报告的核心观点 1. 市场整体延续强势上涨结构,创业板指数一举创下单日最大涨幅记录,成交量也出现历史天量。[5][6] 2. 数据要素产业链有望迎来密集政策催化,国家数据局发布的系列制度文件有望为确权、定价、流通体系制度不完善等关键堵点难点做出规范。[7] 3. 低空经济的发展离不开通信和感知网络的支撑,5.5G物联网模组等产业链和6G演进的核心特征之一就是通感一体化,是低空经济发展的重要支撑条件。[7] 报告目录分析 市场分析 1. 市场整体延续强势上涨结构,创业板指数创下单日最大涨幅记录,成交量创历史天量。[5][6] 2. 融资余额较前一交易日增加,两市合计增加36.56亿元。[4] 3. 投资者普遍看好市场后续表现,认为市场具有较强的承接动能,建议重视超跌的优质核心资产。[5][6] 4. AI服务器市场正在快速增长,预计2032年市场规模将达1830亿美元,复合年增长率约18.5%。[6] 重点新闻 1. 国家数据局发布的系列制度文件有望为数据要素市场化配置改革的关键堵点难点做出规范,有利于产业链发展。[7] 2. 低空经济发展需要通信和感知网络的支撑,通感一体化是其重要支撑条件,相关产业链值得关注。[7]

报告的核心观点 - 上周一市场迎9月收官行情,创业板指9月单月上涨近38%,创单月涨幅历史纪录,沪指9月累涨17%。两市成交超2.59万亿元,创出历史成交金额天量。[2][3] - 截至9月27日,两市合计融资余额13837.03亿元,较前一交易日增加184.9亿元。[4] - 在节前一系列政策利好作用下,市场情绪持续高涨,量价齐升,沪指5天4个跳空缺口合计上涨约600点,各大指数纷纷创出年内新高。[5] - 国家数据局发布的系列制度文件有望为确权、定价、流通体系制度不完善等关键堵点难点做出规范,通过多场景、多主体的复用,加速产业落地节奏,产业链有望迎来密集政策催化。[7] - 为推动固态电池行业更高质量更快发展,势银(TrendBank)联合合肥新站高新区、长阳科技将于10月14日-10月15日在合肥新站高新区举办2024固态电池产业大会。[8] - 工业和信息化部发布人形机器人标准化技术委员会筹建方案公示,人形机器人是AI技术落地物理世界的优质载体,产业进入商业化落地的初级阶段。[8] 行业分析 数据要素 - 数据要素是继土地、劳动力、资本和技术后的第五大生产要素,相比于其他生产要素,数据可复制、可共享、无限增长和供给的禀赋打破了传统要素有限供给对增长的制约,为持续增长和永续发展提供了基础和可能。[7] - 德邦证券认为,随着数据要素市场化配置改革的不断深入和数据资产入表等实践不断推进,社会机构数据资产及其衍生市场的总规模将超过30万亿。[7] 固态电池 - 今年以来,我国固态电池产业化进程全面提速,多家动力电池企业如宁德时代、蔚来、上汽智己、赣锋锂业、广汽集团等纷纷发布固态电池新产品。[8] - 东风汽车集团副总经理表示,东风即将量产能量密度350wh/kg的固态电池产品。[8] - 中信建投分析指出,固态电池若能发挥并强化安全性的部分优势,力争占据能量密度优势,将倍率、循环寿命和工艺性进一步优化,则可巩固其优势场景下的核心潜在客户。[8] 人形机器人 - 人形机器人是AI技术落地物理世界的优质载体,近两年通用大模型的发展赋予人形机器人强大的泛化能力,产业进入商业化落地的初级阶段。[8] - 据测算,至2030年全球人形机器人需求有望达200万台,对应市场空间超5700亿元。[8]

报告核心观点 - 市场全天大幅高开回落后再度走高,创业板指续创历史单日最大涨幅。沪深两市全天成交额创历史天量。[2][3] - 大金融股、券商股、金融科技股、半导体板块、鸿蒙概念股、算力概念股等板块涨幅居前。[2][3] - 融资余额较前一交易日增加,显示市场资金面较为宽松。[4] - 投资者情绪较为乐观,但分歧可能还会延续,建议关注结构性机会。[5] 行业和公司分析 1. 人形机器人 - 工信部发布人形机器人标准化技术委员会筹建方案,预计至2030年全球人形机器人需求有望达200万台,对应市场空间超5700亿元。[6] 2. 华为HarmonyOS NEXT - HarmonyOS NEXT正式开启公测,首批适配Mate60/X5系列手机和MatePadPro13.2英寸系列平板。[7] - 目前已有超1万个应用和服务上架鸿蒙应用市场,鸿蒙产业链包括代码贡献厂商、OS发行商、兼容性测评商和技术服务商。[7] 3. 人工智能服务器 - 人工智能服务器需求超出预期,GB200服务器发货略有推迟。[7] - 预计2023年中国人工智能服务器市场规模将达91亿美元,2027年将达134亿美元,五年年复合增长率为21.8%。[7]

报告的核心观点 - 市场全天大幅调整,创业板指领跌。芯片股、券商股、鸿蒙概念股等涨跌互现,整体个股跌多涨少。[3] - 融资余额持续增加,两市合计达15365.48亿元,较前一交易日增加1070.47亿元。[4] - 投资机构认为,政策预期持续释放,给市场适当降温有利于慢牛健康发展。[5] 行业和公司概况 无人驾驶行业 - 中美两国在Robotaxi商业化落地方面相对领先,美国Waymo、Cruise、特斯拉等公司技术路线不同,国内萝卜快跑、小马智行、文远知行等公司也积极布局。[6] - 预计2030年国内Robotaxi市场规模将达到近5000亿元。[6] 鸿蒙操作系统 - 微信鸿蒙原生版开始内测,支付宝鸿蒙版全新上线,鸿蒙生态进展有望继续超预期。[7] - 鸿蒙有望成为数字中国的终端底座,建议关注相关投资机会。[7] 数据要素政策 - 国务院新闻办将就公共数据资源开发利用情况举行新闻发布会,相关政策密集兑现有望进一步打开市场空间。[7] 涨停个股分析 - 涨停个股主要集中在芯片、半导体设备、新能源、金融科技、信创等领域,与政策热点和行业趋势相关。[8]

报告的核心观点 - 据SpaceX官方消息,该公司计划于10月13日进行星舰第五次飞行测试,前提是获得美国联邦航空管理局(FAA)的批准。此前FAA曾多次表示,此次飞行测试可能会推迟到11月。[7][8] - 全球商业航天产业规模不断扩大,成为备受关注的战略性新兴产业,业内人士预计到2030年市场规模将达1.1万亿美元。全球主要经济体将商业航天作为未来发展的重要赛道加以支持,纷纷出台政策进行布局引导。中信证券表示,随着我国航天发射潜力释放,产业即将迎来拐点。[8] - 券商积极拥抱鸿蒙,自有"纯血鸿蒙"之称的HarmonyOS NEXT10月8日正式开启公测以来,截至10月9日记者发稿,已有超过40家券商启动了鸿蒙版交易软件的公测。中泰证券表示,鸿蒙原生应用生态趋于成熟,2024年鸿蒙规模商业化落地在即,有望带动大量应用软件厂商进行适配、迁移、开发工作,鸿蒙产业链标的将受益。[9] 报告目录分析 市场分析 - 周四市场全天震荡分化,沪指冲高回落,创业板指继续调整。盘面上,中字头个股集体大涨,煤炭股、风电股等表现活跃。[3][4][5] - 截至收盘,沪指涨1.32%,深成指跌0.82%,创业板指跌2.95%。两市融资余额合计15763.9亿元,较前一交易日增加398.42亿元。[4][5] - 投顾认为,沪指如期修复,盘前央行新设工具支持资本市场首期5000亿政策落地,有利于买入高股息进行套利,中字头迎来大涨。但近期强势股纷纷大幅补跌,短线操作难度加大,需密切关注新的投资方向。[5] 重点新闻 - 券商积极拥抱鸿蒙,自有"纯血鸿蒙"之称的HarmonyOS NEXT10月8日正式开启公测以来,已有超过40家券商启动了鸿蒙版交易软件的公测。中泰证券表示,鸿蒙原生应用生态趋于成熟,2024年鸿蒙规模商业化落地在即,有望带动大量应用软件厂商进行适配、迁移、开发工作,鸿蒙产业链标的将受益。[9] 涨停复盘 - 10月10日,中字头个股集体大涨,包括中远通、中铁装配、中天精装、中设股份等10余只个股涨停。煤炭股、风电股等也表现活跃。[10] - 此外,猪肉股、芯片股、软件股等也有不同程度的涨跌表现。[3][10] 未来大事提醒 - 2024年10月16日,HBM与存储器技术与应用论坛将在深圳举办,关注芯片概念。[12] - 2024年10月17日至19日,2024世界智能网联汽车大会将在北京举办,关注车联网相关标的。[12] - 2024年10月23日至25日,2024中国卫星应用大会将在北京召开,关注卫星导航相关公司。[12]

报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“推荐（维持）” [1] 报告的核心观点 - 《意见》提出了两个关键的时间节点，相关数据要素开发利用制度、流通规则有望加速完善 [1] - AI浪潮推动下，高质量数据库建设有望加速，同时国内大模型产业正处于迭代期，对上游计算、存储等数字基础设施的需求仍然处于上升阶段，同时政策引领下，数据交易各环节建设有望进一步加强 [1] - 数据要素政策有望自上而下进一步细化，政策层面指引下，行业有望规范化发展，深度参与数据交易平台、数字基础设施建设的央国企有望重点受益，另外建议关注有前期数据资源积累，有望参与数据交易环节的厂商 [1] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年10月09日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》 [1] 观点 - 《意见》提及明确的目标时间节点，关注公共数据资源开发利用体系建设 [1] - 主要目标是到2025年，公共数据资源开发利用制度规则初步建立，资源供给规模和质量明显提升，数据产品和服务不断丰富，重点行业、地区公共数据资源开发利用取得明显成效，培育一批数据要素型企业，公共数据资源要素作用初步显现 [1] - 到2030年，公共数据资源开发利用制度规则更加成熟，资源开发利用体系全面建成，数据流通使用合规高效，公共数据在赋能实体经济、扩大消费需求、拓展投资空间、提升治理能力中的要素作用充分发挥 [1] 投资建议 - 建议关注云赛智联（600602.SH）、深桑达A（000032.SZ）、太极股份（002368.SZ）、易华录（300212.SZ）、广电运通（002152.SZ）、山大地纬（688579.SH） [1] 重点关注公司及盈利预测 - 深桑达A（000032.SZ）：2024E EPS为0.40元，PE为47.4 [3] - 广电运通（002152.SZ）：2024E EPS为0.44元，PE为27.6，投资评级为“增持” [3] - 太极股份（002368.SZ）：2024E EPS为0.70元，PE为32.9 [3] - 易华录（300212.SZ）：2024E EPS为-0.13元，PE为-245.8 [3] - 云赛智联（600602.SH）：2024E EPS为0.17元，PE为91.2 [3] - 山大地纬（688579.SH）：2024E EPS为0.24元，PE为43.6 [3]

策略观点 市场聚焦 - "十一"出行及消费数据同比增长。根据交通运输部数据,截至10月6日,全社会跨区域人员流动量27876.37万人次,比2023年同期增长5.2%,比2019年同期增长24.8%。出行数据同比继续增长,尤其较2019年增幅显著,自驾出行仍是主要选项。10月6日美团数据显示,十一假期全国生活服务到店消费同比增长41.2%,其中游客日均消费较2023年假期同比增长69.6%。因多种消费政策的推出,除了旅游消费之外,其他类型消费也获得较快增长。[6][7] - 假期房地产市场数据反馈较好。近期各地进一步出台房地产优化调整措施,市场反应积极。国庆假期,看房量、到访量上升,多地商品房销量出现不同程度增长。住建部表示,截至10月4日,有20余个省(自治区、市)的130多个城市组织开展了多种形式的线上、线下商品房促销活动,参加促销的大部分项目到访量同比增长50%以上。10月1日-10月6日,上海二手房成交量达到1537套,较2023年同期大幅增长。[7][1] 市场研判 - 基本面预期改善将强化市场信心。从假期市场消息面可以看出,当前市场资金对于配置权益资产的积极性明显提升。一方面,假期中概股及港股表现较好,反映出中国资产的吸引力增强,外围资金配置的意愿提升。另一方面,国庆假期券商开户数创历史新高,市场入市积极性被激活。9月制造业PMI超预期上行,表明政策推动经济进一步改善效果显现,将为市场的后续表现提供基本面支撑。[10][8][9] 行业及主题配置 - 关注政策导向带来的市场机会。如降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例,有助于降低房贷支出,促进扩大消费和投资;家电以旧换新政策带动销售;国庆假期商品房销量增长;数据产业规模年均复合增长率超过15%。[11] - 关注行业景气提升机会。医药、汽车、电气机械器材、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数位于扩张区间;高技术制造业、装备制造业景气度继续领跑;软件业务收入和利润增长;电子信息制造业生产快速增长。[11] - 关注成长及大消费方向机会。行业关注:电子、通信、计算机、汽车、机械设备、建筑材料、非银金融、医药生物、家用电器、电力设备、食品饮料等。主题关注:中特估、新质生产力、碳中和、并购重组、国企改革等。[11] 市场数据 全球及国内指数表现 - 近两周主要指数均上涨,其中上证指数区间涨跌幅为21.91%、上证收益指数区间涨跌幅为21.93%、沪深300区间涨跌幅为25.52%、万得全A指数区间涨跌幅为26.30%。[10] 行业及概念指数表现 - 行业指数中,医药、汽车、电气机械器材、计算机通信电子设备等行业表现较好。[13] - 概念指数中,新能源汽车、芯片等涨幅居前,而煤炭、钢铁等涨幅相对较低。[14][15] 融资交易行业方向 - 近期融资净买入额较大的行业包括电子、通信、计算机等。[15] 市场及行业估值 - 主要宽基指数的市盈率和市净率处于中等偏高水平。[16][17] - 行业方面,医药生物、家用电器、计算机等行业估值相对较高,而房地产、建筑材料等行业估值相对较低。[17]

行业投资评级 - 报告给出"推荐"的行业评级 [1][5] 报告的核心观点 - 国庆节前6个交易日,A股市场受金融政策引导下全面上行,金融各指数涨幅明显 [8][9][10] - 近两周长端利率价格波动明显加大,政策影响下十年期国债到期收益率上行 [11][12][13][14] - 央行将推出多项重磅政策,包括降准、降息、支持股票市场等 [20] - 金融监管总局将继续优化保险资金运用的监管政策,引导保险公司加大对战略性新兴产业等领域的投资 [21] - 央行要求商业银行于2024年10月31日前开展存量房贷利率批量调整 [21] 分类总结 宏观经济和政策 - 国庆节前6个交易日,A股市场受金融政策引导下全面上行 [8][9][10] - 近两周长端利率价格波动明显加大,政策影响下十年期国债到期收益率上行 [11][12][13][14] - 央行将推出多项重磅政策,包括降准、降息、支持股票市场等 [20] 行业动态 - 金融监管总局将继续优化保险资金运用的监管政策,引导保险公司加大对战略性新兴产业等领域的投资 [21] - 央行要求商业银行于2024年10月31日前开展存量房贷利率批量调整 [21] 投资建议 - 报告给出"推荐"的行业评级 [1][5] - 关注银行板块的长期配置价值,看好券商和保险板块 [22][23]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年9月23 - 30日机械设备指数上涨26.04%，带动各子板块全面上涨，科技属性强的自动化设备和通用设备涨幅居前，工程机械及轨交设备涨幅靠后 [1][43] - 指数短期快速上涨后或回调，可关注半导体设备、工程机械、数控机床等投资方向，维持行业“推荐”评级 [1][43] - 市场逐步回暖，国内市场筑底回升，出口市场逐步修复，行业中长期逻辑向好，看好长期发展 [1][43] - 机器人产业发展趋势向好，向产业化、商业化、规模化发展，板块科技属性强且回调充分，具备高弹性 [1][43] - 政策推动下，“工业母机”板块、轨交设备、核电设备均有投资机会 [44] 根据相关目录分别进行总结 周市场表现 - 2024.09.23 - 09.30机械设备行业上涨26.04%，在31个一级行业中排第18位 [10] - 子行业中自动化设备、通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械涨幅分别为33.68%、27.39%、24.17%、22.81%、20.45% [10] - 重点覆盖个股中，涨幅前五为绿的谐波、鼎智科技等，涨幅后五为杰克股份、豪迈科技等 [10] 周内行业关键数据 - 截至2024年9月，我国制造业PMI 49.8%，同比 - 0.4pct，环比 + 0.7pct；新订单PMI49.9%，同比 - 0.6pct，环比 + 1pct；生产PMI51.2%，同比 - 1.5pct，环比 - 1.4pct [13][14] - 截至2024年8月，固定资产投资累计同比增3.4%，制造业、基建投资同比分别增9.1%、7.87%，房地产投资同比降9.8% [14] - 截至2024年8月，工业企业产成品存货65300亿元，同比增5.1%；全部工业品PPI同比降1.8%，环比降0.7% [14] - 2024年8月，金属切削机床产量5.65万台，同比增9.8%；金属成形机床产量1.4万台，同比增16.7% [17] - 2024年8月，工业机器人产量47947台，同比增20%；叉车销量98883台，同比增1.23% [20] - 2024年8月，智能手机出货量2109.8万部，同比增17.7%；二季度全球出货2.89亿部，同比增6.5% [21] - 2024年8月，挖掘机产量22465台，同比增67.3%；销量14647台，同比增11.8%；出口7953台，同比增6.95%；开工小时数93时/月，同比增3.3% [23][25] - 2024年8月，房地产新开工面积累计49464.89万平方米，同比降22.5%；地方政府专项债当月发行9558亿元，1 - 7月累计发行38986亿元 [27] 行业要闻 机器人 - 美国人形机器人NEO Beta尝试量产，可做家务；杭州余杭区与浙大共建创新中心；发布十大趋势展望；工业机器人龙头布局智能机器人等 [29][30] - 新松攻克真空机械手技术；我国成全球最大工业机器人市场；普渡、傅利叶发布机器人；特斯拉将发布Optimus动态；腾讯亮相人居环境机器人 [30][31] 工程机械 - 住建部要求更新淘汰超10年建筑施工设备；2024年5 - 8月各工程机械产品有不同销售表现 [32][33] - 8月中国小松挖掘机开工小时数同比增3.3%，部分区域下降；CME预估9月挖掘机销量同比增12%左右 [33] 通用设备 - 中央鼓励设备更新，发改委称是超5万亿大市场，国务院印发方案、开会部署，国家统筹3000亿支持 [34][35] - 国资委预计央企五年设备更新投资超3万亿；工信部推动工业母机产需对接；日本机床订单受中国需求影响 [35][36] 新能源设备 - 中国核电2024年投资计划同比增52%；我国实现碳 - 14生产、核电厂稳压器先导式安全阀国产化 [37][38] - 中法、中俄开展核能合作；徐大堡、石岛湾核电项目有进展；国常会核准5个核电项目 [38] 轨交设备 - 十三部门印发轨交设备更新方案；中国中车签大额订单；国铁发布高级修招标；铁路局明确老旧机车淘汰时间 [39] 仪器仪表 - 上海市教委推动高校教学设备更新，聚焦战略急需和新兴领域 [40] 重点上市公司信息 - 杭氧股份回购7.45万股用于股权激励注销 [41] - 巨星科技2024年三季报业绩略增，净利润预计188273.14 - 203334.99万元 [42] - 电光科技拟收购华夏天信智能物联(大连)有限公司100%股权 [42] - 精测电子拟联合收购芯盛智能41.93%股权 [42] - 博众精工1516500股股权激励限售股份上市流通 [42] 行业周观点 - 指数或回调，可关注半导体设备、工程机械、数控机床；维持“推荐”评级 [43] - 9月挖掘机销量预计同比增12%，市场回暖，国内筑底回升，出口修复 [43] - 关注工程机械徐工机械、三一重工、中联重科等公司 [43] - 关注机器人三花智控、五洲新春等公司 [44] - 关注“工业母机”华中数控、纽威数控等公司 [44] - 关注轨交设备中国中车、中铁工业等公司 [44] - 关注核电设备佳电股份、中核科技等公司 [44]

报告行业投资评级 - 银行行业维持“推荐”评级 [3][5][25] - 券商行业维持“推荐”评级 [5][25] - 保险行业维持“推荐”评级 [5][25] 报告的核心观点 - 国庆前6个交易日A股市场受金融政策引导全面上行，金融各指数涨幅明显，年初至今涨幅全部翻正 [8] - 预计未来增量政策持续落地，10月资金价格将向1.5%政策利率靠拢，利率债受益于货币政策增量但受制于财政政策 [3][12] - 银行板块稳定高股息逻辑占优，有望实现资产结构改善和高股息双逻辑支撑 [3][25] - 券商板块短期投资价值提升，但需关注放量上涨后的回撤风险，监管政策催化长期利于上市券商估值提升 [5][25] - 保险行业投资端或将继续拉动业绩提升，股债市场回暖有助于上市险企估值提升 [5][25] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 国庆节前6个交易日，沪深300指数上涨25.52%，全年涨幅为17.1%；银行指数上涨16.24%，全年上涨27.91%；非银金融指数上涨35.78%，全年上涨29.52%；证券指数上涨39.01%，全年上涨24.24%；保险指数上涨29.36%，全年涨幅至45.83% [8] 重点数据跟踪 - 国庆节前6个交易日A股日均成交额大幅放量至13204亿元，环比增幅134% [12] - 截至2024年9月30日，A股两融余额14401亿元，较前一周周五规模大幅增长5.03%，6个交易日增幅约700亿元，9月30日增长超400亿元 [12] - 2024年9月股票市场募资规模变化不大，募资家数23家，募集金额209亿元，IPO数量10家，IPO募集资金56亿元 [12] - 国庆前一周新发基金份额为251亿份，发行份额相对较低，截至2024年8月底公募基金规模30.90万亿元，规模环比7月减少1.85% [12] - 近两周长端利率价格波动加大，十年期国债到期收益率自9月23日2.04%上行至9月29日2.25%，9月30日企稳回落至2.15% [3][12] 行业动态跟踪 - 9月24日新闻发布会，央行将推出多项政策支持经济稳增长，包括降准、降息、降存量房贷利率等；金融风险稳步收敛；资本市场生态好转并将发布促进中长期资金入市和并购重组措施 [22][23] - 9月27日吹风会，金融监管总局将优化保险资金运用监管政策，引导加大对新兴产业等领域投资，8月末保险资金资产配置稳健均衡，总体风险可控 [23] - 央行引导商业银行10月31日前开展存量房贷利率批量调整，11月1日起相关利率调整有新规定 [23] 投资建议 - 银行关注耐心资本长期配置价值，看好四季度剩余时间配置价值，关注国有大行和城农商行标的，如常熟银行、苏州银行、杭州银行、上海银行 [3][5][25] - 券商关注板块放量后的回撤风险，短期投资价值提升，监管政策利于长期估值提升，关注国联证券、浙商证券、方正证券等 [5][25] - 保险关注上市险企基本面改善和资产价格提升带来的配置机会，投资端或拉动业绩提升，关注中国平安、新华保险 [5][25]