行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[7] 核心观点 - 政策保障和财政支持推动医疗设备更新持续深化，2024年3月政策发布后，多部门联合出台实施方案细化路径，地方政府快速响应配套政策，千亿级超长期特别国债资金支持落地，西部等地区资金支持比例高达95%[4] - 2025年上半年医疗设备招采市场快速复苏，项目审批212个（153.4亿元）、采购意向334个（142.3亿元），2月和4月为审批和采购意向峰值[4] - 区域分布呈现"量在西、值在东"特点，东部地区采购金额绝对值领先（广东/江苏/山东/浙江合计占比24%），中西部地区增速居前（重庆+367.43%、青海+246.52%）[5][29] - 县域医共体建设加速，2025H1招标规模43亿元（占比49%），三级医院采购规模占比61.11%（同比+4.18pct）[33][35] 政策与资金支持 - 国家层面政策密集出台：2024年3月启动设备更新行动，5月发布《医疗卫生领域设备更新实施方案》，2024年累计推出7项资金支持政策，包括5000亿元科技创新再贷款、财政贴息比例从1%提高至1.5%等[13] - 资金支持力度显著：西部等地区资金支持比例高达95%，专项支持县域医共体建设的专项资金达100亿元[4][33] 招采市场动态 - 设备类型：超声、CT、DR、MR等大型医学影像设备占采购主导（超声设备采购频次断层领先），内窥镜、移动C型臂X光机等中小型设备频次较高[19] - 区域差异：中西部地区以XP/CT等刚需设备为主（河南XP采购215台、新疆326台），东部地区含CT/MR/DSA等高值品类（福建MR采购67台）[23] - 医院层级：三级医院医学影像设备更新占比最高且率先落地，采购规模同比增速74.65%[35] 市场表现 - 2025年8月第1周医药生物指数上涨2.95%，跑赢沪深300指数4.7pct，子板块中化学制剂（+5.48%）、其他生物制品（+5.36%）涨幅领先，医疗设备（-1.43%）跌幅最大[38][42] - 年初至8月医疗研发外包板块累计涨幅53.53%（预测PE35.15），医疗服务板块涨幅35.89%（预测PE33.52）[45] 推荐标的 - 覆盖制药、CXO、医疗器械等细分领域，包括恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科等46家上市公司[6]

行业投资评级 - 食品饮料行业评级为"看好"(维持) [4] 白酒板块核心观点 - 优选品牌势能较强的香型龙头酒企，关注"酒鬼·自由爱"、"大珍"等新消费产品表现 [1] - 头部酒企谨慎假设下的利润底和高ROE、高分红、高股息可推算市值底部区间，当前配置价值显现 [1] - 推荐标的：贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等香型龙头 [1][10] - 7月28日~8月1日白酒板块下降2.40%，洋河股份(-0.15%)跌幅最小，珍酒李渡(-5.14%)跌幅最大 [3][30] 大众品板块核心观点 - 新消费重构食品饮料投资范式，回调后有望延续行情 [2] - 推荐卫龙美味、万辰集团等趋势型标的 [2][24] - 7月28日~8月1日肉制品(+0.09%)涨幅居前，非乳饮料(-4.03%)跌幅居前 [2][30] 重点公司动态 - 贵州茅台：成立茅台老酒联谊会，官方授权店批量入驻美团闪购 [5] - 今世缘：明确全国化三步走计划，五年打造"环江苏知名白酒品牌" [6][7] - 天佑德酒：调整组织架构，成立阿拉嘉宝酒业和企业文化部 [8] - 百威亚太：2025H1收入31.36亿美元(同比-5.6%)，中国区收入内生下滑9.5% [12][13] - 喜力啤酒：中国授权啤酒销量增长30%以上，红爵销量翻倍 [15][16] 市场数据跟踪 - 贵州茅台批价1860元(散)，五粮液批价900元，泸州老窖批价835元 [9] - 食品饮料行业估值20.66倍，白酒细分行业估值18.06倍 [35] - 2025H1酒饮茶制造业利润同比下降2.1% [61]

行业投资评级 - 汽车与零部件行业评级为中性（维持）[5] 核心观点 - 7月行业销量环比季节性下滑，狭义乘用车零售销量约185万辆（同比+7.6%，环比-11.2%），新能源零售销量101万辆（同比+15.0%，环比-9.1%），渗透率达54.6%[8][11] - 车企表现分化：自主品牌中仅吉利实现环比增长，新势力中鸿蒙智行（47,752辆，同比+8.3%）、零跑（50,129辆）、小鹏（36,717辆）创单月新高，而理想、埃安同环比双降[8][12] - 机器人产业链迎国内外共振：智元机器人获LG电子等战略投资并布局海外市场，国内商业化落地加速（1.24亿元人形机器人项目试点）[8][13] 投资策略与标的 - 2025年具备竞争力的自主品牌及智驾领先新势力将扩大份额，部分央国企或通过改革实现困境反转[14] - 建议关注： - 整车：上汽集团、比亚迪、长安汽车等[15][16] - 零部件：拓普集团、伯特利、德赛西威等机器人链/华为链/智驾链公司[15][16] 销量数据 - 7月21-27日乘用车批发54.5万辆（同比+10%，环比-41%），零售46.6万辆（同比+5%，环比-30%）[17] - 新能源车企表现：小鹏（同比+229.4%）、零跑（同比+126.9%）、深蓝（同比+62.5%）增速显著[19] 市场行情 - 汽车板块周跌幅2.1%，跑输沪深300（-1.8%），子板块均匀下跌（零部件-1.96%、乘用车-2.04%）[23][29] - 重点公司表现：爱柯迪（+7.15%）、瑞鹄模具（+1.82%）逆势上涨，比亚迪（-4.96%）、理想（-15.3%）跌幅较大[24] 行业动态 - 政策端：工信部强调巩固新能源汽车"内卷"整治成效，上海推动浦东自动驾驶全域开放[51][66] - 技术进展：特斯拉Robotaxi在旧金山启动动态定价服务，文远知行获沙特自动驾驶牌照[67][68][69] - 企业战略：中国长安计划未来10年投入2000亿元发展新汽车，吉利下半年推5款新车[58][59][61]

行业投资评级 - 非银金融行业评级为"推荐（维持）" [2] 核心观点 - 中国期货业协会发布《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则（征求意见稿）》，旨在规范行业恶性竞争行为 [3] - 期货公司主要收入来源为通道型经纪业务，包括经纪手续费净收入和交易所手续费减收返还 [4] - 18家期货公司2022-2024年手续费及佣金净收入占净额法营收比重分别为47%、47%、43%，显示传统通道业务的核心地位 [4][8] - 行业手续费率从2017年的万分之0.389降至2023年的万分之0.207，竞争加剧与同质化经营是主要拖累 [5][10] 行业现状分析 - 期货公司业务模式单一，依赖经纪业务，行业竞争高度同质化，普遍采取降费策略 [5] - 国内期货公司共150家，行业集中度低，中小公司缺乏差异化服务能力 [5] - 龙头期货公司如南华、永安、瑞达2024年手续费及佣金净收入分别达5.42、5.38、4.15亿元，占净额法营收比重为41%、28%、43% [6][8] 新规影响 - 《规则》明确禁止手续费低于服务成本、高比例返还等恶性竞争手段，推动行业转向服务质量竞争 [6] - 新规将遏制中小机构价格战，头部公司凭借规范定价和优质服务有望扩大市场份额 [6] - 建议关注A股上市期货公司：南华期货、永安期货、瑞达期货 [6] 数据支持 - 图表1显示18家期货公司手续费及佣金净收入占净额法营收比重及3年CAGR [8] - 图表2显示2017-2023年期货行业手续费率持续下滑趋势 [10]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为"买入"（维持）[5] 核心观点 生猪养殖板块 - 8月1日全国外三元生猪均价14.33元/kg，周环比上涨1.27%，仔猪价格30.91元/公斤，周环比下跌3.07%[1] - 商品猪出栏均重127.98kg，周环比下降0.5kg，冻品库容率14.54%，环比上升0.08pct[1] - 八月行业将进入供需双旺阶段，产能周期底部渐明，板块有望开启长周期盈利上行期[4] 禽类养殖板块 - 白羽肉毛鸡价格6.83元/公斤，周环比上涨1.94%，鸡苗价格2.57元/羽，周环比大幅上涨33.16%[2] - 黄羽中速鸡价格5.46元/斤，周环比上涨8.33%，暑期消费拉动供需改善[2] - 种鸡场供应量减少、规模场订单紧张推动鸡苗价格强势上行[2] 饲料及大宗农产品 - 玉米现货价2402.75元/吨（-0.21%），小麦2440.5元/吨（-0.17%），豆粕2977.71元/吨（+0.49%）[3] - 进口玉米投放减量且成交低迷，豆粕受"对等关税"政策影响稳中偏强[3] - 全球大豆库存消费比29.65%，玉米库存消费比21.33%[22] 投资建议 重点推荐标的 - 生猪养殖：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团[4] - 后周期板块：海大集团（饲料）、瑞普生物（动保）[4] - 种植链：苏垦农发、北大荒、隆平高科等[4] - 宠物板块：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份[4] 市场表现 - 申万农林牧渔指数周下跌2.97%，跑输沪深300指数1.22个百分点[14] - 子板块表现：动物保健（-0.05%）相对抗跌，畜禽养殖（-4.63%）跌幅最大[14] - 个股表现：安德利周涨13.56%领涨，温氏股份（-4.68%）跌幅居前[19] 数据追踪 生猪关键指标 - 能繁母猪存栏4043万头，月环比微增0.02%[22] - 行业自繁自养盈利43.85元/头，周环比下降29.45%[22] 禽产业链数据 - 白羽在产父母代种鸡存栏2229.88万套，周环比下降2.83%[22] - 黄羽在产父母代种鸡存栏1388.22万套，基本持平[22] 大宗商品动态 - 天然橡胶期货价格14440元/吨，周环比下跌6.57%[65] - 柳州现货糖价6055元/吨，月环比下降0.90%[22]

行业投资评级 - 轻工制造行业投资评级为"看好"，与上次评级一致 [2] 核心观点 - 全球商品浆供给端扰动持续，葡萄牙Altri计划将旗下Biotek工厂阔叶浆（年产26万吨）全面转产溶解浆，UPM受关税影响中国订单曾一度暂停、Q2末逐步恢复（价格仍偏低），EBIT同比-31% [2] - APP宣布调涨阔叶浆报盘20美金/吨，25年纸浆供应端扰动较往年提前，Q3末-Q4初旺季来临纸价有望边际复苏 [2] - 美国白宫更新对等关税税率并将最终生效期限延长至8月7日，东南亚国家整体税率幅度显著低于预期（越南20%、印尼19%、泰国19%、马来西亚19%） [4] - 美国Q2实际GDP年化季环比初值为2.8%（预期2%），核心PCE物价指数年化季环比初值为2.9%（预期2.7%），经济呈现稳健增长 [4] - Meta CEO强调智能眼镜将成为AI理想载体，依视路财报显示Ray-Ban Meta智能眼镜销售额同比增长逾两倍 [6] - 美国拟取消800美元以下免税政策，8月29日起通过国际邮政网络以外渠道寄往美国的低价值包裹将面临关税 [7] - 国家《育儿补贴制度实施方案》自2025年起对3岁以下婴幼儿实施每年3600元基础补贴，中央财政按地区差异补助 [9] - 2025年第三批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已下达，第四批将于10月发放 [16] - 2025年7月美国新增非农就业人数7.3万人（为2024年10月以来最低值），市场预期9月降息概率达80.3% [17] 细分行业分析 造纸 - 建议关注浆纸一体、盈利改善的太阳纸业、仙鹤股份，以及盈利修复的华旺科技、五洲特纸、博汇纸业、玖龙纸业等 [2] 新型烟草 - 英美烟草25H1新型烟草收入16.51亿英镑（同比持平，固定汇率+2.4%），占比13.7%（同比+0.3pct），其中口含烟收入同比+38.1%（美国市场+372%） [3] - 建议关注思摩尔国际、中烟香港、盈趣科技等 [3] 出口 - 建议关注匠心家居、永艺股份、众鑫股份、浙江自然、英科医疗等出口链企业，以及嘉益股份、哈尔斯等短期业绩压力有望缓解的公司 [4] 包装 - 众鑫股份专注纸浆模塑餐饮具赛道，泰国基地产能爬坡有望加速，25H2增长或提速 [5] - 建议关注永新股份、裕同科技、奥瑞金等 [6] 智能眼镜 - 建议关注康耐特光学、英派斯、博士眼镜、明月镜片等 [6] 跨境电商 - 建议关注安克创新、致欧科技、卡罗特等全球化布局深化企业，以及华凯易佰、吉宏股份等结构性成长公司 [7] IP零售 - 泡泡玛特亮相ChinaJoy，LABUBU及DIMOO系列新品引发市场关注，预计2025年海外销售或反超国内 [8] - 建议关注泡泡玛特、名创优品等 [8] 母婴童 - 孩子王联合丝域养发打造"母婴+养发"生态，计划在新加坡、加拿大开设海外门店 [10] - 建议关注孩子王、爱婴室、好孩子国际等 [10] 电商 - 汇通达二期工厂300万台套年产能将提升自有品牌竞争力，建议关注其产业互联网平台进展 [11] 消费 - 7月婴童护理板块景气度良好，润本、一页、戴可思等品牌增速超60% [12] - 建议关注布鲁可、润本股份、百亚股份等 [12] 电工照明 - 公牛集团推出无叶风扇灯等智能照明新品，欧普照明加强B端业务布局 [13] - 建议关注公牛集团、欧普照明 [14] 智能影像 - 影石创新发布8K全景无人机新品，大疆推出Osmo360全景相机（定价2999元） [15] - 建议持续关注影石创新新品销售表现 [15] 家居 - 建议关注慕思股份、喜临门、顾家家居等更新需求占比较高企业，以及欧派家居、索菲亚等份额提升标的 [16] 工具 - 建议关注巨星科技、泉峰控股等海外产能布局领先企业 [17] 黄金珠宝 - 老铺黄金上海新天地店开业，潮宏基门店快速扩张 [17] - 建议关注老铺黄金、潮宏基、菜百股份等 [18] 宠物 - 7月伯纳天地、皇家、顽皮等品牌动销同比增速接近或超100% [18] - 建议关注佩蒂股份、乖宝宠物、中宠股份等 [18] 两轮车 - 九号公司25Q2电动两轮车销量138.9万台（同比+77.3%），营收39.6亿元（同比+80.6%） [19] - 建议关注雅迪控股、爱玛科技、九号公司等 [19]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][3][4] 核心观点 - 海外AI产业链业绩及资本开支超预期，AI算力硬件需求持续强劲 [1] - Meta 25Q2营收475.16亿美元，同比+22%，净利润183.37亿美元，同比+36%，CAPEX上调至660-720亿美元 [1] - 微软25Q2营收764.41亿美元，同比+18%，净利润272.33亿美元，同比+24%，25Q3 CAPEX预计超300亿美元，同比+50% [1] - GB200下半年快速出货，GB300快速上量，B200/B300积极拉货，产业链迎拉货旺季 [1] - 谷歌、亚马逊、Meta等公司ASIC芯片快速发展，预测2026年三家ASIC芯片数量超700万颗 [1] - AI-PCB需求强劲，多家公司订单满产满销，正大力扩产 [1] 细分板块观点 消费电子 - 大疆发布全景相机Osmo360，基础款2999元，光学玻璃、摄像模组、结构件需求扩容 [5] - 看好折叠屏机会，苹果产品大年核心变化在折叠屏新品，iPhone17有望在SOC芯片AI能力、散热、FPC软板等方面升级 [6] - 预测2025-2027年iPhone销量稳健增长，受16e、Slim机型及折叠手机带动 [6] PCB - 行业景气度同比大幅上行，判断为"高景气度维持"，汽车、工控及AI放量驱动 [7] - 台系电子铜箔厂商月度营收YoY最高达60%，MoM最高达30% [8][9][12] - 台系电子玻纤布厂商月度营收YoY最高达90%，MoM最高达25% [11][13][14] - 台系CCL月度营收YoY最高达70% [15][16] - 台系PCB厂商月度营收YoY最高达30%，MoM最高达20% [17] 元件 - AI端测升级带来估值弹性，AI手机单机电感用量增长，MLCC手机用量增加，均价提升 [18] - LCD面板价格走弱，7月32/43/55/65吋面板价格变动-1至-3美元 [18] - OLED看好上游国产化机会，国内8.6代线规划加速上游设备材料厂商需求 [19] IC设计 - 看好存储板块，25Q3一般型DRAM价格季增10%-15%，含HBM整体涨幅15%-20% [20] - 供给端减产效应显现，需求端云计算大厂capex投入启动，消费电子补库需求加强 [20][22] - 建议关注兆易创新、香农芯创、北京君正等 [22] 半导体代工/设备/材料/零部件 - 半导体产业链逆全球化，自主可控逻辑加强，国产设备、材料、零部件加速验证导入 [23] - 封测景气度稳健向上，先进封装需求旺盛，HBM产能紧缺 [23][24] - 半导体设备25Q1全球市场同比+21%至320.5亿美元，中国为最大下游市场 [27] - 材料端看好光刻胶公司，建议关注鼎龙股份、雅克科技等 [30] 重点公司 - 沪电股份：AI业务占比快速提升，2024年AI服务器和HPC相关PCB产品占29.48% [33] - 北方华创：受益国产化替代，产品涵盖刻蚀、薄膜沉积等核心工艺设备 [34] - 恒玄科技：深耕AIoT领域，智能音视频SoC芯片应用广泛 [35] - 江丰电子：超高纯靶材收入23.33亿元，同比+39.51%，精密零部件收入8.87亿元，同比+55.53% [36] - 中微公司：刻蚀设备24年收入72.77亿元，同比+54.73%，研发费用占比31.60% [37] - 兆易创新：利基型存储和MCU加速国产替代，AI驱动端侧存储升级 [38] - 建滔积层板：覆铜板涨价周期开启，高端品布局提升盈利水平 [39] - 蓝特光学：微棱镜收入6.54亿元，同比+59.01%，玻璃非球面透镜收入2.51亿元，同比+4.08% [40] - 传音控股：2024年手机出货量2.01亿部，全球市占率14.0%，非洲智能机市占率超40% [41] 板块行情回顾 - 本周电子行业涨跌幅0.28%，细分板块中PCB涨9.65%，模拟芯片设计涨1.83%，分立器件涨1.73% [42][45] - 个股涨幅前五：东芯股份+53.68%，思泉新材+50.75%，方邦股份+36.99%，新恒汇+32.34%，隆扬电子+31.44% [46][47]

行业投资评级 - 报告评级：强于大市丨维持 [1] 核心观点 - AI发展引领PCB上游材料升级，石英布重塑行业格局，具备纤维产能的龙头企业有望崛起 [1] - 高性能覆铜板需求增长带动电子布材料迭代，供需紧张推动量价齐升 [2] - 石英纤维凭借高纯度特性在高端应用领域占据优势，技术壁垒高 [56] 覆铜板行业 - 覆铜板是PCB制造的基础材料，由增强材料浸渍树脂并覆铜箔制成，应用广泛 [8] - 高速覆铜板需具备低介电常数和损耗，确保信号传输速度和清晰度 [11] - 覆铜板按损耗等级分为五类，超低损耗等级的Df≤0.002 [10] - 2024年我国覆铜板销售量9.4亿平方米，销售收入824亿元，同比增长24.9% [27] - 行业集中度高，全球前13家企业占特殊覆铜板销售额的93% [30] 电子布行业 - 电子布是覆铜板关键材料，Low-Dk电子纱为核心原材料，占电子布成本50%-60% [34] - Q布性能最优，Dk值3.7，Df值0.0011以下，CTE仅0.5 [37] - 电子布向轻薄化发展，厚度从45µm向10µm演进 [37] - AI服务器带动PCB量价齐升，预计2026年全球服务器PCB市场规模达160亿美元 [19] - 英伟达GB200的PCB价值量较H100提升171.9%-374.4% [19] 石英纤维行业 - 石英纤维二氧化硅含量达99.95%以上，具有低介电、耐高温等优异性能 [58] - 生产工艺差异大，Q布采用棒拉法，熔融温度达2000℃ [59] - 高纯石英纤维早期应用于航空航天等领域，技术壁垒高 [58] - 菲利华是国内石英纤维龙头，具备全产业链布局和军品级认证 [72] - 全球主要供应商包括法国圣戈班、日本信越等，竞争格局良好 [78] 相关标的分析 - 菲利华卡位石英纤维制造环节，具备设备研发能力，子公司规划2030年2000万米产能 [91] - 中材科技旗下泰山玻纤是国内首家第二代低介电产品批量供应商，扩建3500万米产能 [96] - 宏和科技掌握低介电电子布技术，产品进入华为供应链，募资扩产高性能玻纤纱 [102] - 光远新材专注电子纱布产业，2025年新点火三条低介电线，规划月产能突破1000万米 [107]

行业投资评级 - 报告对北交所行业维持"推荐"评级，认为2025年北交所板块具有中长期配置价值[7] 核心观点 市场表现 - 北证50指数本周下跌2.70%，收于1419.61点，同期沪深300、创业板指、科创50分别下跌1.75%、0.74%、1.65%[7][13] - 近12个月北证50累计涨幅达97.74%，显著跑赢沪深300的17.80%[3] - 北交所个股平均市值31.13亿元，269只成分股中本周仅19.33%上涨（52只），上涨比例周环比下降51.56个百分点[7][21] 行业分化 - 电子行业领涨（+5.49%），医药生物（+4.32%）、纺织服饰（+1.26%）表现居前[7][23] - 交通运输（-5.91%）、环保（-4.86%）、美容护理（-4.56%）跌幅最大[7][23] 流动性变化 - 北证50日均成交额251亿元，环比下降19.25%，日均换手率2.50%（环比-0.76pct）[28] 重点公司分析 低估值标的 - 同力股份（834599.BJ）：2025E PE 11.40倍，露天煤矿矿卡受益更换周期[7][8] - 五新隧装（835174.BJ）：2025E PE 40.05倍，西部基建拉动隧道设备需求[7][8] 主题映射标的 - 恒拓开源（430139.BJ）：低空信息管理系统概念，2025E PE 76.14倍[7][8] - 凯德石英（835179.BJ）：半导体/光伏石英制品，2025E PE 33.59倍[7][8] 新股动态 - 鼎佳精密上市：消费电子功能件供应商，2024年营收4.08亿元（YoY +11.18%），毛利率30.38%[32][33] - 长江能科上会通过：机械设备企业，2024年营收3.14亿元[40][41] - 下周志高机械申购：电力设备企业，2024年营收7.29亿元[40][41] 行业数据跟踪 - 电子行业本周成交活跃度提升，成为北交所主要领涨板块[7] - 北交所融资融券余额呈现震荡上行趋势（2023年2月-2025年8月）[18]

行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[5] 核心观点 锂电板块 - 宁德时代2025年上半年营收1789亿元人民币，同比增长7.3%，归母净利润305亿元，同比增长33%[7] - 特斯拉与LG新能源签署43亿美元磷酸铁锂电池订单，合同期限为三年[7][15] - 德福科技拟收购卢森堡CFL100%股权，铜箔年产能将提升至19.1万吨[7][17] - 锂电产业链部分公司25年1季度单位盈利环比向上，行业有望进入2-3年上行周期[7] - 欧洲主要国家7月新能源汽车销量8.4万辆，同环比+42%/-29%，渗透率为22.0%[18][19] 储能板块 - 欣旺达递交H股上市申请书，25Q1储能系统销量3.3GWh[7][26] - 国家发改委加强新型储能调用，推动"水火风光储"等各类电源形成合力[30] - 欣旺达储能系统收入从2023年11.1亿元增至2024年18.89亿元，销量从4.6GWh增至9.6GWh[26][27] 电力设备板块 - 上半年全国能源重点项目完成投资额超1.5万亿元人民币，同比增长21.6%[32] - 国家能源局发布2025年6月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据，6月交易绿证6091万个[34] 光伏板块 - 本周硅料价格上升，多晶硅致密料均价为44元/公斤，周环比上升2元/公斤[35] - 本周N型电池片价格上升，TOPCon182电池片均价为0.29元/W，周环比上升0.02元/W[38] - 宁夏发布136号文实施细则征求意见稿，明确存量集中式风光项目10%上网电价机制[41] 风电板块 - 英国Berwick Bank 4.1GW海上风电项目获苏格兰政府批准建设[45] - 加拿大确定4处海风开发区域，计划今年举行首次海风租赁拍卖[45] - 2025年1-6月风电累计新增装机51.39GW，同比+99%[55] 重点公司分析 宁德时代 - 2025年上半年动力电池系统营收1315.73亿元，同比增长16.8%，毛利率22.41%[13] - 储能电池系统营收284亿元，同比下滑1.47%，毛利率25.52%[13] - 上半年产能345GWh，产量310GWh，产能利用率近90%[13] - 预计2027年小规模量产固态电池，2030年前后实现更大规模生产[14] 欣旺达 - 2024年储能系统收入18.89亿元，同比增长70.2%，销量9.6GWh[26] - 2025年前三个月储能系统销量3.3GWh，同比增长120%[29] - 2024年储能系统产能12GWh，产能利用率77.5%[29] 德福科技 - 收购欧洲高端铜箔企业CFL，总企业价值2.15亿欧元[17] - 收购完成后铜箔总产能将从17.5万吨/年提升至19.1万吨/年，位列全球第一[17] LG新能源 - 签署43亿美元磷酸铁锂电池订单，占2024年销售额的23.2%[15] - 2025年上半年净利润同比大增152%[16]