白银价格走势 - 2025年白银价格经历历史性上涨，从1月约每盎司31美元飙升至2026年1月的每盎司115美元 [1] - 2026年2月初价格大幅下挫，跌至每盎司74美元以下，较近期高点下跌超过三分之一 [1] - 价格已开始反弹，截至2月23日（周一）回升至每盎司88美元附近 [2] 价格波动原因 - 近期抛售归因于高价水平需求下降，以及对推动银价上涨一年的AI热潮的投资者紧张情绪 [2] - 白银市场比黄金更易波动，因其市场规模较小，市场情绪变化可导致价格大幅波动 [5] 供需基本面 - 支撑银价的基本面依然稳固：供应紧张和需求强劲 [3] - 作为优良导体，白银对大规模的AI数据中心建设至关重要，超大规模企业计划在2025年至少投入6250亿美元用于AI基础设施 [4] - 工业需求还包括太阳能技术、电动汽车和电子产品 [5] - 近年来，白银开采产出一直无法跟上需求，供应持续受限 [5] 投资观点与工具 - 分析师在银价80美元时建议买入，并认为当前价格仍是良好投资机会，可作为股票等资产价格回调时的对冲工具 [6] - iShares Silver Trust (SLV) 是投资白银的有效工具，该基金持有由摩根大通在纽约和伦敦金库储存的实物白银，目前净资产约510亿美元 [6] - SLV价格在2月中旬触及近期低点约67美元后，已反弹至79美元 [8] - 摩根大通预测2026年白银平均价格为每盎司81美元，但分析师基于供需失衡认为价格会涨得更高，当前价格似乎是良好的入场点 [8]

公司财务表现 - 公司第四季度营收为3550万美元，主要得益于合作伙伴罗氏支付的里程碑款项 [2] - 公司第四季度财务业绩显著超出市场预期 [2] 公司股价与市场反应 - 公司股价在周三大幅上涨 [2] 公司业务与合作伙伴 - 公司是一家由人工智能驱动的药物研发公司 [2] - 公司总部位于美国犹他州盐湖城 [2] - 公司的主要合作伙伴是罗氏 [2]

2025年第四季度及全年财务业绩摘要 - 第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.99美元，同比增长0.18美元或22% [1] - 第四季度调整后每股收益为1.10美元，同比增长0.29美元或36% [1] - 第四季度订单额为6.47亿美元，同比增长2.01亿美元或45%，其中包含1.32亿美元的收购带来的积压订单 [1] - 2025全年GAAP摊薄后每股收益为4.10美元，同比增长0.51美元或15% [3] - 2025全年调整后每股收益为4.23美元，创历史新高，同比增长0.89美元或27% [3] - 2025年订单总额为22.2亿美元，同比增长3.74亿美元或20% [3] - 2025年末积压订单为10.4亿美元，同比增长4500万美元或5% [3] 2025年第四季度及全年综合财务表现 - 第四季度综合净销售额为5.97亿美元，同比增长27% [2] - 第四季度有机净销售额增长8500万美元，增幅为18% [2] - 第四季度综合营业利润为8350万美元，同比增长1340万美元或19% [2] - 第四季度净利润为6080万美元，同比增长1080万美元或22% [2] - 第四季度综合调整后EBITDA为1.194亿美元，同比增长3010万美元或34%，对应利润率20%，同比提升110个基点 [2] - 2025年综合净销售额为21.8亿美元，创公司历史新高，同比增长3.19亿美元或17% [4] - 2025年有机净销售额增长2.05亿美元，增幅为11% [4] - 2025年营业利润为3.409亿美元，同比增长5950万美元或21% [4] - 2025年净利润为2.466亿美元，同比增长3030万美元或14% [4] - 2025年全年调整后EBITDA为4.389亿美元，同比增长8830万美元或25%，对应利润率20.1%，同比提升130个基点 [3] 各业务集团第四季度表现 - 环境解决方案集团(ESG)第四季度净销售额为5.04亿美元，同比增长1.08亿美元或27% [1] - ESG第四季度调整后EBITDA为1.09亿美元，同比增长2610万美元或31%，对应利润率21.6%，同比提升70个基点 [1][6] - ESG第四季度订单额为5.66亿美元，同比增长2.01亿美元或55% [6] - 安全与安防系统集团(SSG)第四季度销售额为9300万美元，同比增长1700万美元或23% [6] - SSG第四季度调整后EBITDA为2340万美元，同比增长700万美元或43%，对应利润率25.2%，同比大幅提升360个基点 [6] - SSG第四季度订单额约为8200万美元，与去年基本持平 [6] 盈利能力与成本分析 - 第四季度综合毛利率为28.4%，同比提升30个基点 [7] - 第四季度销售、工程、一般及行政费用占净销售额的比例同比下降110个基点 [7] - 第四季度公司运营费用为2650万美元，高于去年的1050万美元，主要由于收购及整合相关费用增加1300万美元 [7] - 第四季度确认了1330万美元的收购相关费用，远高于去年同期的30万美元 [7] - 第四季度所得税费用为1780万美元，同比增加490万美元，主要由于税前利润水平提高以及当期确认的离散税收优惠减少 [9] - 2025年全年GAAP有效税率为24%，包含离散税收优惠 [9] 现金流、资本结构与资本配置 - 第四季度经营活动产生的现金流为9700万美元，同比增长700万美元或7% [11] - 2025年全年经营活动产生的现金流为2.55亿美元，同比增长2300万美元或10%，现金转换率为103%，略高于100%的年度目标 [12][18] - 第四季度执行了新的五年期信贷安排，取代此前8亿美元的信贷额度 [12] - 第四季度完成了对New Way的收购，初始支付约4.13亿美元，2026年1月初完成了对MEGA的收购，初始支付约4500万美元 [12] - 季度末净债务为5.01亿美元，信贷额度下可用资金为9.25亿美元，净债务杠杆率保持在舒适水平 [12] - 第四季度支付股息850万美元，相当于每股0.14美元 [13] - 公司计划将增加的借贷能力和改善的现金流用于投资有机增长、寻求战略收购、偿还债务以及通过股息和股票回购向股东返还现金 [13] 业务运营与增长驱动因素 - 环境解决方案集团的强劲表现得益于收购贡献、生产水平提高以及持续的价格实现 [14] - 多个ESG产品垂直领域实现净销售额两位数增长，包括下水道清洁车、安全挖掘卡车、街道清扫车、金属提取支持设备以及道路标线和标线清除车 [15] - 后市场收入第四季度同比增长20%，主要受售后零件需求增加、服务活动增多和租赁收入增长推动 [16] - 公司正在推进“生产更多零件”计划，通过垂直整合某些零件生产，以推动长期经常性零件收入增长并扩大利润率 [16] - 安全与安防系统集团的强劲增长由美国和欧洲公共安全设备销量增长、主动的价格成本管理以及成本节约实现共同驱动 [17] - 公司正在大学园区工厂新增第四条印刷电路板生产线，预计将在2026年推动效率提升 [17] 收购整合与协同效应 - 完成对New Way的收购后，公司停止了第三方垃圾车订单，并开始通过其在加拿大的Joe Johnson Equipment网络销售New Way产品 [19] - 预计将在未来四个季度交付剩余的8000万美元第三方垃圾车积压订单，并最终将该积压订单清零 [20] - 随着低利润率的第三方垃圾车销售减少和New Way在加拿大销售增加，预计将在2027年和2028年实现利润率顺风 [20] - 公司致力于到2028年实现New Way收购带来的1500万至2000万美元年度协同效应，其中约一半来自成本节约，另一半来自包括增加加拿大市场渗透在内的销售协同效应 [25] - MEGA收购预计将略微增加2026年的现金流和每股收益 [28] - MEGA在过去十二个月创造了约4000万美元的净销售额，其售后零件业务历史上约占其净销售额的25% [28] 2026年财务与运营展望 - 预计2026年全年净销售额在25.5亿美元至26.5亿美元之间，调整后每股收益在4.50美元至4.80美元之间 [30] - 按中点计算，该展望代表又一年两位数增长以及公司历史上最高的调整后每股收益水平 [30] - 收入指引中，约5%至9%为有机增长，其余为New Way和MEGA的贡献 [32] - 预计2026年资本支出在4500万至5500万美元之间，包括生产力提升项目 [30] - 预计2026年第一季度净销售额和收益将低于后续季度，符合典型的季节性模式，主要由于售后市场收入减少 [30] - 预计2026年有效税率约为25%，不包括任何离散税收优惠 [9] - 预计New Way收购在2026年对调整后每股收益大致中性，包含无形资产摊销费用的初步估计 [25] 市场趋势、订单与积压订单分析 - 剔除收购带来的积压订单和第三方垃圾车订单影响，第四季度订单同比增长6400万美元或14%，公共资助和工业产品线需求均有所改善 [20] - 下水道清洁车、安全挖掘和真空卡车产品线表现尤为强劲，受北美基础设施和水项目持续需求以及美国安全挖掘应用增加推动 [21] - 积压订单密集型产品（包括真空卡车、街道清扫车、金属提取支持设备、垃圾车、道路标线和标线清除车）的净销售额在2025年约占销售额的45%，低于2015年的超过50% [22] - 随着业务周期性减弱，积压订单相对于企业整体远期销售的重要性已随时间下降 [23] - 公司长期增长目标是在周期中实现每年低两位数的收入增长，无机增长和有机增长大致各占一半 [23] 产能与增长战略 - 公司目前产能利用率约为70% [55] - 2019年至2022年间完成的大规模产能扩张、良好的劳动力获取渠道以及对多个生产力提升项目的持续投资，使公司能够在其现有布局内有效吸收更多产量 [15] - 公司继续投资于内部卓越中心，以扩大其在利基市场的竞争优势 [28] - 2026年，公司计划重点推进三项多年增长计划：成功整合近期收购的业务、新产品开发以及继续加强平台实力 [24] - 并购管道依然充足，特别是在安全与安防系统集团和特种车辆领域，并购在长期增长中将继续发挥关键作用 [53]

公司评级与市场观点 - 摩根士丹利将Booking Holdings的评级从“均配”上调至“超配” 目标价从6150美元下调至5500美元 [2] - 公司被列入对冲基金最看好的13只长期潜力股名单 [1] 长期增长与竞争优势 - 分析师认为即使智能工具发展 Booking仍可能保持“旅行关键驱动者”地位 并在智能世界中保持与过去二十年同等的重要性 [2] - 公司定位良好 能够“掌握客户” 收集“稳健”的旅行者数据 并利用这些数据支持高利润率的直接预订 [2] - 在线旅行社预计仍将是旅行生态系统的核心 [2] 财务与运营表现 - 第四季度间夜量达到2.85亿 同比增长9% 超出公司预期 [3] - 主要区域的强劲需求推动总预订额和收入增长16% [3] - 调整后息税折旧摊销前利润增长19% 达到22亿美元 [3] - 调整后每股收益增长17% [3] 战略举措与成本优化 - 公司正在执行“互联旅行”战略 并专注于在亚洲和美国等关键区域的增长 [2] - 公司于2024年11月启动转型计划 已实现约5.5亿美元的年化成本节约 达到此前目标范围的高端 [4] - 公司持续拓展人工智能驱动的能力 [2] 管理层评论与业务概况 - 总裁兼首席执行官表示 尽管全球市场存在波动 但公司核心基本面依然稳固 旅行需求保持韧性 这得益于其全球平台的规模和覆盖范围 [2] - Booking Holdings提供在线旅行和餐厅预订服务 运营五大主要品牌：Booking.com, Priceline, Agoda, KAYAK 和 OpenTable [4]

公司业绩表现 - 公司第四季度总营收增长77%至7.7亿美元，全年总营收增长64%至27亿美元 [1] - 公司第四季度净利润增加1.29亿美元，调整后息税折旧摊销前利润增长412% [1] - 受超预期的财报业绩推动，公司股价在盘前交易中飙升超过15% [1] 公司业务与战略 - 公司是一家发行和监管稳定币等业务的金融科技公司 [1] - 公司致力于为开放、可编程的互联网金融系统构建基础设施 [1] - 其美元稳定币USDC在全球范围内被更多企业、开发者和公共机构采用，整合到现实世界支付、资金管理和链上金融工作流程中 [1] - 公司在平台参与度、Arc主网上线准备、CPN总支付额增长以及欧元稳定币EURC和USYC发展势头方面均取得进展 [1] 市场与行业环境 - 公司财报被视为加密货币市场的积极信号，纳斯达克CME加密货币指数在财报发布日盘前上涨4%，但年初至今仍下跌近30% [1] - 另一加密货币指数CoinDesk 20在盘前同样上涨约5%，但年初至今下跌32% [1] - 近期加密货币市场整体承压，原因包括投资者的去风险活动、地缘政治担忧以及SaaS市场变化等 [1] - 公司的业绩表明，与法定货币挂钩的稳定币业务模式有别于其他加密货币业务，并且可以实现盈利 [1]

公司高层人事任命 - 巴里克矿业任命两位新高管进入执行委员会 詹姆斯·J·麦圭尔被任命为首席法律与政策官 吴李被任命为首席全球事务官 [1] - 此次任命反映了公司对政府参与和公共政策作为核心能力的重视 旨在支持公司战略、运营许可和长期价值创造 [2] 新任首席法律与政策官背景与职责 - 詹姆斯·J·麦圭尔拥有超过30年的法律经验 涵盖民事和刑事领域 曾代表领先企业、金融机构和个人处理复杂法律与政策事务 [3] - 其加入巴里克前在Greenspoon Marder LLP律师事务所担任诉讼合伙人兼纽约办公室管理合伙人 更早之前曾在纽约南区担任联邦刑事检察官 [3] - 在巴里克领导团队中 麦圭尔将负责监督公司的法律、合规、监管和公共政策职能 [4] - 现任首席法务官Poupak Bahamin将转任公司总法律顾问兼首席合规官 并继续留在执行委员会 [4] 新任首席全球事务官背景与职责 - 吴李已在巴里克工作超过11年 最近担任亚太区高级副总裁兼政府与企业事务主管 负责与政府官员、商业及社区领袖合作以推进公司战略目标 [5] - 吴李拥有超过30年在华盛顿、中国和东亚的工作经验 包括曾在美国国务院担任外交官 负责亚太地区事务 [6] - 在新职位上 吴李将领导公司在所有市场的全球政府事务战略 并管理政府及主权关系 [6] 汇报关系与领导层更新 - 两位新任高管都将向巴里克新任首席执行官马克·希尔汇报 希尔于本月早些时候被确认任命 [6]

行业核心观点 - 不断增加的石油库存可能拖累油价 这将损害对钻井和生产设备的需求 因为勘探和生产企业将不愿生产更多大宗商品 为Zacks石油天然气机械和设备行业创造了充满挑战的前景 [1] - 行业未来面临需求下降和上游资本支出保守的压力 [3][4] 行业概况与定义 - Zacks石油天然气机械和设备行业由向勘探和生产公司提供必要油田设备的公司组成 包括生产机械、泵、阀门和其他钻井设备如钻机部件 [2] - 这些公司帮助上游能源企业从陆上和海上油田开采原油和天然气 因此 油田设备企业的福祉与上游公司的支出呈正相关 [2] - 设备提供商也设计、制造、工程和安装用于处理和加工原油、天然气等的产品 其产品包括用于气体压缩包和水处理工程的装置和仪器 [2] 影响行业未来的关键因素 - 钻井和生产设备需求预计将下降 美国能源信息署预计2026年西德克萨斯中质原油现货平均价格为每桶53.42美元 显著低于2025年的每桶65.40美元 [3] - 原油价格走软不太可能为更多的勘探和生产活动提供激励 从而导致对行业公司钻井和生产设备的需求减少 [3] - 上游参与者的资本支出趋于保守 勘探和生产公司在上游业务的资本支出上变得更加保守 这一转变是由股东推动的 他们希望这些公司优先考虑资本回报 而不是增加生产支出 这一趋势可能会减少对钻井和生产设备的需求 [4] - 股息收益率低于行业板块 过去五年 属于该行业的综合股票产生的股息收益率一直低于石油能源板块 因此 寻求健康股息收益率的投资者可能会避开属于该行业的股票 [5] 行业排名与市场表现 - 行业目前Zacks行业排名为第168位 处于超过250个Zacks行业中底部31%的位置 [6] - 该集团的Zacks行业排名表明近期前景黯淡 研究显示 排名前50%的Zacks行业表现优于后50% 因子超过2比1 [7] - 过去一年 该行业表现优于更广泛的Zacks石油能源板块和Zacks标普500综合指数 行业飙升了36.2% 而更广泛板块增长了26.9% 标普500指数上涨了18.5% [8] 行业估值 - 由于油田设备提供商负债累累 基于企业价值/息税折旧摊销前利润比率对其进行估值是合理的 该估值指标不仅考虑了股权 还考虑了债务水平 对于资本密集型公司 EV/EBITDA是更好的估值指标 [11] - 基于过去12个月企业价值/息税折旧摊销前利润 该行业目前的交易倍数为9.41X 低于标普500指数的17.58X 但高于该板块过去12个月EV/EBITDA的6.37X [12] - 过去五年 该行业的交易倍数最高为44.58X 最低为3.38X 中位数为10.58X [12] 行业内代表性公司 - **Natural Gas Services Group, Inc. (NGS)** 美国正以液化天然气的形式向海外输送更多天然气 这需要天然气通过管道输送到沿海出口终端 从而增加了对NGS压缩设备的需求 以推动天然气通过管道 随着更多液化天然气出口和更多管道建设 NGS等公司通过出租更多压缩机而受益 该公司Zacks排名为第3位 [15] - **USA Compression Partners, LP (USAC)** USA Compression Partners是天然气压缩业务领域的知名企业 其定位于从清洁燃料需求增长和液化天然气出口量增加中受益 在最新的财报电话会议上 该公司公布了在年底前增加大部分新设备的计划 为明年的进一步增长奠定了基础 该公司Zacks排名为第2位 [16] - **Oil States International, Inc. (OIS)** OIS已获得4.35亿美元的订单 这是其十多年来最大的积压订单 显示出强劲的客户需求 该公司正在赢得更多项目 并拥有坚实的积压订单 订单出货比高于1 这意味着未来的销售正在积累 这为Zacks排名第2的Oil States International带来了收入增长的清晰可见性和稳定性 [20]

投资策略与估值指标 - 基于估值指标投资股票是识别具有强劲上涨潜力机会的成熟策略[1] - 市盈率是衡量价值的流行工具，但在评估无盈利或早期成长阶段的公司时有局限性[1] - 市销率通过比较公司市值与营收，在盈利微薄或不稳定时能更清晰地反映价值[2] - 寻求折价增长的投资者可关注低市销率股票，它们通常交易价格低于内在价值[3] - 市销率单独使用不能保证成功，需结合强劲的基本面和积极的业务势头来识别可能突破的股票[3] 市销率详解与应用 - 市销率反映投资者为公司每1美元营收所支付的价格[5] - 市销率为1意味着投资者为公司的每1美元营收支付1美元[6] - 市销率低于1的股票被视为好交易，投资者为价值1美元的营收支付少于1美元[6] - 较低的市销率比较高的市销率更适合投资[6] - 市销率常优于市盈率，因为公司可通过会计手段操纵盈利，而营收更难操纵且更可靠[7] - 高负债且低市销率的公司并非理想选择，高负债最终需偿还，可能导致增发股票、市值上升和市销率提高[7] - 市销率不能孤立使用，投资决策前应分析市盈率、市净率、负债权益等其他比率[8] 股票筛选参数 - 市销率低于行业中位数：越低越好[9] - 低市销率能发现营收趋势改善且运营吸引力被低估的股票[10] - 筛选突出具有运营实力、资本配置纪律和持续增长的股票[10] - 将销售估值与稳健的资产负债表结合，有助于识别具有持续性的价值机会[10] - 基于F(1)预估的市盈率低于行业中位数：越低越好[11] - 市净率低于行业中位数：这是确保股票价值特征的另一个参数[11] - 负债权益比低于行业中位数：负债较少的公司应有更稳定的市销率[11] - 当前价格大于或等于5美元：股票交易价格至少为5美元或以上[12] - Zacks评级小于或等于2：Zacks评级为1或2的股票在任何市场环境下均表现优异[12] - 价值评分小于或等于B：研究表明，价值评分为A或B且Zacks评级为1或2的股票在价值投资领域提供最佳机会[12] 筛选出的公司案例 - **Consolidated Edison**：一家多元化公用事业控股公司，从事受监管和非监管业务，遵循系统性的基础设施投资计划，旨在未来五年投资380亿美元用于基础设施，并计划到2030年促进1000兆瓦储能的高效运营[12] - 随着各行业迅速采用清洁能源，Consolidated Edison等公用事业提供商正在扩大其可再生能源组合，以获得公用事业规模可再生能源市场提供的经济和环境、社会及治理激励[13] - **PCB Bancorp**：总部位于洛杉矶，作为PCB银行的控股公司，为南加州的中小企业、个人和专业人士提供量身定制的银行产品和服务，其战略扩张和分行网络优化使其资产负债表持续增长并保持强劲财务表现[14][15] - **Apple Hospitality REIT**：一家公开交易的房地产投资信托基金，拥有美国最大、最多样化的高档客房导向酒店组合，其投资组合质量、品牌一致性和执行力构成了基本面稳健的酒店REIT故事[16] - 管理层通过选择性收购、适时处置和持续再投资展示了审慎的资本配置，灵活的资产负债表和充足的流动性提供了跨周期韧性[17] - **Peapack-Gladstone Financial**：提供差异化的社区银行服务，以私人银行和财富管理为核心，持续产生稳定的盈利增长，其私人银行模式吸引了基于关系的低成本资金，改善了运营杠杆并减少了对批发资金来源的依赖[18] - 不断增长的财富管理业务提供了稳定、经常性的费用收入并深化了客户关系，随着管理层积极解决有问题信贷，资产质量趋势正在稳定[19]

The Trade Desk公司动态 - 公司推出Ventura生态系统 旨在重塑联网电视广告市场 通过行业协作提升透明度、公平性和收入效率 为设备制造商、广告主和出版商创造更透明公平的环境[1] - Ventura生态系统整合全球电视操作系统和流媒体平台 构建更开放可持续的广告市场 参与者可利用其变现工具提升程序化需求、增强每千次展示费用和填充率 同时保持对品牌、操作系统和用户体验的控制权[2] - 生态系统初期参与者包括VIDAA（现更名为V）其驱动全球超过5000万台联网设备 以及专注于数据驱动高级电视解决方案的统一广告技术平台Nexxen[3] - Ventura生态系统提供与公司更广泛广告技术基础设施的无缝连接 包括用于直接买卖方连接的OpenPath、注重隐私的身份解决方案Unified ID 2.0和EUID、增强供应链透明度的OpenAds以及用于单点登录和个性化广告体验的OpenPass[4] The Trade Desk财务表现与展望 - 公司持续将联网电视视为其最大且增长最快的渠道 2025年第三季度收入同比增长18%至7.39亿美元 主要由联网电视的异常强劲表现驱动[5] - 管理层指出可竞价联网电视的转型势头迅猛 预计决策式联网电视将成为未来的默认购买模式 其相比传统程序化保量或订单插入模式的优势使其成为广告主的合理选择[5] - 公司预计于2月25日市场收盘后公布2025年第四季度业绩 该季度收入预计至少为8.4亿美元 调整后税息折旧及摊销前利润预计约为3.75亿美元[6] - 对于2026年 公司预计将扩大其在全球广告总市场中的份额 同时保持强劲的盈利能力和现金流生成 其将受益于行业主要顺风 包括联网电视的持续转型、人工智能驱动能力的加速采用、零售媒体的扩张以及程序化广告的全球持续增长[7] 行业竞争格局 - 公司面临来自Magnite和PubMatic等公司的激烈竞争[8] - Magnite是一家供应方平台 2025年第三季度收入为1.795亿美元 同比增长11% 超出预期 其联网电视收入同比增长18%（排除政治广告支出后增长25%）[9] - Magnite的增长得益于顶级出版商合作伙伴的强劲贡献以及代理商和需求方平台的健康参与 其SpringServe平台是关键差异化优势[10] - PubMatic在2025年第三季度联网电视表现强劲（排除政治广告）收入同比增长近50% 增长由优质供应增加、代理商市场扩张、中小型广告主参与度提高以及直播体育机会扩大所驱动[12] - PubMatic推出了与美国公开赛和周一橄榄球之夜等大型赛事相关的程序化保量交易 并扩大了其联网电视出版商覆盖范围 同时在其直接供应购买平台Activate内深化联网电视整合[12] The Trade Desk市场表现与估值 - 过去一年 TTD股价下跌了65.5% 而Zacks互联网服务行业同期增长69.8%[13] - 基于远期市盈率 TTD股票交易价格为19.1倍 而互联网服务行业为25.94倍[14] - 过去60天内 Zacks对TTD 2025年收益的一致预期保持不变[15]

市场策略师观点 - 市场策略师正在评估美国前总统唐纳德·特朗普的国情咨文演讲 [1] - 评估认为该演讲对美元可能产生重要影响 [1]