报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 国债期货短线走势不明朗，建议观望；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 各部分总结 市场表现 - 3 月 17 日，A股 四大股指有所回调，上证指数下跌 0.85%，深成指下跌 1.87%，创业板指下跌 2.29%，科创 50 指数下跌 2.23%；市场成交 22,246 亿元，较前日减少 1,153 亿元 [2] - 行业板块方面，非银金融、银行、食品饮料表现较好；通信、电子、国防军工表现一般 [2] - 从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 863/81/4,541 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -327、-276、125、478 亿元，分别变动 -245、-192、+170、+267 亿元 [2] - 3 月 17 日，国债期货略涨，活跃合约中，TS 上涨 0.03%，TF 上涨 0.04%，T 上涨 0.05%，TL 上涨 0.13% [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 68.86、66.03、24.44 与 8.58 点，基差年化收益率分别为 -9.33%、-8.95%、-5.73%与 -3.15%，三年期历史分位数分别为 48%、26%、22%及 27% [3] - 展示了 IC、IF、IH、IM 不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [5] 国债期货 - 目前活跃合约为 2606 合约，展示了 2 年期、5 年期、10 年期、30 年期国债期货 CTD 券的收益率变动、净基差、IRR 等数据 [3] - 公开市场操作方面，央行货币投放 510 亿元，货币回笼 395 亿元，净投放 115 亿元 [3] - 展示了国债期现货市场表现的相关数据，包括涨跌幅、现价、成交量等 [7] 经济数据 - 高频数据显示，三月初，各部门景气度略有回落 [10] - 展示国内中观数据跟踪，基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动进行打分 [12][13]

报告行业投资评级 无 报告核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [1] - 国债期货短线走势不明朗，建议观望；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [2] 各部分总结 股指期现货市场表现 - 3 月 13 日，A股 四大股指有所回调，上证指数下跌 0.82%，深成指下跌 0.65%，创业板指下跌 0.22%，科创 50 指数下跌 0.72%，市场成交 24,173 亿元，较前日减少 433 亿元 [1] - 行业板块方面，食品饮料、建筑装饰、银行表现较好；综合、有色金属、计算机表现一般 [1] - 从市场强弱看，IF>IH>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 1,502/159/3,824 [1] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -157、-244、2、399 亿元，分别变动 +89、+22、-105、-5 亿元 [1] - 提供了 IC、IF、IH、IM 各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量、成交额等详细数据 [4] 国债期现货市场表现 - 3 月 13 日，国债期货走势偏弱，活跃合约中，TS、TF 走平，T 下跌 0.07%，TL 下跌 0.25% [2] - 提供了 TS、TF、T、TL 各合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量、成交额等详细数据 [6] - 展示了国债现货期限结构 [7][8] 短端资金利率市场变化 - 给出了 SHIBOR 隔夜利率今价、昨价、一周前、一月前的数据 [9] 经济数据 - 高频数据显示，三月初，各部门景气度略有回落 [9] - 基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动进行打分，展示国内中观数据跟踪情况 [10][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；国债期货短线走势不明朗，建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [1] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 3月12日，A股四大股指回调，上证指数下跌0.1%，报收4129.1点；深成指下跌0.63%，报收14374.87点；创业板指下跌0.96%，报收3317.52点；科创50指数下跌1.24%，报收1383.65点；市场成交24,606亿元，较前日减少677亿元 [1] - 行业板块方面，煤炭(+4.24%)，公用事业(+1.89%)，农林牧渔(+1.32%)表现较好；国防军工(-2.33%)，机械设备(-1.86%)，通信(-1.53%)表现一般 [1] - 从市场强弱看，IM>IF>IH>IC，个股涨/平/跌数分别为1,492/102/3,891；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -246、-266、108、404亿元，分别变动 -197、-122、+100、+219亿元 [1] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为124.51、103.07、45.56与7.16点，基差年化收益率分别为 -14.36%、-11.86%、-9.35%与 -2.32%，三年期历史分位数分别为19%、15%、8%及30% [1] 国债期现货市场表现 - 3月12日，国债期货走势略有走强，活跃合约中，TS上涨0.02%，TF上涨0.02%，T上涨0.04%，TL上涨0.12% [1] - 目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动 -0.25bps，对应净基差0.011，IRR1.43%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差0.028，IRR1.36%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动 -0.9bps，对应净基差0.034，IRR1.34%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动 -0.25bps，对应净基差0.054，IRR1.32% [1] - 资金面，公开市场操作方面，央行货币投放245亿元，货币回笼230亿元，净投放15亿元 [1] 经济数据 - 高频数据显示，三月初，各部门景气度略有回落 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短线国债期货走势不明朗，建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 分组1：市场表现 - 3 月 11 日，A股 四大股指多数上行，上证指数、深成指、创业板指分别上涨 0.25%、0.78%、1.31%，科创 50 指数下跌 1.37%；市场成交 25,283 亿元，较前日增加 1,115 亿元；煤炭、电力设备、基础化工表现较好，综合、国防军工、传媒表现一般；从市场强弱看，IF>IM>IH>IC，个股涨/平/跌数分别为 2,055/146/3,284；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -49、-144、8、185 亿元，分别变动 -162、-32、+141、+52 亿元 [2] - 3 月 11 日，国债期货走势偏弱，活跃合约中，TS 下跌 0.01%，TF 下跌 0.03%，T 下跌 0.04%，TL 下跌 0.19% [3] 分组2：股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 118.53、86.53、36.5 与 1.94 点，基差年化收益率分别为 -13.12%、-9.53%、-7.18%与 -0.6%，三年期历史分位数分别为 25%、24%、15%及 43% [3] - 展示了 IC、IF、IH、IM 各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等信息 [5] 分组3：国债期货 - 目前活跃合约为 2606 合约，展示了 2 年、5 年、10 年、30 年期国债期货 CTD 券的收益率变动、净基差、IRR 等信息 [3] - 展示了国债期现货市场各合约的涨跌幅、现价、成交量等信息 [6] 分组4：资金面 - 公开市场操作方面，央行货币投放 265 亿元，货币回笼 405 亿元，净回笼 140 亿元 [3] - 展示了短端资金利率市场变化，SHIBOR 隔夜今价 1.367，昨价 1.318，一周前 1.266，一月前 1.366 [9] 分组5：经济数据 - 高频数据显示，三月初，各部门景气度略有回落 [9] - 展示国内中观数据跟踪情况，基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动进行打分，反映景气度变化 [11]

报告行业投资评级 无 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；国债期货短线走势不明朗，建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2] 各部分总结 股指期货 - 3月10日，A股四大股指全线上行，上证指数涨0.65%报4123.14点，深成指涨2.04%报14354.07点，创业板指涨3.04%报3306.14点，科创50指数涨2.16%报1420.54点；市场成交24168亿元，较前日减少2538亿元；通信、电子、机械设备表现较好，石油石化、煤炭、综合表现一般；从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为4531/103/850；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入113、 -112、 -134、133亿元，分别变动+225、+141、 -189、 -178亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为90.49、55.3、28.36与1.44点，基差年化收益率分别为 -9.68%、 -5.87%、 -5.42%与 -0.43%，三年期历史分位数分别为45%、47%、22%及45% [2] 国债期货 - 3月10日，国债期货走平，活跃合约中，TS上涨0.01%，TF、T走平，TL上涨0.04% [2] - 目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.017，IRR1.38%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动+0.25bps，对应净基差0.005，IRR1.42%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.011，IRR1.4%；30年期国债期货CTD券为220008.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.114，IRR1.11% [2] - 公开市场操作方面，央行货币投放395亿元，货币回笼343亿元，净投放52亿元 [2] 股指期现货市场表现 - 展示了IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量、成交额、持仓量、日增仓量、结算价、基差、基差年化收益率等数据 [4] 国债期现货市场表现 - 展示了TS、TF、T、TL各合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量、成交额、持仓量、日增仓量、结算价、净基差、CTD券隐含利率、现券收益率等数据 [5] 经济数据 - 高频数据显示，三月初，各部门景气度略有回落 [8] - 基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动按变动程度打分，展示国内中观数据跟踪情况 [10][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；国债期货短线走势不明朗建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 3月6日，A股四大股指全线上涨，上证指数涨0.38%报4124.19点，深成指涨0.64%，创业板指涨0.38%报3229.3点，科创50指数涨0.59%；市场成交22192亿元，较前日减少1414.39亿元；农林牧渔、基础化工、医药生物表现较好，石油石化、有色金属、通信表现一般；从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为4258/74/1152；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入88、 -134、 -159、205亿元，分别变动 -63、 -65、 -72、 +199亿元 [2] - 展示了各股指期货合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据，如IC2603涨1.17%，现价8322.6等 [4] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为88.26、77.13、27.64与4.7，基差年化收益率分别为 -8.92%、 -7.69%、 -4.94%与 -1.31%，三年期历史分位数分别为50%、34%、24%及36% [2] 国债期现货市场表现 - 3月6日，国债期货走平，TS涨0.01%，TF、T走平，TL涨0.03% [2] - 展示了各国债期货合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等数据及净基差、IRR等指标，如TS2603跌0.02%，现价102.5等 [5] - 资金面方面，央行货币投放448亿元，货币回笼2690亿元，净回笼2242亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示三月初各部门景气度略有回落 [8] - 展示国内中观数据跟踪图，基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动（同比的环比）打分，正分代表景气度转好，负分代表景气度转弱 [10][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短线国债期货走势不明朗建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 3月3日，A股四大股指下跌，上证指数跌1.43%报4122.68点，深成指跌3.07%报14022.39点，创业板指跌2.57%报3209.48点，科创50指数跌5.21%报1388.41点；市场成交31576亿元，较前日增加1118亿元；石油石化、煤炭、交通运输表现较好，国防军工、有色金属、电子表现一般；从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为642/38/4802；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -728、 -577、341、963亿元，分别变动 -356、 -263、 +187、 +433亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为53.45、66.81、16.5与 -2.13点，基差年化收益率分别为 -4.97%、 -6.11%、 -2.68%与0.54%，三年期历史分位数分别为69%、45%、40%及57% [2] - 展示了IC、IF、IH、IM不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [5] 国债期现货市场表现 - 3月3日，国债期货走平，活跃合约中，TS上涨0.01%，TF走平，T下跌0.01%，TL上涨0.09% [3] - 目前活跃合约为2606合约，各期限国债期货CTD券收益率有不同变动，对应净基差和IRR也不同；公开市场操作方面，央行货币投放343亿元，货币回笼5260亿元，净回笼4917亿元 [3] - 展示了TS、TF、T、TL不同合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [7] 经济数据 - 高频数据显示，制造、地产和社会活动景气度均超出往年同期，基建、进出口景气度与往年同期相近 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；国债期货短线走势不明朗建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2月25日，A股四大股指全线上涨，上证指数涨0.72%报4147.23点，深成指涨1.29%报14475.87点，创业板指涨1.41%报3354.82点，科创50指数涨0.54%报1473.28点；市场成交24809亿元，较前日增加2627亿元；钢铁、有色金属、建筑材料表现较好，传媒、银行、汽车表现一般；从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为3742/127/1609；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入60、 - 176、 - 82、198亿元，分别变动+55、 - 65、 - 28、 + 38亿元 [2] - 2月25日，国债期货略走弱，活跃合约中，TS下跌0.06%，TF下跌0.1%，T下跌0.13%，TL下跌0.47% [3] 股指期货 - 基差方面，IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为52.13、12.76、8.89与 - 4.28点，基差年化收益率分别为 - 4.18%、 - 1.01%、 - 1.27%与0.95%，三年期历史分位数分别为74%、84%、52%及63% [3] - 交易策略上，中长期维持做多经济判断，以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] 国债期货 - 现券情况，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动+0.4bps，对应净基差0.029，IRR1.41%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动+2bps，对应净基差0.012，IRR1.47%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动+1.55bps，对应净基差 - 0.016，IRR1.56%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+2.5bps，对应净基差 - 0.013，IRR1.55% [3] - 资金面，央行货币投放4095亿元，货币回笼4000亿元，净投放95亿元 [3] - 交易策略，短线走势不明朗建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [3] 股指期现货市场表现 - 展示IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等多项数据 [5] 国债期现货市场表现 - 展示TS、TF、T、TL各合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等多项数据 [6] 经济数据 - 高频数据显示，除基建外，各项数据景气度均超出往年同期，基建景气度与往年同期相近 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2 月 11 日，A股 四大股指多数下跌，上证指数上涨 0.09%，报收 4131.99 点；深成指下跌 0.35%，报收 14160.93 点；创业板指下跌 1.08%，报收 3284.74 点；科创 50 指数下跌 1.11%，报收 1455.11 点 [2] - 市场成交 20,010 亿元，较前日减少 1,237 亿元 [2] - 行业板块方面，建筑材料、有色金属、石油石化表现较好；通信、传媒、社会服务表现一般 [2] - 从市场强弱看，IC>IH>IM>IF，个股涨/平/跌数分别为 2,047/193/3,236 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -221、-212、40、393 亿元，分别变动 -106、-6、+12、+99 亿元 [2] - 2 月 11 日，国债期货波动不大，活跃合约中，TS 走平，TF 上涨 0.05%，T 上涨 0.06%，TL 上涨 0.05% [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 -1.49、-10.59、-0.98 与 -2.94 点，基差年化收益率分别为 0.21%、1.45%、0.24%与 1.08%，三年期历史分位数分别为 95%、95%、67%及 64% [3] - 给出中证、沪深、上证、中千不同合约的涨跌幅、现价、涨跌、成交量、成交额、持仓量、日增仓量、结算价、基差、基差年化收益率等数据 [6] 国债期货 - 目前活跃合约为 2603 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250017.IB，收益率变动 +0bps，对应净基差 0.008，IRR1.45%；5 年期国债期货 CTD 券为 2500801.IB，收益率变动 -1bps，对应净基差 -0.008，IRR1.63%；10 年期国债期货 CTD 券为 250018.IB，收益率变动 -0.8bps，对应净基差 0.014，IRR1.39%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 -0.25bps，对应净基差 -0.029，IRR1.79% [3] - 给出二债、五债、十债、三十债不同合约及对应附息国债的涨跌幅、现价、成交量、成交额、持仓量、日增仓量、结算价、净基差、CTD 券隐含利率、现券收益率等数据 [7] 资金面 - 公开市场操作方面，央行货币投放 4,785 亿元，货币回笼 750 亿元，净投放 4,035 亿元 [3] - SHIBOR 隔夜今价 1.366，昨价 1.362，一周前 1.318，一月前 1.272 [10] 经济数据 - 高频数据显示，除基建外，各项数据景气度均超出往年同期，基建景气度与往年同期相近 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断 当下以股指做多头替代有一定超额 推荐逢低配置各品种远期合约 [2] - 中长线风偏上行叠加经济复苏预期 建议T、TL逢高套保 [2] 各部分内容总结 股指期现货市场表现 - 2月9日A股四大股指全线上涨 上证指数涨1.41% 深成指涨2.17% 创业板指涨2.98% 科创50指数涨2.51% 市场成交22702亿元 较前日增加1067亿元 [2] - 行业板块中通信、综合、传媒涨幅居前 石油石化、银行、食品饮料跌幅居前 从市场强弱看IM>IC>IF>IH 个股涨/平/跌数分别为4609/108/756 沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入215、 - 99、 - 165、49亿元 分别变动+211、+91、 - 62、 - 240亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为1.18、 - 0.32、 - 2.14与 - 2.22点 基差年化收益率分别为 - 0.15%、0.04%、0.47%与0.75% 三年期历史分位数分别为94%、89%、69%及59% [2] 国债期现货市场表现 - 2月9日国债期货略走强 TS涨0.04% TF涨0.08% T涨0.06% TL涨0.14% [2] - 现券方面 2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券收益率分别变动 - 1.25bps、 - 1.25bps、 - 0.5bps、 - 0.11bps 对应净基差分别为0.002、 - 0.015、 - 0.015、 - 0.178 IRR分别为1.52%、1.69%、1.69%、2.96% [2] - 资金面央行货币投放1130亿元 货币回笼750亿元 净投放380亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示 除基建外 各项数据景气度均超出往年同期 基建景气度与往年同期相近 [8]