报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 白银价格进入震荡格局，后续市场围绕海外经济前景的不确定性进行定价，需关注美联储政策调整 [5] 根据相关目录分别进行总结 盘面情况 沪银主力合约今日波动不大，开盘价为 8156 元/千克，最高价是 8280 元/千克，收盘价是 8235 元/千克 [2] 现货方面 今日现货白银价格为 33.058 美元/盎司，较前一交易日上涨 0.554 美元，涨幅 1.70% [3] 宏观分析 美国第一季度实际 GDP 年化季率初值 -0.3%，陷入负增长；4 月美国 ISM 制造业 PMI48.7，略高于预期但较前值小幅回落，仍处于收缩区间；四月美国非农就业人数微降至 17.7 万人，好于此前预期，四月美国失业率持平于 4.2%；需关注中美经济数据及关税谈判进展 [4]

市场波动原因 - 全球市场波动加剧主要受贸易政策不确定性和美联储政策调整影响 [1] - 贸易政策不确定性显著影响市场 特别是关税政策调整引发对经济增长前景的担忧 [4] - 美联储政策调整对市场产生重要影响 鲍威尔表示需等待更多经济数据决定利率调整 [4] 市场表现与反应 - 贸易政策不确定性导致美元汇率波动 投资者转向避险资产 [4] - 亚洲股市在鲍威尔警告经济增长放缓和通胀上升风险后出现波动 [4] - 黄金价格创下新高 显示市场避险需求增加 [4] 投资建议 - 长期投资者应关注防御性板块和避险资产 [4] - 建议关注受贸易政策影响较小的行业 如公用事业和医疗保健等防御性板块 [4] - 投资者应保持谨慎 关注市场动态并合理调整投资组合 [5]