行业整体趋势 - 白酒行业经历深刻“价值回归”，从追求“速度与规模”转向“质量与健康”，依靠“铺货-涨价”的高增长时代已结束 [1] - 2025年行业仍处于深度调整期，本质是需求侧主导的全面出清，受宏观环境不确定性、新一代消费者迭代及外部因素综合影响 [5] - 2025年双节旺季国内酒水销售额出现15%到20%的下降，酒水消费市场复苏缓慢 [3] 公司财务与战略表现 - 公司2025年前三季度实现营业总收入164.25亿元，归母净利润约39.6亿元，在逆势中实现韧性发展 [1] - 公司坚持“全国化、次高端”核心战略，经营重心锚定于“抓动销、去库存、拓渠道、稳价格”，操盘务实 [1][3] - 公司是行业中表现最为稳健的名酒之一，主动降速调整，注重市场精耕和基础夯实 [3][5] 渠道管理与运营优化 - 公司推行“三通工程”（路路通、店店通、人人通），通过终端直控与渠道深度下沉帮助伙伴动销，并围绕真实需求运营 [5] - 公司推动数字化赋能，利用先进系统精准洞察终端动销，实施“按需定产、精准发货”，从源头避免盲目压货，控制库存与价格风险 [5] - 公司持续强化市场监管，坚决打击乱价、窜货等扰乱市场秩序的行为，保障渠道健康稳定 [6] 品牌建设与营销创新 - 公司电商业务成为新增长点，2025年京东“超级品牌日”活动在28小时内实现GMV同比增长160%，品牌影响力线上破圈 [7] - 品牌建设聚焦国际与本土，国际上依托世博会等平台，本土市场致力于概念创新与情感联结 [7] - 公司首创“轻度”概念，推出“年份原浆轻度古20”等产品，并与苏超等强势IP合作，迎合年轻消费者生活方式 [10] 产品策略与消费者触达 - 公司通过复刻“老瓷贡”、“老玻贡”等经典产品进行怀旧营销，巩固核心消费群体并实现新老客群的情感共鸣与代际传承 [10] - 公司出台提升产品竞争力与渠道效率的政策，转向精细化“终端协销”，避免过度促销伤害品牌价值 [8] - 公司推进“苦力营销”，全员走向市场前线，在行业困难时期提振渠道信心 [8]

财务表现与增长战略 - 2024年实现总营业收入235.78亿元，同比增长16.41%，归母净利润55.17亿元，同比增长20.22% [2] - 未提及2025年业绩目标，因行业从放量增长转向结构增长，面临产能过剩、库存企稳、价格倒挂等问题 [2] - 白酒行业全国产量连年下降，人口增长放缓与存量竞争导致降速发展成为共识 [2] 市场拓展与竞争策略 - 全国化覆盖率已达70%以上，省内与省外结构占比为6:4，计划在省外打造规模省区、市场和客户 [3] - 坚持"全国化、次高端"战略，以古20为战略支点抢占次高端消费群体，同时扩大古8、古5等大众产品份额 [3] - 安徽省内市场份额稳步提升，省外聚焦核心省区推进"三通工程"，稳住存量并开拓增量市场 [3] 行业挑战与应对措施 - 面临"禁酒令"和结婚人数下降对宴席场景的压力，以及外来酒企在安徽的渗透 [3] - 行业分化加剧，公司深化市场建设，落实"抓动销、去库存、拓渠道、稳价格"方针 [2] 股价表现与市值管理 - 股价从2024年初的210元降至2025年初的169元，再跌至目前的157元 [4] - 公司制定市值管理制度，聚焦白酒主业提升经营效率和盈利能力，增强投资者回报 [4]