商品期货市场整体表现 - 10月31日国内商品期货市场多数下跌，中证商品期货价格指数收报1474.01点，跌幅0.22%，中证商品期货指数收报2033.78点，跌幅0.22% [1] - 市场活跃品种大面积下挫，碳酸锂跌超3%，20号胶、沪胶、集运欧线、甲醇、硅铁跌超2% [1][5] - 少数品种逆势上涨，多晶硅涨超2%，白银、豆粕、黄金涨超1% [1][2][3] 多晶硅行业 - 多晶硅期货主力合约收涨2.73%，强势领涨商品市场，盘中刷新近两个月新高 [2] - 价格上涨受“收储”传闻提振，消息称11家多晶硅厂商实控人在上海召开会议，就联合体事宜进行确认，强化了收储平台走向现实的预期 [2] - 市场预期11月多晶硅供给收缩，主力合约增仓超1.6万手，净流入资金近7.3亿元 [2] 贵金属行业 - 贵金属日内震荡反弹，白银和黄金收盘双双录得超过1%的涨幅 [2][3] - 价格回升主要受海外市场影响，尽管美联储主席鲍威尔给12月降息预期降温，但美联储延续降息周期的大方向未变 [3] - 美股回落和美国政府停摆延续，美国经济可能延缓的担忧令市场不确定性高悬，支持贵金属买盘需求 [3] 碳酸锂行业 - 碳酸锂期货大幅回落3.42%，领跌国内商品期货市场，逼近80000元关口 [5] - 此前连续上涨因下游需求较好、仓单持续去化及储能需求旺盛，但宏观利好消息落地后商品短期获利了结压力加大 [5] - 未来走势取决于江西采矿证问题的走向，若合规问题平稳落地则交易过剩逻辑，锂价有回落压力；若停产扩大则锂价中枢可能进一步抬升 [5] 橡胶行业 - 三大橡胶全线收跌，20号胶和沪胶跌超2%，合成橡胶跌超1% [1][5] - 随着割胶逐步推进，供应持续释放，后期供应压力或逐步显现，但本周降雨影响使原料胶价仍坚挺 [5] - 产胶区气候影响仍是焦点，进入产胶旺季后，持续降雨或恶劣天气可能影响割胶节奏，从而支撑原料价格 [5]

公司股价表现 - 新特能源盘中一度下跌近8% 截至发稿时下跌4.99%至8港元 成交额2674.06万港元 [1] 公司财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入人民币116.55亿元 归属于上市公司股东的净亏损为人民币5.26亿元 [1] - 截至2025年9月30日 公司资产总额为人民币853.13亿元 [1] 行业动态与政策预期 - 国内光伏龙头企业计划联合收储 联合体搭建争取在年内完成 [1] - 政策预期对多晶硅价格仍具有较强影响 [1] - 平台公司进展方面市场不时有相关消息传出 但最终落地时间仍需等待 [1] - 短期行业内消息传闻继续扰动盘面 市场对于预期的博弈较为激烈 后续需关注实际兑现情况 [1]

光伏股市场表现 - 光伏股板块延续跌势，福耀玻璃下跌4.89%至68.1港元，新特能源下跌4.64%至7.81港元，信义光能下跌3.8%至3.54港元，福莱特玻璃下跌2.77%至11.23港元 [1] 行业传闻与澄清 - 针对多晶硅收储平台已成立并完成工商注册的传闻，业内权威人士指出该消息不实 [1] - 光伏协会澄清近期“连开三天会”的传闻，实际为协会月度会议 [1] 行业基本面数据 - 国内光伏月度新增装机量已连续三个月下滑，8月新增装机量为7.36吉瓦，同比下降55.29%，环比下降33.33% [1] - 行业经历531抢装潮后，光伏企业后续盈利情况将主要取决于产能出清节奏与上网电价市场化后的装机需求 [1]

传闻澄清 - 针对光伏行业多晶硅收储平台已成立的市场传闻，证券时报记者从权威渠道获悉该消息不实 [1] - 传闻称平台公司“中硅产能整合有限公司”已完成工商注册且共管账号已开立，但该情况被证实为虚假信息 [1]

光伏行业协会澄清公告 - 中国光伏行业协会发布澄清公告 否认自媒体关于光伏行业反内卷及多晶硅工作的不实报道 强调内容与实际情况严重不符 [1] 市场传闻与行业动态 - 澄清公告未明确具体细节 但业内推测或与多晶硅行业"以大收小"收储传闻相关 涉及企业包括信义、南玻、宝丰、润阳、合盛硅业等 [2] - 业内人士指出收储进展取决于谈判情况 并强调去库存是关键 有库存的公司需停产去库存以分配后续开工负荷 [2] - 当前市场信息混杂 真假难辨 行业对相关信息高度敏感 [2] 其他关联内容 - 北方稀土证实包钢股份中标雅鲁藏布江稀土合金钢材项目 [7] - A股百元股数量超百只 市场午后出现爆发性行情 [7] - 港交所宣布重大变革措施 将于下周一生效 [7]

行业动态 - 光伏行业协会澄清内容与市场传闻的多晶硅行业“以大收小”收储事项有关 [1] - 被收购的多晶硅产能涉及信义、南玻、宝丰、润阳、合盛硅业等多家企业 [1] 收储进展关键 - 多晶硅收储的进展取决于谈判情况 [1] - 行业关键问题是去库存，有库存的公司应该停产去库存 [1] - 即使完成多晶硅环节的“以大收小”，若库存问题未解决，也无法分配接下来的开工负荷 [1]

报告行业投资评级 - 短期走势评级为偏空，中期和长期走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 5月工业硅加速下跌，主力合约2507跌幅达-16.6%，创下历史新低7130点，基本面仍偏弱，供应端有复产预期压力升高，下游多晶硅需求预期走弱，有机硅和硅铝合金需求持稳，库存压力大压制价格，6月关注价格下跌能否引发大规模减产及西南地区复产情况 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 5月盘面流畅下跌，一度跌至7130元/吨创上市新低，现货随之下调，不通氧553报8350元/吨，较上月跌900元/吨，通氧553报8500元/吨，较上月跌900元/吨，421报10600元/吨，较上月跌500元/吨 [7] 基本面 成本利润端 - 5月全国成本小幅下滑，西南地区电价等成本要素下跌，现货价格下跌，企业平均亏损幅度扩大，553全国平均利润在 -2001元/吨左右 [10] 供应端 - 5月全国工业硅产量29万吨，较4月降1万吨，主要因西北减产，西南产量稳定，临近丰水期西南有复工复产预期，部分西北厂商也有复产预期，6月关注西南复产量和新疆复产力度 [18] 多晶硅 - 5月多晶硅价格小幅下挫，抢装潮结束，下游降价倒逼其降价，企业按配额生产，下半年装机预期走弱，下游有减产预期，按需采购，收储传闻可行性待讨论，库存近26万吨，去库压力大，6月关注产量及下游采购情况 [23] 有机硅 - 5月有机硅价格企稳，DMC价格报11500元/吨，月末小幅提价，企业联合减产有成效，但产能过剩格局未改，单体厂及产业链企业亏损，下游地产无起色，4月DMC产量16.85万吨，同比降10%，对工业硅需求走弱 [27] 硅铝合金 - 5月铝合金价格延续跌势，开工率小幅下滑，终端需求一般，对工业硅需求持稳 [32] 进出口 - 2025年4月中国金属硅出口量6万吨，同比增1%，环比降近9%，受美国贸易战影响出口有下降预期，海外需求不佳减弱实际需求 [46] 库存 - 5月社会库存较4月小幅去库，总量约58.9万吨，库存仍处高位，下游主力需求减产情况下库存去化难 [48]