公司业务表现 - 建设银行黑龙江省分行购车分期交易额达17亿元 同比增长1.9倍[2] - 新能源购车分期交易额达4.4亿元[2] - 业务量持续攀升[2] 金融服务策略 - 提供0首付、长周期、部分车型0利率金融方案[1] - 通过政策宣导、场景体验、品牌宣传三效合一模式精准对接需求[1] - 提供购车分期、信用卡服务及政府以旧换新补贴申领协助[1] 市场影响 - 金融方案叠加政府补贴为消费者节省超两万元[1] - 有效降低购车门槛并减轻月供压力[1] - 服务流程高效顺畅 从申请到提车实现环环相扣[1] 行业合作 - 作为哈尔滨国际车展指定合作银行开展金融服务[1] - 通过一站式金融服务着力化解消费者购车之忧[1] - 积极响应国家扩大内需、促进消费政策[1]

活动概况 - 定陶区举办"2025年促消费·惠民生·享购定陶"活动 旨在通过政企协同释放消费潜力 推动经济高质量发展 [1][6][30] - 活动设置家装家具 食品 电商优品 文创 健康消费 工业制造 房地产 金融服务等8大主题展区 涵盖60余家企业及品牌 [11][16][18][20][23][26] 政策导向 - 区政府将扩内需促消费作为构建"双循环"格局核心 通过"1+2+N"政策体系培育消费热点 [6] - 活动响应中央及省市扩大内需部署 采取政企协同 线上线下联动 农文体旅商融合模式刺激消费 [30] 实施成效 - 参展企业品牌曝光度显著提升 部分展位首日销售额突破预期 [30] - 活动形成"衣食住行游购娱"全链条消费场景 市民反馈积极 [11][30] 未来规划 - 定陶区将持续推出系列促消费举措 构建多元发展的消费新格局 [32] - 计划通过多点开花策略打造消费引擎 为区域经济注入新动力 [6][32]

政策背景与活动概述 - 2024年国家将"大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求"列为九项重点任务之首 [1] - 提出"大力发展县域经济"和"促进文化旅游业发展"的政策导向 [1] - 2024年山东省乡村消费品零售额达6117.6亿元，同比增长5.8% [1] - 交通银行山东省分行启动"百县万店惠民生"活动响应政策号召 [1] 消费场景布局 - 聚焦县域"衣食住行"核心需求，重点拓展餐饮美食、亲子娱乐、商超购物等高频消费场景 [1] - 积极拓展数码家电、3C数码等商品消费 [1] - 活动初期已协同11家县域商圈落地惠民举措 [1] 优惠措施设计 - 推出消费满减、分期满减等多种促销优惠措施 [2] - 依托"最红星期五"品牌活动打造一站式优惠链条 [2] - 推出"天天特惠"滚动优惠，覆盖餐饮、烘焙、甜品、购物等领域 [2] - 针对新用户推出"办卡秒批秒用立享100元刷卡金"专属优惠 [2] 战略意义与定位 - 活动以县域核心商圈为支点，形成政银企三方协同机制 [2] - 公司定位为"充分发挥金融服务在促消费、稳增长中的重要作用" [3] - 强调坚持金融工作的政治性和人民性 [3] - 目标是为县域经济高质量发展贡献金融动能 [3]

核心观点 - 交通银行山东省分行启动"百县万店惠民生"活动，旨在通过丰富消费场景和加大优惠让利，激发县域经济活力并释放消费潜力 [1][3][5] - 活动响应2024年中央经济工作会议关于提振消费和发展县域经济的政策导向，同时落实山东省提振消费实施方案 [1] - 2024年山东省乡村消费品零售额达6117.6亿元，同比增长5.8%，为活动提供数据支撑 [1] 政策背景 - 2024年中央经济工作会议将"大力提振消费"列为九项重点任务之首，并提出"大力发展县域经济"和"促进文化旅游业发展" [1] - 山东省政府发布提振消费实施方案，公司以此为指导开展活动 [1] 活动策略 消费场景拓展 - 聚焦县域高频刚需场景，包括餐饮美食、亲子娱乐、商超购物等，确保"菜篮子""米袋子"实惠落地 [3] - 拓展数码家电、3C数码等高价值商品，通过专属分期优惠和消费立减降低购买门槛 [3] - 协同11家县域商圈推动惠民举措全面落地 [4] 优惠措施设计 - 分批次推出消费满减、分期满减等促销手段，线上线下融合满足多样化需求 [5] - 依托"最红星期五"品牌活动，针对县域重点商圈和民生商户打造一站式优惠链条 [5] - 每日推出"天天特惠"滚动活动，覆盖餐饮、烘焙、甜品、购物等领域 [5] - 新用户可享"办卡秒批秒用立享100元刷卡金"专属优惠，降低用卡门槛 [5] 战略意义 - 以县域核心商圈为支点，通过政银企三方协作激活消费潜力，为地方经济注入持久动力 [5][6] - 作为国有金融机构，公司强调金融服务的政治性和人民性，通过活动为县域经济高质量发展提供金融动能 [6]

经济形势与政策基调 - 7月30日政治局会议延续“稳中求进”基调，对经济形势判断较4月会议更积极，强调完成全年经济增长目标[2] - 上半年出口（美元计价）同比增长5.9%，实际GDP增速5.3%，增强完成全年5%经济增长目标信心[2] 外贸形势与支撑因素 - 美国对中国关税“降级”后未大幅提升，人民币走弱增强出口竞争力，全球经济增长有韧性支撑外需[2] 政策举措 - 财政政策强调落实积极财政，延续“加快地方政府专项债券”，上半年广义财政支出同比8.9%高于名义GDP增速4.3%[2][4] - 货币政策保持适度宽松，降息空间有限，重点在结构性政策工具，1季度商业银行净息差降至1.43%[4] - 地产政策聚焦中长期城镇化需求，开展城市更新等工作[4] - 促进消费结合保障民生，或扩展补贴至服务消费，育儿补贴约占2024年居民消费总额0.2%[4][5] - 推进产业升级，巩固资本市场，重视科技创新和国内资本市场建设[5] 风险提示 - 中美贸易摩擦程度超预期，内需回升幅度不及预期[5]

全国经济半年报核心分析 一、GDP增速与增长质量 - 上半年全国GDP同比增长5.5%，较一季度加快0.5个百分点，但各省份分化明显：陕西、内蒙古等能源大省增速超6.5%，广东、江苏增速为5.8%但高技术产业占比超40% [3] - 能源依赖型省份（如陕西、内蒙古）短期受益于国际能源价格波动，但长期需警惕新能源替代风险 [3] - 高质量增长指标：高技术产业占工业增加值比重、制造业技改投资增速、居民收入增速跑赢GDP是关键 [4][5] 二、动能转换路径 - **领先省份**：浙江数字经济核心产业增加值增长10.9%，占GDP超12%；广东新能源汽车产量增长141.2%，集成电路增长23.3% [6] - **转型省份**：山西煤炭工业占比下降2.1个百分点，新能源装机增20%；河北钢铁产量下降但新能源汽车、光伏组件增速超50% [7] - **特色突围省份**：安徽战略性新兴产业产值增16.2%（新能源汽车、量子科技），四川服务业增6.1%（电子信息+文旅IP） [7] - 警惕动能转换陷阱：部分地方盲目上马新能源、半导体项目导致烂尾，需结合本地资源禀赋 [8] 三、营商环境优化 - 浙江企业开办时间压缩至1个工作日，广东推行"企业诉求马上办"，江苏开发"政策计算器"工具 [9] - 深层次问题：中小企业与传统产业面临不公平待遇，山东试点"无差别服务"破除隐形门槛 [10] - 政策稳定性成关键痛点，部分地区因领导更迭或财政压力导致承诺失效，影响企业长期投资信心 [11] 四、消费驱动与收入分配 - 上半年消费对经济增长贡献率达77.2%，但需解决收入与预期问题：居民人均可支配收入实际增长6.1%，但收入差距仍存 [12][13] - 有效措施：试点"带押过户"激活楼市，扩大医保报销范围减轻医疗负担，创造新消费场景（如河南文创潮玩、浙江数字消费） [13][14] - 消费新趋势：体验式（剧本杀、露营）、个性化（智能手环）、智能化（在线问诊）需求崛起 [14] 五、区域发展差异化策略 - 沿海省份（广东、浙江）聚焦高端制造与数字经济，中西部（安徽、四川）挖掘细分领域优势 [6][7] - 东北地区（辽宁）装备制造业增加值增长9.2%，高于工业平均增速4个百分点，显示老工业基地转型成效 [4]

养老金政策调整 - 2025年1月1日起为2024年底前退休人员提高基本养老金水平 总体调整水平为2024年月人均基本养老金的2% [1] - 调整办法采取定额调整、挂钩调整与适当倾斜相结合 重点向养老金水平较低群体倾斜 实际增长比例因人而异 [1] - 政策不仅保障基本民生 更体现促进消费的新思路 通过向低收入者倾斜兼顾公平与效率 [2] 稳就业政策 - 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》 扩大稳岗扩岗专项贷款支持和失业保险稳岗返还力度 [2] - 实施阶段性缓缴社会保险费 扩大社会保险补贴范围 加力落实一次性扩岗补助 激励企业稳定就业岗位 [2] - 政策针对16-24岁登记失业青年、返乡农民工等群体 通过以工代赈项目解决就业压力 [3] 财政政策导向 - 财政政策从单纯关注拉动投资转向关注投资效率 更加向拉动消费倾斜 尤其侧重低收入群体 [2] - 通过保障就业困难人员基本生活（如纳入低保、临时救助）稳住基础性消费 实现公平与效率兼顾 [3] - 财政支出聚焦最需要工作和收入的群体 这是提升消费杠杆效率最高的方式 [4] 经济稳定维度 - 稳经济需多维度推进 包括稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 核心是保证收入稳定 [4] - 最需要工作和收入的群体是经济稳定的根本 财政支出需精准投向这些领域 [4]

货币政策方向调整 - 央行提出将促进物价合理回升作为下一阶段货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平 [1] - 宏观政策思路从过去偏向投资转向消费与投资并重，更加重视消费 [1] - 央行强调提振消费是当前扩内需稳增长的关键点，我国最终消费支出占GDP比重相比美日等国较低，提升消费对经济增长贡献度有较大潜力 [1] 财政政策与政府债务 - 今年以来财政支持力度明显加大，地方新增专项债发行提速 [1] - 中国政府债务扩张仍有可持续性，主要基于庞大的国有资产和较低的政府负债水平 [1] - 积极的财政政策下一阶段需调整支出结构，更多向养老、育幼、医疗等服务消费投资倾斜，同时强化对农村老年人口、低保人员等重点人群的保障 [1] 物价与供需关系 - 促进物价合理回升需推动经济供需平衡，关键在于扩大有效需求 [2] - 当前货币增长持续快于经济增速但物价仍处低位，专家认为价格主要取决于商品供需关系而非货币因素 [2] - 单纯增加货币供给或推动供给扩张均无法有效改善物价低迷状况，需从供需两端协同发力 [2] 金融市场与经济基本面 - 近期长期国债收益率走低与美关税政策影响有关，市场风险偏好下降但我国经济向好的基本面未改变 [2] - 央行推出三大类十项一揽子金融支持政策，将持续推动经济回升向好 [2] - 下一阶段货币政策将积极落地一揽子金融政策，完善利率调控框架，降低银行负债成本和社会综合融资成本，同时保持人民币汇率基本稳定 [2]

消费市场 - 以旧换新政策推动前5个月社会消费品零售总额同比增长6_4%，环比加快1_3个百分点，创2024年以来新高 [1] - 以旧换新政策导致大宗耐用品需求提前实现，未来需求可能减少，需通过提升补贴力度、扩充补贴品类维持效果 [1] - 促进消费需进一步稳定股市和楼市，改善收入分配，提高农村养老金水平，创造更多消费场景如"苏超" [1][2] - 农村养老金水平提升可降低中青年养老负担，刺激老年群体消费支出，低收入者边际消费能力较高 [2] 房地产行业 - 房地产行业年化下行幅度约10%，新房开工同比降幅约22%，房价普遍处于小幅下跌状态 [2][3] - 房地产行业与地方政府财政、基建、居民财富及就业密切相关，影响消费 [3] - 降息、取消限购等传统工具已充分使用，保交房政策对企业现金流改善作用有限 [3] - 稳定房地产市场需推动债务出清，允许开发商破产或提供必要救助，确保债务偿还和预售房交付 [3] 宏观经济 - 出口约45%的高速增长在过去四五年间对冲了房地产行业萎缩 [3] - 研究团队上调2025年全年中国GDP增长预测 [1]

消费市场分析 - 以旧换新政策推动前5个月社会消费品零售总额同比增长6.4%，增速较上月加快1.3个百分点，创2024年新高[3] - 以旧换新政策效果可能逐渐减弱，因其会提前透支大宗耐用品需求，未来需更多措施刺激消费[3] - 建议通过稳定股市和楼市来巩固居民财富（中国居民财富60%以上集中于房地产），增强消费信心[4] - 提出改革社保体系，将农村养老金从人均243元/月提升至400-500元/月，覆盖1.7亿农村老人，释放其消费潜力[4] - 肯定"苏超"等创新消费场景的拉动作用，建议地方政府发挥能动性创造新消费热点[5][6] 房地产行业研判 - 房地产行业已连续5年萎缩，年化下行幅度约10%，新房开工同比降幅达22%，对地方财政、基建和居民财富形成连锁冲击[7] - 过去4年房地产萎缩超50%，但出口45%的高增长形成对冲；未来可能面临房地产与出口双下行压力[7] - 当前政策（降息、限购取消、保交楼）效果有限，核心矛盾在于债务积压，需推动市场出清：允许部分房企破产，对优质房企提供救助[8] - 强调中央政府主导债务清理的关键性，参照国际经验需以中央财政为基础进行大规模市场整顿[9] 宏观经济预测 - 研究团队上调2025年中国GDP增长预期（未披露具体数值），但提示需警惕消费与房地产的双重下行风险[3][7]