财务表现 - 公司报告季度收入为1021亿美元 同比增长57% [1] - 每股收益为194美元 高于去年同期的185美元 [1] - 收入低于Zacks共识预期1033亿美元 差异为-119% [1] - 每股收益超出共识预期184美元 差异为+543% [1] 业务分部收入 - 美洲材料解决方案收入451亿美元 低于分析师平均预期的47亿美元 [4] - 国际解决方案收入354亿美元 高于分析师平均预期的344亿美元 [4] - 美洲建筑解决方案收入216亿美元 略低于分析师平均预期的217亿美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价上涨35% 同期标普500指数涨幅为05% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期内可能跑输大盘 [3] 关键指标分析 - 除传统财务指标外 特定业务指标更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 对比历史数据和分析师预期有助于预测股价走势 [2]

财务表现 - 公司第二季度营收达22 3亿美元 同比增长10 1% [1] - 每股收益(EPS)为0 70美元 高于去年同期的0 62美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2 28% (共识预期21 8亿美元) [1] - EPS超出共识预期7 69% (共识预期0 65美元) [1] 业务细分 - 专业雇主服务收入2 9017亿美元 超出分析师平均预期2 8004亿美元 同比增长11 7% [4] - 人员配置服务收入1749万美元 低于分析师平均预期1856万美元 同比下降11 5% [4] - 总账单金额22 3亿美元 与分析师平均预期21 8亿美元一致 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨4 1% 同期标普500指数仅上涨0 5% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 分析视角 - 除营收和利润外 关键业务指标更能反映公司实际运营状况 [2] - 对比历史数据和分析师预期有助于更准确预测股价走势 [2]

财务表现 - 季度营收13.5亿美元 同比增长0.9% 超出市场预期1.33亿美元1.47个百分点 [1] - 每股收益0.81美元 较去年同期-0.46美元实现扭亏 超出市场预期0.75美元8个百分点 [1] - 基本每股亏损0.03美元 显著优于四位分析师平均预估的-0.10美元 [4] 业务板块表现 - 全球仓储板块营收9.7亿美元 超越五位分析师平均预估的9.5亿美元 [4] - 全球综合解决方案板块营收3.8亿美元 高于五位分析师平均预估的3.727亿美元 [4] - 仓储服务子板块营收4.56亿美元 略超四位分析师平均预估的4.5343亿美元 [4] - 仓储存储子板块营收5.14亿美元 明显高于四位分析师平均预估的4.9438亿美元 [4] 运营指标 - 吞吐托盘量1313万件 超越两位分析师平均预估的1258万件 [4] - 经济占用率79.1% 低于两位分析师平均预估的81.4% [4] 市场表现 - 近一月股价回报率2.1% 显著超越标普500指数0.5%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示近期表现可能与大盘同步 [3]

核心财务表现 - 2025年第二季度营收达76.9亿美元 同比增长31.7% [1] - 每股收益0.48美元 低于去年同期0.69美元 [1] - 营收超市场预期3.74% 高于扎克斯共识预期74.1亿美元 [1] - 每股收益超预期2.13% 高于共识预期0.47美元 [1] 细分业务表现 - 数据中心业务营收32.4亿美元 低于分析师平均预期33.1亿美元 同比增长14.3% [4] - 嵌入式业务营收8.24亿美元 高于分析师平均预期8.183亿美元 同比下降4.3% [4] - 游戏业务营收11.2亿美元 远超分析师平均预期7.504亿美元 同比大幅增长73.2% [4] - 客户端业务营收25亿美元 略低于分析师平均预期25.3亿美元 同比增长67.5% [4] 市场表现与估值 - 过去一个月股价累计上涨31.1% 显著跑赢扎克斯标普500指数1%的涨幅 [3] - 当前扎克斯评级为3级(持有) 预示近期表现可能与大盘同步 [3]

财务表现 - 公司第二季度营收达75 1亿美元 同比增长4 7% [1] - 每股收益(EPS)为1 25美元 高于去年同期的1 18美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期73 4亿美元 超预期幅度达2 35% [1] - EPS超出Zacks一致预期1 19美元 超预期幅度达5 04% [1] 业务板块表现 - 受管制天然气业务营收4 62亿美元 较分析师平均预期6 8512亿美元低32 6% 但同比大幅增长33 1% [4] - 受管制电力业务营收69 7亿美元 略超分析师平均预期68 6亿美元 同比增长3 3% [4] - 非管制电力及其他业务营收0 78亿美元 低于分析师平均预期0 8056亿美元 同比下滑1 3% [4] - 天然气公用事业及基础设施业务营收4 93亿美元 大幅超出分析师平均预期4 0776亿美元 同比增长29 4% [4] - 电力公用事业及基础设施业务营收70 5亿美元 基本符合分析师平均预期70 4亿美元 同比增长3 3% [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨5 9% 同期标普500指数仅上涨1% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期内可能跑输大盘 [3]

行业与公司 - 公司：Amazoncom Inc (AMZN) - 行业：电子商务、云计算（AWS）、广告服务、订阅服务 核心财务数据与业绩 - **Q2 2025总营收**：1677亿美元（同比增长13%），高于GS预估1625亿美元和FactSet共识预估1622亿美元[2] - **GAAP EBIT**：192亿美元，高于GS预估168亿美元和Street预估169亿美元[2] - **AWS收入**：309亿美元（同比增长175%），略低于投资者高预期但高于GS预估307亿美元[1][5] - **AWS营业利润率**：约33%，但盈利能力弱于GS预期[1] - **分业务收入增长**： - 在线商店：615亿美元（+11%）[2] - 实体店：56亿美元（+7%）[2] - 第三方卖家服务：403亿美元（+11%）[2] - 订阅服务：122亿美元（+12%）[2] - 广告服务：157亿美元（+23%）[2][5] - 其他收入：15亿美元（+19%）[5] - **地区收入**： - 北美：1001亿美元（+11%）[5] - 国际：368亿美元（+16%）[5] 前瞻指引 - **Q3 2025营收指引**：1740-1795亿美元（GS预估1734亿美元，Street预估1733亿美元），外汇汇率有利影响130bps[6] - **Q3营业利润指引**：155-205亿美元（GS预估178亿美元，Street预估195亿美元），中点营业利润率102%[6] 投资关注点 1. **AWS增长与竞争**： - 下半年AWS收入增长的具体驱动因素受密切关注[1] - 需关注AI相关资本支出趋势及管理层评论[1] 2. **全球供应链与关税影响**： - 公司可能调整一三方运营以应对关税变化，Q2已产生相关成本或Q3预留准备资金[1] 3. **效率与投资**： - 杂货、当日配送、机器人等商业计划的投资与效率提升[1] - 非收入性投资（如Kuiper卫星项目）对利润的潜在压力[1] 估值与风险 - **12个月目标价**：220美元（当前股价23019美元，潜在下行44%）[9] - **估值方法**：EV/EBITDA与DCF混合模型，分部加总法（北美/AWS用EV/EBIT，国际用EV/Sales）[7] - **主要风险**： - 电商或云增长受竞争冲击 - 高利润率业务（广告、云、第三方销售）扩展不及预期 - 投资导致毛利率或营业利润率承压 - 全球宏观经济波动及监管变化[8] 其他关键数据 - **市场数据**： - 市值：25万亿美元 - 3个月日均交易量：88亿美元[9] - **财务预测**： - 2025年EBITDA：1358亿美元（EV/EBITDA 176倍） - 2025年EPS：580美元（PE 397倍）[9] 分析师联系方式 - Eric Sheridan、Ben Miller、Rath Raja（Goldman Sachs）[3] （注：文档中未提及行业层面的动态分析，内容集中于AMZN个股业绩与展望）

财务表现 - 2025年第二季度营收达8亿9798万美元，同比增长37.5% [1] - 每股收益(EPS)为0.43美元，去年同期为0.31美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期8亿9546万美元，超预期幅度0.28% [1] - EPS超出共识预期0.23美元达86.96% [1] 运营指标 - 天然气液体平均日净销售量4800万桶/日，超分析师预期4509万桶/日 [4] - 总平均日净销售量2亿6300万桶油当量/日，超分析师预期2亿5649万桶/日 [4] - 原油平均日净销售量1亿800万桶/日，超分析师预期1亿568万桶/日 [4] - 天然气平均日净销售量6亿4400万立方英尺/日，超分析师预期6亿3515万立方英尺/日 [4] 价格表现 - 原油实现价格(未计衍生品结算)61.47美元/桶，超分析师预期60.85美元/桶 [4] - 天然气实现价格(未计衍生品结算)2.71美元/千立方英尺，低于分析师预期2.89美元 [4] - 天然气液体实现价格22.59美元/桶，超分析师预期21.59美元/桶 [4] 分项收入 - 天然气收入1亿5900万美元，低于分析师预期1亿6235万美元，但同比大增210.1% [4] - 中游及其他收入3835万美元，超分析师预期3400万美元，同比增长8.1% [4] - 天然气液体收入9814万美元，超分析师预期8685万美元 [4] - 原油收入6亿249万美元，低于分析师预期6亿1623万美元，但同比增长20.6% [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌1.9%，同期标普500指数上涨0.6% [3] - 当前Zacks评级为1级(强力买入)，预示短期可能跑赢大盘 [3]

财务表现 - 2025年第二季度营收达3.494亿美元 同比增长21.8%[1] - 每股收益1.49美元 较去年同期1.35美元增长10.4%[1] - 营收超出华尔街共识预期0.4% 每股收益超出预期2.76%[1] 业务分部 - 个人护理业务营收2.692亿美元 较分析师预期高出1.2%[4] - 个人护理业务同比增长26.5% 成为主要增长驱动[4] - 临终关怀业务营收6221万美元 同比增长11%[4] - 家庭健康业务营收1805万美元 同比微降0.2%[4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌6.2% 同期标普500指数上涨0.6%[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示近期表现可能与大盘同步[3] 关键指标重要性 - 细分业务指标比整体财务数据更能反映公司实际运营状况[2] - 对比分析师预期与历史数据有助于预测股价走势[2]

财务表现 - 2025年第二季度营收6 8938亿美元 同比增长35% 但低于市场共识预期6 9837亿美元 产生-129%的意外负偏差 [1] - 每股收益123美元 较去年同期177美元下降305% 但显著超出市场共识预期083美元 实现4819%的正意外偏差 [1] - 客运收入61791亿美元 同比增长39% 略低于分析师平均预期62256亿美元 [4] - 其他营业收入2081万美元 同比增长225% 但低于分析师平均预期2378万美元 [4] - 第三方产品收入3365万美元 同比下降93% 低于分析师平均预期3694万美元 [4] - 固定费用合同收入1702万美元 同比下降38% 但高于分析师平均预期1557万美元 [4] 运营指标 - 可用座位里程58亿英里 超过分析师平均预期57亿英里 [4] - 客运收益里程46亿英里 与分析师平均预期46亿英里基本持平 [4] - 载客率812% 超过分析师平均预期806% [4] - 每可用座位英里总营收1157美分 略低于分析师平均预期1177美分 [4] - 不含燃油的单位成本768美分 优于分析师平均预期832美分 [4] - 总单位成本1079美分 优于分析师平均预期113美分 [4] - 平均燃油成本每加仑24美元 与分析师平均预期完全一致 [4] 市场表现 - 过去一个月股价累计下跌202% 同期标普500指数上涨06% [3] - 目前Zacks评级为4级(卖出) 预示近期可能跑输大盘 [3]

财务业绩修正 - 公司修正了2025年第二季度加权平均流通股计算错误 导致每股收益(EPS)从0.36美元上调至0.37美元 2025年上半年EPS从0.72美元修正为0.73美元 [1] 第二季度核心财务指标 - 2025年第二季度净利润5060万美元 较第一季度5110万美元下降1% 较2024年同期5000万美元增长1.2% [3] - 稀释每股收益0.37美元 与2024年同期持平 较第一季度0.36美元增长2.8% [3] - 年化平均资产回报率(ROAA)1.34% 年化平均股本回报率(ROAE)9.06% 年化平均有形普通股回报率(ROATCE)14.08% [4] 资产负债表亮点 - 总资产154.1亿美元 较第一季度增长1.03% 较2024年同期下降4.57% [24][26] - 贷款总额83.6亿美元 较第一季度下降510万美元 较2024年同期下降3.23亿美元 [31][33] - 存款和客户回购协议合计123.9亿美元 较第一季度增长1.23亿美元 较2024年同期增长3.3亿美元 [39][40] 资产质量 - 不良贷款2597万美元 占总贷款0.31% 较第一季度略有上升 [37] - 信贷损失准备金7800万美元 占总贷款0.93% 较第一季度下降0.01个百分点 [34] - 净冲销24.9万美元 第一季度为净回收13万美元 [18] 资本充足率 - 一级杠杆比率11.8% 普通股一级资本比率16.5% 总风险资本比率17.3% 均远高于监管要求 [44] - 有形普通股权益比率10.0% 较2024年同期提升1.3个百分点 [44] - 2025年上半年回购206万股普通股 平均价格18.15美元 总金额3750万美元 [42] 管理层评论 - CEO强调公司连续193个季度盈利和143个季度派发现金股息的记录 [5] - 公司专注于服务中小型企业及其所有者的综合金融需求 [5]