中国1月金融数据概览 - 1月末广义货币(M2)余额为347.19万亿元人民币，同比增长9%，增速较上月提高0.5个百分点，较上年同期提高2个百分点，体现了适度宽松的货币政策状态 [1] - 1月末狭义货币(M1)余额为117.97万亿元人民币，同比增长4.9% [1] - 1月末流通中货币(M0)余额为14.61万亿元人民币，同比增长2.7%，当月净投放现金5191亿元 [1] 货币增速分析 - M2同比增速走高部分源于基数效应，因2025年1月M2新增约5万亿元，属于近年同期偏低基数 [1] - 开年资本市场的积极走势也被认为是推动M2增速走高的因素之一 [1] - 随着基数因素逐步消除，预计M2走势将更趋平稳 [1] 人民币贷款结构 - 1月份人民币贷款增加4.71万亿元 [2] - 住户贷款增加4565亿元，其中短期贷款增加1097亿元，中长期贷款增加3469亿元 [2] - 企(事)业单位贷款增加4.45万亿元，其中短期贷款增加2.05万亿元，中长期贷款增加3.18万亿元，票据融资减少8739亿元 [2] - 非银行业金融机构贷款减少1882亿元 [2] 基建领域信贷动向 - 多家银行反映，今年一季度基建领域贷款审批节奏明显加快 [2] - 基建领域贷款投放量同比实现较大幅度增长 [2]

货币供应量 - 1月末广义货币(M2)余额为347.19万亿元人民币，同比增长9%，增速较上月高0.5个百分点，较上年同期高2个百分点，体现了适度宽松的货币政策状态 [1] - 1月末狭义货币(M1)余额为117.97万亿元人民币，同比增长4.9% [1] - 1月末流通中货币(M0)余额为14.61万亿元人民币，同比增长2.7%，1月份净投放现金5191亿元 [1] 货币增速分析 - 1月M2同比增速走高，一方面存在基数效应，因2025年1月M2新增约5万亿元，从近年同期看属于偏低基数 [1] - 另一方面，M2增速走高与开年资本市场走势积极有关，随着基数因素消除，M2走势会更趋平稳 [1] 人民币贷款情况 - 1月份人民币贷款增加4.71万亿元 [2] - 分部门看，住户贷款增加4565亿元，其中短期贷款增加1097亿元，中长期贷款增加3469亿元 [2] - 企(事)业单位贷款增加4.45万亿元，其中短期贷款增加2.05万亿元，中长期贷款增加3.18万亿元，票据融资减少8739亿元 [2] - 非银行业金融机构贷款减少1882亿元 [2] 基建领域信贷 - 多家银行反映，今年一季度基建领域贷款审批节奏明显加快，投放量同比实现较大幅度增长 [2]

2026年1月金融数据概览 - 2026年1月人民币贷款增加4.71万亿元，保持合理增长 [1] - 2026年1月社会融资规模增量为7.22万亿元，创历史同期新高，比上年同期多1662亿元 [1] 人民币贷款情况 - 1月末人民币贷款余额276.62万亿元，同比增长6.1% [1] - 住户贷款增加4565亿元，其中短期贷款增加1097亿元，中长期贷款增加3469亿元 [1] - 企(事)业单位贷款增加4.45万亿元，其中短期贷款增加2.05万亿元，中长期贷款增加3.18万亿元，票据融资减少8739亿元 [1] - 非银行业金融机构贷款减少1882亿元 [1] 人民币存款情况 - 1月份人民币存款增加8.09万亿元 [1] - 住户存款增加2.13万亿元，非金融企业存款增加2.61万亿元，财政性存款增加1.55万亿元，非银行业金融机构存款增加1.45万亿元 [1] 社会融资规模情况 - 1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2% [1] - 对实体经济发放的人民币贷款余额为273.3万亿元，同比增长6.1% [1] 货币供应情况 - 1月末广义货币(M2)余额347.19万亿元，同比增长9% [2] - 1月末狭义货币(M1)余额117.97万亿元，同比增长4.9% [2] - 1月末流通中货币(M0)余额14.61万亿元，同比增长2.7% [2] - 1月份净投放现金5191亿元 [2]

公开市场操作与流动性净投放 - 人民银行于2月13日通过固定利率、数量招标方式开展1450亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.4% [1] - 人民银行当日同时开展10000亿元买断式逆回购操作 [1] - 当日公开市场有315亿元7天逆回购及5000亿元买断式逆回购到期，实现净投放6135亿元 [1] 货币市场利率变动 - 上海银行间同业拆放利率短期品种下行：隔夜Shibor下跌9.70个基点至1.2710%，7天Shibor下跌8.80个基点至1.4300%，14天Shibor下跌7.20个基点至1.5110% [1] - 银行间质押式回购市场利率普遍下行：DR001加权平均利率下行9.8个基点至1.2645%，DR007下行10.0个基点至1.4259%，DR014下行9.2个基点至1.4949% [3] - 银行间质押式回购市场成交额变化：DR001成交额减少9311亿元，DR007成交额增加2003亿元，DR014成交额增加661亿元 [3] 资金面日内交易情况 - 13日资金面整体均衡，早盘隔夜需求较少，押利率存单成交在1.40%附近，7-14天跨春节期限押利率存单成交在1.55%-1.60% [6] - 公开市场操作后，跨春节资金面有所收紧，7-14天跨春节期限押利率存单成交位置逐渐上升至1.63%-1.65% [6] - 午后资金面略有松动，临近尾盘隔夜押利率最低成交至1.35%，跨春节期限押利率存单成交在1.58%-1.62%，资金面维持均衡直至收盘 [6] 同业存单市场表现 - 临近春节市场活跃度降低，价格低开后区间震荡：1M国股大行收在1.57%附近，较昨日上行0.5个基点；3M收在1.57%附近，较昨日下行1个基点；6M收在1.58%附近，较昨日下行0.75个基点；9M收在1.58%附近，较昨日下行0.5个基点；1Y收在1.58%附近，较昨日下行0.75个基点 [7] - 期限利差变化：1Y-1M曲线利差为1个基点，较昨日收窄1.25个基点；1Y-3M曲线利差为1个基点，较昨日放宽0.25个基点 [7] 金融监管与政策动态 - 人民银行与金融监管总局认定21家2025年度国内系统重要性银行，按得分分为五组，其中国有商业银行6家，股份制商业银行10家，城市商业银行5家 [9][10] - 金融监管总局联合市场监管总局、人民银行约谈携程旅行、高德地图等六家出行平台企业，要求其规范与金融机构合作开展借贷业务中的营销与信息披露行为 [10] 宏观金融数据 - 2026年1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2%；1月社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元 [11] - 1月末广义货币余额347.19万亿元，同比增长9%；狭义货币余额117.97万亿元，同比增长4.9%；流通中货币余额14.61万亿元，同比增长2.7%；1月份净投放现金5191亿元 [11] - 国家外汇管理局表示，1月银行结售汇顺差、非银行部门跨境资金净流入较上月分别下降20%和28% [11]

社会融资规模 - 2026年1月末社会融资规模存量达449.11万亿元，同比增长8.2% [2] - 2026年1月份社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元 [1][4] - 从存量结构看，对实体经济发放的人民币贷款余额占比60.9%，政府债券余额占比21.4% [3] - 从增量结构看，对实体经济发放的人民币贷款增加4.9万亿元，政府债券净融资9764亿元，未贴现银行承兑汇票增加6293亿元 [4] 货币供应量 - 2026年1月末广义货币(M2)余额347.19万亿元，同比增长9% [1][5] - 2026年1月末狭义货币(M1)余额117.97万亿元，同比增长4.9% [1][5] - 2026年1月末流通中货币(M0)余额14.61万亿元，同比增长2.7%，当月净投放现金5191亿元 [1][5] 存贷款情况 - 2026年1月末人民币存款余额336.77万亿元，同比增长9.9%，当月增加8.09万亿元 [6] - 存款增量中，住户存款增加2.13万亿元，非金融企业存款增加2.61万亿元 [6] - 2026年1月末人民币贷款余额276.62万亿元，同比增长6.1%，当月增加4.71万亿元 [8] - 贷款增量中，企（事）业单位贷款增加4.45万亿元，住户贷款增加4565亿元 [8] - 企（事）业单位新增贷款以中长期贷款为主，增加3.18万亿元 [8] 金融市场与利率 - 2026年1月份银行间人民币市场日均成交10.09万亿元，同比增长36.1% [10] - 2026年1月份同业拆借加权平均利率为1.4%，质押式回购加权平均利率为1.43% [10] 跨境人民币结算 - 2026年1月份经常项下跨境人民币结算金额为1.49万亿元，其中货物贸易占1.19万亿元 [11] - 2026年1月份直接投资跨境人民币结算金额为0.78万亿元，其中外商直接投资占0.51万亿元 [11]

2026年1月金融统计数据核心观点 - 2026年1月社会融资规模存量同比增长8.2%至449.11万亿元，增量7.22万亿元同比多增1662亿元，显示整体融资环境保持扩张[1][2] - 广义货币M2同比增长9%至347.19万亿元，狭义货币M1同比增长4.9%至117.97万亿元，货币供应量增速稳健[3] - 人民币贷款余额同比增长6.1%至276.62万亿元，1月新增人民币贷款4.71万亿元，信贷投放保持强劲[4] 社会融资规模结构分析 - 从存量结构看，对实体经济发放的人民币贷款占比60.9%同比低1.2个百分点，政府债券占比21.4%同比高1.7个百分点，显示政府债券融资重要性提升[2] - 从增量结构看，1月社会融资规模多增主要受政府债券净融资（9764亿元，同比多2831亿元）和未贴现银行承兑汇票（增加6293亿元，同比多增1639亿元）驱动[2] - 企业债券净融资5033亿元同比多579亿元，而非金融企业境内股票融资291亿元同比少182亿元，直接融资中债券表现优于股权[2] - 对实体经济发放的人民币贷款增加4.9万亿元，但同比少增3178亿元，是社融增量中的主要拖累项[2] - 委托贷款减少192亿元同比多减641亿元，信托贷款减少4亿元同比多减627亿元，表外融资持续收缩[2] 人民币贷款部门分布 - 1月新增人民币贷款4.71万亿元中，企（事）业单位贷款增加4.45万亿元是绝对主力，住户贷款仅增加4565亿元[4] - 企业贷款结构显示，短期贷款增加2.05万亿元，中长期贷款增加3.18万亿元，票据融资减少8739亿元，企业中长期资金需求旺盛[4] - 住户贷款中，中长期贷款增加3469亿元，短期贷款增加1097亿元，居民信贷增长相对温和[4] - 非银行业金融机构贷款减少1882亿元[4] 货币供应与外币信贷 - 1月末流通中货币M0余额14.61万亿元同比增长2.7%，当月净投放现金5191亿元[3] - 外币贷款余额5701亿美元同比增长6.6%，1月份外币贷款增加251亿美元[5] - 本外币贷款余额合计280.59万亿元同比增长6%[4]

2026年1月金融统计数据核心观点 - 2026年1月广义货币供应量M2同比增长9%至347.19万亿元 狭义货币供应量M1同比增长4.9%至117.97万亿元 流通中货币M0同比增长2.7%至14.61万亿元 [1] 货币供应量数据 - 截至1月末 广义货币M2余额为347.19万亿元 同比增长9% [1] - 截至1月末 狭义货币M1余额为117.97万亿元 同比增长4.9% [1] - 截至1月末 流通中货币M0余额为14.61万亿元 同比增长2.7% [1] 现金投放情况 - 1月份净投放现金5191亿元 [1]

社会融资规模 - 2026年1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2% [1] - 2026年1月份社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元 [2] - 从存量结构看，政府债券余额为95.9万亿元，同比增长17.3%，增速最快；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.09万亿元，同比下降12.1% [1] - 从增量结构看，政府债券净融资9764亿元，同比多2831亿元；对实体经济发放的人民币贷款增加4.9万亿元，同比少增3178亿元 [2] - 未贴现的银行承兑汇票增加6293亿元，同比多增1639亿元；企业债券净融资5033亿元，同比多579亿元 [2] - 委托贷款减少192亿元，同比多减641亿元；信托贷款减少4亿元，同比多减627亿元；非金融企业境内股票融资291亿元，同比少182亿元 [2] 货币供应量 - 1月末，广义货币（M2）余额347.19万亿元，同比增长9% [2] - 1月末，狭义货币（M1）余额117.97万亿元，同比增长4.9% [2] - 1月末，流通中货币（M0）余额14.61万亿元，同比增长2.7% [2] - 1月份净投放现金5191亿元 [2] 存款情况 - 1月末，本外币存款余额344.46万亿元，同比增长10.1% [3] - 1月末，人民币存款余额336.77万亿元，同比增长9.9% [3] - 1月份人民币存款增加8.09万亿元，其中住户存款增加2.13万亿元，非金融企业存款增加2.61万亿元，财政性存款增加1.55万亿元，非银行业金融机构存款增加1.45万亿元 [3] - 1月末，外币存款余额1.1万亿美元，同比增长23.7%；1月份外币存款增加438亿美元 [3] 贷款情况 - 1月末，本外币贷款余额280.59万亿元，同比增长6% [3] - 1月末，人民币贷款余额276.62万亿元，同比增长6.1% [3] - 1月份人民币贷款增加4.71万亿元，其中住户贷款增加4565亿元（短期贷款增加1097亿元，中长期贷款增加3469亿元），企（事）业单位贷款增加4.45万亿元（短期贷款增加2.05万亿元，中长期贷款增加3.18万亿元，票据融资减少8739亿元），非银行业金融机构贷款减少1882亿元 [3] - 1月末，外币贷款余额5701亿美元，同比增长6.6%；1月份外币贷款增加251亿美元 [3]

货币供应量 - 2026年1月末广义货币(M2)余额347.19万亿元，同比增长9% [1][2] - 1月末狭义货币(M1)余额117.97万亿元，同比增长4.9% [1][2] - 1月末流通中货币(M0)余额14.61万亿元，同比增长2.7%，当月净投放现金5191亿元 [1][2] 社会融资规模 - 2026年1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2% [1] - 1月份社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元 [2] - 从存量结构看，政府债券余额95.9万亿元，同比增长17.3%，占社会融资规模存量比重为21.4%，同比提高1.7个百分点，对实体经济发放的人民币贷款余额占比60.9%，同比降低1.2个百分点 [1] - 从增量看，1月对实体经济发放的人民币贷款增加4.9万亿元，同比少增3178亿元，政府债券净融资9764亿元，同比多2831亿元，未贴现银行承兑汇票增加6293亿元，同比多增1639亿元 [2] 人民币贷款 - 1月份人民币贷款增加4.71万亿元 [1][3] - 分部门看，企（事）业单位贷款增加4.45万亿元，其中短期贷款增加2.05万亿元，中长期贷款增加3.18万亿元，票据融资减少8739亿元 [1][4] - 住户贷款增加4565亿元，其中短期贷款增加1097亿元，中长期贷款增加3469亿元，非银行业金融机构贷款减少1882亿元 [1][4] - 1月末人民币贷款余额276.62万亿元，同比增长6.1% [3] 人民币存款 - 1月份人民币存款增加8.09万亿元 [1][2] - 其中，住户存款增加2.13万亿元，非金融企业存款增加2.61万亿元，财政性存款增加1.55万亿元，非银行业金融机构存款增加1.45万亿元 [1][2] - 1月末人民币存款余额336.77万亿元，同比增长9.9% [2] 金融市场与利率 - 1月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.4%，质押式债券回购月加权平均利率为1.43% [4] - 1月份银行间人民币市场日均成交10.09万亿元，日均成交同比增长36.1% [4] - 1月末外币存款余额1.1万亿美元，同比增长23.7%，当月增加438亿美元，外币贷款余额5701亿美元，同比增长6.6%，当月增加251亿美元 [2][4] 跨境人民币结算 - 1月份经常项下跨境人民币结算金额为1.49万亿元，其中货物贸易1.19万亿元，服务贸易及其他0.3万亿元 [4] - 1月份直接投资跨境人民币结算金额为0.78万亿元，其中对外直接投资0.27万亿元，外商直接投资0.51万亿元 [4]

货币供应量 - 1月末广义货币(M2)余额为347.19万亿元，同比增长9%，高于市场调查预测中值8.4% [1] - 1月末狭义货币(M1)余额为117.97万亿元，同比增长4.9% [1] - 1月末流通中货币(M0)余额为14.61万亿元，同比增长2.7% [1] - 1月份净投放现金5191亿元 [1]