行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 轻工行业受利好政策催化，家居消费热情高涨，以旧换新政策拉动销售增长，10月家具类商品零售总额同增7.4%，造纸行业进入旺季价格上涨，出口链有望受益于美国降息周期，海外补库需求持续[1]。 - 纺服行业在整体消费环境弱复苏背景下，政策扩内需消费信心提振，户外经济催热运动服饰销售高景气，品牌服饰头部品牌表现稳定，运动服饰增长迅速，纺织制造长期增长逻辑为制造出海、份额提升和核心竞争力增强，10月纺服社零增速转正[4][5][6]。 - 跨境电商全球市场快速增长，头部平台竞争加剧，海外仓有成长空间，我国跨境电商推动外贸发展，10月TikTok Shop美国站GMV创新高[7]。 行情回顾 - 本周（2024.11.11 - 2024.11.15），A股 SW纺织服饰行业指数下跌3.38%，轻工制造行业下跌3.68%，沪深300下跌3.29%，上证指数下跌3.52%，纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第12位/第17位[1]。 轻工行业 家居板块 - 以旧换新显著拉动销售增长，10月家具类商品零售总额同增7.4%，2024年1 - 10月，限额以上家具类/家电类零售额1303/7908亿元，同比+1.9%/+7.8%，其中10月152/993亿元，同比+7.4%/+39.2%，未来家居板块龙头有望迎来估值修复，建议关注欧派家居、志邦家居、顾家家居等[1]。 造纸&包装 - 造纸行业进入旺季，纸企纷纷上调价格，四季度盈利有望提升，11月14日瓦楞原纸140g出厂价格均价为2624元/吨，与11月10日均价2616元/吨相比上涨了0.31%，随着瓦楞纸价格的上行，纸板厂订单量持续增加，采购量增多，看好造纸行业龙头未来增长，建议关注太阳纸业、华旺科技、五洲特纸等[1]。 出口链 - 美国开启降息周期，海外补库需求持续，轻工出口链如保温杯、办公家具等产品有望持续受益，建议关注匠心家居、嘉益股份、乐歌股份、恒林股份等，龙头加速海外产能布局，潜在关税影响预计以短期为主，我国外贸有望稳健增长[1]。 纺服行业 品牌服饰 - 天猫双十一66个服饰品牌破亿，7062个服饰品牌成交同比增长翻倍，头部服装销量情况较为稳定，服装市场竞争激烈，波司登、海澜之家等服装品牌纷纷转型升级，建议关注报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、波司登、锦泓集团等[4]。 运动服饰 - 体育产业助力经济增长，国家大力催动改革创新赋能体育高质量发展，10月体育娱乐用品社零双位数高增，2024年1 - 10月，限额以上体育娱乐用品零售额1128亿元，同比+11.5%，其中10月136亿元，同比+26.7%，增幅较9月扩大20.5个百分点，双十一多品牌成交额同比超100%，建议关注安踏、李宁、361度等[5]。 纺织制造 - 制造出海、份额提升以及公司核心竞争力增强为纺织制造长期增长逻辑，10月纺服社零增速转正，2024年1 - 10月份，社零总额39.90万亿元，同比+3.5%，限额以上纺服零售额1.16万亿元，同比+1.1%；其中，10月社零总额4.54万亿元，同比+4.8%，限额以上纺服零售额1347亿元，同比+8.0%，建议关注华利集团、伟星股份、新澳股份等[6]。 跨境电商 - 全球电商市场快速增长，跨境电商头部平台竞争加剧，海外仓或具备成长空间，我国跨境电商点燃外贸发展“新引擎”，10月TikTok Shop美国站GMV创新高，达7.93亿美元，环比+14.6%，平台十大品类合计贡献5.52亿美元的GMV，环比+18.5%，建议关注拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技、安克创新等[7]。 投资建议 - 纺织服饰：建议关注伟星股份、华利集团、报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、新澳股份、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外等；港股：安踏体育、李宁、波司登、361度等[8]。 - 轻工制造：建议关注欧派家居、志邦家居、匠心家居、嘉益股份、公牛集团、太阳纸业、华旺科技、顾家家居、慕思股份、五洲特纸、裕同科技、浙江自然等；港股：玖龙纸业等[8]。 - 跨境电商：建议关注拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技、安克创新等[8]。

报告投资评级 - 买入（维持）[3][8] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入22.15亿元，同比+41.49%；归母净利润3.45亿元，同比+9.97%；扣非归母净利润3.35亿元，同比+25.51%。2024年第三季度公司实现营业收入为7.71亿元，同比+44.06%；归母净利润为0.98亿元，同比+35.69%；扣非归母净利润为0.96亿元，同比+84.38%。公司癸二酸产能放量带动业绩增长，并持续加大研发投入。同时公司定向增发通过上交所审核，与招商局合作取得实质性进展，生物基新材料领域也有新成果展示。预计公司2024 - 2026年归母净利润为4.98、6.24、7.23亿元，同比增速为36.00%、25.26%、15.73%[3][4][5][6][8] 相关目录总结 基本数据 - 最新收盘价（元）51.73，12mth A股价格区间（元）32.80 - 55.67，总股本（百万股）583.38，无限售A股/总股本100.00%，流通市值（亿元）301.78[2] 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入22.15亿元，同比+41.49%；归母净利润3.45亿元，同比+9.97%；扣非归母净利润3.35亿元，同比+25.51%。2024年第三季度公司实现营业收入为7.71亿元，同比+44.06%；归母净利润为0.98亿元，同比+35.69%；扣非归母净利润为0.96亿元，同比+84.38%。2024年前三季度公司研发投入1.69亿，同比+33.52%，占营业收入7.62%；第三季度研发投入0.69亿，同比+70.79%，占营业收入8.92%[3][4] 公司合作与发展 - 11月8日公司定向增发通过上交所审核，2023年6月披露定增预案拟定向增发不超66亿元，引入招商局集团为间接股东，并签署业务合作协议。自定增预案披露以来，公司与招商局集团成立联合工作小组，在多个下游应用领域取得实质性进展，招商局集团还积极推动公司与多个子公司、参资企业进行业务对接等。公司作为生物基新材料领域的领先企业，在多个展会上展示新成果，目前正在构建一个创新的“自我学习型高通量”AI+BT研究平台[5][6] 数据预测与估值 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润为4.98、6.24、7.23亿元，同比增速为36.00%、25.26%、15.73%，当前股价对应P/E为60.54、48.33、41.76倍。同时给出了2023A - 2026E各年的营业收入、年增长率、归母净利润、年增长率、每股收益（元）、市盈率（X）、市净率（X）等数据[8][10][11]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为“增持”[35] 报告核心观点 - 过去一周（2024.11.4 - 2024.11.10）基础化工指数涨跌幅为7.54%沪深300指数涨跌幅为5.50%基础化工板块跑赢沪深300指数2.04个百分点涨跌幅居于所有板块第20位[3][11][12] - 基础化工子行业涨跌幅靠前的有橡胶助剂（18.01%）、非金属材料（11.74%）、民爆制品（11.42%）、其他化学纤维（11.33%）、聚氨酯（11.24%）化工品周涨幅排名前五的产品分别为液氯（10.22%）、国产维生素E（9.02%）、液氨（8.20%）、尿素（7.82%）、国际硫磺（6.78%）周跌幅前五的产品分别为丁二烯（-8.06%）、盐酸（-4.62%）、纯MDI（-4.35%）、烟酰胺（-4.21%）、醋酐（-4.17%）[3][4][11][12][16] - 2025年全球石油需求将小幅增加100万至150万桶/日2024年全球石油需求增长预计在80万至120万桶/日之间当前市场利空消息较多国际原油价格将在低位震荡运行[5] - 给出投资建议包括关注制冷剂板块、化纤板块、万华化学等优质标的、轮胎板块、农化板块、优质成长标的等[35] 市场行情走势 - 过去一周（2024.11.4 - 2024.11.10）基础化工指数涨跌幅为7.54%沪深300指数涨跌幅为5.50%基础化工板块跑赢沪深300指数2.04个百分点涨跌幅居于所有板块第20位基础化工子行业涨跌幅靠前的有橡胶助剂（18.01%）、非金属材料（11.74%）、民爆制品（11.42%）、其他化学纤维（11.33%）、聚氨酯（11.24%）[3][11][12] - 基础化工涨幅居前的个股有厦钨新能（53.52%）、通易航天（50.68%）、惠丰钻石（45.23%）、万润新能（39.54%）、蓝丰生化（39.37%）涨跌幅靠后的个股有青岛金王（-20.52%）、恒天海龙（-13.73%）、川发龙蟒（-10.31%）、至正股份（-9.43%）、新威凌（-8.28%）[13][14] 化工品价格走势 - 周涨幅排名前五的产品分别为液氯（10.22%）、国产维生素E（9.02%）、液氨（8.20%）、尿素（7.82%）、国际硫磺（6.78%）周跌幅前五的产品分别为丁二烯（-8.06%）、盐酸（-4.62%）、纯MDI（-4.35%）、烟酰胺（-4.21%）、醋酐（-4.17%）[4][16] - 部分化工品价差统计中PTA价差为43.80%、DMF价差为 - 33.35%、天然橡胶 - 丁苯为18.43%等[20] 重点个股动态 - 万华化学2024年前三季度营业收入1476.04亿元同比增长11.35%归属于上市公司股东的净利润110.93亿元同比下降12.67%[22] - 华鲁恒升2024年前三季度营业收入251.8亿元同比增长30.16%归属于上市公司股东的净利润30.49亿元同比增长4.16%Q3单季度营业收入82.05亿元同比增长17.43%归母净利润8.25亿元同比下降32.27%[23] - 鲁西化工2024年前三季度营业收入215.79亿元同比增长20.27%归属于上市公司股东的净利润15.75亿元同比增长210.77%Q3单季度营业收入75.38亿元同比增长17.80%归母净利润4.04亿元同比增长29.06%[24] - 华峰化学2024年前三季度营业收入203.73亿元同比增长3.51%归属于上市公司股东的净利润20.15亿元同比增长4.46%Q3单季度营业收入66.28亿元同比下降6.11%归母净利润4.96亿元同比下降12.88%[25] - 金石资源2024年前三季度营业收入18.30亿元同比增长58.5%归属于上市公司股东的净利润2.5亿元同比增长1.7%Q3单季度营业收入7.11亿元同比增长19.39%归母净利润0.83亿元同比下降30.88%[26] - 泰和新材2024年前三季度营业收入29.23亿元同比增长0.43%归属于上市公司股东的净利润1.51亿元同比下降45.75%Q3单季度营业收入9.71亿元同比增长0.2%归母净利润0.34亿元同比下降47.01%[27] - 蓝晓科技2024年前三季度营业收入18.92亿元同比增长19.99%归属于上市公司股东的净利润5.96亿元同比增长15.10%Q3单季度营业收入5.97亿元同比增长4.92%归母净利润1.92亿元同比增长11.71%[28] - 山东赫达2024年前三季度营业收入14.35亿元同比增长21.78%归属于上市公司股东的净利润1.98亿元同比下降13.72%Q3单季度营业收入5亿元同比增长16.78%归母净利润0.74亿元同比增长2.06%[29] - 圣泉集团2024年前三季度营业收入71.52亿元同比增长6.87%归属于上市公司股东的净利润5.81亿元同比增长20.53%Q3单季度营业收入25.26亿元同比增长8.58%归母净利润2.49亿元同比增长47.77%[30] - 赛轮轮胎2024年前三季度营业收入236.28亿元同比增长24.28%归属于上市公司股东的净利润32.44亿元同比增长60.17%Q3单季度营业收入84.74亿元同比增长14.82%归母净利润10.92亿元同比增长11.50%[31] - 森麒麟2024年1 - 9月完成轮胎产量2424.31万条较上年同期增长14.05%实现营业收入634008.56万元较上年同期增长10.42%归属于上市公司股东的净利润172574.30万元较上年同期增长73.72%[32] - 玲珑轮胎2024年前三季度营业收入159.49亿元同比增长9.77%归属于上市公司股东的净利润17.12亿元同比增长78.39%Q3单季度营业收入55.69亿元同比增长5.22%归母净利润7.86亿元同比增长97.30%[33] - 盐湖股份2024年前三季度营业收入104.49亿元同比下降33.83%归属于上市公司股东的净利润31.41亿元同比下降43.91%Q3单季度营业收入32.12亿元同比下降44.95%归母净利润9.29亿元同比增长84.95%[33] - 亚钾国际2024年前三季度营业收入24.83亿元同比下降14.13%归属于上市公司股东的净利润5.18亿元同比下降47.89%Q3单季度营业收入7.85亿元同比下降9.71%归母净利润2.48亿元同比下降10.71%[34] 投资建议 - 关注制冷剂板块（金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份）、化纤板块（华峰化学、新凤鸣、泰和新材）、万华化学等优质标的、轮胎板块（赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎）、农化板块（亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工）、优质成长标的（蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达）维持基础化工行业“增持”评级[35]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告核心观点 - 海外大厂微软、亚马逊、苹果发布财报，微软25FY Q1财报营收和利润超预期，亚马逊24Q3季报营收超预期净利润符合预期，苹果24FY Q4财报营收增长但净利润受欧盟罚单拖累下滑，各公司不同业务部门有不同表现[5][6][7] - 建议关注生成式AI商业化落地，前期关注算力设施增长空间，后期关注软件应用端低估值公司，推荐AI/光模块、PCB、低空经济、北交所等赛道相关公司[8] 市场回顾相关总结 - 本周上证指数、深证成指、创业板指、沪深300指数、中证人工智能指数均有不同程度涨跌幅[4] 科技行业观点相关总结 - 微软25FY Q1财报实现营收655.85亿美元同比增长16.04%，净利润246.67亿美元同比增长10.66%，智能云部门营收240.9亿美元同比增长20%，资本开支200亿美元yoy+5.3%[5] - 亚马逊24Q3季报实现营收1588.77亿美元同比增长11.04%，净利润153.28亿美元同比增长55.16%，AWS云计算净销售额274.5亿美元同比增长19%，北美部门和国际部门净销售额分别同比增长9%和12%[6] - 苹果24FY Q4财报季度营收949.3亿美元同比增长6.07%，净利润147.36亿美元同比下降35.81%，各产品合计净销售699.6亿美元同比增长4.1%，不同区域营收有增有减[7] 投资建议相关总结 - 建议关注AI/光模块赛道的新易盛、中际旭创、天孚通信，PCB赛道的鹏鼎控股、深南电路、东山精密，低空经济赛道的莱斯信息、苏交科，北交所的艾融软件、海达尔[8]

报告行业投资评级 - 维持通信行业“增持”评级[6] 报告的核心观点 - 宏观环境对通信产业长期利好但通信企业25年业绩或受特朗普加征关税影响不过相关厂商提前海外布局可对冲风险[4][14] - 24年三季度通信各子板块业绩分化明显建议重点聚焦光通信和系统设备厂商两大子领域[5][15] 根据相关目录分别进行总结 1过去一周行情回顾 - 过去一周（2024.11.4 - 11.10）上证指数、深证成指涨跌幅分别为5.51%、6.75%中信通信指数整体涨跌幅为5.83%在中信30个一级行业排第22位通信板块内部呈现普涨走势但细分板块有跌有涨[3][10] - 过去一周通信板块个股股价涨幅前五名和跌幅前五名分别为震有科技47.33%等和海能达 - 17.38%等[11] 2周观点重视长期宏观因素聚焦两大子领域投资 - 宏观环境长期利好通信产业但特朗普回归可能加征关税通信企业25年业绩或受影响不过相关厂商提前海外布局可对冲风险[4][14] - 24Q3光通信子板块平均营收/归母净利润同比增长83.44%/211.35%未来将呈现CPO与传统可插拔并重局面建议关注低估值、高弹性的传统光模块厂商和深度布局CPO技术的公司[5][15] - 24Q3系统设备厂商平均营收/归母净利润同比增长率 - 1.86%/1.98%主要因5G建设进程放缓未来6G技术迈进将成为推进设备商成长的关键因素[5][15] 3行业重要新闻 - 中国移动核心网主设备原厂维保服务集采华为、中兴等10家中标[20] - 2024上半年中国专属云服务市场稳步增长三大运营商包揽前三[21] - 2024年Q3全球智能手机出货量同比增长2%出货量达3.07亿部收入和平均售价创下第三季度历史新高[21] - OpenAI CEO表示2024年不会推出GPT - 5将专注于GPT - o1[22] - 贝索斯、OpenAI等资本方以24亿美元估值投资机器人初创公司Physical Intelligence[23] 4重要公司公告一览 - 司南导航发布24年限制性股票激励计划（草案）[24] - 汇顶科技全资子公司汇顶香港拟对外出售股权[24] - 波导股份股票交易异常波动实际控制人的一致行动人拟减持[24] - 神宇股份股东拟减持不超过43000股[24] - 移远通信控股股东拟减持不超过264.57万股[24]

物价数据 - 2024年10月全国居民消费价格同比上涨0.3%城市上涨0.2%农村上涨0.3%[9] - 10月全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%[9] - CPI变动主要受今年价格变动新影响[3] - 食品和汽油价格影响CPI环比下降[10] 市场趋势 - 宏观环境为资本市场走稳回暖奠定基础[4] - 通胀平稳为政策调节创造空间[5] 风险因素 - 地缘政治恶化风险[6] - 国际金融形势改变风险[6] - 货币政策超预期变化风险[6]

行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告核心观点 - 地方化债政策“组合拳”公布直接增加地方化债资源10万亿，化债整体规模方面，4万亿加上此次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元，再加上棚户区改造隐性债务2万亿元，地方需要消化的隐性债务总额将从14.3万亿元下降至2.3万亿元，随着大规模置换措施实施，能缓解地方化债压力并节约利息支出，建议关注高应收、资金来源为市政类项目的投资机会[3][4] - 建材处于底部但价格触底后部分品种有提价修复利润动力，924金融支持经济高质量发展会议召开和929存量房贷利率下调落地将带动超跌建材板块回暖，可关注业绩具有韧性的消费建材龙头、水泥价格提涨旺季需求有望改善的水泥板块、受益于现金流改善下游需求来源为市政类项目的高应收公司[9] 行业重点数据跟踪 水泥 - 过去一周（11.04 - 11.08）全国水泥均价为544.35元/吨，周环比上涨1.2%，各区域价格有不同程度上涨，11月8日全国水泥出库量344.98万吨，周环比上升3.6%，11月8日水泥熟料库容比64.7%，周环比上升1.0百分点，四季度重大项目进入年末冲刺期，基建投资有所提速，近一周中南地区下游项目推进加快带动中南水泥价格领涨[5] 平板玻璃 - 过去一周（11.04 - 11.08）全国浮法平板玻璃10月31日价格1287.4元/吨，周环比上涨2.5%，11月8日玻璃样本企业库存4892.2万重量箱，环比减少213.6万重量箱，环比下降4.18%，连续六周去库，华中、华南、西北去库力度较大，产销情况较好，11月8日，浮法玻璃日度产量为15.84万吨，周环比微升0.13%，11月8日，三种制法毛利均进一步回升，成本端纯碱价格过去一周下跌1.17%，截止11月7日纯碱企业库存167.50万吨，环比上涨0.77%，持续累库[7] 光伏玻璃 - 过去一周（11.04 - 11.08），11月6日光伏玻璃价格21.25元/平方米，价格环比持平，11月8日光伏玻璃开工率69.21%，环比下降1.0个百分点[7] 玻纤 - 过去一周（11.04 - 11.08）玻纤缠绕直接纱价格环比持平[7] 碳纤维 - 过去一周（11.04 - 11.08）T300 - 12K吉林市场价环比上涨2%，其余品种价格保持稳定[8]

行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告核心观点 - 特朗普当选对特斯拉产业链或将形成利好，小鹏P7+大定达3.15万辆汽车与零部件行业有一定发展态势[3] 行情回顾 - 汽车板块涨跌幅+7.29%，子板块中汽车服务表现最佳，过去一周，沪深300涨跌幅为+5.50%，申万汽车涨跌幅为+7.29%，在31个申万一级行业中排名第8，各子板块涨幅不同，行业内不同公司涨跌幅差异大[4][13][14] 本周关注 - 特朗普当选，特斯拉产业链有望迎来利好，墨西哥建厂曲线进入北美的整车出口方案或将受限，电动化进程或将减速，特斯拉产业链有望受益，小鹏发布首款AI汽车P7+，起售价18.68万元，大定达3.15万辆[5][6] 行业数据跟踪 - 2024年10月汽车销量305.3万辆，环比+8.7%、同比+7.0%；乘用车销量275.5万辆，环比+9.1%、同比+10.7%；商用车销量29.8万辆，环比+5.0%、同比-18.3%；新能源汽车销量143.0万辆，环比+11.1%，同比+49.6%，渗透率为46.8%；1 - 10月累计汽车出口485.5万辆，同比+23.8%，1 - 10月累计新能源汽车出口105.8万辆，同比+6.3%；截至2024年11月8日，国内热轧、铝锭、镁锭、天然气价格分别为3510、21540、18990、4551元/吨，较2024年11月1日分别变化-0.28%、4.36%、-0.42%、-3.25%[7][18][19][20][22] 近期行业/重点公司动态 - 乘联分会预估10月全国新能源乘用车厂商批发销量140万辆同比增长58%，商务部汽车报废更新补贴申请量超170万份有望继续大幅增长，乘联分会预计2024年全年新能源乘用车国内销量1068万辆同比增长38%；特斯拉10月中国内销量超4万辆同比增长41%，比亚迪巴西生产基地综合体将由三座工厂组成，奥迪 - 上汽项目首款车型明年夏季投放市场，小鹏P7+上市12分钟大定突破1万台[24][25][26] 投资建议 - 乘用车整车建议关注发力混动和海外市场的标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车；零部件建议关注汽车电动化/智能化相关标的：银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气；汽车轻量化及其他相关标的：凌云股份、亚太科技、博俊科技、万丰奥威、豪能股份[10][27]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告的核心观点 - 政策持续加码关注顺周期板块化债举措增加地方政府债务限额和专项债券安排有利于缓释地方化债压力促进发展看好内需向好趋势10月挖机销量表现亮眼政府化债利于工程机械需求改善同时看好科技板块投资机会建议关注多个板块相关企业[5] 根据相关目录分别进行总结 1行情回顾 - 中信机械行业过去一周（2024.11.04 - 2024.11.08）上涨7.11%表现处于中上游在一级行业中涨跌幅排名第9各细分板块涨跌幅不同仪器仪表涨幅居前工程机械涨幅最小[14][16] - 中信机械个股过去一周涨幅排名前10和跌幅排名前10的个股分别列出[18] 2行业高频数据跟踪 - 工程机械设备方面2024年10月PMI为50.1%环比上月+0.3个百分点9月制造业固定资产投资额累计同比+9.2%增速较上月+0.1个百分点9月中国房地产开发投资完成额累计同比-10.1%增速较上月+0.1个百分点9月叉车销量为10.6万台同比+6.1%环比上月+7.2%10月挖掘机销量为1.7万台同比+15.1%环比上月+6.1%10月小松挖掘机开工小时为105.3小时同比+4.3%环比上月+10.7%9月汽车起重机销量同比-22.4%增速较上月-15.4个百分点10月装载机销量为8355.0台同比+11.1%环比上月+3.5%[20][21] - 自动化设备方面2024年9月M1、M2分别同比-7.4%、+6.8%增速分别较上月-0.1、+0.5个百分点9月工业机器人产量为5.4万台同比+49.7%环比上月+12.7%同比增速较上月+5.3个百分点9月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为13.3万台同比-2.2%环比上月+3.9%同比增速较上月+7.0个百分点9月金属切削机床产量当月值为5.8万台同比+7.4%环比上月+2.7%[29] - 锂电设备方面2024年9月新能源汽车销量为128.7万辆同比+42.4%环比上月+17.0%9月动力电池装车量为5.5万兆瓦时同比+49.7%环比上月+15.5%[31] - 半导体设备方面2024年9月全球半导体销售额为553.2亿美元同比+23.2%环比上月+4.1%9月中国半导体销售额为160.4亿美元同比+22.9%环比上月+3.6%[33] - 光伏设备方面截至11月6日硅料、硅片、组件、电池片价格有不同变化[35] 3原材料价格及汇率走势 - 截至11月8日LME铜现货结算价为9433.00美元/吨较上周环比-1.11%年初至今+10.55%LME铝现货结算价为2627.00美元/吨较上周环比+0.92%年初至今+12.96%中国塑料城价格指数为881.51较上周环比+0.37%年初至今+5.60%钢材价格指数为98.89较上周环比-0.60%年初至今-12.92%美元对人民币最新汇率为7.16较上周环比+0.56%年初至今+0.46%上海HRB400 20mm螺纹钢最新价格为3530.00元/吨较上周环比+0.28%年初至今-11.75%动力煤期货结算价（活跃合约）为801.40元/吨较上周环比持平年初至今持平布伦特原油期货结算价（连续）为73.87美元/桶较上周环比+1.05%年初至今-2.66%全国液化天然气LNG最新价格为4298.00元/吨较上周环比-3.11%年初至今-22.00%[39] 4行业要闻及公告 - 行业重点新闻小鹏AI人形机器人Iron亮相[44] - 重点公司公告华中数控被美国财政部OFAC列入SDN清单杰瑞股份全资子公司收到项目授标函预估总金额9.2亿美元[44][45]

行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告核心观点 - 三季度全球平板&智能手机出货情况良好消费电子市场继续上行2024Q3平板电脑出货量同比增长11%达到3740万台已实现连续第三个季度增长2024Q3全球智能手机市场同比增长2%出货量达到3.07亿部实现了连续第四个季度增长且2024Q3全球智能手机收入同比增长10%平均售价增长7%收入和平均售价均创下历史新高≥400美元的细分市场在2024Q3的净份额同比上涨2%预计全球智能手机平均售价将在2023 - 2028年期间以3%的复合年增长率增长[4] - AI驱动代际加速更新行业即将跨入新周期铠侠K2工厂将量产BiCS8产品受惠于AI热潮预估NAND需求将在2025年以后稳健成长未来五年闪存需求将增长约2.7倍SK海力士计划逐步降低DDR4的生产比重其2024Q2的40%降至2024Q3的30%2024Q4更计划进一步降至20%并将把有限产能转向人工智能用存储器及先进DRAM产品预估2025年整体DRAM产业将年增25%[5] - 电子半导体2024下半年或正在迎来全面复苏产业竞争格局有望加速出清修复产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏[5] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 过去一周（11.04 - 11.08）SW电子指数上涨9.36%板块整体跑赢沪深300指数3.86个百分点从六大子板块来看半导体、电子化学品Ⅱ、光学光电子、其他电子Ⅱ、元件、消费电子涨跌幅分别为11.98%、11.90%、7.97%、7.26%、5.85%、5.61%[4] 投资建议 - 维持电子行业“增持”评级建议关注半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股如中科蓝讯、炬芯科技模拟芯片的美芯晟、南芯科技驱动芯片领域峰岹科技、新相微半导体设备材料华海诚科、昌红科技折叠机产业链统联精密、金太阳军工电子紫光国微、复旦微电华为供货商汇创达[5]