稀释沥青进口量下滑 - 2025年4月稀释沥青进口量仅为0.71万吨，环比下滑97.58%，同比下滑97.65%，创2019年2月以来新低 [1] - 1-4月累计进口量129.06万吨，同比下滑37.18%，为2021年以来同期最低水平 [1] - 内外因共同作用导致进口量锐减，预计2025年剩余时间"低进口"将成为常态 [1][6] 美国制裁影响 - 2025年2月26日美国撤销对委内瑞拉石油交易的"让步"，3月4日要求雪佛龙4月3日前完全退出委内瑞拉业务 [3] - 3月24日美国对进口委内瑞拉石油的国家实施"关税制裁"，限制全球进口积极性 [3] - 制裁后稀释沥青贴水维持在-5.5美元/桶高位，供应未如预期增加，次级关税政策影响超预期 [3] 加工效益制约 - 消费税按应税产品占比抵扣政策大幅降低加工效益，炼厂加工稀释沥青长期亏损 [5] - 当前沥青裂解价差极高，但稀释沥青贴水需再降10美元/桶才能盈利，而贴水下降将破坏高裂解价差 [5] - 原油配额生产沥青逐步成为2025年主流方式，稀释沥青作为原料补充的作用显著减弱 [5]

油价调整动态 - 2025年第9次油价调整搁浅，汽柴油上涨幅度仅25元/吨，未达50元/吨调价标准线 [1] - 全国各省市加油站执行4月中旬降价后价格，北京市场92号汽油报价7.1元/升 [1] - 2025年第10次调价周期基本面偏空，预计汽柴油降幅150-200元/吨 [3][5] 国际原油市场 - WTI原油本周下跌7.5%至58.29美元/桶，布伦特原油下跌6.85%至61.29美元/桶 [3] - 相比4月中旬高点，美油累计跌幅超10%，连续2周下跌 [3] - OPEC+预计6月日均增产40万桶，美国对伊朗原油进口国可能实施二级制裁 [5] 国内油价历史走势 - 4月中旬第8次调价汽柴油分别下降480元/吨和465元/吨，折合0.38-0.42元/升 [3] - 春节后2-4月油价累计下降835元/吨，折合0.67-0.71元/升 [3] - 当前油价执行第8次调价水平，92号汽油全国报价区间6.90-8.21元/升 [8] 市场影响因素 - 制造业受美国关税冲击导致能源需求前景担忧 [5] - 原油市场存在技术性反弹预期可能抑制油价下跌空间 [7] - 下次调价窗口为5月19日，存在15天市场不确定性 [7]

伊朗外交部长阿拉格齐：美国制裁在核谈判期间传递了负面信息。 ...

美国制裁涉胡塞武装油船事件 - 美国财政部对三艘涉嫌向胡塞武装运送成品油的船只实施制裁，包括挂圣马力诺旗的Tulip BZ号、挂巴拿马旗的Maisan号和White Whale号 [1] - 被制裁船只向胡塞武装控制的也门港口运送液化石油气和柴油，该组织被美国列为伊朗支持的恐怖组织 [1] - 胡塞武装通过石油产品销售利润资助军事物资供应，导致也门民众必需品短缺并助长领导层腐败 [1] 涉事船只活动细节 - Maisan号自2023年2月以来还被用于出口俄罗斯石油和油品 [1] - 制裁行动显示美国在与伊朗核谈判期间仍保持对伊朗及其盟友的经济施压 [1]