核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益85美分，同比增长24%，超出市场预期63% [1] - 净收入13亿美元，同比增长13%，有机增长12%，超出市场预期24% [2] - 年度经常性收入(ARR)达29亿美元，同比增长10%，其中SaaS收入占比37% [2] - 调整后营业利润721亿美元，同比增长16%，营业利润率55%同比提升200个基点 [5] 业务分部表现 - 资本接入平台收入527亿美元同比增长9%，金融科技收入464亿美元同比增长10% [3] - 解决方案业务收入991亿美元同比增长10%，主要受指数和金融科技业务驱动 [3] - 市场服务净收入306亿美元同比增长21%，显著超出市场预期 [4] 运营与成本 - 调整后运营支出585亿美元同比增长8%，主要因技术和人才投资增加 [4] - 2025年非GAAP运营支出指引上调至2295-2335亿美元 [8][10] - 运营现金流746亿美元，现金及等价物927亿美元同比增长49% [6] 资本运作 - 季度内通过股息和股票回购向股东返还255亿美元 [9] - 董事会批准每股27美分股息，剩余15亿美元股票回购额度 [9] - 长期债务87亿美元同比下降44% [6] 市场活动 - 纳斯达克市场新增194家上市公司(含79家IPO)，总上市公司数量达4238家 [5] - 同业CME集团季度收入17亿美元同比增长104%，日均合约量3020万份创纪录 [12][13] - 即将发布财报的ICE和Cboe市场预期每股收益分别为176和243美元 [14][15]

公司业绩表现 - 第二季度每股运营收益1.53美元 超出市场预期9.3% 同比增长20.5% [1] - 营业收入18亿美元 同比增长14.2% 其中直接保费和托管费、代理保费、信息及其他收入以及净投资收入均有所增长 [2] - 投资收入1.6亿美元 同比增长23% 超出公司预期 [2] - 运营现金流3.55亿美元 同比增长33.4% [8] 业务板块分析 产权保险与服务 - 总收入17亿美元 同比增长13.2% 投资收入1.47亿美元 同比增长17% [3] - 调整后税前利润率13.2% 同比提升130个基点 [3] - 产权订单量增长：未结订单17.95万件 同比增长5.8% 已结订单13.11万件 同比增长5.1% [3] - 每单平均收入4112美元 同比增长7.7% [4] 家庭保修 - 总收入1.102亿美元 同比增长3.1% 低于预期 [5] - 税前利润2200万美元 同比增长35% 索赔损失率41% 同比改善500个基点 [5] - 税前利润率20.7% 同比提升550个基点 [5] 公司总部 - 税前亏损4000万美元 同比增加1700万美元 主要包含1300万美元高管离职一次性费用 [6] 财务状况 - 现金及等价物20亿美元 较2024年底增长18.2% [7] - 股东权益51亿美元 较2024年底增长4.4% 债务资本比32.1% [7] - 本季度回购股票6100万美元 7月新批准3亿美元回购计划 截至7月23日已追加回购3200万美元 [7] 同业比较 - RLI Corp每股收益0.84美元 超预期12% 但同比下降2.3% 投资收入3940万美元 同比增长16% [11] - Chubb Limited核心运营每股收益6.14美元 超预期4.2% 同比增长14.1% 净保费收入142亿美元 同比增长6.3% [12] - W.R. Berkley每股收益1.05美元 略超预期 总收入36亿美元 同比增长7.9% [13] - W.R. Berkley巨灾损失9920万美元 高于上年同期 综合赔付率92.1 同比恶化50个基点 [14]

股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨5.8%，表现优于标普500指数 [1] 第二季度财务业绩 - 非GAAP每股收益为2.99美元，超出市场预期11.15%，同比增长9.5% [2] - 营收达149亿美元，同比增长7.2%，超出市场预期4.38%，按固定汇率计算增长6.3% [2] - 终端解决方案业务营收75亿美元，同比增长12% [3] - 高级解决方案业务营收74亿美元，同比增长2% [3] - 非GAAP毛利润10.464亿美元，同比增长7.5%，毛利率提升2个基点至7% [3] - 调整后SG&A费用6.323亿美元，占营收比例下降2个基点至4.8% [4] - 非GAAP运营收入4.14亿美元，同比增长6.7%，运营利润率下降1个基点至2.77% [4] - 非GAAP总账单216亿美元，同比增长12.1%，按固定汇率计算增长11.3% [5] 资产负债表与现金流 - 现金及等价物7.671亿美元，较上季度5.419亿美元增加 [6] - 长期债务37.2亿美元，较上季度37.4亿美元减少 [6] - 运营现金流5.732亿美元，上季度为净流出7.48亿美元 [7] - 自由现金流5.43亿美元，上季度为净流出7.9亿美元 [7] - 向股东返还1.86亿美元，包括1.49亿美元股票回购和3700万美元股息支付 [7] 股息政策 - 季度现金股息增加10%至每股0.44美元，显示公司对股东回报的承诺 [8] 第三季度指引 - 预计营收147-155亿美元 [9] - 非GAAP每股收益预期2.75-3.25美元 [9] - 非GAAP净利润预期2.27-2.68亿美元 [9] 市场预期与评级 - 过去一个月市场预期呈下降趋势 [10] - 公司增长评级为D，动量评级为A，价值评级为A，综合VGM评级为B [11] - Zacks评级为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [12]

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩低于预期 营收和净利润均未达到Zacks共识预期[1] - 网络基础设施和云网络服务增长被移动网络业务疲软所抵消[1][12] - 可比营业利润同比下降29%至3.01亿欧元 营业利润率从9.5%降至6.6%[13] 财务表现 净利润 - 持续经营净利润8300万欧元(9412万美元) 同比大幅下降77%[2] - 每股收益0.02欧元 低于去年同期的0.07欧元[2] - 可比利润2.36亿欧元(2.67亿美元) 同比下降28%[3] 营收 - 季度营收45.4亿欧元(51.5亿美元) 同比增长2%但低于预期的53.6亿美元[4] - 网络基础设施营收19亿欧元(21.5亿美元) 同比增长25% 超预期[5] - 移动网络营收17.3亿欧元(18.2亿美元) 同比下降17% 低于预期[6] - 云和网络服务营收5.57亿欧元(6.31亿美元) 同比增长10%[7] - 技术部门营收3.57亿欧元(4.04亿美元) 同比增长3%[8] 区域表现 - EMEA地区营收19.54亿欧元 同比增长6%[9] - APAC地区营收10.2亿欧元 同比下降3%[9] - 美洲地区营收15.7亿欧元 同比下降6%[10] 业务细分 网络基础设施 - IP网络同比增长3% 受中国、欧洲和美洲市场推动[5] - 光网络同比增长6% 北美地区表现强劲[5] - 固定网络同比增长17% 印度和北美市场需求旺盛[5] 移动网络 - 营收同比下降17% 美洲、中东和亚太地区需求疲软[6][12] 现金流与资产负债表 - 经营活动净现金流2.09亿欧元(2.37亿美元) 同比下降57%[14] - 截至2025年6月30日 现金及等价物47.9亿欧元(56.3亿美元)[14] - 长期有息负债23.4亿欧元(24.3亿美元)[14] 2025年展望 - 可比营业利润预期19-21亿欧元[15] - 自由现金流预计为可比营业利润的50-80%[15] - 资本支出预计6.5亿欧元[15] - 关税影响预计5000-8000万欧元[15] - 预计网络基础设施和云网络服务将实现强劲增长[16] - 移动网络业务预计保持稳定[16]

财务表现 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为78美分 略超市场预期的77美分 较去年同期的70美分有所增长 [1] - 季度营收达45.25亿美元 略低于预期的45.32亿美元 但同比增长6% [1] - 营业利润同比增长6%至9.14亿美元 净利润从去年同期的6.228亿美元增至6.686亿美元 [3] 运营数据 - 同店销售额增长4.1% 新开67家门店 截至6月30日总门店数达6,483家 [2] - 2025年计划新开门店200-210家 同店销售额增长预期从2-4%上调至3-4.5% [7] 资本运作 - 第二季度回购680万股股票 金额6.17亿美元 平均价格90.71美元/股 [4] - 7月23日前追加回购170万股 投资1.6亿美元 平均价格91.45美元/股 [4] - 当前剩余股票回购授权额度约11.6亿美元 [4] 现金流与负债 - 现金及等价物从去年同期的1.45亿美元增至1.986亿美元 长期债务从54亿美元增至58.2亿美元 [5] - 经营活动现金流15.1亿美元 低于去年同期的16.5亿美元 自由现金流4.488亿美元 同比下降37.5% [6] 2025年展望 - 全年营收预期从174-177亿美元上调至175-178亿美元 [7] - EPS预期2.85-2.95美元 自由现金流预期16-19亿美元 资本支出预期12-13亿美元 [7] 同业比较 - 法拉利(RACE)2025年销售和盈利预期同比分别增长13.6%和12.1% [9] - 小鹏汽车(XPEV)2025年销售和盈利预期同比分别增长102%和66.7% [11] - Gentex(GNTX)2025年销售预期同比增长1.51% [11]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净收益5060万美元，每股0.36美元，连续193个季度盈利，连续143个季度支付现金股息，平均有形普通股权益回报率14.08%，平均资产回报率1.34% [5] - 与上一季度和去年同期相比，净收益分别下降54万美元和基本持平，主要因一季度有房地产销售收益和信贷损失拨备收回 [6] - 2025年税前拨备前收入6880万美元，较上一季度高130万美元，与去年同期持平，净利息收入较上一季度和去年同期分别增加120万美元和76万美元，净息差维持在3.31% [6] - 非利息收入1470万美元，较上一季度低150万美元，排除一季度房地产销售净收益220万美元，二季度非利息收入较上一季度增加70万美元，主要因信托和国际手续费收入增加 [7] - 非利息支出5700万美元，较上一季度低160万美元，效率比从一季度的46.9%改善至45.6% [7][8] - 截至2025年6月30日，总存款和客户回购协议总计124亿美元，较3月31日增加1.23亿美元，较去年6月30日增加3.3亿美元，非利息存款较一季度增长6300万美元，较去年二季度末高1.57亿美元或2.2% [8][9] - 二季度平均非利息存款占总存款的60.5%，高于一季度的59.9%，核心存款（不含经纪存单）较去年平均增长1.73亿美元，存款和回购成本维持在87个基点 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 截至2025年6月30日，总贷款83.6亿美元，较一季度末减少500万美元，较2024年末减少1.78亿美元或2.1%，商业房地产和单户贷款分别较一季度末增长2700万美元和1900万美元 [11] - 企业贷款（C&I）和乳业及畜牧贷款较一季度分别减少3000万美元和1800万美元，主要因额度使用率降低，C&I额度使用率从3月31日的29%降至6月30日的26%，乳业及畜牧贷款额度使用率从一季度末的64%降至二季度末的62% [12] - 2025年贷款发放量较上一季度约高58%，较2024年二季度高79%，新增贷款平均收益率6.6%，二季度贷款收益率为5.22%，若不是高收益贷款额度使用率降低和提前还款罚金收入减少，贷款组合收益率将扩大5个基点 [13][14] - 2025年二季度净冲销24.9万美元，一季度为净收回18万美元，截至6月30日，不良和逾期贷款增加320万美元至3000万美元，主要因一笔SBA贷款逾期，较2024年末减少1760万美元，分类贷款为7342万美元，较3月31日和2024年末分别减少2078万美元和1608万美元 [14] 投资业务 - 截至2025年6月30日，可供出售（AFS）投资证券约24.9亿美元，AFS证券未实现损失较3月31日减少2470万美元至3.64亿美元，持有7亿美元公允价值套期保值 [19] - 持有至到期投资总计23.3亿美元，较一季度末减少3190万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司经济预测综合穆迪多个预测，2025年6月30日的预测与一季度末略有不同，反映出GDP增长降低、失业率上升和商业房地产价格下降，预计实际GDP在2026年前低于1%，2027年末前达不到2%，失业率到2026年达到5%，2028年前保持在5%以上，商业房地产价格在2026年前继续下跌，2028年前实现增长 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资技术基础设施和自动化，软件费用较上一季度增长4.5%或190万美元，较2024年二季度增长12%或460万美元 [27] - 贷款业务面临激烈竞争，市场上固定利率贷款利差在国债基础上加130 - 170个基点，公司坚持为合适客户和关系提供至少在指数上加2% - 2.5%的利率，预计三季度新贷款发放收益率会略有下降 [53][55] - 存款业务方面，公司认为未来存款利率beta值会更好，在利率下调时，能较好控制资金成本 [45][46] - 并购方面，相关对话仍在进行，市场上多数交易定价合理，但部分对话中对方期望的价格对公司有挑战，公司仍希望在年底前宣布并购事项，会考虑适当突破原有范围，目前多数交易不在加州 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在所有经营环境中持续表现稳定，财务表现出色，连续193个季度盈利和143个季度支付现金股息，将继续专注于为中小微企业及其所有者提供服务，应对所有经济周期 [92] - 客户状况良好，乳业和畜牧客户盈利，预计三季度部分递延贷款需求会提前释放，企业客户因现金充裕优先使用现金，预计未来会更多使用贷款额度 [30][41] - 贷款发放量有所增加，贷款管道保持强劲，尽管面临利率竞争，但对未来贷款业务前景持积极态度 [13] 其他重要信息 - 公司董事会在11月授权一项1000万美元的股票回购计划，并批准了10b5 - 1计划，2025年回购128万股，平均购买价格17.3美元，年初至今回购206万股，平均股价18.15美元，公司有形普通股权益比率维持在10%，一级普通股资本比率为16.5%，总风险资本比率为17.3% [22] - 公司进行了出售回租交易，影响了租金支出，同时在租赁续约时积极协商降低租赁费率，控制运营成本 [86][87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度提前还款收入与去年相比如何，与典型季度相比怎样，7月业务活动增加是否带来额度使用率上升？ - 目前额度使用率没有变化，说明客户状况良好，特别是乳业和畜牧客户，企业客户有现金，使用现金或偿还贷款是更优财务决策，预计四季度乳业和畜牧贷款额度使用率会增加 [30] - 全年尤其是二季度提前还款增加，影响了贷款规模而非收益率，高收益贷款额度使用率下降和提前还款罚金收入减少，否则贷款收益率本可提高约5个基点，贷款组合自然重定价每月约2个基点 [31][32] 问题2：回购协议成本及前景如何，有无异常情况？ - 公司将客户回购协议视为存款，客户支票账户余额超过一定金额会自动转入回购协议，二季度平均约4亿美元，成本约170万美元 [33] 问题3：非乳业和畜牧的企业贷款面临的逆风是否更高，是客户特定原因还是加州地区商业机会问题？ - 并非地区影响，公司客户信用质量高、资产负债表杠杆低且有大量超额存款，这是额度使用率的逆风因素，但并非缺乏机会，预计情况会有所好转，乳业和畜牧客户三季度可能提前出现部分递延贷款需求 [39][41] 问题4：存款方面，在不知道下次降息时间的情况下，能否继续保持当前的利息存款beta值，后续beta值是否会降低？ - 公司认为后续beta值会更好，在之前的降息中，对特定存款账户利率调整有策略，若再次降息，大部分超过1%的存款利率将100%下调 [45][46] 问题5：公司期末现金增加，是否考虑将现金投入债券投资，下半年是否会减少联邦住房贷款银行（FHLB）借款或优化存款？ - 最可能的情况是增加投资组合，目前不会减少批发融资，会谨慎使用现金，考虑到资产和负债的季节性，可能会开始扩大投资组合 [51] 问题6：当前竞争环境如何，哪些领域竞争更激烈，对新贷款发放收益率有何影响，竞争能否部分抵消预期的固定重定价收益？ - 竞争激烈，市场上固定利率贷款利差在国债基础上加130 - 170个基点，公司坚持为合适客户提供至少在指数上加2% - 2.5%的利率，预计三季度新贷款发放收益率会降至6.25% - 6.5%，竞争来自大银行等各方，公司会在承保方面保持纪律，选择优质客户 [53][55][56] 问题7：竞争主要来自哪些方面，下半年贷款发放能否超过提前还款和还款？ - 认为下半年贷款发放能超过还款，预计额度使用率会更加正常化，竞争主要来自地区银行，资产规模在100 - 250亿美元的银行竞争最为激烈，私人信贷业务并非公司主要竞争来源 [63][64][65] 问题8：专业银行集团本季度对存款趋势的贡献如何，在资金竞争方面的情况怎样？ - 专业银行集团去年表现创纪录，今年虽未达去年水平但仍良好，公司注重成本和收益，不采用高收益信贷利率（ECR）和第三方供应商高额付款的模式，部分流失客户会回流，公司团队表现出色，无需过度让利竞争 [67][68][69] 问题9：公司在并购方面的对话进展如何，市场情况怎样？ - 并购对话仍在进行，市场上多数交易定价合理，但部分对话中对方期望价格对公司有挑战，公司希望年底前宣布并购事项，会考虑适当突破原有范围，目前多数交易不在加州 [70][71] 问题10：作为加州银行，考虑到宏观挑战，是否会考虑拓展到州外，相关讨论是否增多？ - 公司修改了收购战略，不再局限于加州，会适当考虑州外机会，但仍倾向于以加州为中心的银行，加州虽有经济逆风，但仍有机会，一切皆有可能 [80][81] 问题11：本季度费用下降有无特殊情况，对未来费用率有何影响，有无灵活性？ - 一季度到二季度费用变化因一季度 payroll 税较高而有噪音，下半年7月会进行员工年中加薪，员工费用会有所增长，但公司通过技术自动化有效管理员工费用，技术费用预计保持两位数增长，整体费用增长预计为低个位数，公司会密切监控费用 [84][85] - 出售回租交易影响了租金支出，但公司通过协商降低租赁费率控制成本，过去两个季度有正运营杠杆，会继续努力平衡收入增长和费用控制 [86][87][88]

Key Takeaways PB posted Q2 EPS of $1.42, which beat estimates and rose from $1.22 a year ago.Higher NII and lower non-interest expenses supported earnings despite a revenue miss.Total loans rose 1% but deposits fell 2%. Non-performing assets increased year over year.Prosperity Bancshares Inc.’s (PB) second-quarter 2025 adjusted earnings per share (EPS) of $1.42 beat the Zacks Consensus Estimate of $1.40. Moreover, the bottom line compared favorably with adjusted EPS of $1.22 in the prior-year quarter.Result ...

Key Takeaways ALLE's Q2 adjusted EPS of $2.04 topped estimates and rose 4.1% year over year.Revenues rose 5.8% to $1.02B, driven by 6.6% growth in Allegion Americas and strong non-residential demand.ALLE raised the 2025 revenue growth forecast to 6.57.5% and EPS outlook to $8.00-$8.15.Allegion plc’s (ALLE) second-quarter 2025 adjusted earnings of $2.04 per share beat the Zacks Consensus Estimate of $2. The bottom line increased 4.1% year over year.ALLE’s Revenue DetailsAllegion’s revenues were $1.02 billion ...

HAMILTON, Bermuda, July 24, 2025 /PRNewswire/ -- Borr Drilling Limited (NYSE: BORR) plans to release its financial results for the second quarter 2025 after the close of the New York Stock Exchange on Wednesday 13 August, 2025. A conference call and webcast is scheduled for 9:00 AM New York Time (15:00 CET) on Thursday 14 August, 2025 and participants are encouraged to dial in 10 minutes before the start of the call. The earnings report, webcast and accompanying presentation will be available from the Inves ...

As these metrics influence top- and bottom-line performance, comparing them to the year-ago numbers and what analysts estimated helps investors project a stock's price performance more accurately. Here is how EastGroup Properties performed in the just reported quarter in terms of the metrics most widely monitored and projected by Wall Street analysts: View all Key Company Metrics for EastGroup Properties here>>> EastGroup Properties (EGP) reported $177.29 million in revenue for the quarter ended June 2025, ...