财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总预订量为5.11亿美元，同比增长12% [22] - 第一季度总收入为4.74亿美元，同比增长13%，高于指引上限 [23] - 合作伙伴收入在第一季度增长24%，达到1.72亿美元 [23] - 第一季度交易收入为5900万美元，同比增长19% [24] - 第一季度总非GAAP毛利率为69%，符合预期 [26] - 非GAAP营业收入同比增长44%，占收入的21% [26] - 第一季度非GAAP研发费用环比增至9600万美元 [26] - 第一季度非GAAP销售和营销费用环比增至1.02亿美元 [26] - 第一季度自由现金流超过1.42亿美元，占收入的30% [27] - 预计第二季度总收入在4.85 - 4.89亿美元之间，同比增长约11% - 12% [27] - 维持全年预订量20.25 - 20.6亿美元的预期，同比增长11% - 13% [28] - 维持全年收入19.7 - 20亿美元的预期，同比增长12% - 14% [28] - 维持2025年自由现金流5.9 - 6.1亿美元的预期，占收入的30% - 31% [29] - 董事会授权额外2亿美元的股票回购，使当前计划的总授权达到4亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合作伙伴业务收入增长受更多订阅购买、业务应用采用率提高和GPV增加驱动，工作室采用率保持强劲 [23][24] - 交易收入增长得益于GPV增加和Wix Payments采用率提高，但Q2后增长速度预计与GPV相似 [24][25] - GPV受一小部分子公司拖累，核心业务（排除该子公司影响）在固定汇率下同比增长12% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 从漏斗顶部来看，美国和欧洲部分地区等关键高消费地理区域表现强劲，第一季度新增近530万新用户，同比增长7% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新的独立视觉设计平台Wixl，结合Wix的创作工具和生成式AI，目标是使视觉设计大众化 [6][8] - 与微软合作，将Wixl功能集成到Microsoft Copilot中 [9] - 推出AI助手ASTRO，期望提高用户参与度、促进套餐升级和减少客户流失 [11] - 推出用于网站自动化和实时网站定制的AI工具 [11] - 推出Wix Model Context Protocol（MCP）服务器，支持AI驱动的应用开发 [12] - 行业中传统设计软件公司进入网站建设领域，设计和视觉编辑空间竞争加剧 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局强劲，尽管宏观经济环境不断变化，但平台需求旺盛 [5] - 第一季度新用户群体表现出色，预计Q2 - Q4新用户群体将保持强劲，推动下半年收入加速增长 [14][19] - 宏观环境难以预测，对业务解决方案板块预期保持谨慎，但整体业务在不同宏观经济环境下具有韧性 [20] - 有信心通过提供必要工具实现长期增长，帮助用户在任何环境中适应、运营和成功 [21] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能做出前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期和假设，实际结果可能与预期存在重大差异 [3] - 会议将讨论非GAAP财务结果和关键运营指标，GAAP和非GAAP结果的所有对账可在收益材料和公司网站的投资者关系部分找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Wixl的推出预期、产品路线图和货币化预期 - 目前是Wixl的早期版本，它是一个新的用户漏斗，可吸引不需要网站但需要复杂图像编辑功能的用户，也将面向Wix现有用户；Wixl是单独订阅，定价正在测试中，稳定还需时间；公司认为市场对AI图像和视频编辑有很大需求，且已建立了一些有趣的合作伙伴关系 [34][35][36] 问题2: 对网络构建领域AI格局演变的看法以及vibe coding对产品和市场的影响 - vibe coding概念令人兴奋但仍处于早期阶段，存在稳定性和速度问题，还不适合大众市场；公司在AI领域一直领先，将探索将其融入Wix，如在Wix编辑器中实现组件编码，这有望扩大市场覆盖范围 [40][41][42] 问题3: 如何看待全年自由现金流利润率的变化 - 预计与去年类似，随着运营费用从收入中获得杠杆效应，自由现金流利润率将适度增加，下半年收入和预订量的加速增长也将产生积极影响 [47] 问题4: 公司在业绩强劲的情况下对指导保持谨慎的原因 - 公司能控制产品创新和测试等方面，但无法控制外汇和宏观贸易等因素，为应对未来可能的发展变化，选择在指导中保持谨慎 [48][49][50] 问题5: 合作伙伴收入Q1增速放缓的因素以及Wixl的分销和营销计划 - 合作伙伴收入增速放缓受外汇影响2个百分点，且GPV增长低于预期；Wixl是新的用户漏斗，公司计划利用现有用户基础推广，继续开展合作，并采用在线营销策略，但该产品尚年轻，对收入的贡献还需时间 [55][56][57] 问题6: Wix在设计软件中的核心差异化因素、定价策略以及如何平衡货币化和采用率 - Wixl不构建传统的拖放式编辑环境，而是着眼于未来五年AI图像编辑的样子，通过更敏捷和专注于长期愿景，为用户创造更好的体验；定价为每年79美元，关于如何平衡货币化和采用率未详细说明 [62][63][65] 问题7: 漏斗顶部需求改善的新驱动因素、免费转付费转化率的变化以及对2025年高级订阅增长的影响 - 漏斗顶部需求改善得益于2024年底至Q1的产品创新，包括改进漏斗、用户界面和解锁业务功能等，这些改进对自创作者和合作伙伴都有积极影响，增强了对全年净订阅量增长的信心 [67][68][69] 问题8: 产品开发中关于代理和网站在AI时代的结构变化以及如何定位 - 随着AI发展，网站构建复杂性增加，需要支持API和MCP以适应LLM查询，这对平台来说既是挑战也是机遇，公司需保持敏捷以提供合适的服务 [75][76][77] 问题9: Wix的发展对合作伙伴和创作者的混合比例有何影响 - 理论上未来AI可能减少对代理的需求，但目前AI代理还不够成熟，仍需要人类专业知识；当前代理和消费者的购买行为和比例基本保持不变 [79][80][81] 问题10: 自创作者业务实现两位数增长的主要驱动因素 - 目前Wixl不是贡献因素；主要驱动因素包括改善编辑环境、简化功能以满足用户需求、消除用户实现目标的障碍，从而提高转化率和业务成果 [85][86][87] 问题11: 如何看待交易收入增长与GPV增长的关系以及长期费率提升的可能性 - 短期内交易收入增长预计与GPV增长相似，长期来看，通过将用户从线下转移到线上、实施新功能和产品以及在更多国家推广Wix Payments等方式，费率有望继续增长，但幅度可能不如去年 [88][89][91]

Supabase发展里程碑 - 2025年站上"Vibe Coding"开发趋势风口，成为AI原生应用首选后端 [1] - 2025年完成2亿美元D轮融资，投后估值达20亿美元，累计融资近4亿美元 [1] - 管理350万个数据库，服务超200万开发者，GitHub代码库得星数超8.1万 [17] Vibe Coding工作流 - 开发流程：从PRD文档→数据库schema设计→服务实现的全AI工具链协作 [4] - 典型工具组合：Grok生成PRD + Cursor/Claude生成代码 + Supabase后端部署 [4][5] - 效率提升：Lovable等平台结合Supabase可实现"提示词生成全栈应用"的极速开发 [5] 技术整合与产品演进 - 2023年2月集成PGVector扩展，支持RAG应用开发 [11] - 2023年与Ollama集成实现本地AI开发环境 [11] - 2023年12月推出AI助手，获Product Hunt年度最佳数据产品奖 [13] - 2025年上线MCP服务器，实现AI工具与数据库的深度连接 [14] 竞争优势 - 开源策略：40%员工来自开源贡献者，25款开源工具强化Postgres生态 [11][17][21] - 产品定位：直接基于PostgreSQL开发，相比Firebase减少抽象层 [17][21] - 商业模式：坚持不涨价策略，通过规模效应实现盈利 [20][21] 行业影响 - 被Accel比作"新时代的甲骨文/MongoDB"，预计在高价值数据库领域占据主导 [21][22] - 成为Bolt.new、Lovable、Vercel v0等前沿开发平台的标准后端配置 [5][8] - 远程团队布局新西兰/秘鲁/马其顿，持续扩展AI与企业应用市场 [22]

AI编程产品分类 - AI编程产品分为两类：一类是Cursor和Windsurf等AI IDE，具备完整IDE功能并附加AI补全、chat、Agents能力，即使不用AI也能正常开发[1][2] - 另一类是V0和Lovable等Vibe Coding产品，主要依赖与AI编码Agents对话生成代码，用户覆盖范围更广但存在语言描述需求不精准、术语理解有限等问题[3][5] - Vibe Coding产品当前多模态能力不足，如Gemini 2.5 Pro仍难以从设计稿精准还原颜色、描边等细节[5] Figma Make产品特性 - Figma基于设计生态推出Vibe Coding产品Figma Make，支持左右分栏交互界面，左侧采用Claude 3.7模型处理图片/Figma画板/文字输入，右侧实时预览和修改[7][8] - 核心能力包括直接导入Figma设计稿生成网页，自动传递布局/变量/组件语义，完美还原设计稿中的插画和图片素材，显著提升生成网页表现力[10] - 提供设计稿编辑工具精准迭代，支持点击修改元素样式或通过AI指令局部调整，避免全局重写造成的Token浪费和错误扩散[11][12] Figma战略布局 - 公司同步推出可视化低代码工具Figma Site，结合Make的AI能力实现设计稿到网站的快速发布，并支持复杂逻辑功能补充[18] - 产品战略聚焦设计生态优势，明确"Design as Prompt"方向，相比Adobe更清晰界定技术边界[19] - 未来可能开放API和私有大模型接入，强化企业级定制能力，推动设计师角色向Prompt Engineer转型，前端工程师转向架构整合[19]

Supabase公司发展 - 2020年成立的新西兰开源数据库公司Supabase精准踩中2025年最大趋势Vibe Coding风口 [3] - 2025年4月完成由Accel领投的2亿美元D轮融资 投后估值达20亿美元 较7个月前8000万美元融资时PitchBook估算的9亿美元估值增长122% [3] - 累计融资总额达3.98亿美元 投资方包括Coatue Y Combinator Craft Ventures等知名机构 [3] 商业模式与技术优势 - 提供Firebase的开源替代方案 以每月最高600美元价格托管应用 企业用户费用更高 [3] - 整合Postgres SQL数据库与企业级开源工具 提供认证 API自动生成 文件存储及AI应用所需的向量工具包 [4] - 简化SQL数据库设置流程 成为氛围编码工具如Lovable的热门后端选择 [4] - 打出"周末构建 扩展至百万级"营销口号 基于Postgres支撑数千至数百万用户规模 [4] 开发者生态与市场定位 - 开发者社区突破170万人 每日新增数千人 GitHub星标数超8.1万 [4] - Y Combinator校友企业 现已成为YC初创公司首选工具 并向独立开发者及企业开发者渗透 [4] - 被Felicis管理合伙人评价为"AI应用默认后端选择" 但尚未撼动Oracle在财富1000强企业的地位 [4] 行业趋势判断 - 下一代十亿级用户应用将由AI开发驱动管理 Supabase已成为该类应用首选数据库之一 [5]

AI编程工具Trae的功能更新 - Trae发布四大重磅功能包括MCP、自定义规则、智能体和上下文理解 其能力已与Cursor、Windsurf看齐甚至体验更胜一筹 [3] - 智能体创建支持基于提示词和MCP工具自定义智能体 通过@即可使用 无需每次输入复杂指令 [6] - 智能工具(MCP)支持内置常用功能 只需点击即可使用 同时支持自定义配置如Figma MCP [6][12] - 新增联网搜索和文档集上下文理解能力 使AI能够搜索不懂的编码框架和文档 [6] - 支持配置个人规则和项目规则 无需反复强调基础编码要求 [6][10] Vibe Coding方法论 - Vibe Coding指通过自然语言描述需求让AI完成所有编码工作 问题修复仅通过提示词完成 属于非专业开发者的AI辅助编程方式 [7] - 核心原则包括聚焦单一功能 首次提示词决定成败 采用分步迭代优化等 [40] - 开发流程包含配置IDE环境 梳理需求 生成PRD提示词 测试结果 修复问题和部署上线等步骤 [9] - 需求梳理需使用结构化模板如"我想开发一个【应用类型】主要用于【核心目的】"并详细描述功能需求 [19][21] Trae实操指南 - 环境配置需下载Trae IDE 新建英文项目文件夹 并设置规则文档和MCP服务 [8][10] - MCP配置支持通过API Key添加服务如Figma AI Bridge 实现设计稿参考功能 [12][14] - 生成阶段需结合功能需求和设计开发要求 选择Builder模式或自定义智能体进行代码生成 [24][26] - 测试阶段需系统性验证功能完整性 交互元素和响应式设计等 发现问题后采用单点修复策略 [28][29] - 部署可选择yourware快速服务或Netlify等自定义方案 建议业务数据抽离为JSON文件便于维护 [36][37] 优化建议 - 问题修复时需精确指明修改内容 如使用文件锚点定位 并提供完整报错信息 [31][33] - 每次对话只解决一个问题 发现模型跑偏立即使用"回到发起前"功能回滚 [29][40] - 敏感信息处理建议采用运行时输入而非硬编码 复杂项目建议使用Claude 3.5等大模型 [40] - 持续收集3-5个目标用户反馈 记录卡壳点进行迭代优化 [40]

文章核心观点 生成式AI改变软件工程领域，新的AI驱动编程范式“氛围编码”正席卷行业 [1] 行业情况 - 软件工程师借助生成式AI实现行业变革，新编程范式“氛围编码”兴起 [1] 分析师情况 - 分析师是大型市值财富500强公司子公司的DevOps工程师，是AI工具和应用构建、部署和维护的专家，有机器学习算法、模型训练和部署的经验，正获取更高级的AWS机器学习认证以提升专业知识 [1] - 分析师通过Seeking Alpha分享AI和机器学习投资见解，在TipRanks（2/5/25）的2年时间框架内，在30,634名金融博主中排名第968，在40,003名专家中排名第1,611 [1] 持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对AMD和NVDA股票持有长期有利头寸 [1]