12月16日公布的数据显示，美国11月失业率从前值4.4%大幅升至4.6%，远超预期值4.4%。这反映出美 国的就业市场出现了加速恶化的情况。在这样的情况下，美联储在明年（2026年）1月继续降息的可能 性在增大。 同时公布的美国10月零售销售月率从前值0.1%降至0%，不及预期的0.1%。零售销售增长的停滞显露出 美国经济中最重要支柱消费的乏力。如果美国经济中的消费出现大幅下行的情况，那么美国经济也极有 可能出现疲软，甚至衰退。 美国11月非农就业人口为6.4万人，略高于预期值5万人，但是仍然处于低位。这也在一个侧面表明美国 的就业市场的不景气。 虽然美联储主席鲍威尔在不久前结束的12月议息会议后的记者招待会上表示，美联储未来可能更加关注 通货膨胀的反弹而非就业状况，不过如果美国的就业市场继续恶化，那么美联储责无旁贷地会继续降息 进程，甚至加速降息。 特朗普总统也一直催促美联储加快降息步伐，以便降低美国国债的融资成本。如果美国联邦基金利率水 平降至很低的水平，那么美国国债规模将迎来再一次的大幅膨胀，美国资本市场的泡沫就会再一次膨 胀。 JerryZang 免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议 ...

风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 美国11月失业率 4.6%，预期 4.5%。 ...

摘要北京时间周二（12月16日）亚市盘中，美元指数交投于98.270附近，现货黄金开盘于4305.12美元/ 盎司，目前交投于4304.36美元/盎司附近，黄金t+d交投于969.35元/克附近，沪金主力交投于974.24元/克 附近。 【要闻速递】 北京时间周二（12月16日）亚市盘中，美元指数交投于98.270附近，现货黄金开盘于4305.12美元/盎 司，目前交投于4304.36美元/盎司附近，黄金t+d交投于969.35元/克附近，沪金主力交投于974.24元/克附 近。 上一交易日美元指数收跌0.12%，报98.276，现货黄金收涨0.11%，报4304.30美元/盎司。在现货黄金下 跌之际，其他贵金属涨跌不一：现货白银收涨3.28%，报64.04美元/盎司；现货铂金收涨2.26%，报 1784.60美元/盎司；现货钯金收涨5.73%，至1572.50美元/盎司。 【最新数据一览】 12月15日COMEX黄金库存1118.71吨，较前一交易日减少0.01吨；COMEX白银库存14138.42吨，较前一 交易日增加37.34吨。 12月15日SPDR黄金ETF持仓1051.69吨，较前一个交易日减少1 ...

市场行情与价格表现 - 北京时间12月16日亚盘时段，现货白银交投于63.55美元/盎司附近，白银t+d交投于14796元/千克附近，沪银主力交投于14806元/千克附近 [1] - 12月15日，现货白银收报64.04美元/盎司，单日上涨3.28%，现货黄金上涨0.11%至4304.30美元/盎司，现货铂金收涨2.26%，现货钯金收涨5.73% [1] - 12月15日白银市场行情强势拉升，日线最低触及61.507美元/盎司，最高触及64.16美元/盎司，最终收于64.071美元/盎司 [3] 市场供需与库存数据 - 12月15日COMEX白银库存为14138.42吨，较前一交易日增加37.34吨 [1] - 12月15日白银ETF持仓为16102.9吨，较前一交易日减少42.3吨 [1] - 12月15日白银延期补偿费支付方向为Ag(T+D)多付空 [1] 宏观经济与政策动态 - 美联储官员言论偏向鸽派，纽约联储主席威廉姆斯指出就业放缓和通胀风险缓解支持12月降息，波士顿联储主席柯林斯称通胀前景变化使其支持12月降息，美联储理事米兰认为潜在通胀接近目标且政策过于紧缩 [2] - 美联储主席候选人博弈加剧，哈塞特因被担忧与特朗普过于亲近而面临特朗普身边高层反对 [2] - 今日（12月16日）基本面关注美国将公布的11月失业率、11月季调后非农就业人口以及10月零售销售月率数据 [1] 地缘政治事件 - 据悉美国在柏林的代表团坚持要求乌克兰交出顿巴斯地区，以换取类似北约第五条款的安全保障，泽连斯基称谈判富有成效但美乌在领土方面立场不同，特朗普称更接近达成“和平协议” [2] 技术分析与交易策略 - 技术分析显示，白银日线以一根下影线稍长于上影线的大阳线收尾，下方37.8和38.8的多单在53持有，前一周50.75和52.7的多单减仓后止损跟进在56 [3] - 给出的交易策略为：早盘如果先拉升给出64.7做空，止损65，目标看64、63.3和62.8-62.5 [3] 日内关注的经济数据与事件 - 日内需关注一系列经济数据发布，包括英国、法国、德国、欧元区的失业率与PMI数据，以及美国的关键数据如11月失业率、非农就业人口、零售销售月率和PMI初值等 [3][4] - 次日01:45需关注加拿大央行行长麦克勒姆的讲话 [4]

本周重点事件 & 指标 12 月 16 日 来源：市场资讯 （来源：吴说） 编译：GaryMa 吴说区块链 摘要 吴说本周宏观指标与分析：上周美联储如期降息 25 bps 并宣布重启 RMP，会议出现三票异议；本周重 点关注美国 11 月非农报告及 CPI 数据，日本、欧洲、英国央行相继公布利率决议等。 上周回顾美联储宣布利率决定（上限）为 3.75%，符合预期的 3.75%，前值为 4.00%，下调 25 个基点。 华尔街日报记者 Nick Timiraos 表示，本次会议出现三票异议：Goolsbee 与 Schmid 反对降息，而 Miran 主张降息 50 个基点。最新 SEP 显示 19 位官员中有 6 位不支持降息，2026 年的中位路径（median dot） 未调整。美联储同时宣布将于本周启动储备管理购买（reserve management purchases），每月购买 400 亿美元 T-bills。美国至 12 月 6 日当周初请失业金人数 23.6 万人，预期 22 万人，前值由 19.1 万人修正 为 19.2 万人。美国 9 月贸易帐 -528 亿美元，预期 -633 亿美元，前 ...

白银期货市场行情 - 白银期货当前交易价格暂报11737元/千克，较今日开盘价12065元/千克下跌3.23% [1] - 当日价格最高触及12145元/千克，最低下探11718元/千克，盘内短线走势偏向看跌 [1] - 沪银昨日跌破12000关口，最低至11912附近，当前收盘于11760附近，行情呈现强劲空头态势 [3] 技术分析与关键价位 - 白银期货今日短线主要看跌，上方阻力位关注12000-12500区间 [3] - 下方关键支撑位关注11700-11500区间 [3] 美国劳动力市场数据 - 美国9月季调后非农就业人口录得11.9万人，显著高于市场预期的5万人，但8月份数据经下修后显示减少4000个岗位 [2] - 美国9月失业率为4.4%，高于市场预期的4.3%和前值的4.3%，创下2021年10月以来最高水平 [2] - 更全面的失业指标（含放弃求职及因经济原因从事兼职工作者）微降至8% [2]

贵金属市场回顾与展望 - 上周黄金呈现先涨后跌走势，最高触及4245，周五单日大幅下跌至4031，周内走势确定为多空争夺状态，预计本周将以震荡为主 [3] - 上周白银同样经历四日上涨后周五下跌，最高至54.5，最低至50，市场进入震荡格局 [3] - 尽管上周五出现大跌，但分析认为今年黄金整体仍维持多头趋势，大跌仅为力度较大的调整，调整结束后仍是做多机会 [5] - 黄金技术分析显示，日线及H4周期可能走低位震荡，有效区间关注4050至4250，本周可能再次试探4030低点 [5] - 交易策略维持低多思路，早盘开盘黄金震荡于4090附近，下方支撑在4050，回落至此可做多，上方关注4150得失 [5] 国内贵金属市场表现 - 沪金（2692合约）上周操作包括935抄底、970提示出局，以及周五925再次抄底，目前收盘于937，本周继续持有多单，目标看至955 [6] - 融通金上周操作包括930抄底、965提示出局，以及周五922再次抄底，目前收盘于932，本周继续持有多单，目标看至950 [6] - 国际白银上周于46、47提示抄底看涨至53，实际最高达54.5，周五下跌至50后再次提示抄底，目前收盘于51，本周持有50多单，目标看53或54.5前高 [6] - 沪银（2602合约）上周11500及11750多单于12350获利出局，全周最高至12660，周五于11950低点做多，目前收盘于12000之上，本周继续持有多单看涨，目标12500 [7] 原油市场分析 - 国际原油上周大跌后周五反弹，最低至58.1，收盘于59.5，基本确定为震荡走势 [7] - 本周原油先看低位震荡，下方支撑58，上方压制62，区间内可进行高空低多操作，突破区间后再看单边走势 [7] - 国内燃油（2602合约）波动较小，收盘于2600附近，维持前期多单看震荡上行，上方目标看2850高点 [8] 本周关键经济数据 - 周内重点关注周四公布的9月失业率、9月季调后非农就业人口数据，以及11月15日当周初请失业金人数，这些数据将影响黄金、白银的技术波动 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国方面多数与会者认为今年进一步放宽货币政策合适部分与会者表示应谨慎行事市场预期美联储今年还将降息两次；中国9月制造业采购经理指数上升制造业景气水平继续改善 [36] - 沪镍本周震荡暂无明显趋势，精炼镍需求疲软，菲律宾镍矿流通放缓、印尼供应宽松，硫酸镍价格反弹态势待察，不锈钢钢厂采购谨慎、终端需求弱、去库慢 [36] - 预计沪镍主力合约运行区间大致为118000至128000元/吨，不锈钢主力合约运行区间大致为12200至13300元/吨 [36] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 展示内外盘主力价格合约走势，呈现镍期货收盘价（主力合约）变化情况 [7][8] 基本面分析 - 上游：展示中国镍矿港口库存变化情况 [12][13] - 中游：分别展示电解镍价格、硫酸镍价格、镍铁当月进口量及8 - 12%镍铁富宝价格变化情况 [14][16][18] - 下游：展示不锈钢价格、不锈钢期货持仓、无锡不锈钢库存、动力和储能电池产量、新能源汽车产量变化情况 [20][22][25][28][30] 后市展望 - 美国货币政策有进一步放宽预期，经济数据有CPI、核心CPI、非农就业人口、失业率等，市场预期美联储今年还将降息两次；中国制造业采购经理指数上升，经济恢复势头巩固 [36] - 沪镍行情震荡，产业层面精炼镍需求弱，镍矿供应有差异，硫酸镍价格反弹待察，不锈钢采购谨慎、需求弱、去库慢 [36] - 给出沪镍主力合约和不锈钢主力合约大致运行区间 [36]

宏观经济数据 - 美国8月季调后非农就业人口数据低于市场预期 [1] 金融市场反应 - 现货黄金价格短线走高超过20美元 [1] - 现货黄金现报3577美元/盎司 [1]

非农就业数据表现 - 美国8月季调后非农就业人口增加2.2万人 远低于市场预期的7.5万人[1] - 前值由7.3万人上修至7.9万人 显示前期就业数据被低估[1] - 实际新增就业人数较预期减少5.3万人 差距达70.7%[1]