香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 SHAW BROTHERS HOLDINGS LIMITED 邵氏兄弟控股有限公司 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 之 有 限 公 司） （股 份 代 號：00953） 二零二五年度全年業績 盈利警告 本公告乃由邵氏兄弟控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司合稱「本集團」）根據香港 聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09條及證券及期貨條例（香港法例 第571章）第XIVA部內幕消息條文而作出。 本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據對本集團截 至二零二五年十二月三十一日止年度（「二零二五財政年度」）之未經審核綜合管理賬目所 作之初步審閱，本公司預計於二零二五財政年度錄得本公司擁有人應佔虧損約人民幣 14,000,000元（相比截至二零二四年十二月三十一日止年度本公司擁有人應佔虧損約人民 幣5,780,000元）。 虧損增加主要歸因於二零二五 ...

市场扩张和并购 - 公司拟收购CMC MOON HOLDINGS LIMITED全部已发行股本[3] - 公司及相关方对目标业务开展尽职调查，拟备通函资料[4] - 订约方履行中国备案及审批程序[4] - 寄发通函最迟日期延至2026年6月30日[4] - 收购须多项条件达成或豁免，未必进行[7]

於本公告日期，本公司董事會成員包括： 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等 內容而引致的任何損失承擔任何責任。 SHAW BROTHERS HOLDINGS LIMITED 邵氏兄弟控股有限公司 (於開曼群島註冊成立之有限公司) (股份代號: 00953) 董事會會議日期 邵氏兄弟控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會 」）宣布，本 公司將於二零二六年三月二十四日（星期二）舉行董事會會議，並 將於會上通過決議案，（其中包括）批准及發布本公司及其附屬公 司截 至二 零 二 五 年 十二 月三 十 一 日 止 年 度 的全 年 業績 ， 以及 考 慮 派發末期股息（如有）。 承董事會命 邵氏兄弟控股有限公司 主席 黎瑞剛 香港，二零二六年三月十一日 龐鴻先生 潘國興先生 司徒惠玲小姐 葛俊先生 主席及非執行董事 黎瑞剛先生 執行董事 樂易玲小姐 顧炯先生 非執行董事 許濤先生 ，太平紳士 獨立非執行董事 ...

股本与股份 - 截至2026年2月底法定/注册股本总额1亿港元，股份100亿股，面值0.01港元[1] - 截至2026年2月底已发行股份14.1961亿股，库存股份0[2] 公众持股与购股计划 - 截至2月底公众持股量符合25%门槛要求[3] - 本月底可因购股计划发行或转让股份总数1.41961亿股[4] 资金与股份变动 - 本月内因行使期权所得资金0港元[4] - 本月已发行及库存股份增减总额均为0[6]

通函寄发 - 原预计2026年3月31日前寄发，现预计6月30日前[5] - 需满足相关规则或获豁免、同意延长[5] - 公司将适时另行刊发公告[7] 收购事项 - 收购CMC Moon Holdings全部已发行股本属潜在极端及关连交易[4] - 须待多项条件达成或豁免，未必进行[8]

春节档票房预售与市场预期 - 2026年春节档于2月9日开启新片预售，截至当日20时15分，预售总票房已突破7000万元 [1] - 中金公司研报预测，今年春节档总票房或介于65亿元至85亿元之间，头部影片表现对最终票房落点具有重要影响 [1] 港股影视板块股价表现 - 受春节档预售消息提振，港股影视股普遍上涨，其中丰德丽控股涨6.25%至0.051港元，大麦娱乐涨6.12%至1.040港元 [1][3] - 柠萌影视涨5.12%至3.490港元，稻草熊娱乐涨5.00%至0.420港元，猫眼娱乐涨3.60%至7.770港元 [1][3] - 部分公司年初至今表现分化，丰德丽控股累计上涨30.77%，猫眼娱乐上涨11.96%，而柠萌影视和稻草熊娱乐分别下跌6.93%和8.70% [3] AI视频技术突破性进展 - 字节跳动旗下AI视频产品即梦上线新模型"Seedance 2.0"，可根据文本或图像创建电影级视频，采用双分支扩散变换器架构，可同时生成视频和音频 [2] - Seedance 2.0可在60秒内根据详细提示或上传的图片，生成带有原生音频的多镜头序列视频，其生成精度、运镜连续性及音画同步表现获评"行业级" [2] - 知名科技博主"影视飓风"Tim评价称，按照2026年初Seedance视频模型的能力，传统影视流程已进入被AI海啸冲走的倒计时，这将重塑行业过去所有流程和沉淀 [2]

交易核心与结构 - 邵氏兄弟控股拟以45.765亿元人民币收购华人文化旗下核心影视资产，包括正午阳光50%股权、上海华人影业100%股权、CMC Pictures、同乐影视、日月星光传媒及上海思远（旗下拥有超50家UME影院）[4] - 交易不涉及现金支付，邵氏兄弟将以每股0.32港元的价格，向HoldCo及指定接收方配发约159.3亿股新股，扩股后新股占比高达91.82%，原有股东持股比例被压缩至不足10%[4] - 交易前，华人文化已是邵氏兄弟最大单一股东，持股29.94%；交易完成后，华人文化通过指定实体持股将升至59.74%，形成绝对控股，腾讯和阿里作为华人文化重要股东也将通过指定接收方参与配股[6] 交易性质与战略意图 - 交易本质是控股股东华人文化将其旗下庞大但分散的非上市影视资产，打包注入其已控股的港股上市公司邵氏兄弟，是一场“左手倒右手”的资本整合，最大受益方是完成资产证券化的华人文化[6] - 通过资产注入，华人文化将在上市公司体系内构建出从上游内容制作（剧集、电影、综艺）到中游发行与海外渠道，再到下游影院运营的完整产业闭环，以提升抗风险能力和内部协同效率[10] - 资产注入有助于提升华人文化整体资产估值，并为未来通过资本市场融资或减持提供流动性及资本化退出通道[8] 对邵氏兄弟的潜在影响 - 通过与华人文化旗下其他影视公司共享创作团队、制作流程和发行渠道，邵氏兄弟可以降低单一项目风险，并借助内地市场提高年轻观众认知度，重塑在内地的品牌影响力[8] - 此次联合可能改变“港星北上”的基本模式，若正午阳光的长期演员绑定机制向港星开放，或可建立从配角到主创的渐进通道[10] - 收购消息公布后次日，邵氏兄弟股价单日暴跌15.79%，跌至配股价0.32港元，反映出投资者对原股东权益被大幅稀释及注入资产盈利能力和增长前景的忧虑[10] 邵氏兄弟历史沿革与现状 - 如今的“邵氏兄弟”与大众熟知的老牌电影制片厂是两家不同的公司，传统邵氏兄弟的核心资产——约760部经典电影片库的全球永久版权已于2000年以约6亿港元出售给天映娱乐[11][14] - 传统邵氏兄弟于2009年完成私有化退市，2011年其资产包（包括TVB约26%表决权股份等）被以约95亿港元整体出售，公司随后更名为清水湾地产有限公司，影视业务彻底剥离[16][17] - 2015-2016年，华人文化通过成为TVB第一大股东并控股美克国际（后更名为邵氏兄弟控股有限公司），重新搭建了“新邵氏兄弟”这一结合香港影视品牌、港股上市平台与内地内容资本的实体[20] 公司近期财务表现 - 公司2022-2024年连续出现净利润亏损，分别为-30.2万、-289.8万、-577.9万港元[22] - 2025年上半年实现扭亏为盈，营收达到1.06亿元，归母净利润0.07亿元[22] - 2025年上半年分部业绩显示：电影、剧集及非剧集收入95,343千元，同比增长4102.0%，分部溢利7,167千元；艺人及活动管理收入11,037千元，同比增长5.3%，分部溢利3,927千元；公司拥有人应占溢利7,040千元，同比增长6500.0%[23]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额1亿港元，股份10亿股，面值0.01港元[1] - 上月底和本月底已发行股份总数均为14.1961亿股，库存股为0[2] 公众持股与期权 - 适用公众持股量门槛为已发行股份25%，本月底已符合要求[3] - 购股期权计划上月底和本月底结存期权数为0，本月相关发行等均为0[4] 股份变动 - 本月内已发行股份和库存股份总额增减均为0[6]

交易概述 - 邵氏兄弟控股计划以配发新股方式收购主要股东华人文化旗下多项核心影视资产，交易总额约45.77亿元人民币 [2] - 注入资产组合包括国内头部剧集制作公司正午阳光50%的权益、电影制作企业上海华人影业、海外发行业务CMC Pictures以及覆盖全国的UME影院网络 [2] - 交易旨在构建“制作—发行—放映”一体化的全产业链闭环，若完成，邵氏兄弟将成为国内首家整合内容生产、渠道发行与终端影院的全链条影视上市公司 [2] 核心标的：正午阳光 - 正午阳光是国产剧集制作领先企业，代表作品包括《琅琊榜》《欢乐颂》《父母爱情》《大江大河》《山海情》等 [3] - 公司拥有高度标准化的工业制作流程，实现了“制作管理”与“内容创作”的有效分离，并于2025年底推出首部电影《得闲谨制》进入电影领域 [3] - 财务表现稳定，2022年至2024年税后净利润分别为2.91亿元、2.02亿元、2.80亿元，2025年前三季度贡献净利润1.44亿元 [3] 交易方：华人文化集团 - 华人文化集团公司业务覆盖影视、综艺、媒体、游戏、体育、文旅等多个领域 [4] - 集团旗下已汇聚TVB、邵氏兄弟影业、正午阳光、华人影业、东方梦工厂、UME影城、紫龙游戏、梨视频等多家企业 [4] - 集团在2016年通过收购美克国际29.94%股权成为第一大股东并将其更名为邵氏兄弟，开启了后者的资本重构进程 [4] 交易战略意义与行业背景 - 此次收购是一次着眼于产业链垂直整合的战略布局，旨在将分散的资源整合于同一上市主体，以拓展业务边界、提升整体价值并发挥协同潜力 [2] - 行业分析认为，此举反映了内地与香港在文化层面的深度整合，华人文化将资产注入上市公司旨在构建全产业链闭环，其股东阿里巴巴、腾讯等有望为邵氏兄弟带来新的发展资源 [5] - 当前中国影视行业在快速发展与激烈竞争中共存，流媒体平台崛起，传统院线面临转型压力，资本加速进入也暴露出内容同质化、质量波动等问题 [5] 邵氏兄弟历史与现状 - 邵氏兄弟品牌在华语电影史上影响深远，其渊源可追溯至1925年，上世纪60至80年代达到鼎盛，年产量数十部，培养了众多巨星并塑造了经典风格 [6] - 近年来公司业绩一度承压，2022年至2024年归母净亏损分别为30.20万元、289.80万元、577.90万元，但2025年上半年实现营收1.06亿元，同比增长734.61%，归母净利润0.07亿元，同比扭亏为盈 [7] - 通过本次交易，年营收仅过亿的邵氏兄弟将整合年均收入超22亿元的优质内容板块，实现业务的有效扩张与资产增值 [2][8] 对香港影视产业的影响 - 本次收购被视为香港影视与内地市场深度融合的重要尝试，有望助力香港影视产业借助内地市场实现转型与升级 [8] - 邵氏兄弟表示将以此为契机，进一步开拓大湾区及全球华人市场潜力，致力于成为亚太地区领先的内容制作与策划机构 [8]

交易核心概览 - 邵氏兄弟控股有限公司拟向主要股东华人文化(CMC Inc.)配发新股，收购其一揽子核心影视资产，交易对价高达约45.77亿元人民币 [1] - 交易的核心资产包括正午阳光50%的权益、电影制作公司上海华人影业、海外发行业务CMC Pictures以及覆盖全国的UME影院网络 [1] - 此次交易是产业链垂直整合，将“内容制作—发行—放映”的全产业链闭环注入邵氏兄弟，旨在实现业务扩张与增值，挖掘跨区域、全产业链潜力 [1][4] 交易标的资产详情 - 核心标的**正午阳光**是国产剧集制作龙头，拥有《琅琊榜》《欢乐颂》《大江大河》等代表作，其成功基于一套可复制的工业化流程 [2] - 2022至2024年，以正午阳光为核心的目标业务分别实现税后净利润2.91亿元、2.02亿元、2.80亿元，2025年前三季度贡献净利润1.44亿元 [2] - **华人文化**业务版图广泛，旗下包括TVB、邵氏兄弟影业、东方梦工厂、紫龙游戏、梨视频等多家公司，并与英国城市足球集团共同管理深圳新鹏城足球俱乐部 [2][3] 交易战略背景与股东结构 - 华人文化通过收购美克国际29.94%的股权成为邵氏兄弟第一大股东，并将其更名为邵氏兄弟，黎瑞刚出任董事局主席 [3] - 华人文化未选择独立上市，而是将资产置入上市公司邵氏兄弟，其股东阿里巴巴、腾讯等也将通过此次交易取得上市公司股权 [4] - 此次收购被视为内地与香港文化深度整合的体现，旨在借助内地市场实现香港影视产业的转型升级 [4][7] 邵氏兄弟历史与近期业绩 - 邵氏兄弟品牌历史悠久，1958年邵逸夫在香港成立邵氏兄弟(香港)有限公司，开创华语电影“片厂制度”的黄金时代 [5] - 公司于2009年私有化退市后，2010年以“邵氏兄弟控股有限公司”名义在香港重新上市 [6] - 公司近年业绩持续亏损，2022至2024年归母净亏损分别为30.20万元、289.80万元、577.90万元，但2025年上半年实现营收1.06亿元，同比增长734.61%，归母净利润0.07亿元，同比扭亏为盈 [6] 行业背景与香港影视现状 - 中国影视行业面临流媒体平台崛起、传统院线挑战、内容同质化、质量参差不齐等问题 [5] - 香港影视产业经历衰退，受亚洲金融风暴、全球金融危机冲击，且因类型套路固化、创新乏力而面临挑战 [6] - 香港影视仍具独特文化魅力和国际化视野，此次收购被视为香港影视与内地市场深度融合、实现转型升级的尝试 [7] 交易后展望与公司战略 - 交易完成后，邵氏兄弟将从一个年营收仅过亿的公司，整合进年均收入超22亿元的优质内容集群 [1] - 公司计划借此机会发掘大湾区及全球华人社区市场潜力，致力成为亚太领先的内容制作与策划机构 [7] - 此次交易或将促成中国影视行业首个拥有“内容制作—发行—放映”全产业链闭环的上市公司 [1]