宏观市场环境 - 摩根士丹利首席投资官兼首席美国股票策略师Mike Wilson认为，美国股市在进入2026年时，延续了上一年的趋势，主要逆风因素减少 [1] - 美联储在流动性方面采取高度主动的立场，包括重启资产购买以稳定融资市场，这为市场带来重大缓解，增强了投资者对货币政策转向支持而非限制的信心 [2] - 尽管政策变化和中期选举动态可能导致周期性回调，但预计不会影响更广泛的趋势，可能出现10%的调整 [3] - 预计经济增长保持稳定，企业盈利可见度相对强劲，看似疲软的劳动力数据可能让美联储在年内进一步降息 [3] - 对人工智能驱动的泡沫的短期担忧被驳回，因为当前的信贷条件和融资周期并未显示出过去市场过度繁荣前的谨慎迹象 [3] 选股方法论 - 筛选当前交易价格低于1美元的股票，并过滤掉有重要分析师覆盖的股票，选择那些至少有50%上涨潜力的股票并相应排名 [6] - 使用Insider Monkey的数据库评估围绕每只股票的对冲基金情绪，该数据库截至2025年第三季度跟踪了978位精英对冲基金经理 [6] - 研究表明，通过模仿顶级对冲基金的最佳选股可以跑赢市场，其季度通讯策略自2014年5月以来已实现427.7%的回报率，超过其基准264个百分点 [7] Kosmos Energy Ltd. (KOS) - 截至2026年1月8日，股价为0.91美元，上涨潜力为92.90%，有20家对冲基金持有 [8][9] - Bernstein于2026年1月5日将目标价从1.70美元下调至0.80美元，但维持“与市场持平”评级，基于其对2026年平衡的石油展望及短期价格波动的预期 [9] - 公司在加纳的第二口Jubilee生产井(J-74)已钻探完成，钻遇约50米净产油层，潜在产量超过每日1万桶，使Jubilee油田总产量在2026年初提升至近每日7万桶 [10] - Jubilee和TEN油田的许可证已获准延长至2040年，预计将支持更高的2P储量并可能增加多达20口井 [11] - GTA液化天然气项目于2025年12月达到铭牌产能，预计2026年货物装载量将接近翻倍，同时债务操作预计将改善公司杠杆率 [11] - 公司是一家专注于海上勘探、开发和生产的独立油气公司，核心资产位于加纳、毛里塔尼亚/塞内加尔液化天然气项目、赤道几内亚和美国墨西哥湾 [12] Blink Charging Co. (BLNK) - 截至2026年1月8日，股价为0.78美元，上涨潜力为156.40%，有9家对冲基金持有 [13] - 截至2026年1月8日收盘，股价势头强劲，过去五天录得约17%的回报率 [13] - 公司于2025年12月11日以每股0.75美元的价格公开发行了26,666,666股，筹集了约2000万美元的总收益（扣除费用前），用于资助其自有和运营的直流快充网络扩张相关的资本支出，以及营运资金和一般公司需求 [14] - 公司在11月获得了一份Sourcewell合同，有效期至2029年9月18日，并可选择一年延期，该协议将使超过5万家政府、教育和非营利机构能够通过简化采购流程购买公司的2级和直流快充设备、软件、安装和维护服务 [15] - 公司专注于运营和提供电动汽车充电设备及联网充电服务，产品包括面向商业、住宅和公共部门客户的2级和直流快充器、软件及支持解决方案 [16] Canaan Inc. (CAN) - 截至2026年1月8日，股价为0.81美元，上涨潜力为270.10%，有10家对冲基金持有 [17] - 公司于2026年1月6日宣布与Bitforest Investment在加拿大曼尼托巴省启动一个3.0兆瓦的概念验证项目，旨在通过农业应用实现加密挖矿废热的货币化 [18] - 这个为期24个月的试点项目将部署360台Avalon A1566HA-460T液冷服务器和四个冷却模块，回收的热量将用于温室运营的水预热，管理层预计约90%的计算服务器耗电可能被捕获并再利用，目标运行时间为95% [18] - 该项目有助于公司将高密度计算重新定位为节能基础设施资产，而非纯粹的比特币挖矿成本中心，其特点包括每千瓦时0.035美元的低综合电力成本、无需工业冷却塔，以及若将剩余电力售回电网可能带来的共享经济效益 [19] - 该项目长期可能复制到面临碳定价压力的更寒冷地区 [19] - 公司专注于比特币矿机及相关服务的开发和销售 [20]

美联储政策观点 - 美联储理事斯蒂芬·米兰主张2025年应进行远超100个基点的降息 以支持经济增长 他认为当前货币政策明显具有限制性 且基础通胀率已基本达到美联储2%的目标[1] - 米兰的鸽派立场与大多数持谨慎态度的美联储官员形成对比 他担忧货币政策宽松不足可能阻碍劳动力市场复苏 并破坏其对2026年经济扩张的预期[2] - 若2026年上半年经济大幅下滑 美联储可能会像2008/2009年及新冠疫情期间一样 迅速降息[3] 高股息股票筛选标准 - 筛选标准为股息率至少5% 获华尔街顶级机构买入评级 且具有坚实上涨潜力的股票 共筛选出五家公司 适合增长与收益型投资者[4] - 高股息股票为投资者提供可靠的被动收入来源 是实现收入多元化或财务独立的重要策略[5] 奥驰亚 - 奥驰亚集团是全球最大的卷烟及其他烟草制品生产商和营销商之一 为价值型投资者提供有吸引力的切入点及7.06%的股息率[6] - 公司去年通过全球二次发行出售了其持有的1.97亿股安海斯-布希英博公司股票中的3500万股 占其持股的18% 并宣布了一项部分由出售所得资助的24亿美元股票回购计划[7] - 高盛给予其买入评级 目标价72美元[7] 能源转移 - 能源转移合伙企业是北美最大最多元化的中游能源公司之一 提供7.97%的分配收益 拥有美国最大最多元化的能源资产组合之一[10] - 公司在41个州拥有并运营超过11.4万英里的管道及相关资产 覆盖美国所有主要产区与市场[11] - 公司还拥有查尔斯湖液化天然气项目 以及Sunoco和USA Compression Partners的普通合伙权益和大量标准单位[12] - 摩根大通给予其超配评级 目标价21美元[12] 辉瑞 - 辉瑞公司是一家顶级制药股 提供6.80%的股息 其股息在过去14年中每年都有所增加[14] - 公司预计2025年全年收入约620亿美元[15] - 杰富瑞给予其买入评级 目标价33美元[15] 联合包裹服务 - 联合包裹服务公司宣布将在2026年下半年之前将其对亚马逊的运输量削减超过50% 目前股息率为6.57%[19] - 公司面临终止亚马逊业务及经济增长放缓预期的阻力 此举是其专注于利润更高、风险更低业务板块战略的一部分[19] - 美国银行给予其买入评级 目标价115美元[21] 威瑞森 - 威瑞森通信是一家美国跨国电信公司 其交易价格约为2026年预期收益的9.13倍 提供6.72%的股息 2025年股价上涨近9%[22] - 公司过去12个月的利息覆盖率为4.6至5.0倍 为股息支付提供了充足缓冲 其电信服务收入流非常可预测[23] - TD Cowen给予其买入评级 目标价51美元[27]

美国财政部长政策立场与利率观点 - 美国财政部长斯科特·贝森特公开敦促美联储降低利率 认为这是实现未来经济增长的关键[1] - 贝森特支持总统特朗普的经济议程 并称更宽松的货币政策将为未来的经济收益铺平道路[2] 美联储利率政策动向与市场预期 - 美联储在2025年最后四个月连续批准了三次降息 总计降息0.75个百分点 将基准利率下调至3.5%-3.75%的区间[2] - 市场预期2026年降息步伐将显著放缓 市场定价仅为两次降息 而美联储官员最近的预测仅指向一次降息[3] 美联储主席换届进程与候选人 - 美联储将在2026年迎来新任主席 现任主席杰罗姆·鲍威尔的任期于五月结束[4] - 财政部长已将候选人名单缩减至五人 国家经济委员会负责人斯科特·贝森特和前美联储理事凯文·沃什是获得该职位的两大热门人选[4] 对经济政策与前景的论述 - 贝森特称2025年通过的历史性《一个伟大而美丽的法案》 改写全球格局的贸易协议以及雄心勃勃的放松管制议程 为强劲经济增长奠定了基础[5] - 贝森特表示2026年将收获特朗普总统“美国优先”议程的回报[5]

技术分析观点 - 三月瑞士法郎期货价格呈现下行趋势 日线图显示价格开始走低[1] - 移动平均收敛散度指标呈看跌态势 蓝色MACD线位于红色信号线下方且两者均呈下降趋势[1] - 若三月瑞士法郎期货价格跌破图表支撑位1.2630 则空头力量将增强并构成卖出机会 下行价格目标指向1.2300或更低[3] - 技术阻力位见于1.2780 建议将保护性买入止损单设置在该水平上方[3] 基本面驱动因素 - 瑞士法郎近期对美元贬值 主要因瑞士国家银行的货币政策立场偏向鸽派[2] - 与此同时 美国经济展现出一定韧性 使得美联储的货币政策立场偏向不那么鸽派[2]

美联储政策与经济数据 - 里士满联储主席巴尔金表示货币政策前景处于“微妙的平衡”之中，利率已处于中性利率估计区间内[1] - 美联储理事米兰认为央行今年需要降息超过一个百分点，因为货币政策正在“拖累经济”[1] - 市场定价显示，1月FOMC会议维持利率不变的概率为83.9%，降息25个基点的概率为16.1%[4] - 美国12月S&P全球服务业PMI终值从初值52.9下修至52.5[1] 美国市场与个股表现 - 标普500指数和道琼斯指数创下收盘纪录新高[2] - 数据存储公司股价大涨，Sandisk飙升超过+27%，Western Digital上涨超过+16%[2] - 芯片股普遍上涨，Microchip Technology在上调第三季度营收指引后大涨超过+11%[2] - OneStream在被收购公司Hg Capital以约64亿美元现金收购后暴涨超过+28%[2] - 美国国际集团在宣布CEO将于年中退休后暴跌超过-7%[2] - 盘前交易中，AST SpaceMobile在遭降级后下跌超过-6%[17]，Deckers Outdoor在遭两家机构降级后下跌超过-3%[17]，Humana在遭降级后下跌超过-1%[17] - 盘前交易中，Ventyx Biosciences在被报道礼来公司拟以超10亿美元收购后暴涨超过+67%[18]，Mobileye Global在宣布以9亿美元现金加股票收购Mentee Robotics后大涨超过+11%[18] 大宗商品与能源 - 油价下跌，因美国前总统特朗普表示委内瑞拉临时当局将向美国移交3000万至5000万桶原油[3] - 市场预期今日EIA原油库存将减少120万桶，前值为减少190万桶[7] 美国经济数据与事件 - 市场关注即将公布的美国ADP私人就业报告，预计12月ADP非农就业人数变化为4.9万人，前值为-3.2万人[5] - 市场关注美国JOLTs职位空缺数据，预计11月职位空缺为761.0万个，前值为767.0万个[5] - 市场关注美国12月ISM非制造业PMI，预计为52.2，前值为52.6[6] - 市场关注美国10月工厂订单数据，预计环比下降-1.1%，前值为环比上升+0.2%[6] - 美联储监管副主席鲍曼将发表讲话[7] 欧洲市场与经济数据 - 欧洲斯托克50指数早盘下跌-0.12%[9] - 能源股随油价下跌，奢侈品股因中日紧张局势升级而下滑[9] - 欧元区12月CPI年率上升+2.0%，符合预期[11] - 欧元区12月核心CPI年率上升+2.3%，弱于预期的+2.4%[12] - 德国11月零售销售意外环比下降-0.6%，弱于预期的环比上升+0.2%[11] - 德国12月失业人数变化为0.3万人，好于预期的0.5万人[11] - 德国12月失业率为6.3%，符合预期[11] - 意大利12月CPI环比上升+0.2%，同比上升+1.2%[11] - 法国凭证福利公司Pluxee N.V.在报告第一季度销售额有机增长9%后上涨约+0.7%[10] 亚太市场与经济数据 - 中国上证综合指数收盘上涨+0.05%，日本日经225指数收盘下跌-1.06%[12] - 中国A股成交额在周三达到2.8万亿元人民币（约4047.9亿美元），为9月以来最高[13] - 中国央行表示将在2026年下调存款准备金率和利率以保持流动性充裕[13] - 高盛分析师预计，受盈利增长推动，MSCI中国指数和沪深300指数在2026年将分别上涨20%和12%[13] - 中国领先的AI服务器提供商xFusion聘请中信证券协助筹备首次公开募股[13] - 日本日经225指数在创纪录上涨后因获利了结而下跌，能源和公用事业股领跌[14] - 日本12月au Jibun银行服务业PMI终值从初值52.5下修至51.6[15] - 日本Hisamitsu Pharmaceutical在宣布将被管理层以约4570亿日元（约29亿美元）收购并私有化后暴涨超过+19%[14] 公司财报与债券市场 - 今日将公布财报的公司包括：Constellation Brands、Jefferies Financial、Applied Digital等[8][18] - 美国10年期国债收益率下跌-0.93%至4.141%[8]

市场表现 - 周二美国主要股指普遍上涨 标普500指数收涨+0.62% 道琼斯工业平均指数收涨+0.99% 纳斯达克100指数收涨+0.94% [1] - 标普500指数和道琼斯工业平均指数创下历史新高 纳斯达克100指数触及一周高点 [2] - 股指期货同步上涨 3月E-迷你标普期货上涨+0.62% 3月E-迷你纳斯达克期货上涨+0.95% [1] 行业与板块驱动 - 芯片制造商和数据存储公司走强 引领大盘上涨 [2] - 矿业股因铜价飙升至历史新高而上涨 市场预期特朗普政府可能对精炼铜征收关税 导致大量库存流入美国 [2] - 美国12月铜进口量跃升至7月以来的最高水平 [2] 外部市场影响 - 全球股市走强为美股提供支撑 欧洲斯托克50指数和日经指数周二均创下历史新高 [3] 宏观经济数据 - 12月标普服务业PMI从先前报告的52.9向下修正-0.4至52.5 该数据对股市构成负面影响 [4] - 10年期国债收益率上升+2个基点至4.18% 对股市构成轻微压力 [3] - 通胀预期上升推动国债收益率走高 10年期盈亏平衡通胀率周二升至一个月高点 [3] 货币政策与官员评论 - 里士满联储主席巴尔金言论略显鹰派 预计减税和放松监管将提振今年增长 并称鉴于失业率上升和通胀仍高的双重压力 货币政策前景处于“微妙的平衡” [5] - 美联储理事米兰的言论偏鸽派 认为美联储政策“显然是限制性的并拖累经济” 预计今年将有“超过100个基点的降息是合理的” [5] 本周经济数据前瞻 - 周三 12月ADP就业人数变化预计增加+48,000人 12月ISM服务业指数预计下降-0.3至52.3 11月JOLTS职位空缺预计增加+9,000个至767.9万个 10月工厂订单预计环比下降-1.1% [5] - 周四 第三季度非农生产率预计增长+4.7% 单位劳动力成本预计上升+0.3% 当周初请失业金人数预计增加12,000人至211,000人 [5] - 周五 12月非农就业人数预计增加+59,000人 失业率预计下降-0.1个百分点至4.5% 12月平均时薪预计环比增长0.3% 同比增长3.6% 10月新屋开工预计环比增长1.4%至132.5万套 10月建筑许可预计环比增长1.1%至135.0万套 1月密歇根大学消费者信心指数预计上升0.6点至53.5 [5]

美元指数走势及影响因素 - 周二美元指数(DXY00)上涨+0.30%，但仍低于周一创下的3.5周高点[1] - 美元走强主要受美债收益率上升提振美元利差优势以及里士满联储主席巴尔金支持性言论推动[1] - 美元仍获得部分避险支撑，因美国扣押委内瑞拉总统马杜罗后地缘政治风险升级[1] 美元面临的利空因素 - 股市走强抑制了对美元的流动性需求[2] - 美国12月S&P服务业PMI从初值52.9下修-0.4至52.5[2][3] - 美联储理事米兰发表鸽派言论，预计今年美联储将降息超过100个基点[2][4] 主要官员政策观点 - 里士满联储主席巴尔金预期减税和放松监管将提振今年经济增长，并称鉴于失业率上升和通胀仍高的双重压力，货币政策前景处于“微妙的平衡”[1][3] - 美联储理事米兰认为美联储政策“明显具有限制性并拖累经济”，预计今年有充分理由降息“远超100个基点”[4] 市场预期与政策前景 - 市场预计美联储在1月27-28日的FOMC会议上降息25个基点的概率为18%[4] - 市场预期美联储在2026年将降息约-50个基点，而日本央行预计将再加息+25个基点，欧洲央行预计将维持利率不变，这给美元带来潜在压力[5] - 美联储自12月中旬开始每月购买400亿美元国债，增加了金融体系流动性，对美元构成压力[6] 未来潜在政策风险 - 市场担忧特朗普总统计划任命一位鸽派美联储主席，这对美元构成利空[6] - 特朗普称将在2026年初宣布新任美联储主席人选，彭博报道国家经济委员会主任凯文·哈塞特是最可能人选，被市场视为最鸽派的候选人[6]

美联储研究报告核心观点 - 旧金山联储的研究指出 历史上高关税税率与较低的通胀水平相关 这与认为关税会通过提高进口成本和生产成本从而推高通胀的普遍理论相反 [2][4] - 研究估计 更高的关税会导致更高的失业率和更低的通胀 一个可能的解释是关税冲击带来的不确定性会抑制经济活动 削弱消费者和投资者信心 从而对通胀构成下行压力 [4][5] - 研究人员指出 2025年美国平均关税税率15%的增幅是近代以来最大的一次 上一次关税超过15%是在两次世界大战之间 评估这种大规模突然变化对失业和通胀的影响对货币政策讨论至关重要 [3] - 研究也提出另一种可能性 即“不利的关税冲击”可能导致资产价格下跌 进而抑制需求 降低通胀并推高失业率 但研究人员谨慎指出 历史数据可能不适用于2026年的经济状况 [6] 关税对中型市场企业的影响 - 关税形势已迫使中型市场公司的产品负责人进入“防御模式” 这些公司在时间和能见度减少的情况下 正做出高风险决策 [7] - PYMNTS Intelligence的研究发现 近一半的货物生产公司的产品负责人报告称 关税已经损害了其企业的财务状况 这表明贸易政策已迅速从抽象风险转变为实际的运营问题 [8] - 这些公司同时面临信息真空 联邦政府取消第三季度GDP初步估计的决定 加上延迟发布并最终显示消费支出放缓的零售销售报告 使企业缺乏关于需求或经济势头的可靠信号 [9]

美股市场表现与预期 - 主要股指期货预示周三开盘小幅走低 延续前几日跌势 但全年仍有望录得可观涨幅 [1] - 周二主要股指小幅收跌 道指跌94.87点或0.2%至48,367.06点 纳指跌55.27点或0.2%至23,419.08点 标普500指数跌9.50点或0.1%至6,896.24点 [3] - 截至年末最后一个交易日 纳斯达克指数全年上涨21% 标普500指数上涨17% 道琼斯指数上涨13% [2] 美联储政策与市场反应 - 美联储12月会议纪要显示 官员们对利率前景看法不一 对当前货币政策立场的限制性程度存在“一系列观点” [4] - 大多数与会者认为 如果通胀如预期般下降 进一步降息可能是合适的 但部分与会者认为在12月会议降息25个基点后 利率维持不变“一段时间”可能是合适的 [5] - 市场预计美联储在1月27-28日的下次会议上维持利率不变的概率为83.9% [5] 行业板块表现 - 生物技术板块显著下跌 纽交所Arca生物技术指数下跌1.5% [6] - 电信板块表现强势 推动纽交所Arca北美电信指数上涨1.1% 能源和黄金类股亦走高 [7] - 法国股市中 Stellantis下跌1.7% 多家公司如法国兴业银行、意法半导体、凯捷等下跌0.8%至1.2% 达索系统是CAC 40指数中唯一上涨成分股 涨幅约0.4% [15] 商品与外汇市场 - 原油期货上涨0.57美元至每桶58.52美元 前一交易日下跌0.13美元至57.95美元 [8] - 黄金交易价格下跌47美元至每盎司4,339.30美元 前一交易日上涨42.70美元 [8] - 美元兑日元报156.76日元 兑欧元汇率持平于1.1746美元 [8] 亚太市场表现 - 亚洲主要股市周三涨跌互现 多数市场因人工智能热潮推动全年有望录得强劲涨幅 [9] - 上证综合指数微涨0.1% 收于3,968.84点 深证成份指数下跌0.6% 收于13,525.02点 [10] - 香港恒生指数下跌0.9% 收于25,606.37点 澳大利亚S&P/ASX200指数微跌 收于8,714.30点 [11] - 新西兰NZX 50指数基本持平 收于13,548.42点 [12] 欧洲市场表现 - 欧洲股市周三小幅走低 法国CAC 40指数下跌0.2% 英国富时100指数下跌0.1% 德国市场休市 [14] 美国经济数据 - 截至12月27日当周 美国首次申请失业救济人数意外减少16,000人至199,000人 市场预期为增加至220,000人 [17][18] - 波动较小的四周移动平均值微升至218,750人 较前一周修正后的平均值增加1,750人 [18] - 市场预计截至12月26日当周原油库存将减少200万桶 [19]

文章核心观点 - 巴西的加密货币采用率正在加速增长 这一现象挑战了加密货币只在传统金融体系失灵时才繁荣的传统假设 因为尽管巴西维持着高利率的紧缩货币政策 但其传统信贷市场依然保持韧性 [1] - 国际货币基金组织的研究表明 巴西近期的信贷扩张并非政策失败 货币政策传导依然有效 而金融科技发展和收入增长正在重塑金融获取渠道 与此同时加密货币活动逆势大幅增长 显示出传统宏观叙事与实地采用趋势之间的脱节 [2][3][4] 巴西宏观经济与货币政策 - 巴西央行较早且更激进地提高了政策利率 在2024-2025年达到15% 这是主要经济体中最高的利率之一 [1][4] - 尽管利率高企 但巴西的信贷市场依然具有韧性 银行借贷在2024年增长了11.5% 而公司债券发行量激增了30% [3] - 国际货币基金组织强调 巴西央行做了“它应该做的事” 政策紧缩已传导至贷款利率 信贷增长开始放缓 通胀预期虽然仍处于高位但正得到积极管理 [5][6] 加密货币采用趋势 - 巴西的加密货币活动在2025年同比增长了43% 这与传统宏观逻辑相悖 因为通常信贷市场的强劲会抑制对另类金融资产的需求 [3][4] - 加密货币的加速增长发生在传统金融体系并未崩溃的背景下 挑战了数字资产仅在与传统金融体系对立时才繁荣的旧有假设 [1] 推动因素分析 - 强劲的收入增长 低失业率以及金融科技的快速扩张 共同支撑了即使在面对高利率时依然持续的信贷需求 [5] - 金融科技和收入增长正在重塑金融获取渠道 这是信贷扩张背后的重要结构性因素 [2][3]