基金概况与比较 - iShares核心高股息ETF(HDV)与Vanguard高股息收益率ETF(VYM)均以支付高于平均股息的美股公司为投资目标 但两者在分散化程度和行业敞口上采取不同策略[4] - HDV投资组合更为集中 仅持有74只股票 而VYM跟踪一个广泛的高股息指数 持有589只证券[1][2] - 两只基金均为被动管理型 不引入杠杆或其他结构性操作[1] 投资组合与行业配置 - HDV行业配置明显偏向消费防御类(28%)、能源(24%)和医疗保健(17%) 其最大持仓为埃克森美孚、强生和雪佛龙 集中在传统防御性和能源板块[1] - VYM的行业敞口偏向金融服务(21%)、科技(18%)和医疗保健(13%) 其最大持仓为博通、摩根大通和埃克森美孚[2] - VYM广泛的投资组合覆盖了美股市场的大部分领域 包括一些最大的股息支付者 对寻求分散化的投资者更具吸引力[2] 关键绩效与风险指标 - HDV提供更高的股息支付率 但费用率也更高 会侵蚀部分收益[3][7] - VYM的费用率略低 有助于抵消其较低的股息收益率[3][8] - HDV的最大回撤和贝塔值较低 表明其风险和波动性更小 这得益于其对能源和医疗保健等稳定、低波动性行业的聚焦[7] - VYM因其对科技行业的敞口 在人工智能兴起的推动下 实现了更高的一年期总回报[8] 基金特征与投资者适用性 - VYM的资产管理规模(AUM)高达845亿美元 远高于HDV 提供了更强的流动性[8] - 对于重视分散化、更低成本和更强总回报而非最高股息收益率的投资者 VYM是更佳选择[9] - 对于优先考虑最高股息收益率和最低波动性的投资者 HDV更为合适[9]

投资组合构成 - 广泛市场投资包括DIA、VOO、QQQM、RSP等ETF [1] - 行业及非美市场投资涉及能源XLE/IXC、公用事业IDU/BUI、欧洲FEZ、国际SCHF、加拿大EWC、英国EWU、澳大利亚EWA等ETF [1] - 另类投资配置了比特币、黄金以及白银相关资产IAU、SLV和CEF [1] - 股票投资涵盖金融JPM、消费MCD与WMT、以及FLUT和MAA [1] - 固定收益投资部分持有北卡罗来纳州的市政债券 [1] 投资策略与方法 - 投资策略核心是投资优质资产、分散配置、择机增持并注重长期持有 [1] - 认为追逐风险、试图过快获利或遵循不理解的建议是投资陷阱 [1] - 在CEF/ETF Income Laboratory小组中专注于宏观分析并提供管理型收益投资组合 [1] - 该小组的投资组合旨在利用CEF和ETF领域的高收益机会实现安全可靠的约8%收益率目标 [1] - 其投资组合适合不同经验水平的主动与被动投资者且大部分持仓为月度派息品种以加速复利和提供稳定收入流 [1] - 该小组还提供24/7聊天和交易提醒等功能 [1] 作者背景与持仓披露 - 作者自2008年起在金融服务行业工作并开始投资生涯职业生涯前半段在纽约后迁至北卡罗来纳州并获MBA学位后在银行业工作 [1] - 作者披露其目前持有FEZ的多头仓位 [3] - 作者披露在未来72小时内可能通过购买股票或看涨期权等方式在EZU上建立有益的多头头寸 [2]

产品概况与核心差异 - iShares Select U.S. REIT ETF与Vanguard Real Estate ETF均旨在为投资者提供美国房地产投资信托基金敞口 但采取不同策略[3] - 两者最显著差异在于 Vanguard Real Estate ETF成本更低、投资组合更广泛、股息收益率更高 而iShares Select U.S. REIT ETF投资组合更集中 且五年期增长略微领先[2] 成本与规模对比 - Vanguard Real Estate ETF费用比率为0.13% 显著低于iShares Select U.S. REIT ETF的0.32%[4][5] - Vanguard Real Estate ETF股息收益率为3.86% 远高于iShares Select U.S. REIT ETF的2.49%[4][12] - 截至2026年1月2日 Vanguard Real Estate ETF近一年总回报率为3.3% 高于iShares Select U.S. REIT ETF的1.9%[4] - Vanguard Real Estate ETF资产管理规模达654亿美元 远高于iShares Select U.S. REIT ETF的19亿美元[4] 投资组合构成 - Vanguard Real Estate ETF持有158个仓位 前十大持仓仅占投资组合的40%[7][12] - iShares Select U.S. REIT ETF仅持有30个仓位 前十大持仓占投资组合近60%[8][12] - 两只基金前三大持仓相同 均为Welltower Inc、Prologis Inc和American Tower Corp[7][8] - 两只基金均不运用杠杆、货币对冲或ESG叠加策略 提供直接的房地产敞口[8] 长期业绩表现 - 过去五年 投资1000美元于iShares Select U.S. REIT ETF可增长至1261美元 略高于Vanguard Real Estate ETF的1254美元[6] - 自2004年以来 Vanguard Real Estate ETF年化总回报率为7.2% 高于iShares Select U.S. REIT ETF的6.9%[11] - 在过去一年、三年和十年期间 Vanguard Real Estate ETF在总回报基础上均跑赢iShares Select U.S. REIT ETF[11] - 两只基金具有非常相似的贝塔值 且五年期最大回撤均约为35%[11]

潜在收购与业务多元化 - 公司据称正在洽谈收购停车应用初创公司SpotHero 以扩展其服务范围[1][10] - 若收购完成 公司将能为司机提供预留停车位服务[1] - SpotHero是一款允许用户在北美超过400个城市预订停车位的应用 公司成立于2011年 目前估值约为2.9亿美元[2][10] - 此次潜在收购旨在将公司的收入来源从网约车业务进一步多元化[2] 现有业务多元化举措 - 尽管公司主营业务是网约车 但已成功多元化发展至食品配送和货运领域[3] - 公司正寻求加强其Uber Eats平台 并已就此达成多项近期交易[3] - 公司此前宣布与美国增长最快的杂货商ALDI建立全国性合作伙伴关系 超过2500家ALDI门店的商品将通过Uber Eats平台提供按需或预定配送[4] - 公司去年收购了Dantaxi 从而在丹麦创建了领先的出行平台[4][10] 股价表现与估值比较 - 公司股价在过去一年上涨了26.5% 但同期表现落后于Zacks互联网服务行业58.9%的涨幅[5] - 公司股价表现也落后于竞争对手Lyft以及同业公司DoorDash[5] - 从估值角度看 公司基于未来12个月预期销售额的市销率为2.82倍[8] - 与所处行业及DoorDash相比 公司估值较低 而Lyft的股价更便宜[8] - 根据Zacks评分 公司 Lyft和DoorDash的价值得分分别为C B和F[8] 盈利预测趋势 - 在过去60天内 市场对公司2025年第四季度 2026年第一季度 2025年全年和2026年全年的盈利共识预期均呈上调趋势[11] - 具体来看 2026年第一季度盈利预期从60天前的0.77美元上调至当前的0.83美元 增幅为7.79%[12] - 2026年第二季度盈利预期从0.75美元上调至0.79美元 增幅为5.33%[12] - 2025年全年盈利预期从2.90美元大幅上调至5.36美元 增幅高达84.83%[12] - 2026年全年盈利预期从3.49美元上调至3.60美元 增幅为3.15%[12]

基金概况与投资策略 - iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO) 投资于超过1000只小盘成长股，行业配置为科技25%、医疗保健22%、工业21% [1] - IWO的前三大持仓Credo Technology、Bloom Energy和Fabrinet各占资产略高于1%，投资组合集中度低 [1] - Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) 集中投资于69只大盘股，其中71%配置于科技行业 [2] - MGK的前三大持仓苹果、英伟达和微软合计占基金资产超过三分之一 [2] - 两只基金均聚焦美国成长股，但IWO专注于小盘公司，MGK则针对市场中最大的成长型公司 [4] 基金表现与风险特征 - MGK拥有18年的历史业绩记录，且结构无异常 [2] - MGK的五年期回报率更强，最大回撤更浅 [5] - IWO由于投资小盘股，其风险高于MGK，这体现在其相比MGK更高的最大回撤上 [8] - IWO的广泛分散投资使其能缓冲特定行业的下行风险，但同时也带来更高的波动性 [1][8] - MGK近期的良好表现得益于人工智能的兴起，其两大持仓英伟达和微软从AI市场的快速扩张中获益巨大 [6] 成本、收益与流动性 - MGK的费用比率比IWO低0.17个百分点 [3] - IWO支付的股息收益率略高，但两只ETF的派息都非常有限 [3] - MGK更大的资产管理规模(AUM)为其提供了比IWO更强的流动性 [7] 行业与市场敞口 - MGK的投资组合严重偏向科技巨头，超过70%的持仓在科技行业 [5][7] - IWO提供了更广泛的行业分散，而MGK则缺乏这种分散性 [7] - MGK高度集中于少数大盘科技股的投资策略，使其在当前AI扩张可能放缓时显得脆弱 [7]

基金策略与机制 - AGFiQ美国市场中性反贝塔基金通过做多低贝塔股票和做空高贝塔股票来构建投资组合[1] - 该基金旨在市场波动、风险偏好消退时通过防御性股票跑赢动量型股票来实现收益[1] - 该基金本质上是一种年费率为1.40%的投资组合保险产品[1] 历史业绩表现 - 2022年，该基金实现了19%的正收益，而同期标普500指数下跌了18%[2][5] - 2025年，该基金亏损了22.8%，而同期标普500指数上涨了17.2%，两者表现相差40个百分点[2][4] - 过去十年间，该基金累计下跌了23%，而同期标普500指数大幅上涨了241%，意味着持有该基金产生了264个百分点的机会成本[2][4] 适用场景与局限性 - 该基金策略的有效性高度依赖市场环境配合，其核心局限在于仅在市场合作时奏效[4] - 该基金在广泛市场承压时能够提供回报，例如2022年的表现证明了这一点[5] - 该策略能在传统股票对冲工具失效时提供真正的分散化效果，但对多数投资者而言，择时持有是一大挑战[5] 市场展望与基金定位 - 先锋集团对2026年的投资展望预测市场回报率为中个位数，同时预计估值处于高位[6] - 贝莱德预测2026年美国股票将再次跑赢同行，而摩根大通则预计增长放缓但不会出现衰退[7] - 若认同上述机构对2026年市场的乐观看法，持有该基金可能无法产生收益[7] - 若认为标普500指数有20%或更高概率出现下跌年且波动性激增，则该基金是投资组合中值得持有的保险策略[7]

基金概览与策略差异 - Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) 提供全市场覆盖，包含大、中、小型公司股票，而 Vanguard Value ETF (VTV) 则专注于大型价值股 [2] - VTI 持有超过3500只股票，追踪CRSP美国全市场指数，科技板块占其总资产的35% [6] - VTV 仅持有315只股票，金融、医疗保健和工业板块占主导，并排除了大多数成长股和小型公司 [7] 成本与规模对比 - VTI 的管理费率为0.03%，略低于 VTV 的0.04% [3] - VTV 的资产规模为2160亿美元，而 VTI 的资产规模高达2万亿美元 [3] - VTV 的股息收益率为2.05%，几乎是 VTI 股息收益率1.11%的两倍 [3][4] 业绩与风险特征 - 截至2025年12月31日，VTI 的1年总回报率为15.53%，高于 VTV 的13.32% [3] - 过去5年，VTI 的最大回撤为-25.37%，高于 VTV 的-17.03% [5] - 过去5年，1000美元投资于 VTI 将增长至1734美元，投资于 VTV 将增长至1624美元 [5] - VTV 的5年月度贝塔值为0.76，表明其波动性低于市场（S&P 500），而 VTI 的贝塔值为1.04，波动性与市场相近 [3] 投资组合构成 - VTI 的前三大持仓为苹果、英伟达和微软 [6] - VTV 的前三大持仓为摩根大通、伯克希尔·哈撒韦和强生 [7] - VTI 拥有超过24年的运作历史，记录悠久 [6] 对投资者的意义 - VTI 的最大优势在于最大程度的多元化，旨在涵盖整个股票市场 [9] - VTV 仅包含大型价值股，即交易价格低于其内在价值的股票 [9] - 两者的选择取决于投资者的投资目标，VTI 提供广泛市场敞口，VTV 提供价值风格聚焦 [9]

全球秩序与宏观经济格局 - 国际地缘政治秩序正在崩溃 美国作为单一主导力量制定规则的时代已经结束 取而代之的是“单边、强权即规则”的方式 美国在“美国优先”框架下行事[1] - 民主国家的政治秩序正在因民众在教育、收入、机会水平和价值观方面的“巨大差距”而崩溃 这种环境常催生“强大的专制领导人” 尤其是在经济和市场动荡时期[2] - 全球经济秩序因不可持续的债务以及美国等债务国与中国等债权国之间的深度失衡而崩溃 这些失衡的化解将迫使当前货币秩序发生“重大破坏性变化” 对资本市场和整体经济产生重大影响[3][4] 重塑全球格局的五大力量 - 自然力量：洪水和流行病等“自然行为”正变得更具破坏性 关税行动将影响气候变化 削弱世界有效应对该问题的能力[6] - 技术力量：人工智能等技术的快速发展正在影响“生活的各个方面 包括货币/债务/经济秩序、政治秩序、国际秩序以及自然行为的成本”[6] 市场环境与资产配置策略 - 高盛CEO David Solomon表示 未来12至24个月内 股市可能出现10%至20%的回调[10] - 席勒市盈率已飙升至40倍以上 为1999年以来首次 暗示未来十年标普500指数的回报率可能低于平均水平[11] - 多元化资产配置至关重要 亿万富翁们除股票外 也将部分投资组合配置于另类资产[11] 黄金作为避险资产 - 黄金是有效的多元化投资工具 在过去12个月中 金价已飙升约55%[8] - 黄金IRA允许以实物形式投资黄金等贵金属 同时享受IRA的税收优势[9] 艺术品作为另类投资 - 战后和当代艺术在1995年至2025年间表现超越标普500指数15% 且与传统股票的相关性近乎为零[12] - Masterworks平台允许对班克西、毕加索等艺术家的作品进行份额投资 该平台已售出25件艺术品 实现了14.6%、17.6%和17.8%等净年化回报[12] 房地产投资 - 房地产是对抗通胀的经典工具 通胀上升时 物业价值和租金往往随之上涨[14][15] - Arrived平台允许以低至100美元投资租赁房屋份额 无需承担房东责任 该平台得到杰夫·贝索斯等投资者的支持[17] - Mogul平台提供蓝筹租赁物业的份额所有权 其团队从全国范围内精选前1%的独户租赁住宅 要求即使在不利情景下也能实现至少12%的回报 投资额通常在每处房产15,000至40,000美元之间 产品常在3小时内售罄[18][19] - First National Realty Partners允许合格投资者以最低50,000美元投资于以Whole Foods、Kroger和沃尔玛等全国性品牌为锚租户的商业地产 通过三重净租约 投资者无需担心租户成本侵蚀潜在回报[21][22] 专业财务咨询 - 在波动且意见分歧的市场环境中 寻求专业财务顾问的帮助可能是明智之举[23] - Advisor.com等服务可帮助匹配经过预审的财务顾问 以协助实现财富目标[24]

All right, welcome back. Let's get a portfolio power check. Your first guest says that next year will be the year of diversification. And to prove it, he has three ideas for the new year. Jay Peters is fund manager at New Edge Wealth and he joins us now on set. Jay, thanks for coming in. We know it's like near the end of the year. It's New Jersey, so we appreciate it. >> All right, thanks for having me, Brian. >> Let's let's start here. Stock number one, that is Gilead Sciences. Biotech, by the way, have be ...

AI泡沫辩论与市场观点 - 八位投资专家中多数认为AI并非泡沫，但普遍建议进行多元化投资以分散风险 [5][6] - 部分专家承认AI相关股票估值过高，但认为泡沫程度不及2000年互联网泡沫，且未蔓延至所有风险资产 [9] - 有观点指出市场对AI泡沫的担忧被夸大，AI技术是真实且处于采用周期的早期阶段 [18][23] 看涨AI的投资方向 - 超大规模云计算公司（Hyperscalers）因资产负债表强劲、无需大量举债建设数据中心等硬资产而受青睐，例如Alphabet、微软、亚马逊 [6][7] - 直接参与AI基础设施建设的公司被提及，如提供网络或应用的谷歌、英伟达、台积电 [13] - 软件公司如ServiceNow被看好，因其能让小型企业利用AI，该股交易价格较公允价值有25%的折让 [16] - Salesforce因其拥有的专有客户数据被视为金矿，可基于客户数据创建AI模型 [21] - 沃尔玛作为AI的早期采用者，已在供应链自动化中受益 [20] - 谷歌推出的Gemini AI模型和AI搜索引擎被视作从落后到提供更好解决方案的转变 [22] 多元化/对冲策略与替代机会 - 建议将AI投资与工业股进行杠铃式配置，例如通过Vanguard Industrials ETF进行投资 [1] - 生物科技行业被认为将持续上涨，并将从AI加速新药发现和改善预防性护理的能力中获益 [1][2] - 周期性股票，特别是那些可能从《One Big Beautiful Bill Act》税收和监管减免中受益的金融、工业和消费周期性行业公司被看好，列举了包括迪尔公司、富国银行、埃克森美孚在内的30只股票 [7][8] - 30年期美国国债因提供5%的稳健收益率、市场可能高估长期通胀以及股市崩盘时的避险需求而被推荐 [14] - 国际股票估值更具吸引力，且可能受益于美元走弱，例如通过Vanguard FTSE Europe ETF投资 [24] - 日本小型股因日元被严重低估、估值极低而具有巨大竞争优势 [9][10] - 欧洲价值股，特别是金融、工业和医疗保健板块，被认为长期回报将优于美国成长股 [10] - 小盘股相比巨型科技股估值更便宜，是AI交易之外的机会 [25] - 与AI相邻的领域，如能源、工业和基础设施，从估值角度看更具吸引力，相关基金包括Energy Select Sector SPDR Fund和Global X MLP & Energy Infrastructure ETF [25][26] 具体看好的公司与估值观点 - 微软和ServiceNow被Morningstar策略师指出交易价格分别有20%和25%的折让，且拥有巨大竞争优势 [16] - Clorox和Mondelez作为价值股交易存在“大幅折让”，并提供相对较高的股息收益率以缓冲波动 [17] - 富达投资集团首席投资官看好“华丽七巨头”外加甲骨文和博通这九只最大科技股 [29] - 标普500指数中除巨头外的公司（S&P 491）存在选股机会，特别是在公用事业和工业领域，相关基金包括Vanguard Utilities ETF和iShares US Industrials ETF [29][30]