货币供应量数据 - 11月末广义货币M2余额336.99万亿元人民币，同比增长8% [1] - 11月末狭义货币M1余额112.89万亿元人民币，同比增长4.9% [1] - 11月末流通中货币M0余额13.74万亿元人民币，同比增长10.6% [1] - 前11个月净投放现金9175亿元人民币 [1] 贷款投放数据 - 前11个月人民币贷款增加15.36万亿元人民币 [1] - 前11个月住户贷款增加5333亿元人民币，其中短期贷款减少7328亿元，中长期贷款增加1.27万亿元 [1] - 前11个月企(事)业单位贷款增加14.4万亿元人民币，其中短期贷款增加4.44万亿元，中长期贷款增加8.49万亿元，票据融资增加1.31万亿元 [1] - 前11个月非银行业金融机构贷款减少332亿元人民币 [1] 金融数据与经济运行分析 - 全年M2和人民币贷款等金融总量数据处于相对稳定水平，明显高于同期名义经济增速，体现了逆周期和跨周期调节 [2] - 贷款增速回落是经济新旧动能转换在金融领域的反映 [1] - 传统信贷大户需求回落，传统投资驱动模式的边际效益递减，地方债务风险化解工作有序推进 [1] - 新的经济增长点较少依赖银行贷款，经济增长由投资驱动转向消费驱动，但民众日常消费多依赖自有资金，相关融资需求较少 [1] - 科技创新等新动能领域往往与股权融资更为适配，对信贷资金的依赖度不高 [1]

11月末，本外币存款余额334.46万亿元，同比增长8%。月末人民币存款余额326.96万亿元，同比增长 7.7%。前十一个月人民币存款增加24.73万亿元。其中，住户存款增加12.06万亿元，非金融企业存款增 加1.09万亿元，财政性存款增加2.04万亿元，非银行业金融机构存款增加6.74万亿元。11月末，外币存 款余额1.06万亿美元，同比增长28.3%。前十一个月外币存款增加2067亿美元。 据中国人民银行12月12日发布的金融统计数据显示，前11个月，我国社会融资规模增量累计为33.39万 亿元，超去年全年。 初步统计，2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。其中，对实体经济发放的 人民币贷款余额为267.42万亿元，同比增长6.3%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.13万 亿元，同比下降16.5%。 初步统计，2025年前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元，已经比 2024年全年多1.12万亿元。 11月末，广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8%。狭义货币(M1)余额112.89万亿元，同比增长 4. ...

央行发布2025年11月金融统计数据报告。 一、社会融资规模存量同比增长8.5% 初步统计，2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。其中，对实体经济发放的 人民币贷款余额为267.42万亿元，同比增长6.3%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.13万 亿元，同比下降16.5%；委托贷款余额为11.32万亿元，同比增长1%；信托贷款余额为4.6万亿元，同比 增长7.4%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.3万亿元，同比增长0.4%；企业债券余额为34.08万亿元，同 比增长5.6%；政府债券余额为94.24万亿元，同比增长18.8%；非金融企业境内股票余额为12.14万亿 元，同比增长4%。 从结构看，11月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的60.8%，同比低1.3个百 分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.3%，同比持平；委托贷款余额占比2.6%，同 比低0.2个百分点；信托贷款余额占比1%，同比低0.1个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比0.5%， 同比低0.1个百分点；企业债券余额占比7.7%，同比低0.3个百分点；政府债券余额 ...

2025年11月金融统计数据核心观点 - 央行发布2025年11月金融统计数据 广义货币M2同比增长8% 狭义货币M1同比增长4.9% 流通中货币M0同比增长10.6% [1] 货币供应量数据 - 11月末广义货币M2余额为336.99万亿元 同比增长8% [1] - 11月末狭义货币M1余额为112.89万亿元 同比增长4.9% [1] - 11月末流通中货币M0余额为13.74万亿元 同比增长10.6% [1] 现金投放情况 - 2025年前十一个月累计净投放现金9175亿元 [1]

社会融资规模 - 10月末社会融资规模存量437.72万亿元，同比增长8.5%，比上年同期高0.7个百分点 [1] - 前十个月社会融资规模增量累计30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元 [1] - 政府债券发行进度较快及企业债券发行热度较高对社会融资规模增长形成重要支撑 [4] 货币供应量 - 10月末广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2%，比上年同期高0.8个百分点 [4] - 10月末狭义货币（M1）余额112万亿元，同比增长6.2% [4] - M1-M2剪刀差为2%，较年初明显收窄，显示资金活化程度较高及企业生产经营活跃度较好 [6] 贷款规模与结构 - 10月末人民币各项贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5% [7] - 前十个月人民币贷款增加14.97万亿元，贷款规模保持合理增长 [7] - 普惠小微贷款余额35.77万亿元同比增长11.6%，制造业中长期贷款余额14.97万亿元同比增长7.9%，增速均高于各项贷款 [9] 贷款利率 - 10月份企业新发放贷款平均利率为3.1%，比上年同期低约40个基点 [11] - 10月份个人住房新发放贷款平均利率为3.1%，比上年同期低约8个基点 [11]

人民币贷款总体情况 - 前10个月人民币贷款增加14.97万亿元 [1] - 10月末人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5% [1] 企事业单位贷款 - 前10个月企（事）业单位贷款增加13.79万亿元 [1] - 企（事）业单位贷款中，中长期贷款增加8.32万亿元 [1] 住户贷款 - 前10个月住户贷款增加7396亿元 [1] 货币供应量 - 10月末广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2% [1] - 10月末狭义货币（M1）余额112万亿元，同比增长6.2% [1] - 10月末流通中货币（M0）余额13.55万亿元，同比增长10.6% [1] 人民币存款 - 前10个月人民币存款增加23.32万亿元 [1] - 前10个月住户存款增加11.39万亿元 [1]

社会融资规模存量 - 2025年10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5% [1] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为267.01万亿元，同比增长6.3%，占社会融资规模存量的61%，同比占比下降1.3个百分点 [1][2] - 政府债券余额为93.03万亿元，同比增长19.2%，占社会融资规模存量的21.3%，同比占比提高2个百分点 [1][2] 社会融资规模增量 - 2025年前10个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元 [3] - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.52万亿元，同比少增1.16万亿元 [3] - 政府债券净融资11.95万亿元，同比多3.72万亿元 [3] 货币供应量 - 10月末广义货币(M2)余额335.13万亿元，同比增长8.2% [3] - 10月末狭义货币(M1)余额112万亿元，同比增长6.2% [3] - 10月末流通中货币(M0)余额13.55万亿元，同比增长10.6%，前10个月净投放现金7284亿元 [3] 存贷款情况 - 前10个月人民币存款增加23.32万亿元，其中住户存款增加11.39万亿元，非金融企业存款增加4447亿元 [4] - 10月末人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5%，前10个月人民币贷款增加14.97万亿元 [4] - 前10个月住户贷款增加7396亿元，其中短期贷款减少5170亿元，中长期贷款增加1.26万亿元 [4] - 前10个月企（事）业单位贷款增加13.79万亿元，其中短期贷款增加4.34万亿元，中长期贷款增加8.32万亿元 [4] 金融市场交易 - 10月份银行间人民币市场日均成交9.16万亿元，同比增长0.9% [5] - 10月份同业拆借加权平均利率为1.39%，分别比上月和上年同期低0.06和0.2个百分点 [5] - 10月份质押式回购加权平均利率为1.4%，分别比上月和上年同期低0.06和0.25个百分点 [5] 跨境人民币结算 - 10月份经常项下跨境人民币结算金额为1.41万亿元，其中货物贸易为1.09万亿元 [5] - 10月份直接投资跨境人民币结算金额为0.65万亿元，其中外商直接投资为0.38万亿元 [5]

货币供应量 - 10月末广义货币M2余额335.13万亿元 同比增长8.2% 增速较上月小幅回落0.2个百分点 比上年同期高0.7个百分点 [1] - 10月末狭义货币M1余额112万亿元 同比增长6.2% 增速较上月末回落1个百分点 比上年同期高8.5个百分点 [1] - 10月末流通中货币M0余额13.55万亿元 同比增长10.6% 前十个月净投放现金7284亿元 [1] 信贷投放 - 今年前10个月人民币贷款增加14.97万亿元 [1] - 前10个月住户贷款增加7396亿元 其中短期贷款减少5170亿元 中长期贷款增加1.26万亿元 [1] - 前10个月企(事)业单位贷款增加13.79万亿元 其中短期贷款增加4.34万亿元 中长期贷款增加8.32万亿元 票据融资增加9758亿元 [1] - 前10个月非银行业金融机构贷款减少185亿元 [1] 经济活跃度分析 - M2-M1剪刀差环比扩大至2个百分点 但仍保持在2021年4月以来的次低点 [2] - 资金转化为活期存款的趋势延续 反映出企业生产经营活跃度提升 [2] - 个人投资消费需求逐步回暖 [2] - 10月为传统信贷淡季 贷款数据同比少增 [2]

社会融资规模存量 - 2025年10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5% [1] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为267.01万亿元，同比增长6.3% [1] - 政府债券余额为93.03万亿元，同比增长19.2%，是增速最快的组成部分 [1] - 对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.15万亿元，同比下降16.9% [1] 社会融资规模增量 - 2025年前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元 [2] - 政府债券净融资11.95万亿元，同比多3.72万亿元，是增量最主要的贡献项 [2] - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.52万亿元，同比少增1.16万亿元 [2] - 非金融企业境内股票融资3863亿元，同比多1875亿元 [2] 货币供应量 - 10月末广义货币(M2)余额335.13万亿元，同比增长8.2% [2] - 10月末狭义货币(M1)余额112万亿元，同比增长6.2% [2] - 流通中货币(M0)余额13.55万亿元，同比增长10.6%，前十个月净投放现金7284亿元 [2] 存贷款情况 - 10月末本外币存款余额332.92万亿元，同比增长8.3%，人民币存款余额325.55万亿元，同比增长8% [2] - 前十个月人民币存款增加23.32万亿元，其中住户存款增加11.39万亿元，非银行业金融机构存款增加6.66万亿元 [3] - 10月末本外币贷款余额274.54万亿元，同比增长6.3%，人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5% [3] - 前十个月人民币贷款增加14.97万亿元，企(事)业单位贷款增加13.79万亿元是主体，其中中长期贷款增加8.32万亿元 [3]

文章核心观点 - 2025年10月金融统计数据报告显示，社会融资规模与货币供应量保持稳定增长，其中政府债券融资是主要拉动项，而人民币贷款增长相对放缓 [1][2][4][5] 社会融资规模存量 - 2025年10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5% [1][2] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为267.01万亿元，同比增长6.3%，占社会融资规模存量的61%，占比同比降低1.3个百分点 [2][3] - 政府债券余额为93.03万亿元，同比增长19.2%，占比21.3%，占比同比提高2个百分点，是增长最快的组成部分 [2][3] - 企业债券余额为33.68万亿元，同比增长4.9%；非金融企业境内股票余额为12.11万亿元，同比增长4.1% [2] - 对实体经济发放的外币贷款余额同比下降16.9%，信托贷款余额同比增长5.6% [2] 社会融资规模增量 - 2025年前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元 [1][4] - 政府债券净融资11.95万亿元，同比多增3.72万亿元，是增量最主要的贡献项 [4] - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.52万亿元，同比少增1.16万亿元 [4] - 企业债券净融资1.82万亿元，同比多1361亿元；非金融企业境内股票融资3863亿元，同比多1875亿元 [4] - 未贴现的银行承兑汇票增加116亿元，同比多增2988亿元；委托贷款增加1082亿元，同比多增1456亿元 [4] 货币供应量 - 10月末广义货币(M2)余额335.13万亿元，同比增长8.2% [1][5] - 狭义货币(M1)余额112万亿元，同比增长6.2%；流通中货币(M0)余额13.55万亿元，同比增长10.6% [5] - 前十个月净投放现金7284亿元 [5] 存贷款情况 - 10月末人民币存款余额325.55万亿元，同比增长8%；前十个月人民币存款增加23.32万亿元 [5] - 住户存款增加11.39万亿元；非金融企业存款增加4447亿元；非银行业金融机构存款增加6.66万亿元 [5] - 10月末人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5%；前十个月人民币贷款增加14.97万亿元 [7] - 企（事）业单位贷款增加13.79万亿元，其中中长期贷款增加8.32万亿元，短期贷款增加4.34万亿元 [7] - 住户贷款增加7396亿元，其中中长期贷款增加1.26万亿元，短期贷款减少5170亿元 [7] 市场利率与跨境结算 - 10月份银行间同业拆借加权平均利率为1.39%，质押式回购加权平均利率为1.4%，均较上月和上年同期有所下降 [8] - 10月份经常项下跨境人民币结算金额为1.41万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为0.65万亿元 [8]