机构：中泰国际 研究员：陈怡 公司以火锅为核心，成功培育烧烤为第二增长品类，其收入占比在4 年内从不足5%提升至2025 年上半 年的22%。围绕"火锅+"和"烧烤+"场景搭配，公司拓展出饮料、一人食等共8 大产品类，全面覆盖在家 吃饭需求。SKU 数量自2020 年的66 种增至2024 年的412 种，95%为自研。通过布局7 个自有工厂及"单 品单厂"策略，公司强化供应链控制与成本优化，持续提升盈利水平。 持续回购彰显发展信心；维持目标价和评级 公司自2024 年以来持续三次发布回购公告，每次回购金额均不超过1 亿港元。回购之余2024 全年和 2025 上半年分别派发股息2.0 亿和1.9 亿元；同时公司仍能保持充裕现金流。回购以及慷慨派息说明管 理层对公司的信心。我們维持盈利预测：在门店向下沉市场推广带动新一轮扩张，会员体系成熟及新品 类放量，预计FY25E/26E 收入分别增长22.7%/20.3%；公司供应链整合带动毛利率提升，且规模效应显 现，费率整体将下降，预计FY25E/26E 净利润增速为85.6%/26.3%。用DCF(2026-2033) 模型定价，按照 1.3 倍贝塔系数与11%的 ...

天眼查App显示，近日，蒙仓食品（河北）有限公司成立，法定代表人为王陵臣，注册资本300万人民 币，经营范围为许可项目：食品生产;粮食加工食品生产;调味品生产;预制菜加工;食品销售;食品用塑料 包装容器工具制品生产;食品用纸包装、容器制品生产;豆制品制造（依法须经批准的项目，经相关部门 批准后方可开展经营活动，具体经营项目以批准文件或许可证件为准）一般项目：食品互联网销售（仅 销售预包装食品）;食用农产品初加工;智能农业管理;传统香料制品经营;农产品的生产、销售、加工、 运输、贮藏及其他相关服务;林业产品销售;农副产品销售;鲜肉批发;商业、饮食、服务专用设备销售;货 物进出口;食品进出口;集中式快速充电站;软件开发;大数据服务;与农业生产经营有关的技术、信息、设 施建设运营等服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

公司基本信息 - 新成立公司名称为景谷县菜兜兜兜生鲜食品超市，法律形式为个体工商户 [1] - 公司法定代表人为俸明静，注册资本为5万元人民币 [1] - 公司经营范围为许可项目，包括食品销售和预制菜销售 [1] - 公司一般项目包括新鲜蔬菜批发、新鲜水果零售、鲜肉零售、水产品零售等 [1] 行业与业务范围 - 公司业务覆盖生鲜食品零售，具体包括新鲜蔬菜、水果、鲜肉及水产品 [1] - 公司业务延伸至居民日常生活服务及农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏等全链条服务 [1] - 公司获得预制菜销售的经营许可，进入预制菜细分市场 [1]

天眼查App显示，近日，河北荚之香食品有限公司成立，法定代表人为王晶晶，注册资本1000万人民 币，经营范围为许可项目：食品生产;清真食品生产;食品经营管理;保健食品生产;食品销售;清真食品经 营;预制菜销售;预制菜加工;食品互联网销售;食品添加剂生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准 后方可开展经营活动，具体经营项目以批准文件或许可证件为准）。 ...

严立政 11月3日上午，第三届玉林国际香料产业博览会(以下简称"香博会")在玉林国际香料交易市场盛大开幕。作为南国 (全球)香料产业合作交流活动周的核心环节，本届展会以"玉林香料 世界味道"为主题，吸引东盟国家官员、国内 外专家学者、700余家企业代表齐聚。 第三届玉林国际香料产业博览会开幕。人民网记者 严立政摄 本届香博会由中国食品土畜进出口商会主办，玉林市香料商会、中国食品土畜进出口商会调料分会承办，广西食 品工业协会、玉林福达香料股份有限公司、广西香料香精行业协会协办，为期两天。开幕式现场，8位行内资深专 家接过聘书，成为香料行业专家委员会首批委员，开启助力玉林香料产业升级的新征程。颁牌及签约仪式同步进 行，玉林市香料商会分别与湖南胡椒产业联盟、柳州市螺蛳粉协会、罗定市肉桂生产加工流通协会、玉林师范学 院商学院达成战略合作协议，为产业资源共享、技术研发与人才培养奠定坚实基础。 战略合作授牌仪式。人民网记者 严立政摄 据了解，本届香博会创新采用"实体店展示+场馆展览"双轨模式，主会场规划展位139个，展览面积达18万平方 米，涵盖七大特色展区。其中，玉林香料馆集中呈现八角、肉桂等本土香料的千年种植史与现代 ...

投资评级 - 维持“增持”评级 [3] 核心观点 - 公司Q3业绩稳健增长，月饼业务在宏观消费环境承压下展现出较强韧性 [1] - 公司发布“提质增效重回报”行动方案，旨在提升投资价值，并通过股权激励绑定管理层利益 [3] - 考虑到整体消费疲软，报告下调了公司未来盈利预测，但看好其老字号品牌积淀和股权激励带来的团队积极性 [3] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入42.8亿元，同比增长4.4%；归母净利润4.5亿元，同比增长0.3% [1] - 2025年第三季度实现营业收入22.9亿元，同比增长4.7%；归母净利润4.1亿元，同比增长5.3% [1] - 2025年第三季度毛利率为39.79%，同比提升0.3个百分点，主要得益于产品结构优化 [2] - 2025年第三季度销售费用率为7.21%，同比下降0.07个百分点；管理费用率为6.07%，同比下降0.6个百分点，显示费用管控增强 [2] - 2025年第三季度销售净利率为18.43%，同比提升0.11个百分点 [2] 分产品业务表现 - 月饼系列产品：Q3营收14.25亿元，同比增长1.1% [1] - 速冻食品：Q3营收2.59亿元，同比增长11.6% [1] - 餐饮业：Q3营收3.58亿元，同比下降2.5% [1] - 其他产品：Q3营收2.24亿元，同比增长43.2% [1] 分区域市场表现 - 广东省内：Q3营收14.29亿元，同比增长10.2%，基地市场保持稳健增长 [2] - 境内广东省外：Q3营收4.64亿元，同比下降3.1% [2] - 境外：Q3营收0.15亿元，同比下降30.0% [2] - 经销商数量：25Q3净减少56家，其中广东省内净减少21家，省外净减少39家，境外净增加4家 [2] 未来战略与股东回报 - 公司深耕“餐饮+食品”双主业，计划拓展北美、欧洲、东南亚等境外市场 [3] - 餐饮端将加快陶陶居新店拓展；食品端将巩固月饼核心地位，并培育健康养生与预制菜赛道 [3] - 2025年已回购股份631.84万股，拟全部用于股权激励，考核挂钩管理层经营目标 [3] 盈利预测与估值 - 预测2025年归母净利润为5.01亿元（下调4%），2026年为5.68亿元（下调3%），2027年为6.32亿元（下调2%） [3] - 对应2025-2027年市盈率（PE）分别为19倍、17倍、15倍 [3]

公司发展历程与现状 - 公司从一家村办面粉厂起步，已深耕农业产业化道路40余年，成为首批农业产业化国家重点龙头企业[1] - 公司产业体系从生猪屠宰、肉制品深加工，拓展至牛肉系列产品精细加工和预制菜产业，拥有横跨农业、食品加工、生物工程等多个领域的大型企业集团[2] - 公司拥有北京、吉林、山东、陕西、江西五大生产基地，预制菜产能规模达到18万吨[2] 预制菜产业前景与公司定位 - 预制菜产业前景广阔，随着年轻人对食品安全、时效性和口味要求提高，食品工业产业将迎来更大发展机遇[2] - 公司作为预制菜产业链的"链主"企业，将不遗余力地发挥最大作用[2] - 公司从低温肉制品起步，如今发展成拥有五大生产基地的大型企业集团[2] 农业农村现代化的探索 - 公司坚持以产业振兴为抓手，完善农产品深加工产业链，带动村民增收致富，为农业农村发展增动力、添活力[2] - 公司是全国"万企兴万村"行动首批优秀案例企业，始终扎根于潍坊诸城，与农民农业农村相融共生[2] - 推动数字化、智能化技术在农业生产中的应用，能实现农业增产达效，帮助农民致富，扎实推进乡村全面振兴[3] 企业核心竞争力 - 锻造持续创新能力是企业的制胜之道，科技创新是企业长期成长不可忽略的重要因素[4] - 公司40多年来一直以科技创新为核心驱动力，先后获得国家科技进步二等奖、江苏省科学技术奖一等奖和山东省科技进步二等奖[4] - 公司通过关键核心技术突破与科技成果转化，不断培育产业新增长极，引领高品质肉类消费潮流[4] - 在科技和人才上保持持续、稳定的投入，充分激发员工主观能动性，企业就会得到良好发展[5]

近日，在运动品牌匹克官方社媒账号的评论区，你能看到不少类似的评论。 据观察者网、21经济网、智通财经、上观新闻、蓝鲸新闻等多家媒体报道，今年9月中旬，匹克集团内 部突然宣布实施集体阶梯式降薪，且整个过程未与员工充分协商。更有员工曝光公司对内通知，这份书 面文件显示，不服从降薪安排者需在10月14日前提交检讨，否则将暂停发放工资。 据21经济网消息，当地劳动保障维权中心工作人员同样透露，他们已就降薪问题联系过匹克集团一位张 姓领导层，对方称自己同样被降薪50%，且无法联系到上级领导，"大领导的电话直接被转入了语音信 箱，我也无力解决相关问题。"目前，当地劳动保障部门已就匹克员工反映的问题立案，并为投诉员工 申请了劳动仲裁。 "还没买过你家的商品，请问我要写多少字的检讨？" 蓝鲸新闻采访当事员工，展示了相关文件证据。（图/社交媒体截图） 有网友扒出，就在降薪事件前不久的9月5日，匹克集团向泉州慈善事业捐赠1亿元。有网友吐槽"有钱捐 款，没钱给员工发工资"。 一时之间，不少原本置身事外的网友纷纷共情员工，发帖替他们声讨，有人甚至跑到匹克官方账号的评 论区刷屏表示"拒绝购买"。 匹克官方账号下，一些消费者表示抵制。（ ...

2025年前三季度经营业绩 - 2025年前三季度饲料销量66万吨，同比增长11.93% [3] - 2025年前三季度营业收入49.97亿元，同比增长12.18% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东净利润2,619.80万元，同比增长138.86% [3] 饲料销量细分表现 - 虾蟹料同比增长20%以上 [4] - 海特鱼料同比增长10%以上 [4] - 普水料同比增长约5% [4] - 虾蟹料、罗非鱼料、生鱼料销量同比增长20%-36% [4] - 海鲈鱼料、金鲳鱼料、草鱼料销量同比下降约9%-18% [4] 产能扩张与战略布局 - 安徽粤海年产10万吨水产饲料厂于2025年10月18日投产，总投资1.7亿元（其中募集资金投资1.1亿元） [5] - 安徽基地配备2条时产10吨膨化料线、1条时产5吨虾料线，定位为辐射华东、华中的核心服务枢纽 [6] - 越南粤海于2025年10月30日开业投产，一期年产能超10万吨，中长期规划达20万吨 [8] - 越南粤海开业前锁定战略合作意向80,600吨，现场订单总量22,800吨 [8] 食品业务发展 - 2025年三季度食品加工板块销量超6,000吨，同比增长92% [10] - 2025年三季度食品端销售额1.72亿元，同比增长70% [10] - 预制菜销售渠道升级为全渠道协同深耕，线上布局抖音、小红书、淘宝等五大平台，线下对接连锁商超及餐饮机构 [10] 公司核心优势与行业地位 - 公司为特种水产饲料行业前3位企业 [2] - 特种水产饲料销量占公司饲料产品销量约70% [2] - 在国内外设立30余家子公司，华南地区营业收入占公司整体营业收入约70% [2]

品种溯源与历史认证 - 平坝灰鹅品种历史可追溯至明洪武年间，随中原军民迁徙至黔中腹地，经数百年驯化选育而成 [7][8][10] - 该品种于1988年经省级鉴定正式命名为“平坝灰鹅”，并获得一系列权威认证，包括1993年被《贵州省畜禽品种志》收录、2009年入选国家品种名录、2016年获国家农产品地理标志登记保护等 [11][12][13][15][16][17][18][19][20][21] 产品品质与营养价值 - 平坝灰鹅采用“以草食为主”的山野牧养模式，肉质鲜美细腻、肌间脂肪含量高，从源头保障产品绿色安全 [24][25][26] - 产品营养指标突出：蛋白质含量高达18-22g/100g，胆固醇仅50-70mg/100g；16种氨基酸总量达16.1-20.6g/100g；不饱和脂肪酸含量达60-74.1g/100g，显著优于常规禽类 [31][32][33][34][36] - 肌纤维细腻（胸肌直径0.0323±0.0018，腿肌直径0.0562±0.0056），造就肉质细嫩、不腥不柴的独特口感 [37][38][39] 产业链建设与市场拓展 - 公司已形成从种源保护、生态养殖到精深加工、餐饮体验的完整现代化产业链 [42][43] - 具体举措包括建立金梯种鹅厂等种源基地、推广“公司+农户”代养模式、开发卤鹅/预制菜等深加工产品、建设现代化研发中心等 [44][45][46] - 市场渠道覆盖灰鹅主题连锁餐厅、贵阳直营门店、团购宴席业务，并与新希望等企业达成战略合作，产品通过线上线下多元化渠道销售 [47][48][49][50] 产品矩阵与消费场景 - 公司构建四级产品体系：S级高频产品（如250g卤味鹅肉）满足日常佐餐；A级家庭套餐（如500g装鹅肉）适配家庭聚餐；B级礼品系列（如全鹅宴礼盒）主打节日送礼；C级特色产品（如卤味橱窗款）匹配高端场合 [53][54][55][56][57][58][59]