业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于 2025 年 5 月 9 日 15:00 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”举行 [1] - 上市公司接待人员包括董事长赵彤宇、独立董事刘建伟、董事会秘书贾昆鹏、财务总监周遂建 [1] 公司业绩亏损原因及扭亏情况 - 2024 年度首次亏损，原因一是对商誉等计提减值准备 11387.15 万元，二是汇算以前年度所得税 1045.78 万元，三是逆势加大研发和市场投入 [1] - 2025 年第一季度公司已盈利并同比增长，将持续加强研发创新、开拓市场、优化生产以提高盈利能力 [2] 可转债转股问题 - 公司发行 4 亿元可转债尚未转股，将通过业绩改善提升公司价值和股价，适时促进转股 [2] - 下一触发转股价格修正条件的期间从 2025 年 5 月 1 日重新起算，若再次触发条件，董事会将开会决定是否行使修正权利 [2] 关税和贸易战影响及应对 - 公司 2019 年完成国际化布局，实现国内国外双循环生产营销模式 [2] - 美国关税政策多变，公司密切关注，与上下游伙伴共同协调应对 [2] 业务规模萎缩原因及 2025 年计划 - 2024 年营收规模下降 13%以上，原因是海外子公司 ADT 的海外半导体业务受地域形势影响，部分地区业务开展受限 [2] - 2025 年半导体业务将充实切磨抛产品线，多款设备将推向市场，高端定制机型实现批量销售；物联网安全监测业务将丰富产品体系、拓宽应用范围 [3] 提升业绩举措 - 加强海外子公司市场开拓力度，提升盈利能力 [4] - 物联网装备业务板块结合智慧矿山建设和双碳政策，发挥传统优势扩大市场份额 [4] - 半导体装备业务领域完成切磨抛产品线布局，夯实高端划片机竞争优势 [4] 行星滚珠丝杠情况 - 公司开发出一体式反向式行星滚柱丝杠电动缸，丝杠螺纹加工精度达 1μm，行程范围 100mm - 800mm，前期有少量特定行业销售，已掌握相关技术和工艺 [4] - 公司正在积极寻求该产品新的应用领域 [6][7] 股价相关问题 - 公司董事长表示股价提升靠核心价值提升，2025 年第一季度净利润同比增长，制定每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税）的分红计划，需股东大会审议通过 [5] - 公司将多措并举推动市场价值与内在价值相互促进，提升投资价值和回报股东能力 [5] 公司核心竞争力及产品前景 - 公司拥有半导体封测装备和物联网安全生产装备两大业务板块，共享电子控制、传感检测等技术平台，高端加工制造设备和工艺技术为两板块赋能 [6] - 公司产品瞄准规模化生产方向 [6]

煤矿智能化建设成效 - 国家政策推动下，煤矿智能化建设进入快速发展阶段，经过5年多努力，行业在安全与效率方面实现双重提升 [1] - 山西省累计建成智能化采掘工作面超1500处，智能化煤矿超200座 [2] - 智能化技术应用显著提升开采效率，例如双柳矿300米超长切眼设计使单刀割煤量达到1068吨，可采储量106万吨 [2] - 大采长工作面设计有效提升刀煤产量，缩短过机头机尾时间，降低搬家倒面频率，破解“采掘失衡”难题 [2] - 安全水平显著提高，山西省煤矿在危险区域安设“电子围栏”2.3万套，2024年运输事故比2023年下降36.7%，事故死亡人数连续三年下降 [3] - 稳产保供能力持续加强，山西省煤炭年产量稳定在13亿吨左右，智能化掘进工作面单班掘进从4米提高到5米，保障开采任务足量完成 [3][4] 智能化建设面临的挑战 - 部分煤矿智能化设备可靠性不足，高投入难以转化为高产出，存在“建而不用、用而不实”的情况 [1][5] - 以“一键启停”系统为例，因井下情况复杂，设备可靠性有待提高，多数煤矿因担心环节出错酿成事故而不敢使用，反而可能增加工作量 [5][6] - 部分软件系统如“智能综合管控平台”因数据收集、处理、应用难度大且缺乏有效模型，验收后常被闲置，存在“重装备、轻软件，重展示、轻业务，重采集、轻分析”的问题 [6] - 个别地区存在“摊派式”、“指标式”建设苗头，部分地质条件不适宜的煤矿被要求上马智能化项目，导致设备投入后闲置，造成资源浪费 [1][7] - 智能化建设从鼓励发展变为“指标性”要求，建设时间紧迫，给煤矿正常生产带来较大压力，例如一个掘进工作面智能化改造最少需投入3000万元 [7] 行业破局与规范发展举措 - 行业致力于从有序推广优质设备、提高产品有效性、夯实企业及部门责任等方面破除障碍 [1][8] - 建议智能化建设由点及面，避免“一窝蜂”，应根据技术实际效果和地质条件有序推广，提高设备利用率，例如电子围栏技术适用性广应大力推广 [9] - 需明确智能化设备市场准入门槛，解决市场上产品质量参差不齐、部分产品对提升效率帮助不大的问题 [9] - 政策层面加强规范，如山西省出台《煤矿智能化常态化运行管理规定（试行）》，明确智能化常态化运行的定义与要求，有利于规范市场秩序 [10] - 建立“回头看”检查机制与日常检查制度，落实煤矿企业主体责任，对评价不合格的煤矿进行降级或取消评定等级处理，推动责任落实落细 [10][11]

行业投资评级 - 行业评级：中性 [1] 核心观点 - 煤价低位运行，板块回调后吸引力增强 [1] - 动力煤价格因供给宽松、需求疲软而下跌，后续随下游复工复产有望得到支撑 [5][10] - 炼焦煤价格弱稳运行，库存持续降低，未来随基建需求增加价格有望止跌企稳 [5][21] - 二级市场受风格轮动影响，煤炭板块下跌，但估值和股息优势凸显，建议关注现金流充裕、高分红的优质标的 [5][31] 市场表现 - 权益市场以上涨为主，市场平均成交额1.8万亿元，单日融资买入额在1600亿元上下震荡 [5][6] - 受板块轮动效应影响，煤炭行业跌幅居前，申万煤炭行业指数周收跌0.08%，收报2646.46点 [5][6] - 煤炭板块30家上市公司以下跌为主，涨幅最大公司为安源煤业(13.73%)、新大洲A(4.84%)、开滦股份(0.3%) [6] 动力煤市场 - 价格方面：动力煤价格普遍下跌，内蒙古东胜动力煤(Q5200)坑口价周环比下降39元/吨至520元/吨，山西大同动力煤(Q5500)坑口价周环比下降52元/吨至568元/吨，秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价周环比下降11元/吨至741元/吨 [10][11][13] - 供需结构：晋陕蒙442家煤矿开工率超78%，供给恢复常态，北方港口日均动力煤库存量2782.52万吨，周环比上升193.57万吨，电厂日耗煤182.6万吨，周环比上涨29.6万吨，库存可用天数19天，周环比下跌3.8天 [10][15][16] 炼焦煤市场 - 价格方面：炼焦煤价格弱稳运行，山西古交2号焦煤坑口价周环比下降57元/吨至1198元/吨，部分产地价格环比持平 [21][22] - 供需结构：上游六大港口日均炼焦煤库存量424.74万吨，周环比下降23.63万吨，下游230家独立焦企炼焦煤库存738.11万吨，周环比下降71.9万吨，247家钢厂炼焦煤库存778.91万吨，周环比下跌121.1万吨 [24] 海运情况 - 环渤海9港锚地船舶数量日均47艘，周环比下降1艘，海运运价普遍走低，例如秦皇岛-广州(5-6万DWT)运价日均24元/吨，周环比下降0.5元/吨 [26] 行业与公司动态 - 行业政策：国家能源局要求到2025年底前大型煤矿完成智能化建设，国务院对原产于美国的煤炭加征15%关税 [10][21] - 公司公告：中国神华完成收购杭锦能源100%股权，对价85,264.95万元；山西焦煤下属沙曲一号煤矿因安全事故临时停产 [30]