前两节，我们介绍了遭遇刺头员工如何处理，今天我们介绍另一个经理绕不过去的节目：员工评价/绩效考核。 绩效考核是很多管理者都会疑惑的问题，其中包括HR负责人及部门经理这种角色，比如之前的一个咨询案： 请教个问题：研发部门的绩效考核制度是怎么制定呢？ 我们现在有一个问题是，因为历史的原因大家的绩效默认都是A，有问题扣分降成B，但B会扣钱，制定了红线考核制度等管理绩效。 但是各经理因为不得罪人，无法有效的执行绩效考核制度，都是面上能过去就行，叶总有什么建议么？ 如第一章所述，公司根源问题之一是评价失效。在公司全局治理框架中上升通道便是用于缓解评价失效的机制。 上升通道我们在第一章有过介绍：他是公司分配资源的策略，以及公司识别优秀人才的核心手段。 其本质就是一个职位及资源的映射表，如图所示： 绩效考核这种属于人才的年度盘点，会将员工的排序做出来，然后在后续的"分钱环节"，逐步匹配资源。 如果不了解本质很容易犯两个错误： 1. 员工侧的自以为是； 2. HR侧的自以为是； 一、员工侧的想当然 之前有个粉丝表示自己在最近一次述职报告中，因为汇报得不好，所以晋升失败了…… 正好另一个粉丝最近正在准备述职了，研究了2周的汇报 ...

结合实盘来看，假设某只股票在前期经过了一段时间的连续上涨，某一天出现了一个单针探顶的形态， 上影线很长，成交量也放量。这表明市场分歧很大，甚至可能有分歧转移的可能。我们可以继续观察下 一个交易日的走势。如果隔天股价直接低开，随后盘中冲高回落，跌破了当天的开盘价，那么在分时图 中跌破开盘价时，我们其实就可以果断做一个离场的动作，不要犹豫。再看后续走势，也是一路下跌。 行情大幅上扬后，如果日K线出现十字星，或者长上影线的倒垂型阳线、阴线，上升一段时间后，日K 线出现十字星，反映买方与卖方的力量相当，局面很容易由买方市场转为卖方市场。若出现带长上影的 倒垂型阴线，反映当日抛售者非常多。如果当日成交量很大，更是见顶的信号。许多个股在形成高位十 字星或倒垂型长上影阴线时，80%—90%的概率是形成了头部，风险非常大。大家一定要记清楚，这是 果断卖出的关键时机。 再来说说跌破上升通道这种形态。它比较隐蔽，一般散户很难察觉，但一旦出现，后续往往就是持续的 调整，确定性非常高。我们看图例，这里是一个上升通道的下轨，这是上升通道的上轨，股价一直运行 在上升通道里。某一天股价直接跌破了上升通道的下轨，而且后面的反弹没有能够再次进 ...

本周A股维持稳健小幅上涨的格局，主要指数冲高回落，最终周涨幅均只有1%左右。虽然涨幅不大，但是，本周三大指数均回补了4月7日的跳空缺口， 显示市场还是偏强的。目前周K线已经形成一个上升通道，这种进二退一的走势有利于市场走得更远。 三大指数总体稳健上涨 上证指数本周冲高回落，周三突破3400点大关最高上摸3417.31点，也是本周最高点，但周四、周五持续回落，3400点大关得而复失，周五报收3367.46 点，本周微涨0.76%。虽然本周涨幅很小，但周K线还是2连阳，而且，最近6周有5周周K线收阳，形成一个上升通道。 上证指数周K线图 深证成指本周也是冲高回落，周三最高10418.44点，完全补掉4月7日的巨大跳空缺口。此后回落，周五报收10179.6点，周K线收出十字星小阴线，本周微 涨0.52%。创业板指数周三一度突破2100点大关，最高上摸2103.37点，同样补掉了4月7日的跳空缺口。随后大盘回落，周五报收2039.45点，周K线收出上 影线很长的十字星小阴线，本周上涨1.38%。 深证成指周K线图 本周表现最好的依然是大盘蓝筹股，尤其是金融股，银行、保险、券商三驾马车齐头并进，涨幅领先于大多数板块。 ...

（原标题：和讯投顾刘远航：指数要开始下跌了吗？下周市场这样走！） 接下来还有没有进一步下跌的空间？和讯投顾刘远航分析，今天这个指数的话黄白线的开口比较大，市场中的涨跌家数呢它是属于涨多跌少，小 票属于弱修复，然后整体上板块也是快速轮动的，今天指数收盘的话收在3367点这里，啊那它其实已经到了这个5日均线之下了，那么相应的这个 5日均线就会从支撑位进而转成压力位。那由于大金融板块啊也就是银行板块在90分钟图这个地方已经出现了序列高九的信号了，接下来它就是有 可能会去寻找下一个支撑，那如果说银行在这个位置去寻找下一个支撑的话，这就会带动指数在下周去试探3358点的一个支撑。 那今天的话指数在这个上升通道已经临界在这个悬崖的边缘了，不过今天好的一点就是今天的这个指数是能够差一点反高昨天的阴线的，但总体 来讲的话，小票以及中证2000的话还是属于一个弱修复，吧所以还要看周一能不能继续回来到这个上升通道中来，否则的话如果它跌漏了这个上 升通道，那我们就要去降低仓位了。不过今天好的一点呢就是说科技股里面最有弹性的也是最抗跌的，人形机器人，今天是率先资金回流的，说 明了资金在机器人这个方向很明显的就是去逢低就会去吸筹，逢低 ...

文章核心观点 公司2025Q1营收和归母净利润大幅增长 零食量贩业务翻倍增长且净利率环比改善 上调盈利预测并维持“买入”评级 [1][2] 分组1：2025Q1业绩情况 - 实现营收108.2亿元 同比+124.0%；实现归母净利润2.1亿元 同比+3344.1%；实现扣非归母净利润2.1亿元 同比+10562.3% [1] 分组2：业务营收情况 - 零食量贩业务实现营收106.88亿元 同比+127.6% 单店营收年化300万元 同比下降17% 环比下降21% [1] - 食用菌业务实现营收1.3亿元 同比-1.8% [1] 分组3：盈利指标情况 - 零食量贩业务剔除股份支付费用后净利润4.12亿元 净利率3.85% 环比大幅提升 [1] - 2025Q1毛利率11.0% 同比+1.2pct 销售/管理费用率同比-0.7/-0.5pct [1] - 销售净利率3.6% 同比+2.2pct 扣非归母净利率2.0% 同比+1.9pct [1] - 2025Q1归母净利/净利润占比55.4% 得益于少数股东权益收回 [1] 分组4：盈利预测与投资评级 - 上调2025 - 2027年归母净利润预测分别为9.44/12.57/16.08亿元 此前为7.0/9.7/12.3亿元 同比+221.68%/+33.18%/+27.85% 对应PE为22/16/13X [2] - 维持“买入”评级 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025Q1业绩超预期，行业进入净利率上升通道，看好公司成长性，上调盈利预测，维持“买入”评级 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 收盘价138.85元，一年最低/最高价17.69/144.81元，市净率18.88倍，流通A股市值216.23亿元，总市值249.92亿元 [5] 基础数据 - 每股净资产7.35元，资产负债率72.74%，总股本1.80亿股，流通A股1.56亿股 [6] 事件情况 - 2025Q1营收108.2亿元，同比+124.0%；归母净利润2.1亿元，同比+3344.1%；扣非归母净利润2.1亿元，同比+10562.3% [7] 业务情况 - 2025Q1零食量贩业务营收106.88亿元，同比+127.6%，单店营收年化300万元，同比降17%，环比降21%；食用菌业务营收1.3亿元，同比-1.8% [7] 盈利情况 - 零食量贩业务剔除股份支付费用后净利润4.12亿元，净利率3.85%，环比大幅提升；2025Q1毛利率11.0%，同比+1.2pct，销售/管理费用率同比-0.7/-0.5pct，销售净利率3.6%，同比+2.2pct，扣非归母净利率2.0%，同比+1.9pct，归母净利/净利润占比55.4% [7] 盈利预测与投资评级 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为9.44/12.57/16.08亿元，同比+221.68%/+33.18%/+27.85%，对应PE为22/16/13X，维持“买入”评级 [7] 财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标对2024A、2025E、2026E、2027E进行了预测，如2025E营业总收入494.60亿元，归母净利润9.44亿元等 [8]