行业动态 - 2月22日腾讯元宝升至中国区苹果免费APP下载排行榜第二，超越豆包，DeepSeek居榜首，其采用的Deepseek - R1 671B满血版能力体系完整[2] - 苹果宣布4月Apple智能支持简体中文及七种语言，是其AI布局重要成果[4] 公司机会 - 蜂助手积累云终端算力调度等技术，常山北明云数据中心完成DeepSeek - R1模型本地化部署，与腾讯、阿里等合作[3] - 强瑞技术服务苹果产品，歌尔股份是全球AR/VR硬件代工龙头，子公司歌尔微最大客户是苹果，销售收入占比最高超60%[5] - 宇信科技ChatBI携手DeepSeek重塑金融科技数据分析标准，有整体服务能力和体系[12] 市场表现 - 市场较上一交易日放量4360亿元，两市成交10亿以上个股增110家至476家，华为、AI、机器人概念个股分别有214、186、163只，分别增加44、30、16只[8] - 创一年新高个股较上一交易日增53家至270家，机器人、汽车、华为概念分别有113、107、87家个股创一年新高，封板率90%[11] 公司要闻 - 炬生科技与阿里云合作，移远通信产品应用于机器人头部公司，博威合金产品用于人形机器人[12] - 工业富联2024年净利润232.16亿元，同比增长10.34%[12] 主力动向 - 周五北上资金等买入大唐电信，涉及金额从1320.98万到3729.47万不等[13]

IDC行业 - AI大模型迭代驱动全球智算中心加速建设，光环新网截至2024年底已投产机柜超5.6万个，全部项目达产后运营规模超11万个[1][2] HVDC领域 - 算力增长提升AI数据中心用电需求，HVDC有望替代交流UPS，国内市场集中度较高，看好禾望电气[3] 企业级大模型部署 - 深信服升级“一朵云”平台，有望成为企业级大模型部署核心服务商[4] 产业并购 - 浙江荣泰拟收购狄兹精密51%股权切入丝杠领域，有望拓展新产品市场[5] 企业成长周期 - 2025年景旺电子将开启新一轮快速成长周期，汽车、数通高端产能升级打开空间[5] MEMS传感器 - 敏芯股份在MEMS传感器各环节有自主研发能力，到2028年带集成语音助手设备年销量将增至30亿台[6] 业务协同 - 电科数字子公司柏飞电子产品线扩充，有望与集团业务协同，边端智能计算平台预计明年量产[7]

市场趋势 - 2023 - 2028年数据中心新增IT负载预计以24%的复合年增长率增长，AI负载有望达80 - 85GW，五年增长约20倍[2] - 2025年海风制约因素缓和后装机规模有望高增长[8] 公司优势 - 公司大功率电力电子技术领先，布局高压直流电源，技术同源拓展HVDC市场[1][2] - 公司作为风光储逆变器领先企业，产品涵盖风光储变流器等，把握新能源电能变换技术趋势[1][2] - 公司风电变流器种类丰富，大兆瓦机型不断突破，与头部主机厂合作紧密[9] - 公司基于深厚电力电子技术，单管并联技术领先，成本控制能力优异，24H1新能源电控业务毛利率35.69%[9] 财务预测 - 预计2024 - 2026年归母净利润3.99/5.52/6.68亿元，同比-20.6%/38.6%/20.9%，对应PE为35.96/25.95/21.46倍[1][2] 风险因素 - 风电、光伏与储能装机不及预期[1]

公司概况 - 民营航发创新型企业，受益低空经济，目标成全球领先航空动力系统集成服务商，有小型发动机一体化产业链[1][2] 业务布局 - 通用机械业务是中小型动力领域领航者，产品销70多国和地区，与多家知名公司合作，产业链纵向延伸、一体化布局[2][8][9] - 航发业务围绕目标，致力于中小型航空发动机设计研发等，形成200HP以下航空活塞发动机产品线，适用于无人机及轻型通航飞机市场[2][3] 发展举措 - 深化布局，开拓应急救援、农林植保等场景，推进适航认证和混合动力航空发动机研发[4] 业绩预测 - 2024 - 2026年归母净利润分别为5.58/7.05/8.81亿元，同比增长率分别为54.2%/26.3%/24.9%[2][5][6] 市场拓展 - 国内开拓轻型航空动力、工业级及以上无人机动力市场，海外初步建立以欧洲为主销售网络，在法、德、意等国实现产品销售[10]

公司地位与客户 - 公司是国内数据中心领域领军企业之一，数据中心业务客户覆盖多行业，金融类客户占比较高，通信及互联网客户次之[1] 行业趋势 - 近两年通信及互联网行业资本开支体量增大，公司将受益于全球与智算相关的资本开支需求[1][2] 产能情况 - 公司目前产能足够，自有工业园土地储备充裕，部分工艺产能可灵活调配切换，扩产流程高效，新产线筹备到上线周期短，产能非发展瓶颈[1] 业务优势 - 国内数据中心业务主要客户综合实力强、现金流好，能保障回款及时性和高效性，利于公司资金周转和运营[2] 分析师观点 - 招商证券游家训看好公司未来持续加码数据中心领域投入并受益于智算资本开支需求[2] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

市场表现 - 周四三大指数涨跌不一，收于五日线之上，港股近两日连续跳水，后续能否突破前高取决于全球流动性、AI业绩兑现和国内经济复苏进度[2] - 隔夜异动板块中白银涨幅4.20%居首，还有婴幼儿产品、回港中概股等板块涨幅超3%[8] 公司动态 - 阿里未来三年云和AI基础设施投入预计超过去十年总和，2025财年Q3云业务收入重回13%双位数增长，AI相关产品收入连续六季度三位数增长[1][5] - 尊界S800将首发业界首个6C超充电池包，快充技术未来有望成纯电动汽车标配[1][7] 行业趋势 - 中国信通院启动AI眼镜专项测试，行业规范落地有望推动小厂进入，加速产品放量[4] - 看好云厂商资本开支上行、大模型进展下AI产业螺旋式上升潜力，AI Infra有望获益[6] 海外映射 - 阿里巴巴上一季净利润增逾300%，涨幅8.09%，阿里IDC合作方万国数据大涨12.76%，IDC行业有望进入新周期[10] - Figure AI发布能“双机协作”的端侧大模型，AI深度耦合机器人，人机交互领域将迎创新突破[1][10] 题材分析 - 昨日仅1只个股跌停，题材选择较乱，资金围绕AI应用、云计算和机器人展开，关注成交额大的票[3] - 今日需关注美股阿里巴巴走势，第二轮炒作或更苛求基本面，机器人方向受长盛轴承承接情况影响[3]

阿里巴巴 - 单季度capex环比+80%，财通电新团队原预期155亿人民币，实际达314亿人民币，预计2025年capex在1000 - 1300亿元[1][4][5] - 未来三年围绕AI加大投入三大领域，包括AI和云计算基础设施、AI基础模型平台及原生应用、现有业务AI转型升级[4] - 2025财年单三季度云智能集团收入317.42亿元（43.49亿美元），同比+13%，AI相关产品收入连续六个季度三位数同比增长[4] 和林微纳 - 英伟达是芯片测试探针主要客户之一，产品ASP有望随客户端AI芯片迭代快速提升[1][6] - 樊志远预计2024 - 26年归母净利润-0.08/1.08/1.91亿元，给予2026年36倍PE，对应目标价格58.75元[7] 行业动态 - 美国财长指出美联储正在缩减美债持有量[3]

公司合作与业务布局 - 电科数字云计算业务涵盖私有云和公有云，合作厂商包括华为云、阿里云和腾讯云等，已内部部署DeepSeek模型，具备机器人产品研发和交付能力，子公司生产昇腾310B芯片边端算力模块，推进其他昇腾系列芯片合作，实现多个AI+医疗落地场景[2][3] - 铜牛信息在通用算力平台部署DeepSeek - R1系列模型，与阿里云就具体项目签合同，是华为合作伙伴，与国科量子签战略合作协议[4][5] - 敏芯股份声学产品2024年出货量屡创新高，MEMS麦克风用于天猫精灵智能眼镜，布局人形机器人传感器领域[6][7] 股权变动 - 内蒙华电拟购买正蓝旗风电60%股权与北方多伦75.51%股权[8] - 杭华股份拟1800万元收购浙江迪克60%的股权[8] - 京能电力收购岱海新能源39%股权[8] 减持与增持 - 力合科技股东国科瑞华拟减持不超4.86%公司股份[9] - 拓新药业伊沃斯拟减持不超2.61%公司股份[9] - 海南高速拟4000万元 - 5000万元增持海汽集团股份[9] 经营业绩 - 温氏股份2024年净利润92.45亿元，同比扭亏[9] - 金龙鱼2024年净利润25.02亿元，同比下降12.14%[9] - 华测导航2024年净利润同比增长27.82%[9] - 神州泰岳2024年净利润14.4亿元，同比增长62.35%[9] - 先锋精科2024年净利润同比增长170.92%[9]

市场综合信息 - 两会临近对A股影响渐强，全国两会3月召开惯例始于1985年，2020年后会期缩短至7 - 8天[1][3] - 今日全市场机构研报发布111篇，11家公司获首度覆盖，三花智控等获新财富分析师深度覆盖[1] - 近一周个股机构关注度前五：中芯国际>百龙创园>巨化股份>星图测控>联瑞新材[1][11] 行业分析 - 塑料及复合材料因机器人降本量产、低空经济发展、家电排产增长等需求增加，2025年2月空调等排产较2024年同期增长30.6%[2] - 航天电器作为军用连接器龙头，预计2025 - 26年归母净利润8.6/11.0亿元，同比增长122.9%/28.2%[2] - 角砂电子预计2024 - 2026年营业收入分别为35.19/47.14/57.30亿元，同比增长47.2%/34.0%/21.6%[2] - 和林微纳预计2024 - 26年归母净利润 - 0.08/1.08/1.91亿元，2024年同比亏损收窄60.22%，2025 - 26年同比增长1402.61%/75.79%[2] - 路维光电预计2024 - 26年归母净利润为1.92/2.62/3.56亿元，同比增长29%/37%/36%[2] - 伯特利所在的国内线控底盘市场2025年规模506亿元，2025 - 2030年CAGR预计达19.1%[2] 存储行业 - 存储行业有望在2025年下半年普涨，大容量先进存储器价格已率先上涨，大容量MLC NAND价格较2024年12月初涨15 - 20%[1][8] - 供给侧大厂联合控产15 - 20%，需求侧AI带动存储解决方案升级，存储模组厂商或受益[1][8][9]

AI应用与公司动态 - 国家网安基地智算中心依托125P算力集群上线DeepSeek-R1基础模型及多个蒸馏版本，3月31日前可免费试用，省广集团、彩讯股份相关平台已接入[2][3] - 阿里截至2024年12月31日止季度云智能集团收入317.42亿元（43.49亿美元），同比增长13%，AI产品收入连续六个季度三位数同比增长，依米康、申菱环境与阿里有业务合作[4][5] - 青云科技通过旗下基石智算AI算力云提供DeepSeek全系列模型服务并支持私有化部署，超讯通信推出元醒训练推理一体机提供DeepSeek-R1/V3解决方案[14][15] 市场热点与数据 - 市场较上个交易日放量356亿元，两市成交10亿以上个股增加14家至366家，华为、AI、机器人概念个股分别有170、156、147只，分别增加8、1、8只[9] - 创一年新高个股较上个交易日增加55家至217家，机器人、汽车、华为概念分别有103、91、76家个股创一年新高，封板率为80%（不含ST股、退市股）[13] 主力买入与公司业务 - 川润股份聚焦高端能源装备制造和工业服务业务，液冷业务有序开展获订单，东亚前海上海分公司等买入，1机构买入1567.43万[16]