外汇市场 - 外汇市场处于盘整状态，静待政策信号确认，而非趋势运行[3] - 美元交易模式似定价合理的期权，跌幅过浅难激起抛售，估值过高难支撑大规模做多[3] - 若非农就业数据符合预期（新增5万个岗位，失业率维持4.3%），美元将小幅走强[3] - 欧元兑美元呈震荡格局，1.1575关口应是实盘买盘重现的支撑位[5] 宏观经济数据与事件 - 市场迎来实质性数据，包括周四的就业报告和周三的FOMC会议纪要[3] - 美联储将12月降息概率操纵回模棱两可的50%，鲍威尔强调存在强烈分歧[3] - 周五的PMI初值以及德国围绕锁定廉价工业能源的政治博弈是欧元的潜在转折点[5] - 杰斐逊的讲话或为市场增添些许鹰派色彩，但不会引发剧烈波动[3] 大宗商品市场 - 原油市场因俄罗斯新罗西斯克港结束罢工恢复运营，地缘政治与供应冲击溢价蒸发，WTI重回59美元/桶[4] - 黄金经历两日回调后徘徊在4100美元/盎司下方，结构性需求如央行购金和发达市场财政恶化依然存在[5] - 黄金年内涨幅达55%，确保每次回调都有买盘接盘，但短期需要更疲软的数据或鸽派意外来重燃涨势[5] 股市与公司财报 - 英伟达财报已成为风险系数的指路明灯，其引力将东京至多伦多的风险资产尽数纳入轨道[1] - 中日韩外交摩擦引发的地区性地缘政治火花令东京股市承压[3] - 周三英伟达财报是市场重点关注事件[5] 市场情绪与格局 - 当前宏观环境难以预测，市场能见度恢复后投资者忌惮踏入尚未看清的明处[5] - 亚洲市场周一开盘谨慎而沉寂，面对本周数据洪流，无人敢贸然押注方向性交易[3] - 市场渴求的是实证，而非臆测，历经六周因政府停摆导致的宏观数据真空期[3]

税收新政影响 - 税收新政引导黄金投资需求向标准化场内交易集中 [1] - 非投资用途黄金如金饰采购成本增加约7% 成本可能转嫁给消费者 [1] - 投资性金条通过交易所会员单位购买成本变化不大 [1] - 金饰价格因税收新政很可能将持续处于高位 其定价包含高额工艺费和品牌溢价 主要价值是佩戴和收藏而非投资 [1] 宏观经济与政策环境 - 美联储鹰派立场推高美元 压制金价 [1] - 美国政府长期停摆带来不确定性 市场对美联储降息仍有预期 [1] - 黄金市场短期承压因强美元与高利率 中长期获支撑因降息预期与财政风险 [1] 市场供需结构 - 2025年第三季度全球央行购金需求持续强劲 购金量达220吨 [1] - 黄金ETF投资需求在第三季度显著增长 [1] - 金饰消费可能因价格走高而受到抑制 [1] - 央行购金和ETF需求为金价提供坚实底部支撑 但对推高短期价格的动力有限 [1] 投资策略建议 - 投资者优先选择上海黄金交易所会员单位如部分大型银行或正规金商购买投资性金条以享受税收优惠降低成本 [1] - 投资者可更多关注黄金ETF 积存金等金融产品 它们交易便捷流动性好且不受税收新政对实物黄金的直接影响 [1] - 黄金短期仍可能震荡偏弱 建议观望避免短期追涨杀跌 [1] - 长期投资者可考虑在震荡区间下沿逐步建立仓位 [1]

演讲核心内容 - 美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年度峰会上发表题为“经济展望与框架评估”的演讲，阐述其对宏观状况的看法并讨论美联储的长期政策目标[3] - 此次演讲是鲍威尔任期内最后一次在杰克逊霍尔讲话，将塑造美联储未来并成为其政治遗产的关键部分[2] - 演讲内容将涵盖政策路径规划、维护美联储独立性以及政策框架修改三大方面[6][8] 政策路径预期 - 市场预计鲍威尔将为9月份降息做铺垫，高盛经济学家David Mericle认为鲍威尔应会向市场明确表示可能支持降息，但不会果断发出信号[4][5] - 根据芝加哥商品交易所集团“美联储观察”工具，交易员定价美联储9月降息可能性为75%，预计年底前至少有两次25个基点的降息[11] - 7月会议纪要显示大多数FOMC成员认为通胀是更大担忧，堪萨斯城联储主席施密德表示尚未完全信服9月应降息，仅理事沃勒和鲍曼公开赞成下月行动[5] 美联储独立性维护 - 鲍威尔面临来自美国总统特朗普的持续攻击，包括对美联储总部重建项目的抨击以及对理事库克的抵押贷款欺诈指控[7][8] - 鲍威尔上月曾表示拥有独立央行对公众大有裨益，应继续并得到尊重，安联贸易经济学家Dan North预计其将借机强调央行必须保持独立[8] 政策框架修改 - 预计美联储将放弃“平均通胀目标制”，该政策原意为在通胀低于2%时容忍未来略高于2%进行补偿，但通胀曾达40多年最高水平[9] - 鲍威尔5月演讲已暗示重新考虑通胀未达标措辞，德意志银行经济学家Matthew Luzzetti预计演讲将呼吁撤销2020年修改并恢复“先发制人”作用[9] - 鲍威尔指出未来通胀可能比2010年代更具波动性，美国可能进入更频繁持久的供应冲击时期[10] 劳动力市场与通胀看法 - 7月非农就业数据爆冷，5月和6月增幅被下修更弱，但多位决策者用“稳固”形容劳动力市场，认为降息紧迫性不大[5] - 关键关注点包括鲍威尔如何描述劳动力市场及其对特朗普关税通胀传导效应的看法[5] 市场影响与黄金走势 - 投资者将密切审视鲍威尔讲话以寻找降息路径新线索，KCM Trade分析师称若信息被解读为鸽派转变，美元可能崩溃而黄金走高[12] - 技术面显示黄金风险偏向下行，14日相对强弱指数在50水平下方走低，21日简单移动平均线收于50日移动平均线下方形成死叉[12] - 黄金空头需带动金价跌破100日移动平均线3314美元开启下跌趋势，买家需攻克3350美元阻力位才能消除看跌倾向[12][13]

黄金市场技术走势 - 黄金价格处于关键技术关口附近波动 整体仍守住每盎司3300美元的重要支撑 [1] - 金价短线震荡后维持偏强结构 多空博弈处于相对均衡状态 [3] 美联储政策动向 - 美联储维持联邦基金利率在4 25%至4 50%区间 保持中性货币政策立场 [3] - 政策声明措辞转为审慎 承认美国经济2025年上半年出现温和放缓 [3] - 两位联储理事Michelle Bowman与Christopher Waller明确支持降息 显示内部分歧 [3][4] 市场预期分析 - 市场已部分计入年内降息预期 预测9月和12月各降息25个基点 [4] - 部分分析师认为美联储受制于劳动力市场强劲和通胀压力 短期可能仅年底小幅降息一次 [4] - 市场预期超前于美联储实际政策 这种格局将持续影响黄金市场情绪 [5] 黄金市场驱动因素 - 黄金走势反映避险情绪与货币政策博弈的交织 [1] - 后续经济数据若显示增长放缓与通胀趋稳 黄金或获进一步动能 [5] - 若美联储重申维持高利率压制通胀 金价可能面临阶段性修正 [5] 投资策略建议 - 黄金在震荡行情中仍具中长期配置价值 尤其在经济不确定性上升背景下 [5] - 建议结合技术走势与宏观趋势灵活布局 抓住波动中的潜在机会 [5]

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黄金市场走势分析 - 黄金价格日内反弹表现无力 [1] - 市场多头恐难有转机 [1] - 价格需站稳某一关键水平位才能转为强势 [1]

黄金市场走势分析 - 黄金价格日内呈现阴跌趋势，多头反弹机会有限 [1] - 需站稳关键水平位才能触发有效反弹 [1] - 市场实时分析服务提供黄金走势解读 [1]

黄金ETF持仓变化 - 截至7月17日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为948.50吨，较前一个交易日减少2.29吨 [5] - 7月17日现货黄金震荡下跌，盘中最低下探至3309.76美元/盎司，收盘报3338.64美元/盎司，跌8.68美元或0.26% [5] 黄金价格走势分析 - 7月17日金价盘中大幅拉升，因白宫官员透露特朗普可能免职鲍威尔的消息推动美元急跌，但随后特朗普否认导致金价回落 [5] - 技术面显示黄金近期维持在3310至3370美元区间交投，日线图仍维持上行趋势，14日相对强弱指数位于中线上方释放多头信号 [6] - 4小时图显示金价探底回升后技术指标有所回升，但短期多空拉锯或继续 [6] 黄金价格关键位分析 - 上行方面，3365美元为初步阻力位，突破后可能挑战3400美元关口 [6] - 下行方面，短期支撑位在3320美元，然后是3000美元水平，若继续抛售可能跌至3280美元 [6] 宏观经济因素影响 - 美国6月份零售销售环比增长0.6%，扭转此前连续两个月跌势，抑制金价上行势头 [6] - 美联储主席鲍威尔与特朗普的冲突可能继续支撑黄金市场走势 [5] - 潜在美联储主席候选人沃什表示美联储面临"信誉危机"，认为特朗普施压美联储是正确的 [5]

黄金市场走势 - 黄金价格出现高位快速回落现象 [1] - 市场建议多头谨慎进场 [1] - 相关分析服务提供实时市场走势解读 [1]

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