Getty Images Listen below or on the go on Apple Podcasts and Spotify Berkshire Hathaway (BRK.B) exits China's BYD after 17 years. (00:23) Nissan's (OTCPK:NSANY) latest ProPilot driving assist to rival Tesla's FSD (TSLA). (01:29) Hamburger Helper sales are said to jump as shoppers seek value. (02:39) This is an abridged transcript. Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) has ended a 17-year investment. It has fully exited Chinese electric vehicle maker BYD (OTCPK:BYDDF). This investment was recommended by War ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容 编译自 zdnet 。 在传统的PC和移动端内存市场依然停滞不前的同时，数据中心与汽车用内存正逐渐成为下一代增 长引擎。 据业内22日消息，全球DRAM市场预计将围绕数据中心与汽车领域实现增长。 市场调研机构TechInsights预测，全球DRAM需求将从2023年的203Eb（艾字节，1Eb=100万Tb） 增长到2030年的722Eb，扩大3.5倍以上。年均复合增长率（CAGR）达19.9%，其中汽车和数据 中心分别以27.6%与26.6%的增长率引领整体市场。 汽车内存需求同样因高级车载电子系统和自动驾驶的普及而快速增长。随着单车内存搭载量提升， 汽车与数据中心一起，有望成为未来内存市场的"双引擎"。 多家市场研究机构均预测汽车内存市场将稳步上升： Research and Markets指出，随着汽车与智能技术的深度结合，对高容量内存解决方案的需求正在 增加，这对市场增长起到积极作用。同时，电动车和混合动力车的普及也推动了对用于电池管理和 能效提升的先进内存系统的需求。 PC与移动市场增长乏力，2030年前后或成转折点 相比之下，移动与PC内存预 ...

市场拓展与合作伙伴关系 - 公司通过与新加坡交通服务提供商ComfortDelGro合作 正式进入新加坡市场 计划在Punggol地区固定路线上推出自动驾驶出行服务 预计在未来几个月内启动运营[1] - 公司在中东地区与卡塔尔领先交通提供商Mowasalat "Karwa"建立合作 以部署自动驾驶车辆 此举加强了其在该地区的市场地位[4] - 公司与ComfortDelGro的合作基础深厚 双方于2024年7月签署谅解备忘录以加速自动驾驶汽车商业化部署 并于2025年3月在广州启动了试点项目进行服务测试[3] 业务运营与财务表现 - 公司已在北京、上海、广州和深圳运营全无人驾驶机器人出租车服务[3] - 公司第二季度网约车平台用户数量同比增长136% 同时保持高于4.8分（满分5分）的满意度评分[4] - 公司股价今年迄今上涨超过44% 但在消息发布当日下跌3.52%至19.98美元[5] 行业与政策背景 - 新加坡交通部于2025年6月确认计划在年底前在公共住宅区推出自动驾驶车辆 并首先从Punggol开始[2] - 此次合作项目支持新加坡将自动驾驶出行整合进其公共交通网络的更广泛计划[1]

合作与服务启动 - 文远知行与东南亚领先超级应用Grab合作 在新加坡推出首个自动驾驶服务AiR [1] - AiR服务由新加坡陆路交通管理局选定 成为榜鹅居民区首个也是唯一在两条路线上运营的自动驾驶班车服务 [2] - 初始车队规模为11辆车 计划于2026年初开始搭载首批乘客 [2][11] 技术与认证 - 文远知行五座GXR和八座Robobus车型已通过新加坡严格的Milestone 1评估 成为首批获此认证并在榜鹅运营的自动驾驶车辆 [4][6] - 车辆采用先进摄像头和激光雷达组合 具备360度视野 可视距离达200米 即使在暴雨中也能检测物体 [12] - 车辆经过训练可遵守新加坡交通法规 包括转弯前打信号灯 不抢黄灯 并在有安全距离时才变道 [13] 运营与安全 - 服务初期每辆车将配备一名经过培训的Grab安全操作员 这些操作员由经验丰富的私召车和出租车司机合伙人担任 [7] - 超过10名Grab司机合伙人正在接受由GrabAcademy和文远知行联合举办的AV安全操作员培训 培训内容包括理论知识和实际操作 [15] - 在向公众开放前 AiR车辆将在未来数月内在两条路线上进行数千次行程 以熟悉路线并适应本地驾驶行为 [18] 市场与战略意义 - 此次部署标志着文远知行GXR车型在新加坡及东南亚的首次落地 是城市交通领域的区域性里程碑 [6][8] - 公司将自动驾驶车辆与公共交通网络整合 旨在为新加坡居民提供更智能、更无缝的出行体验 [8] - 合作双方致力于构建领先的自动驾驶乘客车队 通过多样化的车型为公众带来更多交通选择 [9]

Electric vehicle manufacturer Tesla (NASDAQ: TSLA) has received a notable boost from Wall Street after Piper Sandler analyst Alex Potter raised his price target on the stock to $500, up from $400.The revision follows Potter’s recent trip to China, where he assessed the competitive landscape among EV manufacturers. Notably, Tesla shares have been under pressure in recent months, weighed down by rising competition from lower-cost Chinese EV makers.Potter noted that while Chinese automakers pose strong competi ...

Tesla's stock price relies on the fate of one key growth opportunity.Despite a difficult start to the year, Tesla (TSLA 2.27%) stock is now up by double digits in 2025. With a market cap of $1.3 trillion, however, many investors are wondering how much additional growth potential shares offer. Some analysts think that Tesla can become a $2 trillion business by the end of 2026. But there are some key risks to be aware of before loading up on Tesla stock. Tesla trades at a steep premium to Rivian and Lucid Gro ...

特斯拉FSD系统安全性争议 - 投资公司Gerber Kawasaki联合创始人Ross Gerber批评特斯拉FSD系统缺乏安全性 称其不具备实际被称为FSD所需的安全水平 [1][3] - 批评源于一位社交媒体影响者驾驶Model Y Juniper使用FSD从圣地亚哥到杰克逊维尔约2500英里行程中 因系统未能检测到高速公路上的大型碎片导致碰撞事故 [2][3] - 特斯拉公司不会支付车辆损坏的维修费用 [3] 自动驾驶技术路径对比 - Gerber质疑特斯拉基于摄像头的软件驱动方案 认为该方案使公司难以实现L4和L5级自动驾驶 [4] - Gerber高度评价Waymo的自动驾驶进展 称其已"解决"自动驾驶问题且表现优于人类驾驶员 [4] - Waymo宣布其自动驾驶系统在洛杉矶、凤凰城、奥斯汀和旧金山四大城市实现9600万英里无人驾驶里程 [5] 特斯拉信息披露争议 - The Dawn Project创始人Dan O'Dowd批评特斯拉向NHTSA提交的Robotaxi碰撞报告经过编辑处理 [5] - 特斯拉以报告包含机密商业信息为由对内容进行删减 [5] 特斯拉股票表现 - 公司在动量与增长指标上表现良好 质量指标令人满意 但价值指标表现不佳 [6]

涉及的公司与行业 * 公司为禾赛科技（Hesai Technology），股票代码HSAI O（美国上市）和2525 HK（香港上市）[1] * 行业涉及三维激光探测与测距（LiDAR）解决方案，产品广泛应用于乘用车、商用车（ADAS高级驾驶辅助系统）、自动驾驶车队（自主移动）和机器人技术[16] 核心观点与论据 * 投资评级：对禾赛科技的美国上市股票和H股均给予买入评级，H股目标价为296.9港元，美股目标价为38.1美元（原为37.0美元）[1] * 估值提升原因：鉴于强劲的新订单获取以及L3自动驾驶政策支持可能提升激光雷达渗透率和单车价值，将2025年预期PEG倍数从1.0倍上调至1.2倍，并维持2025-27年净利润92%的复合年增长率预期[1] * 政策利好：中国于2025年9月13日发布《汽车行业稳定增长计划》，提出有条件批准L3级自动驾驶，为高级自动驾驶铺平道路，该政策被认为对禾赛有利[2] * 新订单：禾赛于2025年9月15日宣布获得一家领先美国机器人出租车公司超过4000万美元的新激光雷达订单，禾赛将成为其独家激光雷达供应商，交付将于2026年底前完成[4] * 客户进展：哈啰出行（HelloRide）宣布其首款Robotaxi 'Hello Robot1' 将采用禾赛提供的8个激光雷达（4个AT128 + 4个FTX），计划于2026年开始量产，并计划在2027年部署5万辆Robotaxi[3] * 投资逻辑：认为禾赛将凭借其由ASIC支持的技术和成本优势、领先的市场份额以及远比同行强劲的财务状况，乘上激光雷达行业销售增长的势头[10][17][22] * 财务预期：目标价隐含2026年预期市盈率43倍和2027年预期市盈率30倍[18][23] 其他重要内容 * 风险提示：关键风险包括竞争加剧、潜在产品缺陷、原材料成本上涨、激光雷达/ADAS渗透率低于预期、潜在价格战影响平均售价、技术与知识产权风险以及监管风险[11][19][24] * 量化风险评级：公司的量化风险评级系统给禾赛股票分配了高风险评级，但认为考虑到其领先的市场份额和支持长期增长可见性的强劲设计订单，该评级是不合理的[24]

行业与公司 * 纪要主要涉及美国及全球股票市场、各行业板块及主题投资篮子 涵盖高盛编制的多个自定义主题篮子 如量子计算、人工智能、机器人技术等[3][4][55] * 涉及的行业包括信息技术、金融、非必需消费品、医疗保健、工业、材料等 并详细讨论了医疗保健和金融行业的近期动态[4][108][109] * 提及的具体公司包括ETNB ROG ROIV FDS HOOD AXP AVAV KTOS STRL CAT TREX BCC WHR ALK等[108][109][110] 核心观点与论据 * **股市全面上涨与主题轮动**：美联储FOMC会议降息25个基点后 周期性股票领涨 罗素2000指数周涨2.2% 超越2021年高点 标普500指数周涨1.2% 纳斯达克100指数周涨2.2% 均创收盘新高 量子计算(GSXUQNTM)周涨33.62% 核能(GSXURANI)周涨10.12% 自动驾驶(GSCBAUTV)周涨8.95%等主题表现最佳 而美国劳动力风险(GSXULABR)周跌2.96% 房地产敞口(GSXUHOME)周跌2.82% 商业地产敞口(GSFINCRE)周跌1.41%等主题表现不佳[3][4] * **资金流向与机构行为**：美国股票出现12周以来最大的净买入 主要由单只股票的多头买入推动 宏观产品的空头回补亦有贡献 11个行业中有9个被净买入 以信息技术、金融、非必需消费品和医疗保健为主导 信息技术是连续第二周全球和美国净买入金额最多的行业 美国非必需消费品已连续四周被净买入(过去九周中有八周) 长期投资者(LO)当周净买入15亿美元(本月至今+110亿美元) 而对冲基金(HF)则净卖出20亿美元(本月至今-10亿美元) 资金持续流入科技/AI和动量多头[4][9][17] * **市场结构特征与衍生品机会**：市场内部出现罕见的分散化行情 过去三个月SPX的实际相关性为10%(二十年来的第二低水平) 而SPX中的平均个股表现几乎是指数的3倍 尽管隐含波动率成本较高 但个股期权预计将继续提供良好的效用 是对投资组合的有力补充[4][32][33] * **杠杆与风险偏好上升**：美国基本面多空策略的总杠杆率连续第三周上升 增加2.4个百分点至215.8%(五年高点) 净杠杆率增加0.9个百分点至53.1%(三年期56百分位) 多空比率(MV)上升0.3%至1.654(三年期13百分位) 显示风险偏好显著提升[6][7] * **新兴主题投资机会**：随着降息周期的开始 许多面向未来的投机性叙事主题正在创新高并受到市场关注 包括机器人技术、卫星、无人机、自动驾驶、量子计算和去中心化金融等 高盛研究预计服务机器人市场将以22.1%的年复合增长率增长 到2033年达到约3000亿美元 自动驾驶汽车预计到2030年将占据美国网约车市场70亿美元(8%) 以及美国8级卡车虚拟司机约50亿美元(3%的里程)的市场[55][56][79] 其他重要内容 * **医疗保健行业转向风险偏好**：医疗保健行业继续出现从防御姿态转向风险偏好的态势 在中小型生物科技公司中最为明显 但也出现一些从持仓集中的医疗科技股轮动出去的迹象 重大政策不确定性限制了某些细分领域的上涨空间(生物制药的药物定价、医疗保险的STARs和eAPTC)[108] * **金融行业关注点**：信息/商业服务公司因有机增长不及预期而被视为“AI风险”的负面偏向 除高增长名称(HOOD)外的经纪商成为做空高利率受益者的首选方式 货币中心银行向地区性银行的轮动已经乏力 美国运通(AXP)因其白金卡更新而成为本周争议最大的股票[109] * **小盘股与ETF资金流向**：小盘股连续第七周上涨 资金继续追逐价格走势 广泛指数和周期性行业也被净买入 重点是金融和信息技术 科技动量是此轮上涨的明显驱动力 AIQ的基础指数(IAIQ)连续13个交易日上涨(+10%) 量子计算篮子(GSXUQNTM)在5天内上涨48%[4][39] * **中国股市与ETF工具**：外国投资者对中国A股的持股比例相对于其他全球市场非常低 该地区的AI创新可能会继续引起兴趣 KWEB和CQQQ作为美国上市ETF中中国创新/AI敞口的代表 两者在需求上有约40%的重叠 但CQQQ的特点之一是分散投资于A股 约占其敞口的35% 自6月以来A股的表现贡献显著[46][47] * **金属投机头寸与美元反弹**：在9月FOMC决议前 投机性金属头寸在战术上过于 stretched 黄金、白银和高等级铜的3个月标准化25 delta看跌看涨期权偏度均处于一年来的最低十分位 美元走弱是一个共同驱动因素 但在鲍威尔新闻发布会后的24小时内 随着美元反弹 出现了看涨期权卖出 隐含波动率变得便宜 偏度变得丰富 黄金的偏度变化尤为明显[24]

自动驾驶技术发展现状 - 自动驾驶技术在近1-2年内持续成熟并出现一定程度的行业整合 [1] - 计算能力、传感器及底层人工智能技术的持续进步推动行业发展 [1] - 谷歌等大型科技公司积极参与该领域的技术研发与应用 [1] 行业参与者动态 - 分析师持仓涉及自动驾驶相关企业包括Mobileye、谷歌和Pony.ai [2] - 行业关注点集中于技术驱动型公司的成长潜力 [1][2]