As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on April 23, 2025. Registration No. 333-284777 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________ AMENDMENT NO. 4 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 _____________________________________ Real Asset Acquisition Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) _____________________________________ | Cayman Islands | 6770 | N/A | | --- | --- | --- | | ...

公司活动安排 - 公司将于2025年6月10日在纽约纳斯达克市场站点举办投资者日活动 地址为西43街151号 [1] - 活动时间为东部时间上午9点至12点 包含正式演讲及问答环节 [1][2] - 首席执行官继任者Matt Tobolski和首席财务官Rebecca Thompson将带领高管团队进行演示 [1] 演讲内容重点 - 演示内容涵盖公司及行业概述 包括脱碳和政府法规等颠覆性市场趋势 [2] - 将讨论数据中心市场机遇 增长战略以及资本配置和产能扩张计划 [2] - 管理层将分享长期发展前景 并为投资者提供充足问答时间 [2] 公司背景信息 - 公司成立于1988年 是商业 工业和数据中心室内环境HVAC解决方案的全球领导者 [3] - 通过AAON和BASX品牌销售高度工程化设备 以高度可配置和定制化设计为特色 [3] - 总部位于俄克拉荷马州塔尔萨 设有世界级创新中心和测试实验室 [3]

合同授予与项目概况 - KBR获得韩华Impact公司授予的第二份氨裂解技术合同，用于其在韩国的清洁发电设施[1] - 合同内容包括技术许可、专有工程设计和设备供应以及服务，涉及一个日产214公吨氢气的设施[2] - 该工厂将采用KBR专有的H2ACT®氨裂解技术生产清洁氢气，以支持韩国的脱碳目标[2] 技术优势与行业地位 - KBR的H2ACT®技术此前已被韩华集团选中用于大规模可持续氢气生产，此次新合同的设计旨在进一步提升项目的成本效益[3] - KBR的氨技术自1944年以来已应用于超过260个新建工厂，并通过优化能源效率和减少二氧化碳排放保持行业领导地位[3] - H2ACT®技术延续了这一传统，旨在提供高效可靠的清洁氢气解决方案[3] 公司业务与规模 - KBR为全球政府和公司提供科学、技术和工程解决方案[4] - 公司在全球拥有约38,000名员工，业务遍及超过29个国家，客户遍布80多个国家[4]

行业核心观点 - 大宗商品价格波动加剧以及上游能源公司严格的资本管理 正在削弱对油田服务的需求 导致该行业前景充满挑战 [1] - 行业内公司需成功应对能源转型的演变格局 否则未能达成能源转型目标可能对其现金流产生不利影响 [1] - 在行业挑战中可能存活下来的公司包括斯伦贝谢(SLB)、哈里伯顿(HAL)、贝克休斯(BKR)和Archrock(AROC) [2] 行业定义与业务范围 - 油田服务行业公司主要为勘探和生产企业提供支持服务 包括制造、修理和维护油井及钻井设备、租赁钻机、地震测试以及运输和定向解决方案等 [3] - 这些公司帮助上游能源公司定位石油和天然气 并钻探和评估碳氢化合物井 因此其业务与上游公司的支出呈正相关 [3] - 随着全球各国大力投资液化天然气接收站 部分油田服务公司正将其业务范围扩展到碳氢化合物油田之外 通过为液化天然气设施制造设备以减少碳排放的合同来获利 [3] 定义行业未来的三大趋势 - 受波动的油气价格影响：油田服务需求主要与勘探和生产活动挂钩 当前不断升级的美中贸易战影响了大宗商品定价环境 导致斯伦贝谢和哈里伯顿等公司的业务易受不确定性影响 [4] - 上游支出减少：尽管大宗商品价格环境对勘探生产作业仍有利 但由于上游公司优先考虑股东回报而非提高产量 钻井活动已放缓并可能持续 这导致对斯伦贝谢和哈里伯顿等主要为上游运营商建立油气井的公司服务的需求降低 [5] - 能源转型目标失败对现金流的影响：行业公司的繁荣很大程度上取决于其应对能源转型格局的能力 包括有效解决油气业务脱碳问题以及扩大创新性低碳和碳中和技术的采用 未能达成目标将影响现金流 [6] 行业排名与市场表现 - 该行业由22只股票组成 目前的Zacks行业排名为第149位 处于250多个Zacks行业中的后40% 表明近期前景黯淡 [7][8] - 过去一年 该行业表现落后于标普500指数和更广泛的能源板块 行业指数暴跌27.1% 而同期标普500指数上涨4.7% 更广泛的能源板块下跌15.2% [9][10] 行业估值 - 基于企业价值/息税折旧摊销前利润比率进行估值 该行业当前交易于5.45倍 而标普500指数为15.53倍 整个能源板块为4.14倍 [13][14] - 过去五年中 该行业的EV/EBITDA比率最高为12.87倍 最低为1.10倍 中位数为8.24倍 [14] 重点公司分析 - Archrock：收购Total Operations and Production Services带来了一支年轻的全电动压缩车队 显著扩大了其产能并改善了利润率 通过保留TOPS管理团队获得了管理电动驱动压缩车队的宝贵专业知识 在向电气化天然气压缩转型中处于领先地位 目前Zacks排名为第1位 [18] - 贝克休斯：业务足迹遍布天然气、液化天然气、清洁能源和成熟油田 多元化的业务组合确保了稳定的收益 正在加强全球影响力以获取额外现金流 并扩展至纳米比亚、阿曼和阿布扎比等有前景的地区 目前Zacks排名为第3位 [21][22] - 斯伦贝谢：多元化的业务组合、在数字技术领域的领导地位以及向低碳和数据中心市场的战略扩张 使其能够维持增长和利润率 同时 strongly 关注股东回报和高效运营 目前Zacks排名为第3位 [25] - 哈里伯顿：是领先的油田服务公司 拥有强劲的现金流并对增长领域进行明智投资 已确定四个关键增长领域 包括钻井技术、非常规资源、井干预和人工举升 预计在未来三到五年内每年可贡献25亿至30亿美元的收入 [27]

文章核心观点 - 陶氏公司面临近期市场压力股价下跌，但正进行先进核能项目的长期投资，投资者需权衡其短期财务风险与长期战略转型潜在回报 [12][13] 公司战略举措 - 公司与X - energy合作，通过子公司Long Mott Energy计划在德州Seadrift Operations部署Xe - 100先进小型模块化反应堆，旨在提供低排放电力和蒸汽、替换老化能源资产、支持碳中和目标 [3] - 项目若成功，可消除该地点大部分范围1和2的排放，增强公司长期竞争力 [3] - 公司已向美国核管理委员会提交建设许可申请，审查可能需30个月，建设或在本世纪晚些时候开始，2030年代初运营 [4] 公司股价表现 - 公司股价近期接近52周低点，年初至今价值抹去约27%，截至4月初的前六个月内近乎腰斩 [2] - 分析师对公司股票的共识评级为持有，平均目标价约46美元，较当前接近29美元的交易价有潜在上涨空间，但目标价持续下调 [7] 公司财务状况 - 2024年全年收入和运营息税前利润同比下降，2024年第四季度尤其艰难，出现公认会计准则净亏损和零运营每股收益 [6] - 公司采取多项财务对策，包括实施每年节省10亿美元成本的计划，预计2025年第一季度产生2.5亿 - 3.25亿美元费用 [9] - 公司回购10亿美元高息债务，发行10亿美元新长期票据，计划出售美国墨西哥湾沿岸部分基础设施资产少数股权，预计收益达30亿美元，减少2025年资本支出3亿 - 5亿美元 [10] - 尽管采取成本削减措施，公司仍维持股东股息，并致力于小型模块化反应堆等战略优先项目 [11]

文章核心观点 - STEF集团与丰田物料搬运欧洲公司和普拉格能源公司合作开展两个氢气项目，标志着向开发综合氢气生态系统迈出重要一步，有助于实现物流运营脱碳并支持公司气候倡议 [1] 项目概况 - STEF集团在法国阿蒂斯 - 蒙斯和西班牙托雷洪 - 德阿尔多斯的两个地点开展氢气项目，分别为运输平台和物流仓库 [1][2] - 法国项目使用可再生能源生产并现场交付的绿色氢气，西班牙项目则通过2.9兆瓦的光伏屋顶电站发电，用电解槽现场制氢 [2][3] 氢气用于叉车的好处 - 采用氢燃料电池技术可提高叉车操作员的生产力，在 - 18°至 + 4°的工作条件下性能良好，能长时间提高运营效率 [4] - 氢动力叉车可在不到3分钟内快速加注燃料，降低与更换铅酸电池相关的事故风险，为员工提供更多舒适感 [4] - 氢燃料电池平均使用寿命为10年，是传统电池的两倍，有助于减少产品生命周期内的环境影响 [5] 合作方情况 丰田物料搬运欧洲公司 - 是STEF集团的历史供应商，在欧洲为6000辆STEF叉车提供服务 [7] - 为项目提供兼容的燃料电池就绪叉车，这些叉车将根据STEF场地的特定需求定制，注重操作员的安全和舒适 [7] - 项目初期在阿蒂斯 - 蒙斯设置48辆叉车，在托雷洪 - 德阿尔多斯冷库设置67辆叉车 [8] 普拉格能源公司 - 是领先的综合氢气解决方案提供商，为STEF的两个冷库站点部署氢动力解决方案，使STEF加入其客户网络 [9] - 为两个项目提供完整的GenKey生态系统，包括氢燃料电池、GenFuel基础设施、绿色氢气供应和持续服务 [10] - 在托雷洪 - 德阿尔多斯站点提供电解槽，利用可再生能源现场生产绿色氢气，展示了先进技术与STEF物流战略的融合 [11] 公司信息 STEF集团 - 是食品供应链的专业企业，是欧洲温控食品运输、物流和包装服务的领导者，有超100年历史 [12] - 2022 - 2026战略计划“致力于可持续未来”将“关怀”置于与利益相关者关系和气候行动的核心 [12] - 拥有25000名员工，在8个欧洲国家拥有300多个站点，2024年销售额达48亿欧元 [12] 丰田物料搬运欧洲公司 - 是丰田物料搬运集团的欧洲总部，为30多个欧洲国家的企业提供全系列叉车及相关服务和创新解决方案 [14] - 超95%的卡车在欧洲工厂生产，遵循丰田生产系统的质量标准 [14] 普拉格能源公司 - 构建全球氢气经济，拥有涵盖生产、存储、交付和发电的综合生态系统，是行业先行者 [15] - 在五大洲部署了电解槽，已部署超72000个燃料电池系统和275个加油站，是液氢的最大用户 [16] - 正在迅速扩大发电网络，佐治亚州和田纳西州的工厂已运营，路易斯安那州工厂将于2025年投产，总产能有望达39吨/天 [16] - 为沃尔玛、亚马逊、家得宝、宝马和英国石油等全球领先企业提供动力 [17]

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on April 1, 2025. Registration No. 333-284777 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________________ AMENDMENT NO. 2 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 _____________________________________ Real Asset Acquisition Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) _____________________________________ | Cayman Islands | 6770 | N/A | | --- | --- | --- | | ...

文章核心观点 - 威利斯租赁金融公司子公司威利斯可持续燃料公司与可持续技术全球领导者合作推进英国可持续航空燃料项目，目标是2028年第一季度投产 [1] 公司合作 - 威利斯可持续燃料公司与庄信万丰和阿克森斯达成许可和工程协议，推进英国提赛德可持续航空燃料项目 [1] - 庄信万丰将提供与英国石油公司合作开发的FT CANS™技术，助力项目实现商业规模生产 [3] - 阿克森斯将为项目提供先进解决方案，支持英国先进可持续航空燃料市场发展 [3] 项目情况 - 项目获英国运输部先进燃料基金拨款，是实现英国政府2050年净零目标的重要一步 [2] - 项目目前处于详细设计阶段，麦克德莫特将提供早期工程、采购和施工相关服务 [2] - 项目目标是2028年第一季度开始商业运营，预计年产能14000吨（约每天50000升）可持续航空燃料 [1] - 项目技术生产的燃料可与传统喷气燃料无缝混合，相比现有燃料可减少约80%温室气体排放 [4] 公司业务 - 威利斯租赁金融公司租赁商用飞机发动机等设备，提供交易、管理和报废解决方案等服务 [6] - 威利斯可持续燃料公司致力于开发、建设和运营项目，助力航空业脱碳 [6] 合作方简介 - 庄信万丰是可持续技术全球领导者，利用先进金属化学为客户提供脱碳和减排解决方案 [9] - 阿克森斯集团提供石油和生物质转化等领域的解决方案，覆盖全价值链，减少环境足迹 [11]

核心观点 - 公司Capital Clean Energy Carriers Corp (CCEC) 作为创始成员加入新成立的MIT海事联盟，与学术界及行业领导者合作开发前沿技术，旨在提升行业竞争力并减少环境影响 [1][2][3] - 联盟聚焦核推进技术、替代燃料、数据驱动策略、自主运营及网络安全等领域，以应对航运业占全球能源相关CO2排放2%的挑战 [2][3] - 公司希望通过联盟贡献其多样化船队的运营经验，推动AI驱动模型及技术解决方案的开发，优化船舶效率及自主决策 [6][7] 联盟目标与技术方向 - 探索符合商业航运经济、技术及环境要求的新设计，评估替代燃料可行性，开发数据驱动算法及自主平台 [3] - 具体技术方向包括核推进、先进数据分析、自主运营、网络安全框架、流体力学创新及3D打印技术 [4] - 联盟成员包括ABS、CCEC、HD韩国造船与海洋工程等创始成员，以及Foresight-Group等创新成员 [3] 公司参与与行业影响 - CCEC拥有16艘高规格船舶（包括12艘最新一代LNG运输船），并计划在2026-2027年交付6艘双燃料中型气体运输船及4艘液态CO2运输船 [10] - 公司CEO表示联盟将推动海事实践创新，增强行业韧性，促进可持续发展 [7] - HD韩国造船与海洋工程计划通过联盟推广AI自主导航系统HiNAS，制定全球技术标准并开发下一代环保船舶 [8][9] 学术与行业协同 - MIT教授强调联盟将整合工程学院及计算学院资源，开发船舶脱碳工程解决方案，同时结合技术与政策研究 [4] - ABS CEO指出联盟结合成员经验与MIT技术能力，旨在突破排放挑战中的技术瓶颈，推动长期减排目标实现 [5]

文章核心观点 HPQ Silicon公司通报HSPI专有气相法二氧化硅反应器（FSR）工艺中试测试重要里程碑，首批次测试材料分析结果与实验室测试一致，为商业化生产奠定基础；同时公司董事M. Robert Robitaille因健康原因辞职 [1][2][5] 分组1：FSR工艺测试进展 - HSPI技术供应商PyroGenesis完成FSR中试工厂首批次测试材料详细检查分析，结果显示形态特征和外观与实验室测试一致，可据此规划中试工厂工艺改进以生产商业级气相法二氧化硅 [2] - HPQ Silicon和HPQ Silica总裁兼首席执行官Bernard Tourillon表示中试工厂材料特征与实验室结果相符，对复制并加速成功更有信心，明确改进方法后有望快速推进商业级生产 [3] - 该里程碑为FSR下一阶段发展奠定技术基础，分析结果将指导工艺改进，对HSPI将技术从实验室扩展到中试规模至关重要 [3] 分组2：技术创新意义 - PyroGenesis总裁兼首席执行官P. Peter Pascali称自1944年以来气相法二氧化硅行业依赖传统化石燃料密集型生产方法，FSR技术是革命性转变，可消除碳排放并保持产品质量，为可持续商业生产设定新标准 [4] 分组3：公司人事变动 - 公司董事M. Robert Robitaille因健康原因辞职，他在董事会任职17年，对公司从矿业公司转型为技术公司发挥重要作用 [5] - 公司董事长兼首席执行官Bernard Tourillon感谢其贡献，支持其优先考虑健康的决定并祝其早日康复 [6] 分组4：公司业务介绍 - HPQ Silicon是魁北克TSX创业板一级工业发行人，在世界级技术合作伙伴支持下开发新绿色工艺以生产实现净零排放所需关键材料 [8] - 公司业务围绕五个支柱开展，包括用FSR成为气相法二氧化硅绿色低成本制造商、在NOVACIUM SAS协助下生产电池用硅基负极材料、开发低碳按需高压自主制氢系统、开发将黑色铝渣转化为有价值资源的新工艺、用PUREVAP“石英还原反应器”成为零二氧化碳低成本高纯硅生产商 [14] 分组5：PyroGenesis公司介绍 - PyroGenesis是高科技公司，在先进等离子工艺和可持续解决方案设计、开发、制造和商业化方面处于领先地位，其技术可减少温室气体排放，在四个大型市场被多家行业领导者采用 [10] - 公司拥有经验丰富团队，具备制造设施，运营通过ISO 9001:2015和AS9100D认证，股票在加拿大、美国和德国证券交易所公开交易 [10]