港交所新规核心要求 - 港交所于2024年5月发布的《新上市申请人指南》首次明确将制裁风险纳入港股上市审核的重点披露事项[2] - 港交所对制裁风险的分析，核心建立在“一级被制裁活动”与“次级被制裁活动”的区分之上[4] - 港交所要求发行人建立有效且充分的内部控制措施以监控制裁风险敞口，并可能要求发行人及股东作出不将募集资金用于制裁活动等承诺，违反承诺可能导致证券被除牌[5] 监管重点关注的三类风险场景 - **第一类情形：曾从事一级被制裁活动** 若法律顾问确认相关活动违法，港交所要求必须在上市前终止，并评估终止行为对财务状况及业务运营的影响[12] - **第二类情形：曾从事次级被制裁活动** 港交所不要求当然终止业务，但要求取得法律顾问出具的分析意见，评估是否可能触发制裁风险[12] - **第三类情形：发行人本身或所在地等与受制裁国家/对象高度关联** 港交所的关注上升至上市适格性和市场声誉风险层面，可能施加额外限制或认定其不适合上市[12] 企业面临的关键风险维度 - **主体风险** 制裁风险影响对象可能延伸至控股股东、实际控制人及核心管理人员，若被列入制裁名单或与受制裁对象关系紧密，可能影响上市进度[8] - **业务风险** 风险集中于高制裁敏感性行业（如能源、半导体、军工）、业务涉及特定敏感国别（如俄罗斯、白俄罗斯、伊朗）、或供应链/客户中存在潜在受制裁对象[9] - **交易与融资风险** 交易对手或金融机构受制裁可能导致资金划转受阻、结算失败；境外投融资活动可能触发其他域外监管规则，增加不确定性[10] - **信息披露与法律责任风险** 招股书或持续信息披露中若未能充分、准确反映制裁风险，可能引发监管质疑、投资者索赔或其他法律责任[11] 信息披露的具体要求 - 如制裁风险具有重大性，需在上市文件的“概要”、“风险因素”及“业务”等章节披露相关业务性质、规模、交易对手背景、业绩记录期内确认的相关收入及当前状态[6] - 需披露法律顾问就制裁风险出具的分析意见，以及可能产生的重大或有负债[6] - 如曾从事违法的一级被制裁活动，需进一步披露该等活动终止情况、对经营及财务的影响、向相关政府作出的披露和得到的回应及活动终止的潜在法律后果[6] - 如拟在上市后继续或新增相关制裁活动，需说明其相关计划及判断标准[6] - 如不存在明显或重大的制裁风险，则无需采取特定风险缓释措施，也无需就制裁事项作出专门披露[6] 风险防控与合规路径 - **全面制裁风险尽职调查** 企业需在上市前进行系统性尽职调查，识别潜在风险点[25] - **上市前合规设计与整改** 根据调查结果，设计并实施合规整改方案[25] - **信息披露与沟通策略** 披露应充分、真实、有针对性，在合规与商业敏感间保持平衡，并与保荐机构、法律顾问协作及时回应监管问询[15] - **上市后持续合规** 需建立长期制裁合规管理机制，持续跟踪制裁规则、评估新增业务风险，并在定期报告中反映相关情况[16]

事件概述 - 法国海军于22日上午在地中海扣押了一艘从俄罗斯出发的油轮 [1] - 法国总统马克龙在社交媒体上宣布了此次行动 [1] 行动细节 - 法国海军登船对油轮进行了检查 [1] - 此次行动在公海进行 [1] - 行动得到了多个盟友的支持 [1] 扣押理由 - 该油轮受到国际制裁 [1] - 该油轮涉嫌悬挂虚假国籍国旗 [1]

中新社巴黎1月22日电 (记者 李洋)法国海军当地时间22日在地中海扣押一艘从俄罗斯出发的油轮。 法国总统马克龙当天通过社交媒体证实了这一消息。他表示，这艘油轮正受到国际制裁，并被怀疑悬挂 虚假国籍的国旗。他透露，此次行动在地中海的公海海域，得到多个盟国的支持，相关司法调查已经展 开。 据法新社报道，该油轮悬挂非洲国家科摩罗的国旗，在行驶至西班牙与摩洛哥之间的海域时被扣押。报 道称，法国军方发布的图像显示，蒙面士兵登上了这艘油轮；一艘海军舰艇和两架海军直升机参与了当 天的相关行动。目前该油轮正由法国海军舰艇护送至一处停泊地，以进一步检查。(完) ...

乌克兰对俄罗斯海上能源资产的军事行动 - 乌克兰特种部队于1月13日下午在黑海发起突袭，首先攻击了俄罗斯油轮“德尔塔和谐号”，随后几小时内又接连击中“玛蒂尔达号”、“弗洛伊德号”和“德尔塔至尊号”三艘油轮，现场发生剧烈爆炸并火光四射 [1] - 四艘被攻击的油轮事发时位于俄罗斯新罗西斯克港口附近，该港是乌克兰的重点打击目标，此次行动显示出乌克兰在黑海战场具备精准打击能力 [3] - 乌克兰总参谋部确认近期对俄罗斯塔曼港进行了猛烈攻击，去年12月底的多次猛攻成功击中两艘油轮并引发数十米高的火球，对俄罗斯能源供应体系的稳定性构成考验 [5] 俄罗斯影子舰队及损失情况 - 被攻击的四艘油轮虽然悬挂希腊国旗，但被外界普遍认为是俄罗斯“影子舰队”的成员 [3] - 俄罗斯媒体频道Dva Majors确认了油轮被攻击并起火的事件，但坚称火势已被扑灭，并否认了存在重大损失的说法 [1] 欧盟对俄罗斯的新一轮制裁计划 - 欧盟正加紧准备对俄罗斯实施第20轮制裁，计划在2025年2月24日前推出 [7] - 新一轮制裁的重点将集中在俄罗斯的石油和天然气领域，尤其是针对其“影子舰队” [7] - 制裁新增措施包括减少对俄罗斯化肥进口的配额，并禁止向俄罗斯出口奢侈品，旨在进一步压缩俄罗斯的经济空间 [7] 联合行动对俄罗斯能源系统的影响 - 西方国家的制裁与乌克兰的持续攻击双管齐下，已在2025年对俄罗斯的能源系统造成了沉重打击，导致俄罗斯的战争资源大幅萎缩 [9] - 分析认为，相较于制裁，乌克兰的无人机袭击等战术手段对俄罗斯的影响显得更加直接、深远和致命 [9]

国际政治与外交动态 - 伊朗外长阿拉格齐与联合国秘书长古特雷斯通电话，期望联合国及安理会坚决谴责骚乱期间的恐怖行为，并谴责美国对伊朗的非法干预 [1] - 联合国秘书长古特雷斯强调，任何干涉他国内政的行为，包括军事干预，都是不可接受的 [1] - 伊拉克政府明确拒绝利用该国领土、领空或领海作为针对任何国家的军事行动跳板 [1] - 土耳其外交部长费丹表示，土耳其反对任何针对伊朗的军事行动，支持通过对话解决当前问题 [1] 美国对伊朗政策与行动 - 美国总统特朗普暂缓决定是否对伊朗发动军事打击，多名消息人士称军事选项仍在桌面上，但不确定性明显上升 [1] - 美军驻卡塔尔乌代德空军基地的警戒级别已降低 [1] - 美国财政部宣布对伊朗多个个人和实体以及与伊朗关联的多个外国公司实施制裁 [1]

伊朗当局于周二对德黑兰大巴扎爆发的大规模抗议活动实施了强硬的警方镇压。目前这场骚乱已持续至 第二周，伊朗本币汇率也跌至历史新低。 社交媒体上流传的视频显示，大批示威者聚集在伊朗首都的核心市场——这里堪称伊朗经济的"心脏地 带"。 《华尔街日报》母公司News Corp旗下的Storyful核实的视频画面显示，催泪瓦斯在大巴扎狭窄的街巷及 附近地铁站扩散开来，示威人群随即四散奔逃。经核实的视频还显示，警方还向大巴扎以北约1.7英里 处的西纳医院（Sina Hospital）范围内发射了催泪瓦斯。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 去年6月伊朗与以色列爆发惨烈战争后，伊朗的经济状况进一步恶化。自去年夏季以来，伊朗本币兑美 元汇率已贬值约60%，进而将国内通胀水平推至历史新高。 在周二，伊朗里亚尔兑美元汇率跌至147万里亚尔兑换1美元，创下历史最低纪录。 伊朗政府虽已承认示威者的经济诉求，但同时也动用安全部队试图控制抗议活动的蔓延态势。伊朗人权 活动人士组织于周一晚间表示，目前这场已扩散至全国88座城市的骚乱，已造成至少1200人被捕，至少 29人死亡。 该组织还指出，伊朗当局还实施了局部断 ...

1美元换140万！资源、文明、人口样样不缺，伊朗为何反而成了负资产？ 视频摘要：一美元兑换140万里亚尔！这不是金融实验，而是2025年跨年夜，伊朗黑市的真实汇率。当 口袋里的"一亿"变成废纸，这个曾经的波斯帝国，究竟如何滑向了"休克"的边缘？本期视频，我们将穿 透新闻的表象，进行一场深入肌理的诊断：⚰️ 第一层：经济血脉的断裂从"影子船队"的失灵，到印钞 机的疯狂轰鸣，我们揭示外部"Snapback"制裁如何拔掉氧气管，以及内部特权经济如何吸干最后一滴养 分。 第二层：统治塔尖的裂痕当民众在垃圾中寻找食物，德黑兰北部的"阿加扎德"们正驾驶超跑，拥 有私人动物园。革命卫队掌控的经济帝国，与民间的绝望，构成了这个国家最痛的撕裂。♟️ 第三层： 地缘棋局的死局为何拥核是伊朗遥不可及的梦？"五常俱乐部"有何心照不宣的潜规则？为什么说在阻止 伊朗核武问题上，大国间存在惊人的默契？我们将拆解这场残酷的顶级权力游戏。☠️ 第四层：未来命 运的悬崖从苏莱曼尼到哈尼亚，顶级精英被精准"收割"；从S400到F35，存在令人绝望的科技代差。在 内忧外患中，年迈领袖身后的权力真空，会否成为压垮骆驼的最后一根稻草？伊朗的悲剧，是内部 ...

美国对委内瑞拉及伊朗实施制裁 - 美国财政部外国资产控制办公室于2025年12月31日宣布对四家在委内瑞拉石油领域运营的公司实施制裁，并将四艘相关油轮列为被冻结资产 [2][4] - 自2025年12月10日以来，美国已至少三次在委内瑞拉附近海域拦截涉委油轮，并声称没收船上所载原油 [4] - 美国国务院和财政部于2025年12月30日宣布对总计10个伊朗和委内瑞拉实体和个人实施制裁，指控伊朗向委内瑞拉提供常规武器 [2][4] - 美国国务院声明指出，一家受制裁的委内瑞拉公司曾参与销售价值数以百万美元计的伊朗设计的作战无人机 [4] - 美国财政部副部长表示，行动旨在切断帮助伊朗军工复合体进入美国金融体系的渠道 [5] 美军在拉美地区的军事行动 - 美国南方司令部于2025年12月30日对三艘被指由“恐怖组织”运营的“贩毒船”进行了动能打击，击毙3名“毒品恐怖分子” [2][5] - 美国南方司令部称，情报证实这些船只正在沿已知毒品贩运路线过境，并在袭击前进行了毒品转移 [5] 委内瑞拉的反毒品行动 - 委内瑞拉国民武装力量于2025年12月31日宣布，在阿普雷州摧毁了第40架涉毒飞机，称其意图“侵犯领土主权” [7] - 委内瑞拉总统马杜罗表示，2025年全年共截停39架运毒飞机，并在12月30日创下24小时内截停9架运毒飞机的纪录 [7] - 委内瑞拉战略作战司令通报，在亚马孙州摧毁8架飞机，并拆除4个与贩毒组织有关的后勤营地 [7] - 委内瑞拉军方强调，其领土绝不允许被用作毒品过境通道 [8]

印度拒收俄罗斯原油事件及其影响 - 印度五大炼油厂自11月起暂停接收俄罗斯原油 此举是对美国加大制裁力度导致合规、金融及二级制裁风险上升的回应 [1][3] - 俄罗斯迅速调整销售策略 将市场重心转向中国 并提供高达每桶35美元的历史最高折扣以推销原油 [1] 俄罗斯面临的挑战与应对 - 俄罗斯石油和天然气收入同比大幅下降34% 财政压力巨大 维持现金流成为当前首要任务 [3] - 乌拉尔原油的盈亏平衡点在每桶41至46美元之间 低于此区间的折扣销售意味着亏损 并对长期能源战略产生深远影响 [3] - 失去印度这一重要买家削弱了俄罗斯的议价能力 使其在国际能源市场上面临前所未有的挑战 [3] 中国市场的角色与考量 - 中国作为全球最大原油进口国 拥有极大的市场需求和消化能力 但国内多数炼油厂对俄罗斯的高硫重质乌拉尔原油并不感兴趣 因其处理成本较高 [5] - 中国企业采购乌拉尔原油的前提是俄罗斯提供相应折扣 否则不会考虑 中国在交易中处于较为主动的地位 [5] - 中国追求稳定的能源供应与合理价格 但依赖俄罗斯能源并非长久之计 其长期战略是维持多元化的进口渠道以避免被单一市场绑架 [5] 全球能源格局与战略关系演变 - 俄印合作关系的动摇可能提升中国在中俄能源合作中的发言权 各国关系在经济利益驱动下经历复杂调整 [7] - 俄罗斯需要构建更为稳定和多样化的出口体系 以平衡外部制裁压力与内部经济需求 这直接关系到其能源战略的成败 [7] - 中国通过明确的战略目标确保能源安全与稳定 旨在为未来的国际竞争与合作奠定基础 [7]

事件概述 - 美国海岸警卫队在国防部支持下于12月20日凌晨在靠近委内瑞拉的国际水域扣押了一艘此前停靠在委内瑞拉的油轮[4] - 这是近10天内的第二次类似行动 此前在12月10日美国已在委内瑞拉附近海域武力扣押一艘油轮并宣布将没收所载石油[4] 美国行动与政策 - 此次行动由美国海岸警卫队主导 美军方提供支援 包括派遣直升机运送人员和进行空中侦察[4] - 美国总统特朗普于12月16日下令对所有进出委内瑞拉的受美国制裁油轮实施全面彻底的封锁[6] - 特朗普在19日表示将继续扣押更多油轮[6] - 美国近期以缉毒为由在委内瑞拉附近加勒比海域部署多艘军舰 并于11月13日宣布发起南方之矛军事行动对委施压[6] - 自9月初以来美军在加勒比海和东太平洋对美方指称的贩毒船进行多次打击[6] 委内瑞拉反应与立场 - 委内瑞拉副总统兼石油部长罗德里格斯谴责美国针对运载委石油的私人船只实施盗窃和劫持[1] - 罗德里格斯称此行为是严重的海盗行为 触犯了国际法 并指责美国政府企图强加给委内瑞拉殖民主义模式[6] - 委内瑞拉政府将诉诸联合国安理会和其他多边组织以采取相应行动[6] - 委内瑞拉外长希尔指责美国政府当下对委进行攻击并编造虚假新闻 目的是为了窃取委石油、土地、矿产等资源[6] - 委方多次指责美方意图通过军事威胁在委策动政权更迭 并在拉美进行军事扩张[6]