核心观点 - 特朗普政府加征关税导致特斯拉进口车型Model S/X在中国市场停售，但实际销量影响有限[4][5] - 特斯拉美国工厂供应链本土化程度不足，高关税将推高生产成本并传导至终端售价，严重影响美国市场竞争力[5][11] - 特斯拉中国工厂供应链本土化接近100%，成为规避关税风险的"避风港"[10][15] - 特斯拉储能和机器人业务同样依赖中国供应链，面临成本上升压力[21][24][27] - 马斯克试图通过游说改变关税政策但收效甚微，本地化生产成为唯一有效应对策略[34][36][39] 分项总结 关税对特斯拉汽车业务的影响 - Model S/X因125%进口关税在中国停售，全国仅剩12辆现车（Model X 7辆/Model S 5辆）[4] - 美国工厂60-75%零部件来自美加，20-25%来自墨西哥，关税将导致美国市场车型成本上涨20-30%[11][12] - 中国工厂供应链本土化接近100%，国产Model 3/Y不受关税影响[15][17] - 上海工厂部分产能出口欧洲/亚太市场，暂未受关税战波及[18] 储能业务面临的挑战 - 特斯拉储能业务2024年营收同比增长67%，但面临产能瓶颈[21] - 上海储能工厂10个月建成投产，主要供应中国和亚太市场[22] - 美国储能工厂依赖宁德时代等中国电芯供应商，成本将因关税大幅上升[24] - 上海工厂产品因关税无法返销美国，战略价值受限[23] 机器人业务发展障碍 - Optimus机器人计划2025年试产5000台，2026年目标5万台[27] - 量产依赖三花智控等中国供应商，关税将推高成本[27] - 美国工业体系不完整，难以快速替代中国供应链[28] 马斯克的应对措施 - 2019年起与中国供应商共担关税成本，毛利率保持在20-30%[30][32] - 2022年尝试推动中国供应商赴墨西哥设厂未果[33] - 2024年公开呼吁特朗普撤销关税政策但遭无视[35][36] - 中国/德国本地化工厂成为抵御关税风险的关键[39] 市场竞争格局变化 - 中国市场竞争加剧，小米SU7已超越Model 3成为单月销冠[20] - 特斯拉在中国仅靠Model 3/Y应战，产品线收缩带来压力[20] - 计划2024年年中推出的入门车型可能面临美国市场定价难题[18]

文章核心观点 - 美国两届对立政府（特朗普与拜登）在对华核心产业政策上存在显著共识与延续性，而非仅有对立 [4] - 这些跨党派延续的政策，包括关税、出口管制、产业回流等，正成为中国公司跨国经营必须面对的新现实 [4] - 政策延续性的根本动机是美国战略转向：从支持全球化转为强调消除贸易逆差和国内制造，以应对中国竞争 [22] 跨境电商与关税政策 - 小额免税政策面临收紧，美国可能在新总统就任初期落地新政，旨在针对不公平竞争商品和加强包裹审查 [10] - 2023年通过小额免税政策发往美国的包裹达10亿个，较2019年翻倍，其中30%来自Shein和Temu [10] - 2024年前5个月免税包裹已超7亿个，去年有价值1900亿美元商品免税流入美国 [10] - 白宫简报明确未来纺织服饰等敏感产品将不再享受小额豁免资格，此类商品在Shein销售额中占比超40%，在Temu占比约30% [11] - 特朗普提议对所有中国商品加征60%以上关税，尽管税收最终可能由美国消费者承担 [11] - 为应对挑战，Temu等平台推出半托管模式，但业务进展未达200亿美元销售额预期，团队重心已转向运营存量商家 [11] 汽车产业与供应链 - 拜登政府将中国进口电动汽车关税从25%提高至100%，特朗普则提议对经墨西哥转口的中国汽车征收200%甚至更高关税 [12] - 中国车企曾通过《美墨加协定》提供的260万辆免税配额规避关税，但此路径在新政府下将被封堵 [12] - 墨西哥政府在美国压力下将停止为外国车企提供低成本土地和投资减税，并暂停与中国汽车制造商会晤 [13] - 政策反复摇摆（如尾气排放标准）影响车企前瞻性投资，例如福特将新电动汽车平台上线时间延后至2027年 [13] - 超过70家特斯拉中国零部件供应商已在墨西哥建厂，以服务特斯拉美国市场 [14] 电池与新能源供应链 - 《通胀削减法案》规定，使用“外国敏感实体”电池的电动车无法获得全额7500美元免税补贴，促使中国电池公司转向技术授权模式，收益仅为建厂卖电池的1/3左右 [14] - 特朗普计划叫停支持电动车的《通胀削减法案》，这将使中国电池公司的技术授权模式难以成立 [17] - 中国拥有全球最高效完整的电动车零件供应链，特斯拉要求核心供应商赴墨西哥建厂，否则可能失去美国订单 [14] 芯片产业与出口管制 - 对中国芯片公司的出口管制及吸引先进芯片制造回流美国的政策从特朗普任期延续至拜登任期 [4][17] - 特朗普政府将福建晋华列入实体清单，阻止ASML向中国出口EUV光刻机，并限制向华为供货 [17] - 拜登政府签署《芯片与科学法案》，提供527亿美元补贴，但要求受补贴公司十年内禁止在中国大陆扩产先进芯片 [18] - 拜登政府将限制对象从具体公司扩展至整个中国大陆芯片产业，并限制高性能AI芯片对华出口 [18] - 台积电为获得66亿美元补贴，将美国建厂投资额从120亿美元提高至650亿美元 [18] - 两党芯片政策根本目的一致：阻止中国获得先进芯片，让美国重获制造能力 [18] TikTok与互联网平台 - TikTok在美国日活跃用户超1亿，注册用户达1.7亿，覆盖美国一半人口 [19] - 2024年3月美国国会通过法案，要求字节跳动在2025年1月19日前剥离TikTok，否则将面临封禁 [20] - TikTok已向法院起诉要求裁定该法案违宪，并加大游说力度，2023年前三季度游说金额达806万美元，同比增长9.5% [20] - 特朗普表态转变，称永不封禁TikTok，并指责Facebook才是“人民之敌”，其盟友布莱恩·巴拉德担任字节跳动游说者 [20] - 特朗普治下的司法部可决定执法优先级，为TikTok争取空间，但挑战“国家安全”这一两党共识仍十分困难 [21] 全球贸易格局演变 - 美国贸易逆差在关税政策下反而扩大，从2016年占GDP的2.7%升至2022年的3.8% [22] - 2024年前十个月，中国对美国贸易顺差比2016年同期高出51% [22] - 中国对拉美、东盟、非洲的出口金额在2023年分别达到2016年的2.3倍、2.4倍和2倍，东盟已成为中国最大出口市场 [26] - 特朗普提议的60%关税若实施，将使美国平均税率回到1930年代水平 [22]