审计机构变更 - 公司拟聘任信永中和为2025年度审计机构，原大华服务合同期届满[1][12] - 聘任议案已获董事会通过，尚需股东会审议[16][17] 审计机构情况 - 截至2024年底，信永中和合伙人259人，注会1780人[3] - 2024年业务收入40.54亿，审计收入25.87亿[3] - 2024年上市公司年报审计项目383家，收费4.71亿[3] 审计费用 - 本期审计费用155万元，较上期减少[10]

募资情况 - 公司向三峡集团发行597,938,144股，募资28.999999984亿元，净额28.9470095725亿元[1] - 截至2025年11月26日，募资余额28.9824亿元[2] 募投项目 - 罗田平坦原抽水蓄能电站总投资93.1亿元，承诺投入不超29亿元[3] 现金管理 - 拟用不超20亿元闲置募资现金管理，期限不超12个月可滚动[4] - 投资保本型产品，决议有效期12个月，财务实施收益归公司[5][6][7][8]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行股票募资总额28.999999984亿元，净额28.9470095725亿元[2] - 截至2025年11月26日，募集资金余额28.9824亿元[3] 项目投资与资金置换 - 罗田平坦原抽水蓄能电站项目总投资93.1亿元，募资承诺投入不超29亿元[4] - 截至2025年10月17日，公司拟用募资置换自筹投入733809768.17元及支付费用1879522.70元[4][5] 决策与审核 - 公司2025年11月26日董事会通过使用募资置换自筹资金议案[2][8] - 会计师事务所认为专项说明合规[9][10] - 保荐人认为置换事项符合要求[11]

会议时间 - 2025年第四次临时股东会现场会议时间为2025年12月12日14:55[3] - 网络投票时间为2025年12月12日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）及9:15至15:00（深交所互联网系统）[3] 股权登记 - 会议股权登记日为2025年12月08日[5] 会议审议 - 审议关于聘任2025年度审计机构的议案[10] 登记信息 - 登记时间为2025年12月9日至2025年12月11日[14] - 登记地点为武汉市洪山区徐东大街137号能源大厦3515室[15] 其他信息 - 会务联系电话为027 - 86606100，传真为027 - 86606109，电子邮箱为hbnyzq@hbny.com.cn，联系人是刘俞麟，邮政编码为430063[16] - 网络投票代码为360883，投票简称为鄂能投票[22] - 代理投票授权委托书有效期至本次股东会结束[30]

财务相关 - 聘任信永中和为2025年度审计机构，费用155万元[3] - 使用2024年度募股资金置换自筹资金735,689,290.87元[5] - 使用不超20亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[7] 制度修订 - 同意修订《募集资金管理制度》[5] - 同意修订《董事会秘书工作规则》[9] - 同意修订《接待和推广工作管理办法》[9] 会议安排 - 拟于2025年12月12日召开2025年第四次临时股东会[10] 表决情况 - 第十届董事会第十二次会议9董事全到[1] - 各议案9票同意，0反对0弃权[3][5][7][8][9][11] 待审议事项 - 聘任审计机构议案需提交股东会审议[4]

公司发展历程与资本运作 - 公司于2005年由两家地方能源企业合并组建，2010年登陆深交所，2015年引入三峡集团作为控股股东 [1] - 上市后精准运用资本市场工具，在2012年、2015年及2025年实施三次非公开发行股票，为业务扩张提供资金支持 [2] - 自2010年上市以来每年均足额实施现金分红，累计现金分红超82亿元，年均股利支付率达35.9% [3] 业务规模与结构 - 截至2025年6月末，公司总装机容量达1832.99万千瓦，其中水电465.73万千瓦、火电663.00万千瓦、风电124.51万千瓦、光伏发电571.15万千瓦、储能8.60万千瓦，可控装机规模位居湖北省首位 [3] - 电源结构多元互补，水电、火电、新能源装机比例约为25.4%、36.2%、38%，形成“水火互济、风光互补”的格局 [4] - 截至2025年6月末，风电、光伏总装机达695.66万千瓦，占总装机的37.96%，较2010年上市初期提升了30个百分点 [6] 核心竞争优势 - 区位布局优势凸显，主要发电业务集中于湖北省内，火电装机临近武汉或襄阳，水电分布在鄂西，均位于区域负荷中心，市场消纳能力较强 [4] - 生产技术精益高效，水电方面通过推进清江流域梯级电站优化调度及五库联调，水资源利用率大幅提高 [5] - 火电方面已投产4台100万千瓦超超临界发电机组，占公司火电装机的60.33%，在发电效率和运营成本等方面有较强竞争优势 [5] 战略转型与新业务拓展 - 公司正从传统能源生产商向“综合能源供应解决方案服务商”转型，目标为“以电力为基础、清洁低碳为导向、智能高效为特征” [7] - 积极拓展新兴业态，包括虚拟电厂领域整合分布式光伏、储能等资源参与电力辅助服务市场，以及参与绿电交易和碳减排交易 [6] - 按照“十五五”规划，将持续加大研发投入，目标到2030年形成一批具有行业影响力的关键技术、示范工程和新业态 [7]

公司发展历程与资本运作 - 公司于2005年由两家地方能源企业合并组建，2010年登陆深交所，2015年引入三峡集团作为控股股东 [1] - 上市后精准运用资本市场工具，在2012年、2015年及2025年实施三次非公开发行股票 [2] - 2015年定增使三峡集团成为实际控制人，实现央企与地方国企在资源、技术与管理上的全方位协同 [2] - 自2010年上市以来每年均足额实施现金分红，累计现金分红超82亿元，年均股利支付率达35.9% [3] 业务规模与结构 - 公司已从单一电力生产企业成长为业务涵盖水电、火电、新能源发电、天然气输配、煤炭物流的综合能源集团 [3] - 截至2025年6月末，公司总装机容量达1832.99万千瓦，可控装机规模位居湖北省首位 [3] - 电源结构多元互补，水电、火电、新能源装机比例约为25.4%、36.2%、38% [4] - 截至2025年6月末，风电、光伏总装机达695.66万千瓦，占总装机的37.96%，较2010年上市初期提升30个百分点 [6] 核心竞争优势 - 区位布局优势凸显，主要发电业务集中于湖北省内，火电装机临近武汉或襄阳，水电分布在鄂西，均位于区域负荷中心 [4] - 电源结构具备“水火互济、风光互补”特色，有效平滑单一能源品种的业绩波动风险，抗周期能力突出 [4] - 水电方面，通过推进清江流域梯级电站优化调度及五库联调，水资源利用率大幅提高 [5] - 火电方面，已投产4台100万千瓦超超临界发电机组，占火电装机的60.33%，在发电效率、运营成本、安全性等方面具竞争优势 [5] 未来发展战略与新兴业态 - 公司以数字化、智能化为驱动，在新能源布局、新兴业态拓展、数字化转型等领域持续发力 [6] - 积极拓展检修检测、储能调节、虚拟电厂、配售电一体化等新业务，整合资源参与电力辅助服务市场 [6] - 积极参与绿电交易和碳减排交易，将清洁能源优势转化为经济优势 [6] - 按照“十五五”规划持续加大研发投入，目标到2030年形成一批具有行业影响力的关键技术、示范工程和新业态 [7] - 公司目标为打造“以电力为基础、清洁低碳为导向、智能高效为特征”的综合能源供应解决方案服务商 [7]

公司发展历程与资本运作 - 公司于2005年由两家地方能源企业合并组建，2010年在深交所上市，2015年引入三峡集团作为控股股东 [1] - 上市后公司先后于2012年、2015年及2025年实施三次非公开发行股票，2015年定增使三峡集团成为实际控制人，实现资源、技术与管理协同 [2] - 公司从单一电力生产企业成长为综合能源集团，总装机容量达1832.99万千瓦，可控装机规模居湖北省首位 [3] 业务规模与结构 - 截至2025年6月末，公司总装机容量1832.99万千瓦，其中水电465.73万千瓦、火电663.00万千瓦、风电124.51万千瓦、光伏发电571.15万千瓦、储能8.60万千瓦 [3] - 电源结构多元互补，水电、火电、新能源装机比例约为25.4%、36.2%、38%，有效平滑单一能源业绩波动风险 [6] - 清洁能源占比持续提升，风电、光伏总装机达695.66万千瓦，占总装机的37.96%，较2010年上市初期提升30个百分点 [8] 核心竞争优势 - 区位布局优势凸显，主要业务扎根湖北省，火电装机临近武汉或襄阳，水电位于鄂西，均处于区域负荷中心，市场消纳能力强 [6] - 生产技术精益高效，清江公司运营管理水布垭等三级电站，实现五库联调，火电已投产4台100万千瓦超超临界机组，占火电装机的60.33% [7] - 均衡的电源结构使公司在2024年新能源装机快速增长、市场竞争加剧的背景下实现营收稳步增长，展现抗周期能力 [6] 战略转型与新兴业态 - 公司以数字化、智能化为驱动，积极拓展风电、光伏、储能等新能源项目，并探索检修检测、虚拟电厂、配售电一体化等新业务 [8] - 在虚拟电厂领域整合分布式光伏、储能等资源，参与电力辅助服务市场，在碳市场领域参与绿电交易和碳减排交易 [8] - 公司目标为打造“以电力为基础、清洁低碳为导向、智能高效为特征”的综合能源供应解决方案服务商 [9] 股东回报与公司治理 - 自2010年上市以来，公司每年均实施现金分红，累计现金分红超82亿元（含股份回购金额），年均股利支付率达35.9% [3] - 资本市场不仅提供资金支持，更推动公司治理结构向现代化、规范化转型，为业务扩张奠定制度基础 [2]

文章核心观点 - 湖北能源通过资本市场赋能，从一家地方能源企业发展成为业务多元、结构均衡的综合能源集团，并正朝着“一流区域千亿综合能源集团”和“综合能源供应解决方案服务商”的目标迈进 [1][7] 公司发展历程与资本运作 - 公司于2005年由两家地方能源企业合并组建，2010年登陆深交所，成为湖北省能源领域首家上市公司 [1] - 2015年通过非公开发行引入三峡集团作为控股股东，实现了央企与地方国企的资源、技术与管理协同 [2] - 公司先后在2012年、2015年及2025年实施三次非公开发行股票，为能源主业扩张持续提供资金支持 [2] - 自2010年上市以来，公司每年均实施现金分红，累计现金分红超82亿元（含股份回购金额），年均股利支付率达35.9% [3] 业务规模与结构现状 - 截至2025年6月末，公司总装机容量达1832.99万千瓦，可控装机规模位居湖北省首位 [3] - 装机结构具体为：水电465.73万千瓦、火电663.00万千瓦、风电124.51万千瓦、光伏发电571.15万千瓦、储能8.60万千瓦 [3] - 水电、火电、新能源装机比例约为25.4%、36.2%、38%，形成“水火互济、风光互补”的多元互补电源结构 [4] - 风电、光伏总装机达695.66万千瓦，占总装机的37.96%，较2010年上市初期提升了30个百分点 [6] 核心竞争优势 - 区位布局优势：核心业务深度扎根湖北，火电临近武汉或襄阳，水电位于鄂西，新能源位于资源丰富区域，均靠近负荷中心，市场消纳能力强 [4] - 电源结构优势：均衡的多元互补结构有效平滑了单一能源品种的业绩波动风险，增强了公司抗周期和抗风险能力 [4] - 生产技术优势：水电方面，通过清江流域梯级电站优化调度及与三峡、葛洲坝五库联调，大幅提高水资源利用率 [5] - 火电方面，已投产4台100万千瓦超超临界发电机组，占火电装机的60.33%，在发电效率、运营成本、安全性及可靠性方面具备竞争优势 [5] 未来战略与增长方向 - 公司以“双碳”目标为引领，以数字化和智能化为驱动，持续加大风电、光伏、储能等新能源项目的投资力度 [6] - 积极拓展新兴业态，包括检修检测、储能调节、虚拟电厂、配售电一体化等 [6] - 在虚拟电厂领域，整合分布式光伏、储能、工业可控负荷等资源，通过智能调度参与电力辅助服务市场 [6] - 在碳市场领域，积极参与绿电交易和碳减排交易，将清洁能源优势转化为经济优势 [6] - 公司目标是打造“以电力为基础、清洁低碳为导向、智能高效为特征”的综合能源供应解决方案服务商 [7] - 按照“十五五”规划，将持续加大研发投入，目标到2030年形成一批具有行业影响力的关键技术、示范工程和新业态 [7]

水力发电行业中标项目概况 - 2020至2024年，中国水力发电行业中标项目数量整体呈波动增长趋势，2024年达到2291件，2025年1-9月为2640件 [2] - 截至2025年9月，水力发电行业中标项目主体以其他一般企业为主，中标事件达6464件，占总事件的49%；国有企业中标事件为5576件，占总事件的42% [4] 云南省水资源与水电开发现状 - 云南省是全国第二大水电资源大省，水能资源蕴藏量达1.04亿千瓦，可开发水电站装机容量为9795万千瓦，约占国内总量的25% [7] - 2024年云南省水资源总量为1760.39亿立方米，同比增长17.2% [8] - 截至2024年末，云南省全口径装机容量为15188万千瓦，其中水电装机容量为8360万千瓦，占比55% [11] - 以具体企业为例，国投电力和大唐发电在云南省内的水力发电量分别为66.98亿千瓦时和61.73亿千瓦时 [11] 行业主要上市公司 - 行业主要上市公司包括长江电力(600900)、华能水电(600025)、湖南发展(000722)、闽东电力(000993)、黔源电力(002039)、三峡水利(600116)、桂冠电力(600236)、桂东电力(600310)、西昌电力(600505)、郴电国际(600969)、湖北能源(000883)等 [1]