纪要涉及的行业或者公司 * 本纪要为高盛全球投资研究发布的全球经济周报 覆盖全球主要经济体及金融市场[1][2] * 报告内容涉及美国、欧元区、英国、加拿大、日本、瑞典、新加坡、马来西亚、巴西、智利、加纳、匈牙利、哈萨克斯坦、土耳其等多个国家及地区的经济与央行政策[4][5][6][8][10] * 报告提及多个行业 包括航空（商用飞机订单）、制药、计算机、半导体等 并特别关注人工智能对就业市场的影响[5] * 报告讨论了客户对新兴市场股票（特别是中国、韩国、台湾）及货币（美元、人民币、黄金）的配置观点[8] 纪要提到的核心观点和论据 **全球央行政策立场** * 美联储在1月会议上以10-2的投票结果维持联邦基金利率在3.5-3.75%不变 符合预期 两位理事Waller和Miran持异议 主张降息25个基点[4][5] * 高盛继续预期美联储今年将进行两次25个基点的降息 分别在6月和9月 最终使利率降至3-3.25%[4][5] * 欧洲央行预计将在2月5日的会议上按兵不动 维持政策利率在2% 因数据与预测基本一致[6] * 英国央行预计将在2月5日的会议上维持银行利率在3.75% 预期投票结果为7-2 两位委员倾向于降息[6][7] * 日本央行维持政策利率在0.75%不变 符合广泛预期 高盛预计其下一次加息将在7月[10] * 瑞典央行维持政策利率在1.75%不变 符合预期 并暗示利率将在一段时间内保持在该水平 高盛预计其将按兵不动直至2027年下半年[4][8] * 加拿大央行维持利率在2.25%不变 符合预期[4] **经济预测与数据** * 高盛将美国第四季度GDP跟踪预测下调0.4个百分点至同比增长2.0%[5] * 美国11月耐用品订单增长5.3% 受商用飞机订单大幅增长推动 核心资本财出货量增长0.2%[5] * 美国11月贸易逆差因药品、计算机和半导体进口增加而扩大幅度超预期[5] * 美国11月工厂订单增长2.7%[5] * 欧元区第四季度实际GDP初值增长0.3% 高于预期的0.2% 德国、西班牙、意大利GDP增长均超预期 法国符合预期[6] * 西班牙1月通胀同比为2.5% 略高于预期 德国1月HICP通胀同比为2.13% 略高于预期的2.0%[6] * 高盛将欧元区1月整体通胀预测上调至同比1.77% 核心通胀预测为同比2.30%[6] * 德国12月财政支出显著加速 环比增加411亿欧元至628亿欧元 其中主要预算支出增加139亿欧元 军事基金支出增加51亿欧元[8] **关税影响分析** * 报告以加拿大经验为例 分析美国关税若被取消可能产生的影响 加拿大在3月/4月实施的报复性关税于9月取消[4] * 加拿大受关税影响的商品通胀在关税实施期间大幅上升并保持高位 但在关税取消后恢复正常[4] * 更严谨的统计分析显示 9月以来的通胀放缓是回归趋势 而非价格绝对下跌 这与学术研究发现的关税实施与取消对价格影响不对称的结论一致[4] * 加拿大从美国的进口在报复性关税取消后部分反弹 在两个月内恢复了约一半的下降幅度[4] **2026年经济展望与风险** * 高盛对2026年通胀持乐观态度 认为更疲软的劳动力市场和更强的生产率增长将抑制工资增长带来的通胀压力 预计核心商品和住房通胀将显著放缓[6] * 预计2026年有效关税税率不会进一步大幅上升 中期选举前也不会出台重大新财政刺激措施[6] * 高盛预计2026年商业投资增长和整体GDP增长将超过共识预期 但住宅投资将再次成为GDP中最弱的组成部分[5] * 劳动力市场被视为2026年经济展望中最不确定的部分 预计人工智能暴露程度最高的行业净失业人数将显著增加 但会被其他领域人工智能相关的就业增长部分抵消[5] * 客户调查显示 地缘政治发展/冲突被列为风险担忧的首位[10] **市场与资产配置观点** * 高盛香港全球宏观会议上的客户调查显示 投资者对全球经济的乐观情绪较一年前略有上升[8] * 大多数投资者预计美国2026年经济增长超过2% 且美联储宽松政策有限[8] * 客户在建设性宏观背景下将风险配置转向新兴市场股票 但对汇率头寸仍持谨慎态度[8] * 新兴市场股票偏好中 中国领先（约49%） 韩国/台湾（约33%）因人工智能受青睐[8] * 货币预期包括美元走弱、人民币逐步升值 以及继续将黄金作为多元化对冲工具的兴趣[8] * 投资者对中国中期增长的悲观情绪有所减弱 对股票和人民币的看法更加积极 但对国内需求、再通胀前景和政策预期仍持谨慎态度[8] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 美国总统特朗普提名Kevin Warsh为下一任美联储主席 Jerome Powell的主席任期将于2026年5月结束 Warsh必须得到参议院确认 参议院银行委员会成员Tillis参议员表示 在司法部对Powell主席的调查解决之前 他将反对任何美联储提名人的确认[5] * Kevin Warsh近期主张降低利率并缩减美联储资产负债表 他还认为美联储的金融监管方法给银行带来了过度的合规成本 使中小型银行处于不利地位[5] * 德国全年财政支出总额为5542亿欧元 比最初预算的5905亿欧元少360亿欧元[8] * 高盛对英国央行的预测显示 其政策模拟将在三条政策规则中的两条以及最优政策预测下显示更低的银行利率路径 高盛继续认为疲弱的劳动力市场数据将推动英国央行在3月、6月和9月降息 最终利率至3%[8] * 在拉丁美洲 巴西（维持15%）和智利（维持4.5%）政策利率保持不变 符合预期 在CEEMEA地区 加纳央行降息250个基点至15.5% 匈牙利和哈萨克斯坦维持利率不变 土耳其放缓宽松步伐至100个基点 这是一个鹰派意外[10] * 报告附有详细的GDP预测追踪表 对比了高盛与市场共识对多个发达市场和新兴市场2025、2026、2027年实际GDP增长的预测[9]

行业与公司 * 该纪要为高盛美国经济研究团队发布的《2026年十大问题》报告，内容聚焦于美国宏观经济、政策及行业展望 [1][4] 核心观点与论据 **宏观经济与增长** * **GDP增长将高于市场共识**：预测2026年Q4/Q4 GDP增长为2.5%，高于2.1%的市场共识；全年增长预测为2.9%，高于2.4%的市场共识 [1][5] * **增长结构**：预计商业投资将再次成为GDP增长的最强组成部分，而住宅投资将再次成为最弱部分 [1] * **增长动力转变**：预计政策与金融条件变化带来的净增长动力将从2025年的-0.2个百分点转为2026年的+0.3个百分点，主要因关税拖累减弱而减税提振增强 [7][10][11] * **潜在上行风险**：认为GDP预测并非特别大胆，且存在上行风险，因政府关门、贸易和财政政策变化及金融条件变化的综合影响将从拖累2025年Q4/Q4增长0.5个百分点转为提振2026年Q4/Q4增长0.6个百分点 [1] **商业投资** * **商业投资增长将远超共识**：预计2026年商业投资将增长略高于5%（Q4/Q4及全年），是共识预测（约2.5%）的两倍，成为GDP增长最快的部分 [12] * **驱动因素**：人工智能支出、更宽松的金融条件、更慷慨的税收激励以及贸易政策不确定性降低将推动商业投资 [12][13] * **行业影响**：根据《One Big Beautiful Bill Act》恢复的投资税收激励，预计将最大程度降低制造业、采矿业、运输业和信息业的资本成本并提振投资；而绿色能源税收抵免的取消将对电力行业投资产生最大的负面影响 [16][17] **住宅投资与房地产市场** * **独栋房屋开工量不会显著反弹**：预计住宅投资在2025年表现最弱后，2026年仍将是最弱部分，独栋房屋开工量不会反弹至100万套以上 [19] * **原因分析**： * 过去五年房屋建设的增加略微提高了空置率，减缓了价格增长，导致建筑商在供应增加最多的地区减少新项目 [20] * 净移民在过去两年急剧下降至2010年代水平的一半，预计将导致家庭形成率降至多年低点，2024年约为210万户 [24][25] * 相对于收入的高房价，加上高抵押贷款利率，使得拥有住房的融资成本远高于上一周期，负担能力成为严重制约 [26][28] * 土地用途法规和持续的建筑劳动力短缺（可能因无证移民数量减少而加剧）等供应侧限制依然存在 [30] **劳动力市场与人工智能影响** * **劳动力市场较疫情前有所疲软**：预计今年将大致保持当前平衡，最终需求增长略强和政策环境更稳定应能支持劳动力需求 [1] * **人工智能将导致更明显的岗位流失**：预计人工智能将在今年对最易受影响的领域造成更明显的岗位流失 [1] * **AI暴露行业的净岗位流失将显著增加**：预计2026年，在人工智能技术最易部署的子行业（如营销咨询、平面设计、办公室行政等），就业人数将出现更明显的下降，至少每月减少2万个岗位，而此前净岗位流失约为每月5千至1万个 [31][33] * **人工智能最终可能取代当前6-7%的工作岗位** [31] **通货膨胀** * **核心PCE通胀将下降**：预计将从2025年12月的3%降至2026年12月的2.1% [1] * **核心商品通胀将下降至少1个百分点**：预计核心商品通胀将从高于疫情前水平约2个百分点的速度大幅放缓，因大部分关税传导已过去，且预计特朗普政府为避免中期选举前生活成本问题，不会进一步大幅提高关税 [42][45][46][59] * **住房通胀将降至2.75%以下**：预计住房通胀将进一步下降，到年底达到2.3%，因“追赶效应”已结束，且新租约租金增长的领先指标同比仅增长0.5% [52][54][55] * **当前官方住房通胀同比为3.25%，调整去年10月数据缺失后接近3.5%**，该偏差将在2026年4月修正 [52] **工资与生产率** * **工资压力将与2%或更低的通胀相容**：劳动力市场再平衡已抑制工资压力，工资增长追踪指标已从近6%的峰值降至3.5%，前瞻性调查预期也处于或低于该水平 [35][37] * **在当前生产率增长为2%的周期中，3.5%的工资增长可能意味着低于2%的单位劳动力成本增长，从而与低于2%的通胀相容** [38][39] * **劳动力市场起点较软是公司不担心财政刺激引发通胀压力复苏的关键原因** [41] **货币政策** * **美联储将在今年进一步降息**：预计下一次25个基点的降息在6月，随后在9月进行最后一次降息，使联邦基金利率降至3-3.25% [1][56][58] * **降息紧迫性降低**：若劳动力市场如预期般稳定，进一步降息的紧迫性将降低，且需要时间让通胀数据改善以在FOMC内形成强烈共识 [56] **财政与贸易政策** * **2026年政策层面将比2025年平淡**：随着中期选举临近且选民关注负担能力，白宫可能避免进一步提高关税，中期选举前也不预计有任何重大的新财政刺激措施 [2] * **有效关税税率不会进一步显著上升**：预计有效关税税率可能略有下降，原因包括新协议或豁免可能略微稀释现有关税，且最高法院更可能裁定部分已实施关税非法 [59][61] * **中期选举前不会有重大新财政刺激措施**：预计去年《One Big Beautiful Bill Act》中已通过的减税和增支措施将在未来三个季度平均带来约+0.5个百分点的积极财政动力，但国会共和党人通过另一刺激方案的门槛很高，部分出于对财政前景的担忧，且特朗普提出的每人2000美元关税退税提议未获国会共和党人支持 [62][64][65] 其他重要内容 * **详细数据表格**：报告附有详细的美国经济与金融展望数据表格，涵盖产出、支出、通胀、劳动力市场、政府财政及金融指标等至2027年的预测 [70] * **研究团队与免责声明**：报告末尾列出了美国经济团队成员及详细的监管披露和免责声明 [73][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][95][96][97][98]

宏观经济与财政展望 - 印度2027财年名义GDP增长率预计为10.5%至11% [5] - 2027财年财政赤字占GDP比重预计为4.2% [1][5] - 中央政府债务占GDP比率预计从2025财年的57.1%降至2026财年的56.1% 并承诺在2031年3月前将债务率降至50%左右（±1%）[5] 政府收支与借款 - 2027财年资本支出预计将超过12万亿卢比 同比增长10% [1][5] - 未来五个财年的总市场借款规模预计在93.8万亿至95.2万亿卢比之间 [2][5] - 政府借款成本预计在6.8%至7%之间 [1][5] - 个人所得税收入超过公司税收入的趋势可能在2027财年预算中持续 [2][5] 财政收入与风险 - 名义增长略微放缓可能对2027财年税收收入造成压力 需要更好的支出规划 [1][5] - 商品及服务税（GST）合理化和个人所得税边际税率降低 预计将部分抵消税基扩张放缓的影响 [5] - 以2022-23年为基期的新GDP系列数据将于2月27日发布 可能影响财政计算 [1][5] 政策建议 - 报告建议邦政府采用中期（最好是基于情景的）债务与邦内生产总值（GSDP）比率路径 该路径应与现实的增长假设和发展需求保持一致 而非仅关注年度赤字目标 [5]

美国2025年第三季度GDP数据 - 美国经济分析局最终数据显示 2025年第三季度实际GDP年化增长率为4.4% 远超LSEG调查经济学家预期的3.3% 为两年来最快增速 [1][2] - 2025年第二季度实际GDP年化增长率为3.8% 而第一季度GDP收缩0.6% 2025年前三季度美国经济年化增长率为2.5% [2] - 第三季度GDP增长主要受消费者支出 出口 政府支出和投资的增长推动 同时进口下降 [4] 经济增长驱动因素分析 - 与第二季度相比 第三季度实际GDP加速增长反映了投资 出口和政府支出的好转 以及消费者支出的加速增长 进口降幅较第二季度收窄 [5] - 国内私人购买者的实际最终销售额（消费者支出和私人国内总投资之和）在第三季度增长2.9% 较此前预估下调0.1个百分点 [6] - 强劲的GDP数据由富有韧性的消费者支出 强劲的设备及AI相关投资 净国际贸易的大幅提振以及联邦政府支出的反弹所驱动 [9] 行业与投资趋势 - 人工智能和数据中心投资推动了GDP增长 [10] - 贸易格局变化导致第三季度进口下降 出口趋势走高 [8] - 当前经济面临显著关税上涨 净移民数量显著下降 人工智能投资激增 无就业的经济扩张 税制改革 以及在通胀高企和劳动力市场疲软背景下美联储降息计划的不确定性等多重交叉影响 [10] 外部机构观点 - 高盛预计尽管就业市场停滞 美国经济在2026年将加速增长 [3] - EY-Parthenon首席经济学家认为 美国经济既未过热也未停滞 而是在适应一系列异常强烈的交叉影响 [9] - 美国CEO对经济不确定性的担忧甚于全球同行 [7]

北京市2025年宏观经济与工业表现 - 2025年北京市实现地区生产总值52073.4亿元，按不变价格计算，较上年增长5.4% [1] - 2025年北京市规模以上工业增加值按可比价格计算，较上年增长6.5% [1] 北京市重点工业行业增长情况 - 2025年北京市计算机、通信和其他电子设备制造业增加值较上年增长20.2% [1] - 2025年北京市汽车制造业增加值较上年增长17.7% [1]

宏观经济与政策 - 中国2025年四季度GDP同比增长放缓至4.5%，全年增长5%达成目标[6] - 12月工业产出与IT业增长稳定经济，但国内需求不足，投资与零售增长疲软[7] - 鉴于内需疲软及2025年一季度高基数，2026年稳增长政策需前置发力[8] 行业与市场分析 - 中国旅游板块维持“增持”评级，但携程受反垄断调查后股价下跌超20%，投资者信心或需至2026年8月恢复[10][11] - 华住集团被列为旅游行业首选[11] - 12月新房市场量价跌幅收窄，主因高基数效应减弱，但二手房市场压力持续[13][14] - 房地产市场预计在更多政策支持下，于2026年底或2027年初逐步稳定[15] - 2026年国产大模型战略重心转向多模态，头部厂商计划在一季度发布新一代模型[17] 关键数据与事件 - 2025年12月中国工业企业利润同比下降13.1%，但累计利润同比微增0.1%[4] - 中银国际将于1月20日举办2026年中国投资展望等系列在线专家会议[5]

涉及行业与公司 * 该纪要为高盛研究部发布的中国宏观经济数据点评 涉及中国整体经济及多个行业[1][2][36] * 具体涉及的行业包括：计算机与电子设备制造业、医药制造业、汽车制造业、公用事业、智能手机制造业、钢铁业、水泥业、房地产投资、基础设施投资、制造业投资、服务业、零售业（包括线上与线下商品销售、餐饮、汽车、家电、珠宝）等[1][9][10][11][12] 核心观点与论据 * **总体经济表现**：2025年第四季度中国实际GDP同比增长4.5% 符合市场预期及高盛预测 环比增长1.2%（季调非年化） 较第三季度的1.1%略有加速[1][2][8] * **经济分化持续**：数据反映出经济中出口强劲与内需疲软的分化格局[1] * **工业产出**：12月工业增加值同比增长5.2% 略高于市场预期的5.0% 主要受强于预期的出口带动 计算机与电子设备、医药行业产出增长加快是主要拉动因素[1][2][9][10] * **固定资产投资**：12月单月固定资产投资同比下降13.0% 全年累计同比下降3.8% 为1990年代数据系列可用以来首次全年收缩 但高盛认为近期下滑部分源于统计部门对前期虚报数据的修正 与“反内卷”政策及长期房地产低迷等基本面因素影响相当[1][6][11] * **零售销售**：12月社会消费品零售总额同比增长0.9% 符合预期但较11月的1.3%放缓 疲软态势广泛 商品消费（尤其是汽车和家电）疲弱 服务消费增长持续优于商品消费[1][7][12][13] * **房地产市场**：12月房地产市场持续疲软 尽管新屋开工和竣工的同比降幅收窄 但销售面积同比下降15.5% 销售额同比下降23.5% 房地产投资同比下降36.8%[9][11][14] * **劳动力市场**：12月全国及31个大城市调查失业率（季调后）微降至5.1% 16-24岁青年失业率在11月降至16.9% 但需注意因统计口径调整 该指标可能低估年轻一代面临的就业挑战[16] * **增长预测**：高盛维持2026年全年实际GDP增长预测为4.8% 高于当前市场共识的4.5% 并认为鉴于内需疲软和结构性挑战 2026年仍有必要进行增量政策宽松[1][17][34] 其他重要内容 * **GDP平减指数**：已连续11个季度为负 是自1960年代以来最长的持续期[8] * **具体产品产出**：12月智能手机产出同比降幅收窄至-4.7% 计算机产出同比增长降至-14.1% 汽车产出同比增长降至-2.8% 发电量同比增长降至0.1% 粗钢和水泥产出分别同比下降10.3%和6.6%[10] * **投资分项**：12月制造业、基础设施和房地产投资同比增速分别降至-7.7%、-15.5%和-36.8%[11] * **消费分项**：12月线上和线下商品销售同比增速分别放缓至0.1%和0.9% 餐饮收入增速放缓至2.2% 汽车和家电销售同比分别下降5.0%和18.7% 珠宝销售增速放缓至5.9%[12] * **服务业产出指数**：12月同比增长5.0% 高于11月的4.2% 该指标以实际值计算 与第三产业GDP增长密切相关（2024年占经济比重为57%）[7][13] * **预测调整**：高盛小幅下调2026年第一季度环比增长预测至5.0%（季调年化） 原为5.5%[17][33]

涉及的行业或公司 * 高盛经济研究团队对美国宏观经济、通胀、劳动力市场及金融市场反应的分析 [1][2][46] * 分析涉及广泛的美国经济指标，包括GDP、核心PCE、核心CPI、非农就业、ISM制造业指数等 [1][3][16][19] 核心观点和论据 **2025年美国经济增长与通胀表现** * 2025年美国实际GDP增长约2.4% Q4/Q4，与高盛年初预测一致，高于市场共识的1.9%，且远高于春季宣布大规模关税后的悲观预期 [1][3] * 增长超预期的原因包括：最具破坏性的关税在5月被缩减，且关税带来的部分潜在负面影响并未如历史经验所示那样显现 [1][4] * 2025年核心PCE通胀约为2.8% Q4/Q4，高于高盛年初2.4%的预测，但低于其峰值预测3.6% [1][12] * 通胀超预期主要反映了一次性的、超出预期的关税影响，估计其对同比通胀率的贡献为60个基点，比年初预期高出约30个基点 [12] **高盛2025年经济指标预测表现** * 在12个顶级市场驱动指标中，高盛一周前瞻预测的方向正确率平均为71%，高于其自2017年以来的64%的平均水平 [1][16] * 表现最佳的指标包括：GDP（3次预测全部方向正确）、核心CPI（90%正确率）、零售销售控制组（67%正确率） [1][16][19] * 预测表现不佳的指标是ISM制造业指数（44%正确率），原因是尽管下半年整体经济增长强劲，但对该指数及其他制造业调查的预测往往过于乐观 [1][22] * 非农就业数据的预测正确率为60%，略低于自2017年62%的平均水平 [1] * 在16个二级指标中，2025年平均正确率为64%，接近自2017年62%的平均水平，其中单位劳动力成本（83%）、汽车销售（78%）、JOLTS（75%）和核心PPI（75%）表现突出 [23][26] **2025年市场对经济数据的反应** * 市场对数据意外的反应依然强烈，尤其是通胀数据：股市对通胀意外的敏感度是正常水平的1.5倍，债市是正常水平的2.6倍（虽已较2024年的5.5倍和2.2倍下降） [1][29][31] * 国债市场对增长意外的反应符合历史平均水平，而股市反应较2024年大幅上升，但仅为过去二十年典型反应的0.8倍 [1][33] * 市场对就业报告的判断，赋予失业率意外的权重约为非农就业数据意外的4倍（约80%对20%），而2010-2019年平均权重大致相等，这可能反映了在移民急剧放缓背景下对均衡水平估计的不确定性 [1][36][38] **GDP追踪与数据扭曲** * 高盛的季度GDP追踪误差在GDP初值发布前一天比市场共识小12%，比亚特兰大联储GDPNow模型小36% [7] * 2025年GDP追踪的一个共同主题是库存和外贸部分的波动，反映了在关税上调前进口前置的影响 [8] * 理论上，进口前置对GDP影响应为中性，但实际上由于进口（被征税）的测量可能优于库存（未被征税），且库存投资的变化与进口波动不相称，导致测量的GDP增长在Q1进口激增时可能偏低，在Q2和Q3进口下降时可能偏高 [9] 其他重要内容 **经济与金融展望（预测数据表）** * 预测2026年实际GDP增长2.8%，核心PCE通胀2.1%，失业率4.5% [43] * 预测2025年非农就业月均增长4.9万，2026年回升至月均6.4万 [43] * 预测联邦基金利率目标区间在2026年底降至3%-3.25% [43] **预测表现归因** * 预测表现受益于另类数据、专有指标、股票分析师的见解以及对潜在扭曲的考量 [21] * 月度核心PCE通胀预测（100%正确率）受益于纳入详细的CPI和PPI源数据 [21] * 初请失业金预测表现不如近年（2025年56% vs 2024年63%），部分原因是劳工统计局修正了其此前预测所依赖的大部分季节性残留 [27] * 工业生产预测表现极差（仅17%方向正确），部分原因是过度外推了汽车生产的信号，而汽车生产在2025年Q2-Q4下降，但整体工业生产却上升 [28] **2026年市场敏感性展望** * 一方面，对健康增长、更低通胀和基金利率进一步适度正常化的预测表明市场反应有持续缓和的余地 [39] * 另一方面，去年高企的经济政策不确定性的下降，以及对劳动力市场韧性的疑问，可能使市场反应继续超常 [39]

市场整体表现 - 美国股指期货在周五盘前交易中上涨 主要股指期货均走高[1] - 周四 道琼斯指数上涨0.60%至49,442.44点 标普500指数上涨0.26%至6,944.47点 纳斯达克综合指数上涨0.25%至23,530.02点 罗素2000指数上涨0.86%至2,674.56点[10] - 周五盘前 追踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF Trust上涨0.30%至694.33美元 追踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust ETF上涨0.51%至624.93美元[3] 板块与个股动态 - 周四 芯片股表现突出 金融股亦上涨 其中高盛集团因强劲第四季度利润上涨超4% 摩根士丹利因乐观业绩跳涨近6%[1] - 周四 公用事业、工业和房地产类股涨幅最大 而能源和医疗保健类股逆势收低[9] - 雪佛龙公司周五盘前上涨0.51% 公司及其合作伙伴已就扩大Leviathan气田产能做出最终投资决定 目标是在本十年末前每年向以色列、埃及和约旦输送约210亿立方米的天然气[7] - Paysafe Ltd. 周五盘前上涨2.20% 公司宣布与支付编排平台Pay.com建立战略合作伙伴关系 将作为其推荐的收单机构并整合其Skrill、Neteller和Paysafecard解决方案[7] - J.B. Hunt运输服务公司股价下跌4.19% 其第四季度营收为30.97亿美元 略低于30.99亿美元的预期[7] - QXO Inc. 股价下跌4.08% 公司宣布进行7.5亿美元的普通股发行 并报告第四季度初步净销售额为21.9亿美元[16] - ImmunityBio Inc. 股价飙升21.01% 公司宣布其药物Anktiva在2025财年的初步净产品收入达到约1.13亿美元 同比增长了惊人的700%[16] 宏观经济与分析师观点 - 10年期美国国债收益率为4.17% 2年期国债收益率为3.56%[2] - 根据CME Group的FedWatch工具预测 市场预计美联储在1月维持当前利率不变的可能性为95%[2] - 富国银行投资研究所的投资策略分析师Jennifer Timmerman对2026年持乐观看法 认为美国经济以"坚实的基础"进入新年 并指出尽管地缘政治头条不断 但美国经济的韧性似乎不可否认 这得到了2025年末强劲的4.3% GDP增长率的支撑[11] - Timmerman指出 虽然"制造业仍然疲软" 但服务业和消费者支出的强劲表现表明 大多数经济指标都显示出增长扩大的"绿灯" 她预计包括美联储降息、减税和人工智能驱动的生产力在内的积极力量将推动更广泛的股市板块参与[12] - 周五 投资者将关注12月工业生产和产能利用率数据 里士满联储主席Tom Barkin和美联储副主席Philip Jefferson将发表讲话[14] 大宗商品与全球市场 - 纽约早盘交易中 原油期货上涨1.01% 至每桶约59.79美元[17] - 黄金现货美元价格下跌0.31% 至每盎司约4,601.79美元 其上次历史高点为每盎司4,643.06美元 美元指数现货下跌0.04%至99.2780水平[17] - 比特币交易价格下跌1.46% 至每枚95,562.46美元[17] - 亚洲市场周五收盘涨跌互现 中国沪深300指数、日本日经225指数和香港恒生指数下跌 而印度Nifty 50指数、澳大利亚ASX 200指数和韩国Kospi指数上涨 欧洲市场早盘交易亦涨跌互现[18]

美国消费者支出与宏观经济 - 美国消费者在假日季初期的支出势头未见放缓迹象 [1] - 广泛的零售增长和强劲的外出就餐数据表明，第四季度实际国内生产总值增长率可能超过3% [1] - 这一消费趋势可能为第四季度的经济增长提供急需的推动力 [1]