财务表现 - 2025年中报营业总收入7.48亿元 较去年同期增加6592.88万元 同比增长9.67% 实现连续两年增长 [1] - 归母净利润亏损1512.25万元 摊薄每股收益-0.09元 [1][3] - 经营活动现金净流出4414.74万元 [1] 盈利能力指标 - 毛利率为4.53% 处于较低水平 [3] - ROE为-0.99% 净资产收益率为负值 [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.30次 资产运营效率一般 [3] - 存货周转率2.46次 存货管理效率 [3] 资本结构与股东情况 - 资产负债率42.11% 负债水平适中 [3] - 股东总户数2.40万户 前十大股东持股比例73.57% 股权相对集中 [3] - 控股股东赣州逸豪集团有限公司持股52.0% 香港逸源有限公司持股10.6% [3] - 机构股东包括高盛国际(持股0.34%)、UBS AG(持股0.33%)、摩根士丹利(持股0.30%)等国际投行 [3]

财务表现 - 营业总收入5.12亿元，同比增长7.63%，实现连续两年上涨 [1] - 归母净利润亏损1822.23万元 [1] - 经营活动现金净流入4833.71万元，同比大幅增长607.23% [1] 盈利能力 - 毛利率10.31%，较上季度提升1.68个百分点 [4] - 摊薄每股收益-0.02元 [5] - ROE为-0.72% [4] 资产效率 - 总资产周转率0.14次，与去年同期持平，连续两年上涨 [5] - 存货周转率1.14次，同比增长22.43%，实现连续三年上涨 [5] 资本结构 - 资产负债率28.04%，较上季度下降0.03个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数6.54万户，前十大股东持股比例合计37.67% [5] - 第一大股东纪立军持股24.97%，第二大股东上海诺毅投资管理集团有限公司持股6.67% [5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.38亿元 较去年同期增加4834.77万元 同比增长12.41% 实现连续两年增长 [1] - 归母净利润亏损714.17万元 [1] - 经营活动现金净流出1.02亿元 [1] - 摊薄每股收益-0.03元 [4] 盈利能力指标 - 毛利率20.89% 较上季度提升1.94个百分点 [3] - ROE为-0.69% [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.21次 较去年同期增加0.01次 同比增长4.70% 实现连续两年提升 [4] - 存货周转率1.91次 较去年同期增加0.12次 同比增长6.84% 实现连续三年增长 [4] 资本结构 - 资产负债率50.07% [3] 股权结构 - 股东总户数8366户 [4] - 前十大股东持股数量1.38亿股 占总股本比例66.93% [4] - 控股股东王玉田持股比例44.90% [4] - 昆山豪讯宇企业管理有限公司持股10.48% 为第二大股东 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入17.08亿元，同比增长20.53%，实现三年连续增长，同业排名第1 [1] - 归母净利润2.57亿元，同比增长57.59%，增幅显著高于收入增长，同业排名第1 [1] - 摊薄每股收益0.56元，同比增长59.60%，同业排名第2 [3] 盈利能力指标 - 毛利率42.06%，较上季度提升0.83个百分点，同业排名第3 [3] - ROE（净资产收益率）5.62%，同比增加2.06个百分点，同业排名第3 [3] - 总资产周转率0.21次，同比增长38.57%，显示资产运营效率提升 [3] 营运能力与现金流 - 存货周转率1.92次，同比增长50.89%，实现两年连续上涨，同业排名第4 [3] - 经营活动现金净流入1.35亿元，同业排名第2 [1] - 资产负债率36.00%，较上季度下降0.94个百分点，财务结构稳健 [3] 股权结构 - 股东户数2.62万户，前十大股东持股比例51.75% [3] - 实际控制人李守军持股36.0%，梁武持股5.10%，鲍恩东持股2.40%，股权相对集中 [3] - 机构投资者包括香港中央结算有限公司、国泰中证畜牧养殖ETF、嘉实农业产业基金等 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.82亿元 较去年同期增加4888.76万元 同比增长9.18% 实现连续两年上涨 [1] - 归母净利润为-1574.72万元 [1] - 经营活动现金净流入1251.68万元 较去年同期增加98.11万元 同比增长8.5% [1] - 摊薄每股收益为-0.04元 [4] 盈利能力指标 - 最新毛利率为12.6% [3] - 最新ROE为-1.84% [3] 资产运营效率 - 最新总资产周转率0.35次 较去年同期增加0.03次 同比增长8.75% 实现连续两年上涨 [4] - 最新存货周转率2.55次 较去年同期增加0.34次 同比增长15.32% 实现连续两年上涨 [4] 资本结构 - 最新资产负债率43.62% 在已披露同业公司中排名第2 较上季度减少0.35个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数4.59万户 前十大股东持股数量1.94亿股 占总股本比例52.64% [4] - 第一大股东利田发展有限公司持股41.98% 第二大股东FERNANDO CORPORATION持股5.69% [4]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入3.06亿元 较去年同期增加4018.92万元 同比增长15.11% 实现连续两年上涨 [1] - 归母净利润为-420.92万元 处于亏损状态 [1] - 经营活动现金净流入为-1776.61万元 但较去年同期改善1311.26万元 [1] - 毛利率为45.49% 保持较高水平 [3] - 摊薄每股收益为-0.02元 [3] 资产与运营效率 - 资产负债率仅为6.95% 负债水平极低 [3] - 总资产周转率0.11次 较去年同期增加0.02次 同比增长23.48% 实现连续两年提升 [3] - 存货周转率1.05次 [3] - ROE为-0.16% [3] 股权结构 - 股东户数1.56万户 前十大股东持股比例合计48.11% [3] - 鞠建宏为第一大股东 持股19.5% [3] - 机构股东包括沃衍资本(4.98%)、國泰集成電路(4.97%)、小米长江产业基金(4.86%)等 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.44亿元 较去年同期增加1993.06万元 同比增长8.91% 实现连续5年上涨 [1] - 归母净利润为-3379.95万元 摊薄每股收益为-0.35元 [1][3] - 经营活动现金净流入为-1973.47万元 但较去年同期改善3243.25万元 [1] 盈利能力指标 - 毛利率为3.91% ROE（净资产收益率）为-4.41% [3] - 总资产周转率0.15次 与去年同期持平但同比上升2.97% [3] - 存货周转率2.31次 [3] 资本结构 - 资产负债率49.20% [3] - 前十大股东持股数量6855.79万股 占总股本比例71.41% [3] - 第一大股东郭清海持股38.2% 第二大股东郭鸿江持股18.01% [3]

核心观点 - 公司业绩维持高增长 息差环比下行 资产质量全面改善 [1][2][3][4][5] 财务表现 - 25H1营收同比增长7.8% 归母净利润同比增长8.0% 增速较25Q1分别提升1.6个百分点和下降0.1个百分点 [2] - 25H1利息净收入同比增长19% 增速较25Q1放缓3个百分点 其他非息收入同比下降20% 降幅较25Q1收窄13个百分点 [3] - 所得税费用同比大幅下降 因不良资产清收处置增加可抵扣费用及免税收入增长 [3] 息差变化 - 测算25Q2息差环比下降18个基点至1.62% 资产收益率环比下行26个基点至3.49% [4] - 25H1贷款收益率较24H2下降17个基点 债券收益率下降31个基点 [4] - 25Q2负债成本率环比下行9个基点至1.83% 存款成本较24H2下降24个基点 发行债券和同业负债成本均下降20个基点 [4] 资产质量 - 25Q2末不良率环比下降2个基点至0.84% 关注率下降9个基点至1.24% 逾期率下降1个基点至1.10% [5] - 测算25H1不良生成TTM生成率较24A下降37个基点至1.34% [5] - 对公贷款不良率较年初下降9个基点至0.88% 零售贷款不良率下降1个基点至0.87% [5] - 25Q2拨备覆盖率环比下降12个百分点至331% 减值金额略低于不良生成额 [5] 业绩展望 - 全年营收和利润增速有望维持大个位数增长 因上半年贷款高增奠定基础且债券投资存在浮盈 [3] - 贷款降幅与存款降幅基本匹配 预计后续息差降幅收窄 [4]

核心财务表现 - 营业总收入2.63亿元 同比减少1.22亿元 同比下降31.74% [1] - 归母净利润3596.87万元 同比减少2766.50万元 同比下降43.48% [1] - 经营活动现金净流出6376.67万元 同比减少9726.55万元 同比下降290.36% [1] 盈利能力指标 - 毛利率43.60% 同比上升5.58个百分点 但环比下降4.44个百分点 [3] - 摊薄每股收益0.07元 同比减少0.06元 同比下降46.15% [3] - ROE为1.76% 同比下降1.40个百分点 [3] 资产负债结构 - 资产负债率17.32% 同比下降10.01个百分点 环比下降2.51个百分点 [3] - 总资产周转率0.10次 同比下降0.03次 降幅24.25% [3] - 存货周转率0.24次 同比下降0.01次 降幅3.86% [3] 股权结构 - 股东总户数4.67万户 前十大股东持股比例合计37.84% [3] - 控股股东长沙环路建设开发集团有限公司持股32.3% 其余股东持股均低于1.38% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入达1.79亿元，同比增长4.18%，实现连续两年增长 [1] - 归母净利润为3972.84万元，较去年同期增加4080.52万元 [1] - 摊薄每股收益0.17元，同比增加0.17元 [2] 盈利能力指标 - 毛利率为29.82%，环比提升0.85个百分点 [2] - ROE达3.53%，同比提升3.63个百分点 [2] - 经营活动现金净流出241.11万元 [1] 运营效率指标 - 总资产周转率0.14次，与去年同期持平但同比微增1.69% [2] - 存货周转率1.04次 [2] - 资产负债率维持在9.06%的低水平 [3] 股权结构 - 股东总户数9.49万户，前十大股东持股比例合计28.25% [2] - 控股股东襄阳新仪元半导体有限责任公司持股26.32% [2] - 摩根士丹利、瑞银、巴克莱等国际机构投资者位列前十大股东 [2]