股价表现与资金流向 - 9月25日盘中股价47.80元/股 上涨2.01% 总市值193.75亿元 成交额5913.87万元 换手率3.43% [1] - 主力资金净流入54.67万元 特大单买入107.71万元(占比1.82%)卖出119.15万元(占比2.01%) 大单买入1311.21万元(占比22.17%)卖出1245.10万元(占比21.05%) [1] - 年内股价累计上涨7.10% 近5日涨1.16% 近20日跌4.76% 近60日涨10.88% [1] 经营与财务数据 - 2025年上半年营业收入30.62亿元 同比增长20.49% 归母净利润3.97亿元 同比增长12.94% [2] - 主营业务收入构成：光伏领域设备91.69% 配套产品及服务8.17% 半导体领域设备0.05% 其他0.09% [1] - A股上市后累计派现1.50亿元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数9576户 较上期减少19.27% 人均流通股3791股 较上期增加33.35% [2] - 长城久嘉创新成长混合A(004666)与博时创新经济混合A(010994)退出十大流通股东名单 [3] 公司基本情况 - 位于广东省深圳市坪山区 2016年5月9日成立 2024年10月29日上市 [1] - 主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售 [1] - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏加工设备 概念板块包括钙钛矿电池、次新股、融资融券、中盘、专精特新等 [1]

公司基本情况 - 公司全称拉普拉斯新能源科技股份有限公司 简称拉普拉斯 代码688726SH [1] - 公司于2024年10月29日在上证科创板上市 所属行业为专用设备制造业 [1] - IPO保荐机构及承销商为华泰联合证券 保荐代表人为张新星和罗剑群 [1] - IPO律师为广东信达律师事务所 审计机构为容诚会计师事务所 [1] 上市过程与周期 - IPO申报日期为2023年6月19日 [1] - 上市周期为498天 低于2024年A股已上市企业629.45天的平均周期 [1] 信息披露与监管 - 信息披露被要求修改“行业主要法律法规政策及对发行人经营发展的影响”部分 需披露产品对应国家科技创新战略的具体情况 [1] - 被要求说明两个募投项目“光伏高端装备研发生产总部基地项目”和“半导体及光伏高端设备研发制造基地项目”的区别及必要性 [1] - 被要求披露发行前股东间一致行动关系 并全面梳理“重大事项提示”内容以突出重大性和风险导向 [1] - 监管处罚情况不扣分 舆论监督不扣分 [1] 发行相关费用 - 承销及保荐费用为5581.66万元 [2] - 承销保荐佣金率为7.83% 高于整体平均数7.71% [2] 市场表现与估值 - 上市首日股价较发行价格上涨286.29% [3] - 上市三个月后股价较发行价格上涨138.91% [4] - 发行市盈率为19.87倍 为行业均值25.57倍的77.71% [5] - 弃购率为0.11% [8] 募资情况 - 预计募资18.88亿元 实际募资7.13亿元 实际募集金额缩水62.25% [6] 财务业绩表现 - 2024年营业收入同比增长93.12% [7] - 2024年归母净利润同比增长77.53% [7] - 2024年扣非归母净利润同比增长68.79% [7] 总体评价 - IPO项目总得分为86分 评级为B级 [8] - 主要负面因素包括信披质量有待提高、发行费用率较高、实际募资金额大幅缩水以及存在弃购率 [8]

股价与交易表现 - 9月11日公司股价上涨1.37% 成交额达9657.27万元[1] - 当日融资买入1367.18万元 融资偿还1777.70万元 融资净流出410.51万元[1] - 融资融券余额合计1.77亿元 融资余额占流通市值比例为9.99%[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数9576户 较上期减少19.27%[2] - 人均流通股3791股 较上期增加33.35%[2] - 长城久嘉创新成长混合A（004666）和博时创新经济混合A（010994）退出十大流通股东行列[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入30.62亿元 同比增长20.49%[2] - 同期归母净利润3.97亿元 同比增长12.94%[2] - A股上市后累计现金分红1.50亿元[2] 公司基本情况 - 公司全称拉普拉斯新能源科技股份有限公司 位于广东省深圳市坪山区[1] - 成立于2016年5月9日 于2024年10月29日上市[1] - 主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售[1] 业务收入构成 - 光伏领域设备收入占比91.69%[1] - 配套产品及服务收入占比8.17%[1] - 半导体领域设备收入占比0.05% 其他收入占比0.09%[1]

股价与交易表现 - 9月10日股价下跌0.54% 成交额达9290.59万元人民币 [1] - 当日融资买入875.44万元 融资偿还1228.29万元 融资净流出352.86万元 [1] - 融资融券余额合计1.81亿元 融资余额占流通市值比例达10.36% [1] 融资融券状况 - 融资余额保持1.81亿元 融券方面无交易活动 [1] - 融券余量为0股 融券余额为0元 [1] 公司基本信息 - 公司全称拉普拉斯新能源科技股份有限公司 总部位于广东省深圳市坪山区 [1] - 成立于2016年5月9日 于2024年10月29日上市 [1] - 主营业务为光伏电池片制造设备研发生产与销售 [1] 业务收入构成 - 光伏领域设备收入占比91.69% 为核心业务板块 [1] - 配套产品及服务收入占比8.17% 半导体领域设备收入仅占0.05% [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数9576户 较上期减少19.27% [2] - 人均流通股3791股 较上期大幅增加33.35% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入30.62亿元 同比增长20.49% [2] - 归母净利润3.97亿元 同比增长12.94% [2] 分红与股东变动 - A股上市后累计派发现金红利1.50亿元 [2] - 长城久嘉创新成长混合A(004666)和博时创新经济混合A(010994)退出十大流通股东名单 [2]

股价与融资交易表现 - 9月9日股价下跌3.27% 成交额达1.90亿元 [1] - 当日融资买入2710.48万元 融资净买入676.82万元 融资余额1.85亿元占流通市值10.50% [1] - 融券交易无活动 融券余额为0元 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数9576户 较上期减少19.27% 人均流通股3791股增加33.35% [2] - 长城久嘉创新成长混合A(004666)与博时创新经济混合A(010994)退出十大流通股东 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1-6月营业收入30.62亿元 同比增长20.49% [2] - 归母净利润3.97亿元 同比增长12.94% [2] - A股上市后累计派现1.50亿元 [2] 公司基本信息 - 主营业务为光伏电池片制造设备 光伏领域设备收入占比91.69% [1] - 成立于2016年5月9日 2024年10月29日上市 注册地位于深圳市坪山区 [1]

**行业与公司** 涉及新能源设备行业 具体包括光伏设备与锂电设备两大领域 主要公司包括捷佳伟创 先导智能 杭可科技 帝尔激光 拉普拉斯 奥特维 高测股份 迈为股份等[1][2][5] **核心观点与论据** * **股价表现与原因**：2023年与2022年大规模扩产后 行业面临阶段性产能过剩和订单压力 但光伏和锂电设备股价在近期上涨约60%-70% 超出市场预期 主要原因是前期股价位置较低 筹码结构较好 机构持仓不多 市场选择高切低[1][2] 中报业绩成为重要催化剂 捷佳伟创 杭可科技和先导智能等公司二季度业绩增速显著[1][3] * **锂电设备基本面强劲**：先导智能上半年新签订单达124亿 同比增长70% 其中二季度新签65亿 杭可科技新增27-29亿订单 其中国内订单16-17亿 国内订单占比提升 先导智能国内订单占45% 海外占30%多[5][6] 下游扩产意愿强烈 现金流状况显著改善 先导智能二季度现金流净流量达15亿 杭可科技为5亿 均刷新季度新高[1][4][6] 锂电领域风险释放充分 下半年至明年报表健康性预计持续改善[3][12] * **光伏设备面临挑战**：光伏设备公司如捷佳伟创 帝尔激光 拉普拉斯等收入利润仍在增长 但前期订单下滑较快 利润表风险尚未完全释放[1][5] 二季度行业表现分化 电池设备公司收入和利润较好 硅片和组件环节下降[3][9] 部分公司如捷佳伟创海外订单占比提升但总体订单仍在下降[11] 光伏领域部分公司可能在二季度达到最后一个利润增长季 业绩改善可能要等到2026年甚至更晚[12] * **新技术驱动新增长**：固态电池技术加速发展 为锂电设备行业带来新增长点 先导智能去年新签固态电池相关订单约1亿元 今年上半年增至4-5亿元[5][7] 杭可科技在固态电池化成分容设备领域布局广泛 高压固态电池设备需求增加 提升设备价值量[1][8] 光伏设备公司通过向半导体或人形机器人领域拓展寻求新成长曲线 例如奥特维布局AOI 高测股份进军人形机器人领域[5][7][16] **其他重要内容** * **政策影响**：反内卷政策短期内对光伏设备公司不利 会抑制扩产意愿 增加小企业倒闭风险 加剧减值压力 但长期有助于头部企业集中份额提升 并推动新技术应用和扩产[15] * **未来展望与投资关注点**：锂电设备行业预计将持续增长 是一个值得推荐的投资领域 固态电池设备有望大幅提升估值[14][17] 光伏设备行业仍处于风险出清阶段 未来几个季度可能看到一些公司发布不佳业绩 应重点关注那些具有新亮点或业务延展到其他领域的公司 如高测股份 迈为股份 捷佳伟创 奥特维等[15][16]

公司业务拓展 - 纵横汇智（西安）新能源科技有限公司和纵横汇智（厦门）新能源科技有限公司成立 法定代表人刘志强 注册资本均为1000万元人民币 [1] - 两家公司经营范围均包含专用设备修理 通用设备修理 半导体器件专用设备销售 [1] - 两家公司均由拉普拉斯间接全资持股 [1]

公司股价表现 - 9月4日股价上涨5.58%至50.73元/股 成交额3892.92万元 换手率2.16% 总市值205.62亿元 [1] 公司基本情况 - 位于广东省深圳市坪山区 成立日期2016年5月9日 上市日期2024年10月29日 [1] - 主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售 [1] - 收入构成：光伏领域设备91.69% 配套产品及服务8.17% 半导体领域设备0.05% [1] 基金持仓情况 - 北信瑞丰产业升级基金（168501）二季度减持8000股 现持有6万股 占基金净值比例4.47% [2] - 该基金最新规模5779.6万元 今年以来收益0.78% 近一年收益19.64% 成立以来收益28.83% [2] - 9月4日持仓浮盈约16.08万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理庞文杰累计任职时间5年97天 现任基金资产总规模1.7亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报44.46% 最差基金回报-45.06% [3]

**光伏行业与BC电池技术研究纪要关键要点** **行业与公司** * 纪要主要涉及光伏行业 特别是高效电池技术领域[1] * 核心讨论BC（背接触）电池技术的发展 优势 产业化进程及挑战[1] * 提及的关键公司包括光伏制造龙头隆基绿能 爱旭股份 以及设备供应商帝尔激光 拉普拉斯 捷佳伟创和奥特维[2][17][18][20] **行业现状与政策背景** * 光伏行业面临严重产能过剩 2024年全球新增装机约545GW 但硅料 硅片 电池片和组件产能均超1,000GW[1][3] * 产能过剩导致产业链价格大幅下行 企业盈利承压[1][3] * 政策层面自2024年下半年起倡导“反内卷” 2025年密集释放信号 通过提高能耗和技术准入门槛等措施优化供给结构[1][3] * 政策效果已显现 产业链价格有所回升 头部企业集中度和盈利能力有望持续改善[3] **BC电池技术优势** * BC电池量产转换效率已高于Topcon电池约1.6% 且差距有扩大趋势[1][5] * 其正面无栅线设计实现了高颜值和高效率 阳光吸收面积大幅提升 非常适合分布式场景及光伏建筑一体化（BIPV）[1][6][7] * 栅线设计更灵活 降低了电阻 提高了填充因子 通过优化钝化结构可提高开路电压和短路电流[7] * BC技术兼容性强 是一个平台型技术 可与Topcon 异质结（HJT）等技术叠层搭配（如HBC）以实现持续升级[1][7] **BC产业化进展** * BC产业化正在加速 预计2025年扩产50-60GW 到2025年底国内累计投产规模将超过100GW[1][4][8] * 头部企业隆基绿能计划在2025年底将二代BC产能做到50GW 爱旭股份通过定增募资30亿元投建15GW项目[9] * 目前每GW BC产线的设备投资额约为2亿元[9] * 隆基二代BC组件量产转换效率达24.8% 良率稳定在97%以上 爱旭ABC常规组件交付效率达24.6%[9] * 隆基HIBC组件功率超过700瓦 并在欧洲推广[9] **下游客户接受度与挑战** * 下游客户对BC组件接受度较高 自2024年8月华能首次招标1GW后 各大能源集团积极跟进[10] * BC组件可比Topcon卖出更高溢价 在分布式场景中成为热门选择[10] * 产业化面临的主要挑战是成本更高（设备投资和原材料用量更多）以及工艺复杂（对设备和工人要求高）导致良率爬坡期长[11][12] **关键工艺与设备** * 激光图形化技术是BC降本增效的关键 替代传统光刻后 设备投资成本降低60%以上 产能从每小时120片大幅提升至5000片[13] * 0BB（无主栅）互联技术和高密度封装是组件端重要优化措施 0BB可降低串联电阻20%以上 提升组件效率约0.2% 并节省银耗30%以上[14][15] * 高密度封装使电池间隙从0.8毫米缩小至0.5毫米 组件面积利用率提高1%以上[16] * 帝尔激光是BC激光设备核心供应商 为隆基和爱旭提供独家激光微刻蚀设备 预计2025年BC订单达50GW以上 每GW价值约5000万元[17] * 拉普拉斯主要为隆基和爱旭提供镀膜和热制程设备（如LPCVD ALD） 这些设备投资额占比可达40%-50%[18] * 捷佳伟创提供BC掺杂及钝化镀膜设备 奥特维专注于BC印胶及0BB串焊设备[20] **其他重要信息** * 电池片环节被认为是未来几年最有可能发生重大变革的环节[3] * 帝尔激光和拉普拉斯均在积极拓展非光伏业务 如半导体（TGV设备 碳化硅设备）和PCB领域[17][18][19]

股价与交易表现 - 9月2日公司股价下跌2.85% 成交额达1.73亿元[1] - 当日融资买入2511.29万元 融资偿还2599.40万元 融资净流出88.11万元[1] - 融资融券余额合计1.62亿元 其中融资余额1.62亿元占流通市值9.18%[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数9576户 较上期减少19.27%[2] - 人均流通股3791股 较上期增加33.35%[2] - 长城久嘉创新成长混合A（004666）与博时创新经济混合A（010994）退出十大流通股东[3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入30.62亿元 同比增长20.49%[2] - 归母净利润3.97亿元 同比增长12.94%[2] - A股上市后累计派现1.50亿元[3] 业务构成与公司背景 - 主营业务为光伏电池片制造设备 光伏领域设备收入占比91.69%[1] - 配套产品及服务收入占比8.17% 半导体领域设备收入占比0.05%[1] - 公司成立于2016年5月9日 2024年10月29日上市 总部位于深圳坪山区[1]