文章核心观点 - LinkedIn作为全球领先的职业社交平台，正通过连接人才与机会、洞察并推动职场趋势，引领一场以灵活性、技能优先和职业发展为核心的职场变革，重新定义未来工作模式 [1] LinkedIn平台现状与影响力 - 公司是全球最大的职业社交平台，拥有超过8亿用户，覆盖全球200多个国家和地区 [1] - 平台每日有数以百万计的职场用户进行建立联系、分享经验和寻找机会等活动 [1] - 平台不仅是求职者的重要渠道，也是企业进行招聘和品牌建设的关键渠道 [1] 工作趋势的演变 - 近年来平台上的工作趋势发生显著变化，远程办公、灵活工作时间和副业经济等新型工作模式逐渐成为主流 [2] - 职位类型不断细分和创新，新兴职业如数据分析师、用户体验设计师和社交媒体运营等层出不穷 [2] 职位的多样化与细分化 - 随着经济发展和技术进步，平台上的职位类型不断丰富，新兴职业如“自由职业者”、“远程工作者”和“斜杠青年”等已占据一席之地 [4] - 职位名称呈现多样化，出现了如“内容营销专家”、“数字化转型顾问”、“短视频策划”、“在线教育顾问”和“跨境电商运营”等几年前尚不存在的岗位 [4] - 职位描述日益详细，开始包含公司文化、团队氛围等信息，为求职者提供了更多帮助 [4] 对求职者的建议 - 求职者应定期浏览平台职位动态并关注行业最新趋势以把握机遇 [4] - 建议利用平台的搜索功能精准定位感兴趣的岗位 [4] - 完善个人资料至关重要，特别是头像、个人简介和工作经历部分，这会影响招聘方的第一印象 [5] - 由于职位信息更新迅速，建议每日花少量时间刷新以发现新机会 [5] 未来职场的趋势与挑战 - 未来职场竞争将愈发激烈，要求职场人不断提升技能并保持学习热情以适应快速变化的职业需求 [5][6] - 平台被视为一个工具，个人能力和努力才是决定职业高度的关键因素 [6]

公司战略与领导层变动 - 公司于2026年1月16日宣布关键领导层和组织架构调整，旨在加速以消费者为中心的运营及全企业数字化转型，新任CEO Henrique Braun将于2026年3月31日上任 [2] - 领导层变动包括新设首席数字官职位，由Sedef Salingan Sahin担任，以统一公司的数字、数据和运营卓越性，此举旨在加快决策、巩固执行并深化技术在各市场的应用 [3] - 其他高级职位调整包括，首席营销官Manolo Arroyo被赋予客户和商业领导职责，John Murphy留任首席财务官，新的区域市场分组反映了管理层对新兴市场增长和运营灵活性的关注 [3] 资产组合与财务动态 - 公司放弃了出售Costa Coffee的计划，原因是出价未达到其约20亿英镑的目标，远低于2018年支付的39亿英镑，这反映了公司在投资组合管理方面持续面临的挑战以及未来潜在的减值风险 [4] 业务概况与市场地位 - 公司是全球饮料领导者，拥有多元化的产品组合，涵盖气泡软饮、补水饮料、果汁和咖啡市场 [5]

公司评级与市场观点 - 巴克莱银行将第一美国金融公司的目标价从71美元小幅下调至68美元 同时维持“持股观望”评级 [2] - 巴克莱银行对2026年持更广泛展望 认为某些消费金融公司仍存在机会 并指出“良性”信贷环境将支持贷款增长 [2] - 巴克莱银行预计抵押贷款发起市场在2026年将更加健康 [2] 公司业务与战略 - 公司业务为通过子公司提供产权保险、结算服务以及其他金融和风险相关解决方案 [5] - 公司近年来致力于业务现代化 更多地依靠技术来推动业绩 投资于数字化转型和自动化 [3] - 公司正在推广新的产权和托管平台 如Endpoint和Sequoia 旨在简化工作流程、降低成本 并为购房者和卖家提供更快捷顺畅的流程 [3] 行业与运营环境 - 公司在一个受到严格监管的行业中运营 确保合规是日常要求 [4] - 公司业绩最终取决于一系列常见因素：房地产交易量、严格的成本控制、持续创新 以及在变化的住房和抵押贷款周期中高效运营的能力 [4] 市场定位与筛选 - 第一美国金融公司被列入14支当前最值得购买的最佳中型股股息股票名单 [1]

融资完成情况 - 公司已完成其非经纪私募配售融资的第一部分交割 第一部分的融资通过发行10,084,000个单位完成 每个单位价格为0.05加元 筹集的总收益为504,200加元 [2] - 每个融资单位包含一股普通股和一份普通股认股权证 每份认股权证允许持有人在发行日起36个月内以0.10加元的行权价购买一股普通股 [2] - 与第一部分融资相关 公司与Raymond James Ltd签订了中间人费用协议 支付了3,500加元现金并发行了70,000份不可转让的中间人权证 中间人权证条款与认股权证相同 [3] 融资条款与资金用途 - 融资所得净收益计划用于销售与市场营销、产品扩展与整合、市场扩张以及一般营运资金和公司开支 [4] - 公司可能于2026年2月25日或之前完成一轮或多轮额外融资交割 具体日期由公司确定并需获得多伦多证券交易所创业板接受 [7] - 本次融资仍需获得多伦多证券交易所创业板的最终批准 [4][7] 公司背景与业务 - 公司是一家数据和人工智能技术公司 通过实时数据、移动钱包互动和Web3就绪解决方案推动数字化转型 [8] - 公司通过整合战略、技术架构和执行 帮助零售、体育、医疗保健和受监管行业等领域的客户将数字计划转化为可衡量的业务成果 [8] 监管状态与限制 - 公司目前受到不列颠哥伦比亚省证券委员会发出的未能及时提交某些持续披露文件而导致的停止交易令限制 [5] - 不列颠哥伦比亚省证券委员会已于2025年12月12日授予部分撤销令 允许公司完成本次融资 [5] - 公司正在积极补救违约行为 并预计在完成未决申报后申请完全撤销停止交易令 在该令完全撤销前 公司证券仍受交易限制 公众不得交易 [5] - 构成融资单位的普通股和认股权证 以及行权认股权证后可发行的普通股 均需遵守多伦多证券交易所创业板政策和适用证券法规定的四个月零一天的持有期 以及2024年11月1日对公司发出的未能提交文件的停止交易令的规定 [2]

私募融资完成情况 - 公司已完成其非经纪私募配售融资的第一部分交割 发行了10,084,000个单位 每单位价格为0.05加元 募集资金总额为504,200加元 [1] - 每个单位包含一股普通股和一份普通股认股权证 每份认股权证允许持有人在发行日起36个月内以0.10加元的行权价购买一股普通股 [1] - 与第一部分交割相关 公司向第三方发现者Raymond James Ltd支付了3,500加元现金并发行了70,000份不可转让的发现者认股权证 其条款与上述认股权证相同 [2] 资金用途与监管状态 - 公司计划将此次发行的净收益用于销售与市场营销、产品扩展与整合、市场扩张以及一般营运资金和公司开支 [3] - 此次发行仍需获得多伦多证券交易所创业板的最终批准 [3] - 公司目前因未能按时提交某些持续披露文件而受到不列颠哥伦比亚省证券委员会发出的未能提交停牌令的限制 但已获得一项部分撤销令以允许完成此次发行 公司正积极补救违约行为并计划在完成未决申报后申请全面撤销该停牌令 [3] 发行条款与公司背景 - 公司可能于2026年2月25日或之前 或与多伦多证券交易所创业板商定的其他日期 完成此次发行的一期或多期额外交割 [5] - 公司是一家数据和人工智能技术公司 通过实时数据、移动钱包互动和Web3就绪解决方案推动数字化转型 服务于零售、体育、医疗保健和受监管行业等多个领域的客户 [6]

Zomedica投资者网络研讨会纪要分析 一、 公司及行业概述 * 公司为Zomedica，一家专注于动物健康的公司，通过诊断和治疗解决方案为兽医、宠物主人和兽医诊所提供服务[1][2] * 行业为动物健康行业，正处于重大转型期，诊断技术不断进步，连接性增强，人工智能正在改变兽医实践方式[2][3] * 公司业务围绕五大支柱展开：提高宠物护理质量、提升宠物主人满意度、改善兽医日常工作流程、对兽医现金流产生积极影响、提高兽医盈利能力[5] 二、 市场趋势与增长驱动力 * **人工智能在兽医领域的应用**：动物健康领域的人工智能投资预计将从2024年的15.7亿美元增长到2033年的近70亿美元，复合年增长率高达18%[9] * **宠物科技支出加速**：全球宠物科技市场预计将从2024年的76亿美元增长到2033年的超过170亿美元，宠物主人在可穿戴设备、远程监测工具和家庭健康技术上的支出增加[9] * **远程医疗持续发展**：兽医远程医疗市场预计将从2024年的大约6.2亿美元增长到2034年的32亿美元，同样保持18%的复合年增长率，显示出对远程护理、持续监测和AI增强数据解读的长期强劲需求[10] * **行业整合方向**：市场正朝着完全整合的健康平台发展，将诊所内结果与家庭洞察相结合，以提供更完整的宠物健康状况[10] 三、 公司战略与产品平台 * **产品组合**：公司提供聚焦的诊断和治疗产品组合，帮助兽医通过诊断和治疗提供更好的护理[5] * **差异化优势**：公司不仅销售独立设备，而是构建硬件、软件和服务协同工作的产品体验，以提高可用性、推动采用并加强长期客户价值[6] * **数字转型历程**： * 2021年：推出MyZomedica平台与TRUFORMA，引入客户体验平台并开始构建云生态系统[11] * 2022年：扩展TRUFORMA支持，推出皮质醇解读指南和MVP电子商务体验，启动新的在线数字战略[12] * 2023年：推出Zomedica移动应用程序（用于PulseVet产品）和TRUVIEW数字体验[13] * 2024年：推出Shopify电子商务和EDI平台，为CC产品线实现直接和可扩展的商业运营，提供TRUFORMA检测的新临床体验，并扩展无线软件更新功能[14] * 2025年：简化VetGuardian通过移动应用程序的入门流程，交付TRUVIEW AI集成，实现白细胞等的对象检测和分类[15] 四、 技术能力与创新 * **互联平台与数据**：公司投资于互联设备、云平台、解读工具和人工智能，并相信负责任使用的临床数据将成为动物健康领域最有价值的资产之一[3] * **人工智能与数据基础**：公司正在积累数据以构建AI解决方案的基础，包括VetGuardian监测数据流、大量超声和X光图像、数十万血液学细胞学图像以及超过10万份TRUFORMA诊断结果[24] * **技术飞轮**：公司构建了一个自我强化的技术飞轮，包括数据湖仓架构、电子商务基础设施、MyZomedica和PIMS集成，以及诊所数据的持续扩展，各环节相互加强，推动客户终身价值并加速经常性收入机会[26][27][28][29] * **具体技术应用**： * **TRUVIEW AI**：利用AI对象检测和分类提供白细胞分类计数等，将数百张4K图像拼接成全切片图像并通过AI模型处理[25] * **无线软件更新**：允许在不更换硬件、不返还设备或无需亲临诊所的情况下持续提供诊断改进[15] * **PIMS集成**：计划在2026年第二季度末完成与第一个患者信息管理系统的集成，将公司技术嵌入兽医诊所的日常工作流程[18][41][42] 五、 财务状况与业绩指引 * **近期业绩**：2025年第四季度（未经审计）预计延续了公司第四季度历来最强的趋势，意味着又一个创纪录的季度以及连续第20个季度收入同比增长[37] * **盈亏平衡目标**：公司预计在年化收入达到5500万美元时实现盈亏平衡，并预计在2027年实现盈利[36][37] * **收入构成**：截至2025年第三季度，耗材收入约占公司总收入的70%-73%，资本设备收入约占27%-30%[71][72] * **毛利率**：公司预计毛利率将保持在历史水平，尽管为其他公司制造产品（如Rahm业务）的利润率会低于直接销售给客户的产品[57] * **运营杠杆**：公司预计随着收入增长，将看到显著的运营杠杆，直到达到产能限制[78] * **现金流**：截至最近报告期，公司持有现金5400万美元，并强调拥有充足的资本[70][85] 六、 制造与合作协议 * **Rahm Sensor合作协议**：公司成为Rahm旗下Cell-Guardian产品的独家制造商，预计2026年第一季度将产生收入，但具体单位数量、收入和毛利率范围因属于Rahm的专有信息而未披露[30] * **制造产能**：位于佐治亚州罗斯威尔的工厂拥有充足的产能，可支持价值约1.35亿美元的产品制造，目前无需额外资本支出或招聘即可满足需求（包括10倍需求增长）[32] * **合作背景**：与Rahm的合作源于之前收购VetGuardian动物健康市场技术的创始人，双方拥有知识产权共享协议，合作涵盖制造、仓储、运输、客户服务和技术支持[45][46] 七、 未来发展重点与催化剂 * **产品管线**： * **TRUFORMA新检测**：计划在2026年推出新的检测项目，包括针对马的SAA（上半年末）和IgG，针对猫的胰腺脂肪酶，以及针对狗的2-3种新检测（约年中）[89][90][91] * **PIMS集成**：被视为关键的竞争优势增强点，能减少诊断过程中的摩擦，并将生态系统更有效地整合到医院信息环境中[18] * **增长领域**：公司关注小型动物和混合动物市场（PulseVet），同时在国际市场（包括中东、南美等地）有扩张机会[61][62] * **潜在催化剂**：接近现金流盈亏平衡、保持低运营费用、高毛利率和收入增长，以及达成类似Rahm的不需大量资本部署的合作或收购协议[59][91] 八、 其他重要信息 * **上市考虑**：公司希望将股票升级到主要交易所（NYSE、NYSE American或NASDAQ），但目前未满足每股2-4美元的初始上市价格要求，倾向于通过基本面有机增长而非财务工程实现[47][48][75] * **管理层交易限制**：管理层在季度结束前约两周至发布财报后两天处于交易锁定期，预计2025年第四季度财报将在2026年3月上旬至中旬发布[34][35][47] * **资本配置优先级**：在实现盈亏平衡和盈利前，重点是通过增长和战略性机会增加收入，同时减少运营费用，目前无股票回购计划，并购将侧重于利用现有基础设施且不消耗大量资本的项目[53][54] * **业务多元化**：公司对探索人类健康领域的合作持开放态度，并已与其他公司就相关应用进行讨论，但TRUVIEW等技术也可能授权给人类显微镜平台公司[49][50][59]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为97亿美元，环比增长9%，同比增长6%（剔除ChampionX影响）[4][20] - 第四季度调整后EBITDA利润率为23.9%，环比扩张83个基点[20] - 第四季度每股收益（剔除特殊项目）为0.78美元，环比增加0.09美元，同比减少0.14美元[19] - 第四季度产生30亿美元经营活动现金流和23亿美元自由现金流，全年自由现金流为41亿美元[22] - 第四季度末净债务降至74亿美元，环比减少18亿美元[22] - 2026年全年营收指引为369亿至377亿美元，调整后EBITDA指引为86亿至91亿美元[15][16] - 2026年计划通过股息和股票回购向股东返还超过40亿美元[16][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - **数字业务**：第四季度营收8.25亿美元，环比增长25%，税前营业利润率扩张557个基点至34%[21] 全年营收27亿美元，增长9%[21] 年度经常性收入超过10亿美元，同比增长15%[8][21] - **生产系统业务**：第四季度营收41亿美元，环比增长17%（剔除ChampionX影响增长11%），税前营业利润率为16%，环比扩张20个基点[22] - **油藏性能业务**：第四季度营收17亿美元，环比增长4%，税前营业利润率为19.6%，环比扩张105个基点[21] - **建井业务**：第四季度营收29亿美元，环比下降1%，税前营业利润率为18.7%，略有下降[22] - **数据中心解决方案业务**：预计到2026年底季度营收年化运行率将达到10亿美元[14] 各个市场数据和关键指标变化 - **北美市场**：第四季度营收实现中双位数环比增长[4] 剔除ChampionX影响，有机增长为6%[6] - **国际市场**：第四季度营收实现高个位数环比增长[4] 剔除ChampionX影响，有机增长为7%[6] 这是自2024年第二季度以来所有地区首次实现环比增长[6] - **中东市场**：沙特阿拉伯、阿联酋、伊拉克和科威特在2025年实现两位数增长，但被沙特阿拉伯的下降所抵消[12] 预计2026年沙特阿拉伯的钻井和修井活动将反弹[12] - **拉丁美洲、中东和亚洲**：预计将在2026年引领国际市场的反弹[12][15] - **欧洲和非洲**：预计2026年营收将略有下降[15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于**生产与采收**领域，通过整合ChampionX等技术，提供从设备到智能数字能力的综合解决方案[11][66] - **数字与人工智能**是核心增长动力，推出了Tela（代理式AI系统）等平台，并与ADNOC合作推出AI驱动的生产系统优化平台[8][48] - **海底市场**被视为长期增长机会，预计2026-2027年将有超过500台海底采油树授标，OneSubsea在2025年获得约40亿美元订单，未来两年累计订单有望超过90亿美元[13] - **数据中心解决方案业务**增长快于预期，计划在2026年扩大产品范围、客户群和地理覆盖范围[14][59] - **地热能源**成为新的增长领域，公司与Ormat合作，提供从地热资源表征到发电厂建设的综合解决方案[71] - 客户正优先考虑**全生命周期性能保证**，通过数字解决方案减少停机时间、提高效率和生产力，公司在此环境中具有独特优势[10][11] - 行业竞争依然激烈，特别是在国际大型招标中，存在持续的定价压力，但公司通过技术差异化和协同效应来保护利润率[90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **近期展望**：短期内供应过剩可能继续对2026年上半年的商品价格构成下行压力，但地缘政治不确定性应能提供价格底线[9] 勘探与生产运营商预计将保持谨慎，并将2026年预算后置[10] - **长期展望**：随着供需在2027年重新平衡，上游投资将逐步复苏，关键国际市场和海上活动将在2026年底达到高于2025年的水平[10] 经济增长、人口增长以及大规模制造业和基础设施投资（尤其与AI相关）将推动油气需求[10] - **市场动态**：全球上游活动已趋于稳定，关键市场出现早期反弹迹象[6] 国际市场的稳定和上行趋势，由拉丁美洲、中东和亚洲引领[12] - **产能观点**：管理层认为OPEC+释放的220万桶/日产能被回补后，市场剩余闲置产能有限，这将为2027年及以后的市场趋紧和再平衡创造条件，从而为行业投资提供更有利的背景[79][80][81] 其他重要信息 - 公司在**委内瑞拉**是唯一活跃的国际服务公司，拥有近一个世纪的运营经验，在当地保留有设施、设备和人员，如果条件合适（如许可、付款），有能力迅速扩大活动规模[17][18][56] - 第四季度记录了0.23美元的特殊项目净支出，包括与碳捕集业务相关的0.11美元商誉减值支出[19] - 2026年资本投资（包括资本支出、APS项目和勘探数据投资）预计约为25亿美元[25] - 2025年完成了对ChampionX的收购，预计到2026年底将实现4亿美元协同效应中的约一半，其中75%将惠及生产系统部门[24] - 2025年剥离了加拿大Palliser APS项目和中东REIT业务的权益，这两项业务在2025年合计贡献了约3.5亿美元营收[24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资本支出趋势和业务资本密集度的变化 [31] - 2026年总资本投资预计为25亿美元，略高于去年，以支持国际市场的逐步复苏[32] - 与过去相比，资本效率已大幅提高，可以用更少的资本做更多的事[32] - 按部门划分，油藏性能业务的资本密集度最高，其次是建井业务，生产系统业务（尤其是加入ChampionX后）的资本密集度较低[32] - 如果增长加速，资本支出可能会超过25亿美元，但占收入的比例将保持在之前指引的5%-7%区间的低端[101][103] 问题: 关于中东地区客户结构（国家石油公司 vs 国际石油公司）对2026年乐观预期的驱动因素 [33][34] - 对国家石油公司继续执行资本计划充满信心，特别是沙特阿拉伯的钻井和修井活动正在反弹，预计将呈现V型复苏[35][36] - 国际石油公司在利比亚、阿尔及利亚、埃及、伊拉克等地的投资增加，公司已从中受益，并预计这些市场将持续增长[36][37] - 中东地区呈现出国家石油公司和国际石油公司共同推动的有利前景[38] 问题: 关于2026年底的营收运行率与2025年底相比的增长幅度和上升周期的启动情况 [45] - 预计2026年第四季度营收将高于2025年第四季度，主要由国际市场反弹驱动[15][45] - 第一季度预计将环比大幅下降，随后在第二季度反弹，并在下半年进一步扩张[17][45] - 这为2027年的有利前景奠定了基础，受中东、亚洲、拉丁美洲活动恢复以及撒哈拉以南非洲深水活动最终回升的推动[45][46] 问题: 关于数字业务（云平台和AI平台）的渗透率和增长潜力 [47] - 数字业务长期转型潜力巨大，目前仍处于早期阶段[48] - 采用多管齐下的平台战略（Delfi, Lumi, Tela），数字运营业务因能带来切实的节省而增长势头强劲[48][49] - Lumi平台推出约4-5个季度，已有超过50家客户采用；Tela平台推出不到三个月，已有超过十几家客户参与[49][50] - 对平台方法能受益于行业转型趋势充满信心[51] 问题: 关于委内瑞拉市场的近期和长期机会以及可能受益的产品线 [55] - 在适当的许可、付款和运营条件下，公司有能力迅速扩大在委内瑞拉的活动[56] - 历史上曾是该国最大的服务技术供应商，十多年前营收超过10亿美元，拥有3000多名员工[57] - 目前在当地拥有可部署的资产，包括钻井服务设备、至少10套生产设备、钻机以及大量本地人才储备[57][58] - 已收到大量客户咨询，准备好在条件成熟时成为客户的领先合作伙伴[58] 问题: 关于数据中心基础设施业务的解决方案、增长途径以及有机/无机扩张机会 [59] - 业务在不到18个月内取得了惊人增长，与超大规模企业的客户互动和吸引力强劲[59] - 专注于模块化制造能力和数据中心的联合工程设计，提供从服务器机房到冷却的解决方案[59] - 计划在2026年扩大范围、客户群和地理覆盖（包括进入亚洲和中东），并预计2027年营收将显著超过10亿美元运行率[60][61] - 将寻求通过有机和可能的无机方式来补充现有能力，以加速市场渗透[62] 问题: 关于生产与采收领域（OneSubsea, ChampionX, 人工举升）未来几年的增长机会 [65] - 生产与采收是公司战略投资的新篇章，市场存在通过技术、集成和数字创造价值的重大机会[66] - 客户在当前商品价格环境下，优先考虑从现有资产中获得更多低成本产量，因此对公司的举升解决方案、数字生产和化学产品需求旺盛[67] - 公司集成的能力使其能够为市场提供端到端的解决方案，以提高现有生产资产的性能[68] - 客户反馈积极，他们需要一家拥有地下技术、技术和完整集成产品组合的公司来应对生产采收领域的转型[69] 问题: 关于地热能源（特别是增强型地热系统）的规模化和经济性前景 [70] - 与地热发电厂领导者Ormat的合作，旨在为行业提供集成的常规地热解决方案[71] - 合作也旨在共同优化和开发非常规地热资产，公司相信该领域潜力巨大，但希望以科学、技术和数字建模的方式正确推进，以实现经济可行的规模化[72][73] - 目标是在未来为美国及其他市场提供规模化解决方案[73] 问题: 关于中东等市场的运营支出闲置产能以及对后端油价曲线的看法 [77] - 管理层认为，在OPEC+回补已释放的220万桶/日产能后，市场上不会有大量闲置产能[79][80] - 这为2027年及以后的市场趋紧和再平衡创造了条件，从而为行业投资提供了更有利的背景[81] 问题: 关于墨西哥市场的现状和未来演变 [82] - 墨西哥市场在经历大幅下滑后已趋于正常化，陆地活动预计在短期内保持稳定[82] - 2026年的增长点将来自墨西哥的海上深水活动[82] - 随着时间进入2027年，活动有潜力开始走强[82] 问题: 关于2026年展望中考虑的国际市场定价压力 [88][89] - 北美市场持续存在定价压力，但公司通过业务组合（数据中心、数字、深水、运营支出业务）在一定程度上规避了压力[90] - 国际市场在大型招标中竞争激烈，过去12-18个月市场下滑导致部分关键市场持续存在定价压力[90] - 公司通过ChampionX协同效应、利润率较高的数字业务增长以及技术差异化来应对，以维持2026年利润率与2025年持平[91] 问题: 关于当前海上市场展望与之前预期的差异以及信心来源 [92] - 预计2026年的最终投资决定和订单将改善，为2027-2028年的海上周期反弹奠定基础[92] - 东亚（如印度尼西亚）的深水活动将在2026年加强[92] - 撒哈拉以南非洲（纳米比亚、安哥拉、莫桑比克）的最终投资决定正在谈判中，将推动未来的显著反弹[92][93] - 美洲（巴西、圭亚那、苏里南）的持续势头，以及墨西哥湾和北海等成熟盆地的稳定活动，支撑了前景[93] 问题: 关于数据中心解决方案业务的国际扩张时间表和规模潜力 [98] - 2026年将首次在亚洲建立业务，提供模块化制造解决方案，并已启动在一个亚洲国家合作设计下一代数据中心的项目[98] - 未来也计划拓展至中东[98] - 美国仍然是热点市场，拥有2026年和2027年最令人期待的订单渠道[99] - 国际机会最终可能超过美国业务，但难以断言，可以肯定的是国际业务将会增长[98] 问题: 关于在资本支出大致保持25亿美元水平的情况下，未来几年能否维持类似增长，以及资本密集度的变化 [100][101] - 如果增长保持高速率，资本支出可能需要超过25亿美元，但占收入的比例将保持在之前指引的5%-7%区间的低端[101][103] - 由于增长动力（如生产与采收、数字业务）的资本密集度低于以井为中心的业务，公司可以在该范围内灵活调整[102] - 资本支出占销售比率预计将保持稳定或略有改善，处于指引区间的低端[103]

公司财务信息发布安排 - Alithya集团将于2026年2月13日发布其2026财年第三季度（截至2025年12月31日）的财务业绩 [1] - 公司将于东部时间上午9:00举行电话会议，随后为金融界安排问答环节 [1] - 财务报表、管理层讨论与分析、新闻稿和演示文稿将发布在Alithya官网的投资者页面 [1] 投资者会议详情 - 电话会议日期为2026年2月13日（周五），东部时间上午9:00开始 [2] - 参会者可拨打免费电话1-800-990-4777，或通过指定链接观看网络直播 [2] - 电话会议的重播将于2026年2月20日前提供，北美地区可拨打1-888-660-6345收听，接入码为69704 [3][6] 公司业务与战略定位 - 公司定位为提供以人工智能为核心的战略咨询和数字化转型服务的可信赖顾问 [4] - 公司通过帮助客户解决业务挑战，以解锁新机遇、实现流程现代化并提升效率 [4] - 公司依托充满热情的行业专家团队、基于人工智能的知识产权解决方案、最新数字技术、对关键业务应用的深刻理解以及合作伙伴生态系统来加速成果实现 [4] - 公司已建立了一个专门的全球交付网络，以提供端到端的解决方案，作为其成功的基础 [4]

迈克尔·塞勒的投资观点与策略 - 迈克尔·塞勒作为比特币的坚定支持者 将其与英伟达股票并列为未来十年的最佳表现资产 这反映了他对数字化转型路径的看法 即数字资产与数字基础设施是同一转型的两个方面 [2][5] - 塞勒将微策略公司从一家挣扎的企业软件公司转型为一家比特币国库公司 其策略是发行股票和债务 购买比特币 并不断重复 目前公司持有价值732亿美元的比特币 对应82亿美元的长期债务 这并非对冲 而是杠杆化押注 [4] 微策略公司近期动态与财务杠杆 - 微策略公司一位董事于1月12日以每股155.88美元的价格买入5000股 这是数月来首次董事级别的公开市场购买 此前公司高管曾在11月期间于200至250美元的价格区间大量抛售 在内幕人士停止抛售并开始买入 且股价从高点回撤24%后 表明情况发生了变化 [3] - 微策略公司持有279,420枚比特币 按当前价格计算价值约250亿美元 公司市值为474亿美元 这意味着投资者为其资本配置策略支付了相对于资产净值90%的溢价 [7][9] - 公司的财务杠杆放大了比特币价格波动的影响 年初至今比特币上涨1.5% 微策略股价上涨7.1% 但在过去一年中 比特币下跌13.2% 微策略股价暴跌56.9% [6] 微策略公司的业务与投资案例 - 微策略公司季度软件收入为1.287亿美元 但其股票7倍的追踪市盈率已无意义 投资者购买其股票主要是为了间接持有其庞大的比特币资产 [7] - 看涨的观点认为 如果比特币价格上涨至15万美元 微策略股价会以更快的速度上涨 公司可以以 inflated 的价格发行更多股票 购买更多比特币 并重复此循环 此外 无法直接持有比特币的机构投资者可以通过股票账户投资微策略来获得比特币敞口 [8] 英伟达的业绩表现 - 英伟达上一季度营收为570亿美元 同比增长62.5% 净利润为319亿美元 [9]

行业趋势与投资重点 - 大型银行如美国银行、摩根大通、高盛和花旗集团正在向人工智能计划投入大量投资，旨在改变工作流程并提高生产力和效率 [2] - 人工智能时代的数字化转型基础始于清洁的数据 [1] - 行业正处于人工智能推动创新的黄金时期 [1] Sunwest银行的人工智能战略 - Sunwest银行首席技术与战略官Ben Xiang在2026年人工智能战略的重点之一是改善数据层 [1][2] - 公司的目标是通过自动化和利用人工智能来实现业务价值，前提是数据就位 [2] - 公司正在推行一项由OpenAI的GPT-5模型驱动的Microsoft Copilot项目，该工具将为员工提供一个整合公开信息和银行内部可共享信息的中央信息源 [4] - 公司人工智能战略的下一部分是将银行内不同的数据源连接到一个数据湖中，清理并集中数据将为未来先进的智能体工作流程奠定基础 [4] - 通过上述数据举措，公司能够提供相当全面和先进的数据分析，从而实现其计划在全行范围内实施的自动化 [5] 战略实施与项目管理 - Ben Xiang于2025年9月被任命领导Sunwest银行为期多年的现代化计划和技术项目 [3] - 其目标是评估现有工作流程，找出哪些能从自动化和智能工具中受益，同时避免将投资错误分配到“不会产生业务成果”的创新项目上 [6] - 公司注意到外部研究表明一些生成式人工智能项目未能转化为投资回报率，因此计划优先追求“低垂的果实”和组织内成功概率最高的项目 [6]