罢工授权投票 - 星巴克工会化咖啡馆的员工将于次日开始进行为期数天的罢工授权投票 若获批准 罢工将是开放式的 具体细节待定 [1] - 如果工会决定罢工 这将是自去年12月以来的第三次全国性罢工 [1] 工会核心诉求 - 工会推动签订一份能解决更合理工作时间、更高实得工资问题的合同 但未指明具体金额 [2] - 工会要求解决数百项未决的不公平劳动实践指控 [2] - 双方目前未进行积极谈判 上一次调解是在去年春天 工会在4月否决了公司的提案 [2] 公司立场与经营状况 - 公司声明指出 工会仅代表约4%的员工 但选择了离开谈判桌 并表示已准备好对话 [3] - 公司正处于首席执行官领导下的转型之中 同店销售额已连续六个季度为负 [3] - 下周三是公司发布财报的日期 [3] 潜在罢工影响范围 - 罢工授权投票仅是第一步 是否罢工、持续时间、地点和时间均尚未确定 [4] - 在美国和加拿大有18000家特许经营和公司直营门店 其中650家是工会化门店 工会化门店占比约为4% [5][6]

公司现状与挑战 - 星巴克作为曾经的咖啡行业领导者 目前正因竞争激烈和销售下滑而陷入困境 难以实现反弹 [1] - 公司面临的问题包括排队时间过长 设备过时以及咖啡馆风格陈旧 这是公司规模过大难以有效管理的典型表现 [4] - 公司在全球运营超过41,000家门店 庞大的规模给管理带来巨大挑战 [4] - 过去五年内公司更换了四位首席执行官 [5] 管理层战略与改革 - 新任首席执行官Brian Niccol于一年前上任 其计划是让公司回归作为顾客聚会场所的初心 [5] - 改革措施包括恢复调味品吧台以加快饮品交付速度 以及采用新技术简化点单流程 [6] - 管理层认为已解决许多问题 并为建立强大的运营基础完成了艰巨工作 且改革进程超出预期 [7] - 首席执行官目前处于重建阶段 预计在2026年将释放一波创新浪潮 推动公司进入下一个增长阶段 [8] 财务表现与展望 - 星巴克可比销售额持续下降 但新开设的门店推动了总销售额的增长 [7] - 管理层未提供第四季度业绩指引 但对该季度持保守态度 [7] - 公司将于10月29日发布2024财年第四季度财报 投资者将借此评估改革进展 [2]

星巴克公司分析 - 新任首席执行官布莱恩·尼科尔曾成功扭转Chipotle的局面 其任命消息使星巴克股价从70多美元瞬间跳涨近20点 [2] - 股价在七个月内上涨至117美元 随后因转型缓慢而回落至78美元 近期又回升至85美元左右 [3] - 公司此前过度依赖技术并减少员工数量 导致业务下滑 现任管理层认识到人员配置而非技术才是解决方案 [5][7] - 管理层意识到并非所有门店都能保留 因其布局无法支持“第三空间”转型 目前首席执行官已掌握公司问题的核心 [7] - 分析师群体因对转型速度失望而转向看空 但这恰恰可能意味着买入时机而非卖出时机 [7] 耐克公司分析 - 前任首席执行官将一家好公司转变为平庸之流 其战略是转向直接面向消费者的业务并依赖技术 [8] - 鞋类产品需要试穿 这使得数字化销售存在难题 且快递到家门口的产品经常被偷 [8] - 现任首席执行官埃利奥特·希尔需要重塑整个业务 首要任务是回归包括Foot Locker在内的传统实体分销网络 [9] - 公司需要开发新的科学和创新 这些在上一任管理层期间似乎被忽视 同时需要修复中国市场 但这并非易事 [10] - 系统中仍存在库存积压 这压制了盈利 但最重要的是 管理层和普通员工现在能够同心协力 [10][11] 行业转型模式分析 - 成功的转型故事需要大量时间 许多投资者在6到18个月后因未能立即见效而放弃 [1] - 分析师群体常常不理解转型需要很长时间 当他们认为快速转型不可能时 股价就会回调 [11][12] - 当前正是市场对星巴克和耐克失去信心的时刻 这反而可能创造了买入机会而非卖出时机 [12]

核心业绩表现 - 公司第一季度营收达到117亿美元 超出市场预期 但同比仅增长约1% [1][4] - 摊薄后每股收益为049美元 较去年同期大幅下降约30% [1][4] - 按固定汇率计算 营收大致持平 反映出约1%的下降 主要受外汇逆风影响 [4] 分区域及渠道表现 - 批发业务表现亮眼 收入增长约7%至约68亿美元 [1][4] - Nike Direct直营业务表现疲软 营收下降约4% 其中数字销售额大幅下降12% [1][4] - 北美地区营收增长约4% 而大中华区销售额下降约10% 显示该区域持续疲弱 [1][4] - Converse品牌成为拖累 营收大幅下降约27% [4] 盈利能力与成本 - 毛利率收缩320个基点 降至约422% 主要原因是折扣力度加大 不利的渠道组合以及关税压力 [6] - 公司披露当前财年预计关税成本将达15亿美元 较此前10亿美元的指引大幅上调 [1][6] - 库存水平同比下降约2% [6] 资本回报与股东回报 - 本季度支付股息591亿美元 同比增长约6% 并回购了123亿美元的股票 [6] - 公司股息收益率为220% 派息率为8214% 并已连续23年提高股息 股息增长率达811% [7] 财务展望与挑战 - 公司预计第二季度营收将出现低个位数下降 反映出持续的逆风 [6] - 管理层预计直营业务在2026财年之前不太可能恢复增长 北美将引领复苏 [6] - 公司高管警告复苏过程"将不是线性的" 不同产品类别 地区和渠道的复苏步伐将不一致 [1][6]

公司业绩表现 - 公司业绩超出华尔街预期 其扭亏为盈的策略正在奏效 [1] - 公司营收在各个区域均实现增长 但大中华区销售额下降10% 营业利润下降25% [3] - 公司毛利率从45.4%下降至42.2% 反映出更高的折扣和关税影响 [4] 关税影响与成本管理 - 关税每年给公司造成约15亿美元的成本 较早期预测增长50% 主要原因是越南制造的鞋类面临20%的关税 [1] - 关税仅占公司去年463亿美元总营收的约3% [2] - 公司一直在转移生产地点以管理成本 [2] 增长动力与战略重点 - 公司对Foot Locker等零售商的批发业务增长7% 显示出修复关系和聚焦核心产品线的成效 [3] - 跑步、训练、篮球和足球等领域的性能鞋是增长的主要驱动力 对休闲服饰的关注已减少 [3] - 公司战略重新聚焦于性能产品 领导层推动明确的复苏计划 [5] 管理层观点与未来展望 - 公司首席执行官强调结构性挑战存在 但并未破坏整体计划 [2] - 管理层强调大中华区的长期潜力依然强劲 [3] - 管理层将公司的复苏努力比作一支执行完美战术的球队 [4]

公司财务业绩 - 第一季度每股收益为0.49美元，远超市场预期的0.28美元，所有业务线均超预期 [2] - 第一季度营收同比增长1.1%，优于市场预期的下降4.8%，约85%的销售组合实现正增长拐点 [2] - 公司股价在业绩公布后上涨5.65%，报收于73.67美元 [9] 管理层业绩指引 - 管理层预计第二季度营收将出现低个位数百分比下降，毛利率将收缩300至375个基点 [3] - 若排除收盘后宣布的额外75个基点关税影响，第二季度毛利率同比收缩幅度预计为225至300个基点 [3] - 第二季度营收指引好于市场担忧的水平 [5] 业务运营与战略 - 性能产品（尤其是跑步品类）实现连续增长，跑步品类营收增长超过20%，较上一季度的高个位数增长加速 [4][8] - 公司推行的体育攻势战略虽处于早期执行阶段，但有望改善消费者洞察并推动产品创新、品牌营销和市场攻势取得更好成果 [5] - 批发销售数据显示公司业务转型正在进行中，第一季度批发销售环比下降1%，但好于模型预测的转型轨迹 [6] 区域与渠道表现 - 北美市场营收按固定汇率计算增长4%，其中批发销售增长11% [7] - 2026年春季批发订单簿同比上升，叠加今年假日季的积极前景，市场展望乐观 [8] 分析师观点与评级 - 摩根大通重申增持评级，目标价从93美元上调至100美元 [9] - 高盛维持买入评级，目标价从85美元上调至89美元 [9] - 美国银行证券重申买入评级，目标价为84美元 [9] - Telsey Advisory Group重申与大市持平评级，目标价为74美元 [9]

By Ilona Wissenbach and Joanna Plucinska FRANKFURT (Reuters) -Lufthansa is expected to announce several thousand job cuts on Monday at the airline's first company-wide capital markets day in six years, two sources close to the matter said, as it seeks to reassure investors of its commitment to efficiency. Shares in Lufthansa, Europe's largest airline by sales, rose 3.4% to their highest level in more than three weeks after Reuters reported the planned cuts. They were up 1.7% at 1423 GMT. Analysts and in ...

I reiterate my buy recommendation on NIKE, Inc. (NYSE: NKE ) shares. This article is the continuation of my initial coverage article published on September 5, 2024, also with the recommendation to buy. The company will report theMore than 5 years of experience in equity analysis in LatAm. We provide our clients with in-depth research and insights to help them make informed investment decisions.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, a ...

投资建议 - 重申对NIKE公司股票的买入建议 [1] - 初始覆盖报告于2024年9月5日发布 同样建议买入 [1] 公司动态 - 公司即将发布财报 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过5年拉丁美洲股票分析经验 [1] - 为客户提供深度研究和见解以辅助投资决策 [1]

公司融资动态 - 英特尔公司正寻求从苹果公司获得资金以帮助其业务扭转 目前谈判处于早期阶段[1] - 英特尔公司对相关报道不予置评 仅表示可能存在有限度的合作伙伴关系[2] - 受此消息影响 英特尔公司股价收盘上涨约6%[3] 近期资本注入情况 - 近期英特尔公司获得一系列现金注入 包括英伟达公司50亿美元投资[4] - 软银公司向英特尔公司注入20亿美元资金[4] - 美国政府通过《芯片法案》提供89亿美元支持 相当于英特尔公司10%的股份[5] 公司业务挑战 - 英特尔公司面临晶圆代工业务亏损问题[5] - 公司18A先进制造工艺进程出现放缓[5] - 尽管获得多方投资 但这些资金并未解决英特尔公司的根本业务问题[5] 潜在合作领域 - 苹果公司与英特尔公司目前没有业务关系 苹果公司自研芯片[2][3] - 英伟达公司与英特尔公司的合作涉及个人电脑产品和数据中心产品[6] - 英特尔公司在芯片封装方面具备能力 可能填补台积电产能不足的缺口[6]