货币政策操作 - 人民银行开展5093亿元7天逆回购操作，利率持平于1.40%，当日净投放3058亿元[1] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor下跌0.10BP至1.3700%，7天Shibor下跌0.10BP至1.6700%，14天Shibor上涨1.40BP至1.7360%[1][2] - 银行间质押式回购市场14D品种延续上涨，DR014上行3.6BP至1.7557%，R014上行7.9BP至1.8602%，R007与R014继续倒挂[4] 资金面动态 - 资金面整体均衡，信用分层差异明显，早盘大行国股部分融出，跨月7D押利率成交1.85%-1.87%，午后隔夜押利率最低成交1.38%[9] 同业存单市场 - 一级存单发行51只，实际发行量427.4亿元，二级存单1M-9M收益率上行，1Y大行国股价格回落1.645%，较昨日下行0.75BP[10] 政策与数据发布 - 金融监管总局与中国人民银行联合发布普惠金融高质量发展实施方案，目标五年内基本建成高质量普惠金融体系[12] - 国家外汇管理局数据显示2025年3月末我国银行业对外净资产1862亿美元，人民币净负债3092亿美元[12]

人民银行公开市场操作 - 人民银行开展3653亿元7天逆回购操作，利率1.40%与前期持平 [1] - 当日有1563亿元逆回购到期，实现净投放2090亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率(Shibor) - 隔夜Shibor上涨0.10BP至1.3710% [1][2] - 7天Shibor上涨4.20BP至1.6710% [1][2] - 14天Shibor上涨2.50BP至1.7220% [1][2] - 1个月Shibor上涨0.20BP至1.6220% [2] - 3个月Shibor上涨0.10BP至1.6300% [2] - 9个月和1年期Shibor均上涨0.30BP [2] 银行间质押式回购市场 - R007成交占比升至15.6%，与R014继续倒挂 [4] - DR001加权平均利率上行0.1BP至1.3719%，成交额减少2282亿元 [4] - R001加权平均利率上行0.2BP至1.4402%，成交额减少5184亿元 [4] - DR007加权平均利率上行2.5BP至1.6936%，成交额增加217亿元 [4] - R007加权平均利率上行3.7BP至1.8593%，成交额增加17亿元 [4] 资金市场交易情况 - 资金面整体呈现均衡偏松态势 [10] - 隔夜押利率存单成交在1.50%-1.55%区间 [10] - 7D押利率成交在1.83%-1.85%位置 [10] - 尾盘隔夜押利率最低成交1.40%，押存单最低1.45% [10] 同业存单市场 - 当日74只同业存单发行，实际发行量1007.7亿元 [11] - 1M国股收益率上行3.5BP至1.67% [11] - 3M国股收益率上行1BP至1.63% [11] - 6M国股收益率上行1BP至1.635% [11] - 9M国股收益率上行0.75BP至1.655% [11] 金融市场动态 - 华夏北京保障房REIT扩募项目在上交所上市，成为国内首单成功扩募的租赁住房REITs项目 [13] - 余宏正式出任友邦人寿执行董事、总经理兼首席执行官 [13]

货币政策操作 - 人民银行开展2205亿元7天期逆回购操作 利率持平于1.40% [1] - 当日有2420亿元逆回购到期 实现净回笼215亿元 [1] - 另有1000亿元国库现金定存到期 [1] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor下跌0.10BP至1.3670% [1][2] - 7天Shibor下跌3.20BP至1.4970% [1][2] - 14天Shibor下跌0.60BP至1.7130% [1][2] - 3个月及以上期限Shibor基本持平 仅9个月和1年期微幅上行0.20BP和0.10BP [2] 质押式回购市场 - DR001加权平均利率下行0.4BP至1.3704% 成交额减少602亿元 [4] - R001加权平均利率下行0.8BP至1.4394% 成交额减少723亿元 [4] - DR007加权平均利率上行1.3BP至1.5075% 成交额减少394亿元 [4] - R007加权平均利率下行2.8BP至1.5629% 成交额减少3012亿元 [4] 资金市场交易 - 早盘大行国股部分融出 隔夜押利率存单成交在1.52%-1.57% [7] - 7天押利率存单成交在1.55% 押信用融出在1.60% [7] - 跨月14天押利率融出在1.72% 押信用14天融出在1.73%-1.74% [7] 同业存单市场 - 当日发行102只同业存单 实际发行量2251.2亿元 [10] - 二级市场1M国股收1.63%持平 3M和6M国股均上行0.5BP [10] - 1Y国股收1.64%较昨日上行0.25BP [10] 银行业动态 - 中国银行业大模型应用范围已扩展至头部区域性银行 [12] - 大模型正全面渗透银行业务前中后台 带来效率提升与创新突破 [12]

货币政策操作 - 人民银行30日开展2911亿元7天期逆回购操作，利率1.40%持平，当日净投放1486亿元[1] - 本周累计开展16026亿元逆回购操作，净投放6566亿元[1] - 人民银行公告以固定数量、利率招标方式开展7000亿元买断式逆回购操作[14] - 5月中期借贷便利余额50320亿元，未开展公开市场国债买卖操作[15] 市场利率动态 - 隔夜Shibor上涨6BP至1.4710%，7天Shibor涨1.5BP至1.6170%，14天Shibor微跌0.5BP至1.7390%[1] - 银行间质押式回购市场DR001上行7BP至1.4822%，R001上行10.3BP至1.5667%[4] - DR007上行3.2BP至1.6645%，R007下行4.3BP至1.6972%，R007成交占比大跌至9.2%[4] - DR014上行0.5BP至1.7236%，R014下行3BP至1.6968%[4] 资金市场交易 - 30日资金面早盘均衡，国股大行部分融出，非银隔夜押利率存单成交1.80%-1.85%[10] - 午后隔夜押利率存单1.60%-1.65%融出，临近收盘最低1.55%成交[10] - 同业存单发行14只，实际发行量22亿元[10] 债券市场数据 - 境外机构在中国债券市场托管余额4.5万亿元，占比2.4%，其中国债占比47.5%，同业存单29.3%[13] - 一季度末人民币房地产贷款余额53.54万亿元，同比增长0.04%，增速环比提升0.2个百分点[13] 同业存单表现 - 1Y大行存单稳定成交在1.7025%，1M国股收1.55%较昨日明显下行[11] - 3M国股收1.68%下行2BP，6M国股收1.685%下行1.25BP[11] - 9M国股收1.705%下行1BP，1Y国股收1.7025%下行0.75BP[11] - 1Y-1M曲线利差15.25BP，1Y-3M利差2.25BP较昨日变宽1.25BP[11]

资金市场利率走势 - 国内资金市场利率呈现"短升长降"态势 短端利率因端午节临近和民间资金需求增加而回升 长端利率因央行降准降息和融资成本下滑而走弱 [1] - 截至5月20日 隔夜Shibor报1.509% 较5月13日上行10.3个基点 1周期Shibor报1.556% 上行6.6个基点 2周期Shibor报1.65% 上行9.4个基点 [1] - 1月期Shibor报1.617% 较5月13日下行3个基点 3月期Shibor报1.642% 下行2个基点 6月期Shibor报1.654% 下行1.8个基点 9月期Shibor报1.665% 下行1.1个基点 1年期Shibor报1.671% 下行1.3个基点 [1] 央行货币政策操作 - 5月7日央行宣布从5月8日起下调7天期逆回购利率0.1个百分点 并从5月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点 向市场提供长期流动性约1万亿元 [1] - 降准后大型金融机构存款准备金率降至9% 中小型金融机构降至6% [1] - 5月20日1年期LPR下调0.1个百分点至3% 5年期以上LPR下调0.1个百分点至3.5% 这是LPR时隔8个月再次下调 [1] 市场流动性管理 - 本周央行有4860亿元逆回购到期 前两个工作日共开展4920亿元逆回购操作 [2] - 央行大概率通过逆回购向市场注入流动性 以平抑端午节和月末对资金面的影响 [2] - 预计下周资金市场利率仍将维持"短升长降"态势 [2]