公司概况与市场定位 - Circle Internet Group Inc 是一家为稳定币和区块链应用提供平台、网络和市场基础设施的公司 [2] - 公司是USDC和EURC这两种完全储备、受监管的稳定币的发行商 在全球数字金融中占据关键地位 [2] - USDC已成为跨区块链、交易所、钱包和机构平台广泛采用的支付稳定币 使公司成为可编程金融基础设施未来不可或缺的一部分 [2] 业务模式与收入驱动因素 - 公司收入主要由支持其稳定币的储备金所产生的利息收入主导 [3] - 增长主要取决于两个完全不受公司控制的外部变量：短期利率和USDC的总流通供应量 [3] - 当利率高且稳定币需求上升时 收入激增 当任一因素下降时 收入就会减少 这与公司的战略决策或运营执行质量无关 [3] 外部挑战与结构性矛盾 - 第三个外部因素是公司与Coinbase和Binance等分销合作伙伴分享的经济利益 这些合作伙伴控制着USDC主要的出入金渠道 使其在收入分成谈判中拥有重要杠杆 [4] - 公司为维持分销覆盖范围而让渡的经济利益越多 流向股东的价值就越少 即使整个生态系统的采用率在增长 [4] - 公司面临结构性矛盾：在稳定币领域具有系统重要性 受益于规模、品牌信任、监管进展和机构整合 但作为上市公司 其异常暴露于宏观利率周期、加密市场情绪和合作伙伴议价能力之下 这些因素可能掩盖其长期战略举措并模糊可持续价值创造的可见性 [5] 财务与估值数据 - 截至1月13日 Circle Internet Group的股价为83.46美元 [1] - 根据雅虎财经数据 公司的远期市盈率为84.03 [1]

Interactive Brokers said Thursday that eligible clients can now fund brokerage accounts using stablecoins, offering 24/7 deposits with near-instant processing, unlocking quick global market access. The Nasdaq-listed broker said clients can send dollar-pegged stablecoin USDC from a crypto wallet to a secure wallet provided through a collaboration with digital asset infrastructure provider ZeroHash. It plans to add support for Ripple’s RLUSD and PayPal’s PYUSD next week, expanding beyond USDC. Once receiv ...

Ripple has approved a new $150 million plan tied to a deal with UK-based trading group LMAX. The goal is to help more large financial firms use Ripple’s new dollar stablecoin, RLUSD, for everyday trading and settlement. XRP’s price barely moved after the announcement, which suggests traders saw this as a long-term business move rather than quick trading news. It also lines up with what a lot of banks and institutions want right now, blockchain tools that actually fit into how real financial markets alread ...

公司股价表现与市场对比 - 公司于2025年9月完成首次公开募股并登陆纽约证券交易所[1] - 自上市以来 公司股价已下跌约24% 而同期标普500指数上涨7%[1] 商业模式与核心服务 - 公司核心业务为“先买后付” 其标志性服务为“分4次支付” 允许消费者在约六周内分四笔免息付款[3] - 公司还提供被统称为“公平融资”的长期还款方案 期限通常为6至24个月 此类封闭式贷款针对高价值商品和服务并收取利息[4] 财务与运营表现 - 2025年第三季度 公司营收创下9.03亿美元的历史新高 同比增长28%[5] - 公司在美国市场的商品交易总额大幅增长43% 推动其整体GMV达到327亿美元[6] - 运营数据表现强劲 接入其服务的商户总数增长38%至约85万家 活跃客户数量增长32%[6] 市场合作与增长动力 - 众多知名企业为其客户提供BNPL支付选项 例如 Airbnb的预订和DoorDash的外送服务均可使用“分4次支付”[5] - 公司正专注于广阔且深厚的美国消费者市场 其在美国的GMV增长是整体增长的主要贡献者[6] 战略转型与业务拓展 - 公司管理层正致力于将业务从BNPL向更广泛的领域拓展 并在新闻稿中自称为“数字银行” 显示了其战略雄心[9] - 公司于去年11月宣布将推出自己的加密货币KlarnaUSD 加入稳定币行列 此举主要旨在节约成本而非创收 但若运用得当可显著提升利润[10]

文章核心观点 - 法国兴业银行数字资产子公司SG-FORGE与全球金融报文服务商Swift成功完成了一项试点，展示了使用法币和数字货币进行代币化债券的交换与结算，这为在现有金融基础设施内大规模采用数字资产提供了可行的实践路径 [1][4][7] 合作与试点成果 - SG-FORGE与Swift合作完成了代币化债券的端到端结算流程试点，包括发行、券款对付（DvP）、票息支付和赎回 [1] - 试点成功证明了利用Swift基础设施和ISO 20022标准，可以在现有监管和运营框架内采用代币化资产 [6] - 该项目基于SG-FORGE、Swift、主要金融机构及公共机构多年的合作，旨在建立安全、可互操作的数字资产框架 [4] 关键技术与产品 - 试点的核心是SG-FORGE推出的符合欧盟加密资产市场法规（MiCA）的稳定币EUR CoinVertible，专为链上结算设计，并能原生兼容Swift的互操作性能力 [2] - SG-FORGE还与受德国联邦金融监管局（BaFin）监管的数字资产交易和托管服务提供商Bullish Europe GmbH合作，推出了美元稳定币USD CoinVertible [2] - 通过提供EURCV和USDCV，SG-FORGE与Bullish Europe旨在成为连接传统金融基础设施与区块链市场的受监管稳定币采用的先锋 [3] 行业影响与意义 - 该项目证明了通过Swift高效结算代币化债券的可行性，为资本市场参与者实现更快的结算周期、降低操作风险和提高透明度指明了实践道路 [7] - Swift作为协调层发挥了关键作用，在多个平台间协调报文和结算，同时遵守既定的金融报文标准 [4] - 试点探索了混合结算模型，即同时使用稳定币和法币作为结算资产，这可能对银行和企业客户具有吸引力 [5] - 此次合作支持金融机构和企业采用基于分布式账本技术和以EUR CoinVertible为参考稳定币的高效、快速、安全的支付解决方案 [8] - 该试验展示了互操作性将如何塑造资本市场的未来，使客户能够有信心且大规模地采用数字资产 [7]

市场指数表现 - 沪指下跌0.6% [1] - 深证成指下跌0.44% [1] - 创业板指下跌1.02% [1] - 科创综指下跌2.02% [1] 下跌行业与概念板块 - AI应用概念股下挫 [1] - 商业航天概念股下挫 [1] - 稳定币概念股下挫 [1] - CRO概念股下挫 [1] - 医疗服务概念股下挫 [1] - 智能驾驶概念股下挫 [1] - 零售板块跌幅居前 [1] - 券商板块跌幅居前 [1] 逆势走强行业板块 - 能源金属板块走强 [1] - 化工板块走强 [1]

核心观点 - 稳定币相关支付卡提供商正推动Visa稳定币结算业务的需求增长 公司稳定币结算量年化运行率已达45亿美元 尽管目前仅占公司去年处理的14.2万亿美元年支付量的很小一部分 但正实现显著的月度环比增长 [2] - 由于商户普遍不接受稳定币直接支付 相关公司比以往任何时候都更需要Visa的产品和服务 以便客户能够使用其稳定币进行消费 [3] - 公司认为 当稳定币具备可信、可扩展和互操作性时 能够从根本上改变全球资金流动方式 并正在构建多币种、多链的基础设施以满足全球合作伙伴的需求 [4][5] 业务表现与增长动力 - Visa的稳定币结算量年化运行率已达到45亿美元 [2] - 该业务量目前仅占公司去年14.2万亿美元总支付处理量的很小一部分 但正在实现显著的月度环比增长 [2] - 需求主要来自稳定币关联卡提供商这一类客户 [2] - 公司CEO在10月财报电话会议中表示 Visa已成为一个超大规模平台 使任何希望从事资金流动或支付业务的企业都能在“Visa即服务”的架构上进行构建 [6] 产品与战略布局 - Visa正在其结算平台上持续增加对更多稳定币和区块链的支持 [4] - 最新的新增支持包括两种美元支持的稳定币、两条区块链以及欧元支持的EURC稳定币 [4] - 公司正在构建多币种、多链的基础设施 旨在满足全球合作伙伴的需求 [5] - VisaNet是支持其交易（包括信用卡、借记卡、ATM交易等）的全球网络 [3] 市场机遇与公司定位 - 许多分析师将稳定币视为Visa的潜在机遇而非威胁 [5] - 尽管理论上稳定币支付比卡支付费用更低 但仍需要欺诈预防、争议解决、合规检查等服务 以及连接银行支付系统和法币兑换通道 [5] - 公司全球增长产品和战略合作伙伴关系负责人表示 可信、可扩展和互操作的稳定币能从根本上改变全球资金流动方式 [5]

After breaking above the $3,300 level, the Ethereum price is now testing a technical zone that could determine whether the market is gearing up for a run toward $4,000 or setting up for another pullback. Meanwhile, key metrics signal renewed hope for 2026, adding credence to the prospects of a move to $4,000. Ethereum Tests Key $3,450 Resistance as $4,000 Comes into Focus The Ethereum price has already cleared an important hurdle after breaking above $3,300, but now faces a decisive test, needing to rec ...

协议核心内容 - 巴基斯坦已与一家和World Liberty Financial有关联的公司签署协议 探索在跨境支付中使用World Liberty的稳定币 [1] - 该协议是World Liberty与主权国家之间首批公开宣布的合作之一 [2] - 根据协议 WLF将与巴基斯坦央行合作 将其价值1美元的稳定币整合到受监管的数字支付架构中 使该代币能与巴基斯坦本国的数字货币基础设施并行运作 [2] 协议相关方与背景 - 协议是与一家名为SC Financial Technologies的不知名公司签署的 该公司与World Liberty有关联 [3] - 该协议预计将在World Liberty首席执行官Zach Witkoff访问伊斯兰堡期间正式宣布 [3] - 该协议签署之际 正值巴基斯坦与美国关系升温 [2] 行业趋势与稳定币发展 - 稳定币是与美元等挂钩的数字代币 近年来其价值已大幅膨胀 [4] - 在美国前总统特朗普任内 美国出台了被广泛认为有利于该行业的联邦法规 世界各国正开始研究稳定币在支付和金融体系中的潜在作用 [4] World Liberty业务进展 - World Liberty是一个基于加密货币的金融平台 于2024年9月推出 [2] - 据报道 World Liberty在去年上半年为特朗普家族企业（特朗普集团）带来了收入的急剧增长 其中包括来自外国实体的收入 [5] - 去年5月 阿布扎比国有投资公司MGX使用World Liberty稳定币购买了全球最大加密货币交易所币安价值20亿美元的股权 [5] 巴基斯坦的数字货币探索 - 巴基斯坦一直在探索数字货币项目 旨在减少现金使用并改善跨境支付 例如汇款这一重要的外汇来源 [6] - 巴基斯坦央行行长在7月表示 该国正准备启动数字货币试点 并正在最终确定监管虚拟资产的立法 [6]

稳定币市场增长与Solana表现 - 2025年的稳定币繁荣使几乎所有主要区块链受益，但Solana受益最大[1] - 过去12个月，Solana上稳定币的市值增速超过任何其他区块链[1] - Solana上稳定币总市值从一年前的不足60亿美元增长至133亿美元，增幅超过120%[1] Solana稳定币市值增长详情 - Solana上稳定币市值在2024年12月曾创下超过160亿美元的历史记录[2] - 自2025年初以来，Solana上稳定币市值增速超过任何其他前十名区块链[2] - 同期，以太坊上稳定币市值增长近43%，达到1640亿美元；波场链上增长40%，达到820亿美元[2] Solana成为稳定币首选网络的原因 - 稳定币是加密货币的关键用例之一，交易量领先的链将不可避免地吸引稳定币支付[3] - Solana可能最终会赶上波场，成为快速、低成本稳定币支付的首选区块链[4] - 稳定币在Solana上的使用激增很可能由加密货币交易应用推动[4] - Solana网络因其可负担性和速度，可能成为稳定币用户的首选[4] 传统金融机构对Solana的采用 - 主要银行、金融科技公司和机构对Solana网络表现出兴趣，该网络拥有第二大DeFi生态系统[3] - 摩根士丹利上周申请了一只交易所交易基金，让投资者能够投资Solana[3] - 传统金融世界的主要参与者专注于发行稳定币以加速支付，其中许多选择了Solana[5] - PayPal近两年前在Solana上推出了名为PYUSD的稳定币[6] - 西联汇款去年表示将在2026年的某个时候在Solana上发行名为USDPT的代币[6] - 支付巨头Visa于2024年12月为其使用Solana链的合作伙伴推出了稳定币结算服务[6] - Twitter创始人Jack Dorsey的Cash App去年宣布，该应用将很快允许用户发送和接收USDC稳定币[6] 监管环境与行业动态 - 2024年7月，美国总统特朗普签署《GENIUS法案》成为法律，为发行稳定币资产建立了框架，使稳定币及其发行公司成为金融界的主要话题[5]