿磅，同比下降12.3%（2024年同期为3.02亿磅）[184][185] - 2025年上半年铜销售量为5.40亿磅，同比下降7.8%（2024年同期为5.86亿磅）[184][185] - 2025年全年南美业务铜销售量预计约为11亿磅[186] - 2025年第二季度铜实现平均价格为每磅4.47美元，同比上涨1.8%（2024年同期为4.39美元）[184] - 南美业务2025年第二季度单位净现金成本为每磅2.46美元，与2024年同期持平[189][191] - 2025年上半年单位净现金成本为每磅2.43美元，同比下降4.0%（2024年同期为2.53美元）[189][192] - 2025年全年南美业务单位净现金成本预计约为每磅2.52美元[194] 各地区表现（印尼） - 2025年第二季度铜产量为3.59亿磅，同比下降18.6%（2024年同期为4.41亿磅）[204][205] - 2025年第二季度黄金产量为31.1万盎司，同比下降28.8%（2024年同期为43.7万盎司）[204][205] - 2025年第二季度铜销售量为4.43亿磅，同比增长31.5%（2024年同期为3.37亿磅）[204][206] - 2025年第二季度黄金销售量为51.8万盎司，同比增长45.5%（2024年同期为35.6万盎司）[204][206] - 2025年上半年铜平均实现价格为每磅4.35美元，同比增长2.8%（2024年同期为4.23美元）[204][213] - 2025年上半年黄金平均实现价格为每盎司3,260美元，同比增长45.8%（2024年同期为2,236美元）[204][213] - 2025年第二季度单位净现金信贷为每磅铜-0.99美元（2024年同期为-0.21美元）[212][215] - 2025年预计全年铜销售量约为15.4亿磅，黄金销售量约为130万盎司[208] - 2025年预计全年平均单位净现金信贷约为每磅铜0.39美元[219] - 2025年第二季度铜矿石平均品位为1.15%，同比下降11.5%（2024年同期为1.30%）[204][205] 管理层讨论和指引 - 2025年预计合并经营现金流约70亿美元，假设铜价4.40美元/磅、黄金3300美元/盎司、钼22美元/磅[105] - 2025年预计资本支出总额49亿美元，其中重大项目27亿美元（含PTFI下游加工设施6亿美元）[106] - 公司预计2025年非控股权益净收入将达25亿美元，铜价每磅变动0.25美元将影响约1亿美元[152] - 公司计划投资约35亿美元扩建Bagdad铜矿，预计年增产铜2-2.5亿磅，需铜价低于4美元/磅激励[168] - 智利El Abra项目估计含有200亿磅可回收铜资源，潜在年产量增加7.5亿磅，预计2026年初提交环境影响报告[183] - PTFI的Kucing Liar项目预计总投资40亿美元，2025年已投入8亿美元[202] - PTFI计划投资10亿美元建设天然气联合循环设施以替代燃煤发电[203] - 公司净债务目标为30亿至40亿美元（不包括PTFI下游加工设施的项目债务）[258] 其他重要内容 - 截至2025年6月30日，公司合并债务为93亿美元，现金及等价物为45亿美元，净债务为15亿美元（不包括PTFI下游加工设施的32亿美元债务）[97] - 2025年上半年公司以1.07亿美元回购290万股普通股，平均每股成本36.41美元[98] - 2025年第二季度LME铜均价4.32美元/磅，COMEX铜均价4.72美元/磅；7月31日分别收于4.36美元/磅和4.33美元/磅[112][113][114] - 2025年第二季度伦敦黄金均价3280美元/盎司，7月31日收于3299美元/盎司[117] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为44.9亿美元，同比下降14.8%，2024年同期为52.73亿美元[122] - 公司2025年上半年综合有效税率为37%，其中印尼业务税率为36%，秘鲁为38%，美国为0%[145][148] - 2025年第二季度非控股权益净收入为8亿美元，2024年同期为7亿美元[149] - 2025年第二季度通过浸出技术创新新增铜产量5200万磅，上半年累计9800万磅[154] - 美国铜进口关税政策可能导致公司在美国采购商品成本增加约5%[163] - PTFI下游加工设施的运营准备和启动成本在2025年第二季度为5800万美元，2024年同期为2000万美元，2025年上半年为1.02亿美元，2024年同期为3500万美元，预计2025年全年为1.4亿美元[229] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金 equivalents为45亿美元，其中国际业务现金为32亿美元，国内业务现金为13亿美元[243] - 2025年上半年支付普通股现金股息总计4亿美元[249] - 截至2025年6月30日，公司合并债务为92.51亿美元，现金及等价物为44.9亿美元，净债务为47.61亿美元[258] - 排除PTFI下游加工设施债务后，公司净债务为15.27亿美元[258]

财务健康业务表现 - 公司2024年合并收入中财务健康业务占比64%[129] - 2025年第二季度金融健康业务收入5428.4万美元，同比下降0.2%[156][158] - 金融健康部门半年收入增长246.9万美元（2%）[188] - 财务健康板块订单1370.5万美元同比增长1.83%（2024年同期1345.8万美元）[205][206] - ViewGol业务订单第二季度减少150万美元[206] - 上半年财务健康板块订单下降5%（减少140万美元）[207] 患者护理业务表现 - 患者护理业务近十二个月客户保留率为94.5%，旗舰产品TruBridge EHR保留率达97.7%[138] - 患者护理业务目标市场为少于400张急症病床的医院，主要客户群为少于100张病床的医院[134] - 2025年第二季度患者护理业务收入3144.5万美元，同比增长1%[159] - 患者护理部门半年调整后EBITDA增长483.9万美元（55%）[188][194] - 患者护理板块订单1190.8万美元同比增长21.11%（2024年同期983.2万美元）[205][208] - 净新增订单同比增长96%（患者护理板块）[208][209] - 交叉销售订单同比下降40%（患者护理板块第二季度）[208] 收入与利润表现 - 2025年上半年总收入1.729亿美元，同比增长2%[154] - 2025年上半年净利润300万美元，较2024年同期净亏损620万美元改善930万美元[154] - 2025年第二季度总收入8572.9万美元，与2024年同期基本持平[157] - 2025年第二季度净利润258万美元，较2024年同期净亏损439万美元改善697万美元[156][171] - 总税前利润从亏损950万美元转为盈利560万美元，增长1520万美元[182] - 净收入从亏损620万美元转为盈利300万美元，增长930万美元[185] 成本与费用控制 - 财务健康业务成本结构高度依赖人力资本，面临工资通胀压力[151] - 公司通过组织重组、离岸资源扩展和自动化实施利润率优化计划[149] - 2025年第二季度营业成本4127万美元，同比下降5%，占收入比例从50.6%降至48.1%[156][160] - 2025年上半年金融健康业务成本下降340万美元，同比下降6%[176] - 2025年第二季度摊销折旧费用减少290万美元，同比下降31%[166] - 产品开发费用减少250万美元（13%）[177] - 销售与营销费用减少100万美元（7%）[178] - 一般及行政费用减少70万美元（2%）[179] - 摊销与折旧合并费用减少280万美元（17%）[180] 业务模式与战略发展 - SaaS许可模式占比从2018年的12%升至2022年的100%，并持续至2025年上半年[147] - 公司参与可信赖人工智能网络(TRAIN)推动AI在医疗领域的应用[141] - 2023年10月收购Viewgol增强了对离岸资源的控制能力[151] 订单与合同指标 - 十二个月待执行订单中经常性收入达3.228亿美元[204] - 2025年第二季度总订单额2561.3万美元，同比增长9.97%（2024年同期2329万美元）[205] - 按ACV标准计算2025年上半年总订单额3696.5万美元[212] 融资与资本结构 - 公司不预期支付普通股股息[131] - 现金及等价物为1230万美元，循环信贷剩余额度4760万美元[196] - 公司信贷额度未偿还借款1.67亿美元[216] - 利率每上升100基点将增加170万美元年度利息支出[216] 政策与市场环境 - 2025年7月颁布的OBBBA法案预计将通过医疗补助和ACA变化影响医疗提供商[144]