预制菜行业政策进展 - 国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查 [2] - 标准即将向社会公开征求意见 [2] 预制菜概念股市场表现 - 得利斯涨停 [2] - 国联水产跟涨 [2] - 盖世食品跟涨 [2]

预制菜板块市场表现 - 多只概念股于9月15日涨停 包括得利斯和惠发食品 味知香、国联水产、千味央厨等跟涨 [1] 企业财务与运营状况 - 味知香上半年归属净利润同比下滑24.46% [3] - 千味央厨采取源头严控与供应链升级措施 保障原料稳定供应与质量 并构建严密质量监控体系 [3] 行业挑战与趋势 - 预制菜行业面临消费者需求多元化及竞争加剧问题 [3] - 行业存在标准不一、食品安全及监管标准等挑战 [3] - 长期来看优质品牌力将成为消费选择关键因素 [3]

预制菜概念股市场表现 - 预制菜概念股在9月15日交易中表现活跃 [1] - 得利斯和味知香两只股票涨停 [1] - 千味央厨、国联水产、盖世食品等公司股价跟涨 [1]

股价表现 - 2025年9月15日触及涨停 涨停价5.45元 涨幅10.1% 总市值34.62亿元 流通市值34.62亿元 总成交额1.33亿元 [1] 业务构成 - 主要从事生猪全产业链 牛肉进口加工及动物蛋白深加工 [1] - 产品涵盖冷却肉 低温肉制品 预制菜 发酵肉制品 [1] 涨停驱动因素 - 预制菜需求增长推动业绩提升 [1] - 猪肉价格波动提升市场对生猪产业链关注度 [1] - 技术面突破关键压力位 超大单资金净流入显示主力资金介入 [1] 行业联动 - 猪肉概念板块部分个股同步上涨 形成板块联动效应 [1]

行业政策动态 - 国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见 [1] 公司股价表现 - 预制菜概念盘初表现活跃，得利斯涨停，国联水产、盖世食品等跟涨 [1]

预制菜概念板块表现 - 预制菜概念盘初走强 [1] - 得利斯涨停 [1] - 味知香、国联水产、千味央厨、盖世食品、益客食品、惠发食品等跟涨 [1]

公司IPO进程 - 老乡鸡于2025年7月再次向港交所递交更新版招股书，重启港股IPO流程，联席保荐人为中金公司与海通国际 [1][21] - 公司此前已多次尝试IPO，包括2022年5月和2023年2月两次A股申请，以及2025年1月3日的首次港股递表 [17][18][19][20] - 若将2022年10月为回应监管问询而更新提交的A股申请材料计算在内，公司为“四年五闯IPO” [22] 公司财务与估值 - 2024年公司实现营收62.88亿元人民币，同比增长8.59%，归母净利润4.09亿元，同比增长8.84% [5] - 2025年前4个月营收21.20亿元，净利1.74亿元，分别同比增长9.92%和7.27%，毛利率为24.2% [5][27] - 公司预计若按港股同业25倍市盈率估算，募后估值约102亿元；若对标同业，估值有望达150-200亿元区间 [10] 公司业务与门店 - 截至2025年4月30日，公司在全国9省58城共拥有1564家门店，其中直营店911家，加盟店653家 [7] - 2024年公司将146家直营店转为加盟店，2025年前4个月净增加盟店88家，同时直营店减少3家 [8] - 独立加盟店（非前员工）收入占比首次突破51.1%，反超“前员工加盟”模式 [9] 公司融资与发展历史 - 公司成立于2003年，创始人束从轩在合肥开出第一家“肥西老母鸡”快餐店，后于2012年品牌升级为“老乡鸡” [13][15] - 公司融资较为克制，共完成两轮融资：2019年加华资本投资2亿元，投后估值40亿元；2021年Pre-IPO轮融资后估值约180亿元 [15] - 截至2025年6月，束从轩家族合计控股约92% [26] 市场关注与舆论 - 近期罗永浩在直播间公开点评老乡鸡“把预制菜标出来，值得点赞”，此举将公司送上热搜 [1][23] - 有网友调侃罗永浩是老乡鸡此次IPO的“最佳保荐人”，因其带来了巨大的流量关注 [3][24] - 专业人士指出，公司多次IPO“卡壳”的原因包括家族持股过高和毛利率偏低等实际问题 [25][26][27]

预制菜定义与标准演变 - 预制菜定义长期模糊，各方认知不一，是当前争论的根源之一[7][9] - 中国烹饪协会标准将预制菜分为预制净菜、即烹型预制菜、即食/即热预制菜三类，将餐厅菜品制作流程中除完全现制外的其他版本均归入预制菜，基于此定义投资界常称其为“万亿市场”[10] - 2024年国家市场监管总局等六部委发布通知，对预制菜进行重新界定，强调其“工业化预加工”和“无需或只需简单复热”属性，并明确连锁餐饮中央厨房菜肴、仅经简单加工的净菜、速冻面米等主食产品、即食凉拌菜等均不属于预制菜[11] - 按照六部委定义，餐厅菜品制作流程中仅有超市和电商售卖的即烹预制菜和即食/即热预制菜算作预制菜，与烹饪协会定义及公众朴素认知存在显著差异[13] 预制菜争论的核心关切 - 消费者普遍呼吁“强制标示预制菜”以保障知情权和选择权，但实际操作面临界定标准模糊的困难，例如餐厅菜品制作流程中多个中间版本难以清晰归类为“预制”或“现制”[15] - “强制标示”的前提是需要客观明确、可操作的界定标准，标准不清会给餐厅经营带来困扰并可能引发执行争议[16] - 消费者反对预制菜卖现制菜的价格，核心关切在于信任感，当期望现炒却得到复热料理包时会产生被欺骗感[17] - 现实中餐厅菜品价格是“这家餐厅这道菜的价格”，与“预制”或“现制”的制作方式无直接关系[18] - 消费者反对餐厅使用预制菜却声称是现炒菜，但“现炒菜”定义同样不明晰，导致虚假宣传的判断标准模糊[20] 预制菜概念的影响与行业展望 - “预制菜”术语本意是概括现代食品工业生产方式，但因内涵过于宽泛反而造成概念混乱和公众疑虑[20] - 该概念一度成为投资圈热门赛道，有助于投资计划展示亮眼前景数字，但劣质料理包的负面体验影响了整个品类的声誉，使行业被妖魔化[21] - 行业应超越“预制”与“现炒”的二元对立，回归餐饮本质，将供应链上的不同环节和技术以其本来的特征名称大方使用[21] - 消费者核心诉求是菜品美味安全、价格合理，餐厅可通过明厨亮灶、菜单说明等方式主动沟通菜品制作方式[23] - 行业需要推动建立更精细化的分级分类标准，让消费者清晰了解所食用的产品，推动行业走向透明、诚信和高品质是此次全民讨论最有价值的意义[24][26]

预制菜概念股市场概况 - 预制菜板块共有31家A股公司 其中29家为主板公司 2家为创业板公司[2] - 金龙鱼以1797.26亿元总市值成为板块内唯一千亿市值企业 双汇发展(890.76亿元)和新希望(466.47亿元)分列二三位[2] - 安井食品 步步高 涪陵榨菜等公司市值均超百亿元 另有10家公司市值介于50-100亿元之间[3] - 春雪食品 大湖股份 惠发食品等公司市值排名靠后 最新市值均在20-30亿元区间[3] 股价表现分析 - 预制菜概念板块(BK1025)7月初至9月12日区间涨幅达10.27%[5] - 31只概念股中29只实现上涨 占比超九成 步步高以36.55%涨幅领跑 巴比食品(25.81%)和西安饮食(19.4%)紧随其后[5] - 11只个股区间涨幅超过10% 包括全聚德 千味央厨 惠发食品等[5] - 年初至统计日预制菜概念累计上涨17.88% 步步高年内累计涨幅达68.35% 巴比食品累计涨幅42.66%[5] 财务业绩表现 - 金龙鱼上半年营收1156.82亿元(同比增长5.67%) 归母净利润17.56亿元(同比增长60.07%)[5][7] - 新希望上半年营收516.25亿元(同比增长4.13%) 归母净利润7.55亿元(同比增长162%)[5][7] - 双汇发展上半年营收284.14亿元(同比增长2.97%) 归母净利润23.23亿元(同比增长1.17%)[5][7] - 安井食品营收76.04亿元(同比增长0.8%)但净利润同比下降15.79%至6.76亿元[7] - 步步高营收21.29亿元(同比增长24.39%) 净利润2.01亿元(同比增长357.71%)[7] - 国联水产营收16.51亿元(同比下降18.36%) 净亏损5.4亿元(同比下降3180.5%)[7] 个股价格表现 - 安井食品以74.01元/股成为板块最高价个股 千味央厨(33.59元)和金龙鱼(33.15元)位列二三位[3]

预制菜概念股市场概况 - 预制菜板块共有31家A股公司 其中29家为主板公司 2家为创业板公司[2] - 板块中包括百亿市值甚至千亿市值公司 金龙鱼以1797.26亿元总市值成为唯一千亿级企业[2] - 双汇发展(890.76亿元)和新希望(466.47亿元)分别位列市值第二、三位[2] - 安井食品、步步高、涪陵榨菜等公司市值均超百亿元[3] - 10家公司市值介于50-100亿元 春雪食品、大湖股份、惠发食品等公司市值在20-30亿元区间[3] 个股股价表现 - 安井食品以74.01元/股成为板块最高价个股 千味央厨(33.59元)和金龙鱼(33.15元)紧随其后[3] - 预制菜概念指数(BK1025)7月初至9月12日区间涨幅达10.27%[3] - 31只概念股中29只实现上涨 占比超九成 步步高以36.55%涨幅领跑[4] - 巴比食品(25.81%)和西安饮食(19.4%)涨幅分列二、三位 11只个股涨幅超10%[4] - 年初至今板块累计上涨17.88% 步步高(68.35%)和巴比食品(42.66%)年内表现突出[4] 财务业绩表现 - 金龙鱼上半年营收1156.82亿元(同比增长5.67%) 归母净利润17.56亿元(同比增长60.07%)[5] - 新希望营收516.25亿元(增长4.13%) 净利润7.55亿元(大幅增长162%)[5] - 双汇发展营收284.14亿元(增长2.97%) 净利润23.23亿元(微增1.17%)[5] - 步步高营收21.29亿元(增长24.39%) 净利润2.01亿元(大幅增长357.71%)[7] - 国联水产营收16.51亿元(下降18.36%) 亏损5.40亿元(同比扩大3180.5%)[7] - 金健米业净利润增长528.06% 春雪食品净利润增长428.1% 獐子岛净利润增长146.39%[7]