事件概述 - 伊拉克内阁批准将巨型油田“西古尔纳-2”运营短期国有化，以规避因俄方股东卢克石油公司遭美国制裁可能引发的生产中断风险[1] - 伊拉克国营企业巴士拉石油公司将接管油田运营12个月，目标是在应对美国制裁不确定性的同时保障生产平稳运行，并为卢克石油的股份寻找潜在买家[1] 交易与运营安排 - 伊拉克政府将依据与卢克石油的服务协议条款，由国家接管油田经营[1] - 运营资金拟通过马吉努油田的关联账户提供，垫资将由伊拉克国家石油营销组织的后续原油销售收益补足[1] - 巴士拉石油公司将负责支付当地员工薪资、油田运营开支以及分包商款项[1] 油田与产量数据 - 西古尔纳-2油田位于伊拉克南部，是世界最大油田之一，也是卢克石油公司的最大海外资产[3] - 卢克石油公司于2009年获得该油田开发合同，持有其75%的经营性股权[3] - 该油田原油产量约占全球石油供应总量的0.5%、伊拉克全国原油产量的9%[3] - 目前该油田日产量稳定保持在46.5万至48万桶[3] 美国制裁背景 - 2025年10月，美国宣布对俄罗斯卢克石油公司、俄罗斯石油公司两大能源巨头实施全面制裁，制裁于同年11月21日生效[3] - 美国财政部规定，关联公司海外资产出售的交易须在制裁生效后继续进行，有意收购的企业须在2025年12月13日前完成谈判和交易[3] - 批准交易的前提是被收购资产完全切断与卢克石油的联系，且出售所得资金存入卢克石油在制裁有效期内无法访问的第三方托管账户[4] - 卢克石油公司须在2026年1月17日前出售其海外资产[4] 制裁影响与资产处置 - 受美国制裁影响，伊拉克政府表示已无法继续与卢克石油的原油供应合作[4] - 卢克石油已告知伊拉克国家石油营销组织，在西古尔纳-2油田的运营中援引不可抗力条款[4] - 根据2024年公开文件，卢克石油公司国际资产估值约220亿美元[4] - 美国油企埃克森美孚、雪佛龙以及美国私募股权投资巨头凯雷集团等多方考虑参与竞购卢克石油海外资产[4] - 卢克石油先前同意将其海外资产出售给瑞士贡沃尔石油贸易公司，但美国政府阻止了该交易，贡沃尔宣布放弃收购[4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 昨日市场情绪小幅降温，商品市场显著走弱，股指震荡，成交量收缩，周初市场情绪过热，股指快速上涨后进入震荡整固阶段，宏观层面暂无明显利空，应关注资金流向与市场情绪变化，预计股指短期偏多，各品种受宏观、产业等因素影响走势各异，需关注相关因素并做好风险控制 [1] 各行业板块总结 宏观金融 - 资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，关注日本央行利率决策 [1] 有色金属 - 铜价高位回落，但矿端扰动犹存，下行空间有限 [1] - 国内电解铝累库，产业驱动有限，宏观反内卷情绪退潮，铝价高位回落 [1] - 氧化铝供应端释放空间大，产业面偏弱施压价格，但价格基本处于成本线附近，预计震荡运行 [1] - 锌基本面好转，成本中枢上移，宏观情绪好使锌价上行，但基本面仍有压力，谨慎看待上方空间 [1] - 印尼将调整RKAB配额，市场对镍供给担忧降温，LME镍库存增加，镍价高位回调，后续政策落地有不确定性，短期波动风险加剧，关注印尼政策、宏观情绪和期货持仓变化 [1] 贵金属与新能源 - BCOM指数年度权重调整及交易所对白银风控，贵金属价格回落，短期金银或延续偏弱且波动剧烈，中长期关注逢低做多机会 [1] - 铂、钯跟随贵金属走弱，短期宽幅震荡，中长期铂供需缺口仍存、钯趋于供应宽松，铂可逢低做多或采用【多铂空钯】套利策略 [1] 工业品类 - 工业硅西北增产、西南减产，多晶硅、有机硅12月排产下降 [1] - 多晶硅处于新能源车传统旺季，储能需求旺盛，供给端复产增加，短期加速上涨 [1] - 螺纹钢和热卷短期情绪和资金定价权重大于产业矛盾，单边可带止损跟进多单，期现参与正套头寸 [1] - 铁矿石板块轮动，但上方压力明显，不建议追多 [1] - 有色金属弱现实与强预期交织，现实供需偏弱，能耗双控与反内卷或扰动供应 [1] - 短期市场情绪转暖，供需有支撑，但中期供需过剩，价格承压 [1] - 纯碱跟随玻璃，中期供需更宽松，价格承压 [1] - 若“去产能”预期发酵且现货年前补库，焦煤或有上涨空间，但目前预期源于网络传闻，实际涨幅难判断 [1] 农产品 - MPOB 12月数据或利空棕榈油，后续棕榈油或在季节性减产、B50政策、美国生柴题材下反转，短期警惕宏观情绪反弹 [1] - 豆油基本面强，建议在油脂中多配，考虑多Y空P价差，等待1月USDA报告 [1] - 中加贸易关系或转机，澳籽进口打通菜籽贸易流，菜油交易逻辑转向全球菜籽增产预期，仍有下跌空间，短期警惕宏观情绪反弹 [1] - 棉花新作丰产预期强，收购价支撑成本，下游开机低但纱厂库存不高有补库需求，市场短期有支撑无驱动，关注中央一号文件、植棉面积、天气和旺季需求 [1] - 白糖全球过剩、国内新作供应放量，空头共识一致，盘面下跌有成本支撑，短期基本面缺乏持续驱动，关注资金面变化 [1] - 玉米基本面无明显变化，基层售粮进度快，贸易商未战略性建库，饲料企业维持安全库存，节前有补库需求，短期CO3预期震荡偏强，关注政策粮拍卖动态 [1] - 国内或重启进口豆拍卖，中加关系缓和，中国或暂停对加拿大菜粕征税，宏观情绪降温，豆粕盘面预期偏震荡，关注1月USDA供需报告和巴西升贴水走势 [1] - 纸浆受商品宏观回落影响下跌，未跌破震荡区间，短期商品情绪波动大，建议谨慎观望 [1] - 原木现货价格触底反弹，期货价格下跌空间有限，但1月外盘报价下跌，期现市场缺乏上涨驱动，预计760 - 790元/m³区间震荡 [1] - 生猪现货逐渐稳定，需求支撑但出栏体重未出清，产能有待释放 [1] 能源化工 - 原油受OPEC+暂停增产、俄乌和平协议不确定性、美国制裁委内瑞拉出口影响 [1] - 燃料油短期供需矛盾不突出跟随原油，十四五赶工需求大概率证伪，供给马瑞原油不缺，沥青利润较高 [1] - BR橡胶盘面持仓下滑、仓单新增，涨幅阶段性放缓，现货领涨修复基差，BD/BR挂牌价上调，加工利润收窄，海外裂解装置产能出清，石脑油征税利多丁二烯价格，顺丁高开工高库存，丁苯相对较好 [1] - PX市场上涨非基本面突变，基本面有支撑，2026年市场趋紧，受印度新增PTA产能及需求增长驱动，国内PTA高开工，汽油价差高位支撑芳烃 [1] - 乙二醇因中国台湾装置停车消息刺激反弹，聚酯下游开工率超90%，需求略超预期 [1] - 亚洲苯乙烯市场持稳，供应商亏损不愿降价，买家因下游需求疲软和利润压缩压价，国内因出口支撑看涨情绪不弱，市场弱平衡，关注海外市场带动 [1] - 尿素出口情绪缓和，内需不足上方空间有限，有反内卷和成本端支撑 [1] - PF地缘冲突加剧原油有上涨风险，检修减少开工负荷高位，供应增加，下游需求开工走弱，2026年投产偏多供求过剩加剧，市场预期偏弱 [1] - 丙烯检修少开工负荷高，供应压力大，下游改善不及预期，丙烯单体高位、原油价格上涨成本支撑，地缘冲突加剧原油有上涨风险 [1] - PVC 2026年全球投产少未来预期乐观，但当前新产能放量供应压力攀升，需求减弱订单不佳，西北地区差别电价有望倒逼产能出清 [1] - LPG 1月CP超预期上涨，美委、中东地缘冲突升级，EIA周度C3库存累库放缓将去库，国内港口库存去化，国内PDH高开工深度亏损，全球民用燃烧刚需，海外烯烃调油对MTBE需求下滑，石脑油征税使LPG远期需求预期增加，下游烯烃产品表现偏强 [1] 集运 - 集运欧线预计一月中旬见顶，航司试探性复航谨慎，节前补库需求仍在 [1]

#白宫回应美方扣押挂俄国旗油轮#【#白宫回应美俄紧张关系是否会加剧#】美国白宫新闻秘书莱维特1 月7日在记者会上宣布，美国政府将继续对所有美方指称的"非法运输石油船只"实施禁运。7日，针对美 国在北大西洋扣押的一艘油轮是否可能加剧与俄罗斯的紧张关系，白宫方面表示，该船只"因违反美国 制裁而依法被扣押"，行动依据美国联邦法院签发的扣押令执行。莱维特补充称，被扣油轮上的相关船 员可能因违反联邦法律面临起诉，并可能被带到美国接受审判。对于美军当天在加勒比海域扣押的另一 艘无国籍油轮，莱维特称美国海岸警卫队正护送油轮前往美国进行最终处置。（青蜂侠） ...

据央视新闻报道，美国欧洲司令部7日宣布，美方已在北大西洋扣押"马里涅拉"号油轮，称该 油轮违反美国制裁措施。 "马里涅拉"号油轮原名为"贝拉1"号，于2025年12月21日前往委内瑞拉装载石油途中，在该国 附近水域遭美方拦截。在阻止美方人员登船的企图后，"马里涅拉"号油轮驶入大西洋，美国军 方船只则一路追赶。 在此期间， 这艘油轮将注册国变更为俄罗斯，获得了悬挂俄罗斯联邦国旗航行的临时许可， 并改名为"马里涅拉"号。 有媒体报道说，俄罗斯已派出一艘潜艇及其他海军力量为这艘油轮 护航，但美军赶在俄军舰和潜艇抵达之前，在冰岛和英国之间的水域扣押了油轮。 据悉，这艘油轮原计划在委内瑞拉装载石油，但由于美国封锁未能靠岸，目前处于空载状态。 7日，英国国防部称，英国应美方请求，就美国扣押"贝拉1"号提供了支持。国防部声明说，英 国皇家海军和空军根据预先制定的作战计划，向在"英国—冰岛—格陵兰通道"拦截油轮的美军 提供了包括基地保障在内的行动支援。 俄交通部确认美军登船 称与"马里涅拉"号失去联系 俄罗斯交通部7日发布公告称，2025年12月24日，"马里涅拉"号油轮依据俄罗斯联邦法律及国 际法准则，获得了悬挂俄罗斯国旗 ...

封图 | 这是2025年3月18日在新加坡海峡拍摄到的"水手"号油轮（又名"贝拉1"号）。新华社/法新 美国欧洲司令部7日宣布，美方已在北大西洋扣押" 马里涅拉 "号油轮，称该油轮违反美国制裁措 施。 "马里涅拉"号油轮原名为"贝拉1"号， 于2025年12月21日前往委内瑞拉装载石油途中，在该国附 近水域遭美方拦截。 在阻止美方人员登船的企图后，"马里涅拉"号油轮驶入大西洋，美国军方船只 则一路追赶。 2026.01. 08 本文字数：1104，阅读时长大约2分钟 来源 | 央视新闻 在此期间，这艘油轮将注册国变更为俄罗斯，获得了悬挂俄罗斯联邦国旗航行的临时许可，并改名 为"马里涅拉"号。有媒体报道说，俄罗斯已派出一艘潜艇及其他海军力量为这艘油轮护航，但美军 赶在俄军舰和潜艇抵达之前，在冰岛和英国之间的水域扣押了油轮。 据悉，这艘油轮原计划在委内瑞拉装载石油，但由于美国封锁未能靠岸，目前处于空载状态。 7日，英国国防部称，英国应美方请求，就美国扣押"贝拉1"号提供了支持。国防部声明说，英国皇 家海军和空军根据预先制定的作战计划，向在"英国—冰岛—格陵兰通道"拦截油轮的美军提供了包 括基地保障在内的行动支援。 ...

伊朗经济与民生状况 - 伊朗里亚尔严重贬值，实际汇率跌至148万里亚尔兑1美元左右，导致物价快速上涨 [1] - 近两个月汇率下跌约20%，民众工资购买力显著下降，例如一名店员月薪从约合1100元人民币降至850元人民币 [1] - 政府计划出台包括基础商品补贴在内的多项政策以稳定民生，并推进单一汇率制度的讨论及实施 [1] 不同行业及从业者受影响差异 - 主要经营进口生意的商人因需要频繁换汇，受里亚尔贬值影响非常大 [1] - 主要销售伊朗本土制造商品的商人，如地毯商人，受到的影响较小 [1] - 普通民众如出租车司机，其赚取和花费均为里亚尔，与进口商人的诉求不完全一致 [1] 社会秩序与商业活动现状 - 首都德黑兰整体情况相对缓和，抗议者总体规模难与2022年的动荡相提并论 [1] - 德黑兰大巴扎多数商铺已恢复营业，人员聚集现象较上周明显减少 [1] - 随着汇率波动，不少钱庄大门紧闭，广场上叫喊换汇的商贩减少 [1] 外部压力与民众反应 - 美国和以色列武力干涉的威胁使不少当地民众忧心 [2] - 部分市民因担忧购买了比往常更多的大米、面粉等主食 [2]

本文转自【新华网】； 新华社北京1月7日电 美国东部时间7日8时43分，美国欧洲司令部在社交媒体上发布消息称，在北大西洋扣押一艘油轮，据称这艘船悬挂了俄罗 斯国旗。约半小时后，美国南方司令部在社交媒体上发布消息称，在国际水域扣押一艘无国籍油轮。两船均与委内瑞拉有关。 美国欧洲司令部当天在社交媒体上说："美国司法部和国土安全部在与战争部的协调下，当天宣布扣押了'贝拉1'号油轮，理由是其违反美国制 裁。该船被美国海岸警卫队'芒罗'号追踪后，在北大西洋海域被扣押，依据是联邦法院签发的逮捕令。" 美方匿名官员告诉路透社，试图扣押这艘油轮的行动由美国海岸警卫队和美军执行。行动发生时，俄罗斯舰艇包括一艘俄罗斯潜艇就在附近海 域。 据美联社报道，7日早些时候，该船位置在苏格兰与冰岛之间，正向北航行。 有报道称，"贝拉1"号油轮在2025年12月曾被美国海岸警卫队追赶，其间这艘油轮在船身涂上俄罗斯国旗图案，改名为"水手"号。该油轮原计划在 委内瑞拉装载石油，但由于美国封锁未能靠岸，目前处于空载状态。 此外，美国南方司令部7日在社交媒体发布消息称，美国当天凌晨拦截"一艘无国籍、受制裁的'影子舰队'油轮"，行动过程中未发生任何意 ...

据新华社消息，美国欧洲司令部7日宣布，美方已在北大西洋扣押"贝拉1"号油轮，称该油轮违反美国制 裁措施。 此前报道 美国官员：美方正在扣押悬挂俄国旗的油轮 俄罗斯媒体7日援引消息人士的话报道称，一架直升机正试图将据信是美军人员降落在"水手"号上。俄 媒同时发布两张据称是美国直升机在"水手"号附近盘旋的照片。 此前有报道称，2025年12月，这艘原名"贝拉1"号的油轮成功阻止了美方人员登船企图并驶入大西洋。 在被美国海岸警卫队追赶期间，这艘油轮在船身涂上俄罗斯国旗图案，改名为"水手"号，并将注册国变 更为俄罗斯。报道说，这艘油轮原计划在委内瑞拉装载石油，但由于美国封锁未能靠岸，目前处于空载 状态。 俄外交部此前表示，该油轮目前悬挂俄罗斯国旗，在北大西洋国际水域航行，完全遵守国际海事法，但 美国和北约对该油轮表现出异乎寻常的关注。尽管该油轮距离美国海岸约4000公里，但美国海岸警卫队 的一艘舰艇已追踪油轮数日。 美国官员7日向媒体披露，美国正在扣押悬挂俄罗斯国旗、与委内瑞拉有关的油轮"水手"号。据称，美 方已在大西洋上对"水手"号进行超过两周的追踪。 美方匿名官员告诉路透社，试图扣押这艘油轮的行动由美国海岸警卫队 ...

公司运营与市场地位 - 雪佛龙是唯一一家被允许在委内瑞拉开采和出口原油的西方企业 [2] - 公司的运营活动获得了美国财政部颁发的许可 [2] - 公司租用的至少11艘油轮计划于本月抵达委内瑞拉港口装载货物 [2] 行业活动与数据趋势 - 本月计划抵达委内瑞拉港口的油轮数量为至少11艘，是自去年10月以来的最高值 [2] - 去年10月有12艘油轮在委内瑞拉装载货物 [2] - 与去年12月的9艘船只数量相比，本月计划数量有所增加 [2]

事件概述 - 据路透社1月5日报道，最近几天大约十几艘满载委内瑞拉原油和燃料的油轮悄悄离开该国水域，似乎打破了美国实行的严格封锁 [1][3] - 所有被确认已离开的船只都受到美国的制裁 [1][3] - 另一组同样受到制裁的船只近几天在卸下进口产品或完成国内运输任务后，以空船状态离开该国 [1][3] 对委内瑞拉石油公司的影响 - 这些船只的离开对委内瑞拉国营石油公司（委内瑞拉石油公司）来说可能是一个解脱 [1][3] - 该公司在美国上个月开始的封锁期间积累了大量海上浮动储备油，该国的石油出口一度陷入停滞 [1][3] - 石油出口是委内瑞拉的主要收入来源 [1][4] 船只离开的具体情况 - “油轮追踪者”网站说，至少有4艘油轮离开委内瑞拉水域，之前它们曾在该国海上边界附近短暂停留 [1][4] - 该网站通过卫星图像确认了这些船只 [1][4] - 一名消息人士称，最近几天至少有4艘超级油轮被委内瑞拉当局放行，悄悄离开委内瑞拉水域 [1][4] 事件性质与不确定性 - 目前尚不清楚这些船只的离开是否违反了美国的制裁措施 [2][5]