货币政策与央行动态 - 美联储理事提名人米兰的任命投票定于下周一晚间进行 参议院程序性投票通过后将确认其提名 美联储将于下周二开始为期两天的利率会议[1] - 欧洲央行维持欧元区三大关键利率不变 同时上调2025年经济增速预期至1.2% 较6月预测的0.9%有所提高[2] - 日本央行正制定减持37万亿日元ETF持仓的计划 内部战略以分阶段小批量逐步抛售为主线[2] - 土耳其央行大幅降息 将一周回购利率从43%下调至40.5% 降幅超预期200个基点 并从声明中删除追求里拉实际升值的表述[2] - 韩国央行预计美国关税将导致今年经济增长减少0.45个百分点 可能进一步降息以支持经济增长[2] 经济数据与通胀表现 - 美国8月CPI同比上涨2.9% 较上月2.7%涨幅扩大 核心CPI同比上涨3.1%[1] - 美国当周初请失业金人数录得26.3万人 显示招聘放缓背景下裁员可能增加[1] - 德国8月CPI月率终值将于日内14:00公布[6] - 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值和一年期通胀率预期初值将于22:00公布[6] 大宗商品与能源市场 - 国际能源署上调今年全球原油供应增长预期20万桶/日至270万桶/日 需求增长预期小幅上调至74万桶/日 预计2026年市场面临严重过剩[3] - 欧佩克维持今明两年全球原油需求增速预期不变 分别为129万桶/日和138万桶/日 认为下半年全球经济保持稳健增长[3] - 纽约轻质原油期货下跌2.04%至每桶62.37美元 布伦特原油期货下跌1.66%至每桶66.37美元[5] - COMEX黄金期货下跌0.23%至3673.40美元/盎司 白银期货上涨1.12%至42.07美元/盎司[5] 外汇与金融市场 - 美元指数下跌0.26%至97.529 欧元兑美元升至1.1736 英镑兑美元升至1.3579[5] - 美元兑日元降至147.18 兑瑞士法郎降至0.7956 兑加元降至1.3837 兑瑞典克朗降至9.3090[5] - 在岸人民币兑美元收盘报7.1235 下跌14个基点 离岸人民币涨72个基点报7.1129[5] - 道琼斯指数上涨1.36%至46108点 标普500上涨0.85%至6587.47点 纳斯达克上涨0.72%至22043.07点[4] 地缘政治与贸易影响 - 韩国总统李在明表示美国抓捕300名韩国公民事件将导致韩企对美投资非常犹豫 正谈判要求美方正常发放投资相关签证或创造新签证类别[2]

美国8月CPI数据 - 8月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.9%，较上月2.7%的涨幅有所上升 [1] - 8月核心消费者价格指数（剔除食品和能源）同比上涨3.1% [1] - 8月美国消费者价格指数环比上涨0.4%，大幅高于7月份0.2%的增长幅度 [1] 价格变动驱动因素 - 由于关税影响加剧，当月核心商品价格上涨，造成消费者价格指数月度涨幅强劲 [1] 市场预期分析 - 市场分析人士认为，由于就业增长放缓等因素，目前相关经济数据不太可能改变市场对美联储9月降息的预期 [1]

美国8月CPI数据 - 美国8月消费者价格指数同比增长2.9%，与市场预估的2.9%一致 [1] - 8月CPI同比增速较前值2.7%有所上升 [1]

通胀数据预期 - 8月消费者价格指数报告将于周四发布 可能影响美联储利率决策 [1] - 该数据可能抑制美联储在9月后继续降息的积极性 [1]

生产者价格指数表现 - 8月PPI环比下降0.1% 低于市场预期的0.3%增幅 为四个月来首次环比下降 [1] - 8月PPI同比上涨2.6% 低于下修后前值3.1%和市场预期3.3% [1] - 7月数据由上升0.7%下修至持平 [1] 价格变动分项 - 服务成本下降0.2% 创4月以来最大跌幅 其中机械设备及车辆批发利润率骤降3.9% [1] - 专业商业设备批发 化学品 家具零售 食品酒精零售及数据处理服务价格同步走低 [1] - 商品价格环比上涨0.1% 连续第四个月攀升 烟草制品价格上涨2.3%领涨 [1] - 牛肉与小牛肉 加工禽肉 印刷电路组件及电力价格指数均录得上涨 [1] 货币政策预期 - PPI超预期下滑为美联储提供更多宽松空间 市场对下周会议降息预期已完全消化 [1] - 交易员预计美联储下周将降息25个基点 且至年底每次利率决议均维持同等幅度降息 [2]

核心通胀指标 - 7月经季节调整后美国消费者价格指数环比上涨0.2% [1] - 截至7月的12个月期间美国消费者价格指数同比上涨2.7% [1] - 扣除食品和能源后的核心消费者价格指数同比上涨3.1% [1]

通胀总体情况 - 7月消费者价格同比平均上涨4.8% [1] - 7月消费者价格环比上涨0.2% [1] 食品饮料类别 - 食品与非酒精饮料价格同比上涨10.8% [1] - 食品与非酒精饮料价格环比下降0.3% [1] - 酒精饮品及烟草价格同比上涨3.7% [1] - 酒精饮品及烟草价格环比上涨0.6% [1] 住房相关费用 - 住房及水电燃气费用同比上涨1.4% [1] - 住房及水电燃气费用环比上涨0.3% [1] - 家具家电及房屋日常维护费用同比上涨1% [1] - 家具家电及维护费用环比上涨0.2% [1] 服务消费领域 - 餐厅酒店消费同比上涨7.5% [1] - 餐厅酒店消费环比上涨0.6% [1] - 医疗保健费用同比上涨6.1% [1] - 医疗保健费用环比上涨0.3% [1] - 文娱休闲费用同比上涨4.9% [1] - 文娱休闲费用环比上涨0.7% [1] 教育与通信服务 - 教育费用同比上涨1.9% [1] - 通信服务费用同比上涨0.3% [1] 价格下降类别 - 服装鞋类价格同比下降5.3% [1] - 服装鞋类价格环比下降2.7% [1] - 交通费用同比下降3.2% [1] - 交通费用环比上涨2.2% [1] 其他商品与服务 - 其他商品与服务费用同比上涨3.8% [1] - 其他商品与服务费用环比上涨0.4% [1]

德国生产者价格指数变化 - 2025年7月德国生产者价格指数同比下降1.5% [1] - 6月生产者价格指数同比下降1.3% [1] 价格变动驱动因素 - 能源价格同比下降6.8%是主要下降原因 [1] - 中间产品价格同比下降0.9% [1] - 剔除能源因素后生产者价格指数同比上涨1.0% [1] 价格上涨品类 - 易耗品价格同比上涨3.5% [1] - 耐用品价格同比上升1.9% [1] - 资本货物价格同比上涨1.8% [1] 指标意义 - 生产者价格指数反映生产商销售价格变化趋势 [1] - 该指标被视为消费者价格指数变化的先行指标 [1]

核心观点 - 美国7月份通胀压力持续，关税政策的影响开始传导至消费者成本 [1] 通胀数据表现 - 美国7月份消费者价格指数同比上涨2.7%，涨幅与6月份持平 [1] - 7月份核心消费者价格指数（剔除食品和能源）同比上涨3.1%，涨幅高于6月份水平 [1] - 核心指标能让经济学家更准确地把握通胀的基本趋势 [1] 关税政策影响 - 特朗普政府的关税政策正让美国经济遭遇动荡，尽管共和党人坚称经济"全面发力" [1] - 经济学家指出关税对消费者价格的影响存在滞后性，此次物价上涨表明企业已开始将成本转嫁给消费者 [1] - 瑞银投资银行经济学家认为，这无疑是关税传导的迹象 [2] 价格类别分析 - 能源和住房领域通胀温和，但其影响被其他类别成本上升所抵消 [1] - 家具、轮胎和宠物用品等类别上个月出现较大涨幅 [1] - 消费者最常购买和最必需的一些商品价格压力缓解，可能缓和了消费者的担忧 [1]

市场表现 - 纽约股市三大股指高开高走 收盘全线上涨 道琼斯工业平均指数上涨483.52点至44458.61点 涨幅1.10% 标准普尔500种股票指数上涨72.31点至6445.76点 涨幅1.13% 纳斯达克综合指数上涨296.50点至21681.90点 涨幅1.39% [1] - 标普500指数和纳斯达克综合指数创历史新高 标普500指数十一大板块全线上涨 通信服务板块和科技板块分别以1.79%和1.41%涨幅领涨 必需消费品板块涨幅最小为0.17% [1] 通胀数据 - 美国7月份消费者价格指数同比上涨2.7% 与6月份涨幅持平 低于市场预期的2.8% 环比上涨0.2% 与市场预期一致 低于6月份的0.3% [1] - 7月份核心消费者价格指数同比上涨3.1% 高于前一个月的2.9%和市场预期的3% 环比涨幅为0.3% 与市场预期一致 高于6月份的0.2% [2] 货币政策预期 - 美联储9月份降息25个基点概率从85.9%升至94.4% [2] - 美国财政部长贝森特暗示美联储应在9月议息会议上降息50个基点 表示如果有准确数据可能已在6月份降息 [2] - 沃尔夫研究报告认为虽然预测美联储9月维持利率不变 但非农就业数据给了公开市场委员会降息理由 降息可能性显著提高 [2] 机构观点 - 美国合众银行财富管理公司策略师表示股市处于"一切刚刚好"状态 美联储降息预期升温 利率偏向下行 企业盈利偏向上行 对股市整体环境有利 [3] - BCA研究公司报告指出今后6-12周基本面缓慢走弱可能不会对金融市场产生利空影响 整体走弱甚至可能成为美联储降息的刺激因素 [3]