特朗普关税政策背景 - 2018年特朗普政府对中国商品全面加征关税，涉及钢铝、电子产品、家具、玩具等多个行业，企业被迫调整供应链至东南亚或暂停美国业务[3] - 拜登政府延续关税政策未取消，因"对华强硬"成为美国政治正确，关税成为无人敢拆的"政治炸弹"[3] - 美国司法部近期成立"关税执法特别小组"，联合FBI、国税局严查系统性逃税行为，执法力度从经济处罚升级至刑事追责[3] 司法部严查动因 - 直接动因或为缓解美国财政压力：国债突破34万亿美元背景下，司法部罚款可补充国库收入[4] - 政治动机明显：2024年大选前拜登政府需展现对华强硬姿态，"中国企业逃税"成为转移国内通胀矛盾的现成借口[5] - 政策讽刺性：特朗普关税原为保护美国制造业，实际导致美国企业成本飙升、消费者物价上涨，中国对美出口未显著减少，东南亚国家反成受益者[5] 企业合规成本激增 - 法律成本剧增：关税刑事辩护律师时薪达五位数美元，小企业可能因单次调查破产[7] - 审计费用高昂：五年账目追溯审计成本达数十万至百万美元[7] - 供应链改造费：转口贸易等灰色路径被堵后，企业需重建合规供应链，认证备案成本呈几何级增长[7] - 典型案例：家具出口企业合规支出超过三年关税总额，光伏企业研发投入从销售额8%降至3%[7][10] 企业生存困境 - 司法部采用"钓鱼执法"：通过"自愿披露函"施压企业自首，电子企业因主动申报仍被罚200万美元并承担调查费[8] - 原产地认定扩大化：经第三国转口商品若核心部件来自中国即被认定为中国产品，泰国转口贸易商遭关税翻倍+罚款+扣货[9] - 标准模糊化：司法部通过邮件往来等追溯"主观逃税意图"，企业防不胜防[8] 行业长期影响 - 中美企业双输局面：美国消费者承担高价，美国企业失去中国市场，中国企业合规压力挤压研发投入[10] - 执法扩大化风险：可能延伸至数据安全、劳工标准等领域，形成持续性"罚款经济"[10] - 中国制造业韧性显现：新能源、电动汽车等行业在美市场份额逆势增长，但利润空间被合规成本持续侵蚀[10] 企业应对策略 - 供应链重构：放弃转口贸易等灰色操作，严格按原产地规则申报[11] - 合规体系搭建：聘请专业关税律师全面体检，清除合同邮件中"避税"等敏感措辞[11] - 市场多元化：开拓东南亚、中东、拉美等新兴市场降低对美国依赖[11] - 行业协同：通过商会集体谈判应对，提升议价能力[11]

AI快报 - 阿里巴巴将于本周发布首款自研AI眼镜，具备语音助手、音乐播放、电话通话、实时翻译、会议纪要等功能，这是阿里AI to C战略的延展 [3] - 阿里巴巴股价上涨3%，因发布最新编程AI模型Qwen3-Coder在关键能力上超越全球顶尖竞争对手 [4] - 亚马逊宣布收购AI可穿戴设备初创公司Bee AI，其AI手环将加入亚马逊硬件产品集 [4] - Meta开源创新大模型架构AU-Net，通过自回归U-Net架构彻底改变传统语言模型分词和处理模式 [4] - AI热潮推动美国最大电网电力成本创历史新高，今年支付给发电厂款项达161亿美元，超过去年147亿美元纪录 [5] - 德州仪器第二季度财报表现平平，股价盘后暴跌超11%，并警告部分客户对其模拟芯片需求弱于预期 [6] - 德州仪器预计第三季毛利率将持平，受关税影响上游采购成本和下游客户支出均受冲击 [8] 七巨头日报 - 苹果App Store收入7月前20天美国同比增长12.5%，中国增长7.1%，日本下降1.9%，全球其他地区增长21% [12] - 摩根士丹利预计苹果9月季度服务收入增长11.7%，高于市场普遍预期的10.8% [12] - 苹果定于7月31日发布第三季度财报，市场预期每股收益1.43美元，营收888.9亿美元 [13] - OpenAI与英国政府签署战略合作协议，将帮助英国扩展AI基础设施并招聘更多员工 [14] - 英国计划将OpenAI技术整合到国防、教育和医疗等公共部门，此前已向主权AI项目投资6.74亿美元 [15][16] - OpenAI参与英国AI开发，认为AI是国家建设核心技术将改变经济格局 [17]

"对他来说，对他的政治遗产来说，这里有一个真正的机会——那就是让他把美联储的非货 币政策职能调整到合适的规模。" 同时，鲍威尔也在一场监管会议上致欢迎辞，但他并没有对经济或货币政策前景发表评论，只称美联储 是一个充满活力的机构，愿意听取新想法以及关于如何改善大型银行资本框架的反馈。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 在特朗普政府官员对美联储主席鲍威尔发动常态化攻击之际，美国财政部长贝森特对他表示了支持，称 他认为美联储主席没有理由辞职。 "没有任何迹象告诉我他现在就应该下台，"贝森特周二在福克斯商业频道谈到这位美联储主席时 说。"他的任期到明年5月结束。如果他想坚持到底，我认为他应该这么做，如果他想提前离开，我认为 也可以。" 几个月来，鲍威尔一直受到特朗普的抨击，原因是他领导下的美联储因担心政府关税上调的通胀影响而 坚持维持利率不变。本月，一些共和党人也因美联储大楼翻新工程耗资巨大而对这位主席提出异议。贝 森特周一呼吁对美联储的非货币活动进行内部审查，包括翻新项目。贝森特说： 对于特朗普关税，贝森特还预测，在特朗普政府设定的8月1日截止日期之前，将会有"大量"贸易协议达 成。 "我认 ...

欧洲央行货币政策动向 - 欧洲央行可能维持2%利率不变 以评估特朗普关税的实际影响[1] - 政策制定者考虑9月降息可能性上升 因经济风险加剧[1] - 摩根士丹利预计拉加德将重申增长风险"倾向于下行" 措辞与6月表述类似[1] 宏观经济风险因素 - 欧元走强抑制物价前景 进一步挤压出口商利润空间[1] - 法国公共财政问题可能引发新的政治危机[1] - 特朗普关税政策带来不确定性 需等待实际落地影响评估[1] 市场预期与机构观点 - 欧洲央行进入七周夏休期前最后一次决策 选择按兵不动[1] - 政策声明将为后续降息保留可能性 但不会作出明确承诺[1]

美国进口关税影响分析 - 美国6月非燃料进口价格同比上涨1.2%，表明外国出口商未承担特朗普加征的关税成本 [1] - 进口价格数据不含关税，若出口商吸收关税成本则进口价格应下跌，但实际未见回落 [1] - 本土企业被迫承担更高关税成本，并开始向消费者转嫁价格压力 [1] 价格传导机制 - 富国银行经济学家指出进口价格上涨直接反映关税成本由美国进口商承担 [1] - 当前数据初步显示关税成本正通过供应链向终端消费者传导 [1]

阿斯麦增长预期变化 - 阿斯麦无法保证2026年增长 标志着公司前景的重要变化 [1] - 此前公司曾预期2026年营收将增长 最新表态与先前评论形成明显差异 [1] 不确定性因素 - 特朗普关税政策带来的不确定性持续加大 [1] - 宏观经济和地缘政治因素（包括关税）导致公司面临的不确定性上升 首席执行官明确提及该影响 [1]

美联储政策与市场反应 - 特朗普呼吁美联储应迅速降息 [1] - 特朗普关税政策实施后英伟达股价出现上涨 [1]

铜市场影响 - 特朗普关税将成为铜市场的分水岭事件 [1] - 向美国出口铜的窗口可能在2025年剩余时间关闭 [1] - 进口需求将因库存减少而崩溃 [1]

货币政策 - 美联储前理事沃什认为美联储维持货币政策利率不变的做法让美国总统倍感挫折 [1] - 沃什建议应当降息至更低水平 [1] 关税政策 - 沃什表示特朗普关税不会造成通胀影响 [1]

贸易协议 - 加拿大驻华盛顿大使表示加拿大仍致力于在与美国的贸易协议中取消所有特朗普关税 [1]