美国科技巨头签署电力承诺与电力需求激增 - 亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文和OpenAI等科技巨头将于3月4日齐聚白宫，正式签署“电费缴纳者保护承诺” [2] - 由于AI需求快速增长，北美缺电逻辑引发电力出海预期 [3] - 未来几年AI发展可能对美国电力供给产生更多挤占，为匹配需求增长，美国或持续提升装机量 [6] 美国电力供需格局与区域差异 - 短期看，2026年美国整体电力供需总体平衡 [3] - 但由于需求的地区分布差异，部分大洲可能存在电力短缺，其中尤以德州为剧 [3] - 预计德州（ERCOT）区域电力需求在2025和2026两年平均增速达10.7%，而美国整体发电量两年复合增速仅有2.7% [3] 中国电力投资现状与“十五五”规划展望 - 2025年，中国主要发电企业电力工程投资完成额1.09万亿元，同比减少6.5% [2] - 2025年，中国电网投资完成额6395亿元，同比增长5.1% [2] - 根据国家电网规划，“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40% [2] - 该投资将推动经营区风光新能源年均新增装机2亿千瓦左右，助力非化石能源消费占比稳步提升至25% [2] AI数据中心耗电增长驱动因素与行业影响 - GPU迭代后为支持算力增长，单芯片功耗有所提升 [6] - 大厂资本开支持续超出预期，GPU出货量也有望同步推进 [6] - 为满足多元化需求，LPU等技术持续被引入，耗电需求增长更快 [6] - 在此背景下，国内相关企业出海业务或有明显成长 [6]

海外算力板块市场表现 - 2月26日，通信ETF开盘后持续上行，收涨2.58% [1] - 创业板人工智能ETF同步上行，收涨1.73% [1] 英伟达FY26Q4财报核心数据 - 单季总营收达681.3亿美元，环比增长20%，同比增长73%，超过市场预期的656.84亿美元 [3] - 单季数据中心营收达623亿美元，环比增长22%，同比增长75%，高于市场预期的606.2亿美元 [3] - 毛利率达75%，环比增长1.6%，同比增长2% [3] - 净利润从去年同期的221亿美元增至430亿美元（每股1.76美元） [3] 英伟达FY27Q1业绩指引 - 营收指引为780亿美元±2%（不包含中国收入），超过市场预期的726亿美元 [3] - 毛利率指引为74.5%-75.5%，在高位维持 [3] 英伟达GTC大会预期 - GTC大会将于3月16日开幕，是英伟达最重要的发布会 [5] - 市场预期LPU、CPO、VR200 Superpod等产品可能迎来重磅更新或发布 [5] 北美四大云厂商资本开支 - 4Q25，微软、亚马逊、Meta、谷歌合计资本开支同比增长66.64%至1176亿美元 [7] - Meta 2026年资本开支指引约1150亿至1350亿美元，同比增长59%至87% [7] - 谷歌2026年资本开支指引在1750亿至1850亿美元之间，同比接近倍增 [7] - 微软2026年资本开支指引约2000亿美元，同比增长50% [7] - 北美四大云厂2026年资本开支指引合计超6600亿美元，增速超过60% [7] AI模型与应用侧进展 - Seedance2.0、Gemini3.1Pro等模型更新持续拉高智能水平 [9] - Anthropic各种应用跨步前行 [9] - 文章提及可关注通信ETF（515880）和创业板人工智能ETF（159388） [9]

公司基本信息 - 企业名称为中保投智星安（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙），是一家有限合伙企业，登记状态为开业 [id1] - 公司成立于2026年2月26日，营业期限至2034年2月25日，核准日期为2026年2月26日 [id1] - 公司执行事务合伙人为李一璟，登记机关为嘉兴市南湖区市场监督管理局 [id1] - 公司注册地址位于浙江省嘉兴市南湖区东栅街道南江路1856号基金小镇1号楼220室-52 [id1] - 公司统一社会信用代码为91330402MAK67WQA14 [id1] 公司资本与经营 - 公司出资额为50000万人民币（即5亿元） [id1] - 公司经营范围限定于一般项目：股权投资；创业投资（限投资未上市企业） [id1] - 公司所属行业为综合管理服务 [id1] 公司股东结构 - 该合伙企业由永安财产保险股份有限公司（永安保险）与中国保险投资有限责任公司共同出资 [id1] - 合伙人信息明确列出两家出资机构：永安财产保险股份有限公司（标注为国有控股、股权融资）和中国保险投资有限责任公司 [id1]

公司业务进展 - 合资公司业务运营节奏强调“行动快、落地扎实” [1] - 合资公司预计于3月份启动实质性工作 [1] - 公司计划在上半年抓住关键节点陆续推动新品类上市 [1] - 第一批产品计划于第二季度前期正式面世 [1]

市场交易与融资融券数据 - 2025年2月26日，公司股价上涨1.27%，成交额7722.50万元 [1] - 当日融资买入1237.87万元，融资偿还950.16万元，实现融资净买入287.71万元 [1] - 截至2月26日，融资融券余额合计1.44亿元，其中融资余额1.43亿元，占流通市值的5.17%，融资余额水平超过近一年80%分位 [1] - 融券余量为6400.00股，融券余额33.27万元，融券余额水平超过近一年90%分位 [1] 公司基本概况与主营业务 - 公司全称为安徽佳力奇先进复合材料科技股份公司，成立于2004年3月30日，于2024年8月28日上市 [1] - 主营业务为航空复材零部件的研发、生产及销售，核心产品包括飞机复材零部件和导弹复材零部件，并利用相关技术能力开展制造及技术服务 [1] - 主营业务收入构成为：飞机复材零部件占95.89%，制造及技术服务占4.05%，导弹复材零部件占0.05%，其他(补充)占0.01% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.00万户，较上期减少6.56%；人均流通股为5319股，较上期增加175.41% [2] - 截至同期，易方达国防军工混合A（001475）为第十大流通股东，持股76.61万股，相比上期减少54.95万股 [3] - 长城行业轮动混合A（002296）和国投瑞银国家安全混合A（001838）已退出十大流通股东之列 [3] 财务表现与分红 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.65亿元，同比增长29.47% [2] - 同期，归母净利润为4246.94万元，同比减少45.97% [2] - A股上市后，公司累计派发现金分红3982.82万元 [3]

公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入161.31亿元，同比减少4.58% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.51亿元，同比增长147.21% [2] - 公司A股上市后累计派现9.98亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.91万户，较上期增加29.21% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为66273股，较上期减少22.60% [2] - 截至2025年9月30日，公司十大流通股东中，富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）持股2585.89万股，相比上期减少414.11万股 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第六大流通股东，持股2229.49万股 [3] - 截至2025年9月30日，兴全合润混合A（163406）已退出十大流通股东之列 [3] 融资融券情况 - 2025年2月26日，公司融资买入847.36万元，融资偿还1842.17万元，融资净买入-994.81万元 [1] - 截至2025年2月26日，公司融资融券余额合计1.85亿元，其中融资余额1.84亿元，占流通市值的1.01% [1] - 截至2025年2月26日，公司融资余额超过近一年60%分位水平，处于较高位 [1] - 2025年2月26日，公司融券偿还1.46万股，融券卖出1.49万股，卖出金额21.26万元 [1] - 截至2025年2月26日，公司融券余量5.97万股，融券余额85.19万元，低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] 公司基本情况 - 公司全称为宁波继峰汽车零部件股份有限公司，位于浙江省宁波市北仑区，成立于2003年7月11日，于2015年3月2日上市 [1] - 公司主营业务涉及汽车内饰件及其系统、乘用车座椅以及道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅的开发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：GrammerAG集团分部占72.24%，继峰分部占29.49% [1]

交易终止与核心原因 - 流媒体公司Netflix放弃了数月前达成的以830亿美元收购Warner Bros. Discovery的交易 [1] - 交易终止最直接且最可能的原因是投资者和共和党人均不希望交易达成 [1] - Netflix股价在交易终止后数小时内大幅上涨了10% [5] 交易终止的具体背景 - 此前Netflix管理层可能认为已获得前总统特朗普的支持，这是2026年完成并购的必要条件，但特朗普从未正式宣布支持Netflix的竞标 [2][3] - 在本月初的国会听证会上，Netflix遭到了共和党人的抵制，被指责向订阅用户推送“觉醒”内容 [3] - 上周末，特朗普利用其影响力要求Netflix解雇一名冒犯他的董事会成员，显示了其干预美国公司的倾向 [4] - Netflix宣布退出交易前数小时，其高管曾访问白宫，但可能未获得特朗普政府支持其交易的保证 [4] 交易转向与潜在赢家 - Netflix退出后，除非出现重大意外，由Larry和David Ellison控制的Paramount将收购WBD全部资产 [2] - Paramount将获得的资产不仅包括Netflix原本想收购的电影/电视工作室和HBO，还包括其电视网络组合，例如CNN [2] - 若交易完成，Ellison家族将从一年前的媒体行业小角色变为巨头，控制一个拥有两家电影工作室、两家主要新闻机构、两家主要流媒体服务以及一个拥有长期NFL转播协议的广播网络的集团 [6] - Larry Ellison的甲骨文公司目前还持有TikTok美国业务的部分股权 [6] 交易资金来源与潜在影响 - Paramount在去年12月表示，其240亿美元的融资将来自三个海湾国家：沙特阿拉伯、卡塔尔和阿布扎比 [5] - 交易若达成，将产生一系列未知影响，包括CBS新闻负责人Bari Weiss是否会同时监管CNN，HBO员工对为Ellison家族工作的感受，以及华纳兄弟工作室的管理层变动等 [5] - Ellison家族曾多次试图让特朗普相信他们站在他一边，去年秋天David Ellison曾表示其家族与特朗普关系良好，周四的交易进展可能显示了这种关系的益处 [7][8]

公司股价与交易数据 - 2月26日，公司股价下跌4.04%，成交额达18.77亿元[1] - 当日融资买入额为1.78亿元，融资偿还额为2.35亿元，融资净买入为-5746.57万元[1] - 截至2月26日，公司融资融券余额合计为5.64亿元，其中融资余额5.59亿元，占流通市值的3.00%，超过近一年80%分位水平，处于高位[1] - 2月26日融券偿还2700股，融券卖出200股，卖出金额2.54万元；融券余量4.12万股，融券余额523.24万元，超过近一年90%分位水平，处于高位[1] 公司股东与股权结构 - 截至2月13日，公司股东户数为1.95万户，较上期减少2.67%[2] - 截至2月13日，人均流通股为7502股，较上期增加2.74%[2] - 截至2025年9月30日，多家机构基金退出公司十大流通股东之列，包括国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A、南方中证1000ETF等[3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入7.94亿元，同比增长28.86%[2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.45亿元，同比增长8.29%[2] - A股上市后，公司累计派现8720.00万元[3] 公司基本情况 - 公司全称为苏州珂玛材料科技股份有限公司，位于江苏省苏州高新区[1] - 公司成立于2009年4月27日，于2024年8月16日上市[1] - 公司主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务[1] - 主营业务收入构成：销售先进陶瓷材料零部件占91.74%，提供表面处理服务占7.20%，其他(补充)占0.57%，销售金属结构零部件占0.49%[1]

文章核心观点 - ARM架构凭借其技术特性与生态优势 在信创和国产化进程中展现出显著竞争力 是追求长期技术自主、全场景覆盖及高安全的更优选择 [1][4] ARM架构的技术优势 - ARM架构基于精简指令集设计 以低功耗、高能效和高集成度著称 拥有覆盖高性能应用、实时处理和微控制器的完整产品线 [2] - 新一代ARM处理器采用5纳米/3纳米制程与异构计算设计 实现单核性能提升60%、多核性能突破135% 同时能效比提高36% [2] - 其低功耗与高性能的平衡 使其在物联网、智能终端等领域占据主导地位 [2] ARM架构的生态与安全适配能力 - ARM架构拥有全球化生态体系 全球超95%的智能手机和平板电脑采用该架构 形成了完整的产业链 [3] - 在国产化适配中 ARM架构通过兼容主流软件资源降低迁移门槛 例如教育、金融等行业可直接运行专业软件 无需代码重构 迁移效率较其他架构提升60%以上 [3] - 安全方面 ARM架构构建了硬件级防护体系 支持国密算法并通过CC EAL5+国际认证标准 在某国有银行实践中 基于ARM架构的服务器使数据泄露风险降低90% [3] 与C86架构的对比优势 - 相较于C86架构 ARM在生态完整性、技术自主性和能效方面具有显著优势 [4] - C86生态高度依赖单一供应商 在AI加速、安全加密等新兴领域技术积累薄弱 且其封闭性导致国内厂商自主迭代空间有限 [4] - 在移动终端领域 C86的能效表现落后于ARM达30%以上 无法适应绿色计算趋势 [4] - 对于追求长期技术自主、全场景覆盖及超国标安全的需求 ARM是更优选择 [4]

市场整体表现 - 周四美国主要股指涨跌互现 道琼斯工业平均指数微涨0.03%至49,499.20点 而标普500指数下跌0.5%至6,908.86点 纳斯达克指数下跌1.18%至22,878.38点 [1] - 市场情绪紧张 因美国2月第三周初请失业金人数增加4,000人至212,000人 低于预期的215,000人 [2] Netflix (NFLX) - 股价上涨2.31% 收于84.61美元 盘中最高触及86.50美元 最低82.80美元 52周价格区间为75.01美元至134.12美元 [2] - 盘后交易中股价飙升近8.5%至91.76美元 [2] - Benzinga Edge股票排名显示 其动量排名在第9百分位 价值排名在第15百分位 [8] Block (SQ) - 股价大涨4.99% 收于54.53美元 盘中最高54.80美元 最低51.80美元 52周价格区间为44.27美元至82.50美元 [3] - 盘后交易中股价飙升23.14%至67.15美元 [3] - 公司决定退出收购谈判 表明其专注于财务纪律而非参与竞购战 [3] - 第四季度每股收益为0.65美元 符合预期 营收为62.5亿美元 略低于预期的62.8亿美元 [4] - 公司宣布计划裁员超过40% 将员工人数从超过10,000人减少至不到6,000人 影响超过4,000个岗位 此举推动盘后股价上涨约23% [4] CoreWeave - 股价下跌0.39% 收于97.63美元 盘中最高100.75美元 最低95.02美元 52周价格区间为33.52美元至187美元 [5] - 盘后交易中股价下跌8.79%至89.05美元 [5] - 业绩喜忧参半 突显了市场对其专注于人工智能的云服务需求持续强劲 尽管亏损超出预期 [5] Rocket Lab (RKLB) - 股价上涨3.49% 收于72.65美元 盘中最高72.74美元 最低68.81美元 52周价格区间为14.72美元至99.58美元 [6] - 盘后交易中股价下跌4.3%至69.50美元 [6] - 公司预计第一季度营收为1.85亿美元至2.00亿美元 而市场预期为1.8498亿美元 预计调整后EBITDA亏损为2,100万美元至2,700万美元 [6] - 公司目标是在2026年晚些时候进行其Neutron火箭的首次发射 [6] Dell (DELL) - 股价下跌1.64% 收于121.45美元 盘中最高126美元 最低120.31美元 52周价格区间为66.25美元至168.08美元 [7] - 盘后交易中股价飙升近11.5%至135.40美元 [7] - 第四季度每股收益为3.89美元 超过预期的3.53美元 营收从上年同期的239.3亿美元增至333.8亿美元 超出预期的317.3亿美元 [7] - 公司预计2027财年调整后每股收益为12.90美元 而市场预期为11.59美元 预计营收为1,380亿美元至1,420亿美元 而市场预期为1,255.4亿美元 推动盘后股价上涨 [8]