报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [1] - 短线资金宽松，国债趋势性走强；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [1] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 4 月 23 日，A股 四大股指回调，上证指数下跌 0.32%，报收 4093.25 点；深成指下跌 0.88%，报收 15043.45 点；创业板指下跌 0.87%，报收 3720.25 点；科创 50 指数下跌 1.28%，报收 1432.59 点 [1] - 市场成交 28,233 亿元，较前日增加 2,445 亿元 [1] - 行业板块方面，石油石化(+2.71%)，煤炭(+2.13%)，公用事业(+1.45%)表现较好；有色金属(-3.59%)，钢铁(-1.79%)，农林牧渔(-1.55%)表现一般 [1] - 从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 1,329/103/4,068 [1] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -484、-318、190、612 亿元，分别变动 -538、-194、+256、+475 亿元 [1] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 143.54、118.21、61.93 与 16.73 点，基差年化收益率分别为 -11%、-9.13%、-8.29%与 -3.66%，三年期历史分位数分别为 39%、28%、12%及 25% [1] - 展示了各股指期货合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [3] 国债期现货市场表现 - 4 月 23 日，国债期货走弱，活跃合约中，TS 走平，TF 下跌 0.02%，T 下跌 0.07%，TL 下跌 0.22% [1] - 目前活跃合约为 2606 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250024.IB，收益率变动 +0bps，对应净基差 0.034，IRR1.09%；5 年期国债期货 CTD 券为 250014.IB，收益率变动 +0bps，对应净基差 0.032，IRR1.11%；10 年期国债期货 CTD 券为 250025.IB，收益率变动 +0bps，对应净基差 0.01，IRR1.26%；30 年期国债期货 CTD 券为 210014.IB，收益率变动 +0bps，对应净基差 -0.082，IRR1.76% [1] - 公开市场操作方面，央行货币投放 5 亿元，货币回笼 5 亿元，净回笼 0 亿元 [1] - 展示了各国债期货合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [5] - 展示了国债现货期限结构 [6][7] - 展示了短端资金利率市场变化，SHIBOR 隔夜今价、昨价、一周前、一月前均为 1.219、1.219、1.221、1.317 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 短线资金宽松，国债趋势性走强；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [4] 各目录要点总结 市场表现 - 4 月 21 日，A股 四大股指多数上行，上证指数、深成指、创业板指分别上涨 0.07%、0.1%、0.31%，科创 50 指数下跌 1.64%；市场成交 24266 亿元，较前日减少 1799 亿元；煤炭、公用事业、轻工制造表现较好，综合、计算机、商贸零售表现一般；从市场强弱看，IF>IH>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为 1943/127/3425；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -228、-164、62、330 亿元，分别变动 -269、-55、+48、+276 亿元 [2] - 4 月 21 日，国债期货走强，活跃合约中，TS 上涨 0.02%，TF 上涨 0.02%，T 上涨 0.05%，TL 上涨 0.41% [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 181.16、145.93、60.2 与 15.47 点，基差年化收益率分别为 -13.23%、-10.76%、-7.7%与 -3.22%，三年期历史分位数分别为 26%、19%、15%及 28% [3] 国债期货 - 目前活跃合约为 2606 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250024.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 0.01，IRR1.26%；5 年期国债期货 CTD 券为 250014.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 0.025，IRR1.17%；10 年期国债期货 CTD 券为 250025.IB，收益率变动 -0.95bps，对应净基差 0.064，IRR0.91%；30 年期国债期货 CTD 券为 210014.IB，收益率变动 -2.2bps，对应净基差 0.134，IRR0.62% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放 50 亿元，货币回笼 10 亿元，净投放 40 亿元 [4] 股指期现货市场表现 - 展示了 IC、IF、IH、IM 各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量、成交额等数据 [6] 国债期现货市场表现 - 展示了 TS、TF、T、TL 各合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量、成交额等数据 [8] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR 隔夜今价 1.220，昨价 1.221，一周前 1.223，一月前 1.319 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [1] - 国债期货短线走势不明朗，建议观望；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [2] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 4 月 20 日，A股 四大股指多数上行，上证指数涨 0.76% 报 4082.13 点，深成指涨 0.55% 报 14966.75 点，创业板指跌 0.02% 报 3677.58 点，科创 50 指数涨 1.91% 报 1450.52 点，市场成交 26065 亿元，较前日增加 1536 亿元 [1] - 行业板块中，国防军工、电子、公用事业表现较好，综合、建筑材料、煤炭表现一般 [1] - 从市场强弱看，IC>IH>IF>IM，个股涨/平/跌数分别为 3421/185/1890，沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 41、 - 109、14、54 亿元，分别变动 + 134、 + 30、 - 7、 - 157 亿元 [1] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 198.61、143.82、60.84 与 15.65 点，基差年化收益率分别为 - 14.15%、 - 10.33%、 - 7.61% 与 - 3.18%，三年期历史分位数分别为 21%、21%、15%及 28% [1] - 表格展示了各股指期货合约和对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [4] 国债期现货市场表现 - 4 月 20 日，国债期货走平，活跃合约中，TS、TF 走平，T 上涨 0.02%，TL 上涨 0.01% [2] - 现券方面，各期限国债期货 CTD 券收益率有不同变动，对应净基差和 IRR 也不同 [2] - 资金面，央行货币投放 5 亿元，货币回笼 5 亿元，净回笼 0 亿元 [2] - 表格展示了国债期货合约和现券的涨跌幅、现价、成交量等数据 [5] 短端资金利率市场变化 - 表格展示了 SHIBOR 隔夜利率今价、昨价、一周前、一月前的数据，均为 1.221（今价和昨价）、1.224（一周前）、1.319（一月前） [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 国债期货短线走势不明朗，建议观望；中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [3] 各部分总结 市场表现 - 4月17日，A股四大股指中上证指数下跌0.1%，报4051.43点；深成指上涨0.6%，报14885.42点；创业板指上涨1.43%，报3678.29点；科创50指数上涨0.08%，报1423.35点 [2] - 市场成交24,529亿元，较前日增加979亿元 [2] - 行业板块方面，通信、电子、房地产表现较好；食品饮料、医药生物、农林牧渔表现一般 [2] - 从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为2,390/124/2,982 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -93、-139、21、211亿元，分别变动 -253、-100、+256、+97亿元 [2] - 4月17日，国债期货走势偏强，活跃合约中，TS上涨0.03%，TF上涨0.06%，T上涨0.15%，TL上涨0.67% [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为56.44、27.59、30.07与8.67点，基差年化收益率分别为 -9.44%、-4.67%、-8.83%与 -4.14%，三年期历史分位数分别为49%、58%、9%及23% [3] 国债期货 - 目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 -0.009，IRR1.38%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 -0.003，IRR1.34%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动 -2.25bps，对应净基差 -0.001，IRR1.33%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动 -3.5bps，对应净基差 -0.006，IRR1.36% [3] - 公开市场操作方面，央行货币投放5亿元，货币回笼20亿元，净回笼15亿元 [3] 股指期现货市场表现 - 展示了IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [5] 国债期现货市场表现 - 展示了TS、TF、T、TL各合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等数据 [6] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR隔夜今价、昨价、一周前、一月前均为1.221、1.221、1.222、1.319 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [2] - 国债期货短线走势不明朗，建议观望；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2] 股指期现货市场表现 - 4月16日，A股四大股指全线上行，上证指数涨0.7%报4055.55点，深成指涨2.05%报14796.33点，创业板指涨3.17%报3626.27点，科创50指数涨1.13%报1422.23点，市场成交23550亿元，较前日减少745亿元 [2] - 行业板块中，通信、综合、有色金属表现较好，石油石化、银行、医药生物表现一般 [2] - 从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为4288/140/1068 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入160、 - 39、 - 234、114亿元，分别变动+454、+224、 - 355、 - 323亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为60.38、29.08、27.41与4.76点，基差年化收益率分别为 - 9.65%、 - 4.68%、 - 7.61%与 - 2.13%，三年期历史分位数分别为48%、58%、15%及33% [2] - 表格展示了IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等信息 [4] 国债期现货市场表现 - 4月16日，国债期货走势偏弱，活跃合约中，TS走平，TF上涨0.02%，T下跌0.01%，TL下跌0.25% [2] - 现券方面，各期限国债期货CTD券收益率有不同变动，对应净基差和IRR也不同 [2] - 公开市场操作，央行货币投放5亿元，货币回笼5亿元，净回笼0亿元 [2] - 表格展示了国债期货各合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等信息 [6] - 展示了国债现货期限结构 [7][8] - 表格展示了短端资金利率市场变化 [10]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [2] - 国债期货短线走势不明朗，建议观望；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 4 月 15 日，A股 四大股指涨跌不一，上证指数上涨 0.01%，深成指下跌 0.97%，创业板指下跌 1.22%，科创 50 指数上涨 0.09%；市场成交 24,295 亿元，较前日增加 327 亿元 [2] - 行业板块方面，医药生物、银行、家用电器表现较好；基础化工、房地产、综合表现一般 [2] - 从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为 1,836/120/3,539 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -294、-264、120、437 亿元，分别变动 -309、-216、+85、+440 亿元 [2] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 86.96、51.88、26.25 与 10.02 点，基差年化收益率分别为 -13.41%、-8.06%、-7%与 -4.27%，三年期历史分位数分别为 24%、34%、17%及 22% [2] 国债期现货市场表现 - 4 月 15 日，国债期货多数上涨，活跃合约中，TS 上涨 0.04%，TF 上涨 0.08%，T 上涨 0.07%，TL 下跌 0.04% [2] - 现券方面，2 年期国债期货 CTD 券收益率变动 -1.25bps，对应净基差 0.004，IRR1.34%；5 年期国债期货 CTD 券收益率变动 -2bps，对应净基差 0.012，IRR1.3%；10 年期国债期货 CTD 券收益率变动 -0.85bps，对应净基差 -0.019，IRR1.48%；30 年期国债期货 CTD 券收益率变动 -0.05bps，对应净基差 -0.096，IRR1.83% [2] - 资金面方面，央行货币投放 5 亿元，货币回笼 5 亿元，净回笼 0 亿元 [2] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR 隔夜今价 1.221，昨价 1.223，一周前 1.222，一月前 1.321 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短线国债期货走势不明朗，建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [1] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 4月14日，A股四大股指全线上行，上证指数涨0.95%报4026.63点，深成指涨1.61%报14639.95点，创业板指涨2.36%报3558.53点，科创50指数涨2.17%报1405.07点；市场成交23968亿元，较前日增加2337亿元；行业板块中综合、电子、房地产表现较好，石油石化、煤炭、钢铁表现一般；从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为3716/188/1591；沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入16、 -47、35、 -3亿元，分别变动+32、+16、+15、 -64亿元 [1] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为107.76、56.57、26.28与9.98点，基差年化收益率分别为 -15.75%、 -8.33%、 -6.66%与 -4.06%，三年期历史分位数分别为13%、32%、19%及23% [1] 国债期现货市场表现 - 4月14日，国债期货继续走强，活跃合约中，TS涨0.02%，TF涨0.07%，T涨0.14%，TL涨0.11% [1] - 目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动 -1bps，对应净基差0.015，IRR1.28%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 -0.01，IRR1.42%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动 -1.4bps，对应净基差 -0.002，IRR1.37%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动 +0.05bps，对应净基差 -0.012，IRR1.43% [1] - 公开市场操作方面，央行货币投放10亿元，货币回笼5亿元，净投放5亿元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各股指短期和中期维持区间震荡，日内偏强，主要因政策面利好与中东地缘危机的博弈，国内宏观表现强韧性、通胀压力小、政策利好、流动性充裕、股票业绩修复预期升温，虽中东地缘局势有不确定性但短期恶化可能性低，对股市风险偏好影响边际减弱 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2606短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点为区间震荡，核心逻辑是政策面利好与中东地缘危机的博弈 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点为区间震荡，核心逻辑是昨日各股指震荡收涨，国内宏观表现强韧性、通胀压力小、政策利好、流动性充裕、股票业绩修复预期升温，中东地缘局势有不确定性但短期恶化可能性低，对股市风险偏好影响边际减弱 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 国债期货短线走势不明朗，建议观望；中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 市场表现 A 股市场 - 4 月 13 日，A股 四大股指全线上行，上证指数涨 0.06% 报 3988.56 点，深成指涨 0.69% 报 14407.86 点，创业板指涨 0.8% 报 3476.44 点，科创 50 指数涨 0.79% 报 1375.29 点 [2] - 市场成交 21631 亿元，较前日减少 1745 亿元 [2] - 建筑材料、电力设备、钢铁表现较好；传媒、交通运输、医药生物表现一般 [2] - 从市场强弱看，IM>IF>IH>IC，个股涨/平/跌数分别为 2369/165/2958 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 198、 - 67、 - 166、35 亿元，分别变动 + 333、 + 144、 - 283、 - 193 亿元 [2] 股指期货市场 - 4 月 13 日，IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 109.57、66.3、37.35 与 7.47 点，基差年化收益率分别为 - 15.51%、 - 9.46%、 - 9.14% 与 - 2.93%，三年期历史分位数分别为 14%、26%、8% 及 29% [3] 国债期货市场 - 4 月 13 日，国债期货走强，活跃合约中，TS 上涨 0.03%，TF 上涨 0.07%，T 上涨 0.09%，TL 上涨 0.38% [3] - 现券方面，2 年期国债期货 CTD 券收益率变动 - 0.87bps，对应净基差 0.013，IRR1.3%；5 年期国债期货 CTD 券收益率变动 - 0.25bps，对应净基差 0.016，IRR1.28%；10 年期国债期货 CTD 券收益率变动 - 1.25bps，对应净基差 0.045，IRR1.11%；30 年期国债期货 CTD 券收益率变动 - 1.5bps，对应净基差 0.139，IRR0.74% [3] - 资金面，央行货币投放 5 亿元，货币回笼 0 亿元，净投放 5 亿元 [3] 股指期现货市场表现 - 展示了 IC、IF、IH、IM 各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量、成交额、持仓量等数据 [5] 国债期现货市场表现 - 展示了 TS、TF、T、TL 各合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量、成交额、持仓量等数据 [6] 短端资金利率市场变化 - SHIBOR 隔夜今价 1.224，昨价 1.222，一周前 1.238，一月前 1.321 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；国债期货短线走势不明朗，建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 4月9日，A股四大股指调整，上证指数下跌0.72%报3966.17点，深成指下跌0.33%报13996.27点，创业板指下跌0.73%报3323.3点，科创50指数下跌0.65%报1343.95点；市场成交21473亿元，较前日减少3033亿元；通信、石油石化、电子表现较好，美容护理、商贸零售、传媒表现一般；从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为1139/60/4292；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -135、 -210、117、228亿元，分别变动 -636、 -240、 +485、 +391亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为94.85、53.23、30.22与9.16点，基差年化收益率分别为 -12.47%、 -7.02%、 -6.89%与 -3.31%，三年期历史分位数分别为29%、41%、18%及27% [2] - 给出了IC、IF、IH、IM不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量、成交额等详细数据 [4] 国债期现货市场表现 - 4月9日，国债期货走平，活跃合约中，TS上涨0.02%，TF上涨0.03%，T走平，TL上涨0.09% [2] - 目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动 +0.25bps，对应净基差0.02，IRR1.23%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动 +0.25bps，对应净基差0.011，IRR1.27%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动 +0.55bps，对应净基差 -0.022，IRR1.45%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动 +0.35bps，对应净基差0.005，IRR1.32% [2] - 公开市场操作方面，央行货币投放5亿元，货币回笼5亿元，净回笼0亿元 [2] - 给出了TS、TF、T、TL不同合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量、成交额等详细数据 [6] - 展示了国债现货期限结构相关数据 [7][8] - 给出短端资金利率市场变化数据，SHIBOR隔夜今价1.223，昨价1.222，一周前1.271，一月前1.322 [9]