每经AI快讯，当地时间12月5日，意大利10年期国债收益率涨1.7个基点报3.483%。 ...

日本国债市场动态 - 日本两年期国债收益率于12月5日升至1.03% [1] - 该收益率水平创下自2007年8月以来的最高纪录 [1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 上一交易日国债期货价格普遍下跌，主力合约对应CTD券的IRR处于低位无套利机会，短期市场利率和各关键期限国债收益率涨跌不一，海外部分国家国债收益率有不同程度上行；央行开展相关逆回购操作，外资上调中国经济增速预测，房地产、就业等宏观消息影响市场，债市受多种因素扰动长端国债期货价格转弱 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 上一交易日国债期货价格普遍下跌，T2603合约下跌0.34%持仓量减少 [2] - 各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会 [2] 现货市场 - 上一交易日短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率下行0.2bp，DR007利率上行0.15bp，GC007利率上行0bp [2] - 上一交易日各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率上行3.02bp至1.87%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为36.94bp [2] 海外市场 - 上一交易日美国10Y国债收益率上行5bp，德国10Y国债收益率上行0bp，日本10Y国债收益率上行3.3bp [2] 宏观消息 - 12月4日央行开展1808亿元7天期逆回购操作，当日净回笼1756亿元；12月5日将开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作实现等量对冲，预计12月还会开展一次6个月期买断式操作且加量续作可能性大 [3] - 中国贸促会组织交流座谈推动中美合作，商务部介绍稀土出口管制及回应日本涉台言论 [3] - 外资机构上调中国经济增速预测，高盛、经合组织、德意志银行等均有调整 [3] - 11月一线城市二手住宅成交套数创新高，前11个月累计成交同比增长约5% [3] - 美国上周初请失业金人数减少，11月非农就业减少，挑战者企业11月裁员同比增加 [3] 行业信息 - 货币市场利率多数上行，美债收益率集体上涨，国债期货普遍下跌，市场资金面相对稳定 [3] 评论及策略 - 国债期货受多种因素影响，临近年末政策出台预期增强和基金销售新规落地对债市产生扰动，长端国债期货价格转弱 [3]

市场表现与价格走势 - 美国国债周四收于接近日内低点，价格走弱 [1][3] - 整个收益率曲线上升3至5个基点，曲线中部债券领跌 [1][3] - 10年期美债收益率收于4.105%左右，当日上行4个基点 [1][4] 关键收益率水平 - 2年期国债收益率报3.5288% [2][6] - 5年期国债收益率报3.6832% [2][6] - 10年期国债收益率报4.1098% [2][6] - 30年期国债收益率报4.7667% [2][6] 收益率曲线形态变化 - 收益率曲线出现熊市趋平 [1][3] - 5年期与30年期国债收益率差报108.17个基点，收窄近2个基点，回吐了周三的陡化走势 [1][2][7] - 2年期与10年期国债收益率差报57.68个基点 [2][7] 市场驱动因素 - 初请失业金和持续申领失业金人数都低于预期，数据公布后国债走弱，并引发了一轮震荡的价格波动 [1][5] 利率预期与衍生品市场 - 隔夜指数掉期对12月会议的定价隐含降息约22个基点 [5] - 更远端的曲线反映到明年6月会议将累计降息约60个基点 [5] - SOFR期权方面，针对明年上半年FOMC会议的上行保护需求持续存在，交易员押注更深幅度的降息路径 [1][5]

日本国债市场动态 - 日本30年期国债收益率于12月2日触及历史新高，上涨1.5个基点至3.405% [1] - 同期，10年期国债收益率持平于1.875% [1] 市场驱动因素 - 持续高企的通胀以及市场对日本央行本月晚些时候加息的预期增强，是驱动收益率走高的主要因素 [1] - 日本央行行长植田和男表示，央行将在即将召开的会议上彻底讨论加息可能性，这推高了市场对近期加息的预期 [1]

美国国债市场动态 - 美国国债期货价格跌至日内低点 因周度初请失业救济人数总计19.1万人 显著低于经济学家预期的22万人中值 并降至三年多来的最低水平[1] - 美国国债收益率普遍上升2-4个基点 其中10年期国债收益率一度攀升4.5个基点至4.11%左右 收益率曲线中段价格领跌[1] - 5年期与30年期国债的利差维持在盘中低位附近[1] 劳动力市场数据 - 最新周度初请失业救济人数为19.1万人 前值被上修2000人[1] - 持续申请失业救济人数同样低于市场预期 且其前值数据被下修[1] 市场对美联储政策预期 - 隔夜指数掉期市场定价保持稳定 显示市场预期美联储在12月10日的政策会议上将降息约22个基点[1] - 市场定价进一步显示 预计12月和1月的联邦公开市场委员会会议累计将降息30个基点[1]

每经AI快讯，12月4日，5年期日本国债收益率上涨1.5个基点至1.4%，为2008年6月以来的最高水平。 ...

贵金属期货 - 现货黄金价格突破4240美元/盎司，日内涨幅为0.82% [1][8] 基本金属期货 - 沪锡期货主力连续合约表现强势，上涨3.59%，报320440元/吨，价格创下自2022年4月以来的新高 [2][9] - 伦敦金属交易所(LME)三个月期锡价格同步上涨4.21%，报40685.0美元/吨 [2][9] 能源与航运期货 - 美国天然气期货价格持续走高，先后涨超4.00%和5.00%，分别报4.011美元/百万英热和4.050美元/百万英热，并自2022年以来首次触及5美元 [3][10] - 美国至11月28日当周EIA原油库存增加57.4万桶，而市场预期为减少82.1万桶，前值为增加277.4万桶 [3][11] - 同期美国汽油库存增加451.8万桶，远超市场预期的146.8万桶，前值为增加251.3万桶 [3][11] - 同期美国精炼油库存增加205.9万桶，高于市场预期的70.7万桶，前值为增加114.7万桶 [3][11] - 俄克拉荷马州库欣原油库存减少45.7万桶，前值为减少6.8万桶 [4][11] - 瑞银预测，原油价格将在2026年第二季度开始回升 [5][11] 宏观与市场影响 - 美国11月ISM非制造业PMI录得52.6，高于预期的52.1和前值的52.4，为2025年2月以来新高 [6][12] - 美国财长贝森特表示，经济的某些领域已出现疲软，需要降息 [7][12] - 市场担忧若哈塞特出任美联储主席可能为取悦特朗普而降息，引发美国10年期国债收益率下跌超过2个基点，两年期国债收益率下跌超过1.6个基点 [7][12] - 美股周三三大指数收盘普涨，道琼斯工业平均指数涨0.86%，纳斯达克综合指数涨0.17%，标普500指数涨0.30% [7][12] - 美股盘前，道指曾跌0.1%，标普500跌0.2%，纳指跌0.4% [7][12] - 美股盘中，道指一度涨1.01%至47955.551点，纳指涨0.31%至23485.991点，标普500指数涨0.44%至6859.480点 [7][12] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.37%，盘中一度跌超1%，阿特斯、海天网络、晶科能源等多只成分股跌幅居前 [7][12]

日本国债市场动态 - 日本10年期国债收益率开盘后迅速攀升至1.905%，创下自2007年以来的最高水平 [1][1] - 该收益率较前期上升了1.5个基点 [1][1] - 与债券收益率走势相反，10年期日本国债期货价格一度下跌14点，至134.31 [1][1]

日本国债市场动态 - 日本5年期国债收益率在12月4日出现上涨，具体上涨幅度为1个基点 [1] - 上涨后，日本5年期国债收益率达到1.395% [1]