核心观点 - Nvidia获得美国政府批准向中国销售用于人工智能开发的H20计算机芯片[3][4] - 公司CEO黄仁勋表示美国已保证发放许可证并希望尽快开始交付[4] - 黄仁勋强调中国市场的重要性指出全球一半AI研究人员在中国[4] 公司动态 - Nvidia成为首家市值突破4万亿美元的公司受益于AI技术的快速普及[6] - 公司预计更严格的出口管制将导致额外55亿美元成本[10] - Nvidia参加中国国际供应链博览会并与中国贸促会会长任鸿斌会面[5] 行业背景 - 中美贸易竞争对行业造成重大影响[6] - 美国政府多年来以军事用途担忧为由收紧对华先进技术出口管制[7] - 拜登政府曾推出新框架限制AI芯片出口试图平衡国家安全与经济利益[8] - 2025年4月白宫宣布限制Nvidia H20和AMD MI308芯片对华销售[9] 市场影响 - 行业领袖警告美国出口管制可能促使其他国家转向中国AI技术[10] - 中国DeepSeek AI聊天机器人引发对华使用先进芯片发展AI能力的担忧[7] - 黄仁勋等科技领袖游说特朗普政府撤销限制认为这会阻碍美国在关键市场的竞争力[10]

英伟达在法兰克福交易所上市的股票上涨3.2%。 ...

美国政府批准英伟达向中国销售H20芯片 - 美国政府已批准英伟达向中国市场销售H20芯片，公司即将开始发货[2] - H20芯片是为遵守美国出口限制而专门为中国市场设计的AI加速器[2] - H20基于Hopper架构，采用CoWoS先进封装技术，适用于垂类模型训练和推理，但无法满足万亿级大模型训练需求[2] - H20整体性能略高于910B[2] 英伟达新产品发布 - 公司将发布一款名为RTX Pro的新显卡，专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计[2] 英伟达财务影响 - 由于许可要求影响H20芯片销售能力，第一季度产生45亿美元相关费用[2] - 因出口限制导致第一季度无法交付额外25亿美元的H20芯片营收[2] - H20芯片许可要求将导致第二季度营收减少80亿美元[2] - 公司预测第二季度营收约为450亿美元[2] 中国市场重要性 - 中国是全球最大的人工智能市场之一，也是通向全球成功的跳板[3] - 全球一半的人工智能研究人员在中国[3] - 赢得中国市场平台有望引领全球[3] 公司市值与股价 - 截至7月15日美股收盘，英伟达股价报164.070美元/股[3] - 公司市值达到400万亿美元，成为全球首个达到4万亿市值的上市公司[3] - 有分析师将英伟达目标价从160美元上调至180美元，维持"买入"评级[3]

英伟达恢复H20在华销售及新品发布 - 英伟达将恢复H20 GPU在中国的销售 并宣布推出面向中国市场的新款完全兼容GPU [2] - H20是专为中国市场设计的AI加速器 基于Hopper架构 采用CoWoS先进封装技术 适用于垂类模型训练和推理 性能略高于910B [2] - 美国政府4月曾禁止英伟达向中国销售H20芯片 公司已提交重新销售申请 美国政府承诺将授予许可证 [2] 黄仁勋访华及市场动态 - 黄仁勋上周末抵京参加第三届链博会 今年第三次访华 期间与小米创始人雷军会面 [2] - 2026财年第一财季 英伟达在中国大陆(含香港)市场营收55.22亿美元 占总营收12.53% 同比增长121% [3] 新产品及战略布局 - 英伟达宣布推出全新NVIDIA RTX PRO GPU 完全兼容 定位为智能工厂和物流数字孪生AI的理想选择 [2] - 黄仁勋表示AI已成为基础资源 公司将支持开源研究、基础模型和应用开发 推动AI普及 并支持新兴经济体发展 [3] 公司政治活动 - 黄仁勋在华盛顿会晤美国总统特朗普及政策制定者 重申支持创造就业、加强美国AI基础设施和本土制造业 保持美国AI领先地位 [2]

公司动态 - 英伟达宣布提交申请重启向中国销售H20人工智能芯片 [1] - 公司预计将很快获得美国政府许可并开始交付 [2] - 英伟达针对中国市场推出新款"RTX Pro"芯片 称其完全符合监管要求 适用于智能工厂和物流等数字制造应用 [2] 产品与技术 - H20芯片是美国对中国技术限制下的最强大合规AI芯片 专注于推理任务而非训练新AI系统 [3] - 该芯片因内存带宽优于中国替代品及英伟达广泛采用的软件生态系统而受青睐 [4] - H800芯片(比H20略强)已于2023年10月被美国禁售 但中国供应商已找到变通方案 [6] 市场反应 - 字节跳动、阿里巴巴和腾讯等中国科技巨头在今年前三个月积极囤积H20芯片 [4] - 仅第一季度中国公司采购H20芯片的金额就达150-160亿美元 [5] - 中国初创公司DeepSeek使用H800芯片开发出媲美ChatGPT的AI模型 [6] 政策影响 - 美国4月实施H20销售限制 但很快在英伟达CEO黄仁勋参加特朗普晚宴后暂停禁令 [5][6] - 政策反复引发美国议员批评 认为削弱了限制中国AI能力的努力 [6] - 黄仁勋本月分别与华盛顿和北京官员会面 强调AI对全球商业和社会的益处 [9] 行业趋势 - 英伟达计划未来四年在美国建造价值5000亿美元的AI服务器 [6] - 事件凸显美国政策制定者在国家安全与商业利益间的平衡难题 [10]

中美科技企业高层会晤 - 中国贸促会会长任鸿斌与美国英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋于7月15日上午完成会见 [1]

英伟达H20芯片销售许可进展 - 英伟达正在申请向中国市场重新销售H20 GPU芯片的许可 美国政府已保证将会批准相关许可 公司希望很快开始交付 [2] - H20芯片基于旧款Hopper架构开发 售价在1万至1.2万美元区间 性能相比H100有所缩水 但整体性能略高于华为昇腾910B芯片 [2] - 2024年字节和腾讯分别订购约23万颗英伟达芯片 购买量仅次于采购48.5万颗芯片的微软 [2] - H20限售将导致公司2026财年第二季度80亿美元的营收损失 [2] 英伟达新产品开发与市场动态 - 英伟达将为中国市场推出基于最新Blackwell架构的AI芯片 预计售价介于6500美元至8000美元之间 较H20大幅降价 [3] - 公司宣布推出一款全新RTX PRO显卡 完全兼容且适用于智能工厂和物流的数字孪生AI应用 [4] 中国AI芯片市场格局变化 - 中国AI服务器市场外购英伟达 AMD等芯片比例预计从2024年63%下降至2025年42% 本土芯片供应商占比将提升至40% [3] - 2022年至2023年上半年英伟达在中国AI加速卡市场份额超85% 2024年国产芯片算力占据1/3份额 一季度进一步上升至超4成 预计年底超一半AI算力由国产芯片提供 [3] 中美科技博弈最新进展 - 全球三大芯片设计软件供应商新思科技 楷登电子和西门子宣布恢复对华服务 美国商务部工业与安全局已取消针对中国的出口限制 [4] - 国家市场监管总局批准新思科技收购安似科技股权案 附加条件包括不得终止现有客户合同 公平供应EDA产品给中国客户 [5]

目标价调整 - 奥本海默将英伟达目标价从175美元上调至200美元 [1]

公司动态 - 英伟达宣布恢复H20 GPU在中国的销售 正在提交重新销售申请 [1] - 美国政府已向英伟达保证将授予H20 GPU销售许可证 标志着特朗普政府此前立场的重大逆转 [1][1] - 英伟达CEO黄仁勋宣布推出一款全新且完全兼容的NVIDIA RTX PRO GPU 称该产品是为智能工厂和物流打造数字孪生AI的理想选择 [1] - 受此消息影响 英伟达美股夜盘涨超3% [1] 产品信息 - H20是英伟达为遵守美国出口限制而推出 专为中国市场设计的AI加速器 [1] - 自4月份以来H20被特朗普政府禁止在中国销售 [1] - 英伟达此前曾表示 将因无法对华销售H20而面临数十亿美元的损失 [1] 行业影响 - 恢复向中国销售H20对AI半导体供应链有利 有助于正在构建人工智能能力的中国科技平台 [1] - 特朗普政府对H20禁售限制的立场转变是黄仁勋的一场重大胜利 [1] - 黄仁勋曾公开表示美国芯片出口限制政策是一次失败 因为这将推动中国芯片制造能力的快速增长 最终与美国科技行业旗鼓相当 [1]

英伟达市值与市场地位 - 公司市值突破4万亿美元 成为全球市值最高企业 [1] - 芯片行业巨头在全球范围内受到高度关注 [1] - 即将参与中国链博会并首次深度展出 [1] 中美市场平衡策略 - 需要在中美之间寻找平衡 既要迎合美国政府需求又要拓展中国市场 [1] - 公司表态称技术成为全球标准标志着美国的胜利 [4] - 主张允许美国企业向全球最大半导体市场中国供应产品 [4] 中国军方技术依赖问题 - CEO明确表示中国军方不会依赖美国技术 因会带来不必要风险 [3] - 强调中国军方无法依赖美国科技 使用可能随时受制约 [3] - 美国参议员警告不要与中国军方相关企业合作 [4] 美国政治压力与应对 - 面临美国政界对华不友好声音 但中国行程未受实质影响 [4] - 近期与特朗普会面 未出现阻止访华的消息 [4] - 公司多次为与中国商业合作进行辩护 [4]